集合信托计划信托贷款项目尽调报告-融资平台.docx

XX中长期资金贷款集合资金信托计划尽职调查报告（政府融资平台类模板）本尽职调查报告内容及结论为我部经过双人实地调查和核实，并在认真分析整理的基础上形成，我们承诺对报告内容的真实性、准确性、完整性及所作判断的合理性负责，保证报告内容全面反映了业务信息，不存在虚假和误导性陈述，未回避对业务风险的揭示。目录一、项目概况4（一）方案简介4（二）交易结构图5（三）项目开发的背景5（四）合作历史5（五）风险侦查系统查询5二、合规性分析6（一）信托资金来源6（二）交易对手主体资格6（三）资金投向7（四）增信措施7（五）交易结构8三、融资方分析8（一）基本情况8（二）经营情况分析13（三）财务状况分析16（四）融资情况分析22四、融资方所在区域分析22（一）区域简介22（二）财政收入25五、还款来源分析28六、保证人分析28（一）基本情况28（二）、业务经营情况34（三）、财务情况分析40（四）、保证人信用状况52（五）、企业有息负债情况52（六）、企业担保能力分析56七、存在风险及防范措施57（一）风险分析57（二）风险控制及缓释措施58（三）风险处理预案59八、调查结论及实施建议59（一）本项目优势59（二）结论/实施建议60一、项目概况（一）方案简介项目特点风险资本分类：集合/融资类/其他 资金运用领域：工商企业风险系数：1.5%是否属于银信合作: 否是否属于关联交易：否管理方式：主动管理 业务部门意见融资方/投资对象XX控股有限公司（以下简称“XX”）资金运用方式信托贷款用于借款人补充营运资金、投资和运营。借款人不得擅自改变贷款用途，不得将信托贷款资金用于其他违反国家政策、法律法规及金融监管规定的用途。借款人将信托贷款用作其他用途时须经贷款人书面同意，否则贷款人有权提前收回贷款。规模不高于25亿元。期限1+1+1年(融资方可分别于满12个月、满24个月时提前还款，需提前一个月申请)增信措施/保障措施XX有限责任公司（以下简称“XX”）（主体信用评级AAA）提供连带责任保证，签订保证合同并办理强制执行公证。监控措施无。发行前需落实条件1、落实全部增信措施。2、取得融资方、保证人内部同意参与本信托计划的相关审批、授权文件。信托收入收取方式贷款利息按自然季度计收，每自然季度末月20日为结息日，最后一个结息日为贷款到期还款日；信托财产分配方式1、信托财产的分配顺序：（1）支付信托费用；（2）分配信托利益；2、信托费用 信托报酬信托报酬率不低于【 %/年】信托报酬按自然季度计付，每自然季度末月20日为结算日，最后一个结算日为信托终止日。信托报酬=信托资金余额【 %/年】计费期间实际天数/360。信托报酬于每自然季度末月21日及信托终止日起五个工作日内支付。信托终止后，受托人向受益人分配期末信托利益之后，信托财产仍有剩余的，剩余部分归属信托报酬。 托管银行保管费保管费率【0.01%/年】 保管费按自然季度计付，每自然季度末月20日为结算日，最后一个结算日为信托终止日。保管费=信托资金余额保管费率计费期间实际天数/360。保管费于每自然季度末月21日及信托终止日起五个工作日内支付。 信托合同列示的受托人因处理信托事务发生的其它费用其它费用于发生日即期从信托财产中支付，受托人以固有财产先行垫付的，受托人有权从信托财产中优先受偿。3、信托利益分配（1）、信托利益=信托资金金额（1+【 】%信托实际存续天数365） （2）、受益人信托利益按照以下方式分配：受托人于每自然季度的20日收到信托收入后10个工作日内向受益人分配当期信托利益：当期信托利益=信托资金金额【 】%信托当期实际存续天数365。“信托当期实际存续天数”为上个自然季度的20日起至本个自然季度20日之间的天数； 其中首个信托当期实际天数为信托成立日至第一个自然季度20日之间的天数。受托人于信托终止之日收到信托收入起10个工作日内向受益人分配剩余信托利益：剩余信托利益=信托资金金额（1【 】%信托实际存续天数365）-已分配的信托利益。（二）交易结构图X信托设立信托报酬认购担保X集团担保X中长期资金贷款集合资金信托计划合格投资者还本付息贷款收益分配X金控（三）项目开发的背景我部自主开发。（四）合作历史我司与融资方是第一次合作。（五）风险侦查系统查询人行征信查询情况查询日期2016.1.20未结清余额94000万元欠息记录金额天数是否已结清机构原因核实表内0表外0企业民间融资情况调查调查渠道联系人电话调查结果主要调查渠道：当地担保公司、小额贷款公司、金融机构、上下游客户、企业内部员工、竞争对手、财务报表、还贷时资金掉头方法、其他途径等。调查人员的判断和综合评价目前没有迹象显示融资方和担保方涉及民间融资。全国法院执行系统查询情况查询日期2016-02-19查询结果及核实笔数涉案金额法院原因核实已结案0执行中0银监预警查询情况查询日期查询结果及核实千里眼不良信息查询情况查询日期2016-02-19查询结果及核实无网络不良信息查询情况查询日期2016-02-19查询结果及核实无总结分析及风险影响判断融资方和担保方信用良好二、合规性分析（一）信托资金来源本信托资金来源于我司发行集合资金信托计划募集的资金，参与认购者均为合格投资者，资金来源合法合规。（二）交易对手主体资格融资人提供了以下有效证照：营业执照正副本、税务登记证正副本、组织机构代码证正副本、开户许可证、机构信用证、验资报告、公司章程、贷款卡正常有效。公司无特许经营许可证。查询银监会“地方政府融资平台统计表”，该公司不在名单内。（三）资金投向信托贷款用于借款人补充营运资金、投资和运营。借款人不得擅自改变贷款用途，不得将信托贷款资金用于其他违反国家政策、法律法规及金融监管规定的用途。借款人将信托贷款用作其他用途时须经贷款人书面同意，否则贷款人有权提前收回贷款。 流动资金测算如下： （单位：万元）销售收入销售成本年初数年末数平均数周转次数周转天数应收账款15712140741003845680578594.50.1999 1800.79预收账款1571214074406150.5311.131.157存货157121407411,2341114074 0.025579预付账款157121407411791563.77780.2302应付账款15712140743116095.5147.371732.4428营运资金周转次数0.200284138销售利润1638销售利润率10%预计下一年度销售增长率279%营运资金量266323.9368借款人自有资金13243现有流动资金贷款0其他渠道提供的营运资金0新增流动资金贷款额度253080.9368经过测算，企业营运新增资金需求量为：253080.9368亿元，覆盖此次信托融资借款额，符合流动资金贷款管理暂行办法要求。（四）增信措施XX有限责任公司为融资方的还款义务提供连带责任保证，签订保证合同并办理强制执行公证。XX为融资方的母公司，具备担保资格，保证担保有效。（五）交易结构融资主体XX不在政府融资平台名单内，该信托项目合法合规。三、融资方分析（一）基本情况1、基本概况名称XX控股有限公司成立时间注册地址办公地址法定代表人注册/实收资本开户银行账号营业执照编号年检/年度报告情况贷款卡编号贷款卡密码组织机构代码证税务登记证经营范围房地产开发资质无2、公司治理结构（1）股权结构XX股权结构如下所示：股东名称出资金额持股比例出资方式合计300000万元100%- （2）历史沿革XX控股有限公司原名XX资产管理有限公司，于2013年8月办理了名称变更登记。原XX资产管理有限公司成立于1999年，注册资本为36,000.00万元，全部由XX实业有限公司（简称“XX”）出资。此后，根据青岛市人民政府国有资产监督管理委员会“青国资规【2013】17号”青岛市政府国资委关于XX组建XX控股有限公司的决议的相关要求，公司名称由“XX资产管理有限公司”变更为“XX控股有限公司”，由XX发展（集团）有限责任公司增资完成。变更后，公司注册资本为300,000.00万元，各股东主要出资金额与出资比例如下表所示：（单位：万元）股东名称出资形式出资金额出资比例XX发展（集团）有限公司货币26,40088.00%XX实业有限公司货币36,00012.00%（3）管理简况姓名：职务：XX发展（集团）有限责任公司董事、党委委员、副总经理、总会计师；XX控股有限公司董事长。学历： 出生年月： 职称：教授任职经历：（4）组织架构；XX实行董事会领导下的总经理负责制，内设综合管理部、研究发展部、风险管理部、财务管理部、人力资源部、信息技术部与稽核审计部等七个部门。融资人部门设置以及人员配置完善、合理，企业已步入稳健有序的运作轨道。融资人的公司架构图如下表所列：（5）、股东介绍XX发展（集团）有限责任公司成立于2008年7月17日，注册资本30亿元，青岛市人民政府国有资产监督管理委员会持有XX100%股权，是其控股股东和实业控制人。XX的主营业务板块包括酒店旅游、城市交通、城市开发与建设、置业和金融投资等。2013年度，XX资产总额4,000,992.36万元，所有者权益合计1,464,996.35万元；企业2013年度实现营业收入67,111.98万元，利润总额25,378.23万元，净利润22,720.14万元。XX实业有限公司是经青岛市政府批准成立的国有独资公司，成立于1997年9月，注册资本20亿元人民币。XX为投资控股型企业，主要投资领域包括金融投资、酒店旅游、城市交通、文化体育、能源电力等多个行业。2013年度，XX资产总额2,563,131.98万元，所有者权益合计691,861.93万元；企业2013年度实现营业收入40,122.21万元，利润总额11,672.12万元，净利润11,591.83万元。3、权益投资情况（1）.目前XX下辖四家控股子公司与两家参股公司，子公司基本情况如下表所示：（单位：万元）公司名称注册资本持股比例（2）.主要子公司概况XX融资担保有限公司XX融资担保公司成立于2013年12月，注册资本6亿元，其中XX发展（集团）有限责任公司持股2.00%，XX控股有限公司持股98%。担保公司紧紧围绕促进青岛创新型城市建设和新一轮城市发展这一条主线，重点服务于青岛市重大投资项目和中小微企业，通过为政府项目和中小微企业贷款、融资提供个性化的金融服务，做强担保业务及依托担保开展的衍生业务。XX发展资产管理有限公司资产管理公司成立于2013年8月，注册资本1.00亿元，其中XX发展（集团）有限责任公司持股2%，XX控股有限公司持股98.00%。资产管理公司主要从事投资(类投行)业务，主要方向是符合国家、地方产业政策，或者与自身资源匹配度较高行业的企业、项目投资和相关的通道业务；不良资产管理、收购重组和追加投资业务。除对存量不良资产的管理外，综合运用债务收购、重组、追加投资等多种手段，促进企业在短期内迅速改善经营状况，实现资产保值增值。XX资本投资管理公司XX资本投资公司注册资本为人民币5.00亿元，于2014年12月成立。其中，XX发展（集团）有限责任公司持股2.00%，XX控股有限公司持股98.00%。资本公司致力于高科技高成长性企业及创业企业的股权投资，并提供投资管理、财务顾问、上市辅导等系列增值服务，使被投资企业在资金、人才、技术、市场、管理和利润等方面得到稳健快速的发展，然后采用在资本市场上市、协议转让或股东回购等方式，使原始股股权得到较高的投资回报。XX创业小额贷款有限公司小额贷款公司成立于2014年3月，注册资本为3.00亿元，XX发展（集团）有限责任公司持股51.00%，XX控股有限公司持股49%。XX创业小额贷款公司将联合具有一定实力和新兴产业背景的国有企业、民营上市公司，吸收有关创业、科技、三农专项资金，面向三农经济、高新初创企业、大学生和失业人员中的创业者提供融资业务。（二）经营情况分析根据XX战略部署及对XX“二次创业”、“四个走向”的发展要求，结合青岛市金家岭金融新区和财富管理综合改革试验区建设的背景，XX确立了“三大平台”的战略定位，即：青岛市与国内外金融机构的对接平台、集团内外金融资源整合运作平台、金融机构和金融业务发展平台。融资人在变更重组后确立了“两大层次、三大板块”的业务架构。两个层次即公司层面分为金融股权投资与经营运作两个模式，前者作为功能支撑，实行战略管控；后者作为经营实体，按不同发展阶段和不同股权结构，实行操作管控或战略管控。三大业务板块分别为资本市场运作与投资板块、产业金融板块和互联网金融板块，通过资源共享，业务协同，充分发挥“融、投、贷、保、服”五大功能定位。公司的主要业务类型及业务经营情况如下：1、担保业务融资人担保业务的运营主体为XX融资担保有限公司，担保业务主要分为融资性担保及非融资性担保两类业务。保证人主要客户地域分布为青岛市内，主要业务情况如下表：时间序号企业名称担保类型担保日到期日担保金额一、融资性担保业务2014年1XX建筑公司交通银行贷款2014-3-172015.3.162000.00 二、非融资担保业务2014年1XX橡胶公司诉讼担保2014.9.242000.00 2XX大酒店非融资担保2014.10.212017.12.314500.00 2015-11XX集团预付款担保2015-1-12015-8-3129.46 2XX集团工程履约担保2015-1-12015-8-3129.46 3XX集团预付款担保2015-1-12015-8-31558.70 4XX集团工程履约担保2015-1-12015-8-31558.70 5XX装饰公司工程履约担保2014-12-212015-8-31431.46 6XX集团履约保函2014-12-12015-8-312623.93 7XX集团预付款保函2014-9-12014-11-301311.97 8XX集团预付款保函2014-12-12015-5-311268.14 9XX集团工程履约保函2014-9-12015-8-31181.86 10XX集团预付款保函2015-1-12015-8-31545.57 2015-21XX集团工程履约保函2014-12-292016-2-211042.75 2015-31XX集团工程履约保函2013-11-12015-12-311000.00 在目前经济形势下行，由于实体经济受影响较为严重，担保行业代偿情况时有发生，融资人于2014年初对经济形势进行预判，提前收紧融资担保业务，着手以风险较低的非融资性担保业务为主，目前非融资性担保业务完成情况较好。近年担保业务由融资性担保转向大力拓展工程履约、诉讼类等非融资性担保；直投业务提高准入门槛，转变交易结构，甄选区域企业领先开发商作为目标客户，逐步提升业务质量。2、资产处置业务：融资人运营资产处置业务的主要运营主体为XX发展资产管理公司，自公司2013年成立以来一直承担着处置原国开行、青岛国际信托、青岛银行、青岛农商行的不良资产的任务。目前融资人采用创新型、多元化的处置方式清收不良资产，全年共清收资金586.72万元。融资人资产处置的方法主要有：（1）.分类催收和清收，完善机制流程；（2）. 进行债权处置时效维护，将催收与债权转让通知同时办理；（3）.盘活清收，筛选出重点债权，在重点债权调查落实基础上挑选有抵押资产的债权、正常经营的债务人债权等进行重点调查并制定清收方案；（4）.采用多种方式、方法，以市场化方式进行处置。积极探索债转股、资产重组、债务重组、资产置换、拍卖出售、招商转让、风险代理、外协合作等方式和方法，拓宽不良资产处置途径。3、证券投资业务证券业务的主要运营主体为XX控股有限公司，融资人2014年实现证券投资收益约9441万元，较好地完成了年初既定目标。XX的主要投资策略目前已由投资驱动转向结构化资本运作，投资范围包含了证券一级市场、一级半市场、二级市场以及并购重组业务，并通过与相关机构合作成立定增基金、资管计划等形式，突破资金瓶颈，运用杠杆效应，实现业务发展。投资人员方面，目前融资人投资团队有投资经理1名，投资助理3名；投资人员学历均为研究生以上学历。4、小额贷款业务小额贷款业务的主要运营主体为XX创业小额贷款公司，公司于2014年3月6日正式成立，注册资本3亿元，目前贷款余额12475万元。公司2014累计发放贷款35笔，金额29615万元，平均每笔规模846万元，平均利率17.8%，其中小微企业贷款19笔、余额7275万元、发生额14415万元；“三农”贷款10笔、余额3975万元、发生额7475万元。公司整体运营良好，资产质量优良。小贷公司由于目前风险把控严格，资本金尚未全部投放，无增信情况。（三）财务状况分析据信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）青岛分所对XX出具的合并口径2012年、2013年的审计报告，会计师事务所对审计报告出具标准无保留意见，结合融资人提供的未经审计的2014年财务数据，现将融资人的财务情况整理分析如下：资产负债表近三年企业合并资产负债表主要数据如下：(单位：万元)项目2012年2013年2014年2015.11 货币资金 412.70 10,300.80 41,571.99 49,224.08 交易性金融资产 - 10,290.21 15,622.84 149,943.66 应收账款 - 702.02 3,009.57 4,605.38 预付账款 702.26 - 0.30 17.44 应收利息 - 459.59 529.68 553.92 其他应收款 6,869.68 99,681.89 53,795.13 71,515.35 存货 44,710.26 - - - 划分为持有待售的资产 - - 142.84 - 一年内到期的非流动资产 2.73 - - - 其他流动资产 - - 66,828.02 - 流动资产总计 52,697.63 121,434.50 181,500.37 275,859.82 发放贷款及垫款 - - 26,040.81 24,473.15 可供出售金融资产 13,401.36 13,189.63 62,739.50 77,889.27 持有到期投资 - 65,572.76 23,718.00 137,611.00 长期股权投资 5,399.89 9,550.94 54,847.38 87,100.36 固定资产 1,766.87 482.32 554.53 595.26 在建工程 - - - - 无形资产 383.69 348.70 338.47 329.09 商誉 142.44 - - - 长期待摊费用 - 9.96 7.93 6.07 递延所得税资产 2,079.87 2,047.47 2,909.19 5,201.74 其他流动资产 107.66 - - - 非流动资产合计 23,281.78 91,201.78 171,155.81 333,205.95 资产总计 75,979.40 212,636.28 352,656.18 609,065.77 短期借款 3,480.00 - - 73,000.00 应付账款 5,548.31 8.28 160.83 213.59 预收账款 1,548.54 40.00 61.50 - 应交税费 460.45 151.90 3,982.77 399.15 应付利息 43.92 - - 299.45 其他应付款 6,619.72 30.92 8,858.70 146,969.96 一年内到期的非流动负债 - - - - 应付职工薪酬 11.91 1.11 698.30 211.18 其他流动负债 - 185.98 - - 流动负债合计 17,712.85 418.52 14,025.14 221,429.02 长期借款 10,000.00 - - - 应付债券 - - - - 长期应付款 - - - - 长期应付职工薪酬 - - 261.83 - 递延所得税负债 - 219.49 447.09 2,746.64 其他非流动负债 - - - - 非流动负债合计 10,000.00 219.49 708.92 2,746.64 负债合计 27,712.85 638.01 14,734.06 224,175.66 实收资本 36,000.00 200,000.00 300,000.00 300,000.00 未分配利润 6,826.51 7,192.32 14,884.97 46,246.14 归属于母公司所有者权益 46,349.21 210,592.10 320,719.68 366,835.92 少数股东权益 1,917.34 1,406.18 17,202.44 18,054.19 所有者权益合计 48,266.56 211,998.27 337,922.12 384,890.11 负债和所有者权益总计 75,979.40 212,636.28 352,656.18 609,065.77 1. 资产情况近三年一期，融资人总资产分别为7.60亿元、21.26亿元、35.27亿元与60.91亿元，资产规模增长迅速。融资人流动资产主要为货币资金与其他应收款，流动资产金额分别为5.27亿元、12.14亿元、18.15亿元与27.59亿元，分别占到总资产的69.36%、57.11%、51.47%与45.30%，企业流动资产占比较高。非流动资产主要为固定资产与在建工程，分别为2.33亿元、9.12亿元、17.12亿元与33.32亿元，非流动资产多为可供出售金融资产，这是由融资人主营业务的特殊性质所致。具体来看，2014年融资人主要会计科目情况（含较之前出现明显变化的资产科目）有：（1）融资人货币资金金额为4.16亿元，较年初1.03亿元增加3.13亿元，主要为公司增资致使自有资金增加所致。（2）融资人其他应收款金额为5.38亿元，较年初9.97亿元减少4.59亿元，主要为公司在XX资金结算中心的存款减少所致。（3）融资人可供出售金融资金额为6.27亿元，较年初1.32亿元增加4.95亿元；融资人持有至到期投资金额为2.37亿元，较年初6.56亿元增加4.19亿元。融资人可供出售金融资产与持有至到期投资金额的变化主要为融资人证券市场与信托计划等投资方式的变化所致。（4）融资人长期股权投资金额为5.49亿元，较年初0.96亿元增加4.53亿元，主要为公司投资陆家嘴国际信托有限公司所致。2.负债情况近三年一期，融资人负债分别为2.77亿元、0.06亿元、1.47亿元和22.42亿元。从负债结构来看，公司负债以流动负债为主，占比较高的为借款的银行融资人及其他应付款。截至2015年11月负债情况：（单位：万元）短期借款项目期末金额青岛农商行35,000.00韩亚银行20,000.00交通银行6,000.00威海银行2,000.00合计73,000.00其他应付款项目期末金额XX发展（集团）有限责任公司 146,063.90 XX实业有限公司 584.83 其他 321.23 合计146,969.963.所有者权益情况公司近年来的净资产明显增加，近三年一期所有者权益分别为4.83亿元、21.20亿元、33.79亿元和38.49亿元。融资人未分配利润分别为0.68亿元、0.72亿元、1.49亿元和4.62亿元，公司未分配利润呈现逐年增长态势，并在2015年出现大幅的增长，企业资产规模的不断增加及负债规模的相对稳定是融资人所有者权益逐年增加的主要原因。利润表 XX近三年一期合并利润表主要数据如下：(单位：万元)项目2012年2013年2014年2015.11营业总收入1515.60 807.47 15711.56 44087.77 其中:主营业务收入1456.65 807.47 15711.56 93.40 其他业务收入55.95 -43994.37 营业总成本1735.40 982.02 14073.82 30976.73 其中：营业成本666.10 56.69 6242.20 50.63 营业税金及附加495.08 56.14 525.12 764.35 销售费用147.31 194.97 -管理费用568.48 759.95 2895.06 1503.97 财务费用-25.14 -85.73 -590.30 -618.37 资产减值损失-116.42 -4920.75 2800.36 公允价值变动收益-877.95 -114.96 4467.42 投资收益1.29 -91.83 9734.21 15207.48 营业利润-221.51 611.58 11256.99 32785.94 营业外收入511.17 -0.30 -营业外支出5.18 -利润总额284.48 611.58 11257.29 32785.94 所得税费用210.86 363.60 2745.93 870.36 净利润73.61 247.98 8511.36 31915.58 从利润表来看，XX近三年营业收入分别为0.15亿元、0.08亿元与1.57亿元，融资人营业收入规模较小但增长趋势明显。从融资人提供的财务资料来看，营业收入主要分为担保业务收入、资产处置收入、证券投资收益及小额贷款收益。2014年企业营业总收入快速增长得益于投资收益的迅速提高，其投资收益0.97亿元，占整个营业收入的61.78%。融资人近年营业利润分别为-0.02亿元、0.06亿元与1.13亿元，净利润分别为73.61万元、247.98万元与8511.36万元。截至2015年11月，金控公司营业利润和净利润分别达到3.28亿元和3.19亿元。主要原因是企业的主营业务盈利能力伴随着融资人成立后各项业务步入正轨而改善。现金流量表 XX的合并现金流量表主要数据如下表所示：（单位：万元）经营活动产生的现金流量净额 -8,589.28 -79,397.54 35,416.78 -26,140.25 销售商品、提供劳务收到的现金 1,879.69 6,485.68 3,930.20 93.44 收到其他与经营活动相关的现金 100,713.23 126,121.58 1,470,573.84 27,679.68 现金流入小计 102,641.95 132,607.26 1,474,504.04 55,163.15 购买商品、接受劳务支付的现金 5,428.35 4,323.70 30,565.21 338.12 支付其他与经营活动相关的现金 105,071.20 206,289.44 1,406,701.47 70,001.97 现金流出小计 111,231.23 212,004.80 1,439,087.26 81,303.40 投资活动产生的现金流量净额 593.32 -75,686.86 -119,545.59 -249,561.22 现金流入小计 90,643.12 59,213.52 575,912.45 979,455.44 现金流出小计 90,049.80 134,900.38 695,458.04 1,229,016.66 筹资活动产生的现金流量净额 6,200.63 164,972.50 115,300.00 259,889.01 现金流入小计 13,480.00 165,400.00 142,300.00 753,873.28 现金流出小计 7,279.37 427.50 27,000.00 493,984.27 现金及现金等价物净增加额 -1,795.33 9,888.10 31,171.19 -15,812.45 从现金流情况来看，融资人近三年一期的经营活动产生的净现金流分别为-0.86亿元、-7.94亿元、3.54亿元和-2.61亿元，公司经营活动现金流入主要来于公司的主营业务收入，经营活动现金流出主要为业务运营的经营性支出及其他与经营活动相关的现金流出。融资人投资活动产生的净现金流分别为0.06亿元、-7.57亿元、-11.95亿元和-24.96亿元，融资人投资活动产生的净现金流为负，且呈现出逐渐加剧的态势，主要因为融资人长期股权投资及其他权益类投资支出的大幅度增长；筹资活动产生的净现金流分别为0.62亿元、16.50亿元、11.53亿元和25.99亿元，筹资活动的现金量流入主要为股东支持与近年的增资、融资所致。整体来看，融资人经营活动现金获取能力可满足自身经营活