地方经营性投资公司基于“一利五率”的财务管理路径探析_武晓清.pdf

地方经营性投资公司基于“一利五率”的财务管理路径探析lnnovation World Forum 创新世界论坛Topic 专题 文/甘肃新发展投资集团有限公司 武晓清摘要中央企业“一利五率”经营指标的提出，既强调国有企业经营效益的合理增长，也强调发展质量的有效提升，为地方国资国企经营业绩评价提供了参考基准。本文结合甘肃地区经营性投资公司财务管理工作实际，围绕地方经营环境特点、新考核指标的导向影响展开系统性分析，提出了基于“一利五率”的企业财务管理新思路。关键词“一利五率”；经营性投资公司；财务管理今年初，在国务院国资委将中央企业经营指标考核从“两利四率”调整为“一利五率”（即：利润总额、资产负债率、净资产收益率、全员劳动生产率、研发经费投入强度和营业现金比率）之后,甘肃省国资委以此为新向标，积极构建符合省属企业实际的新经营指标考核体系，创新提出了“一增一稳一保五提升”的目标。其中，“一增”就是要求利润总额增速高于全省GDP增速；“一稳”就是要求资产负债率要保持稳定；“一保”是指在保障能源电力、防疫药品、供水、交通运输及重点基础设施建设等涉及国计民生公共服务功能上更好发挥作用；“五提升”即净资产收益率、研发经费投入强度、全员劳动生产率、营业现金比率4项指标进一步提升和绩效管理水平提档晋位。新的经营指标考核体系，不仅重视企业价值增长，更注重经营效率、强调风险防控、鼓励技术创新并关注人力效率，对甘肃省国资国企特别是经营性投资公司财务管理工作提出了新的要求。现阶段，甘肃地区经营性投资公司有必要对经营环境特点、“一利五率”考核指标导向影响进行系统分析，探索财务管理新路径，以实现企业更高质量发展。一、地方投资公司经营特点财政部印发的企业绩效评价行业基本分类将投资公司划分为公益性投资公司、经营性投资公司和资产管理公司。经营性投资公司不同于其他两类投资公司的地方，就是要形成经济效益。具体来说，就是经营性投资公司用货币资金、原材料、固定资产、无形资产等进行投入，通过企业的有效运营使投入的资产产生大量增值。甘肃地处中国西北，由于历史及区域原因，虽然资源较丰富，但自然条件相对恶劣，人才缺乏，经济基础较薄弱，经济发展速度较慢，在政策、制度、行为方式等方面缺乏创新思维，开放程度低，区域投资环境相对落后。近年来，甘肃地区经营性投资公司经营呈现出投资成本高、风险大和利润增长快且不确定性强的特点。（一）投资成本高、风险大经营性投资公司前期建设与发展必须投入大量的资金。在知识经济时代，无形资产从初始研发到最终销售都离不开资金支持。甘肃地区人才流动性大，在留住关键人才上更需要大量资金供给。经营性投资公司往往紧跟科技进步，在人才培训教育、加大研发投入力度等方面对资金的要求都非常迫切。经营性投资公司运营的各个阶段，也都需要投入大量的资金，但前期投入成本高，回报却不可预知，风险剧增。甘肃地区部分经营性投资公司前期入不敷出，后期经营不善的甚至会面临破产。（二）利润增长快，未来不确定性强 经营性投资公司在投入资金正常情况下利润增长较快，但未来的不确定性也大。高风险高收益是经营性投资公司的真实写照，经营投资公司相对其他企业而言更具挑战性。投资公司的经营依附于市场的86|创新世界周刊|2023.7变化，甘肃地区由于信息落后，开放程度低等原因造成大量的资产掌握在少数人的手中，因此经营性投资公司能否顺利达到高收益阶段存在很大的不确定性。二、“一利五率”指标导向影响“一利五率”考核指标体系与原“两利四率”指标体系相比，一是能够更直观地体现国有企业经营业绩对股东的投资回报；二是更加关注企业经营业绩的含金量，反映企业的收入质量水平；三是对企业的资产负债率的要求由“控”变“稳”，在预留了一定的弹性空间的同时约束了企业的盲目扩张。“一利五率”考核指挥棒突出了新发展阶段国有企业提升核心竞争力的新要求。经营性投资公司要通过加大科技创新水平解决“卡脖子”等问题；通过合理控制企业负债规模、提高经营现金流水平，不断提升抵御风险的能力，警惕“黑天鹅”“灰犀牛”等事件带来的不利风险，更加注重质的有效提升和量的合理增长。“一增一稳一保五提升”的总体目标，引导甘肃地区经营性投资公司更加关注投入产出效率和企业的经营活动实际现金流，将企业的经营目标与战略规划、全面预算管理、企业绩效考核等工作联系在一起，实现企业发展全过程管理。三、财务管理路径探索实践具体到甘肃地区经营性投资公司的财务管理工作，需要从以下四个方面着手，加快转型升级，确保国有资产保值增值。（一）站在“战略”高度，推动财务管理升级经营性投资公司作为经济新常态下金融发展的“领头羊”，必须站在全局和“战略”高度，推动财务管理转型升级。特别是要进一步加强全面预算管理，从公司战略规划、长期稳定发展的高度开展工作，建立由战略规划到全面预算，由全面预算到绩效考核的闭环机制。做好市场研判，深入分析“十四 五”时期的新形势、新情况、新问题，制定支持和服务于企业总体发展战略的财务管理战略，合理配置、有效使用企业资本资源，使企业获取超额利润和实现价值最大化，进而实现企业的愿景和使命，体现出前瞻性和现实性的统一。（二）加快业财融合，推进数智财务转型经营性投资公司的财务管理工作涉及多个部门和多个环节，涵盖商贸销售、产品开发加工、施工以及服务等众多业务板块。基于企业高质量发展的需求，公司财务管理必须融入到业务的事前、事中、事后全过程。根据企业具体实际情况，建立健全数字化、智能化财务管理体系，通过财务大数据的分析和应用，为企业科学决策提供准确、便捷、高效的数据支持。尤其是将人工智能、大数据、云计算、区块链等现代信息手段嵌入财务管理，加快实现财务管理从管物理资产到管数字资产的转变。（三）加强风险防范，健全资金管控体系“稳负债率”的经营目标要求企业在确保不盲目扩张的前提下，保持合理的债务融资规模，并注重资产的盘活，增强资产运行效率，加快“处僵治困”工作。由于经营性投资公司的风险较大，不确定性强，财务管理的首要目标就是要增强风险防范意识，树立风险管理理念，优化财务风险预警系统，健全风险防控体系。具体而言，就是要强化源头治理，识别财务风险，有效处置，力争使企业风险水平可控，同时完善风险应急处理制度、风险管理评价制度、风险管理报告制度和风险管理考核制度。要通过监控企业财务杠杆、偿债能力等方面的情况，及时预警和避免潜在的风险；要将风险管理与企业的经营管理、业务流程相结合，权衡风险与回报、成本与收益的关系；要完善内部控制体系，抓实现金流管控，处理好内部控制、公司治理与风险管理的关系，促进企业管理水平的提升和目标的实现。同时，搭建安全高效的司库管理平台，加强资金预算的约束管理、应收账款清收管理、债务融资及资金风险管理，以提高资金运营效率、降低资金成本、防控资金风险，从而服务战略、支撑业务、创造价值；全面实现司库管理体系化、制度化、信息化，做到对资金等金融资源“看得见、管得住、调得动、用得好”，从数据实时、流程优化等方面全面提升资金管理水平。（四）利益最大化，提升价值创造能力高质量发展要求企业与供应商、客户、员工甚至生态环境达到和谐、共生、共处。经营性投资公司不仅仅是创造利润的组织，还承担着必要的社会责任。企业财务管理不仅要看重短期的经济利益，还要关注长期的社会效益和环境影响。要深入了解公司各业务价值创造情况，推进提质增效，确保公司价值创造能力的提升。加快司库体系建设，提升税务规划水平，加大公司治理力度；深挖公司发展的内在驱动力，以价值创造为目标，确保所有利益相关者的价值最大化，全面提升企业竞争力。编辑/温碧琳 统筹/晨光InnovationWorldWeekly|87