财务管理实务(第四版)试卷试题及答案5套.doc

财务管理实务（第四版）试卷试题及答案5套一、单项选择（每题1.5分，共1.520=30分）1、下列属于企业销售商品或提供劳务形成的财务关系是（ ）A.企业与供应商之间的财务关系 B.企业与债务人之间的财务关系C.企业与客户之间的财务关系 D.企业与受资者之间的财务关系2、一般认为，下列哪个财务管理目标既考虑了股东利益、而且也考虑了债权人、经理层和一般职工的利益。 （ ）A.利润最大化 B.股东财富最大化C.权益资本利润率最大化 D.企业价值最大化3、正相关程度越高，投资组合可分散投资风险的效果就越（ ）。A.大 B.小C.相等 D.无法比较4、无风险收益率为6%，风险收益率为4%，资金时间价值为5%，通货膨胀补偿率为1%，那么必要收益率为 （ ）。 A.5% B.6%C.10% D.11%5、非系统风险包括的内容有（ ）。A.可分散风险和不可分散风险 B.财务风险和经营风险C.内部风险和外部风险 D.市场风险和特定风险6、某投资组合的必要收益率为15%，市场上所有组合的平均收益率为12%，无风险收益率为5%，则该组合的系数为（ ）。A.2 C.3 D.无法确定7、下列因素引起的风险中，投资者可以通过投资组合予以消减的是（ ）。A.国家进行税制改革 B.世界能源状况变化C.发生经济危机 D.一个新的竞争者生产同样的产品8、下列权利中，不属于普通股股东权利的是（ ）。A.公司管理权 B.分享盈余权 C.优先认股权 D.优先分配剩余财产权9、某人分期购买一套住房，每年年末支付40000元，分10次付清，假设年利率为2，则该项分期付款相当于现在一次性支付（ ）元。（P/A,2%,10）=8.9826A.400000 B.359304C.43295 D.5526510、下列各项资金，可以利用商业信用方式筹措的是（ ） A、国家财政资金 B、银行信贷资金 C、其他企业资金 D、企业自留资金11、已知利率为10%的一期、两期、三期的复利现值系数分别是0.9091、0.8264、0.7513，则可以判断利率为10%，3年期的年金现值系数为（ ）。 12、某人于第一年年初向银行借款30000元，预计在未来每年年末偿还借款6000元，连续10年还清，则该项贷款的年利率为（ ）。（P/A,14%,10）5.2161，（P/A,16,10）4.8332 A.20% B.14%C. 15.13% D. 16.13%13、长期债券投资的目的是（ ）。A、合理利用暂时闲置的资金 B、调节现金余额C、获得稳定收益 D、获得企业的控制权14、关于债券收益率的说法错误的是（ ）。A、易被赎回的债券的名义收益率比较高 B、享受税收优惠的债券的收益率比较低C、流动性低的债券收益率较高 D、违约风险高的债券收益率比较低15、甲公司以10元的价格购入某股票，假设持有1年之后以10.5元的价格售出，在持有期间共获得2.5元的现金股利，则该股票的持有期收益率是（ ）。A、12% B、9%C、20% D、30%16、下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是（ A ）A.增发普通股 B.增发优先股 C.增发公司债券 D.增加银行借款17、某企业发行5年期债券，债券面值为1000元，票面利率10%，每年付息一次，发行价为1100元，筹资费率3%，所得税税率为30%，则该债券的资金成本是（ ）。A、9.37% B、6.56%C、7.36% D、6.66%18、企业向银行取得借款100万元，年利率5%，期限3年。每年付息一次，到期还本，所得税税率30%，手续费忽略不计，则该项借款的资金成本为（ ）。A、3.5% B、5%C、4.5% D、3%19、关于已获利息倍数的说法错误的是（ ）。A、已获利息倍数不仅反映了获利能力而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度B、已获利息倍数等于税前利润与利息支出的比率C、已获利息倍数是衡量企业长期偿债能力的指标D、在进行已获利息倍数指标的同行业比较分析时，从稳健的角度出发应以本企业该指标最低的年度数据作为分析依据20、目前企业的流动比率为120%，假设此时企业赊购一批材料，则企业的流动比率将会（ ）。A、提高 B、降低C、不变 D、不能确定二、多项选择（每题2分，共210=20分）1.按照资本资产定价（CAPM）模型，影响特定股票必要收益率的因素有（ ）。 A.无风险收益率 B.平均风险股票的必要收益率 C.特定股票的系数 D.股票的财务风险2、下列各项中，属于经营租赁特点的有（ ）。A、租赁期较短 B、租赁合同较为稳定 C、出租人提供租赁资产的保养和维修等服务D、租赁期满后，租赁资产常常无偿转让或低价出售给承租人3、年金是指一定时期内每期等额收付的系列款项，下列各项中属于年金形式的是（ ）。 A.按照直线法计提的折旧 B.零存整取的零存额 C.融资租赁的租金 D.养老金4、下列说法正确的是（ ）。A.普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数B.复利终值系数和复利现值系数互为倒数C. 普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数D.普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数5、证券投资的系统风险包括（ ）。A、流动性风险 B、利息率风险C、再投资风险 D、购买力风险6、资金成本包括用资费用和筹资费用两部分，其中属于用资费用的是（ ）。A、向股东支付的股利 B、向债权人支付的利息C、借款手续费 D、债券发行费7、权益资金成本包括（ ）。A、债券成本 B、优先股成本C、普通股成本 D、留存收益成本8、相对于实物投资而言，证券投资（ ）。A.流动性强 B.价值不稳定C.投资风险较大 D.交易成本低9、短期债券投资的目的包括（ ）。A.合理利用暂时闲置资金 B.调节现金余额C.获得收益 D.获得稳定的收益10、应收账款周转率高说明（ ）。A、收账迅速 B、短期偿债能力强C、收账费用增加 D、坏账损失减少三、判断题（每题1分，共110=10分）1、企业与职工之间的财务关系体现的是债权与债务关系。（ ）2、国库券的风险很小，通常用短期国库券的利率表示无风险报酬率（纯利率通货膨胀补偿率），如果通货膨胀水平极低，则可以用短期国库券利率作为纯利率（资金时间价值）。 （ ）3、关于单项资产的系数，当1时，说明如果市场平均收益率增加1%，那么该资产的收益率也相应的增加1%。 （ ）4、一般来讲，随着资产组合中资产个数的增加，资产组合的风险会逐渐降低，当资产的个数增加到一定程度时，组合风险的可以降低到零。 （ ）5、在通货膨胀率很低的情况下，可以用政府债券利率来表示时间价值。（ ）6、递延年金有终值，终值的大小与递延期是有关的，在其他条件相同的情况下，递延期越长，则递延年金的终值越大。（ ）7、已知某投资项目的获利指数为1.6，该项目的原始投资额为100万元，且于建设起点一次投入，则该项目的净现值为100。 （ ）8、证券投资与实际投资相比的特点之一是交易过程复杂、手续繁多（ ）9、在所有资金来源中，一般来说，普通股的资金成本最高。（ ）10、如果企业的财务管理人员认为目前的利率较高，未来有可能下跌，便会大量发行长期债券。 （ ）四、计算题（每题10分，共104=40分）1、某企业有甲、乙两个投资项目，计划投资额均为1000万元，其收益率的概率分布如下表所示：市场状况概率甲项目乙项目好0.220%30%一般0.610%10%差0.25%-10%要求： （1）分别计算甲乙两个项目收益率的期望值。 （2）分别计算甲乙两个项目收益率的标准离差。（3）比较甲乙两个投资项目风险的大小。（4）如果无风险收益率为5%，甲项目的风险价值系数为10%，计算甲项目投资的风险收益率。2、某公司准备购买一套设备，有两种付款方案可控选择：（1）A方案，从现在起每年年初付款200万元，连续支付5年共计1000万元。（2）B方案，从第6年起，每年年初付款300万元，连续支付5年，共计1500万元。假定利率为10%，该公司应选择哪种付款方式？3、甲公司以1020元的价格购入债券A，债券A是2001年9月1日发行的，5年期债券，其面值为1000元，票面利率为8%。请分别回答下列问题：（1）如果该债券每年8月31日付息，计算该债券的本期收益率；（2）如果该债券到期一次还本付息，甲公司于2005年5月1购入债券于2005年11月1日以1060元的价格卖掉，计算该债券的持有期年均收益率；（3）如果该债券每年8月31日付息，甲公司于2005年11月1日购入该债券并持有至到期，计算该债券的持有期年均收益率；（4）如果该债券每年8月31日付息，甲公司于2004年9月1日购入该债券并持有至到期，计算该债券的持有期年均收益率。i6%i7%i8%i9%（P/A,i,2）1.83341.80801.78331.7591（P/F,i,2）0.89000.87340.85730.84174、某公司计划筹集新的资金，并维持目前的资金结构（债券占60%，普通股占40%）不变。随筹资额的增加，各筹资方式的资金成本变化如下：筹资方式新筹资额资金成本债 券60万元以下60120万元120万元以上8%9%10%普通股60万元以下60万元以上14%16%要求：计算各筹资总额范围内资金的边际成本。参考答案一.单选题（本大题共20小题，每小题1.5分，共30分）题目12345678910答案CDBCBBDDBC题目11121314151617181920答案DCCDDABABB二.多选题（本大题共10小题，每小题2分，共20分）题目12345答案ABCACABCDBCDBCD题目678910答案ABBCDABCDABCABD三、判断题（每题1分，共110=10分）题目12345答案题目678910答案四、计算题（每题10分，共104=40分）1、（1）项目收益率的期望值0.220%0.610%0.25%11%乙项目收益率的期望值0.230%0.610%0.2（10%）10%（2）甲项目收益率的标准离差（20%11%）20.2（10%11%）20.6（5%11%）20.21/24.90%乙项目收益率的标准离差（30%10%）20.2（10%10%）20.6（10%10%）20.21/212.65%（3）因为甲乙两个项目的期望值不同，所以应当比较二者的标准离差率进而比较风险的大小甲项目的标准离差率4.90%/11%100%44.55%乙项目的标准离差率12.65%/10%100%126.5%因为乙项目的标准离差率大于甲项目的标准离差率，所以乙项目的风险大于甲项目。（4）风险收益率风险价值系数标准离差率10%44.55%4.46%2、A方案现值200（P/A，10%，5-1）+12004.1699833.98（万元）B方案现值300（P/A，10%，5）（P/F，10%，4）776（万元） 因为，B方案的现值小于A方案的现值，所以应该选择B方案。3、（1）本期收益率（10008%/1020）100%7.84%（2）持有期收益率（10601020）/1020100%3.92%持有期年均收益率3.92%/0.57.84%（3）持有期收益率10008%（10001020）/1020100%5.88%持有期年均收益率5.88%/（10/12）7.06%（4）102010008%（P/A，i，2）1000（P/F，i，2）经过测试得知：当i7%时，10008%（P/A，7%，2）1000（P/F，7%，2）1018.04当i6%时，10008%（P/A，6%，2）1000（P/F，6%，2）1036.67用内插法计算可知：（7%i）/（7%6%）（1018.041020）/（1018.041036.67）i7%（1018.041020）/（1018.041036.67）（7%6%）6.89%即持有期年均收益率为6.89%。4、筹资方式及目标资本结构资金成本特定筹资方式的筹资范围筹资总额分界点筹资总额的范围债 券8%9%10%60万元以下60120万元120万元以上6060%10012060%200100以下100200万元200万元以上普通股14%16%60万元以下60万元以上6040%150150万元以下150万元以上由上表可得出四组新的筹资范围并计算资金的边际成本：（1）0100万范围资金的边际成本8%0.614%0.410.4%；（2）100150万范围资金的边际成本9%0.614%0.411%；（3）150200万范围资金的边际成本9%0.616%0.411.8%；（4）200万以上范围资金的边际成本10%0.616%0.412.4%财务管理期末试卷一.单选题（本大题共30小题，每小题2分，共60分）。一、选择题。在题后括号内，填上正确答案代号。（本大题共10小题，每小题2分，共20分）1、企业同其债务人之间的财务关系是 （ ）A经营权和所有权的关系 B债权债务关系C投资与受资关系 D债务债权关系2、资产负债表不提供下列（ ）财务信息A资产结构 B负债水平C经营成果 D资金来源情况3、当两种股票完全负相关时，则把这两种股票合理地组合在一起时 （ ）A能适当分散风险 B不能分散风险C能分散一部分风险 D能分散全部非系统性风险4、计算营业现金流量时，每年净现金流量可按下列公式的（ ）来计算ANCF每年营业收入付现成本 BNCF每年营业收入付现成本所得税CNCF净利折旧所得税DNCF净利折旧所得税5、经济批量是指 （ ）A采购成本最低的采购批量 B订货成本最低的采购批量C储存成本最低的采购批量 D存货总成本最低的采购批量6、如果某企业的信用条件是“2/10，N/30”，则丧失该现金折扣的资金成本为 （ ）A36% B18% C35.29% D36.73%7、下列筹资方式中，资本成本最低的是 （ ）A发行股票 B发行债券C长期借款 D留用利润8、肯定当量法的基本思路是先用一个系数把不确定的各年现金流量折算为大约相当于确定的现金流量，然后用（ ）去计算净现值。A内部报酬率 B资本成本率C无风险的贴现率 D有风险的贴现率9某企业税后净利润为70万元，所得税率为30%，利息费用为20万元，则利息保障倍数为（ ）。 A 3.5 B 4.5 C 5 D 6 10、当公司流动比率小于1时，增加流动资金借款会使当期流动比率（ ）。A降低 B提高C不确定 D不变11、下列各项经济业务会影响到企业资产负债率的是 （ ）A以固定资产的账面价值对外进行长期投资 B收回应收账款C接受所有者以固定资产进行的投资 D用现金购买股票12、息税前利润变动率相当于销售额变动率的倍数，表示的是 （ ）A贝他系数 B财务杠杆系数C营业杠杆系数 D联合杠杆系数13、下列不属于终结现金流量范畴的是 （ ）A固定资产折旧 B固定资产残值收入C垫支流动资金的收回 D停止使用的土地的变价收入14、股票投资的特点是 （ ）A股票投资的风险较小 B股票投资属于权益性投资C股票投资的收益比较稳定 D股票投资的变现能力较差15下列哪种资产与筹资的组合的特点为：部分短期资产由短期资金来融通，长期资产和另外部分短期资产由长期资金来融通？（ ） A正常的组合 B保守的组合 C冒险的组合 D激进的组合 16A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100，若利率为10%，则二者在第三年年末时的终值相差（ ）。A33.1B31.3C133.1D13.3117下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是（ ）。A增发普通股B增发优先股C增发公司债券D增加银行借款18下列表述不正确的是（ ）。A净现值是未来期报酬的总现值与初始投资额现值之差B当净现值为0时，说明此时的贴现率等于内涵报酬率C当净现值大于0时，现值指数小于1D当净现值大于0时，说明该方案可行19如果投资组合中包括全部股票，则投资者（ ）。A只承受市场风险B只承受特有风险C只承受非系统风险D不承受系统风险202002年甲企业的税前利润为50万元，利息费用为30万元。2003年税前利润增为60万元，利息费用仍为30万元。则甲企业2003年的财务杠杆系数为（ ） A2.5 B1.6 C2 D1.5 21.按照杜邦分析法的原理，下列哪个指标不是影响权益报酬率的因素（ ） A销售利润率 B权益乘数 C销售增长率 D总资产周转率22.对“1/20，n/30”这一信用条件的叙述，正确的是（ ）A. 表示企业的信用期限为30天，折扣期限为10天；B. 表示企业的折扣期限为20天，折扣率为5%；C. 表示企业的折扣期限为20天，折扣率为3.33%；D. 表示企业信用期限为30天，折扣率为1%。23.下图中，（ ）组合是最保守的资产组合策略。销售额流动资产DCBA024.西方财务界认为，企业速动比率取( )值较为理想A1：1 B. 2：1 C. 1：2 D. 3：125.下列指标中能够较好地反映企业价值最大化目标实现程度的是（ ）。A税后利润 B净资产收益率 C每股市价 D剩余收益26.已知（F/A，10%，9）=13.579，（F/A，10%，11）=18.531。则10年、10%的即付年金终值系数为（ ）。27.已知某投资项目按14折现率计算的净现值大于零，按16折现率计算的净现值小于零，则该项目的内部收益率肯定（ ）。A大于14，小于16 B小于14 C等于15 D大于1628.A公司的经营杠杆系数为3，预计下一年息前税前利润将增长12，其他条件不变，销售量将增长（ ）。 A4 B6C8 D1229.随着现金持有量的增加（ ）。A资金成本不变，管理成本增加，短缺成本减少B资金成本不变，管理成本减少，短缺成本减少C资金成本增加，管理成本不变，短缺成本增加D资金成本增加，管理成本不变，短缺成本减少30.支付给股东的盈余与留在企业的保留盈余存在着此消彼长的关系，所以股利决策也被称为（ ）A企业内部筹资决策 B企业外部筹资决策 C短期经营决策 D企业筹资决策二.多选题(本大题共10小题，每小题2分，共20分)1某公司全年需要甲零件1200件，每次订货成本为600元，每件年储存成本为4元，则下列各项中正确的有（ ）。 A经济订货批量为300件 B经济订货批量为600件 C经济订货批数为2 D经济订货批数为4 E经济总成本为2400元 2净现值与获利指数的共同之处在于（ ）。 A都考虑了资金时间价值因素 B都以设定折现率为计算基础C都不能反映投资方案的实际报酬率D都反映了资金投入与产出之间的关系3与股票投资相比，债券投资的优点有（ ）。 A本金安全性好 B投资收益率高 C购买力风险低 D收入稳定性强4下列有关信用期限的表述中，正确的有（ ）。A缩短信用期限可能增加当期现金流量 B延长信用期限会扩大销售C降低信用标准意味着将延长信用期限 D延长信用期限将增加应收账款的机会成本5公司债券筹资与普通股筹资相比较，（ ）。A公司债券筹资的资金成本相对较高 B普通股筹资可以利用财务杠杆作用 C债券筹资的资金成本相对较低 D公司债券利息可以税前列支，普通股股利必须是税后支付 6关于收益分配政策，下列说法正确的是（ ）。A剩余分配政策能充分利用筹资成本最低的资金资源，保持理想的资金结构B固定股利政策有利于公司股票价格的稳定C固定股利比例政策体现了风险投资与风险收益的对等D剩余股利政策有利于股价的稳定和上涨7下列各项中，会影响流动比率的业务是( )。 A用现金购买短期债券 B用现金购买固定资产C用存货进行对外长期投资 D从银行取得长期借款8.与负债资金的筹集相比，普通股筹资的特点是（ ）。A筹集的资金可长期使用，不用还本 、能增加公司信誉C筹资风险小 D容易分散公司的控制权9.按照资本资产定价模式，影响证券投资组合预期收益率的因素包括（ ）。A无风险收益率 证券市场的必要收益率C证券投资组合的系数 D各种证券在证券组合中的比重10普通股筹资和债券筹资的每股利润无差别点为120万元，则下列哪些情况下应选择债券筹资？（ ） A息税前利润为135万元，利息费用为20万元 B税前利润为110万元，利息费用为20万元 C息税前利润为110万元，利息费用为20万元 D税前利润为135万元，利息费用为20万元 E净利润为80万元，所得税率为30，利息费用为20万元 三.计算题（共20分）1、市场证券组合的报酬率为13%，国库券的利息率为5%。要求：（1）计算市场风险报酬率； （2）当值为1.5时，必要报酬率应为多少？ （3）如果一个投资计划的值为0.8，期望报酬率为11%，是否应当进行投资？ （4）如果某种股票的必要报酬率为12.2%，其值应为多少？（10分）2、某企业有一台旧设备，工程技术人员提出更新要求，有关数据如下：旧设备新设备原值22002400预计使用年限1010已经使用年限40最终残值200300变现价值6002400年运行成本700400如果该企业要求的最低报酬率为15%，试做出是否更新设备的决策。（10分）已知：（P/A,15%,6）=3.784 （P/S,15%,6）=0.432 （P/A,15%,10）=5.019 （P/S,15%,10）=0.247 （S/A,15%,6）=8.753 （S/A,15%,10）=20.303答案一.单选题（本大题共30小题，每小题2分，共60分）题目12345678910答案BCDBDDCCDB题目11121314151617181920答案CCABBAACAB题目21222324252627282930答案CDAACAAADA二.多选题（本大题共10小题，每小题2分，共20分;全部选对得2分，部分选对得1分）题目12345答案BCEABCADABDCD题目678910答案ABCBCDABCDABCDABDE三.计算题（共20分）1、市场证券组合的报酬率为13%，国库券的利息率为5%。要求：（1）计算市场风险报酬率； （2）当值为1.5时，必要报酬率应为多少？ （3）如果一个投资计划的值为0.8，期望报酬率为11%，是否应当进行投资？ （4）如果某种股票的必要报酬率为12.2%，其值应为多少？（10分）答：（1）13%-5%=8%（2分）（2）必要报酬率5%1.5（13%5%）17%（2分）（3）因为投资必要报酬率5%0.8（13%5%）11.4%，大于期望报酬率11%，所以应进行投资。（3分）（4）由12.2%5%（13%5%），可得出0.9（3分）2、某企业有一台旧设备，工程技术人员提出更新要求，有关数据如下：旧设备新设备原值22002400预计使用年限1010已经使用年限40最终残值200300变现价值6002400年运行成本700400如果该企业要求的最低报酬率为15%，试做出是否更新设备的决策。（10分）已知：（P/A,15%,6）=3.784 （P/S,15%,6）=0.432 （P/A,15%,10）=5.019 （P/S,15%,10）=0.247 （S/A,15%,6）=8.753 （S/A,15%,10）=20.303答：旧设备平均年成本【600700（P/A,15%,6）200（P/S,15%,6）】/（P/A,15%,6）【600+7003.7842000.432】/3.784836（元） （4分）新设备平均年成本【2400400（P/A,15%,10）300（P/S,15%,10）】/（P/A,15%,10）【24004005.0193000.247】/5.019863（元） （4分） 因为旧设备平均年成本小于新设备平均年成本，所以不宜进行设备更新。（2分）财务管理综合测试卷题次一二三四五总分标准分1010104030100得分一、单项选择题(在每小题的四个备选答案中选出一个正确答案，并将正确答案的号码填在题干的括号内，每小题1分，本大题共10分)1、在下列评价指标中，属于非折现正指标的是（ ）。A、静态投资回收期B、投资利润率C、内部收益率D、净现值2、一般而言，下列已上市流通的证券中，流动性风险相对较小的是（ ）。A、可转换债券B、普通股股票C、公司债券D、国库券3、下列各项中，属于企业短期证券投资直接目的的是（ ）。A、获取财务杠杆利益 B、降低企业经营风险C、扩大本企业的生产能力 D、暂时存放闲置资金4、企业为满足交易动机而持有现金，所需考虑的主要因素是（ ）。A、企业销售水平的高低B、企业临时举债能力的大小C、企业对待风险的态度D、金额市场投机机会的多少5、在对存货实行ABC分类管理的情况下，ABC三类存货的品种数量比重大致为（ ）。A、0.7：0.2：0.1B、0.1：0.2：0.7C、0.5：0.3：0.2D、0.2：0.3：0.56、对国有独资公司而言，下列项目中属于国有资本收益的是（ ）。A、企业所得税B、净利润C、资本公积D、息税前利润7、在下列股利分配政策中，能保持股利与利润之间一定的比例关系，并体现风险投资与风险收益对等原则的是（ ）。A、剩余股利政策B、固定股利政策C、固定股利比例政策D、正常股利加额外股利政策8、可以保持预算的连续