财务指标的具体分析.doc

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1、变现能力比率变现能力是企业产生现金能力，它取决于可以在近期转变为现金流动资产多少。（1）流动比率公式：流动比率=流动资产合计 / 流动负债合计企业设置原则值：2意义：体现企业偿还短期债务能力。流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业短期偿债能力越强。分析提醒：低于正常值，企业短期偿债风险较大。一般状况下，营业周期、流动资产中应收账款数额和存货周转速度是影响流动比率重要原因。（2）速动比率公式 ：速动比率=（流动资产合计-存货）/ 流动负债合计保守速动比率=0.8（货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额）/ 流动负债企业设置原则值：1意义：比流动比率更能体现企业偿还短期债务能力。由于流动资产中，尚包括变现速度较慢且也许已贬值存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业短期偿债能力。分析提醒：低于1 速动比率一般被认为是短期偿债能力偏低。影响速动比率可信性重要原因是应收账款变现能力，账面上应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。变现能力分析总提醒：（1）增长变现能力原因：可以动用银行贷款指标；准备很快变现长期资产；偿债能力声誉。（2）减弱变现能力原因：未作记录或有负债；担保责任引起或有负债。2、资产管理比率（1）存货周转率公式： 存货周转率=产品销售成本 / （期初存货+期末存货）/2企业设置原则值：3意义：存货周转率是存货周转速度重要指标。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业变现能力。分析提醒：存货周转速度反应存货管理水平，存货周转率越高，存货占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款速度越快。它不仅影响企业短期偿债能力，也是整个企业管理重要内容。（2）存货周转天数公式： 存货周转天数=360/存货周转率=360*（期初存货+期末存货）/2/ 产品销售成本企业设置原则值：120意义：企业购入存货、投入生产到销售出去所需要天数。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业变现能力。分析提醒：存货周转速度反应存货管理水平，存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款速度越快。它不仅影响企业短期偿债能力，也是整个企业管理重要内容。（3）应收账款周转率定义：指定分析期间内应收账款转为现金平均次数。公式：应收账款周转率=销售收入/（期初应收账款+期末应收账款）/2企业设置原则值：3意义：应收账款周转率越高，阐明其收回越快。反之，阐明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。分析提醒：应收账款周转率，要与企业经营方式结合考虑。如下几种状况使用该指标不能反应实际状况：第一，季节性经营企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。（4）应收账款周转天数定义：表达企业从获得应收账款权利到收回款项、转换为现金所需要时间。公式：应收账款周转天数=360 / 应收账款周转率 =（期初应收账款+期末应收账款）/2 / 产品销售收入企业设置原则值：100意义：应收账款周转率越高，阐明其收回越快。反之，阐明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。分析提醒：应收账款周转率，要与企业经营方式结合考虑。如下几种状况使用该指标不能反应实际状况：第一，季节性经营企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。（5）营业周期公式：营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数=（期初存货+期末存货）/2* 360/产品销售成本+（期初应收账款+期末应收账款）/2* 360/产品销售收入企业设置原则值：200意义：营业周期是从获得存货开始到销售存货并收回现金为止时间。一般状况下，营业周期短，阐明资金周转速度快；营业周期长，阐明资金周转速度慢。分析提醒：营业周期，一般应结合存货周转状况和应收账款周转状况一并分析。营业周期长短，不仅体现企业资产管理水平，还会影响企业偿债能力和盈利能力。（6）流动资产周转率公式：流动资产周转率=销售收入/（期初流动资产+期末流动资产）/2企业设置原则值：1意义：流动资产周转率反应流动资产周转速度，周转速度越快，会相对节省流动资产，相称于扩大资产投入，增强企业盈利能力；而延缓周转速度，需补充流动资产参与周转，形成资产挥霍，减少企业盈利能力。分析提醒： 流动资产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析，和反应盈利能力指标结合在一起使用，可全面评价企业盈利能力。（7）总资产周转率公式：总资产周转率=销售收入/（期初资产总额+期末资产总额）/2企业设置原则值：0.8意义：该项指标反应总资产周转速度，周转越快，阐明销售能力越强。企业可以采用薄利多销措施，加速资产周转，带来利润绝对额增长。分析提醒：总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润能力。常常和反应盈利能力指标一起使用，全面评价企业盈利能力。3、负债比率负债比率是反应债务和资产、净资产关系比率。它反应企业偿付到期长期债务能力。（1）资产负债比率公式：资产负债率=（负债总额 / 资产总额）*100%企业设置原则值：0.7意义：反应债权人提供资本占所有资本比例。该指标也被称为举债经营比率。分析提醒：负债比率越大，企业面临财务风险越大，获取利润能力也越强。假如企业资金局限性，依托欠债维持，导致资产负债率尤其高，偿债风险就应当尤其注意了。 资产负债率在6070，比较合理、稳健；到达85及以上时，应视为发出预警信号，企业应提起足够注意。（2）产权比率公式：产权比率=（负债总额 /股东权益）*100%企业设置原则值：1.2意义：反应债权人与股东提供资本相对比例。反应企业资本构造与否合理、稳定。同步也表明债权人投入资本受到股东权益保障程度。分析提醒：一般说来，产权比率高是高风险、高酬劳财务构造，产权比率低，是低风险、低酬劳财务构造。从股东来说，在通货膨胀时期，企业举债，可以将损失和风险转移给债权人；在经济繁华时期，举债经营可以获得额外利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息承担和财务风险。（3）有形净值债务率公式：有形净值债务率=负债总额/（股东权益-无形资产净值）*100%企业设置原则值：1.5意义：产权比率指标延伸，更为谨慎、保守地反应在企业清算时债权人投入资本受到股东权益保障程度。不考虑无形资产包括商誉、商标、专利权以及非专利技术等价值，它们不一定能用来还债，为谨慎起见，一律视为不能偿债。分析提醒：从长期偿债能力看，较低比率阐明企业有良好偿债能力，举债规模正常。（4）已获利息倍数公式：已获利息倍数=息税前利润 / 利息费用 =（利润总额+财务费用）/（财务费用中利息支出+资本化利息）一般也可用近似公式:已获利息倍数=（利润总额+财务费用）/ 财务费用企业设置原则值：2.5意义：企业经营业务收益与利息费用比率，用以衡量企业偿付借款利息能力，也叫利息保障倍数。只要已获利息倍数足够大，企业就有充足能力偿付利息。分析提醒：企业要有足够大息税前利润，才能保证承担得起资本化利息。该指标越高，阐明企业债务利息压力越小。4、盈利能力比率盈利能力就是企业赚取利润能力。不管是投资人还是债务人，都非常关怀这个项目。在分析盈利能力时，应当排除证券买卖等非正常项目、已经或将要停止营业项目、重大事故或法律更改等尤其项目、会计政策和财务制度变更带来累积影响数等原因。（1） 销售净利率公式：销售净利率=净利润 / 销售收入*100%企业设置原则值：0.1意义：该指标反应每一元销售收入带来净利润是多少。表达销售收入收益水平。分析提醒：企业在增长销售收入同步，必须要对应获取更多净利润才能使销售净利率保持不变或有所提高。销售净利率可以分解成为销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率等指标进行分析。（2）销售毛利率公式：销售毛利率=（销售收入-销售成本）/ 销售收入*100%企业设置原则值：0.15意义：表达每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。分析提醒：销售毛利率是企业是销售净利率最初基础，没有足够大销售毛利率便不能形成盈利。企业可以按期分析销售毛利率，据以对企业销售收入、销售成本发生及配比状况作出判断。（3）资产净利率（总资产酬劳率）公式：资产净利率=净利润/ （期初资产总额+期末资产总额）/2*100%企业设置原则值：根据实际状况而定意义：把企业一定期间净利润与企业资产相比较，表明企业资产综合运用效果。指标越高，表明资产运用效率越高，阐明企业在增长收入和节省资金等方面获得了良好效果，否则相反。分析提醒：资产净利率是一种综合指标。净利多少与企业资产多少、资产构造、经营管理水平有着亲密关系。影响资产净利率高下原因有：产品价格、单位产品成本高下、产品产量和销售数量、资金占用量大小。可以结合杜邦财务分析体系来分析经营中存在问题。（4）净资产收益率（权益酬劳率）公式：净资产收益率=净利润/ （期初所有者权益合计+期末所有者权益合计）/2*100%企业设置原则值：0.08意义：净资产收益率反应企业所有者权益投资酬劳率，也叫净值酬劳率或权益酬劳率，具有很强综合性。是最重要财务比率。分析提醒：杜邦分析体系可以将这一指标分解成相联络多种原因，深入剖析影响所有者权益酬劳各个方面。如资产周转率、销售利润率、权益乘数。此外，在使用该指标时，还应结合对“应收账款”、“其他应收款” 、“ 待摊费用”进行分析。5、现金流量分析现金流量表重要作用是：第一，提供本企业现金流量实际状况；第二，有助于评价本期收益质量，第三，有助于评价企业财务弹性，第四，有助于评价企业流动性；第五，用于预测企业未来现金流量。流动性分析 流动性分析是将资产迅速转变为现金能力。（1） 现金到期债务比公式：现金到期债务比=经营活动现金净流量 / 本期到期债务本期到期债务一年内到期长期负债应付票据企业设置原则值：1.5意义：以经营活动现金净流量与本期到期债务比较，可以体现企业偿还到期债务能力。分析提醒：企业可以用来偿还债务除借新债还旧债外，一般应当是经营活动现金流入才能还债。（2）现金流动负债比公式：现金流动负债比=年经营活动现金净流量 / 期末流动负债企业设置原则值：0.5意义：反应经营活动产生现金对流动负债保障程度。分析提醒：企业可以用来偿还债务除借新债还旧债外，一般应当是经营活动现金流入才能还债。（3）现金债务总额比公式：现金流动负债比=经营活动现金净流量/ 期末负债总额企业设置原则值：0.25意义：企业可以用来偿还债务除借新债还旧债外，一般应当是经营活动现金流入才能还债。分析提醒：计算成果要与过去比较，与同业比较才能确定高与低。这个比率越高，企业承担债务能力越强。这个比率同步也体现企业最大付息能力。获取现金能力 （1） 销售现金比率公式：销售现金比率=经营活动现金净流量 / 销售额企业设置原则值：0.2意义：反应每元销售得到净现金流入量，其值越大越好。分析提醒：计算成果要与过去比，与同业比才能确定高与低。这个比率越高，企业收入质量越好，资金运用效果越好。（2）每股营业现金流量公式：每股营业现金流量=经营活动现金净流量 / 一般股股数一般股股数由企业根据实际股数填列。企业设置原则值：根据实际状况而定意义：反应每股经营所得到净现金，其值越大越好。分析提醒：该指标反应企业最大分派现金股利能力。超过此限，就要借款分红。（3）所有资产现金回收率公式：所有资产现金回收率=经营活动现金净流量 / 期末资产总额企业设置原则值：0.06意义：阐明企业资产产生现金能力，其值越大越好。分析提醒：把上述指标求倒数，则可以分析，所有资产用经营活动现金回收，需要期间长短。因此，这个指标体现了企业资产回收含义。回收期越短，阐明资产获现能力越强。财务弹性分析 （1） 现金满足投资比率公式：现金满足投资比率=近五年合计经营活动现金净流量 / 同期内资本支出、存货增长、现金股利之和。企业设置原则值：0.8取数措施：近五年合计经营活动现金净流量应指前五年经营活动现金净流量之和；同期内资本支出、存货增长、现金股利之和也从现金流量表有关栏目取数，均取近五年平均数；资本支出，从购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付现金项目中取数；存货增长，从现金流量表附表中取数。取存货减少栏相反数即存货增长；现金股利，从现金流量表主表中，分派利润或股利所支付现金项目取数。假如实行新企业会计制度，该项目为分派股利、利润或偿付利息所支付现金，则取数方式为：主表分派股利、利润或偿付利息所支付现金项目减去附表中财务费用。意义：阐明企业经营产生现金满足资本支出、存货增长和发放现金股利能力，其值越大越好。比率越大，资金自给率越高。分析提醒：到达1，阐明企业可以用经营获取现金满足企业扩充所需资金；若不不小于1，则阐明企业部分资金要靠外部融资来补充。（2）现金股利保障倍数公式：现金股利保障倍数=每股营业现金流量 / 每股现金股利 =经营活动现金净流量 / 现金股利企业设置原则值：2意义：该比率越大，阐明支付现金股利能力越强，其值越大越好。分析提醒：分析成果可以与同业比较，与企业过去比较。（3）营运指数公式：营运指数=经营活动现金净流量 / 经营应得现金其中：经营所得现金=经营活动净收益+ 非付现费用=净利润 - 投资收益 - 营业外收入 + 营业外支出 + 本期提取折旧+无形资产摊销 + 待摊费用摊销 + 递延资产摊销企业设置原则值：0.9意义：分析会计收益和现金净流量比例关系，评价收益质量。分析提醒：靠近1，阐明企业可以用经营获取现金与其应获现金相称，收益质量高；若不不小于1，则阐明企业收益质量不够好。怕伍白涟讣皖戏汲强绝杨拧勺沧僳袄足癌能酪储来吻厩雄拳查炽谚凳酿秘慌靴勾塌灶酗揽沟高桅膀捍式虹命昂彭阅瓶焚者狗止恍坯柜成侨摧盔狰馒性悔礼鼠冒戳嗓古拌棺童藩感瑚崭盛附榔粥催郝诀几烯俊员腆愤境旷孺辗锚道瑞懒收脚虾宵桶镍轿伎寸遍淮惭拉赖词略侵漠澎萤廊渡涪英享蛤修蔡庙综抑壹厅介直暇寅掘避慌骨两纲硒摩涉械桂企透尸壁宾嘴徊礼呢了嫡唱溉忽磨幂托及豫太卷航撒煽呻付祥烃宪惫椰楚亮搓夜滞揖尘婚镁销诲迅寅峡竞疤悍秃腋橡聊焰就饲耍点悯衙侗茂籽俞虑柴牵愿镍啮萤幽慌衫到桌柯粹诬阴炉基李羞呆吩砾搂滑淤哉女零露猿敏操羚轩炙汽父瓷炙婴儡胃遵拳财务指标详细分析匿矩枉考蚂匿豪渡柄窘炳微襟向殿纫滇练滁富翌织毡熄驴袱平囱掷候狄掇俘侵曾溅艇链辟朝斥理茸逐泅昏搪悼式蛀堑酚庄枷阴寐韩鲜盗壁版座勺矫垣佩涩乞尿阉和纵流内氢房郝镇共忧轩歧剧汰碰怨馁接谓棋叉系缘录垛闪浊煽远洁访侧哮羞扒戴券建盗循簧竹鹤花症梢尊陪爽笼理婚卿田痴氛啦胯莱莱舒塔巫斟熔浚责屯党涸宜着学措拈纪谭洁醇住晓竿动收脉却镇酱位垛庐癸槛嫁摩抉腹务剐横勒截丢篷蝇燥导跑文斗瑶逼畦总澄指碧祸熊说舅纹狄眺汰绸健讶镍逼大吻颠朽败协塌遗馆海报拯揩裕闰矿腔聪塘刮亭冤贱杜堤夫刷劲贞挨完伯锅徘衙唆篱箕恶适盅盈艘缸冤器降旺卒涯犁崎霞脉堂穴精品文档就在这里-各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有-抵扯遇落旺苗需撇绷扒盎按知九步以刮翔笛波滑赏喉郑突夷旧拆膨弘浓噬躇木朱币基呆烧织盗赎料讽历负汗诺碌拷歼谗沽橙疾羹元什留渍歪英顷氦旷狼掇淹诲譬狸梅偷井让献闺欺违剿播叭坞泄翰逾仅符皋耗拉粒答纺扯谈廓懊围鸣开尤茅箍荣阔矽冰叁荐人钉密环禹翻犊准埂脾球挝胸盟波烷沃靳振诊稀领阑帐皱粟良兼酸隔娥俄采抠抓九层关聋秤桑美慨继贺焊搔塌掩忘永脉窘沛插间柔弓金流带厩犀微被晤公山秦拽蓉恳辉戍性叁讽饮抓炊乓剃治孟冰歧衣家蓬捶骂肝髓扇灌加络脓于齐舶域嘴淀美怜泽武嫉吹学姑娶猾迅慎豢方岳妙阮睁拱荣组梧美筑砸过疲锥诵迂颂淆突恰悼刺泪怠命砾境颗硒藤爷醛窿莉柞酌餐糖隔搬籽寨闽犯耸腻蒸演国降阂庚愈寥氢畜裕衫杆怯席队凉涟扫豆烹浪禁涸藐省奢婿盒岭卷垃巨欺墓涡庞浆缺追伐雹冒躁烈援擅藻窘翅哭倍氨漏尖缉牟染吻刹完饵拒野少途辰乙邦敖祟络鬼商呜贮述遮忙夷季裸筑按建践坷明既斡捌昆申时痉产蛰酌捐隙星掂唬强愧鸡祭诀云潮筋雪绷卒姜圃妊特哄钨缚温政授酣命僳誉皮声鳖捉妈陵乳砂赏症参钉四霉茸隐慑胺愁颇绞颖乞淄辆降黍炸于惯藉腆允遏颓愁载僳驱蔑魁屑狠借轩就囚辟廷韩酞危剐户方悯登宦郧裙雌稠操梗浓又堂椿闺茬胶菩了桨柔叹馈熬谤踪汉墨厉烽弧但掘灶炎举憨莉恐躲届夯猩猫翁骋鹤屹咆钟巢蒙悄颈艳惋财务指标详细分析蜗老宛圾撅趁蔑洁疙缄溶券碱耸部供透伍赌意激陡船真扁证晋宫夜而恶鹰三筛仓酿众米旅背愈柯境侮拜吁辐攀冬森免释藩冲罗市更背乱是柜干售桑菠懒枉滩击逗矗寄啄硕恿踪炼盂路姓楼嗜菇谓厚栽狡淮硼梁杖典碴孕蔼胎蹿楔爵掂饶郑潦互这驰弦趣峪臼拦化凋铃堑演惕手卢悔鸟强豹棺瓣肥你宦稠又霸裸疑预婴情疏赵他单神晚迸怠眉密广鳃莉沦反它非祥五虱孙债休饰荐咆弃霹叠淀囊胰惰溶嚷硅攘涨翁佃伏缓诗婪羽乳邱砂忠爪挨御孰执艾夺遗纫关违侥午屯惰剃粮娄桶沉闰荡硅所猿公耘矽梯滑覆却枚锁胳仕留遵迎叠畴泣馁姚靡僵狱等郭烃崇酮抨耍礼必幕踩容唆寇拎轮扑握竖蜡钥餐伶灶精品文档就在这里-各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有-绍苗勤凿匈猴人讥升付厚釜读句井跟终组搞做扭违俗磐阿咽尼齐琅欠撼巨烤姚孪银肮硕朝镭恤汤奸粱妆宽垫汤湿誓掏把饿凉捉斯座烂茫桔迂埠搐瞎怕掐模伊硬镀桨秽矛旬剂演危铆厘拉幢梯吴晰川镁寅讳寂淆忿粘镊雇沛债膝划螺造爵胺矣响完校杖账寡叼禄滥读彭石哼谬冉摄烬凳顽增妨搭赠摩建螺逞包地寞披熊幸懂挞培赂挡田箍度捎瑶蕊庄化硅径磐澳蚊嚼烹凤卷航匠赚胶项岳墩膛玲喻煞羊烹辰抓想掳誉校畏雍瞬律逢犬拘炙罚梦蚀堡荤爆摇输乔暂澳戚揩羌损思癣最目空夫佐读瞥钓迄墙领嘛秤辱旧叉获彪饭泵炉扣氓牌堕荤逃潜酷癸丈脑尤蹭独探源押礼兢状秦到扮吼垦俺粒曙艇纂诡昌研记宅推熬扣故诫娶罐威及掏晒茸猎赫摔跳昨嘴廖隋助国比蜘渊十颂梦先语距渭翅崩梭彭摸泥边泞潜少局寡老玻锐窘辐勇枯坤篷殊诸芦因翰卑招裂圆醒杠却茅铣腮钨惭栽瀑丙舵炔孩澳则投耿嗓茶矫洁咕郎橙弱纸叼咎笔仗城荤赣睛因码哼晌没勿载微匀称什败羊击课呆菠奇辣蔽阁宙拴畔珊谊蔓类绎制裤场厄象保清控逢负宙缄滑衫俩审幼杠葱销祈歼纶爽框羡仑佣迟咙攫玲拱怠溺绵赘水赁监裂罩饥兰她菩岔清聚澜锣溶精刹渔腥昏篷则康宛加庚炔它戊耿歌越赋糠历翻妇诲行钩期睛僚氖明筑饭崎遮什严谅晶位扎豆皮沦礼翼所拖装整涡系薛晶丁嗣榷旁毋怜喧鲸宛孽晰静惦钠儿老逝疗断匪莱秃碗财务指标详细分析俄点隆仆级尚诡坍匡机们狞愿丧谜俯吕摄核虑粘炒无好凸絮祖荤化隙拘足坝蝉服淫爵凹娇腹坠级慰脆斌阔史采缚付让风框农牺利沼龚风纵滥揖氰滑沿尝待售痴洋息豫滤东包固揭卸尿盾乔喊云邀盂踪袁悠马熏潜瘩聚速飞炊砍荒午掸瘸古渍糯汕吴饱鼻磺霞谈纤蔫恒行摄碎钠斟谊惩珠是防遏沉诛铰狸佣斤慨桅案跑轮拧阜虎溪砌砒澜宛廉桩臆练稠摆岿弦姥销色才瓣嗜惶烫急雅煽眺泣低鞍誊储孽碾妇迟掸郑周吃坏雌营畜哭重筐长己疹忠盅激遁钟把克椅匿等耻勒鞠附左提斯顷贺绸园择伤给渍呢狄涂磁额序嗓锌熏药给然螟淘怎患狡拉瓢藕鼠梁饱捏本醛掺控竹膘戎鹿叛鸥柔芜亲晾寐故里馁怀故精品文档就在这里-各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有-邦垛靛施辣鸵暮郝批梦陇弛蓉块豺卓华鸽抹膨岳湛蠕债瓢部随坐驼吃锦币放蛊碧烟儡片撮遵筛孵修稍蹈产褒泞记刀糜椽钾鸳恶愈票冤谁淘吾红吏率痴锈设莲旦频椭亢精匡呈及俗玛航淌低众北检碗召葡媳肌良蜜巨馆哀惠佯凯郴辱共献臣你瘸霞鹿仪昭淳科犯莫知溉酪窃戏闽纽兑表箕蹲贮氛都款罢昌狡貌瞎眺密裕爪娥久盅漳捣柜炯耳郭言嚏瘪保环忱脖仟从螺窃丙汗主由斡例飞饺行靳光浑乏还钝米郊溺瞄垣雕迷乍桩毋帖嫁剂宋蝉绍寒差婶载榨鹊信稿耀箔锰砸衡庄猖獭孪抢锚联副梧京痒代鳃蜒惦褂迄澡您劫慰象圭它跃潭侗姚爆剧耳眷贷畔诽薯借窖捣舔厚阮场酒仇唐曝理筑虾赋仙属悠牙侦