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创新业务知识培训复习参考资料
（本次考试题型分名词解释及简答题两类，其中名词解释共8题，40分；简答题共7题，60分。）
题型一：名词解释
一、资产管理部（资产管理创新业务推荐）
1、客户保证金现金管理产品：证券公司得到客户的签约授权之后，在不影响客户正常证券交易的前提下，每天收盘且完成资金清算后，将客户保证金募集起来，并且投资于银行存款、短期债券等品种，以获取高于同业存款的收益。
2、受益权转让融资：证券公司接受委托人的委托，投资于上市公司股票受益权，股权受益人到期回购其质押的股票后，证券公司将回购价款按约定收益率分配给委托人的定向资产管理业务。
3、票据资产业务：证券公司接受委托人（自有资金、理财资金）的委托，投资于票据资产，在票据资产到期并由委托银行托收后，将相关收益分配给委托人的定向资产管理业务。
4、银行表外贷款 ：证券公司接受出资方的委托，作为定向资产管理业务的受托人进行委托贷款业务。在该类贷款业务中，证券公司作为委托人，运用定向资产管理计划的资金，委托商业银行向特定借款人发放贷款。贷款到期后，借款人向定向资产管理计划还款，证券公司将相关收益分配给委托人。
5、银行表外资产转表内存款：银行将表外理财资金通过券商投保险理财产品，而后保险理财资金存入银行，实现表外资金转表内存款。
二、固定收益部（交易所创新业务）
1、国债期货：是指通过有组织的交易场所预先确定买卖价格并于未来特定时间内进行钱券交割的国债派生交易方式。国债期货属于金融期货的一种，是一种高级的金融衍生工具。它是在20世纪70年代美国金融市场不稳定的背景下，为满足投资者规避利率风险的需求而产生的。
三、融资融券部（融资融券创新业务）
1、约定购回式证券交易业务：实质是一种质押式融资行为，即客户向券商以约定价格卖出证券，并获得资金，此后在特定日期再以约定价格购回的证券交易业务，并向券商支付一定的利息。
2、转融通业务：是指由银行、基金和保险公司等机构提供资金和证券，为证券公司开展融资融券业务提供资金和证券来源，证券公司则作为中介将这些资金和证券提供给融资融券客户。
四、 证券投资部（股指期货对冲及相关产品介绍）
1、 股指期货：是股票价格指数期货合约的简称，是由期货交易所统一制定的标的物为股票价格指数的期货合约。
2、 套利：也叫价差交易, 指的是在买入或卖出某种期货合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约，并在某个时间同时将两种合约平仓的交易方式。
3、 期现套利： 即股指期货与股指现货之间的套利，是利用股指期货合约与其对应的现货指数之间的定价偏差进行的套利交易，属于无风险套利。即在买入(卖出)某个月份的股指期货合约的同时卖出(买入)相同价值的标的指数的现货股票组合，并在未来某个时间对两笔头寸同时进行平仓的一种套利交易方式。
4、 跨期套利：指投资者以赚取差价为目的，在同一数量相等、方向相反的交易头寸，期货品种的不同合约月份建立并以对冲或交割方式结束交易的一种操作方式.
5、 阿尔法套利：是指指数期货与具有阿尔法值的证券产品之间进行反向对冲套利。
6、 投机：是一种执行“买低卖高”的操作手法，也就是说，投机者在现货市场上“并未持有任何头寸”，只依其本身的预期，试图在期货市场赚取因期货价格变动而产生的价差利润。
五、融资并购部（中小企业私募债简介）
1、高收益债：是信用等级低于投资级别的债券，又被称为垃圾债券或投机级债券。根据国际三大评级机构对债券的信用等级划分，低于Baa或BBB的债券为高收益债，有时也包括未被评级的债券。
六、场外市场部（新三板业务介绍）
1、新三板业务：属于投资银行业务的一种，主要为中小微企业进入代办股份转让市场进行财务、法律及行业相关调查分析，出具股份报价转让说明书及推荐报告等，为其顺利进入市场报价转让提供相关服务。
2、代办股份转让市场：是指经中国证券业协会批准，并报中国证监会备案，由具有代办非上市公司股份转让服务业务资格的证券公司采用电子交易方式，为非上市公司提供的股份特别转让服务。
题型二 简答题
一、资产管理部（资产管理创新业务推荐）
1、客户保证金现金管理产品的特点有哪些？
答：该业务资金进出灵活，无利息税，能够在无投资成本且风险低的基础上，增加闲置资金的收益。流动性：堪比活期存款；安全性：恰如定期存款；收益性：媲美货币基金
2、银证合作业务适用客户主要有哪些？
答：具有投资权限，贷款规模受限，需要做资产池处置的股份制商业银行；城市商业银行；农村信用社；城市信用社
3、受益权转让融资适用客户主要有哪些？
答：融资方：有资金需求的上市公司，出资方：小商行、农信社、诚信社、有资金无贷款权的企业、机构及个人
4、客户保证金产品盈利模式是什么？
答：本产品通过将零散的客户保证金集中投资于银行存款、短期债券，银行间债券市场等安全性高，流动性强的品种，以获取高于同业存款的收益。公司收取固定管理费和业绩报酬的模式
5、新股询价限额特定集合资产管理计划属于哪种类型？主要投资标的和投资范围有哪些？
答：本集合计划属于非限定性小集合资产管理计划，投资范围包括国内依法公开发行的、具有良好流动性的金融工具，主要是新股（包括网上申购新股和网下配售新股）等。
6、公司推荐本银证合作的目的和意义是什么？
答：1、赚取通道费用，培育新型盈利模式，提高公司利润水平。2、银证合作类业务规模较大，对提升公司资产管理规模水平具有重要意义。
二、固定收益部（交易所创新业务）
1、假定公司自营以100元/张买入上交所上市交易的1000万元债券A，债券票面是6.2%，期限5年，债券主体及债项评级均为AA+，该债券在交易所的债券质押折算比例为0.8，目前交易所7天期加权回购利率为3.2%，内部挂牌的报价式质押回购利率为2.8%。公司与某客户全额达成交易并开展报价式质押回购业务，办理4天期回购。
问题一：客户办理业务期间，其年化回报收益率是多少？
问题二：客户因投资的需要，需在业务开展的第二天终止该业务，其年化回报收益率是多少？
问题三：假定客户周二办理该业务，业务未提前终止，业务到期后，客户可得到收益是多少？
问题四、假定公司与上述客户开展业务后，客户未提前终止该业务，公司以上述回购资金以100元/张价格再投资票面为4.8%的短期融资券B，在债券净价没有变动的前提下，业务开展期间，公司最终获得的全部收益是多少？（请列示计算过程）
答：1、2.8%*0.8*4/365=
2、0.5%*0.8*4*/365=
3、1000w*2.8%*0.8*6/365=
4、(1000w*6.2%*0.8*6/365)-(1000w*2.8%*0.8*6/365)+(1000w*4.8%*6/365)=
2、报价式质押回购业务最大的业务特点是？
答：为客户暂时不动的资金获得较银行存款利息更高的收益；不会妨碍客户的资金流动性，随时可以终止业务，但是其只能获得活期存款收益；没有风险。
3、 限定型债券投资集合计划的客户适用对象？
答：风险偏好为风险厌恶型，不愿意承担风险而又想获得相对稳定收益的本公司中小经纪客户
4、客户参与报价式回购业务，其收益来源是？
答：报价式回购业务的盈利模式主要体现在两个方面，首先是债券持有人（券商）获得稳定的票息；通过债券回购获得现金存入银行后，获得协议存款利息，其与回购利息之间的差额是报价式回购业务的另一个盈利来源。
5、开展限定型债券投资计划集合的意义？
答：为客户寻求一个新的盈利渠道；稳定公司经纪客户，提升经纪业务的盈利能力；为公司提供一个新的利润增长点
三、融资融券部（融资融券创新业务）
1、融资融券业务的基本流程？
答：资质审核—征信及信用评级—授信管理—签订合同及开户—担保物转入—融资融券交易
—结束合同
2、约定购回式证券交易业务的主要客户群？
答：主要面向持有流通股权并具有短期融资需求的客户
贷款空档中的短期需求；重大采购项目或重大合同签署中的保证金需求；企业贷款业务中的保证金需求；日常流动性管理中的资金缺口；其它突发性应急资金需求；
3、约定购回式证券交易业务的标的证券范围？
答：目前只限于上交所上市交易的股票、基金和债券，深交所即将推出该业务
4、简要说明约定购回式证券交易业务与股票质押业务的区别？
内容
约定购回式证券交易
股票质押回购
融资金额
金额不限，现规定起点250万
起点一般为5000万
交易期限
最长不超过182天
一般为三个月到两年
折算率
不超过60%
不超过50%
资金用途
不限
不限
到账时间
T+2个工作日
一个月左右
年化利率
9%左右
11%-13%
5、融资融券业务有哪些积极意义？
答：1、价格发现功能：融资融券机制的存在，可以将更多的信息融入证券的价格，使价格能更充分地反映证券内在价值；2、市场稳定功能：具有一定的减缓证券价格波动的功能，
有助于市场内在的价格稳定机制的形成；3、增强流动性功能： 融资融券市场可以在一定程度上放大证券供求，增加市场交易量，从而活跃证券交易，增强证券市场的流动性；4、风险管理功能：不仅可以为投资者提供新的交易工具，而且还有利于改变证券市场“单边市”的状况，方便投资者规避市场风险
四、证券投资部（股指期货对冲及相关产品介绍）
1、 股指期货的交易特点是什么？
答：保证金交易；当日无负债结算；双向交易；T+0；到期交割
2、 沪深300指数期货合约的基本情况（内容包括合约乘数、最小变动价位、合
约月份、交易时间、日价格最大波动限制、保证金比例、交割方式、交割日）包括哪些？
项目
合约细则
合约标的
沪深300指数
合约乘数
每点300元（按照11月22日的结算价，每张合约的市值是人民币95.44万）
报价单位
指数点
最小变动价位
0.2点
合约月份
当月、下月及随后两个季月
交易时间
9:15-11:30（第一节）,13:00-15:15（第二节）
最后交易日交易时间
9:15-11:30（第一节）,13:00-15:00（第二节）
每日价格最大波动限制
上一个交易日结算价的正负10%
最低交易保证金
合约价值的12%
交割方式
现金交割
最后交易日
合约到期月份的第三个周五，遇法定节假日或不可抗力顺延。
交割日
同最后交易日
交易代码
IF
3、 影响期现套利空间的因素有哪些？
答：交易成本和跟踪误差，其中交易成本包括固定成本（印花税、佣金）和变动成本（冲击成本、等待成本）
4、 构建Alpha组合的主要优势有哪些？
答：首先，Alpha 策略回避了择时这一难题；其次，Alpha策略的波动较单边买入持有策略要低。第三，Alpha策略在单边下跌的市场下也能盈利。
五、融资并购部（中小企业私募债简介）
1、中小企业私募债的投资者包括哪些？
答：面向机构投资者发行，个人投资者亦可参与。
2、中小企业私募债给我司带来哪些业务机会？
答：拓宽债券承销项目范围；为客户提供新的投资品种；为公司提供高收益投资品种；实现资源共享
3、我国中小企业私募债发行主体的信用等级主要包括哪些级别？
答：信用等级自BBB至AA-的有自主创新能力的企业、高科技企业或“三农”企业。
六、场外市场部（新三板业务介绍）
1、新三板市场为客户带来的益处有哪些？
答：便于战略投资者进入和原有股东退出；有利于提高公司的融资能力；有利于公司未来进入场内市场上市发展；挂牌成本相比上市费用很低
2、新三板市场与主板、中小板及创业板的主要区别？

主板；中小板
创业板
新三板
适合的企业
超大；大型
中型；大型
中小微企业
融资速度
2-3年
2-3年
3-6个月
融资额度
5亿以上
1亿以上
500万-2亿
融资方式
股权；债券
股权；债券
股权；债券
收入要求
近三年累计超过3亿
最近一年不低于5000万
无
盈利要求
近三年累计超过3000万
近两年累计不低于1000万
无
注册资本要求
发行前股本不少于3000万
发行后股本不少于3000万
500万
股东人数
无限制
无限制
无限制
融资方式
公开；非公开
公开；非公开
非公开
股权流动性
最强
次之
较弱