青岛啤酒股份有限公司的财务分析会计电算化本科毕业论文.doc

xx经贸职业学院

毕 业 设 计（论 文）

课题 青岛啤酒股份有限公司的财务分析

专业 会计电算化
班级 注册会计方向10班
学号
姓名
指导教师

二0一六 年 四 月
中国 xx
摘要
财务报表分析的实质是反应各种会计数据在企业财务状况和经营活动中的重要意义及其在某一段时期内所发生的变化趋势。其目的在于确定并提供会计报表数字中包含的各种趋势和关系，为有关方面特别是投资者提供企业偿债能力、获利能力、营运能力和发展能力等财务信息。财务报表分析不仅要满足企业外部和相关利益集团的决策需要，而且还要满足企业内部管理决策的需要。
本文以青岛啤酒股份有限公司为例，通过对该公司的财务报表进行分析，使公司报表使用者充分了解该公司的营运能力、盈利能力、偿债能力等全面的财务信息。
关键词：青岛啤酒；财务报表；财务比率

目 录

1.总体评述 2
1.1基本情况 2
1.2各经济指标完成情况  3
2.财务报表分析 3
2.1.1企业自身资产状况及资产变化说明 3
2.1.2企业自身负债及所有者权益状况及变化说明 6
2.2利润表 6
2.2.1.利润分析 7
2.2.2收入分析 7
2.2.3成本费用分析 7
2.2.4利润减少因素分析 7
3.财务绩效评价 7
3.1偿债能力分析 7
3.1.1流动比率 7
3.1.2速动比率 8
3.1.3资产负债率 8
3.2经营效率分析 8
3.2.1应收帐款周转率 8
3.2.2存货周转率 9
3.2.3营业周期(天) 9
3.3盈利能力分析 9
3.3.1总资产周转率 9
3.3.2净资产收益率 9
3.3.3销售净利润率 10
4.存在的问题和建议 10
参 考 文 献 11

1.总体评述
1.1基本情况
青岛啤酒股份有限公司的前身是国营青岛啤酒厂,始建于1903年。青岛啤酒股份有限公司于1993年6月16日成立,并于1995年12月27日取得按中外合资股份有限公司注册的企业法人营业执照。青岛啤酒股份有限公司发行的H股自1993年7月15日开始在香港联合交易所有限公司之主板上市,而A股则自1993年8月27日开始在上海证券交易所上市。 是我国最早的啤酒生产企业。品牌价值805.85亿元，居中国啤酒行业首位，是世界品牌500强。青岛啤酒以“成为拥有全球影响力品牌的国际化大公司”为愿景，将不断创新，“用我们的激情，酿造全球消费者喜好的啤酒，为生活创造快乐！”
1.2各经济指标完成情况 
2015年,国内宏观经济下行压力依然较大,经济增速继续放缓，对啤酒行业产生负面影响，行业整体销量出现明显下滑。国内啤酒市场消费环境仍然表现不佳，大众餐饮市场有所增长，但中高端餐饮市场继续萎缩，对中高端啤酒消费带来较大的压力。受上述情况以及气候等综合因素的影响，今年上半年国内啤酒行业实现啤酒产量 2,457万千升，同比下降 6.2%（数据来源：国家统计局），市场竞争呈更加激烈的状况。
面对复杂和不利的市场环境，青岛啤酒股份有限公司确定了 2015 年“稳增长， 调结构， 稳中求进驾驭新常态。
抓落实，重实效，真抓实干开拓新未来”的工作方针。公司积极致力于“稳增长、调结构”，探索和实践以“创新驱动”实现企业有质量增长的新模式、新方法，围绕研发、生产、销售、投资等环节实施转型升级，取得了一定成效，为公司持续健康发展奠定了坚实基础。
报告期内，公司继续致力于国内市场的开拓，积极应对行业下行压力和市场挑战。上半年公司累计实现啤酒销量 491.8 万千升，国内市场占有率达 20%；实现营业收入人民币 160.67亿元，实现归属于上市公司股东的净利润人民币 11.99 亿元。
面对啤酒市场的巨大竞争压力，公司积极推进并实施产品创新、供应链创新和管理创新的差异化竞争战略。

2.财务报表分析　
2.1资产负债表
2.1.1企业自身资产状况及资产变化说明
青岛啤酒2013年-2015年第三季度 资产负债表
报表日期
2015-09-30
2014-12-31
2013-12-31
单位
元
元
元
流动资产

货币资金
9140310000
6388650000
8531720000
交易性金融资产
0
0
0
应收票据
29850000
41600000
84760000
应收账款
174113000
125422000
152293000
预付款项
87944700
191673000
132346000
应收利息
123722000
171660000
188461000
应收股利
0
0
0
其他应收款
662023000
163584000
183395000
存货
1777520000
2486830000
2534550000
一年内到期的非流动资产
0
0
0
其他流动资产
848845000
782631000
466863000
流动资产合计
12844300000
10352000000
12274400000
非流动资产

可供出售金融资产
608642
308642
0
持有至到期投资
0
0
0
长期应收款
0
0
0
长期股权投资
1558620000
1536260000
1271950000
投资性房地产
8404100
10960300
7924990
固定资产原值
0
16592500000
16019500000
在建工程
611670000
1051920000
506624000
工程物资
0
0
0
固定资产清理
46380900
17966000
5368760
生产性生物资产
0
0
0
油气资产
0
0
0
无形资产
2726780000
2780580000
2533030000
开发支出
0
0
0
商誉
1307100000
1307100000
1079930000
长期待摊费用
37803500
32574500
21525100
递延所得税资产
858667000
718786000
700162000
其他非流动资产
115674000
76626800
223660000
非流动资产合计
16802000000
16651900000
15090500000
资产总计
29646400000
27003900000
27364900000
流动负债

短期借款
438584000
432953000
101080000
应付票据
145523000
91748100
138383000
应付账款
3555520000
2494170000
2707070000
预收款项
534379000
787925000
980498000
应付职工薪酬
919922000
866669000
823317000
应交税费
610585000
249196000
332033000
应付利息
1126460
4739860
1202930
应付股利
0
0
1020000
其他应付款
4543510000
4299310000
4231980000
一年内到期的非流动负债
1491430
1561420
1797170000
其他流动负债
0
0
0
流动负债合计
10750600000
9228270000
11113800000
非流动负债

长期借款
2262120
2784730
4881290
应付债券
0
0
0
长期应付款
0
0
0
专项应付款
232797000
324838000
450936000
预计非流动负债
0
0
0
递延所得税负债
139606000
158468000
173745000
其他非流动负债
0
0
1748080000
非流动负债合计
2577030000
2488360000
2377640000
负债合计
13327700000
11716600000
13491400000
所有者权益

实收资本(或股本)
1350980000
1350980000
1350980000
资本公积
4073750000
4079400000
4078790000
库存股
0
0
0
盈余公积
1216340000
1216340000
1059470000
未分配利润
9801190000
8663820000
7505520000
所有者权益(或股东权益)合计
16318700000
15287300000
13873500000
负债和所有者权益(或股东权益)总
29646400000
27003900000
27364900000
公司本期的资产比去年同期增长9.7%.资产的变化中固定资产增长最多,为28414900元.企业将资金的重点向固定资产方向转移.应该随时注意企业的生产规模,产品结构的变化,这种变化不但决定了企业的收益能力和发展潜力,也决定了企业的生产经营形式.因此,建议投资者对其变化进行动态跟踪与研究。
流动资产中,货币资金增长的比重最大,为43%， 在流动资产各项目变化中,货币类资产和短期投资类资产的增长幅度小于流动资产的增长幅度,说明企业应付市场变化的能力将减弱.信用类资产的增长幅度明显大于流动资产的增长,说明企业的货款的回收不够理想,企业受第三者的制约增强,企业应该加强货款的回收工作.存货类资产的增长幅度明显大于流动资产的增长,说明企业存货增长占用资金过多,市场风险将增大,企业应加强存货管理和销售工作.总之,企业的支付能力和应付市场的变化能力一般。
2.1.2企业自身负债及所有者权益状况及变化说明
　　从负债与所有者权益占总资产比重看,企业的流动负债比率为16.5%长期负债和所有者权益的比率为0.13%说明企业资金结构位于正常的水平。
　　该项数据比去年有所降低,说明企业的长期负债结构比例有所降低.盈余公积比重提高,说明企业有强烈的留利增强经营实力的愿望.表明企业当年增加较多的盈余.未分配利润所占结构性负债的比重比去年也有所提高,说明企业筹资和应付风险的能力比去年有所提高.总体上,企业长期和短期的融资活动比去年有所减弱.企业是以所有者权益资金为主来开展经营性活动,资金成本相对比较低。
2.2利润表
青岛啤酒2013年-2015年第三季度 利润表
报表日期
2015-09-30
2014-09-30
2013-09-30
单位
元
元
元
一、营业总收入
24315000000
25736500000
24192700000
营业收入
24315000000
25736500000
24192700000
利息收入
0
0
0
已赚保费
0
0
0
手续费及佣金收入
0
0
0
房地产销售收入
0
0
0
其他业务收入
0
0
0
二、营业总成本
22268200000
23114200000
21844900000
营业成本
14896900000
15521800000
14244900000
营业税金及附加
1797280000
1922930000
1915580000
销售费用
4810750000
4995190000
4908320000
管理费用
994349000
947762000
962579000
财务费用
-230706000
-269766000
-179173000
资产减值损失
-392699
-3702020
-7334160
公允价值变动收益
0
0
0
投资收益
47058000
65073200
250573000
其中:对联营企业和合营企业的投资收益
42043400
66021800
39542200
三、营业利润
2093840000
2687380000
2598360000
营业外收入
379749000
279363000
378648000
营业外支出
94494400
33296600
190649000
非流动资产处置损失
89037400
20539900
50163100
利润总额
2379090000
2933440000
2786350000
所得税费用
640368000
706370000
576955000
四、净利润
1738730000
2227070000
2209400000
归属于母公司所有者的净利润
1745320000
2179490000
2164900000
少数股东损益
-6590720
47582500
44501900
五、每股收益

基本每股收益
1.292
1.613
1.602
稀释每股收益
1.292
1.613
1.602
2.2.1.利润分析
① 利润构成情况
本期公司实现营业利润2093840000元，利润总额2379090000元。实现净利润1738730000元。
②利润增长情况
本期公司实现利润总额2379090000元,较上年同期增长-19%。其中,营业利润比上年同期增长-23%,增加利润总额-554350000元。
2.2.2收入分析
　　本期公司实现主营业务收入24315000000元.与去年同期相比增长-0.06%,说明公司业务规模处于退后阶段,产品与服务的竞争力弱,市场推广工作成绩一般,公司业务规模发展不顺利。
2.2.3成本费用分析
　　本期公司发生成本费用共计22268200000元。其中,主营业务成本14896900000元,占成本费用总额66.8%;营业费用4810750000元,占成本费用总额21.6%;管理费用994349000元,占成本费用总额4.5%;财务费用-230706000元,占成本费用总额-1%。
2.2.4利润减少因素分析
公司在产品与服务的获利能力和公司整体的成本费用控制等方面都取得了很大的成绩,提请分析者予以高度重视,因为公司利润积累的极大提高为公司壮大自身实力,将来迅速发展壮大打下了坚实的基础.但由于市场竞争越来越激烈，青岛啤酒所占的市场份额有所下降，导致利润减少。
3.财务绩效评价
3.1偿债能力分析
3.1.1流动比率

流动比率是企业的流动资产总额与流动负债总额之比。其计算公式是：
流动比率=流动资产/流动负债
一般来说，流动比率越高，说明资产的流动性越大，短期偿债能力越强。但过高的流动比率，也许是存货的积压，或应收账款的呆账造成的，在此情况下，如果现金不足，仍会出现偿债困难。此外，较高的流动比率可能反映了企业拥有过分充裕的现金，不能将这部分多余的现金充分利用于效益更好的方面。因此，从合理利用资金的角度，各行业、各不同企业应根据自身的情况和行业特点，确定一个流动比率的最佳点。
3.1.2速动比率
速动比率，是指速动资产同流动负债的比率。速动资产是企业在短期内可变现的资产，是流动资产扣除存货和待摊费用后的余额。速动资产一般由货币资金、短期投资、应收票据、应收帐款等构成。其计算公式为：
速动比率=速动资产/流动负债*100%
3.1.3资产负债率
资产负债比率，是指负债总额对全部资产总额之比，用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，反映债权人发放贷款的安全程度。其计算公式为：
资产负债率=负债总额/资产总额*100%
青岛啤酒公司2013～2015年短期偿债能力比率表

2015年
2014年
2013年
流动比率
1.1948
1.1218
1.1134
速动比率
1.0294
0.8523
0.9277
资产负债率
44.9555
46.1987
49.7648
3.2经营效率分析
3.2.1应收帐款周转率
一般来说，应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明应收账款的收回越快。否则，企业的营运资金会过多地呆滞在应收账款上，影响正常的资金周转。存在一些影响该指标正确计算的因素：季节性经营的企业使用这个指标时不能反映实际情况；大量使用分期付款结算方式；大量地使用现金结算的销售；年末大量销售或年末销售大幅度下降。这些因素都会对计算结果产生较大的影响。财务报表的外部使用人可以将计算出的指标与该企业前期指标、与行业平均水平或其他类似企业的指标相比较，判断该指标的高低。但仅根据指标的高低分析不出上述各种原因。公式为：

应收帐款周转率＝
营业成本

应收账款平均余额

＝
营业成本

（期初应收帐款余额 + 期末应收帐款余额）/2
3.2.2存货周转率
存货周转率是企业一定时期主营业务成本与平均存货余额的比率。用于反映存货的周转速度，即存货的流动性及存货资金占用量是否合理，促使企业在保证生产经营连续性的同时，提高资金的使用效率，增强企业的短期偿债能力。公式为：
存货周转率（次）＝销售（营业）成本÷平均存货
平均存货＝（年初存货+年末存货）÷2
存货周转率（天）＝360÷存货周转率（次）
3.2.3营业周期(天)
营业周期是指从外购承担付款义务，到收回因销售商品或提供劳务而产生的应收账款的这段时间。营业周期的长短是决定公司流动资产需要量的重要因素。较短的营业周期表明对应收账款和存货的有效管理。其计算公式为：
营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数。
青岛啤酒公司2014～2015年经营效率分析
年份
应收帐款周转率
存货周转率
营业周期(天)
2015
1.7208
50.4965
52.2173
2014
9.5653
193.2678
202.8331

3.3盈利能力分析
3.3.1总资产周转率
总资产周转率 是企业本年总资产增长额同年初资产总额的比率，反映企业本期资产规模的增长情况。资产是企业用于取得收入的资源，也是企业偿还债务的保障。资产增长是企业发展的一个重要方面，发展性高的企业一般能保持资产的稳定增长。
总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额×100%
本年总资产增长额＝年末资产总额-年初资产总额

3.3.2净资产收益率
净资产收益率又称股东权益报酬率/净值报酬率/权益报酬率/权益利润率/净资产利润率，是衡量上市公司盈利能力的重要指标。是指利润额与平均股东权益的比值，该指标越高，说明投资带来的收益越高；净资产收益率越低，说明企业所有者权益的获利能力越弱。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。一般来说，负债增加会导致净资产收益率的上升。
净资产收益率=净利润/平均净资产×100%
其中，平均净资产=（年初净资产+年末净资产）/2
3.3.3销售净利润率
销售净利率，是净利润占销售收入的百分比。该指标反映每一元销售收入带来的净利润的多少，表示销售收入的收益水平。它与净利润成正比关系，与销售收入成反比关系，企业在增加销售收入额的同时，必须相应地获得更多的净利润，才能使销售净利率保持不变或有所提高。通过分析销售净利率的升降变动，可以促使企业在扩大销售的同时，注意改进经营管理,提高盈利水平。
销售净利率=(净利润/销售收入)×100%
青岛啤酒公司2014～2015年盈利能力分析
年份
总资产周转率
净资产收益率
销售净利润率
2015
-1.319
10.1908
6.9521
2014
14.1866
8.7036
7.8484
企业的经营盈利能力主要反映企业经营业务创造利润的能力.公司本期盈利能力综合分数较上年同期提高,说明公司盈利能力处于高速发展阶段,本期公司在优化产品结构和控制公司成本与费用方面都取得了极大的进步,公司盈利能力在本期获得极大提高,提请分析者予以高度重视,因为盈利能力的极大提高为公司将来迅速发展壮大,创造更好的经济效益打下了坚实的基础.从行业内部看,公司盈利能力远远高于行业平均水平,公司提供的产品与服务在市场上非常有竞争力,未来在行业中应尽可能保持这种优势.在盈利能力中,成本费用利润率和总资产报酬率的变动,是引起盈利能力变化的主要指标。

4.存在的问题和建议
从以上对于企业各项财务比率的分析来看，青岛啤酒各项能力基本上都处于行业领先地位。从发展趋势的角度来看，可以看出青岛啤酒是一家不断进步的企业。
在偿债能力方面，青岛啤酒的资产短期变现能力很强且保持持续增长的趋势，在同行业处于领先地位，说明流动资产对到期流动负债的保障能力强，从长期偿债能力角度考虑，青岛啤酒经营利润对利息支付的保障能力强，其他长期偿债能力指标大部分处于行业平均水平，说明青岛啤酒主要采取的是稳妥型的财务政策，对融资能力和财务杠杆的利用处于行业龙头企业的平均水平。 在资产管理比率和盈利比率方面，青岛啤酒的盈利水平处于行业领先地位，而其高盈利水平的保持主要得益于其在行业中处于领先地位的资产周转速度。资金周转速度越快，资金占用水平越低，资产利用率越高，相对地扩大了企业的规模，从而获得较高的盈利水平，同时也说明青岛啤酒的资产管理水平很高。
结合上述指标以及上市公司的财务指标，可以发现资本市场对青岛啤酒的认可度很大，青岛啤酒是一家不错且极具潜力的公司，通过努力，相信其可以持续健康的发展下去。

参 考 文 献
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