建筑工程行业专题报告：多数省份调高24年交通计划投资额和重大项目投资额.pdf

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 Table_MainInfo 行业研究/建筑工程 证券研究报告 行业专题报告行业专题报告 2024 年 02 月 29 日 多数省份调高多数省份调高 24 年交通计划投资额和重年交通计划投资额和重大项目投资额大项目投资额 投资要点：投资要点：31 省（自治区、直辖市）政府工作报告陆续公布，多数省份调低 2024 年 GDP 增速和固定资产投资增速目标；但是与 23 年相比，多数省份上调或持平 2024 年交通建设及重大项目建设投资额，分析如下：27 个省份个省份 24 年年 GDP 增速目标在增速目标在 5%-6%；16 个省份调低个省份调低 24 年年 GDP 增速目标。增速目标。在在有数据的有数据的 31 个省（自治区、直辖市）中，个省（自治区、直辖市）中，4 个省份调高个省份调高 2024 年年 GDP 增速目标，增速目标，16 个省份调低，个省份调低，11 个省份持平。个省份持平。与 2023 年 GDP 增速目标相比，4 个省份 2024年 GDP 增速目标高于 2023 年，其中浙江、辽宁、北京、天津 24 年 GDP 增速目标均高于 23 年 GDP 增速目标 0.5 个百分点；西藏、四川、甘肃、内蒙古、吉林等 11 个省份持平；海南、新疆、安徽、湖北、宁夏等 16 个省份调低。从从 2023年年 GDP 增速计划完成情况来看，在有数据的增速计划完成情况来看，在有数据的 31 个省（自治区、直辖市）中，个省（自治区、直辖市）中，14个省份完成预定个省份完成预定 GDP 增速目标。增速目标。其中内蒙古、西藏、浙江、山东实际完成 GDP情况分别高于目标增速 1.3、1.0、1.0、1.0 个百分点。15 个省份个省份 24 年固投增速目标在年固投增速目标在 5%以上；以上；17 个省份调低个省份调低 24 年固投增速目标。年固投增速目标。在在22 个有数据的省（自治区、直辖市）中，个有数据的省（自治区、直辖市）中，2 个个省份调高省份调高 2024 年固定资产投资增年固定资产投资增速，速，17 个省份调低个省份调低 2024 年固定资产投资增速目标，年固定资产投资增速目标，3 个省份持平。个省份持平。在 22 个有数据的省（自治区、直辖市）中，仅 2 个省份 2024 年固定资产投资增速目标高于2023 年，其中内蒙古、山西分别调增 5.0、3.0 个百分点；17 个省份 2024 年固定资产投资增速目标低于 2023 年固定资产投资增速目标，其中重庆、江西、广西分别降低 6.0、5.0、5.0 个百分点；3 个省份 2024 年固定资产投资目标增速与 2023年目标增速持平。从从 2023 年固定投资增速计划完成情况来看，在年固定投资增速计划完成情况来看，在 22 个有数据的个有数据的省（自治区、直省（自治区、直辖市）中，辖市）中，5 个省份完成目标，个省份完成目标，17 个省份未完成。个省份未完成。其中西藏、内蒙古、广西、新疆、浙江 2023 年固定资产投资增速分别超过计划 17.0、9.8、7.5、1.4、0.1 个百分点。多数省份调高或持平多数省份调高或持平 2024 年交通建设及重大项目建设投资额年交通建设及重大项目建设投资额。在在 21 个有数据的个有数据的省（自治区、直辖市）中，省（自治区、直辖市）中，8 个省份调高个省份调高 2024 年交通投资计划，年交通投资计划，3 个省份和个省份和 2023年计划持平，年计划持平，10 个省份调低。个省份调低。其中，四川、安徽、辽宁 24 年交通建设项目计划投资增速亮眼，目标增速均在 10%以上。从从 2023 年交通投资计划完成情况来看，年交通投资计划完成情况来看，在在 20 个有数据的省（自治区、直辖市）中，个有数据的省（自治区、直辖市）中，13 个省份超额完成目标，个省份超额完成目标，2 个省份个省份按计划完成，按计划完成，5 个省份未完成。个省份未完成。其中安徽、四川、陕西、天津、宁夏完成情况亮眼，分别超额完成 40.8%、34.3%、17.4%、14.6%、11.8%；贵州、西藏 2 个省份按计划完成；甘肃、海南、广西等 5 个省份未完成计划。重大（重点）项目投资重大（重点）项目投资计划方面，在有数据的计划方面，在有数据的 17 个省（自治区、直辖市）中，个省（自治区、直辖市）中，11 个省份调高个省份调高 2024 年年度计划投资额，度计划投资额，2 个省份持平，个省份持平，4 个省份调低。个省份调低。其中，宁夏、山东、湖北、海南、广西等地 24 年重大（重点）项目计划投资增速亮眼，分别同比增长 199.9%、190.2%、38.4%、23.2%、17.3%。由此可见，从地方层面来看，基建投资仍然是经济稳增长的重要抓手。投资建议：投资建议：从地方两会设置的目标来看，24 年整体经济增长压力仍然存在，交通等基建项目投资仍是稳增长的重要抓手。加上万亿国债陆续下发支持相关基建工程，稳增长政策频出，建筑龙头基本面有望改善；同时，国资委、证监会共同推动将市值纳入央国企考核体系，建筑央国企估值有望提升。我们看好建筑板块行情，建议关注：1）破净央企，中国中铁、中国交建、中国中冶、中国建筑、中国铁建等八大建筑央企；2）小市值弹性，中国海城、隧道股份、华健集团等；3）出海&高分红，中材国际、中钢国际、北方国际、中工国际等。风险提示：风险提示：固定资产投资增速加速下行风险、经济下滑风险。行业研究建筑工程行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 目目 录录 1.24 年地方政府工作报告一致提及“稳”、“有效投资”等.4 2.16 省份调低 24 年 GDP 增速目标.6 3.17 省份调低 2024 年固定资产投资增速目标.8 4.多数省份调高 2024 年交通投资额和重大项目投资额.10 5.20 省份 24 年提前批新增地方债务额度升高.13 6.投资建议.16 7.风险提示.16 行业研究建筑工程行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 3 表目录表目录 表 1 24 年地方政府工作报告一致提及“稳”，重视“投资”等相关内容.4 表 2 24 年计划 GDP 增速 VS23 年计划增速（共 31 个省份有数据）.6 表 3 23 年实际 GDP 增速 VS23 年计划增速（共 31 个省份有数据）.7 表 4 24 年计划固定资产投资增速 VS23 年计划固定资产投资增速（共 22 个省份有数据）.8 表 5 23 年实际固定资产投资增速 VS23 年计划固定资产投资增速（共 22 个省份有数据）.9 表 6 24 年计划交通投资 VS23 年计划交通投资（共 21 个省份有数据）.10 表 7 23 年实际交通投资 VS23 年计划交通投资（共 20 个省份有数据）.11 表 8 重大（重点）项目计划投资情况（共 17 个省份有数据）.12 表 9 24 年新增地方债务提前批额度 VS23 年新增地方债务提前批额度情况（共31 个省份有数据）.13 表 10 24 年新增地方一般债务提前批额度 VS23 年新增地方一般债务提前批额度情况（共 31 个省份有数据）.14 表 11 24 年新增地方专项债务提前批额度 VS23 年新增地方专项债务提前批额度情况（共 31 个省份有数据）.15 行业研究建筑工程行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 4 1.24 年地方政府工作报告一致提及年地方政府工作报告一致提及“稳稳”、“有效有效投资投资”等等 24 年地方政府工作报告一致提及年地方政府工作报告一致提及“稳稳”、“有效投资有效投资”等。等。31 省（自治区、直辖市）2024年地方政府工作报告陆续公布，我们发现各地方政府关于 2024 年工作安排中一致提及了关于“稳”的相关内容，比如“坚持稳中求进坚持稳中求进”、“夯实夯实稳稳的基础的基础”、“全力稳增长全力稳增长”等；同时也均提到了“有效投资”的相关内容，比如“扩大有效益的投资扩大有效益的投资”、“促进投资提速增效促进投资提速增效”、“推推动有效投资稳定增长动有效投资稳定增长”、“更大力度促进有效投资更大力度促进有效投资”、“发挥有效投资关键作用发挥有效投资关键作用”、“千方百千方百计拓展有效投资空间计拓展有效投资空间”等。表表 1 24 年地方政府工作报告一致提及年地方政府工作报告一致提及“稳稳”，重视，重视“投资投资”等相关内容等相关内容 省份省份 地方政府工作报告地方政府工作报告 2024 年工作安排中提及年工作安排中提及“稳稳”，重视，重视“投资投资”等相关内容情况等相关内容情况 海南 1、强化政策协同，夯实夯实“稳稳”的基础的基础、增强“进”的动能、提升“立”的质效。2、扩大有效益的投扩大有效益的投资。资。用足用好地方政府专项债和 PPP 等相关政策，推动湛海高铁、G98 大三亚段扩容、马村港三期等项目开工，基础设施投资增长 10%。西藏 1、坚定推进重大政策和重大改革，围绕发展面临的主要矛盾和突出问题，处理好处理好“稳稳”和和“进进”的关系的关系，把握好“立”和“破”的顺序。2、进一步扩大有效益的投资扩大有效益的投资、激发有潜能的消费，让发展的预期更稳、信心更强、活力更足。安徽 1、更好落实稳中求进、以进促稳、先立后破的要求，夯实夯实“稳稳”的基础的基础，增强“进”的动能，树立“破”的勇气，提高“立”的质效。2、扩大有效益的投资扩大有效益的投资。紧扣国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，在关键核心技术攻关、节能减排降碳、水利防灾减灾、粮食和能源安全等领域，实施一批重大项目。江西 1、坚持稳中求进坚持稳中求进工作总基调。巩固和增强经济回升向好态势，持续推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。2、扩大有效益的投资扩大有效益的投资。加快重大项目建设。扎实推进“十百千万”工程，今年实施省大中型项目 3670 个，力争完成投资 1 万亿元。河南 1、坚持稳中求进坚持稳中求进工作总基调。巩固和增强经济回升向好态势，持续推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。2、促进投资提速增效。促进投资提速增效。工业投资增长 10%以上、技改投资增长 20%以上，省重点项目完成投资 1 万亿元，基础设施投资增长 10%。湖北 1、坚持稳中求进坚持稳中求进工作总基调。巩固和增强经济回升向好态势，持续推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。2、着力扩大有效益的投资着力扩大有效益的投资。开展重大项目攻坚突破年活动，强力推进“十百千万”工程，加快建设三峡水运新通道、集度汽车等 10个五百亿级项目、100 个百亿级项目、1000 个十亿级项目、10000 个亿元级项目，全年实施亿元以上项目 1.52 万个，投资增长 8%以上。宁夏 1、坚持稳中求进坚持稳中求进，突出经济发展质量效益。2、坚持把扩大有效益的投扩大有效益的投资资作为主要拉动力，启动“项目投资攻坚年行动”，计划实施重点项目 1300 个，力争实现投资 2000 亿元以上。贵州 1、坚持稳中求进坚持稳中求进工作总基调。巩固和增强经济回升向好态势，持续推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。2、推动有效投资稳定增长推动有效投资稳定增长。深入推进“一群三带”城镇化发展，深入实施“3 个 100 万”，拓展有效投资空间。着力扩大产业投资。实施产业配套基础设施建设三年行动计划，加快推进产业园区供电供水供热、产业连接路等基础设施提档升级。工业投资增长 10%以上。加大基础设施补短板力度。云南 1、坚持稳中求进坚持稳中求进、以进促稳、先立后破。2、着力稳投资促消费着力稳投资促消费，持续有效激发内需潜力。强化产业投资主引擎地位。全力扩大民间投资。加强重点基础设施项目建设。湖南 1、坚持稳中求进、以进促稳、先立后破。要夯实要夯实“稳稳”的基础的基础，以信心稳、政策稳、工作稳确保经济稳、市场稳、就业稳，巩固和增强经济回升向好态势。2、持续扩大有效益的投资持续扩大有效益的投资。更好发挥政府投资的带动放大效应，更有效激发社会投资，形成投资和消费相互促进的良性循环。四川 1、坚持稳中求进坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，进一步加强稳预期、稳增长、稳就业政策支持。2、扩大有效益的投资扩大有效益的投资。精准抓项目扩投资。抢抓国家增发国债、扩大中央预算内投资、发行超长期特别国债等政策机遇，合理扩大专项债券用作资本金范围，大力鼓励民营企业积极参与政府和社会资本合作新建项目 甘肃 1、把“稳中求进稳中求进、以进促稳、先立后破”的要求贯穿各项工作之中。2、更大力度促进有效投资更大力度促进有效投资。用足用好多重政策机遇，补短板、调结构、增后劲，发挥有效投资的关键性作用。强化重大项目建设。山西 1、要坚持稳中求进坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，全力抓好各项工作任务落实。2、扩大有效益的投资扩大有效益的投资。围绕产业转型、能源革命、科技创新、基础设施、生态环保、社会民生等重点领域，全生命周期抓好重点工程项目建设。广西 1、要坚持稳中求进坚持稳中求进、以进促稳、先立后破。2、积极扩大有效益的投资积极扩大有效益的投资。实施“三个一万亿”工程。自治区统筹推进重大项目 2500 个以上、力争完成投资 5000 亿元以上。河北 1、稳中求进稳中求进、以进促稳、先立后破，以创新、协调、绿色、开放、共享的内在统一推动高质量发展。2、扩大有效益的投资扩大有效益的投资。全力以赴抓好灾后恢复重建。集中精力抓投资上项目。实施重点项目攻坚工程。继续把项目建设作为经济工作的主攻方向，抢抓增发国债等政策机遇，谋划储备一批水利、能源、防灾减灾等项目。福建 1、要全力稳增长全力稳增长，抓住一切有利时机，利用一切有利条件，稳中求进、以进促稳、先立后破，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策。2、激发投资活力。聚焦补短板、强弱项，积极扩大有效益的投资积极扩大有效益的投资，夯实经济发展的基础。强化项目攻坚，谋划实施省重点项目1600 个、年度计划投资 6700 亿元以上。浙江 1、坚持稳中求进坚持稳中求进、以进促稳、先立后破。2、深入实施扩大有效投资扩大有效投资“千项万亿”工程，优化投资结构、提高投资效益。持之以恒推进重大项目建设。围绕科技创新、先进制造业、重大基础设施等重点领域，安排“千项万亿”重大项目 1000 个以上，完成年度投资 1 万亿元以上。内蒙古 1、坚持稳中求进坚持稳中求进工作总基调。2、坚定实施投资带动战略坚定实施投资带动战略。持续激发民间投资活力，力争完成重大项目投资 9000 亿元以上。紧盯不放抓产业投资。咬紧牙关继续加大基础设施建设力度。行业研究建筑工程行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 5 陕西 1、坚持稳中求进坚持稳中求进、以进促稳、先立后破。多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策。2、扩大有效益的投资扩大有效益的投资。加强交通、能源、水利等基础设施建设。积极谋划一批专项债和超长期国债项目，力争更多重大项目纳入国家盘子。新疆 1、坚持稳中求进坚持稳中求进工作总基调。2、发挥有效投资关键作用发挥有效投资关键作用。推动更多基础设施和产业项目落地建设。发挥投资项目在线审批监管平台功能，提高项目审批效率，管好用好中央预算内投资、地方政府专项债券、国债等各类政府投资，发挥带动放大效应。吉林 1、坚持稳中求进坚持稳中求进、以进促稳、先立后破。2、着力扩大有效投资着力扩大有效投资。坚持项目为王，优化投资结构，提升项目质效。突出抓项目扩投资。实施重大项目 2500 个以上，其中亿元以上项目 1000 个以上。加快建设现代化基础设施体系。上海 1、坚持稳中求进坚持稳中求进工作总基调。2、着力扩大有效投资着力扩大有效投资。加快推进重大工程建设，全年完成投资 2300 亿元。加快引进一批标志性重大产业项目，打造 100 个技术改造示范项目。广东 1、要坚持稳中求进要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破。稳是大局和基础，经济大盘、民生就业、社会预期等该稳的一定要稳住，为实现“进”创造有利条件。2、发挥有效投资关键作用。发挥有效投资关键作用。全年安排省重点建设项目 1508 个、年度计划投资 1 万亿元。发挥好政府投资的带动放大效应，重点支持关键核心技术攻关、新型基础设施、节能减排降碳，加快推进保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造等“三大工程”。重庆 1、坚持稳中求进坚持稳中求进、以进促稳、先立后破。2、持续扩大有效投资持续扩大有效投资。树立大抓项目导向，优化项目时序，做深前期工作，加强精准调度，更好发挥投资的关键性作用。辽宁 1、坚持稳中求进坚持稳中求进、以进促稳、先立后破。2、推动有效投资持续增长推动有效投资持续增长。紧跟中央投资方向、紧盯国家重大生产力布局、紧贴辽宁实际，深入实施 15 项重大工程。加快建设现代化基础设施体系 江苏 1、要坚持稳中求进坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，把“稳”作为大局和基础、把“进”作为方向和动力。2、着力扩大有效益的投资着力扩大有效益的投资。加强重点项目统筹落实和要素保障，突出抓好纳入国家“十四五”规划 102 项重大工程投资项目和 450个省重大项目。加大新型基础设施建设力度。青海 1、稳中求进稳中求进、以进促稳、先立后破。2、千方百计拓展有效投资空间千方百计拓展有效投资空间。围绕国家重点投向,实施重大项目攻坚行动,做好国家新增 1 万亿国债项目资金衔接落实,谋划储备生成一批优质投资项目,深挖清洁能源、数字经济、新型工业化等领域投资潜力。山东 1、坚持稳中求进坚持稳中求进、以进促稳、先立后破。2、着力扩大有效投资着力扩大有效投资。突出重点领域，抓住国家政策机遇，聚焦落实国家重大战略、防灾减灾、产业升级、民生保障等方面，谋划实施 1.5 万个省市县三级重点项目。着力加快基础设施建设。提速建设交通强国示范区，力争完成投资 3250 亿元。黑龙江 1、坚持稳中求进坚持稳中求进、以进促稳、先立后破。着力稳增长稳就业稳物价。2、着力扩大有效投资着力扩大有效投资。推动建设一批高技术、高成长性、高附加值项目，建设省级重点产业项目 1000 个。谋划推动一批重大基础设施项目。北京 1、更加注重稳中求进更加注重稳中求进、系统施策，把稳增长放到更加突出的位置。2、着力扩大有效益的投资着力扩大有效益的投资。深入实施“3 个 100”市重点工程，以重大项目带动投资“稳规模、优结构”。加大新型基础设施投资力度。天津 1、必须坚持稳中求进坚持稳中求进、以进促稳、先立后破。2、扩大有效益的投资扩大有效益的投资。深入挖掘低效存量资产潜力，吸引新的投资增量，促进资产运用和资源配置动态优化，提高资源资产资金使用效益。资料来源：各省市政府官网，HTI 行业研究建筑工程行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 6 2.16 省份省份调低调低 24 年年 GDP 增速目标增速目标 在有数据的在有数据的 31 个省（自治区、直辖市）中，个省（自治区、直辖市）中，27 个省份个省份 24 年年 GDP 增速目标在增速目标在 5%（含）（含）-6%（含）（含）之间。之间。天津 24 年 GDP 增速目标最低，为 4.5%；北京、江苏、上海、山东、广东等 10 个省份 24 年 GDP 增速目标均为 5%；浙江、河南、河北、陕西等 8 个省份 24年 GDP 增速目标均为 5.5%；安徽、湖北、湖南、四川等 9 个省份 24 年 GDP 增速目标均为 6%；新疆 1 个省份 24 年 GDP 增速目标为 6.5%；其余海南和西藏 2 个省份 24 年 GDP增速目标均为 8%。在有数据的在有数据的 31 个省（自治区、直辖市）中，个省（自治区、直辖市）中，4 个省份调高个省份调高 2024 年年 GDP 增速目标，增速目标，16 个省份调低，个省份调低，11 个省份持平。个省份持平。与 2023 年 GDP 增速目标相比，4 个省份 2024 年 GDP增速目标高于 2023 年，其中浙江、辽宁、其中浙江、辽宁、北京、天津北京、天津 24 年年 GDP 增速目标增速目标均高于均高于 23 年年GDP 增速目标增速目标 0.5 个百分点个百分点；西藏、四川、甘肃、内蒙古、吉林等 11 个省份持平；海南、新疆、安徽、湖北、宁夏等 16 个省份调低。表表 2 24 年计划年计划 GDP 增速增速 VS23 年计划增速（共年计划增速（共 31 个省份有数据）个省份有数据）4 个省份个省份 2024 年年 GDP 计划增速高于计划增速高于 2023 年年 11 个省份持平个省份持平 16 个省份个省份 2024 年年 GDP 计划增速低于计划增速低于 2023 年年 省份省份 24 年计划年计划 23 年计划年计划 省份省份 24 年计划年计划 23 年计划年计划 省份省份 24 年计划年计划 23 年计划年计划 浙江浙江 5.5%5.0%西藏西藏 8.0%8.0%海南海南 8.0%9.5%辽宁辽宁 5.5%5.0%四川四川 6.0%6.0%新疆新疆 6.5%7.0%北京北京 5.0%4.5%甘肃甘肃 6.0%6.0%安徽安徽 6.0%6.5%天津天津 4.5%4.0%内蒙古内蒙古 6.0%6.0%湖北湖北 6.0%6.5%吉林吉林 6.0%6.0%宁夏宁夏 6.0%6.5%重庆重庆 6.0%6.0%湖南湖南 6.0%6.5%陕西陕西 5.5%5.5%河南河南 5.5%6.0%广东广东 5.0%5.0%贵州贵州 5.5%6.0%江苏江苏 5.0%5.0%河北河北 5.5%6.0%青海青海 5.0%5.0%福建福建 5.5%6.0%山东山东 5.0%5.0%黑龙江黑龙江 5.5%6.0%江西江西 5.0%7.0%云南云南 5.0%6.0%山西山西 5.0%6.0%广广西西 5.0%5.5%上海上海 5.0%5.5%资料来源：各省市政府官网，HTI 行业研究建筑工程行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 7 从从 2023 年年 GDP 增速计划完成情况来看，增速计划完成情况来看，在有数据的在有数据的 31 个省（自治区、直辖市）中，个省（自治区、直辖市）中，14 个省份完成预定个省份完成预定 GDP 增速增速目标。目标。13 个省份 2023 年 GDP 实际增速高于 2023 年目标增速，其中内蒙古、西藏、浙江、山东实际完成其中内蒙古、西藏、浙江、山东实际完成 GDP 情况分别高于目标增速情况分别高于目标增速 1.3、1.0、1.0、1.0 个百分点；个百分点；1 个省份（四川）2023 年 GDP 实际增速等于 2023 年目标增速，17 个省份 2023 年 GDP 实际增速低于 2023 年目标增速，其中黑龙江、江西、湖南、河南分别低于目标增速 3.4、2.9、1.9、1.9 个百分点。表表 3 23 年实际年实际 GDP 增速增速 VS23 年计划增速（共年计划增速（共 31 个省份有数据）个省份有数据）13 个省份个省份 23 年实际年实际 GDP 增速高于增速高于 23 年计划增速年计划增速 1个省份个省份 23年实际年实际 GDP增速等于增速等于 23年计划增速年计划增速 17 个省份个省份 23 年实际年实际 GDP 增速低于增速低于 23 年计划增速年计划增速 省份省份 23 年实际年实际 23 年计划年计划 省份省份 23 年实际年实际 23 年计划年计划 省份省份 23 年实际年实际 23 年计划年计划 西藏西藏 9.0%8.0%四川四川 6.0%6.0%海南海南 9.2%9.5%宁夏宁夏 6.6%6.5%新疆新疆 6.8%7.0%甘肃甘肃 6.4%6.0%湖北湖北 6.0%6.5%浙江浙江 6.0%5.0%安徽安徽 5.8%6.5%内蒙古内蒙古 7.3%6.0%河北河北 5.5%6.0%吉林吉林 6.3%6.0%山西山西 5.0%6.0%重庆重庆 6.1%6.0%上海上海 5.0%5.5%辽宁辽宁 5.3%5.0%贵州贵州 4.9%6.0%江苏江苏 5.8%5.0%广东广东 4.8%5.0%青海青海 5.3%5.0%湖南湖南 4.6%6.5%山东山东 6.0%5.0%福建福建 4.5%6.0%北北京京 5.2%4.5%云南云南 4.4%6.0%天津天津 4.3%4.0%陕西陕西 4.3%5.5%江西江西 4.1%7.0%河南河南 4.1%6.0%广西广西 4.1%5.5%黑龙江黑龙江 2.6%6.0%资料来源：各省市政府官网，HTI 行业研究建筑工程行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 8 3.17 省份省份调低调低 2024 年固定资产投资增速目标年固定资产投资增速目标 在在 22 个有数据的省（自治区、直辖市）中，个有数据的省（自治区、直辖市）中，2 个省份调高个省份调高 2024 年固定资产投资增年固定资产投资增速，速，17 个省份调低个省份调低 2024 年固定资产投资增速目标，年固定资产投资增速目标，3 个省份持平。个省份持平。在 22 个有数据的省（自治区、直辖市）中，仅 2 个省份 2024 年固定资产投资增速目标高于 2023 年，其中内蒙古、山西分别调增 5.0、3.0 个百分点；17 个省份 2024 年固定资产投资增速目标低于 2023 年固定资产投资增速目标，其中重庆、江西、广西分别降低 6.0、5.0、5.0 个百分点；3 个省份 2024 年固定资产投资目标增速与 2023 年目标增速持平。表表 4 24 年计划固定资产投资增速年计划固定资产投资增速 VS23 年计划固定资产投资增速（共年计划固定资产投资增速（共 22 个省份有数据）个省份有数据）2 个省份个省份 2024 年年固投固投增速高于增速高于 2023 年年 3 个省个省份份持平持平 17 个省份个省份 2024 年年固投固投增速低于增速低于 2023 年年 省份省份 24 年计划年计划 23 年年计划计划 省份省份 24 年计划年计划 23 年计划年计划 省份省份 24 年计划年计划 23 年计划年计划 内蒙古内蒙古 15.0%10.0%西藏西藏 13.0%13.0%海南海南 10.0%12.0%山西山西 10.0%7.0%辽宁辽宁 10.0%10.0%新疆新疆 10.0%11.0%浙江浙江 6.0%6.0%安徽安徽 7.0%10.0%河南河南 7.0%10.0%黑龙江黑龙江 7.0%8.0%宁夏宁夏 6.0%10.0%甘肃甘肃 6.0%10.0%河北河北 6.0%6.5%湖南湖南 5.0%7.0%福建福建 5.0%6.0%贵州贵州 4.5%5.0%广东广东 4.0%8.0%重庆重庆 4.0%10.0%江西江西 3.0%8.0%广西广西 3.0%8.0%吉林吉林 3.0%7.0%天津天津 正增长 3.0%资料来源：各省市政府官网、官方微信公众号，HTI 行业研究建筑工程行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 9 从从 2023 年固定投资增速计划完成年固定投资增速计划完成情况来看情况来看，在在 22 个有数据的省（自治区、直辖市）个有数据的省（自治区、直辖市）中，中，5 个省份个省份完成完成目标，目标，17 个个省份省份未未完成完成。在 22 个有数据的省（自治区、直辖市）中，5 个省份 2023 年固定资产投资增速达到 2023 年目标增速，其中西藏、内蒙古、广西、新疆、浙江 2023 年固定资产投资增速分别超过计划 17.0、9.8、7.5、1.4、0.1 个百分点；其余 17 个省份未达到 2023 年目标增速，其中云南、天津、江西、山西、贵州、湖南固定投资负增长，且分别低于目标增速 19.6、19.4、13.9、13.6、10.7、10.1 个百分点。表表 5 23 年实际固定资产投资增速年实际固定资产投资增速 VS23 年计划固定资产投资增速（共年计划固定资产投资增速（共 22 个省份有数据）个省份有数据）5 个省份个省份 23 年实际年实际固投固投增速达到增速达到 23 年计划增速年计划增速 17 个省份个省份 23 年实际年实际固投固投增增速速低于低于 23 年计划增速年计划增速 省份省份 23 年实际年实际 23 年计划年计划 省份省份 23 年实际年实际 23 年计划年计划 西藏西藏 30.0%13.0%河北河北 6.3%6.5%内蒙古内蒙古 19.8%10.0%甘肃甘肃 5.9%10.0%广西广西 15.5%8.0%宁夏宁夏 5.5%10.0%新疆新疆 12.4%11.0%重庆重庆 4.3%10.0%浙江浙江 6.1%6.0%安徽安徽 4.0%10.0%辽宁辽宁 4.0%10.0%福建福建 2.5%6.0%广东广东 2.5%8.0%海南海南 1.1%12.0%吉林吉林 0.3%7.0%陕西陕西 0.2%8.0%湖南湖南-3.1%7.0%贵州贵州-5.7%5.0%江西江西-5.9%8.0%山西山西-6.6%7.0%云南云南-10.6%9.0%天津天津-16.4%3.0%资料来源：各省市政府官网、统计局、官方微信公众号，HTI 行业研究建筑工程行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 10 4.多数省份多数省份调高调高 2024 年交通投资额年交通投资额和重大项目投资额和重大项目投资额 在在 21 个有数据的省（自治区、直辖市）中，个有数据的省（自治区、直辖市）中，8 个省份调高个省份调高 2024 年交通投资计划，年交通投资计划，3个省份和个省份和 2023 年计划持平，年计划持平，10 个省份调低。个省份调低。截至 2024 年 2 月 28 日，各省交通运输厅陆续下达 2024 年交通建设投资计划，根据我们不完全统计，在有数据的 21 个省（自治区、直辖市），8 个省份上调 2023 年交通建设年度计划投资额，其中，四川、安徽、辽其中，四川、安徽、辽宁宁 24 年交通建设项目计划投资增速亮眼，目标增速均在年交通建设项目计划投资增速亮眼，目标增速均在 10%以上；以上；福建、浙江、天津 3个省份和 2023 年计划持平，甘肃、宁夏、广西、贵州、新疆、湖南、陕西等 10 个省份调低 2024 年交通计划投资额。表表 6 24 年计划交通投资年计划交通投资 VS23 年计划交通投资（共年计划交通投资（共 21 个省份有数据）个省份有数据）分类分类 省份省份 2024 年计划年计划（亿元）（亿元）2023 年计划年计划（亿元）（亿元）2024 年计划年计划/2023 年计划年计划-1 数据口径数据口径 8 个省份调高个省份调高 四川四川 2600 2000 30.0%公路水路投资 安徽安徽 1300 1100 18.2%交通建设投资 辽宁辽宁 600 530 13.2%交通重点项目计划投资 江苏江苏 2200 2002 9.9%交通基础设施建设投资 河北河北 1100 1035 6.3%交通投资 江西江西 900 850 5.9%公路水路投资 重庆重庆 1155 1100 5.0%交通建设投资 山东山东 3250 3100 4.8%综合交通投资 3 个省份持平个省份持平 福建福建 1000 1000 0.0%公路水路投资 浙江浙江 3500 3500 0.0%综合交通建设投资 天津天津 100 100 0.0%交通运输固定资产投资 10 个省份调低个省份调低 河南河南 1400 1505-7.0%交通基础设施建设投资 山西山西 600 650-7.7%交通投资 海南海南 208 230-9.6%公路水路投资 陕西陕西 700 800-12.5%综合交通投资 湖南湖南 840 1000-16.0%交通投资 新疆新疆 685 832-17.7%公路交通基础设施投资 贵州贵州 800 1150-30.4%公路水路投资 广西广西 2000 3000-33.3%综合交通建设投资 宁夏宁夏 70 110-36.4%公路水路投资 甘肃甘肃 350 1300-73.1%交通固定资产投资 资料来源：交通运输部，各省市交通运输厅、政府官网、官方微信公众号，中国新闻网，新华网，HTI 行业研究建筑工程行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 11 从从 2023 年年交通投资计划交通投资计划完成情况来看，在完成情况来看，在 20 个有数据的省（自治区、直辖市）中，个有数据的省（自治区、直辖市）中，13 个省份超额完成目标，个省份超额完成目标，2 个省份按计划完成，个省份按计划完成，5 个省份未完成。个省份未完成。根据我们不完全统计，在有数据的 20 个省（自治区、直辖市），13 个省份超额完成 2023 年交通建设年度投资计划，其中安徽、四川、陕西、天津、宁夏完成情况亮眼，分别超额完成其中安徽、四川、陕西、天津、宁夏完成情况亮眼，分别超额完成 40.8%、34.3%、17.4%、14.6%、11.8%；贵州、西藏 2 个省份按计划完成；甘肃、海南、广西等 5 个省份未完成计划。表表 7 23 年年实际交通投资实际交通投资 VS23 年计划交通投资（共年计划交通投资（共 20 个省份有数据）个省份有数据）分类分类 省份省份 2023 年实际年实际（亿元）（亿元）2023 年预计年预计（亿元）（亿元）2023年实际年实际/2023年计划年计划-1 数据口径数据口径 13 个省份超额完个省份超额完成计划成计划 安徽安徽 1548.4 1100 40.8%交通固定资产投资 四川四川 2685 2000 34.3%公路水路投资 陕西陕西 939.3 800 17.4%综合交通投资 天津天津 114.57 100 14.6%交通运输固定资产投资 宁夏宁夏 123 110 11.8%公路水路投资 江苏江苏 2200 2002 9.9%交通基础设施建设投资 山西山西 701 650 7.8%公路水路投资 浙江浙江 3734 3500 6.7%综合交通建设投资 内蒙古内蒙古 358.8 350 2.5%公路水路固定资产投资 福建福建 1022 1000 2.2%公路水路投资 重庆重庆 1116 1100 1.5%交通建设投资 河北河北 1040 1035 0.5%交通投资 新疆新疆 832.49 832 0.1%交通投资 2 个省份个省份按计划按计划完成完成 贵州贵州 1150 1150 0.0%公路水路投资 西藏西藏 263 263 0.0%交通运输投资 5 个省份未完成个省份未完成计划计划 河南河南 1500 1505-0.3%交通基础设施建设投资 湖南湖南 988.3 1000-1.2%交通投资 广西广西 2456 3000-18.1%综合交通建设投资 海南海南 167 230-27.4%公路水路投资 甘肃甘肃 681 1300-47.6%交通运输投资 资料来源：交通运输部，各省市交通运输厅、政府官网、官方微信公众号，中国新闻网，新华网，央广网，HTI 行业研究建筑工程行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 12 重大（重点）项目投资计划方面，在有数据的重大（重点）项目投资计划方面，在有数据的 17 个省（自治区、直辖市）中，个省（自治区、直辖市）中，11个省份调高个省份调高 2024 年度计划投资额，年度计划投资额，2 个省份持平，个省份持平，4 个省份调低。个省份调低。截至 2024 年 2 月 28日，各省（自治区、直辖市）陆续下达 2024 年重大（重点）项目投资计划，根据我们不完全统计，在有数据的 17 个省份中，11 个省份调高 2024 年重大（重点）项目年度计划投资额，2 个省份持平，4 个省份调低。其中，其中，宁夏宁夏、山东山东、湖北湖北、海南海南、广西广西等地等地 24年年重大（重点）项目重大（重点）项目计划投资增速亮眼，分别同比增长计划投资增速亮眼，分别同比增长 199.9%、190.2%、38.4%、23.2%、17.3%。由此可见，从地方层面来看，基建投资仍然是经济稳增长的重要抓手。表表 8 重重大（重点）大（重点）项目计划投资情况（共项目计划投资情况（共 17 个省份有数据）个省份有数据）分类分类 省份省份 2024 年度计划投资额（亿元）年度计划投资额（亿元）2023 年度计划投资额（亿元）年度计划投资额（亿元）202