中国网络服务业研究应用报告.doc

编者按：“行业研究”专刊本期推出“中国网络服务行业研究汇报”，网络服务行业是新经济代表，也是高成长朝阳行业。本期“行业研究”专刊，力图提供最新行业研究结果，为我行信贷经营和领导决议提供参考。 欢迎提出宝贵意见和提议。专刊003号专刊003号目 录序言1第一章 中国网络服务企业发展历史和现实状况1第一节 中国互联网发展现实状况1第二节 网络行业分类2第三节 网络服务行业分类和现实状况51、 搜索引擎和门户网站62、 ISP63、 ICP84、 电子商务企业 10第二章 网络服务业投资价值分析 12第一节 相关中国网络服务业结论 12第二节 网络服务企业收入分析 13第三节 网络服务行业投资价值分析 14第四节 投资者怎样参与网络股 18第三章 网络服务企业融资问题探讨 20第一节 风险投资 20第二节 境内上市 22第三节 海外上市 23关键参考文件 27前 言中国互联网产业从94年开始起步，至今已经5年多了，五年来，中国互联网有了快速发展，上网用户在呈几何数字增加。和此同时，在国际上，互联网经济正成为一个发展时尚。中国网络服务企业和互联网同时起步，发展速度很快，但同时淘汰率也很高，是一个进入门槛不高但赢利极难行业。网络服务企业关键类型有：搜索引擎和门户网站、ISP、ICP、电子商务企业等，其发展程度有很大差异，所面临发展机遇也不一样。对于这个新兴行业，中国通常人并不是很了解，但从中国企业和很多上市企业纷纷进军这一领域，证券市场上网络概念股兴起来看，这一行业是一个热门行业。而作为热门行业，其含有哪些投资价值吸引了大家眼光，本文试图对此作出分析。中国网络服务业发展一个瓶颈制约问题就是资金问题，企业怎样取得连续发展资金也就是融资问题，也是本文讨论专题，融资方法和路径关键是风险投资和境内外直接上市两种方法，作者将对怎样选择融资方法和怎样进行融资等问题进行比较具体叙述，期望对于我行网络服务行业信贷投放方面能有所帮助。第一章 中国网络服务企业发展历史和现实状况第一节 中国互联网发展现实状况1994年4月，中国第一次接入国际互联网，标志着中国互联网开始起步。1995年，中国电信和金桥网两大公众互联网正式开通，互联网在中国进入商用，这比美国整整晚了7年。尽管起步较晚，但互联网在中国快速发展，网络服务业很快形成，日益成为信息产业关键组成部分，成为倍受瞩目标新兴行业。 中国互联网信息中心（CNNIC）今年7月份最新统计数字表明1，截止到1999年6月30日，中国上网计算机数共146万台，其中专线上网计算机为25万，拨号上网计算机为121万台。而中国上网用户人数已达400万人，相对于12亿多人口基数，不管是绝对量还是相对量，这个数量还很小，但按趋势推算，到今年年底，中国互联网用户应该能突破650万。伴随计算机技术突飞猛进和对互联网络认识提升，中国互联网产业发展也会日益加紧。附表一 中国互联网近几年发展情况时间用户数上网计算机数CN下注册域名数WWW站点数1996年20万10万台1997年67万33万台1998年210万75万台18396个53001999年中400万146万台29045个99061资料起源：互联网周刊99年第27期第1页。1第二节 网络行业分类2网络产业包含面很广，借鉴网络起源地美国分类方法，相关网络服务市场参与者能够分为三大类： （一）网络设备制造商和网络软件供给商 网络设备制造商关键是生产网络接入设备、交换器、路由器、集线器、网卡、网络终端等硬件设备，而网络软件供给商关键是提供网络操作系统、数据库、多种应用软件。这些企业即使不是最为直接网络服务企业，但却于网络息息相关。（具体情况参见附表二）附表二 中国包含网络设备和软件上市企业一览表（截止到99年11月）代码名称类别包含网络项目0032深桑达网络设备路由器等网络设备制造0063中兴通讯网络设备通讯设备制造0066长城电脑网络设备和软件计算机硬软件生产0428华天酒店网络设备下属华天信息企业提供电视上网设备0542TCL通讯网络设备和软件信息家电制造，另外参股和翰林汇软件企业，该企业生产教育软件0660南华西网络软件为翰林汇软件企业第二大股东0748湘计算机网络设备网络终端设备及高级MODEM等产品制造0758中色建设网络设备投资于中美网络咨询企业，提供网上多媒体发展技术和设备0787五一文网络软件第一大股东创智软件提供电子商务软件600058五矿发展网络软件投资五矿腾龙信息，生产网上多媒体服务软件600060海信电器网络设备生产机顶盒600067福州大通网络设备生产机顶盒等有线电视网络设备600076华光科技网络设备网络终端设备制造600100清华同方网络设备网络终端设备制造600122宏图高科网络设备网络终端、服务器等产品制造600139鼎天科技网络设备和软件网络多媒体设备和软件生产600198大唐电信网络设备网络终端设备制造600601方正科技网络设备网络终端设备制造600620联农股份网络设备开发生产网络安全产品600657青鸟天桥网络设备和软件网上银行软件开发生产和其它网络设备制造600680邮通设备网络设备网络通信设备制造600733前锋股份网络设备机顶盒系列产品制造600734实达电脑网络设备网卡、MODEM等网络产品600747大显股份网络设备MODEM、机顶盒、路由器产品制造600776东方通信网络设备网络终端制造600807济南百货网络软件控股企业生产电子商务软件600839四川长虹网络设备信息家电制造600621上海金陵网络设备为上海有线网建网工程提供设备600878北大车行网络设备投资生产新网际网络终端3 （二）网络运行商 网络运行商关键从事网络整体运行和维护服务，是网络能正常使用前提和基础，它能够细分为电信网络运行商、有线电视网络运行商和国际互联网运行商三大类别。互联网络是新兴二十一世纪最有前途网络，而电信网络是老牌基础最为牢靠、势力最雄厚网络，有线电视网络则是一个发展速度迅猛、增值潜力巨大网络，她们之间有着十分亲密联络，从现在来看，“三网合一”历史时尚已经不可阻挡。（具体情况参见附表三和附表四）附表三 投资有线电视网络上市企业一览表（截止到99年11月）代码企业名称99中期收益（元）投资金额（万元）关键投资项目0693聚友网络0.1617100建设成全部相关光纤有线电视网络600899信联股份0.0525300长春有线网49%，湖北有线网49%0839中信国安0.302沈阳有线网，河北有线网，武汉有线网40%600704中大股份0.2114700合作开发浙江有线网，占49%权益600089特变电工0.357350山西网络电视企业49%0739青岛东方0.057350青岛有线电视网络服务企业49%0917电广实业0.25长沙有线网100%0548湖南投资0.185100株洲广播电视塔企业（株洲有线网）51%0899赣能股份0.124900江西广播电视网络49%600832东方明珠0.1011600上海有线网29%0733振华科技0.123000贵阳有线电视网络输0813天山纺织0.103000乌鲁木齐有线广播电视网络25%600778友好集团0.05乌鲁木齐有线广播电视16.67%600697欧亚集团0.20和相关单位合作开发有线电视网络业务0755山西三维0.101912.5北京中网数据51%600861北京城镇0.29参股宁夏有线网、柳州有线网600797浙江天然0.178100绍兴有线网45%，徐州有线网44%0040深鸿基0.2232521.6福建东南有线电视网络服务企业60%股权0806北海银河0.204500南宁有线电视网络服务企业49%600101明星电力0.224800大西南有线网络有线责任企业50%600105永鼎光缆0.305000和北京广教网合作建设国家有线电视网络600682南京新百0.201南京广播电视信息网络产业20%600157鲁润股份0.2914700出资控股浙江广联信息网络，开发浙江省有线电视综合业务600064南京高科0.3614400南京广播电视信息网络产业24%4附表四 包含到其它网络基础建设上市企业一览表（截止到99年11月）序号名称类别投资项目0886海南高速互联网基础建设投资海南公共信息网络600056中技贸易数据网基础建设参股中国联通600153厦门建发互联网基础建设参与提议设置厦门信息港建设网络发展600705北亚集团数据网基础建设投资中国交通信息数据广播网、投资联通广州地域数字移动网工程600706长安信息数据网基础建设投资联通西安数字移动电视网项目600637广电股份基础建设三网合一建设600602真空电子基础建设建设上海IP宽带试验网600640国脉通信基础建设和增值业务互联网接入服务建设600840浙江创业增值业务收购浙江高新信息技术88%股权，关键从事VOD（视频点点播）业务 （三）网络增值服务商 这是本文关键叙述对象，将在下文中再做具体是分类和叙述。5第三节 网络服务行业分类和现实状况网络增值服务市场涵盖面很广，是一个门类最为复杂领域，也是本文关键叙述对象，它关键包含下面多个类别，搜索引擎和门户网站、ISP、ICP、电子商务企业，这多个层次关系参见附图一。（上市企业包含具体情况参见附表五）附图一 网络服务企业层次图电子商务ICP数据平台、视频平台、语音平台ISP电信通道附表五 包含网络增殖服务上市企业一览表序号企业名称企业代码包含网上增值业务1深国商0056和IBM合作开发零售业务管理系统、和内部局域网信息化管理建设，立即从事电子商务业务2ST海虹0503投资中公网（该网站拥有联众网络游戏站点）信息技术和服务企业，投资拥有上海梅林正广和网上购物销售企业24%股权（ICP和电子商务）3厦门信达0701中国指南网站建设，参与提议设置厦门电子商务中心（ISP、ICP、电子商务）4山西三维0755和中广有限信息网络服务企业、北京广教网信息技术企业合资设置中网数据，开展数据信息传输、设备在线销售等业务5武汉中商0785商业企业局域网系统，立即从事电子商务6华联商城0889收购安徽新长江投资集团新长江网络，从事电子商务、网络服务等业务（ICP和电子商务）7中青旅600138收购“上海大陆旅游资源信息网”，并在上海成立中青旅网络旅游（ICP和电子商务）8巨化股份600160和上海信息产业组建好多网络信息技术企业9国嘉实业600646组建上海国嘉电子商务，经营数据库软件系统销售、在线饲料销售和股票在线交易10ST高斯达600670和上海热线合作建设华夏金药网11南京新百600682网上购物12欧亚集团600697拟开发有线网综合业务及邮政商业联营业务13西单商场600723网上购物14综艺股份600770控股连邦软件，经过8848网站销售软件产品和书籍15上海医药600849拥有上海医药经贸网，控股成立华卫医药保健网络，进行医药保健产品在线销售16北京城镇600861网上购物北京城镇网上商城17科利华600799教育软件和图书网上销售18国脉通信600640企业将经过互联网络公布证券交易适时信息，实现网上交易19浙江广厦600052收购上海环球信息网络49%股份，该企业经营ISP和ICP业务20彩虹股份600707参与经营“金桥网络信息资讯”项目，将依靠吉通企业已建成金桥网络，提供网上多个语言信息服务、信息咨询、培训、信息出版、增值服务等。 一、搜索引擎和门户网站 这些企业关键是搜集多种信息，汇总后加以分类，为网友提供多种检索入口 。她们服务包含电子邮件、聊天室、购物、股票报价、新闻等。这类企业特点是其收入起源关键来自和广告收入，而非向在网页上测览用户收费。国外关键有YAHOO、AOL、LYCOS等，中国关键有搜狐、新浪、网易等。二、网络服务商ISP（Internet Service Provider）这些企业以网络接驳业务为基础服务项目，同时提供各类网络功效来实现服务。其关键业务包含：个人用户接入服务、企业上网服务、域名注册服务、主机托管服务、硬盘出租服务、主页制作服务、页面广告服务等。现在这类企业有中国电信、瀛海威时空、瑞得在线、世纪互联等。通常见户要经过ISP才能和因特网连接，而ISP收入就来自和这些用户上网费用，另外还有为用户提供系统集成等其它服务所收取费用。她们所充当角色类似和生产厂商和消费者之间中间商，也就是互联网和最终用户之间中间商。现在在深沪两市上还没有单独从事互联网接入服务上市企业。 1、ISP分类和等级批 发依据业务需要，ISP也分了等级，就象产品销售过程中批发商和零售商一样。据信息产业部统计，中国98年底有ISP企业160余家，其中一级ISP，即最大接入服务“批发商”是中国电信，由它向下一级ISP提供接入服务端口，再由这些ISP向最终用户提供接入服务，由此来深入扩大服务覆盖范围；不过，同时中国电信也最终向直接用户提供接入服务，（其中关系图参见附图二）仅仅从这个关系就不难看出中国新兴网络服务商在市场竞争中尴尬地位。长久以来，中国ISP运作之艰苦有目共睹，而其中原因是它们既要搭建自己接入平台、组建全国网络，又要发展用户、开发后台信息资源，成本之高可想而知，使各ISP根本没有能力深入发展。和此同时，中国电信也在进行类似工作，从而形成了不管是中国电信还是ISP，全部在建设着自己“大而全”或“小而全”体系结构局面。附图二 中国ISP之间关系图中国电信6互联网最终用户中小ISP零 售零 售 而在现在中国环境下，网上用户资源是有限，众多ISP造成用户分流，任何一家全部难以形成规模，现在中国最大ISP用户总数也不过2-3万。而根据国际通行计算方法，一个7ISP盈亏平衡点在50006500个用户，考虑到Chinanet、瀛海威、东方网景等ISP囊括用户数量和中国上网计算机总量实际上只有74.7万台事实2 ，中国其它小ISP所拥有用户总数少可怜，各家ISP业务重合，全部在争夺有限市场和信息源，形成了恶性竞争，不仅造成资金、电信资源和设备浪费，而且网上资源尤其是汉字信息严重不足，无法给用户提供有价值信息，从而降低了用户上网热情，阻碍了数据用户发展。 其次，中国电信作为一个大型企业，也肯定存在“船大掉头难”不足之处，比如在服务及市场营销等方面机制不够灵活，而面正确用户群对服务等级需求不一样，不可能拿一个服务等级去面对全部用户。ISP极力扩大用户以取得规模效益，但由此又带来了线路拥挤及设备高投入。世纪互联责任人曾表示，以前认为中国电信封闭保守，不管在观念意识上，还是在用户服务上，全部不如民营ISP，所以很多家ISP全部把中国电信作为竞争对手来考虑，认为竞争起来自己占优势。但这些人忽略了这么一个事实：最大、最有实力“玩家”还是中国电信，这个行业需要投资数额之大，非通常民营企业所能负担了，和中国电信相比，中国ISP根本不是一个重量级竞争对手。中国电信和ISP只有相互合作，共同发展，才能走上良性循环3 。 2、ISP发展趋势 1998年4月，中国电信和瀛海威、和讯等企业签定了正式信息合作协议，作为163、169两大主干网络全国接入总代理，这意味着长久独享垄断之利中国电信首次在其经营主业中行使了分成制。依据协议，中国电信提供网络平台和线路资源，ISP及ICP在其上组织信息资源。从1999年3月份起，北京地域3万名瀛海威时空用户开始向电信163平台迁移。现在，中国ISP费用远远高于美国，中国ISP收费是双向，是月基础费加上通信费。一个站点著名度越大、访问人越多，数据流量就越大，交钱也就越多。十二个月下来总费用，规模大ISP代理成本相当于规模小ISP10倍。2兆专线，两次调价后中国电信每个月收费22万元，美国收费是美元。专线包月制上网费ISP基础模式美国为260元64Kbps4，而中国在40000元64kbps以上，现在中国ISP通信费用成本占整个企业运行成本仍占50%以上。仅从资费角度来说，1997年瀛海威十二个月总收入不过1000万元。而仅要交给邮电部门多种线路费用就超出了1400 万元。但经过此次合作，北京电报局优惠提供2兆出口带宽，其月租由原来43万元降到不足2万元5 ，而更关键是商业服务模式转换，邮电部门由过去简单出租线路到和ISP共同发展用户，每发展一个用户，依据用户在线时间即网上花费，邮电和ISP进行利益分成，这就使得双方全部有了生长空间。ISP利用邮电接入平台去发展用户，无须再建自己接入网络，能够将关键精力放到市场营销和内容建设上。现在很多ISP在提供接入服务同时，也包含了ICP领域，她们经过和媒体合作，向用户提供综合性信息，或依据本身优势，提供专业信息，吸引定用户群，经过前很快部门调整，现在个人和企业用户接入服务已经保持收支平衡，而且从长远看ISP服务不会直接盈利，这也是符合互联网经济规律，不过接入服务规模和质量直接影响网上“眼球熟（点击率）”，这是ISP逐步介入电子商务和 2资料起源：“网络热中冷思索浅说中国互联网商业应用多个问题”作者 陈文磊通信产业报99年6月23日。3资料起源，“将用户变成资本和世纪互联企业副总经理张俊席谈”作者 陆军互联网周刊99年第29期第19页。4此处代表每秒64000比特。5资料起源：“瀛海威时空凭风借力好行船”作者陆群互联网周刊99年第25期第12页。深入融入网络经济基础，在今年7月初，两家老牌ISP瀛海威和世纪互联，推出“无偿Modem”计划，也是适应这一发展趋势主动行动。6 伴随国际信息产业发展，在今年3月份降低电信价格后，国家计委和信息产业部决定从10月1日起再次降低部分电信资费标准，其中将经营性互联网2兆带宽国际半电路（中国端）月租费由32万元降到22万元，将数字数据、模拟电路资费标准平均降低30，将实施包月制网络使用费平均降低45；另外，将经营性单位租用模拟中继线月租费标准由600元降到280元，用于互联网服务数字中继线降低50%。而对于用户，原有拨号上网用户上网费用尾数不足一小时部分以1分钟为计费单位。两次调价后，互联网租用2兆带宽国际半电路（中国端）已由43万元下降到22万元，ISP租用12兆带宽省际长途数字电路网络使费用尾数不足一小时部分以1分钟为计费单位。两次调价后，互联网租用2兆带宽国际半电路（中国端）己由43万元下降到22万元,ISP租用12兆带宽省际长途数字电路网络使用费，由每个月43.1万元降低到8万元，用于电信增值业务中继线租费也降低了50以上。这次降费对于中国经营情况日趋恶化ISP是一个好消息，能够使其经营费用大幅降低，而用户上网费用下降，能够扩大用户总规模，从两个方面看，全部可能对ISP发展产生促进作用。另外，值得注意是，有线电视企业也是潜在网络服务商，经过有线电视网接入互联网，需要在计算机上加一个电缆调制解调器，然后由一根线和电视机相连接即可，而且计算机和电视机互不冲突。这种服务价格很有吸引力，有线电视网能够用现在电话网1/10价格把10倍于电话网信息量传送到用户手中，传输速度也是电话网10倍以上。而在未来数字信息时代，伴随技术进步和市场需求增加，目前数据通信网（计算机网）将和电视网（含有线电视网）和电信网合三为一，而且合并方向是传输、接收和处理全部实现数字化，实现真正“三网合一”。现在相关技术教授正在加紧研究开发制约电视机上网关键部件“机顶盒”，很多彩电生产厂商对此也有着浓厚爱好，并期望借此来实现产品更新换代，寻求新利润增加点。因为中国互联网产业发展前景相当诱人，很多上市企业也热衷于投资有线电视网，改造现有有线电视网络，而且开发网上增值业务，因为可能会带来利润大幅增加，其在证券市场股价也所以而暴涨。在今年11月份，国务院办公厅转发了信息产业部和国家广播电视总局相关加强广播电视有线网络建设管理意见，关键内容是保持广播电视网相对完整性和专用性，保持电信和广电部门分工，相互业务不得交叉，使处于“灰色地带”有线电视网络业务有了明确要求，短期内从政策上限制了“三网合一”发展，对于ISP来说，是一个潜在利好，因为在一段时期内降低了一个潜在竞争对手，但对进军有线电视网络上市企业造成了很大冲击，对“三网合一”技术进步也产生了阻碍作用。三、网络内容提供商ICP （Internet Content Provider） 她们关键经过其建立网上站点向用户提供信息，这些信息内容五花八门，有各类新闻、科技知识、各行业信息、旅游咨询等等，只要对某个话题有大家感爱好，就会有ICP提供相关内容服务。伴随互联网技术发展，ICP提供服务形式也越来越多样，从最早网站文字浏览、电子邮件订阅到现在新浪网推出网上实时转播等，多个形式并存，和用户愈加贴近。另外，现在其它几类互联网企业比如ISP、搜索引擎等也在进军ICP领域，尤其是象新浪、搜狐等门户站点在ICP领域也取得了较大进展。在今年上六个月CNNIC汇报中，依据用户投票为中国外互联网站点排了一个座次（参见表六），比较公正反应了中国ICP和搜索引擎发展情况。6资料起源：“中国IT想玩无偿不轻易”作者谢波 王鹏互联网周刊99年第33期第12页。89附表六 CNNIC第四次统计汇报互联网站名次表7名次网站得票数1 (新浪)127992 （搜狐）114023 （首全部在线）103744 （雅虎）97605 （网易）90446 （163电子邮局）87917 （汉字雅虎）63158 （电脑报网络版）32429 （上海在线）294110 （世纪视聆通）2103 在上述十大网站中，首全部在线是前三名内唯一一家ISP、ICP两位一体网络服务商，而因为中国ISP运作日益艰苦，几乎全部是入不敷出，ICP成为现在投资热点，向大ICP发展是一个趋势。1、 ICP经营模式从中国几家较大ICP来看，其基础经营模式是：投入资金创建网站经过报刊等到媒体宣传扩大网站著名度更多用户访问次数和浏览时间吸引中国外厂商做广告取得收入网站更大投入建设。但从实际来看，大多数ICP不能实现这个良性循还，反而因为中国市场发育欠成熟和电子商务发展缓慢，陷入了发展后劲不足困境。现在ICP收入关键起源于网上广告，而ICP能吸引多少厂商在它网页上做广告和广告价格高低关键取决于该网站对于用户吸引力。而现在对于以什么指标来衡量一个网站对用户吸引力，见解在不停改变，最简单措施是计算一个网站在单位时间里被点击次数，除此之外还有用户在网站上浏览时间，和一个网站网页浏览人数、网站注册用户数等。这些全部表现着一个网站人气，人气越旺自然表示用户越多，广告数量和价格全部会水涨船高。对此，美国提出了“注意力经济”概念，认为在互联网上，人注意力就是稀缺资源，吸引了注意力就是抓住了财富。除了广告收入之外，象中经网等有些网站经过有偿信息服务来维护网站经营，但这种经营模式并不是主流，市场开拓情况也很不理想，所以面临着巨大调整压力。 依据笔者实际调查，一家创建于96年而且从事ICP业务已经有较长时间网站，每十二个月投入大约有10万元以上，用于网站维护，包含工资支出和交给电信部门网络服务费等等，而每十二个月收入包含虚拟主机服务、主页制作、有偿信息收费等等，广告收入几乎没有，每十二个月虚拟主机服务收入约3-5万，每十二个月亏损5万元左右，有偿信息收费收入2-3万，投资收益率为-50%，由此能够看出，现在中国ICP中，象搜狐、新浪等几家大网站尚不能赢利，而在ICP竞争中，历来只有第一，没有第二，中国中小网站大全部是前景看好，现在经营亏损。而CNNIC调查迄今为止进行四次了，当初很多网站“明星”今天已经销声匿迹了，即使再次上榜，名次显著下滑也很多，不难看出，互联网上竞争是猛烈而残酷，改变也是极其快速，所以，对于现在ICP经营情况不容乐观，因为其关键收入来自于广告，但广告投放对用户规模有较高要求，所以在发展早期，极难有令人满意收益。但从长久来看，只要含有一定融资渠道，争取风险投资或发行股票上市，使用户数量能发展到一定规模，然后经过扩大广告用户数量、提升广告收费标准，从而最终实现扭亏为盈是完全可能。YAHOO在7资料起源：互联网周刊99年第27期第1页。10去年就开始有了部分收益，现在中国网站已经发展到了一定水平，比如四通利方97年时每十二个月点击率超出90万次，而和华渊合并为新浪后页面访问量已超出了210万，YAHOO在96年4月上市时天天点击率也不过100万次，几家大ICP在中国赢利为时不远了。2、 影响ICP发展障碍性原因在调查中发觉，现在影响ICP发展关键障碍是：上网速度太慢，上网费用太高，这些制约整个产业发展原因一样制约着ICP发展。相信每个上过网人，对于网络速度全部会有一个深刻感受。另外，尽管中国公用网络（Chinanet）在不停降低费用，并将于今年底在大幅下调上网收费，从现在每小时4元降至2元，但和美国相比，中国上网费用还是偏高，根据绝正确货币价格计算，美国人只要以中国人1/12.88价格就能买回一样大小流量信息，而美国人平均收入比中国人高20倍在大环境仍不尽理想情况下，用户对于互联网不满，肯定造成用户群稀少，同时上网人数所占百分比太小和层次不高也制约着电子商务深入开展，而这项大家最为看好网上服务发展缓慢，严重影响了ICP用户群发展，而用户群体不能快速扩大，也就影响了广告用户源和整个收入增加。 四、电子商务企业这些企业关键从事网上商品和服务销售，经过这些企业网站，消费者既能够订购多种有形商品，包含书籍、CD、电脑和软件等，并享受送货上门服务，也能够购置个人理财、证券买卖或其它服务内容。电子商务关键是指利用电子网络（企业内部网、企业外部网、国际互联网）进行商务活动，它不仅仅限于电子交易，还包含信息公布、贸易洽谈、电子邮件、物流配送、网上服务、网上站点宣传等等。1、 电子商务企业分类现在，在中国从事电子商务企业基础能够分为两类：一个是网络服务企业在从事ICP过程中，伴随著名度扩大，开始包含部分电子商务业务，比如火车票预定等。这类企业在从事电子商务时，需要自己再去组织货源和销售，所以这类企业只能经营部分适合在线交易商品，比如服务业（旅游、航班及饭店预定、股票买卖）、零售业（书籍、CD、计算机）和软件等，这些商品质地统一，不易产生分歧。因为通常网络服务企业资金较少，无力负担大量存货所带来资金占用而造成损失，由她们所经营电子商务内容上还是比较狭窄，她们也大多以中间商身份出现，赚取差价，经营商品种类也很有限，发展空间也相对受到限制。另外一个是上市企业经过收购网站或经过新设网站来改造销售体系，关键是部分商场和医药企业。2、 电子商务在中国发展情况在涉足经营电子商务上市企业中，以江苏综艺股份经营最为成功：综艺股份原来是一家经营服装、丝绸、木业为主和网络毫不相关乡镇企业，而在99年1月4日协议收购中保连邦软件51%股权，控股该企业后，企业主营范围也扩展到了网络信息行业。5月24日，由综艺股份控股子企业北京连邦软件建设8848网站正式开通，这是中国现在规模最大以在线销售为关键、以最终消费者为目标商业网站，首页日访问量已超出80万人次，网上超市经营着1万多个消费类信息产品。在8月16日该企业又于近百家出版社达成了图书网上销售合作意向，10万余种图书全部上网销售，使8848网上超市商品品种超出12万种，已经成为中国现在销售品种最为丰富、规模最大网上超市，而销售额保持极高速度增加，611月份突破120万元，7月份达成180万元，而8月份因为增加了图书销售和和微软企业合作预售OFFICE，估计销售额将突破400万元，销售额迅猛增加显示了中国电子商务发展巨大潜力，而网上商品销售也代表了一个消费理念转变，是一个未来发展方向和时尚，尽管在现在，指望网上商品销售在短期内成为股份企业利润增加点是不现实，但这一概念假如被越来越多人所接收，未来有利润应该是不成问题。对此，IT行业人士已给了充足肯定，在证券市场上广大投资者也一样给了认可，企业股价也扶摇直上，叠创新高。3、 制约电子商务发展原因 但同时也必需看到，电子商务并不是一呼百应盈利手段，在上述涉足电子商务上市面上企业中，很多企业仅满足于设置自己网站，宣传自己产品，尤其是部分商业上市面上企业，出售商品价格和实体商场同类商品价格并没有太大差异，企业内部经营管理比如进货渠道等并未加以改变，中国也没有对应配套方法，电子商务原来能够降低流通步骤各项成本，但实际上现在相反地增加了送货上门费用，价格上已失去了对消费者吸引力，所以，很多上市企业网站开通后，尤其是商业类上市企业网站全部是访问人数多，但成交额很低现象，象北京城镇网站在97年就已经开通，但累计访问人数仅5万左右，而成交金额也不过30-40笔，南京新百网站在今年5月份开通后，到现在为止，竟然 一笔也未成交，从中不难看出，电子商务发展现在还是处于中看但未必中用阶段，其关键障碍有以下几点： （1）市场环境还远为成熟，企业和消费者意识也不够。现在中国上网人数太少，而且还集中于为数不多大城市，在上网用户中，又有相当一部分是没有支付能力学生。即使是在常常上网人当中，有网上购物意愿人也极少，从最近进行网络生存测试结果也不难得出一个结论：网络生存在目前中国，还只是一个美好理想，电子商务宣传是四处可见，但距离一般人生活还很远，在一个连基础生活资料全部难以保障网络环境下，奢谈网络生存还是早了点。 （2）现在金融和支付环境仍然欠佳。电子商务以信息流为关键牲，但还必需有物流和金融流为配合，在现在中国金融信息化即使取得了长足进步，基础框架已经建好，不过影响电子支付两个问题仍然存在，一个是信用卡使用环境仍然不佳，各行信用卡之间协作性较差，二是信用问题也未得到很好处理。而8848网站之所以能取得成功，和其正式大规模在线电子货币结算系统，处理了这一大难题有很大关系。 （3）电子商务税收问题也是未来发展阻碍。因为电子商务含有流动性和隐匿性特点，引发了一系列问题：国际税收管辖权问题是政府税收流失问题等等，对此，中国还未有完整标准，从而影响了电子商务深入发展。 另外，缺乏优异电子商务人才和有效信用环境也是中国发展电子商务阻碍。所以，中国电子商务前景即使很宽广，但这个市场开启有很大难度，企业主动、自觉应用电子商务动机并不强烈，所以，对于电子商务领域利润不能太乐观，对上市企业进军电子商务领域也不宜太看重，其投资价值也不容高估。上文中我们分工是根据中国通用标准来进行，但从最新发展趋势来看，网络服务业尤其是网站开始向综合性发展，比如著名互联网接入商及虚拟主机提供商之一东方网景在10月份宣告由ISP全方面进军ICP，而曾因推出ChinaDNS.com企业无偿域名注册而出名新网信海科技，也全方面转向互联网业务，推出了大型拍卖网站X。从中能够发觉新型综合性网站特征：既做ISP，又做ICP及电子商务，还为企业提供域名注册，现在新浪、搜狐、网易等中国著名网站全部有这一发展趋势，估计未来会有更多综合性网站出现8。8资料起源：“综合性网站浮出水面”作者刘世辉中国经营报99年10月12日第19版。12第二章 网络服务业投资价值分析 第一节 相关中国网络服务业结论 经过上面分析，我们对于网络服务行业发展情况能够得出以下结论： 1、中国互联网服务业未来高速增加，但因为起点很低，短期内规模不大。中国互联网用户增加速度在国际上绝对领先，不过起步时间较晚，基数很小，所以现在规模不会很大。而且，从调查中发觉，中国上网用户中平均年纪很低，尤其是学生占了相当大比重，而对网络服务业发展起决定性原因有购置力成年人所占比重仍然不高，尤其是受中国政治经济体制影响，相当一部分企业高层管理人员对网络发展重视程度不够，甚至还有抵触情绪，这对于电子商务等网上增值业务未来快速开展是很大障碍。 2、中国相