平面电视的趋势与比较（台湾华南证券）.PPT

家電業的第二春面電視的趨勢與比較,報告人：劉逸平,華南金融集團華南證券投資顧問股份有限公司HuaNanSecuritiesInvestmentManagementCo.,Ltd,20,平面電視即將引爆流行,視聽娛樂的導火線，客廳成為主戰場，搶佔眼球運動引發電視二次革命家電業者的再次榮景，卻與資訊業者正面對決平面電視將迅速入侵數位化發展對空間的需求技術成熟，價格下降環保要求,21,全球市場規模,20012007平面電視年複合成長率為200.3%，傳統電視4.2%,22,全球市場規模,千台,23,平面電視發展趨勢,LCDTV大型化朝16：9等大長寬比發展快速壓低售價,PDP延長使用壽命提昇解析度壓低生產成本,LCOS具有高解析度、降低成本的優勢目前的LCOS有朝二極發展大尺寸的背投影電視小尺寸的高階可攜式產品,24,各類電視競爭態勢,25,LCD爭與PDP態價格趨勢比較,LCDPDP,30“32”,40“42”,26,個股投資建議-家電業,27,個股投資建議-資訊業,另外，有意跨入平面電視組裝的資訊廠商：LCD-TV：奇美(3009)、明基(2352)（友達）廣達(2382)、（廣輝）、仁寶(2324)PDP：大同(2371)（華映）、台塑光電,28,TFTLCD產業展望,報告人：苗台生協理2003/10/14,華南金融集團華南證券投資顧問股份有限公司HuaNanSecuritiesInvestmentManagementCo.,Ltd,29,供給面(1)-各世代廠最適切割率,面板切割的彈性切割易調結不同市場供給量面板廠商的經濟切割率具主導市場規格的能力30“面板將在6G成熟後方具競爭力,30,供給面(2)五代廠2004年正式開打,五代廠2003年玻璃基板平均月投片量為212K片/月2004年玻璃基板平均月投片量為538K片/月,31,需求面(1)-應用市場興起-關鍵的10%,新市場的崛起使得液晶循環不再明顯LCDTVs成為影響供需的主要因素,32,需求面(2)全球筆記型電腦及液晶監視器成長趨勢,33,需求面(3)-FPD電視成長率預估,單位:百萬片,家電廠商及IT廠商爭食市場大餅LCDTV2004年出貨預估800-1000萬台間,34,需求面(4)-30“LCDTV之成本分析,目前30“LCDTV終端售價仍需3000美元與全平面CRT電視的價差仍鉅面板佔液晶電視成本之77%液晶電視是否能成為平價化商品有賴面板價格的降低,35,供需之間-國內各廠商LCDTV面板預估出貨數,單位千片,合計供應13.3MPcs.超過液晶電視需求量,36,次世代生產線裝機時程,37,面板產業關鍵零組件,玻璃基板,碧悠國際、中晶、康寧、台灣板保,彩色濾光片,和鑫、劍度、展茂、凸版彩光,驅動IC,聯詠、華邦、凌越、奇景、世紀民生、敦茂、漢磊,背光模組,中光電、輔祥、科橋、瑞儀、和立聯合、奈普、福華、寰宇,配向膜,大立高分子,力特、協臻、日東,偏光片,友達、華映、瀚宇彩晶、奇美、廣輝、群創,38,面板及零組件獲利預估,39,結論,未來的液晶循環速度將因液晶電視市場興起而使週期減短面板廠商在上下游供應鍊中佔有絕對優勢目前仍屬供不應求的情形唯應高度警戒下游假性需求的存在及未來產能的擴充速度供需預估模型顯示1Q04-2Q04為危險期但仍應密切觀察液晶電視的市場需求是否真如預期,40,LCD相關晶片產業概況LCDMonitor相關晶片.驅動IC(SOURCE-GATE)控制IC(CONTROLLER)LCDTV相關晶片驅動IC(SOURCE-GATE)控制IC(CONTROLLER),報告人：朱益東2003/10/14,華南金融集團華南證券投資顧問股份有限公司HuaNanSecuritiesInvestmentManagementCo.,Ltd,41,LCDMONITOR相關晶片簡介(一),42,LCDMONITOR相關晶片簡介(二),43,LCDMONITOR驅動晶片出貨概況,聯詠-奇景(Source+Gate)華邦(Source)凌越民生(Gate),44,LCDMONITOR控制晶片出貨概況,45,LCDTV相關晶片簡介(三),國內廠商目前不具有VidioDecoder技術未來以外購IP為主,46,LCDTV相關晶片簡介(四),47,LCDTV控制IC全球出貨概況,表一LCDTV控制晶片全球出貨概況單位：K/月,48,國內廠商投資機會,國外廠商-Pixelwork、Trident、GenesisPixelwork出貨達40.5萬，下半年第四季單月挑戰100萬顆，Trident，上半年出貨達24萬顆，第四季單月挑戰70萬顆Genesis預估在第四季單月挑戰60萬顆。國內廠商-旺宏、凌越、凌陽、晶磊、創品MXIC(旺宏)上半年出貨18萬顆，第四季單月達4.5萬顆Topro(凌越)上半年出貨達10.5萬顆，預估下半年成長1倍達20萬顆以上，以目前市佔率達10%，以目前股本僅5億，未來獲利空間大增Sunplus(凌陽)上半年出貨6千顆，第四季單月約8千顆晶磊上半年出貨3萬顆，第四季單月約8千顆創品上半年出貨3萬顆，第四季單月約9千顆凌泰、鈺創、晶捷、晨星、聯詠、瑞昱、偉詮、視傳在2004年皆有機會推出相關獨立型產品，預料2004年底競爭將趨白熱化。,49,個股投資建議,50,手機零組件產業報告,報告人：劉尤媚2003/10/14,華南金融集團華南證券投資顧問股份有限公司HuaNanSecuritiesInvestmentManagementCo.,Ltd,69,2004年全球手機產業趨勢預估,資料來源:IDC,70,2003年手機產業之預估,資料來源:MIC,71,台灣手機出貨量與市場規模,資料來源:MIC、IEK,72,2003年全球手機銷售狀況,資料來源:Dataquest,73,大陸通訊產業狀況,74,行動電話(單色)主要零組件成本,75,行動電話(單色)零組件成本分析,76,彩色手機關鍵零組件,77,彩色手機主要零組件成本,78,彩色手機主要零組件成本分析,79,台灣手機廠2003年預估出貨量,80,主要手機廠預估EPS,81,手機零組件液晶面板預估EPS,82,手機機殼廠預估EPS,83,按鍵、軟板、受送話器廠預估EPS,84,手機連接器廠預估EPS,85,手機零組件印刷電路板預估EPS,86,手機零組件LED預估EPS,87,結論,手機零組件相關個股值得注意：華寶通訊、綠點、毅嘉、正崴,88,