项目投资安全与盈利能力分析报告.doc

*有限公司发展扩建项目投资安全与盈利能力分析报告*有限公司发展扩建项目投资安全与盈利能力分析报告北京富凌汇金项目数据分析师事务所有限公司中国 北京北京市朝阳区西大望路3号蓝堡国际中心1座2607室电话:[phone] 邮编:100022Email:467157969 绪言机会与挑战并存，市场与风险同在。资本的本质是逐利，投资是实现资本属性的途径。项目具有良好的收益和发展，是投融资双方合作的前提和根本原因，也是双方共同利益所在。投融资双方在项目合作过程中，随着合作的深入进行，如何从实际意义上防范并降低风险，既要保证投资资金安全，又要实现保值、增值，是合作双方关注的重点。因此，尽管从法律上讲，只要是不违反国家禁止性规定的经济行为均是可行的。但在实际项目运作过程中，合作双方都必须对项目投资风险有充分的估计和预测。2008年，二十国金融峰会分析危机根源指出，市场参与者过度追逐高收益，缺乏风险评估和履行相应责任是形成风险主要原因之一。国家开发银行项目贷款条件评定报告指出，要更好地防范和化解金融风险，在项目评定中应加大对项目产品市场风险评估的力度。据此，2013年7月12日，“*有限公司”委托北京富凌汇金项目数据分析师事务所有限公司对贵公司的“发展扩建项目”进行投资安全与盈利能力分析。本报告现根据委托方提供的项目文件资料，本着独立、公正、客观、市场化的原则，进行项目投资安全与盈利能力分析。本报告将依据委托方提供的文件资料进行全面的分析论证。委托方应充分理解本报告中所提出的建议，对现存的风险因素及时予以降低、化解；同时注意，投资方对投资风险的控制，通常考虑的是在最坏经营状况下，投资资金能否得到相应保障等事项；对项目可能面临的诸多风险因素，委托方应客观、公正、科学、合情、合理、合法的规避，以增强投资方对委托方在资本运作能力、管理能力和经营能力等方面的信心。总之，项目良好的运作需要合作双方在遵守国家相关法律法规的基础上，友好履行约定的权利和义务，以此实现投融资双方共赢。本报告参考时点为2013年7月12日，有效期为一年。如本报告中所述事项发生变化，以实际情况为准。以下是“发展扩建项目” 投资安全与盈利能力分析意见和建议，仅供合作双方参考。（本报告中“元”指人民币）目录绪言1第一部分5第1章项目概述6第2章项目的背景9第3章项目市场与销售38第二部分44第4章投资估算454.1项目总投资估算454.2资金筹措464.3借款偿还计划47第三部分48第5章 SWOT分析495.1优势（S）495.2劣势（W）505.3机会（O）505.4威胁（T）51第四部分53第6章项目预测前提546.1项目的顺利开展546.2项目的持续经营假设546.3产品市场平稳发展546.4国家经济发展平稳546.5项目分析假设54第7章项目收入和成本费用的估算577.1项目收入估算577.2项目成本费用估算587.3税金及附加估算587.4主要技术经济指标59第8章经济效益指标分析618.1静态评价指标618.1.1静态投资回收期618.1.2投资利润率618.1.3投资利税率628.2动态评价指标628.2.1净现值（NPV）分析628.2.2财务内部收益率（FIRR）分析638.2.3动态投资回收期分析63第五部分65第9章不确定性分析669.1敏感性分析66第六部分71第10章 项目风险分析与收益综合分析7210.1、风险的分析7210.2、风险的控制7310.3、综合收益分析74第11章项目投资可行性评定7511.1立项依据的充分性7511.2组织实施的能力7611.3预期社会经济效益77第七部分79第12章项目风险分析与收益综合分析总结8012.1对项目的收益综合分析结论8012.2项目的特别说明82第八部分83第13章项目附件84附件：项目投资风险评定报告书备查文件第一部分第一部分包括第1章、第2章及第3章，主要内容为项目概述、项目的背景及项目市场和销售。第1章 项目概述一、项目简介1.项目名称*有限公司发展扩建项目（以下简称本项目）。2.风险投资项目概况2.1本项目的委托方及承办单位均为*有限公司资料如下：名称：*有限公司营业执照注册号：*住所：*法定代表人姓名：*注册资本：伍佰万实收资本：伍佰万公司类型：有限责任公司（自然人投资或控股）经营范围：道路货物运输经营（有效期至2015年5月15日），货物信息服务，汽车业务代办服务，汽车信息咨询服务，川汽野马、福田欧曼汽车销售、服务，农田作业机械、果业机械、装载机、挖掘机销售。（经营范围中凡涉及国家法律、行政法规及国务院决定的从其规定）成立日期：2012年06月20日营业期限：2012年06月20日至2032年06月19日发证机关：*县工商行政管理局2.2项目所属行业和项目现况（1）项目名称：汽车销售服务中心项目。（2）项目性质：扩建。（3）项目建设单位：*有限公司（4）项目建设地点：*（5）用地面积：规划占地面积为80亩。（6）周边状况：地处关中平原腹地，素有八百里秦川“白菜心”之美誉，地理条件优越，区位优势突出，南距西安、西距咸阳、北距铜川、东距闫良等省内大中城市均约30公里左右，处于得天独厚的“弧心”位置。（7）项目建设内容：拟投资1000万购买位于城北关中环线（未来西安五环）工业用地30亩，并租用相邻50亩工业用地，承建20个300平方米的汽车展厅；10个200平方米的车辆维修服务中心；500平方米的办公楼及员工宿舍；及地面硬化、绿化及其他配套设施建设。销售服务中心建成后，将形成一定规模的从汽车销售到售后一条龙服务项目。（8）项目投资估算：总投资为2,650.00 万元。项目资金来源为自筹资金和对外融资，其中已投入资产150.00万元，对外融资1,500.00万元，企业自筹资金1,000.00万元。3.编制依据本报告的编制依据为企业提供的资料中描述的项目方案、项目规模与质量标准、建设工期、建设条件等，建设项目经济评价方法与参数（第三版）及国家现行财税政策、会计制度与相关法规。第2章项目的背景一、项目概况1、 项目承建公司及项目所在地基本情况1.1所在地基本情况1.1.1、自然环境1.2、三原县经济发展概况1.3、历史沿革1.4、旅游资源1.5、人口概况1.6、行政区划1.7、发展前景及目标1.8、城市建设2、 行业发展状况近几年来我国的汽车行业发展迅猛，汽车销售行业也随着汽车行业的发展进入了旺季。总体来说中国的汽车领域还有很大的发展空间。中国人的消费理念也在不断转变，刚开始中国人还是那种传统的观点，攒够了资金再去买，但随着人们整体生活水平的提高，还有由于商品的供小于求，使得汽车的价格越来越高，本来这些钱在自己以前想买这些东西的时候可以买到，可是由于物价上升而无法买到，所以很多商家也给了顾客一个提前消费的机会，可以进行分期付款，这也大大推动了市场的发展。现在的80、90后是一个比较讲究享受的群体，他们的购车欲远远大于他们自己的经济实力，这样的思想也使他们成为了汽车领域里不可或缺的一分子。2010年上半年,中国汽车产量达892.73万辆,同比增长48.84%；销量达901.61万辆,同比增长47.67%。乘用车产量为668.38万辆，同比增长51.20%；销量为672.08万辆，同比增长48.20%，说明了乘用车的前景是非常乐观的。以上数字也证明了中国汽车销售的崛起。现在中国汽车的高端消费市场也在提高，就宝马而言，宝马集团在2010年前八个月在中国大陆共向客户交付了106447辆宝马和MINI车，再次刷新了销量记录，前八个月的销量已经超过了去年全年的业绩，为宝马车在中国的高端消费市场再次奠定了基础，这也标志着中国人的消费水平在提高。汽车市场需求的增大也带动了汽车售后市场发展，同时也随着现代人生活节奏加快，一些4S店也应运而生，因此汽车服务已经成为汽车市场竞争的最重要手段之一，而过去的产品技术、价格、质量的竞争在不断的缩小。顾客的自我保护意识在不断加强，所以汽车经销商想要生存就要提高服务，赚的就是服务的钱，没有了好的服务就没有了顾客，没有了顾客经销商也就无法生存。近几年来由于环境危机的加大，汽车行业已经在开始开发新能源了，节能和环保是现代汽车的发展趋势，汽车的安全性能也再不断的得到提高和完善，汽车的使用也在不断的方便化，比如说现在的自动档汽车逐渐增多，而手动档则逐渐被淘汰。现在交通的便利也对中国的汽车行业的发展起了推动性作用，学驾驶证的人也越来越多，这也是中国汽车即将有高速发展的一个重要标志。我国汽车行业已经有了50年的发展历程，这五十年对中国的汽车行业来说已经是一个很长的发展时期，中国的汽车市场业到了崛起的时候，同时这也取决于我们怎样去运用前面的这些铺垫来发展中国汽车市场。现在的汽车类院校也在不断增加当然人数也在增加，这也说明了中国政府正在致力于将中国的汽车市场专门化和专业化，这也正在改善中国汽车市场与发达国家的差距，我国汽车前景是空前的，也是广阔的。3、 汽车市场发展前景分析随着世界经济水平的发展，汽车行业的发展也在不断地前进着。中国作为一个人口众多的大国，发展汽车行业是必要的。汽车已成为当今世界的主要交通工具，它正在走进千家万户，它以便捷、快速的优势逐步取代了人们以往的交通方式。从汽车诞生之日起，它注定会成为时流，会被人们广泛应用于生活、生产等各个方面。它的发展也是历史必然的，随着时间的推移，它必然将以极高的姿态立足于这个世界。尽管金融危机几次席卷全球，然而汽车行业还是在曲折中不断发展。我们可以相信，对于汽车行业发展的前景总体来说是乐观的，它的前途是一片大好。我国的汽车厂家能不能把握好市场显而易见，在这个高速增长的市场中，市场份额的竞争还将不断加剧。我国的汽车工业也将由此从生长期进入成熟期，将成为世界第三大汽车生产国。加入WTO后，中国经济融人了经济全球化之中，中国汽车市场也要走向国际化，对我国汽车工业的结构调整技术进步和管理水平的提高会起到促进作用。我们从中国轿车工业近几年的发展能够看出，国内各主要汽车集团都与国外著名的跨国汽车制造商合资，扩大生产规模，针对我国国情，生产国外知名品牌轿车，轿车产量是逐年上升。随着居民购买能力提高，预计汽车市场发展前景仍良好，年度增量可能每两年出现波动性，未来10年左右每年销售增量预计可达到120万辆。预计2015年、2020年销售汽车为2410万辆、3010万辆。微型车市场销售与国民经济发展、居民收入增长紧密相关，基于国民经济保持平稳较快发展，预计近几年微车销售年度平均增量有所增加，为15万辆左右。2015年、2020年预计销售335万辆、410万辆。中国商用汽车市场己具有较大规模，年销售量达130万辆，占全世界商用汽车市场的约9%。综合考虑国民经济增长、运输结构、政策导向、居民购买力等。预计轻型货车销售规模继续位居商用车之首，2015年达到220万辆，2020年达到280万辆。重型货车销售规模位居商用车第二，2015年达到110万辆，2020年达到150万辆。轻型客车、中型货车的年平均增量约为1万辆，2015年、2020年达到28万辆、33万辆左右、中型客车、大型客车的年均增量约为5000辆。二、项目建设计划及资金筹措1、项目建设规模*有限公司是由*于2012年6月经三原县工商行政管理局批准注册登记成立，注册资金500万。2、资金筹措项目投资估算：总投资为2,650.00 万元。项目资金来源为自筹资金和对外融资，其中已投入资产150.00万元，对外融资项目对外融资1,500.00万元，企业自筹资金1,000.00万元。三、公司简介及团队1. *有限公司（1）公司简介*有限公司成立于2012年6月20日，由*该出资已经咸阳正华有限责任会计师事务所咸正会验字（2013）第064号验资报告确认。公司主要从事汽车运输服务、汽车信贷、保险代理、二手车交易、汽车租赁、车辆挂靠、车辆上户、升级版GPS安装服务、果园农作物机械车分期付款、野马、江淮、东风柳汽、欧曼、华晨金杯、成功汽车、北京现代、起亚汽车销售等业务。自成立以来，密切与银行积极合作，打造汽车信贷平台，共同推进汽车信贷及汽车运输服务。（2）项目主要管理人员简介第3章项目市场与销售一、项目市场1、全国汽车市场分析汽车产业是国民经济重要的支柱产业，产业链长、关联度高。近几年，我国汽车产销规模迅速扩大，在促进国民经济增长、增加就业、拉动内需等方面发挥着越来越重要的作用。尽管刺激消费政策退出，但国内汽车消费的刚性需求大局没有变，一是仍处于刚性需求历史阶段，二是政策对于汽车市场仍是决定性的；三是汽车市场呈现高速发展，快速变化的状态；四是汽车后市场正在从后台走向前台，越来越重要，总体上正处于市场快速发展阶段。汽车后市场潜力巨大，国内汽车后市场无论从规模和经营上，相对滞后，同时相对汽车售后服务落后，市场前景十分广阔，非常巨大，筹建新园区及高水平汽配、汽车用品新园区，对此巨大的市场应对，必须高度重视、研究、准备。从国内情况看，我国汽车工业发展的基本条件和长期向好趋势没有改变，但竞争将更加激烈。中国汽车产业作为世界汽车产业重要的组成部分，未来十年是中国汽车产业的黄金期，汽车产业已经完成了从小到大的过程，正在逐步实现由弱到强的巨大跨越，全球汽车工业将向中国和一些新兴经济体进一步转移，这对中国汽车工业来说，仍是非常难得的历史机遇。目前，中国汽车市场不仅发展快，而且汽车消费需求变化也快，这对于中国汽车产业来说，将迎来下一个黄金十年。预计未来十年，我国汽车市场年均增长率将达到7.1%，到2020年中国汽车市场的销量有望占据全球汽车总销量的一半以上，将是美国市场销量的两倍左右。中国汽车市场前景非常广阔。2、销售理念通过对市场和项目自身的研究分析，提出以下营销的基本原则：中国汽车营销模式经过多年发展，取得了一些进步，但在其发展过程中，依然存在着不少不足之处，主要体现在：（1）营销队伍的整体素质有待进一步提高。营销队伍是贯彻营销理念、提供优质服务的关键，是联结消费者与销售企业的桥梁，是汽车销售企业的招牌。在国外，对汽车销售人员的从业资格有严格的要求，销售企业对营销人员的培训是企业发展的一项重要内容。由于缺乏系统培训(如顾客满意度培训、参与决策的培训、销售技能的培训等)，国内营销队伍在获取客户信任感、说话得体、判断客户需求方面都存在着或多或少的问题。（2）汽车4S店太盲进。集整车、零部件销售，服务、信息提供四位一体的4S专卖店运营成本高，专卖店为客户提供维修和其他服务的费用也很高。迅速扩张起来的专卖店潜在的危险是一旦市场放开，高额的成本将成为其进一步发展的障碍。早在欧盟决定开始强力推行汽车销售改革，彻底打破长期以来汽车市场的行业垄断，在汽车销售商之间引入竞争机制，改变目前指定汽车代理商的销售方式，即把汽车视为一般消费品，不再允许特许经营，以压缩流通领域的费用，振兴汽车销售。对于热衷构建4S店的汽车企业和经销商来说，应将眼下的利益和长远的打算结合起来。由于中国的汽车市场发展迅猛，销售体系也会不断变迁，盲目跟进的汽车4S店的生存将面临严峻挑战。（3）汽车交易市场的跟风建设屡见不鲜。汽车交易市场作为一种已经存在数年的汽车销售模式，因其营业面积较大、销售晶牌齐全、市场内部竞争激烈，消费者可以在汽车交易市场中获得更大的价格实惠。同时汽车交易市场配套设施相对完善，办理各种手续较为简便，装饰配件等可以一次购置齐全。但跟风建设也接踵而来，目前全国正在兴建或者计划兴建的汽车交易市场有上百个，而且动辄就是几千亩地、上亿元的投入。相对于以美国为代表的欧美汽车销售方式，不断寻找降低中间环节成本的办法，我们却在不断增加中间环节的成本，这样一来，势必影响我国汽车产业的竞争力和汽车企业的生存空间。汽车销售市场将明显的从以资源型市场为主，即以汽车销售为主，转向服务型市场，汽车后市场将被高度重视，形成今后一个时期的汽车市场转型的重要标志。同时，新车销售将很快转向以新旧车置换为主的汽车市场。谁将拥有巨大的客户群，谁将拥有发展的基础和前景。随着中国汽车企业的逐渐成熟,国外著名汽车厂商抢食中国市场,汽车厂家之间的竞争日趋激烈,不同企业之间的市场份额将在新一轮的兼并重组、渠道争夺中发生变化。随着中国汽车市场的发展,汽车销售模式将会走向多样化、复合化、扁平化、信息化和一体化。市场多变的今天，无论是摊贩式还是4S式，无论是大卖场模式还是汽车园区模式，都没有一种万能的汽车营销模式可以套用复制。如何把层出不穷的新车第一时间送到消费者身边，厂家和经销商都在不断地发掘新的汽车营销模式。比如，奔驰、一汽大众和一汽丰田的大区制销售架构，长安福特、东风日产品牌专营店的垂直发展模式，目前都已初见成效。而一些经销商集团也依靠自身实力打造出了“母店子店”的发展模式，将汽车开进社区，将服务送到社区，让消费者在家门口就能买车。而随着社会现代化进程的深入，人们的消费模式正在发生新的变化，直销、网络订单销售、概念营销等新的营销模式也逐步成熟，网络客户订单销售模式在减少中间环节支出的同时，通过与用户的互动和沟通，享受便捷的服务和优惠的折扣，可以不断满足用户个性化需求，提高产品的“新鲜”度，使新产品能够在最短的时间到达直接用户的手中，给消费者带来足不出户就能享受新车开上门的全新感觉。但新模式的萌芽并不意味着老模式的消亡。在新的汽车营销模式不断涌现的情况下，新老汽车营销模式仍将共存，并取长补短、互相促进。事实上，讨论究竟哪一种营销模式更完美是无果的，无论哪一种销售模式，都会有它的两面性，哪一种营销模式的好坏也就并无一个统一的标准。因此，让任何一种模式一统天下都是不科学的，市场需要的是多样化的营销模式，只要与“市”俱进就能生存。根据经济学的规律，市场为王，市场主导一切，只要在遵循市场原则的前提下，很好的平衡厂商、经销商、消费者利益，实现共赢，就能取得成功。3、销售管理1、专业团队专职专责在进入实际操作阶段，将为本项目集中业务能力较强，经验丰富的销售精英。根据以上计划的“三级营销体系”，本项目销售队伍在组织结构上，设置现场接待组、企业渠道组、异地拓展组。分别针对目标客户采取主动出击和多点营销的方式，实现各个击破。2、注重企业品牌形象由于宏观调控政策的不确定性，行业将趋于谨慎，而产品质量和品牌成为消费关注的最核心因素。谁能保证产品品质优于对手，品牌形象高于对手，谁就能在激烈的市场竞争中立于不败。鉴于此，企业必须十分重视企业形象的宣传，强调*有限公司强大实力与知名度，并在操作过程中从点滴去维护品牌形象。3、突出销售优势充分利用竞争对手在市场处于乐观疏虞形象建立的时机，进行针对性突破。通过产品的品质、服务，把企业的优势充分体现出来，形成产品的核心竞争力，确保在营销对抗中立于不败之地。第二部分第二部分包括第4章，主要内容为投资估算。第4章投资估算4.1项目总投资估算据项目方介绍，本项目以满足项目顺利实施和正常生产运营为要求，本着投资打足的原则估算项目总投资。*有限公司“发展扩建项目”合计总投资2,650.00万元，主要用于购买位于*工业用地30亩，并租用相邻50亩工业用地。承建20个300平方米的汽车展厅、10个200平方米的车辆维修服务中心、500平方米的办公楼及员工宿舍，地面硬化、绿化及其他配套设施建设。以下为本项目投资估算依据：1、编制依据：本报告的编制依据为项目方提供的项目资料中描述的项目投资计划书、产品方案、建设条件、建设工期等，建设项目经济评价方法与参数（第三版）国家现行财税政策、会计制度与相关法规以及本公司收集到的相关材料。2.编制原则（1）从实情出发、全面考虑当地功能定位、发展目标和经济状况等因素，合理确定工程规模和建设计划。（2）以当地总体规划为依据，结合当地情况、用户群体需求，合理的确定项目方案、项目地址，采用近、远期结合的原则，分步实施的方针，统一规划和设计。（3）项目建设实施中，积极采用新材料，采用节水节能环保措施以降低成本，提高其经济效益和社会效益。（4）结合资金筹措情况，按现行政策进行较为完善的静态和动态的经济分析和评价。3、投资估算发展扩建项目投资计划单位：万元序号 年份 项目 合计建设期及经营期基准日前投入资金第1年一总投资2,650.00 150.00 2,500.00 1建设投资1,500.00 0.00 1,500.00 固定资产投资500.00 0.00 500.00 其中：建筑物类460.00 0.00 460.00 设备类40.00 0.00 40.00 无形资产投资1,000.00 0.00 1,000.00 其中：土地1,000.00 1,000.00 2前期费150.00 150.00 3其他费用4流动资金1,000.00 1,000.00 4.2资金筹措发展扩建项目估算总投资2,650.00万元，根据项目承办单位提供的资金筹措意见，所需资金拟通过自筹及对外融资取得。目前项目承办单位已投入150.00万元，尚需对外融资1,500.00万元，企业自筹资金1,000.00万元。4.3借款偿还计划借款偿还计划是通过对项目各种还款资金来源的估算得出的，借款偿还计划的最长年限可以等于借款资金使用的最长年限，制定借款偿还计划。本项目投资总额2,650.00万元，拟采用对外融资（合作）方式取得1,500.00万元。项目合作期为3年，按照融资总额的15%每年支付回报，合作期满一次性返还本金。具体年利息率和归还方式以项目正式合同签订为准，还款来源为项目运营期产生的留存收益。第三部分第三部分包括第5章，主要内容为SWOT分析。第5章 SWOT分析美国管理学家安德鲁斯等人采用SWOT分析法，即“强势弱势机会威胁”（SWOT）模型，通过对企业所处的外部环境和内部状态等一系列条件的分析判断，帮助决策者在企业内部优势和劣势，外部环境的机会和威胁的动态的结合分析中，确定相应的生存和发展战略。5.1优势（S）区位优势：地处陕西关中“一线两带”建设经济腹地，是省会西安的北大门，素有八百里秦川“白菜心”之美誉，区位优势得天独厚。地理条件优越，区位优势突出，南距西安、西距咸阳、北距铜川、东距闫良等省内大中城市均约30公里左右，处于得天独厚的“弧心”位置。交通优势：西（安）铜（川）一级公路、陇海铁路穿境而过，距西安咸阳国际机场22公里，西安至平凉铁路、107省道关中城镇快速干道环线横贯东西，形成了纵横交错、四通八达的航空、铁路、公路立体道路交通网络。 汽车销售服务中心是多品牌同台竞技，此种经营模式既方便消费者选购，又增加商家的利润；避免了单一品牌带来的经营风险和宫殿式豪华专卖店投入与产出极度不对称的悲剧；销售中心可利用一次性大批进货或买断车型等手段取得价格比较优势，从而让利消费者；并通过售后服务延伸汽车产业价值链。5.2劣势（W）首先随着县域经济的发展，人民经济收入的大幅提高，消费者对进口汽车及高档车的需求也随之增加，对于这一部分的消费者来说，他们不在乎这辆车的价格，而是车子带来的社会地位。这部分消费人群更注重的是汽车专卖店可以提供给消费者放心的产品,以及汽车制造商认可的维修服务。而对汽车制造商来说,汽车专卖店是他们的信息触角,可以收集到客户的需求和市场信息,同时保证汽车制造商在售后方面的收入和利润。其次因建设尚未达到4S店规模，使得多品牌同台竞技。制造商通常会担心在同一个店里展示的其他品牌会影响到自己品牌产品的销售，因此，有的制造商不会直接将代理权交给销售中心，一些销售中心只能从4S专卖店进货，增加了进货成本；所需资金较多。5.3机会（O）汽车工业是产业关联度高、规模效益明显、资金和技术密集的重要产业，对国民经济有强大的拉动作用，作为国家重点发展的支柱性产业之一，投入了大量的人财物。随着县域经济的发展，人民经济收入均得到了大幅提高，对汽车的需求也大大增加。汽车消费呈梯度发展趋势，汽车需求呈现出从中心城市向县、乡及农村市场转移。现代经济增长的历史表明，一个国家，当人均收入达到一定水平后，都会进入一个依赖轿车进入家庭拉动经济增长的阶段。同时，围绕汽车的服务业也将得到迅速发展。发达国家的经验表明，汽车工业每增值1元，会给上游产业带来0.65元的增值，给下游产业带来2.63元的增值。5.4威胁（T）首先自然资源的减少将对汽车企业的市场营销活动构成一个长期的约束条件。由于汽车生产和使用需要消耗大量的自然资源，汽车工业越发达，汽车普及程度越高，汽车生产消耗的自然资源也就越多，而自然资源总的变化趋势是日益短缺；生态环境的恶化对汽车的性能提出了更高的要求。生态与人类生存环境总的变化趋势也是日趋恶化，环境保护将日趋严格，而汽车的大量使用又会明显地产生环境污染，因而环境保护对汽车的性能要求将日趋严厉，这对企业的产品开发等市场营销活动将产生重要影响。其次由于城市道路长度和面积的增长速度低于汽车保有量的增加速度以及交通管理水平的低下，道路网结构和客货运输结构不合理等原因，部分大型城市交通状况日趋紧张，而且公路交通总量少、密度低、质量差，通行能力不足，从而也会相对制约汽车销售行业的发展。第四部分第四部分包括第6、7、8章，分别为项目预测的前提、项目收入与成本费用的估算及经济效益指标分析。第6章项目预测前提6.1项目的顺利开展只有在项目方在本项目实施过程中进展是顺利的，依法办理各种审批手续，顺利、合法的取得各种相关部门的批准证书及权属证件，产权清晰、项目的实施不存在明显的技术和系统障碍，项目投资的综合成本没有明显超过预算、劳务合作方均能给予项目实施充分的合作和支持，并按计划进度、质量完成项目开发等假设前提下，本项目投资风险评定报告所描述的相关数据才具有参考价值。6.2项目的持续经营假设只有在项目方持续经营的假设前提下，本项目投资风险评定报告所描述的相关数据才具有参考价值。6.3产品市场平稳发展投资安全与盈利能力分析报告的分析和结论是建立在预期产品市场平稳发展的基础上，如果产品市场出现非正常性的较大波动，则本项目投资风险评定报告的分析可能没有参考性。6.4国家经济发展平稳本报告只有在国家经济发展平稳的前提下，才具有参考价值，如果宏观经济发生巨大震荡，通货膨胀或者通货紧缩严重，则会影响本报告的权威性。6.5项目分析假设本项目投资安全与盈利能力分析报告对委托方“发展扩建项目”所作的分析基于以下几点假设和条件之上，提请报告使用者注意：1、按照中国法律法规政策规定的项目审批程序和手续，该项目应该办理的手续及相关资料均按正常手续及时无障碍地办理。2、假设委托方有能力按照项目资料预计的建设规模、投资条件、建设周期、经济效益等条件实施该项目，项目建成投产后经营收入及经营成本、费用等均发生在各期期终；3、假设委托方在委托评定项目投产后保持持续经营，其投入的资产在分析日后不改变用途仍持续使用；4、项目投、融资资金按计划如期到位，工程按计划进行；5、国家和地方的产业政策、技术政策、金融政策和管理政策，在未来相当一段时间内不发生重大改革和变化；6、假设委托方所组成企业的经营者是负责的，且公司管理层有能力担当其职责；7、除非另有说明，假设经营者完全遵守所有与项目有关的法律法规政策；8、假设委托方委托分析项目主营业务在未来各年内保持相对稳定，收入的构成保持相对稳定；9、经营过程中不会遇到重大款项回收方面的问题，即坏帐等情况。10、不会受到对其生产经营造成严重损失的多种不可抗力的影响。11、项目方提供的资料真实、数据准确、财务预测合理。北京富凌汇金项目数据分析师事务所有限公司 电话：[phone]第7章项目收入和成本费用的估算7.1项目收入估算根据项目方介绍及提供的资料，本项目计算期为3年，发展扩建项目具体各年的销售收入总计见下表：产品销售收入预测表单位：万元序号 项 目 合计 第1年(建设期6个月) 第2年 第3年 达产率80%100%100%一整车销售收入销量（台）单价二零配件销售及日常维修保养收入销量（台）单价三汽车美容装潢收入销量（台）单价四汽车保险附加服务收入销量（台）单价 合 计 7.2项目成本费用估算项目成本费用是指项目建成后在一定时期内为生产和销售所有产品而花费的全部费用。经营成本预测表单位：万元序号 项 目 合计 第1年(建设期6个月) 第2年 第3年 达产率80%100%100%一购车成本数量（台）单价二零配件销售及日常维修保养成本材料成本人工成本三汽车美容装潢成本材料成本人工成本 合 计 7.3税金及附加估算税收和当地税收文件的有关规定，确定缴纳营业税3%，城市维护建设税5%，教育费附加3%，地方教育费附加2%。项目测算中暂没有考虑今后可能获得的税收优惠政策。销售税金及附加预测表单位：万元序号 项 目 合计 第1年 第2年 第3年 达产率80%100%100%产品销售收入1营业税（3%）2城市维护建设税（5%）3教育费附加（3%）4地方教育费附加（2%）销售税金及附加合计7.4主要技术经济指标本次“发展扩建项目”投资安全与盈利能力分析当中，结合项目委托方提供资料，进行经济效益预测分析。现金流量表单位：万元项 目合计已投入建设期及经营期第0年第1年第2年第3年达产率80%100%100%一、现金流入销售收入回收流动资金回收固定资产回收无形资产小计二、现金流出固定资产投资无形资产投资前期费其他费用-收购款-第8章经济效益指标分析按是否考虑资金的时间价值来分类，可以将评价指标分为静态评价指标和动态评价指标。8.1静态评价指标这类指标不考虑资金的时间价值。8.1.1静态投资回收期静态投资回收期是指用项目的净收益补偿原始投资额所需要的年限，这个指标反映了投资的回收速度，同时也能部分描述项目的风险。投资回收期越短，投资回收速度越快，项目的风险越小。投资回收期一般从项目开始年份计算。其计算公式为:Pt=累计净现金流量开始出现正值年份数-1+（上年累计净现金流量的绝对值/当年净现金流量）从总投资的角度分析，本项目的静态投资回收期为1.39 年。8.1.2投资利润率投资利润率是指项目达产期后的一个正常生产年份的年利润总额与项目总投资的比率，它是考察项目单位投资盈利能力的静态指标。投资利润率主要反映了投资项目能否以较少的投入获得较多的收益。其计算公式为：投资利润率=年平均利润总额/项目投资总额100%经计算，本项目投资利润率为122.15%。8.1.3投资利税率投资利税率是指项目达产期后的一个正常年份的年利税总额或项目生产期内的年平均利税总额与项目总投资的比率。其计算公式为：投资利税率=年利税总额/投资总额100%年利税总额=年销售收入-年总成本费用+年增值税或:年利税总额=年利润总额+年销售税金及附加+年增值税经计算，本项目投资利税率为143.56%。8.2动态评价指标这类指标考虑资金的时间价值。8.2.1净现值（NPV）分析财务净现值是指项目按其行业的基准收益率或设定的目标收益率ic，将项目计算期内各年的净现金流量折现到建设初期的现值之和，其数值越大，项目的获利水平越高。其公式表达为：式中FNPV项目的财务净现值ic（项目所属行业基准收益率）或设定的目标收益率经计算，在计算期内，本项目的财务净现值为4,473.96 万元。8.2.2财务内部收益率（FIRR）分析财务内部收益率是衡量项目在财务上是否可行的主要评价指标，是项目在计算期内，各年净现金流量现值累计等于零时的折现率。一般的说，FIRR行业基准折现率时，表明项目财务上可行。其表达公式为：式中CI现金流入量；CO现金流出量；（CI-CO）t第t年的净现金流量；n计算期经计算，在计算期内，本项目的财务内部收益率为210.91%。8.2.3动态投资回收期分析动态投资回收期或投资还本年限，是以项目的净收益抵偿全部投资（包括固定资产投资和流动资金）所