投资统计：医疗健康行业第二季数据报告.pptx

医疗健康行业第二季度数据报告核心核心发现发现第 二 季 度，融 资 案 例 33起，环比下降25%，同比下降44.07%；融 资额14.24亿美元，环 比下降 24.88%，较 201同比下降 23.47%。第二季度医疗健康 行业领域中，医药 行业融资金额占比 最 高 ，比 重 达 79.65%。第二季度宣布并购案 例130起，环比增长 94.03%；完 成 并 购 案例63起，环比增长 65.79%。完 成 并 购 金额43.11亿美元。第二季度 IPO 融资 案例数量为12起，IPO 融 资 规 模 为 11.86亿美元，环比 增长72.21%。33 起 VC/PE融资数量 与金额均下降79.65%医药行业融资金额占比最大130 起宣布并购案例数 量增加近一倍11.86亿IPO融资规模较上季度大幅增长2Copyright 投中信息第二季度医疗健康行业VC/PE融资情况分析融融资资案例数量与融案例数量与融资资金金额额双双双双下下降降 2017年第二季度，VC/PE融资案例 33 起，环比下降 25%，同比下降 44.07%。就融资金额而言，第二季度融 资额 14.24 亿美元，较第一季 度 环 比 下 降24.88%，较 2016 年 第 二 季 度 同 比 下 降23.47%。医疗健康行业VC/PE融资案例 数量自2015年第二季度以来持 续走低，融资金额较前期出现 回落。2,328.51,629.91,689.61,351.21,683.31,860.51,708.71,095.61,895.51,423.96211299898959685344330100020003000400015Q1Q216Q1Q2Q3Q4融资金额 US$MQ3Q4案例数量17Q1Q22015-2017年Q2中国医疗健康行业VC/PE融资情况CVSource,2017.074Copyright 投中信息医医药药行行业业融融资规资规模独占模独占鳌鳌头头 第 二 季 度，医 药 行 业 融资金额 11.34亿美元，占比79.65%。远高 于医疗设备、医疗服务、研发外包、生物技术等领域。主要归因于誉曦 创投投资贵州信邦制药股份有限公 司和德福资本等投资赛生药业两起 投资案例，该两起案例总额超10亿 美元。其次，医疗服务 行业案例数量11 起，占比33.33%，在所有细分行 业中占比最高。虽然 医药行业 案例只有7起，但融 资规模最大，医药行业最受资本青 睐。24.552329.748211726.1583.99125.321134.11医疗健康其他研发外包医疗设备生物技术医疗服务医药行业0300600融资案例规模US$M9001,2001,5002017年Q2国内医疗健康行业细分领域VC/PE融资分布融资案例数量CVSource,2017.075Copyright 投中信息VC/PE融融资资金金额额重点案例重点案例CVSource 2017.07 在融资金额重点案例中，医药行业 有 4 家上榜，市场对医药行业关注度非常之高。国内机构海外投资布局进一步深化。企企业业CV行行业业赛生药业医药行业信邦制药医药行业康希诺生物技术 西囡妇科医院医疗服务再鼎医药医药行业ICON医疗服务北海康成医药行业岸迈生物研发外包慧渡医疗医药行业益方生物生物技术融融资资金金额额 US$M投投资资机构机构605.00德福资本/中银投资/鼎晖投资/上达资本436.78誉曦创投64.99国投创新投资/歌斐资产/达晨创投/礼来亚洲/启明创投48.14华平30.00奥博资本/维梧资本30.00高盛/高达投资25.00龙磐投资/启明创投/元明资本/盈富泰克/崇德英盛创投/药明康德投资25.00元禾原点/德诚资本/本草资本/天津趋势投资20.00弘晖资本19.00礼来亚洲2017Q2医疗健康行业VE/PE重点融资案例6Copyright 投中信息VC/PE融融资资金金额额重点案例重点案例交 易 情 况2017第二季度，由德福资本、中银投资、鼎晖投资、上达资本共同投资的 赛生药业（NASDAQ:SCLN）为本季度融资 金额最高案例，达 6.05 亿美元。赛生药业的药品研发在美国进行，产品组合包括肿瘤、传染性疾病和心血管疾病等主要 治疗药物市场，其销售业务主攻中国医药市场。交 易 解 读赛生药业的整体业绩发展势头正旺，但赛生药业董事会主席Jon S.Saxe表示：“中 国 医 药 市 场 环 境 复 杂、充 满 竞 争、药 价的压力日益增强，这对在美国独立上市的赛生来说还是很有挑战的，敏感的中国市场对公司保持强劲增长和实现财务 目标的能力构成长期风险。”此 次交易不仅能为公司股东创造价值，也将有助于赛生药业未来继续在中国市场开展业务。近两年，中国的政策在医药购销环节的规定和监管越来越严格，同时也催生了CSO的业务发展。“两票制”和“营改增”政 策 的落地实施使药品销售由药企内部转移至外部，促使原先在药品销售终端的代理、医药代表转型为CSO（Contract Sales Organization，合同销售组织），药企也需要专业的CSO为其拓宽销售渠道。因此，近来新成立的CSO公司成立 数量猛增，原先的CSO公司也在抓住机遇增强竞争力。7Copyright 投中信息第二季度医疗健康行业并购情况分析并并购购市市场场活活跃跃度上升度上升 第二季度，宣 布 并 购 案 例130 起，环比增长94.03%；完成并购案例 63 起，环比增 长65.79%。医疗健康行业并 购市场回暖。第二季度，宣 布 并 购 金 额78.88 亿美元，基本与上季度持平；完成并购金额 43.11 亿美元，环 比 增 长 136.04%，医疗行业并购市场规模赢来 攀升。第二季度医疗行业并购市场 活跃度上升，随着医改的进 一步落实，未来活跃度有望 继续提高。1071532412532271681761326713030641001001237970723863030006000900012000150001800015Q1Q2Q3Q416Q1Q2Q3Q417Q1Q22015-2017Q2医疗健康行业并购宣布及完成趋势图宣布并购金额 US$M完成并购金额 US$M宣布并购案例数量完成并购案例数量CVSource,2017.079Copyright 投中信息医医疗疗行行业业重大并重大并购购案例案例2017Q2医疗健康行业重大并购案例10Copyright 投中信息CVSource 2017.07 第二季度交易金额最大案例为江苏鱼跃科技发展有限公司增资云南白药控股有限公司 8.14 亿美元，鱼跃科技持有 白药控股10%股权。通过本次引资，白药控股旨在引入长期的产业投资人，为白药控股的发展提供资源支持，同时 有助于进一步推动混改的深化和市场化。此次交易是积极推进十八届三中全会倡导的发展混合所有制经济的表现。医药行业、生物技术和医疗设备行业活跃度较高，未来医药行业活跃度有望持续提高。标标的企的企业业CV行行业业买买方企方企业业交易金交易金额额US$M交易股交易股权权白药控股医药行业鱼跃科技814.1910.00%贝瑞和康生物技术天兴仪表621.00100.00%致新医疗医疗设备和佳股份317.72100.00%海南海药医药行业-279.7610.00%万东医疗医疗设备-239.3322.00%北生研生物技术中生集团202.62100.00%北京华鸿医药行业国药股份182.6960.00%天星普信医药行业国药股份154.6951.00%友谊医院医疗服务星普医科140.8175.00%安必平医疗设备金宇车城134.8071.00%第二季度医疗健康行业IPO情况统计分析IPO案例数案例数量量与融与融资资规规模模较较前期前期均均上升上升 第二季度，IPO融资案例数 量为 12 起，较上季度有所 增长，较去年同期同比增长 300%。IPO融资规模为 11.86 亿美 元，环比增长 72.21%，较 去年同期0.6亿美元大幅度增 长。随着IPO审核步伐的加快，未来中长期医疗健康行业中企业IPO数量和融资金额会进一步提升。381.62,538.0877.1467.1492.059.7315.73,180.9688.41,185.561855636131012020004000600015Q1Q2Q3Q4融资金额 US$M16Q1Q2Q3Q4IPO企业数量17Q1Q22015-2017Q2中国医疗健康行业IPO融资规模CVSource,2017.0712Copyright 投中信息医医疗疗健康行健康行业业IPO案例案例 第二季度医疗健康行业IPO案例为 12 家，其中中国大陆主板上市 7 起，创业板4 起，港交所 1 起。具体案例来看，2017年6月 13日，药明生物技术有限 公 司 在 港 交 所 主 板 上 市 ，共 发 售192,982,500股，相 应 募 集 资 金 净 额 4.52 亿美 元。其 母 公 司 无 锡 药 明 康 德 新 药 开 发 股 份 有 限 公 司 2015年退市后，药明生物 选 择 赴 港 上 市，是 因 为 在 产 能 的 不 断 拓 展 蔓 延 中急 需资本 的 进 入，募 集 资 金 为其产能扩张“买 单”。企企业业上市上市时间时间2017Q2医疗健康行业IPO融资案例 证证券代券代码码CV行行业业 交易所交易所 02269生物技术HKEx002872医药行业SZSE002880生物技术SZSE300642医药行业ChiNext603538医药行业SSE300639医疗设备ChiNext603896医药行业SSE603139医药行业SSE002873医药行业SZSE603229医药行业SSE300653医疗设备ChiNext300633医疗设备ChiNext募募资资金金额额US$M股股权权药明生物2017/6/13451.8915.00%天圣制药2017/5/19171.2225.00%卫光生物2017/6/1697.9125.00%透景生命2017/4/2178.2025.00%美诺华2017/4/760.7925.00%凯普生物2017/4/1259.7625.00%寿仙谷2017/5/1058.2525.00%康惠制药2017/4/2152.5425.00%新天药业2017/5/1945.7825.00%奥翔药业2017/5/945.1225.00%正海生物2017/5/1633.8525.00%开立医疗2017/4/630.2210.00%CVSoutce 2017.0713Copyright 投中信息第二季度医疗健康行业IPO账面退出情况分析二季二季度度VC/PE机机构构IPO退出退出回回报报有有所所增加增加 第二季度VE/PE机构IPO退出案例共 59 起，平均账面回报率为 1.84 ，较一季度环比增 长 21.05%；IPO账面回报总 额为 3.91 亿美元，环比增长 77.16%。而去年同期，没有 VC/PE 机 构涉及到企业IPO从而实现退 出。随着新兴医疗健康企业技术 的成熟、互联网等更多技术 与医疗健康行业结合，医疗 健康企业估值会大幅提升，未来IPO退出回报会大幅增加。160.1392.90.0125.0 187.10.082.61,838.3220.7391.01.133.770.002.271.160.000.703.111.521.840600120018002400300015Q1Q2Q3Q416Q1Q2Q3Q417Q1Q2平均账面回报率（倍数）2015-2017Q2医疗健康行业IPO退出回报趋势帐面退出回报 US$MCVSource,2017.0715Copyright 投中信息IPO退出重退出重点点案例案例分分析析2017Q2医疗健康行业企业IPO退出重点案例 从具体案例来看，圳开立生物医疗科技股份有限公司（300633.SZ）在深交所创业板上市，中金佳成旗下中金佳泰（天 津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）实现 0.35 亿美元账面回报，在二季度中回报最高。另外，上海透景生命科技股份有限公司（300642.SZ）在深交所创业板上市，启明创投旗下启明维创（上海）股权投资中心（有限合伙）实现 0.33 亿美元回报；鼎嘉创投旗下上海张江创业投资有限公司实现 0.26 亿美元回报；浦东产业投资旗下上海浦东新兴产业投资有限公司实现 0.15 亿美元回报，在二季度中总回报最高。企企业业CV行行业业分分类类退出退出时时间间交易交易所所退出机退出机构构退出基金退出基金开立医疗医疗设备2017/4/6ChiNext中金佳成中金佳泰（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）透景生命医药行业2017/4/21ChiNext启明创投启明维创（上海）股权投资中心（有限合伙）透景生命医药行业2017/4/21ChiNext鼎嘉创投上海张江创业投资有限公司新天药业 医药行业 2017/5/19 SZSE 成创合力贵阳甲秀创业投资中心（有限合伙）透景生命 医药行业 2017/4/21ChiNext浦东产业投资上海浦东新兴产业投资有限公司 天圣制药 医药行业 2017/5/19 SZSE重庆德同投资重庆德同创业投资中心（有限合伙）美诺华医药行业2017/4/7 SSE金麟投资 宁波金麟股权投资合伙企业（有限合伙）天圣制药 医药行业 2017/5/19 SZSE 力鼎资本广州力鼎凯得创业投资有限合伙企业（有限合伙）天圣制药 医药行业 2017/5/19 SZSE 力鼎资本北京力鼎财富成长投资管理中心（有限合伙）天圣制药 医药行业 2017/5/19 SZSE天紫微投资苏州贝塔股权投资合伙企业（有限合伙）天圣制药 医药行业 2017/5/19 SZSE 和光投资天津和光成长股权投资基金合伙企业（有限合伙）帐帐面退出回面退出回报报 US$M帐帐面回面回报报率率(倍倍数数)35.060.2832.776.2226.0735.1019.942.0715.64-14.541.4912.772.1612.302.259.692.259.691.639.372.25CVSource 2017.0716Copyright 投中信息第二季度医疗健康行业政策导向2017第二第二季季度医度医疗疗健康健康行行业业政策政策药 品 加 成 全 面 取 消 2 017年4月21日，国家卫生计生委体制改革司发布关于全面推开公立医院综合改革工作的通知。通知规定，7月31 日前，所有地市出台城市公立医院综合改革实施方案；9月30日前，全面推开公立医院综合改革，所有公立医院全部取消药品加成(中药饮片除外)；完善前4批试点城市公立医院综合改革、拓展深化县级公立医院综合改革;各省(区)分别确定 1个城市作为省级公立医院综合改革示范城市、各直辖市分别确定1个区(县)开展省级示范工作。公立医院全部取消药品 加成,预计将为群众节省药品费用600亿至700亿元。有助于破除“以 药 补 医”的 机 制。多 点 执 业 全 面 放 开 2 017年4月1日起，新版医师执业注册管理办法正式执行，将医师执业地点由过去的“医疗、预防、保健机构”修 改 为“医 疗、预防、保健机构所在地的省级或者县级行政区划”，执业医师的注册地点为省级行政区划，执业助理医师的 注册地点为县级行政区划，实现“一次注册、区域有效”。这意味着着中国医生将迎来区域注册制，不仅如此，医生们 还可以申请异地执业。18Copyright 投中信息