财务分析利器之偿债能力-投资人不得不看!.doc

财务分析利器之偿债能力，投资人不得不看！ 财务分析，又称财务报表分析，是通过收集、整理企业财务会计报告中的相关数据，并结合其他有关补充信息，对企业的财务状况、经营状况及现金流量情况进行综合分析，从而为财务会计报告使用者提供管理决策和控制依据的一项管理工作。财务分析的具体作用如下：（1）分析企业的财务状况、经营状况及现金流量情况；（2）分析企业未来的报酬和风险；（3）检查企业预算的完成情况；（4）考核经营管理人员的业绩；（5）帮助企业做出正确有效的决策；（6）为建立健全合理的激励机制提供帮助。三个方面的分析内容互相联系，互相补充，可以综合的描述出企业生产经营的财务状况、经营成果和现金流量情况，满足不同使用者对会计信息的需要。具体而言，偿债能力是企业财务目标实现的稳健保证，而营运能力是企业财务目标实现的物质基础，盈利能力则是前两者共同作用的结果，同时也对前两者的增强其推动作用。本期小威重点来说偿债能力。偿债能力企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志，是企业能否健康生存和发展的关键，包括偿还短期债务和长期债务的能力。1.短期偿债能力，短期偿债能力中的“债”是指“流动负债”，企业使用流动资产偿还流动负债。对于短期偿债能力的评估，主要使用以下指标：净营运资本、流动比率、速动比率及现金比率。净营运资本净营运资本，其计算公式如下：净营运资本=流动资产流动负债【说明】：一般来说，净营运资本越多，则偿债越有保障。因为各企业情况各不相同，故净营运资本没有固定的标准值。净营运资本>0，说明净营运资本出现溢余，企业不能偿债的风险较小。净营运资本<0，净营运资本为负数，说明净营运出现短缺，企业不能偿债的风险很大。流动比率流动比率，是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。其计算公式如下：流动比率=流动资产/流动负债【说明】：企业设置的标准值为2，一般情况下，流动比率主要受到营业周期、应收账款数额及存货周转速度的影响。然而，流动比率高的企业并不一定偿还短期债务的能力强，因为流动资产中虽然现金、有价证券、应收账款变现能力很强，但是存货、待摊费用等也属于流动资产的项目则变现时间较长，特别是存货可能发生积压、滞销、残次、冷背等情况，流动性较差。以下的速动比率则可避免上述的情况。