财务分析中常用的财务比率.doc

财务分析中常用的财务比率(一)反映偿债能力的比率1.流动比率(1)流动比率的计算流动比率是企业流动资产与流动负债的比率。即：流动比率=流动资产/流动负债该指标反映企业流动资产偿还短期内到期债务的能力。(2)流动比率的评价标准一般来说，流动比率越高，说明资产的流动性越强，短期偿债能力越强;流动比率越低，说明资产的流动性越差，短期偿债能力越弱。但是过高的流动比率，可能是存货超储积压、存在大量应收账款的结果;也可能反映企业拥有过多的现金，说明企业资金利用不充分，有可能降低企业的获利能力。另外，企业所处行业性质不同，对资产的流动性要求也不同;企业经营和财务管理方式也会影响流动比率。2.速动比率(1)速动比率的计算速动比率又称酸性实验比率，是指速动资产同流动负债的比率，即：速动比率=速动资产/流动负债该指标反映企业短期内可变现资产偿还短期内到期债务的能力。速动资产是企业在短期内可变现的资产，等于流动资产减去存货后的金额，包括货币资金、短期投资和应收账款等。(2)速动比率的评价标准一般而言，速动比率越高，说明资产的流动性越强，短期偿债能力越强;速动比率越低，说明资产的流动性越差，短期偿债能力越弱。各企业的速动比率应该根据行业特征和其他因素加以评价，同时还应注意对应收账款变现能力这一因素的分析。3.现金比率(1)现金比率的计算现金比率是企业现金与流动负债的比率，即：现金比率=现金/流动负债该指标反映企业立即偿还到期债务的能力。注意这里的现金包括现金及现金等价物。(2)现金比率的评价标准一般来说，现金比率越高，说明资产的流动性越强，短期偿债能力越强，但是可能会降低企业的获利能力;现金比率越低，说明资产的流动性越差，短期偿债能力越弱。4.资产负债率(1)资产负债率的计算资产负债率也称负债比率、举债经营比率，是指负债总额对全部资产总额之比，即：资产负债率=负债总额/资产总额100%该指标用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，反映债权人发放贷款的安全程度。(2)资产负债率的评价负债比率越高，说明企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力越强，而债权人发放贷款的安全程度越低，企业偿还债务的能力越弱;反之则反。企业资产负债率若大于100%，说明企业资不抵债，债权人的本金可能都不能收回。5.有形资产负债率有形资产负债率是企业负债总额与有形资产总额的比率，即：有形资产负债率=负债总额/(资产总额-无形资产净值)100%该指标是资产负债率的延伸，能够更加客观地评价企业偿债能力。注意：在资产总额中如果待摊费用和递延资产(或长期待摊费用)的金额较大，在计算该指标时也应从资产总额中扣除。6.产权比率(1)产权比率的计算产权比率也称负债对所有者权益的比率，是负债总额与所有者权益总额的比率，即：产权比率=负债总额/所有者权益总额100%该指标表明由债权人提供的和由投资者提供的资金来源的相对关系，反映企业基本财务结构是否稳定。(2)产权比率的评价产权比率越高，说明企业偿还长期债务的能力越弱;产权比率越低，说明企业偿还长期债务的能力越强。7.已获利息倍数(1)已获利息倍数的计算已获利息倍数是企业息税前利润与利息费用的比率，即：已获利息倍数=息税前利润/利息费用注意公式中的利息费用是支付给债权人的全部利息，包括财务费用中的利息和计入固定资产的利息。已获利息倍数反映企业用经营所得支付债务利息的能力。(2)已获利息倍数的评价一般来说，已获利息倍数至少应等于1.该项指标越大，说明支付债务利息的能力越强;指标越小，说明支付债务利息的能力越弱。