p2p网络借贷平台运营模式研究.doc

2014届宁波大学科学技术学院本科毕业设计（论文）题目：（中文） P2P网络借贷平台运营模式研究 （英文） A Study on The Business Modle of Online P2P Lending学 院 专 业 行政班级 学 号 姓 名 指导教师 完成日期 2诚 信 承 诺我谨在此承诺：本人所写的毕业论文P2P网络借贷平台运营模式研究均系本人独立完成，没有抄袭行为，凡涉及其他作者的观点和材料，均作了注释，若有不实，后果由本人承担。 承诺人（签名）: 15目录摘要 关键词AbstractKey words1引言12 P2P网络借贷平台运营模式概况22.1 P2P网络借贷平台的起源及发展现状22.2 P2P网络借贷平台运营模式的分类32.3 P2P网络借贷平台的作用42.3.1 积极作用42.3.2 消极作用53 国内外P2P网络借贷平台运营模式比较53.1 国外P2P网络借贷平台运营模式53.1.1 Zopa 模式53.1.2 Prosper 模式53.1.3 Lending Club 模式63.2 国内P2P网络借贷平台运营模式63.2.1宜信模式63.2.2拍拍贷模式73.2.3人人贷模式73.3中外P2P企业运营模式对比分析74 我国P2P网络借贷平台存在的问题84.1 尚无相关法律，监管空缺84.2 资金管理缺位84.3 平台信用风险及个人信用风险94.4 网络安全风险95 完善我国P2P网络借贷平台的对策及建议95.1 完善P2P网络借贷相关法律法规95.2 完善平台资金管理机制105.3 建立中国式P2P网络借贷征信体系105.4 提高安全技术管理106 研究结论10参考文献11P2P网络借贷平台运营模式研究摘要：我国P2P小额信贷业务的发展相对很多国家而言,起步较晚,业务规模相对传统贷款业务而言非常小,但P2P小额信贷对于支持中小企业、小型高科技企业等提升自身实力具有很大的帮助,使得我国发展P2P小额信贷业务是有必要的。随着改革开放的深入推进,我国对P2P小额信贷发展的扶持力度也逐步加大,并出台了相关的法律法规给予支持,在资金上也有政府参与,积极努力营造了一种大力发展小额信贷业务的氛围,这对于P2P小额信贷的发展意义重大。由于社会各方资金的参与,近年来,我国P2P小额信贷业务取得了很大的发展,对于小额信贷的持续发展进行了有力的探索。P2P小额信贷业务发展在取得较大成绩的同时,也面临着一些发展上的难题。考虑到P2P小额信贷作为信用贷款,一般没有有效的担保抵押品,使得贷款的回收率相对较低,且面临资本金来源不足的问题,使得贷款需求远远大于贷款供给,对于P2P小额信贷公司的发展有一定的制约。关键词：P2P； 网络借贷； 信用担保Abstract: Compared with many other countries, Chinas P2P lending start much lately,and the business size is also smaller than many traditional lending business. But P2P networks lending have a lot of help for supportting SMEs, small high-tech enterprises to enhance their own power. It makes that developping P2P microfinance is necessary for our country. With the deepening up forward of reform and opening, our help to develop P2P lending increased gradually. And formulated relevant laws and regulations, The government is also actively involved in funding, and actively strive to create an atmosphere to develop P2P lending, which has great significance for the P2P lending industry. Because of the parties involved in social capital, in recent years, Chinas P2P lending business has achieved great development. And has a powerful exploration for the sustainable development of microfinance. P2P microfinance business development made great achievements, but also faces some challenges on development. As credit loans, P2P loans are generally not effective collaterals. Making the loan recovery rate is relatively low, and faced with the problem of insufficient capital sources. And has constraint to P2P lending company development.Key words：P2P；Online Lending；Credit Guarantee1引言2011年,“温州老板跑路”事件,将媒体和公众的注意力一下子聚焦到一直处于国家监管之外的“高利贷”。进而,一系列关于民间借贷、国家金融体制改革等话题在全社会引起广泛关注和激烈讨论。相关报告显示，在2011年9月的时候,温州整个民间借贷的利率已经达到了月息2%到6%，甚至有的达到15%，超过了历史最高水平。通常整个实体产业的年利润在10%左右，一些企业由于流动资金紧张，因此选择借高利贷过日子进而导致企业走上绝路。温州政府公布的数据显示,在2001年的第一季度,温州的许多出口导向型企业，如制笔、锁具等公司利润同比下降约30%。温州高利贷盛行,一方面由于政府的抗通胀措施导致房地产、制造业等一系列行业的增长势头放缓,从另外一个视角来看，民间资金自身的投资渠道过窄，除了在买房、股市和储蓄方面进行投资以外，找不到更好的渠道。根据人行数据显示，整个温州有一半的企业和多达9成的群众参与到了民间借贷，并且这种方式投资超过了股票、房地产、基金等，已经成为最合算的投资方式。通过以上数据可见,经济运行放缓,央行实行货币紧缩政策,中国金融体制形式单一等等这一系列因素导致了全国范围内的民间借贷近两年的蓬勃发展。由于活跃的民间融资缺乏有效的监管和规范,因此近年来社会上陆续出现小企业资金链断裂、企业主出走以及民间融资纠纷案猛增的现象,这对经济和社会稳定造成了一定的负面影响。在2007年8月的时候，P2P借贷就已经在我国发展，“拍拍贷”作为我国第一家P2P借贷平台公司现身市场，现在已经具有100万用户。目前，我国P2P网络借贷平台已经有超过100家，而且仍处于增长阶段，这说明其在我国的发展非常迅速。作为舶来品,由于中国的信用体系建设远远落后于西方发达国家,因此P2P网络借贷平台在本土化的过程中,通过自我探索,也创新出了几种不同的形式,在下文中会给出详细介绍。当然,作为我国的新生事物,P2P网络借贷平台在运行过程中存在的一系列金融和法律风险也引起了相关部门的警惕。2011年8月23日,中国银监会发布了文件关于人人贷有关风险的通知,通知分析了P2P网络借贷中介公司可能存在的风险与问题,要求“银行业金融机构采取有效措施,实现对风险的预警监测和防范工作” Freedman S and Jin G Z. Dynamic Learning and Selection: the Early YearsD. Working paper, Uni-versity of Maryland.。那“P2P网络借贷平台”到底是什么样的民间借贷形式呢?目前在国内主要有几家?他们的营运模式又有什么区别?这一民间借贷形式的创新,究竟是否合法,在中国是否具有生命力,能不能成为国家金融体制的一部分,为中国的经济的发展做出一己之力?带着这些疑问,本文通过梳理P2P网络借贷平台的发展历史和现状,对比国外P2P网络借贷平台的营运模式,分析国内了P2P网络借贷平台的营运模式,了解自己优缺点,试图找出其中存在的问题,并提出相对有效的对策及建议,从而促使其发挥自身的优势,克服劣势,更加健康有序的发展。2 P2P网络借贷平台运营模式概况2.1 P2P网络借贷平台的起源及发展现状P2P是一种网络借贷平台的英文简称,其全称为peer to peer lending。其中,peer的中文意思是个人,如果直译为中文便是“人人贷”。这主要是指通过网络的科技力量让整个资金借贷都在网上完成，包括资金借贷过程中的资料和合同审核签订等方面，这是一个随着互联网的不断发展和普及发展起来的全新模式，是未来发展的一个趋势。通过这种模式可以把各个分散是小资金集中起来，然后通过P2P模式带给有资金需求的人。这样的借贷模式既可以满足资金需求，又可以有效提高资金的利用效率。这种融资模式始于孟加拉国，之后快速在全世界蔓延。1976年,尤努斯教授将27美元贷给需要资金来生产板凳的贫民,使其免受高利贷的盘剥,这便是尤努斯教授实施P2P贷款模式的开端，之后,其开始了小额信贷的研究和实践。2006年诺贝尔和平奖的尤努斯就是通过在孟加拉开设类型于P2P模式的乡村银行通过集中分散资金给孟加拉贫苦群众贷款，并且在人们认为这是一种具有公益性质贷款行为的时候，其却实现了高达98.7的尝还率。P2P取得的成功使世界震惊,张俊受此启发于2007年创立了“拍拍贷”。于是，在2007年8月,国内第一家P2P无担保的小额网络借贷平台“拍拍贷”在上海诞生了，而且国内小额融资的困难使得这种模式颇受欢迎。从实际情况来分析，可以看出“拍拍贷”是像“淘I网”的针对个人的网络交易平台。在这个平台上面，借款人相当于网店的卖家，任何具有把资金投资出去能力的人都可以通过在P2P平台开店的形式来提供资金。并且随着借款人资金交易的次数增多，其信用等级也随着变化。融资者可以通过在平台上面设立相应的借款原因、借款期限、借款额度以及不超过银行贷款利率4倍的借款利率来进行资金供给颜剑:P2P网贷再现骗子平台优宜网出借人损失两千万,上海证券报第F07版,2012年12月25日。但是，整个“拍拍贷”上面的利率是由市场机制决定出来的，是通过资金供需两方面博弈出来的均衡利率。资金的需求方就相当于资金商品的买家。需求方可以根据自身的信用、风险等方面来确定自己所要选择的融资者。当两者达成一致的时候，网贷公司就可以对借款进行审核，开始进行融资交易，到最终完成。在2009年的时候，“拍拍贷”半年的成交额不足2000万元。然而发展到2012年的时候，其成交金额就达到了1.8亿元。并且整个平台在创办3年后就实现了盈亏平衡。从整个发展形势来看，2010年后，一批类似“拍拍贷”的 P2 P网络贷款公司趁势如雨后春努般发展起来，我国P2P行业现状已经进入快速发展阶段，网络统计数据显示这类平台现在已经达到了300家以上，并且成交额达到200亿元，已经达到一定的规模。2.2 P2P网络借贷平台运营模式的分类由于交易是匿名的,因此信息不对称是各国P2P网络借贷平台面临的最本质的问题,尽管这些平台有各自不同的模式。国外P2P网络借贷平台一般分为三种模式:一种是以盈利为目的的模式,例如Prosper、Zopa； 一种是偏向扶贫的非营利模式,例如Kiva；还有一种是仅仅提供投资机会平台的模式,对借贷是否成功以及借贷双方是否违约不负有责任(莫易娴,2011) 。王艳等人(2009)的研究表明，国内的P2P网络借贷平台根据服务对象的不同可以分为:专门提供个人对个人小额贷款的“拍拍贷”；专为学生提供贷款的“齐放网”；专为农户提供小额借贷的“wokai网”等。此外,有一些区域性的网络借贷平台只为当地的借贷双方提供中介服务,网站更多的是作为一种宣传手段或者联系的渠道,并不是纯粹意义的P2P网络借贷平台。陈初(2010)将网络借贷的经营模式分成四类:一是以企业网上行为参数为基础的综合授信；二是做银行金融业务前端流程的外包服务商；三是“P2P”网络融资模式；四是建立为学生提供贷款的社区艾金娣:P2P网络借贷平台风险防范,观察思考第14期,2012年,第79页-81页。2.3 P2P网络借贷平台的作用2.3.1 积极作用P2P小额信贷能够缓解金融中低端人群的投资、融资压力,为其提供更多的理财及短款渠道,从一定程度上实现普惠金融。与传统的投融资渠道相比,现代的P2P小额信贷由于与网络的结合度比较高,借助于网络的开放、快速、方便的特点,可以在一定程度上规避信息不对称的障碍,缓解因为银行信贷资源有限而造成的贷款分配的机构性矛盾,填补了未能得到金融体系服务的那部分中低端客户的需求空白,特别是为有效破解颇受人们关注的中小微企业贷款难的问题,提供了一条可行性途径。其次,P2P小额信贷促进了多层次的社会投融资体系的建立。作为信息技术与借贷服务结合的新生产物,P2P小额借贷一经产生,就反映出了互联网信息化、平台化的特征,不仅经营的业务品种繁多,有类似证券竞拍、委托理财、信托贷款等符合小微借贷需求的产品,而且其所传播的贷款理念和信息优势,为个人或者中小企业通过网络实现投融资、理财咨询和资产管理,甚至是寻求新的上级提供了更多的选择。同时,企业和个人通过P2P小额信贷,实现个性化的投融资需求,这反过来又成为了一个促进多城市投融资体系建成的主要因素。2.3.2 消极作用P2P现在的发展的主要障碍是我国法律和监管方面的缺失。北美证券业协会主席就曾经对投资者警告要其注意P2P平台的风险。2011年，我国银监会就针对人人贷发布了关于人人贷有关风险的通知，整个通知对我国P2P发展存在的问题和风险进行了有效的分析，并要求银行业等金融机构要通过有效的措施来防范和监测风险预警。对于金融监管和法律方面的缺失，从严格意义上来说主要是由于P2P并不属于金融机构，进而现阶段资金、信用等方面风险难以监控。3 国内外P2P网络借贷平台运营模式比较3.1 国外P2P网络借贷平台运营模式3.1.1 Zopa 模式追溯起P2P起源，可以从英国的ZOPA公司说起。Zopa公司杜凯,赵乐峰:规范发展我国P2P网络借贷平台的思考,金融教学与研宄第3期,2012 年。成立于2005年2月，可以说是现在发展最成熟的P2P公司之一。从成立以来，Zopa公司已经发行了2.44亿英镑的贷款，并成为英国最大的P2P公司，其客户量可以达到50万。英国另外一家RateSetter P2P机构也是值得关注的，其是整个英国第一家通过建立风险保证金来防范违约带来风险的P2P公司；另外P2B是英国第一家建议风险保证金来防范违约风险的个人对商业的贷款机构。其次是ThinCats和Market Invoice。2011年,英国成立的另一家P2P小额信贷公司Quakle试图通过集体评分来衡量借款者的信用度,这个模式类似于eBay的反馈分数评分,但是却以100%违约率的失败结局告终。2012年9月,由互联网企业家Daniel Rajkumar和Gary Lumby联合创办的英国另一家P2P小额贷款机构成立,并在2013年2月完成了第一笔贷款交易。2012年5月,英国政府承诺通过一些非传统的金融机构向中小企业发放1亿英镑的贷款,其中就包括通过P2P小额信贷发放,英国政府这次做法的目的就是为了避免银行等传统金融机构不愿向这些中小企业发放贷款。3.1.2 Prosper 模式美国的Prosper成立于2006年2月,是美国第一家P2P网络借贷平台,也是全球最大的P2P网络借贷市场,目前注册用户超过143万,贷款数额超过3. 7亿美元,在美国许多州拥有发放贷款的注册许可证。公司已经筹集了包括Accel Partners在内十几家风险投资共8350万美元。整个注册过程是非常复杂的,因此Prosper和Lending Club不得不暂停了其交易业务,而其他的一些P2P公司,如英国的Zopa公司则整体退出了美国市场。Lending Club和Prosper都成功获得了美国证券交易委员会的批准,但是委员会要求其必须把贷款票据提供给投资者。Prosper修改了文件,使得银行可以将其以前的贷款卖给Prosper平台。Prosper提供的小额贷款,金额在2000美元至25000美元之间,期限分为1年、3年和5年三种。借款人注册成为prosper会员,填写清楚借款金额、目的、期限以及愿意支付的最大利率,形成借款列表。Prosper采取的是竞标模式,即在14天的竞标期限内,贷款人提出各自愿意贷出的金额及能接受的最小利率与借款列表进行匹配,当借款列表的金额全部筹满,即为“满标”时,如果在14天内就已经满标,其它贷款人还是可以继续提出更低的利率进行竞标,一旦14天期限到,该投标过程结束。在这种情况下,贷款意愿超过借款需求,其中提供最低利率的几位贷款人将中标,最后,所有的贷款人按照中标者中的最高利率获取回报。Prosper和Lending Club都和FOLIO投资公司建立了合作伙伴关系,以便为其开具的票据建立第二市场,增加了投资者资金的流动性，这也正好解决了 P2P小额信贷企业资金流动性差的问题。与传统的证券化市场相比,这类贷款要求P2P公司不仅对投资者透明,而且对第二市场的购买者也要透明。第二市场的购买者在决定是否购买之前,必须能够获得关于每个个人贷款者的详细信息。此外,P2P小额信贷公司被要求必须把产品详细列示在其定期更新的企业报告书中。而且,美国证券交易委员会要求企业的报告书要通过“电子数据-收集、分析和检索(Electronic Data-Gathering, Analysis, and Retrieval; EDGAR)” 系统对公众开放 A Bachmann,A Becker, D Buerckner,M Hilker, F Kock,M Lehmann,PTiburtius. Online Peer-to-Peer Lending - A Literature ReviewJ, Journal of Internet Banking and Commerce.2011, 16(2):1-18.。3.1.3 Lending Club 模式2012年6月,Lending Club公司以其巨大的客户量以及贷款额,成为美国最大的P2P小额信贷公司,其次便是Prosper公司。其他一些在美国成立国的P2P小额信贷公司还有Pertuity Direct, rgin Money US 和 Peerform,然而 Pertuity Direct Virgin Money US 已经不再在美国运营。截止到2012年10月31号,Lending Club和Prosper这两家美国最大的P2P小额信贷公司已经累计向超过100,000的贷款者发放了 10亿美金的贷款,其中,Lending Club向83,454位贷款者发放了 996,451,975美元的贷款,Prosper向64,810位贷款者发放了4210,09,931美元的贷款。超过100%的同比增长率使得P2P小额信贷行业成为了美国增长最快的投资工具。美国P2P小额信贷公司投资者的收益一般都在5.6%-35.8%之间,主要取决于贷款条例和贷款者的信用等级，同时，坏账率是在1.5%-10%之间。传统金融机构的高管们陆续以董事会成员、出借者或者投资者的身份加入P2P小额信贷公司,这表明P2P小额信贷这一创新的金融模式,正在美国逐渐建立起自己的主流地位。3.2 国内P2P网络借贷平台运营模式3.2.1宜信模式2006年,曾师从尤努斯的北大数学系高材生唐宁深受格莱瑕银行运作模式的启发,以“穷人有信用,信用有价值”、“普惠金融”为理念,在北京创办了宜信公司,这是国内第一家正规的P2P小额借贷公司。宜信是现在国内发展的比较成熟的一家P2P小额信贷企业,在行业内也是起到了领头羊的作用。它不仅有线上业务(如宜人贷),也有线下业务(如宜信宝)，它不但有盈利性的贷款平台也有非盈利的资助平台-宜农贷。宜信目前己经在全国的60多个城市和20多个农村地区,建立起了强大的属于自己独特的全国协同服务网络。2012年4月,宜信作为第一批企业入驻温州市金融综合改革实验区。而在如今国内P2P小额信贷混乱,发展方向也是比较模糊,行业前景不清的背景下,宜信对自身的定位也一直在变化之中，进行了从原来的国内第一家P2P小额信贷机构到综合性第三方理财机构的创新转变。但是宜信的第三方理财机构又与国内大多数的第三方理财机构有所不同,和银行财富管理部门和多数第三方理财机构定位于高净值人群不同的是,宜信财富的客户群体是大众富裕阶层。宜信通过平台上的“精英贷”、“新薪贷”、“助业贷”、“助学贷”、“宜农贷”、“宜车贷”、“宜房贷”等产品实现着助工、助商、助学、助农的巨大社会价值,努力为中国诚信体系的构建尽到自己的一份企业公民责任。在2010年10月22日,宜信依靠独特创新的P2P模式获得了 “金融服务最佳创新奖”。在2010年9月16日至17日,在北京举行的中国小额信贷联盟年会暨小额信贷高峰论坛上,宜信CEO唐宁被推选为了联盟理事会战略委员会主任。唐宁认为，国内财富管理服务，高净值人士的主要阶段，公众丰富的金融需求很大程度上被忽略。宜信的创新模式帮助了几千万小微企业主和几亿贫困农户建立信用,释放信用价值,获取信用资金,同时，还为他们提供了培训等增值服务。作为普惠信用的开创者和实践者,2012年4月,宜信作为第一批企业入驻温州市金融综合改革实验区。3.2.2拍拍贷模式2007年,拍拍贷公司在上海成立,被称为中国第一家P2P网络借贷公司。拍拍贷的管理层有很强的互联网和计算机背景,因此,整个网站的开发更为注重社区概念,用户之间的交互功能设计得非常合理。因为“拍拍贷”不为所有的借款人提供担保保障,因此融资者必须经常在“拍拍贷”网站上和其他用户,特别是贷款人联络感情,以期能更容易的获得贷款。这在一定程度上增强了平台用户的活跃性，另一方面，由于“拍拍贷”对于借款大部分不提供担保,因此对于借款人的审核也较松,对于借款人而言,“拍拍贷”应该是相对较为容易借到资金的网站。在拍拍贷的网站上,借款人有多种产品可以选择,包括纳米体验标,投资体验标,应收款安全标,普通借款标,合作伙伴标,个人担保标淘宝卖家标等等。这种模式的优点是:平台访问量会很大,人气高升并且自身风险可以控制在较低水平。但其缺点就是:贷款人贷出的资金风险相对就会比较大。我们从反映网络流量的Alexa排名上就可以看出,在2012年9月9日,“拍拍贷”全球排名28741名,国内排名3443名,在全国的P2P网络借贷平台中,这一排名是属于最高的。3.2.3人人贷模式人人贷()，系人人友信集团旗下公司及独立品牌。自2010年5月成立至今，“人人贷”的服务已覆盖了全国30余个省的2000多个地区，为几十万名客户提供过服务，成功帮助他们通过信用申请获得融资借款，或帮助投资者通过出资以获得较稳定较高的收益。“人人贷”和“拍拍贷”在运作模式上基本是一样的。3.3中外P2P企业运营模式对比分析Zopa、Prosper、Lending Club和“拍拍贷”都是属于无抵押,无担保的纯线上交易模式,公司就是纯属中介,只负责交易规则的制定和提供交易平台,不负责对贷后资金的管理,公司并不对违约承担任何责任,于是不存在担保责任。这4家P2P小额贷款公司以公司网站为平台,帮助借贷双方完成对接工作。公司将借款者的个人信息、借款目的、借款额度、已完成借款金额、信用等级、利率水平等发布到到网上,让那些有意向投资的人了解借款人的各项因素指标,以此决定是否参与投标。而宜信属于是有担保的线上线下组合模式,公司是复合中介。宜信公司设置了风险池,如果出现坏账,公司将会利用风险池的资金赔付借款人所有的本金和利息。另外,宜信公司也拥有强大的销售队伍,会同时在线下寻找借款人和出借人，以增加自己的客户资源。本文认为,无抵押、无担保的线上交易模式是P2P小额信贷公司最好的运营模式,因为有担保的线下交易,其实就是民间借贷。这种交易模式存在的问题是透明度不足,客户不知道钱的投向,这种模式无异于倒退回信托甚至银行的老路甚至民间借贷的老路上,这恰恰不是P2P借贷的优势所在莫易娴.P2P网络借贷国内外理论与实践研究文献综述J.金融理论与实践.2011(12):101-104.。那么，P2P网络借贷的创新意义也将无从体现。4 我国P2P网络借贷平台存在的问题4.1 尚无相关法律，监管空缺为了缓解小额贷款供给不足,应支持民间金融的发展,在法律层面,应考虑修订贷款通则,并应加快推动放贷人条例的出台。根据法律法规,非法吸收公众存款、非法集资与正常的民间借贷要有明确的区分。根据目前国内大部分P2P网络借贷平台的营运模式看来,P2P网络借贷平台应被定性为是合法的民间借贷,同时,以红岭创投为代表的创新业务一-用平台吸收的贷款者的资金来进行集合投资的形式,也应引起监管部门的重视,因为此种创新业务模式与非法集资仅有一线之隔。一旦失去控制,很可能引发系统性风险。与此同时,法律还应该明确规定P2P网络借贷平台的利率范围、贷款金额、期限等,也必须在法律可控的领域内。第一,出台P2P网络借贷平台管理办法,以法律的形式明确将P2P网络借贷平台定性,明确其法律主体地位。该平台应该被定义为金融中介机构,而非单纯的电子商务网站或技术企业。P2P网络借贷平台作为民间借贷的一种创新形式,也应该和民间借贷一样被定义为金融体系的一个有效补充,其中P2P网络借贷平台的性质、经营范围及组织形式等都应该通过P2P网络借贷平台管理办法有一个明确规定;第二,国家金融监管部门银监会和人民银行应成立监管机构,给P2P网络借贷平台发放金融中介牌照,加强P2P网络借贷平台的风险管理贺江兵,张夏楠:P2P要推自律公约,华夏时报第013版,2012年12月3日。4.2 资金管理缺位确保P2P网络借贷平台运行过程中资金的安全性与流动性,是P2P网络借贷平台健康发展的关键。由于在运营过程中,用户资金在转入及转出过程中有个时间差,因此某段时间内,会有大量资金在平台滞留。安全管理用户的资金并且确保资金的流动性,一是要求P2P网络借贷平台内部必须要建立起严格的资金管理制度,资金的转拨流程需要规范化,并确认相应负责人和每一步过程的实施情况;二是争取与银行的合作,可以将用户的在途资金存放在合作银行的不计息监控帐户中,同时在平台上发布银行对专项资金的管控及相关的托管报告，定时提交到监管部门;三是对于P2P网络借贷平台来说，也应该主动接受有关部门的监督,定期提交平台资产负债表。上述措施可以提高平台贷款资金专用帐户及用户资金帐户的透明度,从而避免挪用资金的风险,同时提升了平台在用户心中的信任度。红岭创投在2011年上半年已经跟工商银行深圳分行签约,进行资金监管,这一做法值得借鉴。4.3 平台信用风险及个人信用风险P2P小额信贷的最主要的风险其实来自信用风险,P2P小额信贷机构能否实现快速、可持续性发展的关键是能否解决信用风险管理问题。在国外,更为完善的信用制度已经形成,每个人的信用记录都是有据可查的。比如说美国,美国人都有一个相伴终生的社会安全号,这个安全号与个人的信用分数相连,P2P小额信贷公司只需要与专业的评级机构合作,他们就可以拿到这些分数点,从而减少了信息不对称问题,降低了信贷风险。比如前面提到的Prosper和Lending Club公司,都是通过专业的信用评级机构获得借款人的信用分数,然后再根据这个分数以及其他个人信息,给出客户信用等级,从而为出借者降低信用风险做了很好的工作。而在我国,信用体系建设目前还处于初级阶段,信用评价体系非常不健全,而且个人征信体系获取的信用记录和个人信息十分有限,只有银行等传统的金融机构才有权限查看使用。因此,P2P小额贷款公司缺乏审核借款人资信、评估信用风险的依据,而只能通过打电话、借款人自主提交资料等途径进行判断,加上小额信贷公司对贷款后的资金流向监控苦难,借款的真实用途和未来还款的可能性无法得到保障,这成为了 P2P小额信贷公司最大的困难,同时也是行业风险的主要来源。4.4 网络安全风险P2P网络借贷平台的安全风险容易引发的问题主要有:一是,用户数据泄露。由于P2P网络借贷平台的参与需要有大量的实名认证,借款人和贷款人的身份信息和其他更多重要资料都将保留在互联网上,一旦网站的安全保密技术被破解,那么个人重要资料的泄露将会给平台的用户带来重大损失。二是,如果平台账户被不法者利用,导致“非法集资”现象出现,将会给用户资金安全及社会稳定带来重大威胁。由于平台通常会幵立第三方账户,贷款资金经由该账户代为发放,那么不排除平台本身疏于自律,出现内部控制程序失效等情况的发生,导致不法人员捏造借款信息而出现非法集资案件。5 完善我国P2P网络借贷平台的对策及建议5.1 完善P2P网络借贷相关法律法规 任何的金融监管都落后于金融创新,解决的方法就是尽量缩短两者之间的时间间隔。以我国P2P小额信贷发展现状,以及国外的P2P小额信贷企业发展历程为我们提供的经验来看,为P2P小额信贷企业立法,并将其纳入监管范围之内是迟早要发生的,只是现在还处于观察阶段。本文认为,P2P小额信贷平台已经发展到了需要立法和被纳入监管的阶段。国家目前正在加快针对民间借贷专项立法的进程,央行已经向国家提交了放贷人条例的建议稿。P2P小额信贷企业作为民间借贷的一种创新形式,应被纳入民间借贷的相关法律法规之内,从而确定P2P企业的合法身份。此外,鉴于P2P小额信贷企业特殊的运作模式,其需要与网络相联系,所以有必要有针对性的出台网络借贷管理办法,对P2P信贷业务的经营性质、资格条件、经营模式等做出详细规定。5.2 完善平台资金管理机制应该以“P2P管中介,银行管资金”为原则,以我国证监会的相关管理办法为参照,建立P2P借贷平台资金的第三方托管制度,制订相应的P2P小额信贷交易资金管理办法。在P2P公司与客户的借贷交易结算资金间建立隔离墙,依据第三方托管制度,P2P公司必须将平台的交易资金委托给银监会指定的、具有第三方存管资格的银行业金融机构托管,存管银行应该按照有关法律要求,负责为P2P借贷客户双方提供资金转账、借贷专用账户与银行存款账户之间的封闭式资金划转,从而防止P2P公司挪用平台资金,有效维护P2P行业的稳定和投资者利益。5.3 建立中国式P2P网络借贷征信体系目前,我国的个人征信系统中的信息,仅覆盖了各家商业银行拥有的个人信贷用户及可透支信用卡中的信息,主要包括借贷款、担保、信用卡使用等信息,与西方国家的个人征信体系相差甚远。为了完善个人征信体系,加强P2P信用评价体系建设,本文给出以下建议。首先,政府部门应针对网络时代信用数据较为分散的情况,主导建立市场主体的信用历史记录。需要采用统一的数据标准,相应的信息技术,以数据共享机制为基础,将以网络借贷平台为代表的商务类企业及银行、公安、工商等机构中企业、个人的信息全部收集起来,建立其全国统一的信用信息数据库,构建成社会信用体系基础。其次,在以上基础上,在取得客户授权及遵循保密协议的前提下,允许P2P公司进行实时查询,而且可以借鉴国外的经验,准许P2P企业将客户逾期及违约信息,传到信用评价和管理系统中,进一步完善信用体系。第三,可以引入竞争机制,引导P2P小额信贷公司建立行业协会,建设民营化的信用服务中介机构,建立P2P自己的信用评价体系,提高信用评级市场的运行效率,通过P2P公司间的信息实时共享,提高了P2P信用评级体系的客观性和有效性。5.4 提高安全技术管理采用多种技术手段,加强P2P网络借贷平台的数据库建设以及应用层面的安全体系建设,在网上资金转账的业务过程中,利用技术手段确保用户的身份、资金等信息的合法性与有效性,并确保用户信息在网络传输过程中不被篡改,不被泄漏,保证系统的稳定性和安全性,同时,要注重和加强与商业银行间的合作,同时通过银行监管系统,来共同保障用户的资金安全。6 研究结论本文通过对国内外P2P小额信贷企业的运营模式比较,并通过实例分析发现英国和中国的P2P小额信贷行业目前的监管比较落后;而美国的P2P企业确受到金融业管理机构的法律约束。美国在对于P2P企业的监管方面走在了世界的前列,这也是所有P2P小额信贷企业的大势所趋。经过整改后的Prosper和Lending Club已经完全失去了典型的P2P小额信贷的特点,正在向着证券化的方向发展,其监管在未来也有可能会被纳入证监会监管。P2P在美国成为了证券业的创新,即允许个人公开募集小额资金。相比之下,英国的Zopa和中国的“宜信贷”、“拍拍贷”由于监管尚不健全,目前仍然保留着传统的P2P小额信贷的特点。最典型的应属于Zopa和“拍拍贷”,两者都仍是纯粹的无抵押,无担保,利率由竞拍决定,纯线上的交易模式;而“宜信贷”由于既有线上,又有线下,而且又有担保,所以与Zopa和“拍拍贷”略有不同。正如我们前文中提到的,P2P小额信贷企业作为正规金融的补充,能够缓解金融中低端人群的投资、融资压力,因而政府应该对P2P行业进行阳关化管理,而非一味打压。从国外的发展情况来看,美国的P2P企业已经从无监管变成了有监管,美国的P2P企业受SEC和州证券监管,监管机构有要求P2P平台满足信息披露的相关要求、反欺诈要求和其他责任,由联邦存款保险公司和犹他州金融机构部(UDFI)对银行业金融机构进行第三方关系监管,保护P2P行业的借款人。英国对P2P企业的监管力度尽管弱于美国,也不是由专门的监管机构负责监管,但是英国的P2P企业受英国公平交易办公室(Office of Fair Trading,OFT)监管。所以,我国的P2P企业迟