比亚迪财务报表分析.ppt

年报综合分析 比亚迪股份有限公司主主讲人：人：1 1小组成员：第四第四第四第四组组The No.4 group公司公司简介介经营分析分析行行业对比比结论2 23我国目前汽我国目前汽车行行业现状状比比亚迪迪汽汽车目前行目前行业主要的主要的竞争争对手手有有:吉利、江淮、奇瑞、吉利、江淮、奇瑞、长城城。1.我国汽我国汽车工工业已已经形成了比形成了比较完整的完整的产品系列和生品系列和生产布局，布局，建成了一系列大型的汽建成了一系列大型的汽车集集团,轿车市市场供需矛盾突出的供需矛盾突出的问题得到了得到了缓解。解。2.国内汽国内汽车市市场培育滞后，限制了汽培育滞后，限制了汽车消消费的增的增长，同，同时也也缺乏一套完善的鼓励汽缺乏一套完善的鼓励汽车消消费的政策，厂商的开的政策，厂商的开发能力弱，能力弱，制制约了新了新产品的品的发展展.3.我国汽我国汽车企企业实力不力不强、手段、手段较落后，数据落后，数据积累少，尚未累少，尚未形成高水平的汽形成高水平的汽车产品开品开发体系和自主开体系和自主开发能力。能力。4.国国产汽汽车生生产商很多，商很多，导致了致了竞争能力很大再加上一些争能力很大再加上一些经销商素商素质的低下从而影响国内目前汽的低下从而影响国内目前汽车的的销量。量。3 3主攻汽主攻汽车，遵循自主研，遵循自主研发自主生自主生产、自主品牌的、自主品牌的发展路展路线矢志打造真正物美矢志打造真正物美价廉的国民用价廉的国民用车，产品的品的设计既汲取国既汲取国际潮流的先潮流的先进理念，又符合中国文化理念，又符合中国文化的的审美美观念念目前目前200720031995比比亚迪股份有限公迪股份有限公创立，立，由由20多人的多人的规模起步模起步全球全球拥有十万余人有十万余人市市值超超过RMB300亿成成长为全球第二大充全球第二大充电电池生池生产商，同年商，同年组建建比比亚迪汽迪汽车发展展历程程比比比比亚亚迪股份有限公司迪股份有限公司迪股份有限公司迪股份有限公司4 45产品品结构构和和区区域域销售售5 56发展战略3、成熟期：多元化、成熟期：多元化战略。略。进入汽入汽车、太阳能、太阳能、储电电池池领域，域，实行多元化。行多元化。2、成、成长期：期：技技术战略。在成立了略。在成立了 比比亚迪汽迪汽车研究院。投入巨研究院。投入巨资进行汽行汽车 产品研品研发。1、导入期：人海入期：人海战略。以人力略。以人力 代替机器，代替机器，节省成本，并且省成本，并且 取得了价格取得了价格竞争争优势6 67审计意意见我我们认为，有关合并，有关合并财务报表已按表已按香港香港财务报告准告准则真真实公公允地反映允地反映贵公司及公司及贵集集团于二零一零年十二月三十一日的于二零一零年十二月三十一日的财政状政状况及况及贵集集团截至截至该日止年度的溢利和日止年度的溢利和现金流量金流量,并已按照并已按照香港公司条例香港公司条例的披露的披露规定妥定妥为编制。制。安永会安永会计师事事务所所执业会会计师 香港中香港中环金融街金融街 8 8号号 国国际金融中心二期金融中心二期 1818楼楼7 78负债状况状况偿债能力能力管理能力管理能力表外因素表外因素项目目 项目目比率比率资金回金回笼能力能力资金金创现能力能力存存货应收收账款款经营分析分析8 89负债状况状况资产负债表表二零零七年二零零七年二零零八年二零零八年二零零九年二零零九年二零一零年二零一零年人民人民币币000000 人民人民币币000000 人民人民币币000000人民人民币币000000应应付付贸贸易易账账款及票据款及票据5,715,394 5,715,394 6,848,714 6,848,714 11,518,658 11,518,658 11,033,448 11,033,448 拨备拨备45,545 45,545 92,260 92,260 248,850 248,850 317,565 317,565 计计息息银银行借行借贷贷（短期）（短期）1,294,843 1,294,843 4,791,561 4,791,561 3,106,514 3,106,514 3,049,000 3,049,000 拟拟派股息派股息701,350 701,350-750,783 750,783-利利润表表融融资资成本成本388,421 388,421 491,945 491,945 255,388 255,388 281,383 281,383 新增新增银银行行贷贷款款6,980,611 6,980,611 15,152,197 15,152,197 4,421,616 4,421,616 12,719,565 12,719,565 偿还银偿还银行行贷贷款款4,593,7844,593,78414,113,47214,113,4729,941,1149,941,1142,328,3092,328,309已付利息已付利息389,526389,526580,547580,547301,925301,925405,492405,492现金流量表金流量表应付利息没有，用付利息没有，用已付利息参考已付利息参考9 910比率分析比率分析现金比率金比率负债状况状况公式公式现现金比率金比率=现金及金及现金等价物金等价物/流流动负动负债数据数据0.33980.33980.11420.11420.13470.13470.1067二零零七年二零零七年二零零八年二零零八年二零零九年二零零九年二零一零年二零一零年表外因素表外因素 1.公司公司发展展阶段段 2.公司公司营销问题3.未决未决诉讼101011资金回金回笼能力能力应收收贸易易账款及款及应收票据（收票据（账龄）期限期限二零零七年二零零七年二零零八年二零零八年二零零九年二零零九年二零一零年二零一零年人民人民币000000人民人民币000000人民人民币000000人民人民币000000三个月内三个月内 5,105,2165,023,3779,327,1427,643,668三个月至六个月三个月至六个月 310,387528,934454,501504,990六个月至一年六个月至一年 10,6009,9379,8824,142一年以上一年以上 6,3743,9161,287总额5,432,5775,566,1649,792,8128,152,800应应收收账账款及票据周款及票据周转转率率20072007200820082009200920102010周周转转次数次数4.84.80 04.64.68 84.934.935.075.07周周转转天数（日）天数（日）7575777773737171偿债能力能力二零零七年二零零七年二零零八年二零零八年二零零九年二零零九年二零一零年二零一零年人民人民币币000000人民人民币币000000人民人民币币000000人民人民币币000000现现金及金及现现金等价物金等价物5,539,501 5,539,501 1,701,397 1,701,397 2,316,826 2,316,826 1,978,735 1,978,735 111112坏坏账准准备（关（关联方事方事项）二零零七年二零零七年二零零八年二零零八年二零零九年二零零九年二零一零年二零一零年人民人民币币000000人民人民币币000000人民人民币币000000人民人民币币000000应应收收贸贸易易账账款款 4,233,0514,233,0512,969,4922,969,4924,334,0264,334,0265,543,1535,543,153应应收票据收票据 1,400,9251,400,9252,896,8292,896,8295,719,7585,719,7582,756,2102,756,210减减值值-201,399-201,399-300,157-300,157-260,972-260,972-146,563-146,5635,432,577 5,432,577 5,566,164 5,566,164 9,792,8129,792,8128,152,8008,152,8002010年内，已按所公布的价格年内，已按所公布的价格进行向深圳市行向深圳市鹏程程电动汽汽车出租有限公司出租有限公司销售售电动车，金金额为人民人民币 12,812,000元（元（2009 年：无）。年：无）。121213资产创收能力收能力净资产收益率收益率偿债能力表外因素能力表外因素1.资本本积累累2.政府支持政府支持 3.管理管理层的前瞻性的前瞻性20072007200820082009200920102010比比亚迪迪13.72%13.72%9.56%9.56%21.43%21.43%13.80%13.80%长城城7.63%7.63%13.21%13.21%26.97%26.97%江淮江淮1.42%1.42%16.69%16.69%21.65%21.65%吉利吉利29.35%29.35%29.35%29.35%24.90%24.90%行行业平均水平平均水平12.80%12.80%19.75%19.75%24.51%24.51%131314管理水平管理水平存存货构成构成存存货周周转率率二零零七年二零零七年二零零八二零零八年年二零零九二零零九年年二零一零年二零一零年人民人民币币000000人民人民币币000000人民人民币币000000人民人民币币000000原材料原材料 1,747,6831,747,6832,416,5642,416,5641,558,4551,558,4552,172,0182,172,018在制品在制品 836,495836,4951,184,8041,184,8041,078,2921,078,2921,588,4631,588,463制成品制成品 1,714,0661,714,0662,893,5542,893,5541,413,5671,413,5672,315,2282,315,228持作生持作生产产模具模具 250,301250,301420,613420,613358,093358,093462,143462,1434,548,5454,548,5456,915,5356,915,5354,408,4074,408,4076,537,8526,537,85220072007200820082009200920102010存存货货周周转转次数次数4.14.14 43.63.65.145.146.6676.667存存货货周周转转天数（日）天数（日）878710010070705454141415存存货货周周转转次数次数20072007200820082009200920102010比比亚亚迪迪4.144.143.63.65.145.146.6676.667长长城城7.627.628.318.319.379.37江淮江淮15.7215.7216.5916.5923.5123.51吉利吉利20.4720.4720.4720.4718.9218.92行行业业平均水平平均水平14.60 14.60 15.12 15.12 17.27 17.27 表外因素：表外因素：经营战略略151516结论161617S：1、核心：、核心：电池技池技术、注重、注重环保概念，保概念，存在存在进一步差异化一步差异化对手的可能，手的可能，为其其 稍后推出稍后推出电动跑跑车直接差异化直接差异化对手提手提 供了可能供了可能2、拥有成熟的有成熟的营销渠道和服渠道和服务体系体系3、拥有有强大的研大的研发能力及成熟的能力及成熟的团队4、性能价比高，油耗低，造型年、性能价比高，油耗低，造型年轻化化5、车一旦改一旦改为电动车，充，充电方便，省油方便，省油6、敞篷、敞篷车时尚，性价比高，适合年尚，性价比高，适合年轻人人7、金融信、金融信贷服服务使使买车成成为可能可能T:1、资产负债率率较高，高，财务上有一上有一定定风险2、国家政策、国家政策对汽汽车行行业的影响很大的影响很大3、行、行业竞争激烈，价格争激烈，价格优势下降下降4、越来越多企、越来越多企业开始开始进入入电动汽汽车领域并且取得了相当大的域并且取得了相当大的进展展O:1、电动车技技术领先，且先，且公家大力公家大力补贴,近几年可能近几年可能会有爆会有爆发式增式增长2、电池与代工池与代工领域市域市场稳定以后也会有很好定以后也会有很好的收益的收益 W:1、在运、在运动跑跑车方面无品牌方面无品牌优势2、汽、汽车技技术起步晚，起步晚，积累累较少，少，模仿跟随多，模仿跟随多，车型型创新新优势少少3、相、相对于其他大汽于其他大汽车产商其广告投入商其广告投入 及及质量无量无优势，服，服务暂无无优势，开开发上市速度无上市速度无优势。水平管理。水平管理 执行存在差距行存在差距4、其成本控制与日、其成本控制与日韩等汽等汽车品牌品牌 存在差距存在差距5、其他、其他业务部影响汽部影响汽车业绩SWOT分析分析1717The E.N.D.1818