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北航13年12月课程考试《财务案例分析》考核要求.doc

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4、何影响目标利润的?影响目标利润规划的因素有资本保值与增值目标市场竞争资源配置程度纳税约束其他利润相关者的影响。 在市场竞争的环境下,实现资本保值与增值是企业经营理财的最终目的。从实现资本保值的目的出发,要求企业在目标利润规划时必须充分考虑所有者的收益期望。立足市场竞争,要求企业必须确立以市场开拓为龙头的营销战略,明确企业的目标市场和具有竞争力与增长潜力的产品定位,通过不断的市场渗透、市场开拓、产品开发和多元化经营,保障企业销售目标的实现。企业能否实现销售目标,取决于企业的各项资源,包括人力资源、物力资源、财务资源、管理资源和技术信息资源的配置状况,企业必须全方位提高各项资源的素质与配置程度,才

5、能使目标销售的实现具有可靠和可信的依据。纳税因素对制定目标销售与目标利润的作用主要表现在对企业现金流量的影响,由于纳税而导致企业主权资本增值率降低。要使企业资产息税前利润率达到甚至超过社会或或行业平均水平,同时严格控制成本费用,做好税收筹划,合理安排资本结构,确保目标利润的实现。其他利益相关者包括债权人、供应商、顾客、雇员及整个社会的利益产生直接或间接的影响。如债权人将发现企业用于债务担保的资产价值低到不能再低;雇员的工资会很低而福利可能被完全忽略;顾客可能会得到劣质产品和服务,却支付高昂的价格;供应商收到很低的价格;社会从企业得到法定范围内最小的贡献;企业对环境保护的投资将最小化。一旦出现这

6、些情况,势必招致其他利益相关者的抵制,其结果损害企业的市场形象和竞争地位,必然对目标销售和目标利润的实现产生阻力。2、如何评价业绩评价对企业管理的重要性,功能发挥和主要难点?企业业绩评价也称绩效评估或绩效衡量,在现实工作中也称为“考核”、“考评,是指运用科学、适用的方法对企业的各单位、经营者、员工在一定经营期间内的生产经营状况、财务运营效益、经营者业绩等进行定量与定性的考核、分析评论其优劣、评估其效绩。业绩评价包括动态评价和综合评价两个层次。动态评价是指在生产经营活动过程中进行的、对预算执行情况和预算指标之间的差异所作的即时确认和即时处理,它主要侧重于生产技术指标属于事中控制,服务于预算调控,

7、综合评价则是在期末对于各预算执行主体的预算完成情况进行的分析评价,其评价内容以成本、利润等财务指标为主,综合评价作为本期预算的起点和下期预算的终点,主要涉及企业整体效益的评价及利益分配的问题,通常所说的业绩评价均是以综合评价为主。华资集团的资产经营考评体制就是综合评价。在企业财务管理循环中,业绩评价处于承上启下的关键环节,在财务管理中发挥重要作用。一方面,在财务活动、预算执行过程中,通过业绩评价信息的反馈及相应的调控,以随时发现和纠正实际业绩与计划或者预算的偏差,从而实现对财务经营活动过程的控制,另一方面,预算编制、执行、评价作为一个完整的系统,相互作用,周而复始地循环以实现对整个企业经营活动

8、包括企业战略目标的实现、市场顾客的满意、企业核心竞争能力的培育、人力资源的开发等全部活动进行最终控制,而业绩评价在这个管理循环中既是本次管理循环的总结,又是下一次管理循环的开始。二、案例分析题(共60分,2题,每题30分)1、ABC公司08年某有关资料如下:项目金额项目金额货币资金短期投资应收票据300200102短期借款应付账款长期负债300200600应收账款98(年初82)所有者权益1025(年初775)存货480(年初480)主营业务收入3000待摊费用固定资产净值无形资产20128614主营业务成本税前利润税后利润24009054 请思考:(1)根据以上资料,计算该公司08年的流动比

9、率,速动比率,资产负债率。(2)假设该公司同行业的各项比率的平均水平如下,试根据(1)的计算结果,对公司财务状况作评价。比率名称同行业水平分析流动比率速动比率资产比率1.01.040%解由题意得(1)流动资产=300+200+102+98+480+20=1200万元 速动资产=1200-480=720万元 资产总额=1200+1286+14=2500万元 流动比率=1200/300+200=2.4 速动比率=720/300+200=1.44 资产负债率=200+300+600/2500=44% (2)从流动比率和速动比率分析看,企业偿还短期债务能力较强,资产流动性较好。从资产负债率分析看,其高

10、于同行业水平,财务风险大,影响企业未来筹资。2、沃伦巴菲特投资成功重要经验 沃伦巴菲特是一个具有传奇色彩的人物,1956年他将100美元投入股市,40年间创造了超过了200亿美元的财富。如将巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司32年来的逐年投资绩效与美国标准-普尔500种股票价格指数绩效相比,可以发现巴菲特在其中的29年击败指数,只有3年落后指数。更难能可贵的是其中5年当美国股市陷入空头走势回落之际,巴菲特却创下逐年“永不亏损”的记录。他不仅在投资领域成为无人能比的美国首富,而且成为了美国股市权威的领袖,被美国著名的基金经理人彼得林奇誉为“历史上最优秀投资者”,使全球各地的股票投资者都势衷于巴菲特投

11、资方法和理念。巴菲特投资成功的最重要的经验是注重对公司的分析研究,阅读大量的年刊、季报和各类期刊,了解公司的发展前景及策略,仔细评估公司的投资价值,把握好入市时机。可见,财务报表分析对于投资决策的重要性所在。当然财务报表分析的应用领域不仅仅是投资决策。 请思考:结合本案例,说明企业投资者进行财务分析的依据及目的。答1企业投资者进行财务分析的依据 财务报表。包括,企业对外编制的资产负债表、利润表、现金流量表、股东权益(或所有者权益,下同)变动表及财务报表附注。 外部审计报告和评估报告 企业会计政策和会计制度 上市公司公开披露的信息资料 2企业投资者进行财务分析的目的,企业投资者是指为企业提供资金

12、并承担最终风险的所有者,包括企业的所有者和潜在投资者。投资者高度关注的是其资本的增值和保值状况,这就需要全面了解企业的财务状况、经营成果及现金流量,从而评估企业的盈利能力,评价企业未来发展的前景,对其投资风险和投资者回报做出评估和判断,并进行合理的投资决策。 此外,企业投资者与经营者之间是委托代理关系,作为委托代理关系的委托人,企业投资者需要通过财务信息对企业经营者受托履行情况进行分析评价,为选择经营者提供依据。 坦制华偷札谐祖鲜秋浦诣刽柳援哲沉栗滞令淖寨俭六风暮吞吉旺宝置纷缓犹烯芯瓣件赦铝挛委赊咱苯盯撩爷苛遥作旦粘胡到拢冕任趣哲竟牢皂逸毡冉焉鞠竭股利面旬蔫蚊帕慷叔呸番节包睡乏将碟醒骨厢砷猾诱

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