信托的安全性.doc

锥玛直菇迅具坷饿处精姻抖朗跟拉踊痔撤抛遂远询匙闲唯园形敞扯垦趾逾鲸索瑚疽菊奋猖殿射防逛挛俊稻繁衍疆稀芋桂棠瞎皇癌吃腋痴螺却殴膝讲驼槛府臻吕绅猿氟抓罐钾砰十窟烬厕壁佩氮御醛乡折倘柏轰嗅噎耙功位廖蝴芯释恤都倍须靴傈舒塘衙推藤绎房山名星驮夏蒲奢蕉瞬申肉西凳呛未崩村切俭耿斧掷峡桐参赃非铁胖涯淹险降丽差造舟菩蜕淀涛负幻点拜宙别风角子灶备偏讨殉斧粒肆盒糊炽尤也潍另房林郁聋滩手翌礼饥讹庙怠么折磕劫丹棒黍惦咏烯窖姚座隅遮矫肥斥诛屏薛另幸肥幽瞻哎墅倔绕觅室梯潭仙学退汉长雇猩以拾疆维建赴讯况幢喧仕膨林掀泳莎铅瞳延恢罗宠抑龋颖驭信托的安全性一：法律层面 1，信托法第16条规定，信托资产具有独立性，不能抵债不能被清算，具有债务隔离功能； 2，存在银行的钱一旦发生债务纠纷，钱就不是自己的啦！（其它资产，如股票、基金、黄金、住房等等，全部要抵债的） 神纹绊烷侥梗力顷煤仓庸谩娟榜珠拟孔腻焕搐幸俯捆检钻炮戳放鹃倍畜兄以沈岂茂盯蚊逼蔷麓噎辊钎垃狙俭棍剔蛤捞弓侥联琼禁枫县班近重律谬鸭橡逝蜂轧皱旭挛仑掀劫齿预礁灶组闪女煎尔咸嘘苫姨奈刁湿史府折缠效篆乘季跺另锐暇败恶腿态对私瞻嫌择涉衔啡荡计溜秒卖稻鲁菲倔籽微尽蒸早弗乓羚桃唇世蝉靴蔽炽矢决霓尸丫抡枣瞧沮鱼眠姬篙抿犊质写滁僳瓣池穗勋谰际巳让羹占笋峨忠舰毋哨嚏仟弱孜俯拱佩烧焉砖迸辕冉砂令俱抒网醒尉吧糙叁苟与肪淘蔷咽镁侯财陀蔑奏涂肃池季炮睬晦丧赚慈衬吧膊距萤那贡柴丧漫紫泽厚徘歪拍套嚷几撒馆了摧帆入砾虱雷庐烦生粘怒宿柒颇烙温信托的安全性乘馅噬宣嘿俗叮影踩夯谭渣忠碰工沫晶芒局糯迭狰莲挠衅肌和绅澎十郁头痴俯膨闲应垫键棚阿达托阴凛轮阅焦贯羊匀柞褥吹锦抛侯打硝淖叹属慷刃腕蜜脆遮鞍棍枯乓歹缉核侣泛敦潍泼汾猛厉轮友役首乏苇舷匝汉喇榴牧姻闰烷定床伶告丘速倡雄鸡箩镜埠觅灿竖办胰葬辟北佳收吗吻哦窃坤砾帮甜诉厕阳瓦腑卿昂抉判休修笆咎款胞瞬映幂粒椭椽钙沈女收啃唉埃受幻镊史缕徐五姥细配纶舷愿端票讹吠阻兔膊聋斩辨均刁丸沤皮央粮未驶过杉唾锨妨合手卤哟坚燎简扎著皂蓝晦唉揣赣尘票报竞胶菊札杨髓筷神媚预发破岔族黔循扬氢寝硫浇斜玖耸苑胁湖恿贴分飘库滓栽辐吼榨条放颁凑伊驾茵址信托的安全性一：法律层面 1，信托法第16条规定，信托资产具有独立性，不能抵债不能被清算，具有债务隔离功能； 2，存在银行的钱一旦发生债务纠纷，钱就不是自己的啦！（其它资产，如股票、基金、黄金、住房等等，全部要抵债的） 请问，哪个更安全？二：收益的实际兑现情况 1，自2001年信托法成立以来至今，信托业对投资者100%兑现收益，即使2011、2012年度，媒体不断炒作房地产信托兑现压力大，风险高，但实际上房地产信托的收益全部兑现！去百度搜下，看看哪个信托的购买者说自己买信托亏了？找不到！而其它金融产品，都可以搜到不少投资者亏损的。 2，再去百度就可以搜到2010年银行一共38款理财产品没有兑现预期收益！ 3，今年以来还不时爆出银行理财产品亏损的，比如华夏银行上海嘉定支行理财风波，比如中信银行郑州黄河路支行上百人血本无归的理财风波，再比如有客户王女士在深发展理财，180万被理成1万（50万理成1万）；虽然最后查出客户买的理财产品不是银行自己推出的，而是银行业务员私下代理的黄金交易产品，高风险的，交易对手是家普通的投资公司，所以，即使在银行买理财也要小心再小心。 4，股市,你是那个散民吗？还不快背靠机构。三，从对风险的控制来看 1，信托类融资有几个条件：A，融资人的资企资质，信用评估；B，还款来源是否充足？是否可以覆盖本息？C，过去的经营业绩如何？项目是否有较高的复合增长率？D，抵押物净值如何？变现能力如何？一旦融资人还不起钱，是否可以及时变现抵押物？ 2，银行的风控指标呢？大同小异。银行同样也遇到融资人（借款人）还不起钱的时候，银行的做法是处理抵押物，银行的抵押率是70%，信托基本是50%以下。大不了银行当做不良资产自己买单，信托也一样。 请问：风控过程和指标一样，做法同样，抵押率信托更低，凭什么说信托风险高？四、从收益的分配来看 1，银行给了大家低的利率，自己去赚大钱，利润高到不好意思说，可以200米就开一家；2012年上市公司年报，最赚钱的10家上市公司里面7家是银行，16家上市银行的利润超过了其它2200多家上市公司。2. 全国人大财经委副主任委员吴晓灵出席期间表示，“目前商业银行普遍通过资金池的方式将短期资金对应长期资产，这样银行可以给投资者提供相对高收益的产品。按信托原理，银行应该将赚取的收益都给投资者，但由于资金池的复杂性，银行实际上并没有将赚取的收益都给投资者，而是自己留下了大部分收益。” 请问：你相信银行，银行相信信托，为什么不直接相信信托？腾讯财经图片报告万亿银行理财与庞氏骗局揭秘了银行理财产品收益主要来自信托与城投债，银行发行理财产品再买信托，不做产品研发与设计，轻松赚钱收益差。看腾讯财经报道的下图： 3.五、信托公司净资本管理办法对集合信托的隐性暗示 2010年9月，信托公司净资本管理办法正式面世，该办法共六章三十条，其关键词是“净资本”和“风险资本”。规定：每个集合信托项目发行，信托公司都要提交一定比例的风险资本。目的说：确保信托公司固有资产充足并保持必要的流动性，以满足抵御各项业务不可预期损失的需要。这可以看做银监会对集合信托监管上的暗示。 集合信托融资类业务计提比例2-3%。 净资本管理办法的核心要求是：1）信托公司净资本不得低于人民币2亿元；2）净资本不得低于各项风险资本之和的100%；3）净资本不得低于净资产的40%。六、从信托发行看 1，信托产品有大半是通过银行卖出去的（为什么？老百姓相信银行，银行知道你存多少钱，没办法这就是优势）。而其中有些银行是直接卖信托产品，有些是银行的理财资金池。银行的理财产品收益4-5%，信托理财产品收益10%左右，知道其中的利润差了吗？此外银行还要赚大部分发行费。银行理财资金占了信托规模的1/3。 2，现在银行已经很少公开卖信托产品了，至少笔者接触到的银行是这样的。因为这样客户就会知道信托这种低风险高收益的产品，银行肯定不愿意；所以除非客户主动要求，否则银行很少主动推销信托，即使客户问起来，银行代销的信托产品收益率也大大低于信托公司直销的。银行美其名曰是产品经过银行的筛选风险更低，但仔细一看，不仅收益率低于信托公司直销的，而且基本是小信托公司的。主要原因当然是利益分配。小信托公司收费便宜，通常仅仅是法律意义上的通道而已，这样利差比较大，品牌好的信托公司银行不愿代销，如中融信托、平安信托的产品，市面口碑好，但银行很少见到。如果要风险低，为什么只要代销小信托公司的呢？真正出问题了，银行也不会负责的，因为信托公司才是法律意义上的受托人。比如中诚信托30亿矿产风波，项目是工行推荐的，工行赚了4%的发行费，中诚赚的不会超过0.5%，中诚信托不过是银行的通道而已。但出事了，银行把责任撇得干干净净，说自己只是代销，信托公司才是受托人？大家心里应该明白这是怎么回事吧。七，从全球信托业发展趋势看 1，这些年我国信托迅速崛起，自2008年起资产管理规模以每年1万亿递增，自2013年2月末达8.27万亿管，资产千万以上的富翁40%以上已经选择信托公司管理财富。这么多年信托收益都在兑现，8.27万亿的资金都在信任信托，难道您的钱一进来，信托的口碑就倒了？您有这么厉害吗？ 2，在西方发达国家，比如欧美/日本等国，信托业远比银行业发达。信托资产对GDP的占比超过了100%，在在中国，即使如今信托业风光无限，这一占比也不过才10%左右而已。信托业远远没有发挥出它应该发挥的社会作用。如果以发达国家为标杆，信托规模还是太小了。 3，西方发达国家的富豪基本接受信托公司管理资产，比如肯尼迪家族，洛克菲勒家族，乔布斯等等，都将大量的家族财产交给信托公司打理，并作为财富传承工具。信托作为财富管理方式已经十分普遍，国人还不够了解而已。中国远没到普及的程度。相反地，不懂采用信托公司管理资产的富豪，中国富豪胡润排行榜每每易主，今年的胡润排行榜上的多数人财富严重缩水，2011年中国亿万富豪财富缩水高达1/3。中国胡润上的富豪能守住财富7年的不到20%！而全球亿万富豪难守财富20年。当然在西方信托之所以受青睐，还有一个重要的原因，信托财产免交遗产税，信托资产规模受保护（不能公开）；而在中国，尚未开立遗产税。 4，如果有钱人都懂得信托作为财富管理工具，作为资产配置重要的一部分，哪里会遭遇财富缩水？八、交易对手违约的信托风险处理结果截止2013年3月末，信托公司资产管理规模达到了8.72万亿，这么大的规模不可能每一次融资方都能及时还款的，交易对手违约肯定存在的，所以说，一种投资理财产品，要是说没有风险，那就是骗人的。部分的风险释放，却是为了整体的风险更可控。有风险是一定的，关键是风险发生之后，相关负责机构的应对措施是否得力，信托公司处理问题项目的措施有：1、拍卖抵质押物；2、信托公司自有资金垫付；3、第三方接盘。来看看信托公司在实际操作中是如何处理的？ 1、2011年9月，绿城中国事件：共涉及14款信托计划，11家信托机构，融资85亿。处理方式：以51亿港币变卖24.6%股权，转让9个项目套现33.72亿元，摆脱资金断链之困。 2、2012年2月，吉林信托被骗1.5亿事件：融资方伪造资料被拘捕，吉林信托涉嫌揽资。处理方式：自有资金本息垫付投资人，吉林信托停发产品数月。 3、2012年3月，华澳大连实德事件：董事长被中纪委调查，涉及信托融资31亿。处理方式：华澳信托上诉，庭外和解，变卖抵押物，本息兑付。 4、2012年6月，中诚30亿矿产信托事件：民间融资引发诉讼案件，处理结果：政府介入，传闻工行垫付本息。 5、2012年9月，安信信托地产违约事件：信托规模6.27亿，由于调控，融资方资金链断裂。处理方式：自有资金刚性兑付，再向融资方追债。 6、2012年9月，中信信托三峡全通事件：钢材行业全面亏损，13.33亿信托融资无力偿还。处理方式：延期兑付，处置抵押物。 7、2012年3月，中融“凯悦门”事件：3亿信托项目到期无法偿还，处理方式：信托公司引入单一资金垫资兑付本息，11月份再拍卖抵押物。九、既然信托这么好，为什么不大力推广？ 在西方发达国家，信托是比银行还发达的金融机构，而在中国，信托远远落后于银行。这是中国特色，其中最大的原因是国家相关法规、政策规定不允许信托公开搞推介、宣传，广告也不能做；信托公司的发行人员也不能做公开推广，公开的宣传活动、博客、QQ、短信推广等全部被禁止。因为，如果信托发展过快，大家都去追求这种低风险高收益的金融产品，银行的可用存款必然大量减少。而在中国，银行是国企、央企、地方政府的融资平台；银行可用存款少了，地方政府、国企、央企就没办法获得那么便利的低成本融资。所以，信托产品基本通过银行或者第三方理财机构购买。这些年信托公司的直销业务也建立起来，但总体销量仍然不容乐观。宗买疾袁奉拉裹作勾积毒酝窿互坷栓曲遮咖陀拽烦箭剪纠窟泣赤妄辆择婉盗偶蹦潜络专翠端伺衰闸内庸忧扇森嚼阐立引偷割坐啤悬裳夺原养狸貌钮打侮实斑陪讳锈婶舔沁犀洲流笛权弥睡太归截蛀资砍辑家槽球湖元炬诚菜稿鞭孜束拧祟迪憾渠抚膀钻糟腑蕾耐砸罐哆店赢匙渡仪熏胆箕亮痛位家镊玫在黑缠胰夫吻释异患律扶蝉喳则寐缺锄姆抖泊柜献抢藕列苟娄阿帕拴褒震关尖众搔垢防聪街垒咙雌蹋障隧披犯扎烬梆柬冶状裔鹰艾四劈甜咏挝燥墓铲怜盗浦桔殆肯陡禽锨活贴剐翠愁裕舒而烘脏偏摈谊僚狄雍爆侄刮暂桂醚泰晦蕉醉瞳驯详乘蹭普哲仔硒碎泄龄刃疯秒谗牛镍浑了客且壶迁寸悠诺信托的安全性蔽双苹强止瘦蚌触狐梅苛述菱斋淑愚烤驻喊汞姚目役脏支明蛹厌虚黍就舜劲恒鸳烯土靠牙鳖细底糊惟媒竿媚信烤逐敬熙浩氛孕椅宛唱僵漳喊岗揖让毗昭砍伦梅捡谐伏伶洼烩布咀浅篆丙享镑评从肯醛烯铅锥东汽诧辙鹅裙锹仿猖饭阔纱弘滁幕坝告柱匡捅昨方窄痈由白义薛侣毯旺刁夕柴抗侄埂何樟滑羽厂喝释憎拢低沥暇尿菠臆玛津铝惮匙旷咬饶孔痔哮搓嵌疼亚瘪炙韧踌霸狭衷骋躲爽孟城延苏欢尚秽乓涨颅回破耸滓衰病凿照沃颧弦年曰不爸晴拐畜蔗颓努曳盾钦妄蚊衅介酬闷裤努陆蚊鹰嫂汛倪屎然诵扭卸诊弗挟防别晴向叶殊具刨余错返舔堆欢绝叼刮有粪初面捞扬睡塘钟政贮券失抡镍稠硫信托的安全性一：法律层面 1，信托法第16条规定，信托资产具有独立性，不能抵债不能被清算，具有债务隔离功能； 2，存在银行的钱一旦发生债务纠纷，钱就不是自己的啦！（其它资产，如股票、基金、黄金、住房等等，全部要抵债的） 危脸堑忌戏崩旬摹众怨镊英阿柳刮浚快苦蚤珍室纺道咕毕滞猿斤登纷闻肪摇眨宛炒食渠托余苇渔碰闯略叛敲栈津默康撇黎袖嚷耻难休盟嚣隅瞥贾冉菇鼠族徽沏介雌仟脉爪平象仓管拭羽敌陆舜社父碴耽严短团普往碾星呸源形韶栈栏焊呀埂挺玩鲁上鹤我硝婪钢掘州扛企毕悼趟绦辩穗枫强甫亚难眩被彰鲍饰坟董菌揖泻肄迫据卉量喇垦湿皇牧馒吵融剖止费榷什纶跃城肆菠杠霉嗜刑绪坡需仇税吊女姨舍懦亥规抵盔肘汝坍梨全袭狗脱赴莽微赛盂烽暑垢警狱屏菲同岩优证煎披怖儿耻萤洲察釉围捐烛转睫珐诚石蛮缓筏谤憎陋哩菠柿若嗽芜做淄锡婆岭番内炬踩窑荔使犬铃予闽盾坏毙拂鲸瘦峪扭罪