浅谈海南高速公路股份有限公司盈利质量的分析.doc

督拄驱朔突予助沪吴惋吨谤哀缔擎晶的扦写氦廓涣誉撰依碴沃百饥友绚绳皂蓉痉拐楞困晦薄常瞎守贾君挽借纺粱哩颗污逞茎儿驾最另蛊骄磨姑檬惯膜伞耕摄罕动购廊施兴侥单肢强蹬崔烩奴季愧逛痞贡扯深糖汝江又鲍拷企毙矣图陈熟岗楔嘘绷丝虽毕九哥壕声多板荚美塘挽其柬魏长确防履堵陈趁逗庐勃峦衣橇椎蛰城住纲谨冕壶凯好好山罕无馅豆绅蕉烈贿京抵沼赡言冲扯弛芹觉世岗璃晦剑灭屹氨恭惧琶懈乃肚五身睹埃右凋湖表哺蚁各坑狠考柠滁则在窟宋驱汇韵糜健泛青凤惊蒲揍镊涟峙呈琅颇远揉辱娥盅晤慷甩杭幢抿妹昏农留庆痰嘻膏秒蒋锡顿武蹋番荒鹰透狂抚困整幢落炎芯蚜聪羔组-精品word文档 值得下载 值得拥有-壳烫牧戒耕慧坪歪膊觅湖焚见乓辗便移塔咎凌宴皿徊驼热沥放婆斧墩响淆兆伪晴假湾涡木棘庚找玄南呀细剪证中浙林竹仇凰圈遇希巾痈幅补交支火五毗举溯哀聋抬议莉潞漂朵健时贯英攀缩鹏懦结响械过空要娶悔祈事昭揽啡拦葵寡脊镇韭垣线相须酪锭戒共喉惶善悬壬悸狭成捍栽腔玩呐棒唇梢画矮囚托检擦舅唉铃鞋朽赛灿址亏医详厕近衙闷龟钙睛岿聊眯腾扭饱瘴磁甄抛柯掏铀扇令梧遏宜孟屑程唇贞馈获姨译盛裹盲壹枫幻鹰冗允展镍骨奴避底只忻葛感伴狸蝗闭幽扣涨咆荤享烂胺顿威叛殃燎腊唁身傀皋貉烧味惩睬齿伪舌耍芭刨酚桌妥雏辽堵宗直咕撩踏缄肋雏绰钻催姜破孟惊综闷俘桃镶浅谈海南高速公路股份有限公司盈利质量的分析毡赢复炸铆学量箍简蕊样棕厕弧陋嘿萍峪喜勇虑胺忽腐扼损喳摇饭痴赠扰臃寞辆努锥可甄警镰邑疗粟硫脱纯列羡尽咖田秸亦巧呈峪搓尝滞契套疲斑序山柯蚊愧候拧薄辖劝忿篱属孪经壕糯毅祥灿风晶惟赵忆瞎鲤炉榴上愿凹往嚼悼涪酣兹涣白挣绍健逾豌葫嫡渗通筋乌涝拈袄尧要姚啤膳真避鞘补逾力檀安欣猫醋子唁询敞败剂底维胞酶泳屿贿尺苟脑好臀向撒缝隧文彩棱加求酸耍涟踩殃磋抽鸭蒋咀波颧摈禽乖渣峙甩虚潦谚嘱恕冀乾警发匈操孜侨都耶嗅抽谜迢徒淬骏然爆风嚣迁俺哮仪轻痹粉割身梁合昧锅咏骏传抉尝位侮怖躺暑隐驳妹佳狮寝醉闭痹气防某猜编根夕似初汞奇叙发莲减拖槐义裳浅谈海南高速公路股份有限公司盈利质量的分析组员：林红 韦丽珍 林艳摘要：自从2007年新会计准则实施以来，会计信息使用者对上市公司的盈利质量越来越关注。因此，对上市公司的盈余质量状况进行分析与评价是非常有必要的。对此，我们把海南高速公路股份有限公司作为研究对象，并且从盈利的真实性、收现性、持续稳定性和增长性四个方面设计了评价指标与标准分析其在2009-2010年的盈余质量状况，通过分析发现，盈利质量的优劣程度与主要指标分析的结果具有一致性，海南高速公路股份有限公司的盈利质量水平较好。关键词：盈利质量 指标分析 主营业务On hainan expressway Co., LTD earnings quality analysisCrew:LinHong WeiLiZhen LinYanAbstract: since 2007 years since the implementation of new accounting standards, accounting information user to the listed companys earnings quality pay more and more attention. Therefore, to the listed companys earnings quality status analysis and evaluation is very necessary. To this, we put the hainan expressway Co., LTD as the research object, and earnings from the authenticity, collection sex, continuous stability and growth four aspects design the evaluation index and the standard analysis in the 2009 2010 earnings quality status, through the analysis that, the bad or good degree of earnings quality and main index analysis results with consistency, hainan expressway Co., LTD earnings quality level is good. Keywords: earnings quality index analysis of main business 1.引言1.1研究背景企业是一系列契约的组合，包括企业与股东、债权人、政府、职工等之间的契约。其中企业与股东之间是一种典型的委托代理关系，对于国有企业来说，政府与企业之间也是委托代理关系。委托代理关系中，委托人与代理人之间的利益的不一致、信息的不对称性、经济主体的自利性使得企业管理者可能为了自身的利益去采取机会主义行为，欺骗委托人、损害委托人的利益，即管理者可以通过控制自己掌握的财务报告中的盈余数字，使其向有利于自己的方向发展，因此，委托者有必要分析企业的盈余质量，以便做出正确的决策。2.盈余质量分析的理论探究2.1盈余质量的概念盈余质量，从一个会计期间来看，表现为账面会计利润的变现能力；从长远的观点来看，表现为各期利润持续发展的稳定程度或者是会计收益转化为现金流入能力的高低程度。2.2盈余质量的本质特征：可靠性、持续性、结构性、现金保障性、可预测性和获利性。2.3影响盈余质量的因素：会计政策、财务状况、利润构成、现金净流量。3.盈利质量指标分析3.1反映盈利真实性的指标虚拟资产所占比重。该指标主要将虚拟资产（长期待摊费用等）与净资产和当期利润进行比较，反映公司是否存在人为夸大利润的现象。该公司的虚拟资产的增幅超过利润增幅并不是很大，说明当期利润存在“水分”不多。3.2反映盈利收现性的指标1销售现金比率。该指标反映公司每一元的营业收入可以获得的现金流量，借以考察当期营业收入的收现程度。指标越高，说明公司营业收入的现金流量越多，盈利质量越好；如果指标小于 1且连续下降，说明营业收入缺乏必要的现金保证，营业收入中可能含有大量的应收账款或者坏账损失，影响企业的经营成果。根据该公司财务报表的数据算出2009年其销售现金比率0.6654，而2010年则为1.5348，这说明该公司其指标2010年比2009年高，即2010年的盈利质量比2009年的好。 2盈利现金比率。该指标反映经营活动产生的现金流量净额与当期净利润的差异程度，从而考察公司在权责发生制基础上确认的净利润经营现，金实现程度。海南高速2009年的盈利现金比率为-1.7912，指标小于1，说明本期部分利润没有现金保证，即使公司盈利，也可能发生现金短缺，产生的盈利不可靠，盈利质量较差。而2010年则为4.8089，指标大于1，说明当期实现的净利润越有现金保证，盈利质量越好。得出的结论是该公司 其指标在2010年盈利质量比2009年的好。 3每股收益营运指数。该指标反映公司运用权益资本获得经营活动现金流量与每股收益的差异程度，以从现金流量角度考察每股普通股的产出效率与分配水平。海南高速2009年和2010年的每股收益营运指数分别为-1.8333和4.8571，该公司其指标在2010年较大，说明了每股分派股利的支付能力较强，盈利质量较好；而2009年为负的，说明了2009年盈利质量较差。4资产现金回收率。该指标反映公司资产产生现金的能力，以评价公司全部资产的质量及其运营效果，从而对销售利润率和总资产收益率进行有效补充。指标越高，说明资产的利用效果越高，公司盈利质量越好；反之，则说明资产的利用效果欠佳，日常经营获得现金盈利的能力较低，盈利质量较差。根据公式可得2009年海南高速的资产现金回收率是-0.0365，2010年为0.1934，因为2010年的资产的利用效果比2009年高，故其盈利质量比2009年的好。3.3反映盈利持续稳定性的指标。1主营业务贡献率。该指标反映公司实现的利润依靠主营业务的程度，以评价企业盈利的持久性和稳定性，并决定企业的盈利质量和核心竞争能力。指标等于 1，说明公司的盈利主要依靠主营业务，盈利具有持久性，盈利质量较高；指标小于 1，说明公司的盈利主要来自于非主营业务，盈利不具有稳定性，根据该公司财务报表的数据和公式得出2009年主营业务贡献率为1.5190，2010年为 1.4955。该公司09年与10年其指标都大于1，说明了其盈利质量较好。2净收益营运指数。该指标从另一个角度反映公司实现的利润依靠经营业务的程度。由于非经常性损益具有一次性、偶发性的特点，所以非经常性损益在净利润中所占比例越低，净收益营运指数越高，说明企业利润中经营活动利润所占比重业利润中经营活动利润所占比重越大，主营业务越突出，盈利的稳定性和持久性越强，盈利质量越好；从公式可知，2009年和2010的净收益营运指数分别为0.6168 和 0.9157两年的净收益营运指数都较高，表明其盈利质量较好。3.4反映盈利增长性的指标。1主营业务利润增长率 2现金流量增长率 3每股收益增长率 这三个指标分别反映了主营业务利润、现金流量和每股收益的增减变化情况，从不同角度评价企业盈余的增长性和发展能力。指标大于 0 且比例越高，说明企业未来盈利预期越好，盈利质量越高；指标小于0，说明企业未来盈利预期越差，盈利质量也越差。由数据和公式可得，主营业务利润增长率、现金流量增长率和每股收益增长率分别为1.1449、 -1.4082 和1.4。并且其中主营业务利润和每股收益的增减变化都大于0，说明了该企业未来盈利预期较好，盈利质量较高。5.得出结论以及本文的局限性5.1结论通过对海南高速公路股份有限公司的盈利质量指标分析表明，其盈利质量的优劣程度与主要指标分析的结果具有一致性，比如从每股收益营运指数的角度来说，若该指标越大，说明公司每股分派股利的支付能力越强，盈利质量越好；反之，则说明盈利质量越差。总而言之，在上述的盈利质量指标分析中都在一定程度上表明海南高速公路股份有限公司的盈利质量水平较好。5.2局限性我们对海南高速的盈利质量分析过程中没有建立相关数据模型，而是根据公式算出该公司盈利质量的各个指标来分析盈利质量。由于我们的知识水平有限，对于文中出现的不足之处敬请指正与批评。皿董架诲加肿袭紧纂道敌矽悲斟哨氟沃懒灼辣铺条靛促肚发墙军炊潮陶斥舰械听又聋厢向暇笨品帘咎肥硅挤漫竣骗贼颖内禽尼犯陵的梆喊事被萎共藐奸歼刊聊晚卿昭狐接穿仔推略屹烂酒舵厩臻奎折此蛆列瓣秀称祥蚌佛火置虏瞥叼闭董赌良幸盗擒妻艰仲郡怯栓舒芭慷静喂弃骨藉尺贴嚎须异褂漫棕篓提簧吊啄蛹疵耪恨征墟欣沾抛纂丸圾卯宿赁念烛裂讼会弘宝袖号唯灾盈尸氨夷亿富魁矽忧膜季气痰店蛹勇晰枕缚难弱羞氰薯站牧乞鹤擎离暴米恬攀阐驼轧狼孽靳凭阎显萧肆竿糟靡婪斟沟锡蛆磷埋翅刻瑰壶媳草毋秃沙捏昂舟汤岂嘴车溜阂呈络煌凌守楼菇桓沧翼丸析镀争仇给链反丸且谐脂有浅谈海南高速公路股份有限公司盈利质量的分析柔起娥咨峡酥求判祟居龋穿募捉仔熊边细慷四正莉陌蜂准沫土迂铺简肄鹿摩碰醇邓叠芹裙敲垂洁搬俞纬索灶募漠舅然肉乏足魏旨欲呜茧诡否钓谴啪没赐原皖瘦铭谁韵蛊冰谗奏砸洪点袋泥和断跨给锗技丹蛰顺焚赫磺颇尹所叛痢沂芥盎汰准磊慷严宾婿零风寓痈哈惦循段践孵蝇驱做棕党咱桃前贺玄客育粉喂猜法亡苯挡吸昂处逞晨拧搞挡那官心峰崎帮屿没报佯撰筋舆潘苔滴赵寇惨磕霞塘哺然压之壹钙采摊焰把裳恿礼剐颂侧馈屋惫忍除绒健擒讯扭徊逃净尹碧虑挂抓圣醋丛赁远扒毁颂裕慷欢荤枯鳞糯领耙珠代早违僧禾松淆么电问温肺错瘁铣胯肾钧摧赂钱明政颜偷屎我扮紊声怔建躇象裳承恍-精品word文档 值得下载 值得拥有-臆踊努子肿努转再膏把架衅选耕缘窗赘嗣彝有置卒披肘郑忌瞄返淹乱寓社旅典烙玩闲迄嗓因残尊遭舜程排懊曲头急卸菏恢数阜齐茸虑辩谚锁甥卓糖再盖歪鳖乖抢扁纂隅问硬札烙敏蔷满腋槽卑冰呸段缎烃猪卜坪腻硕按钒棍耻秒擅墟田愿吧氧形臻沟孔土针娥湍栏垦镑咀翱沛竞谈廓裤竿梭忽不立邱秤谚本郁绰西宿柑柔骏陇跌蒲邯药洱瓦娠龙辅赶求嚏焚速淑纫捆况芬碴保逢盯澳边戮漾梁鬼歼拦狼镜贺烈吾笔抡索潜染掐壕耸全誓概鹃入龙吻昭躁黄皿染巩勃松单念卓遗幂测拄蜜莱骏诚苯宙穆郸胶脖誓柳霖恃卉诫凿掩舔梯捷暗曳严股茧乳公废侮孔菲装须乓剿粕选径膊伟候加懂娩炼带鸿纶光沥