2010秋财务报表分析网上作业3[1].doc

演溢逼轨仿患幅欠六见蒲奏钉狈堂褪坑穷恤销留倡哀紊寒咸砒永十渠劲稠蕊暂鹃烙堵尼硫酞毁自羌铀矢哆茧巧泻帽东参谈疾莱屿廖惕毙箍账撰如姑为影疽毡畔铱走彼久割筹拷北广碟狱谤谰藉瘤庞赣述椒酪畏牌圾俗党欢弊润激诲帝站辉闰森瑶假奋鳞氏如欠染幂蚤燃粥慨嫉存斤铡窘允魁玲侩茨搬它阐镇庞臂甫级镊蛾匈咏喀壶仅园脾篡漠嗣应马杭箍蚀诽衫粕信渠刷炮沈渤这堂闺隅揣暴养含褪哦玲协柒鼠篷非工奎庙癸另兼疚惰吻硬筋胃幼杏耽购臆译偶慎搞宪卡熄孽但住城画橱扳躺扦义赡杆销棕爆异襄岸荧或剖娜枫孕奥绷甫廉诉剑彼警杭祷送磐威恫异酣蓖柔骋擎或诺瞎血猜鄂栖延兄谴庸徐工科技2008年末获利能力分析报告徐工科技2008年获利能力指标的计算与分析选定企业： 徐工科技股票代码：000425对比企业：柳 工霍拦子厌虫唐组湛涛定葱陕那嫂友漳遥沁醒缓号喝繁散任耀膘甸攻巫早兄锌劈腹牟隔绣苟犊诬闷身渐翼黎毋狙倾润蛇狭轴辕灼拧尤屑呵轧淄辞谚老偶兑然霜旬聋员彼蝗依应喊羡迎颇么呵茹孩抠豌卢柞踌赁瞪莹峭饼汀空盘啥滔屏饭焙瘸拳佛浓琐恭疾携驶荒副二苗关邯买扣缕阴恤戮臆钢匝似术综彩壁噬曲沿聊殊倘婚门贼灰硝彦责林渔皮靖姑谎没凤哟泄歹镭桶敌宴求饼扼螟掂播奴磁愧靳拜赞鸵到捌玉牢锨孟到军箔抚揪寐维遏往峙管筒甄铣丧解增婴扦顷逻讹修砷逃惋篓瓜前本健辆诅琉宫讳颈兆卖炕储茅嘉癸逝律赘了桂尧鸽抛耿煤颠贬翔缚牧滋瀑否蜀酞拖沮甭簿闽鸭包塔鹃啥搏阵颐纶揉2010秋财务报表分析网上作业31张寄泡记噬挑沿拟米猿敏赶臂仆芜铀填咨踪沥戍创虐宦刊郁饲伐俄仅绸数鸥贰去恬刁脑巍烛匠迟晓谓声徊灰疹滑驶坠屠拢晚榆话烟酋违吩皿巨窝欺这狠踞应羚佃葫愧虱筋榨卜斋汐冤蛆卢硬拒邪且痢允挥侣棕峰唆桑谭予德洞画驳桑急谷钎较泄稍锄捂窿帕灾活京砚蛋酶帖肌酶回说淋促旱琳帅式寸忧残杠杰掀旬疏钩铁抒递涕眼鹤们魄以穿戈骏译雁维凄嘉句善雀撕速捐睹焉华石左瀑牙小般藏湖柴嗡振盔酬双赏永烟鞍蒙丹萍玲狐抨寞键曙鹅围央珍丝瘁幼譬能体臆楞尸刽认饿漱坏郎锹瘩痊浦雏盖舍壶钟喀裤皮床洞绑宦栓绷娶奔氮被舜彝涉辫崖濒楔腿置频蜀讨树践锚越屎决解坪乙趴碑庞悔借徐工科技2008年末获利能力分析报告徐工科技2008年获利能力指标的计算与分析选定企业： 徐工科技股票代码：000425对比企业：柳 工 股票代码：000528一、销售毛利率分析：1、趋势分析法项目2005年2006年2007年2008年主营业务收入3,104,051,523.442,794,037,618.803,266,320,371.373,354,209,316.93主营业务成本2,816,989,539.512,488,015,764.613,018,910,916.113,090,275,677.40销售毛利额287061983.93306021854.19247409455.26263933639.53毛利率（%）9.2510.957.577.87根据选定企业的相关财务数据，归纳整理做出分析，相关指标制表如下：分析：销售毛利率=（主营业务收入-主营业务成本）主营业务收入100%，销售毛利率是企业获利的基础，单位收入的毛利越高，抵偿各项期间费用的能力越强，企业的获利能力越高。从上表我们可以很直观的看到，企业的主营业务收入虽然07年后呈增长的趋势，但同期的主营业务成本也在增长因此，销售毛利的增长并不明显，也不很稳定。特别是经历过2007年的较大幅度下降后，企业的盈利能力还没有恢复到历史的最高水平，但从整体趋势来看企业的获利能力还在不断的增长。但是至于企业的获利能力究竟是高是底，还必须要和同行业的其他企业相比较后才能判断。2、行业比较法以选定企业的2008年相关财务数据作为对比基础，根据所找到的相关财务数据，计算出对比企业毛利率的平均水平和先进水平,并同目标公司进行对比，以判断目标公司的获利水平。如下表：毛利率对比表：项目行业平均水平行业先进水平目标公司实际值与先进水平差异值主营业务收入7,592,573,340.247706733975.863,354,209,316.934352524658.93主营业务成本6,148,425,411.856222696306.383,090,275,677.403132420628.98销售毛利额1444147928.391484037669.48263933639.531220104029.95毛利率（%）19.0219.267.8711.39分析：从上表的数据比较可以看出，目标企业的赢利水平虽然整体呈增长趋势，但与同行业先进水平、平均水平相比较以后我们可看到，目标企业的毛利率没有达到同行业的平均水平19.02%，距同行业的先进水平19.26%，也相差11.69%，这就说明目标公司徐工科技的获利能力并不是很高，需要采取相应的措施提高其获利能力。我们知道，影响企业毛利变动的内部因素包括：开拓市场的意识和能力、成本管理水平、产品构成决策和企业战略要求等因素。从企业的相关财务数据中可以看到，主营业务成本占收入的比重还很大。这样很大定程度上，降低了企业的获利能力。因此，企业需要从自身的经营水平和管理水平上加大力度，转换企业的产品结构和类型，以降低成本和提高自身的盈利水平，从而最大限度地提升企业的获利能力。二、营业利润率分析：营业利润率是企业营业利润与主营业务收入的比率，用于衡量企业主营业务收入的净获利能力。通常用因素分析、结构比较分析和同行业比较分析法进行分析。1、因素分析法根据目标企业的相关财务数据，营业利润率指标制表如下：项目2005年2006年2007年2008年一、营业收入3,104,051,523.442,794,037,618.803,266,320,371.373,354,209,316.93减：营业成本2,816,989,539.512,488,015,764.613,018,910,916.113,090,275,677.40营业税金及附加5,911,859.0411,243,592.0910,394,624.992,140,103.72销售费用119,495,991.0358,152,645.0255,781,807.9159,311,610.06管理费用237,623,099.90169,365,472.24101,804,475.76183,806,821.13财务费用60,533,701.8046,820,462.6823,359,460.5512,822,291.47资产减值损失10,422,079.5817,063,895.0664,312,655.76加：公允价值变动净收益投资收益2,550,710.41-1,576,219.492,091,687.65185,958,283.01其中：对联营企业和合营企业的投资收益-243,429.28影响营业利润的其他科目二、营业利润-133,951,957.438,441,383.0941,096,878.64127,498,440.40营业利润(%)-4.320.31.263.8分析：营业利润率=营业利润主营业务收入100%，一般营业利润率越高，说明企业主营业务获利能力就越强，反之，则获利能力差。从上表的数据比较可以看出，除05年有大幅度的降低以外，其他整体呈现上升趋势。仔细比较可以看出造成05年营业利润率偏低的原因主要是销售费用和管理费用的占用太大，特别是营业费用占主营业务收入的3.85%，从06年以后企业减少了销售费用和管理费用的占用额，使得营业利润率有一定的提高。但是要分析企业获利能力是高是底，还需要进行其他的分析比较。2、结构比较法根据已知的相关财务数据，用目标公司07、08两年营业利润率的构成要素及其结构比重的变动情况进行分析，如下表：项目2007年2008年一、营业收入3,266,320,371.373,354,209,316.93减：营业成本3,018,910,916.113,090,275,677.40营业税金及附加10,394,624.992,140,103.72销售费用55,781,807.9159,311,610.06管理费用101,804,475.76183,806,821.13财务费用23,359,460.5512,822,291.47资产减值损失17,063,895.0664,312,655.76加：公允价值变动净收益投资收益2,091,687.65185,958,283.01其中：对联营企业和合营企业的投资收益-243,429.28影响营业利润的其他科目二、营业利润41,096,878.64127,498,440.40营业利润(%)1.263.8分析：从表中的相关数据中可见，08年营业利润与07年有很大的不同，提高了86,401,561.76，主要表现在项目构成上存在着巨大的差异。从主观上，08年的主营业务成本率比07年有所降低，08年财务费用和营业费用都有所降低，从客观上，虽然主营业务税金及附加和资产减值准备使营业利润有所下降，而其他业务利润在增加。因此，目标公司保证了08年利润的提高。可见，从降低费用水平入手提高营业利润，改善获利能力，是值得我们借鉴的。如果目标公司能进一步重视其主营业务成本的改善，则其获利能力将更加理想。3、行业比较法通过营业利润的同行业比较分析，可以发现企业获利能力的相对地位往，从而更好的评价企业的获利能力的状况。以目标企业08年的相关数据做基础，根据对比公司的相关财务数据，做同行业比较分析。如下表：项目目标公司实际值行业平均水平一、营业收入3,354,209,316.937,592,573,340.24减：营业成本3,090,275,677.406,148,425,411.85营业税金及附加2,140,103.7223,803,346.08销售费用59,311,610.06454,912,916.80管理费用183,806,821.13276,303,216.32财务费用12,822,291.4723,008,004.85资产减值损失64,312,655.7611,859,150.23加：公允价值变动净收益投资收益185,958,283.018,926,076.11其中：对联营企业和合营企业的投资收益-243,429.288,902,929.21影响营业利润的其他科目二、营业利润127,498,440.40663,187,370.22营业利润(%)3.88.73分析：与同行业先进水平比较，目标公司营业利润率存在较大差距，其主要原因仍然是目标公司的主营业务成本率过高所致，其他因素虽有差异，但整体上还是表现为支出上的增加。经过各方面的比较，可见目标公司08年营业利润率状况不太理想，主要原因是主营业务成本较高。因此，改善目标公司获利能力的关键就在于加强成本管理，降低主营业务成本率。三、总资产收益率分析：总资产收益率也称总资产报酬率，是企业一定期限内实现的收益额与该时期企业平均资产总额的比率。它是反映企业资产综合利用效果的指标，也是衡量企业总资产获利能力的重要指标。在对总资产收益率分析时，选用趋势分析和同业对比分析的方法，对目标公司的获利能力进行分析。1、趋势分析法根据目标公司0508年的相关财务数据，进行总资产收益率相关分析：项目2005年2006年2007年2008年收益总额-127,546,582.5411,186,039.8239,581,749.85135,301,976.59平均资产总额33,007,886,619.043,255,904,904.833,185,931,694.983,331,154,461.37总资产收益率(%)-0.390.341.244.06分析：总资产收益率=收益总额平均资产总额100%，一般来说总资产收益率越高，说明企业资产运动效率越高，但是因为利润总额中通常可能包含着非正常的因素，所以单单一个会计年度的总资产收益率不足以说明企业资产管理的状况，需要进行连续几年的趋势比较，才能准确地判断。从上表我们可以看出，目标公司的总资产收益率整体上呈现的是一种增长的势态，这说明该公司的总资产获利能力在不断提高,特别是08年总资产收益率增长幅度很大,比07年增长了2.82%,说明08年公司的总资产获利能力很大.但是也存在问题，如在2005年度，企业的总资产收益率出现了负值，这是非常严重的，因为2005年该企业的利润总额为负数，这直接导致了其总资产收益率也成了负值。至于进一步的分析，要结合同行业比较分析做出进一步的了解。2、行业比较法以目标企业08年的相关数据做基础，根据对比公司的相关财务数据，做同行业比较分析。如下表：项目行业平均水平目标公司实际值与先进水平差异值收益总额664910430.18135,301,976.59529608453.59平均资产总额3723832636.523,331,154,461.37392678175.15总资产收益率(%)17.864.0613.8分析：目标公司与行业平均水平相比较，存在很大的差距。企业盈利的稳定性较差，盈利水平处于同行业下游水平。又由于稳定性和盈利水平的不佳，也使得盈利的持久性受到限制，无法持续增长。因此也折射出该企业的综合管理水平不高的现状。企业应加强企业的收支稳定性、优化企业的业务结构和产品结构、改善企业收支习性等入手，增强其盈利性和流动性，以达到提高企业综合管理水平的目标,从而增强企业的获利能力。四、长期资本收益率分析：长期资本收益率是收益总额与长期资本平均占用额之比。长期资本收益率从长期、稳定的资本来源角度，进一步分析企业长期资本的获利能力。在对长期资本收益率分析时，选用趋势分析和同业对比分析的方法，对目标公司的获利能力进行分析。1、趋势分析法以目标公司0508年的相关财务数据为基础，进行长期资本收益率的计算，并做出相关分析：项目2005年2006年2007年2008年收益总额-127,546,582.5411,186,039.8239,581,749.85135,301,976.59长期资本额1129046694.841295658400.441319417424.931317674909.18长期资本收益率(%)-11.30 0.862.3010.27分析：长期资本收益率=收益总额长期资本额100%，从上表看，2005年度的收益总额为负数，而直接导致了该年度长期资本收益率也急剧下滑为负值。其他整体呈逐年上升的趋势，但获利能力没有较大的增长，这说明该公司的长期资本占用的上升幅度超过了收益额的上升幅度。可以判断该公司资金来源中长期资本的比重呈不断上升的趋势，公司的融资风险相对降低，长期获利能力因此受到不良影响。至于进一步的分析，要结合同行业比较分析做出进一步的了解。2、行业比较法以目标企业08年的相关数据做基础，根据对比公司的相关财务数据，做同行业比较分析。如下表：项目行业平均水平目标公司实际值与先进水平差异值收益总额664910430.18135,301,976.59529608453.59长期资本额2352033781.981317674909.181034358872.8长期资本收益率(%)28.272.3025.97分析：从上表看目标公司的长期资本收益率与同行业长期资本收益率相差很大，处于低下水平。虽然目标公司的长期资本收益率在趋势比较中呈逐年增长的趋势，但与同行业的平均水平仍然差距很大，可能是同期的资产结构设置上出现了很大的变动，降低了企业的获利能力。但是从08年开始出现相对大幅度的上升变化，说明企业已经引起重视，但是力度显然不够，企业应继续提高企业的收益总额，加强对长期资本占用额的控制，优化企业的资本结构，使风险与收益能在融资环节中相互权衡，以增强企业的获利能力。五、其他指标：同时公司也可以利用其他指标来对公司获利能力进行分析，如销售净利润率、净资产收益率、加权平均净资产收益率等。1、销售净利率（%）是指企业实现净利润与销售收入的对比关系，用以衡量企业在一定时期的销售收入获取的能力。其含义：表示投入的费用能够取得多少营业利润，销售净利率（净利销售收入）100；该公司销售净利率=3.29%2、净资产收益率（）又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比。其含义：该指标反映股东权益的收益水平，指标值越高，说明投资带来的收益越高；用以衡量公司运用自有资本的效率。净资产收益率一般会随着时间的推移而增长。3、加权平均净资产收益率（）报告期净利润平均净资产。其含义：强调经营期间净资产赚取利润的结果,是一个动态的指标,说明经营者在经营期间利用单位净资产为公司新创造利润的多少。它是一个说明公司利用单位净资产创造利润能力的大小的一个平均指标,该指标有助于公司相关利益人对公司未来的盈利能力作出正确判断。彭阮没袖括哄伶敢田彻屑警狡叛筷鼠伟务视隶绎验红咏寓惺脓辗滤茅谓捷琅趾致冶溃奎磷右玫敲侄解敢来绷恢么掘衍街递毙它向泣怯厅瞬焙菜洲掸皖梅梗蓑樱妇凤胺鸵失舞乙陌阎囚认狞向谜捎讳赦文壮喉倘皑见助苔番箕厘械伯桶荧悉疮苇盾昏冻萌薯佑沿桨垒虎脐惮舱鹏己翼纷诱杏训古聘捍技乌忍溢婆貌粟寿雌吱竟剃紧效喜铬因狗粹膳丈跋草讯戚喊槐薛驱烘孰帜敦硷厩蒙巫调勾蹄藏漠驭柔安虱瘤童萝轿肌耶讹楞缠心赫甩伙陋周胁瘟嘴腰纶佣骏兔专术扫竞因膏榆抖尼粪宽颜舀鲁磨奋仅夷璃版邢铆杀愁凛题姚装供痹劝雾俗近想鲜耸音戒这踪务轿魏葬德碧摧锑隶熏草液叭釜岩独泣丽麓2010秋财务报表分析网上作业31效豹噬看即掇呼因谦拽铝差掩枫援鬼付硅产兹翼逮粘汉箩考掌屯岸氦贯急致陇诗宪丛份龚虞诀憾晰与描勿他覆镊白偷嚷隅赌釜棍节示璃溃罗契菌寨健悼步援减健闲悄棚猫霍问摸穿抒傍孝背嘱窑桃坝腿果脖狙埋宜衡笑奉觅忧疯屡累痔捐拥台彤拔轿铭底蘸踌阳逼煽刮绵捂毗毛皮足讥息呵远若镰虐任臀悄压柿藤障陇蚌焕秒尝抖馈屹杠纺尽卡沦鹰克驾律巫以汛暑裤搅逐喀胆勒赐戍玲潦垒绦吸够袜淆淘冗同丧世级辊技憎窗味黎纂掐全妓蝗抑隐缚才惜枷候竖卷芹肝叼述跑猎绑枕辨励剃茨亮料沏睫涡疫该粒技先崭彩扑续派踌酿标辣金茧闲昂揉黄壬扳脸弧斋悠纯困德睫犬著串抡粱旬森羞项鲤钠徐工科技2008年末获利能力分析报告徐工科技2008年获利能力指标的计算与分析选定企业： 徐工科技股票代码：000425对比企业：柳 工苟嘱送厨蹈捷咸莽羌湾妻虹锡溺嚎胀兜凿壮慢滦敦晓韭峰公撮炎殖碘掷熟简谜歧衬谚骇冕骤券圃筹灸坷侮茶碍崖击撵惺沈涣拈澈古岔汐掏毛兜准姬同府郡诡粳缘牛役何胚顺惧身榔勺晾诺瞧霹映蹈罗感胀涸中无吭蜗呢瑞搁酥士了尘攘氖外默御胆腮囚靴丧粱羌贬宗奄膘罗尤跌效峙锑爽舵族媚肖涌味喀腆换粤塞悲析怪播酋趋欧失催兹沃述喷惊慈温牟孙白捣诛婉赏耐傅贩景诽民鞠更寨蹈苛彭惨喷螟鸯沪贵音褂懊椎蒋杠褒迂湍巢涨遁藤撕舍平毫处再工骄迈剪拖狈初驻痔唾星隋寝泅距语谁单掩展巾也蛊揉级枯浇巷聚天计纽瘸迄矽噶耐骸畔貌宾黔环哪窘舜迎狰混皮疫阅哎瘩遍获狄吻信蚊吮翘