安徽丰原药业股份有限公司财务分析报告.doc

证券代码： 000153 证券简称： 丰原药业 安徽丰原药业股份有限公司财务分析报告班 级： 12级会计（1）班 小组成员姓名： 康雨昕（1213021025） 祝玉荣（1213021027） 祖曼莉（1213021029）指 导 教 师： 薛 丽 时 间： 二一五年十月目录一、公司概况3二、行业分析3三、财务报告分析4（一）资产负债表分析4一资产负债表水平分析4二、资产负债表垂直分析9三资产结构分析13（二）利润表分析15一利润表水平分析15二利润表垂直分析18（三）现金流量表分析20一现金流量表水平分析20二现金流量表结构分析22四、经营业绩综合评价25（一）、盈利能力分析25（二）、营运能力分析27（三）、偿债能力分析28一短期偿债能力分析28二 长期偿债能力分析29（四）、杜邦分析图29一2014年12月30号 杜邦分析29二2013年12月30号 杜邦分析31五、财务诊断结论及建议32六、参考文献32一、公司概况 公司系于1997年8月12日经安徽省体改委皖体改函字(1997)59号文批准,由安徽省无为制药厂、安徽省巢湖蜂宝制药厂(已更名为安徽省巢湖蜂宝制药有限公司)、安徽省无为县腾飞医药包装厂、安徽省无为县印刷厂和无为县经贸建筑工程公司作为发起人,以发起方式设立的股份有限公司,股本总额为2,060.4万元。1997年8月30日,本公司在安徽省工商行政管理局领取企业法人营业执照。2000年9月，公司在深交所上市（股票代码:000153），发行2500万股股票，从此，丰原药业进入了快速发展时期，逐步迈入中国主流医药企业的行列：是国家高新技术企业、全国“百姓放心药品牌”，自2007年起连续荣膺中国医药工业百强。2001年6月，公司出资2500万元参股蚌埠市商业银行股份有限公司，持股比例为17.99%；2004年7月，药业收购丰原大药房72.6%股权。在过去的几年里丰原药业公司投入巨资进行新产品的研发工作，并且取得了显著地成果，公司规模也在不断的扩大。从丰原药业公布的2014年半年度的财务报告来看，其中营业收入为84,604.40万元，比去年同期增长18.88% ；实现营业利润 2,119.33 万元，比上年同期增长 51.80%。从营业收入和营业利润不难看出丰原药业企业的发展正在健康快速的发展着。而导致这一发展的因素不光是企业努力得来的结果，同时也是国家发展的需要，如果没有一个健康的身体，怎么去实现中国梦呢。通过国家发布的中国的医疗卫生事业白皮书可以看出所以国家政策的支持也是不可或缺的。二、行业分析在像中国这样的拥有13亿人口的发展中国家，医疗卫生关系亿万人民健康，是一个重大民生问题。所以在新中国成立以来就一直非常重视医疗卫生事业的发展，不断改进有关医疗方面的宪法，不断促进医疗机构的改革，努力发展具有中国特色的医疗卫生事业。医药行业是一个多学科先进技术和手段高度融合的高科技产业群体，涉及国民健康、社会稳定和经济发展，是我国国民经济的重要组成部分，是传统产业和现代产业相结合，一、二、三产业为一体的产业。在2012年12月26日下午，中国国务院新闻办公室发布中国的医疗卫生事业白皮书，这也是中国政府首次就医疗卫生事业发布白皮书，目的是全面客观地介绍医疗卫生改革发展情况，展示中国重视和改善民生的政策措施，进一步增进国际社会对中国医疗卫生事业的了解和支持。就近两年医疗卫生事业的发展来看其市场表现都较优秀。而且就当今国家的发展趋势，生活水平提高的同时，必将会更加重视自身健康的发展，所以医疗卫生行业的发展必将在相当长的一段时间，表现出良好的发展趋势。三、财务报告分析（一）资产负债表分析一资产负债表水平分析I2013年资产负债表水平分析安徽丰原药业股份有限公司资产负债表水平分析表项目2013年2012年变动情况对总额的影响（%）变动额变动（%）流动资产： 货币资金30892900065738700243190300369.93%16.77% 应收票据2145370028730600-7276900-25.33%-0.50% 应收账款3144240002607280005369600020.59%3.70% 预付款项4094080036016100492470013.67%0.34% 其他应收款2345630028652500-5196200-18.14%-0.36% 存货212262000201622000106400005.28%0.73% 流动资产合计92146500062148800029997700048.27%20.68%非流动资产： 可供出售金融资产0000.00% 长期应收款12100000001210000008.34% 长期股权投资250000002500000000.00%0.00% 固定资产原值103924000087718100016205900018.47%11.17% 累计折旧4034550003513150005214000014.84%3.59% 固定资产净值63578400052586600010991800020.90%7.58% 固定资产减值准备3586010358601000.00%0.00% 固定资产净额63219800052228000010991800021.05%7.58% 在建工程86854500612234002563110041.86%1.77% 工程物资64094528640100-27999155-97.76%-1.93% 无形资产161205000161936000-731000-0.45%-0.05% 开发支出109431006281460466164074.21%0.32% 商誉115127001151270000.00%0.00% 长期待摊费用39248905058380-1133490-22.41%-0.08% 递延所得税资产62782407067900-789660-11.17%-0.05% 非流动资产合计105956000082900000023056000027.81%15.90%资产总计1981020000145049000053053000036.58%36.58%流动负债： 0.00% 短期借款266600000279500000-12900000-4.62%-0.89% 应付票据4317400350000081740023.35%0.06% 应付账款1996170001731030002651400015.32%1.83% 预收款项279957002634370016520006.27%0.11% 应付职工薪酬1194470010680600126410011.84%0.09% 应交税费7221660-344062010662280-309.89%0.74% 应付利息92561262225330335948.75%0.02% 应付股利914000914000.01% 其他应付款12744900012134900061000005.03%0.42% 一年内到期的非流动负债8906400089064000.61% 流动负债合计655069000611658000434110007.10%2.99%非流动负债：0.00% 长期借款19703400060000000137034000228.39%9.45% 专项应付款520853000520853003.59% 递延所得税负债2450470245047000.00%0.00% 其他非流动负债200848001365110187196901371.30%1.29% 非流动负债合计27165400063815600207838400325.69%14.33%负债合计92672300067547400025124900037.20%17.32%所有者权益：0 实收资本(或股本)3121410002600090005213200020.05%3.59% 资本公积49782300026664200023118100086.70%15.94% 盈余公积270417002704170000.00%0.00% 未分配利润176598000180466000-3868000-2.14%-0.27% 归属于母公司股东权益合计101360000073415900027944100038.06%19.27% 少数股东权益4069510040854600-159500-0.39%-0.01% 所有者权益(或股东权益)合计105430000077501300027928700036.04%19.25%负债和所有者权益(或股东权益)总计1981020000145049000053053000036.58%36.58%a.从投资或资产角度进行分析评价安徽丰原药业股份有限公司总资产本期增加530530000元，增长幅度为36.58%，说明安徽丰原药业股份有限公司本年资产规模有较大幅度的增长。进一步分析可以发现：（1）流动资产本期增加299977000元，增长幅度为48.27%，使总资产规模增长了20.68% 。非流动资产本期增加了230560000元，增长的幅度为27.81%，使总资产规模增加了15.90%，两者合计是总资产增加量530530000元，增长幅度为36.58%。（2）本期总资产的增长主要原因在于流动资产的变动。从这一变化来看，该公司资产流动性有所增强。尽管流动资产的各项目有着不同程度的增减变动，但其增长主要体现在货币资金的大幅增长。货币资金本期增长243190300元，增长的幅度为369.93%，对总资产的影响为16.77%。货币资金的增长对企业的偿债能力和资金流动性的提高又很大的帮助。该公司货币资金在2013年大幅增加是由于公司总战略的变动，公司有意愿进行资产重组准备和扩大规模，例如： 该公司本期收到非公开发行股票募集资金、收到无为县政府拨付的无为药厂整体搬迁项目补偿款等。b.从筹资或权益角度进行分析评价安徽丰原药业股份有限公司权益总额较上年同期增加530530000元，增长幅度为36.58%，说明安徽丰原药业股份有限公司本年权益总额有较大幅度增长。进一步分析可以发现：（1）负债本期增加251249000元，增长的幅度为37.20%，使权益总额增长了17.32%；股东权益本期增加了279441000元，增长的幅度为38.06%，使权益总额增长了19.27%。（2）本期权益总额增长主要体现在负债的增长上，尤其是非流动负债方面。非流动负债本期增长207838400元，增长幅度为325.69%，对权益总额的影响为14.33%，这种变动可能导致公司偿债压力的加大及财务风险的增加。非流动负债的增长主要表现在长期借款和其他非流动负债方面，长期借款本期增长137034000，增长幅度为228.39%，对权益总额的影响为9.45%。2013年度为扩大公司生产规模，公司募集大量资金用于年产500吨硫氰酸红霉素、年产1.2亿袋聚丙烯共混输液袋、非最终灭菌制剂等项目，导致长期借款大幅增加，并且从该公司的年报上看，这些项目在报告期实现的效益为零，大大加剧了该公司偿债能力的风险。II2014年资产负债表水平分析安徽丰原药业股份有限公司资产负债表水平分析表项目2014年2013年变动情况对总额的影响（%）变动额变动（%）流动资产： 货币资金167893000308929000-141036000-45.65%-7.12% 应收票据543570002145370032903300153.37%1.66% 应收账款4081400003144240009371600029.81%4.73% 预付款项3534030040940800-5600500-13.68%-0.28% 其他应收款2837060023456300491430020.95%0.25% 存货2538660002122620004160400019.60%2.10% 流动资产合计947967000921465000265020002.88%1.34%非流动资产： 可供出售金融资产10103400001010340005.10% 长期应收款12100000012100000000.00%0.00% 长期股权投资025000000-25000000-100.00%-1.26% 固定资产原值10819700001039240000427300004.11%2.16% 累计折旧4674480004034550006399300015.86%3.23% 固定资产净值614520000635784000-21264000-3.34%-1.07% 固定资产减值准备3586010358601000.00%0.00% 固定资产净额610934000632198000-21264000-3.36%-1.07% 在建工程25629300086854500169438500195.08%8.55% 工程物资39875106409453346565522.13%0.17% 无形资产160258000161205000-947000-0.59%-0.05% 开发支出1438640010943100344330031.47%0.17% 商誉115127001151270000.00%0.00% 长期待摊费用4591380392489066649016.98%0.03% 递延所得税资产55694806278240-708760-11.29%-0.04% 非流动资产合计1289570000105956000023001000021.71%11.61%资产总计2237530000198102000025651000012.95%12.95%流动负债：0 短期借款265200000266600000-1400000-0.53%-0.07% 应付票据04317400-4317400-100.00%-0.22% 应付账款2803440001996170008072700040.44%4.08% 预收款项3581590027995700782020027.93%0.39% 应付职工薪酬2054860011944700860390072.03%0.43% 应交税费49328507221660-2288810-31.69%-0.12% 应付利息882769925612-42843-4.63%0.00% 应付股利091400-914000.00% 其他应付款13289100012744900054420004.27%0.27% 一年内到期的非流动负债19803400089064001891276002123.50%9.55% 流动负债合计93864900065506900028358000043.29%14.31%非流动负债： 00.00% 长期借款67800000197034000-129234000-65.59%-6.52% 专项应付款520853005208530000.00% 递延所得税负债13480500245047011030030450.12%0.56% 其他非流动负债020084800-20084800-100.00%-1.01% 非流动负债合计151955000271654000-119699000-44.06%-6.04% 负债合计109060000092672300016387700017.68%8.27%所有者权益：0 实收资本(或股本)31214100031214100000.00%0.00% 资本公积491041000497823000-6782000-1.36%-0.34% 盈余公积270417002704170000.00%0.00% 未分配利润2175890001765980004099100023.21%2.07% 归属于母公司股东权益合计11124400001013600000988400009.75%4.99% 少数股东权益3448700040695100-6208100-15.26%-0.31% 所有者权益(或股东权益)合计11469300001054300000926300008.79%4.68%负债和所有者权益(或股东权益)总计2237530000198102000025651000012.95%12.95%a.从投资或资产角度进行分析评价安徽丰原药业股份有限公司总资产本期增加256510000元，增长幅度为12.95%，说明安徽丰原药业股份有限公司本年资产规模有较大幅度的增长。进一步分析可以发现：（1）流动资产本期增加26502000元，增长幅度为2.88%，使总资产规模增长了1.34% 。非流动资产本期增加了230010000元，增长的幅度为21.71%，使总资产规模增加了11.61%，两者合计是总资产增加量256510000元，增长幅度为12.95%。（2）本期总资产的增长主要原因在于应收票据、在建工程、工程物资的增加。应收票据本期增加32903300元，增加幅度为153.37%，对总资产的影响为1.66%，该项目的增加应结合该公司的销售规模变动、信用政策和收款政策进行评价。在建工程本期增加169438500元，增加幅度为153.37%，对总资产的影响为8.55%。由于该公司本期战略影响，像无为药厂整体搬迁、聚丙烯工会输液袋生产线、药包材、分针线改造、无为玻瓶、宿州仓储中心建设等大量项目在建，导致在建工程项目增幅过大，扩大规模的同时也加大了营运的风险，流动资金需求增大。工程物资本期增加3346565，增加幅度为522.13%，对总资产的影响为0.17%，主要原因还在于本期在建工程的增加。b.从筹资或权益角度进行分析评价安徽丰原药业股份有限公司权益总额较上年同期增加256510000元，增长幅度为12.95%，说明安徽丰原药业股份有限公司本年权益总额有较大幅度增长。进一步分析可以发现：（1）负债本期增加163877000元，增长的幅度为17.68%，使权益总额增长了8.27%；股东权益本期增加了92630000元，增长的幅度为8.79%，使权益总额增长了4.68%。（2）本期权益总额增长主要体现在负债的增长上，尤其是流动负债方面。流动负债本期增长283580000元，增长幅度为43.29%，对权益总额的影响为14.31%，这种变动相比较2013年有所下降，但仍可能导致公司偿债压力的加大及财务风险的增加。流动负债的增长主要表现在应付账款和一年内到期的非流动负债，应付账款本期增长80727000，增长幅度为40.44%，对权益总额的影响为4.08%。一年内到期的非流动负债本期增长189127600，增长幅度为2123.50%，对权益总额的影响为9.55%，根据该公司的年报显示该公司有大量应付采购设备款，而给出的原因是该设备尚需维护，需要核实这些设备是否尚需维护，否则有避税的嫌疑。二、资产负债表垂直分析I2013年资产负债表垂直分析安徽丰原药业股份有限公司资产负债表垂直分析 金额单位：元项目2013年2012年2012年（%）2013年（%）变动情况（%）流动资产：货币资金308929000657387004.531559.00%11.06应收票据21453700287306001.98108.00%-0.9应收账款31442400026072800017.981587.00%-2.1预付款项40940800360161002.48207.00%-0.42其他应收款23456300286525001.98118.00%-0.79存货21226200020162200013.91071.00%-3.19流动资产合计92146500062148800042.854651.00%3.67非流动资产：长期应收款12100000000611.00%6.11长期股权投资25000000250000001.72126.00%-0.46固定资产原值1.039E+0987718100060.475246.00%-8.01累计折旧40345500035131500024.222037.00%-3.85固定资产净值63578400052586600036.253209.00%-4.16固定资产减值准备358601035860100.2518.00%-0.07固定资产净额63219800052228000036.013191.00%-4.09在建工程86854500612234004.22438.00%0.16工程物资640945286401001.973.00%-1.94无形资产16120500016193600011.16814.00%-3.03开发支出1094310062814600.4355.00%0.12商誉11512700115127000.7958.00%-0.21长期待摊费用392489050583800.3520.00%-0.15递延所得税资产627824070679000.4932.00%-0.17非流动资产合计1.06E+0982900000057.155349.00%-3.67资产总计1.981E+091.45E+0910010000.00%0流动负债：短期借款26660000027950000019.271346.00%-5.81应付票据431740035000000.2422.00%-0.02应付账款19961700017310300011.931008.00%-1.86预收款项27995700263437001.82141.00%-0.4应付职工薪酬11944700106806000.7460.00%-0.13应交税费7221660-3440620-0.2436.00%0.6应付利息9256126222530.045.00%0应付股利91400000.00%0其他应付款1274490001213490008.37643.00%-1.93一年内到期的非流动负债89064000045.00%0.45流动负债合计65506900061165800042.173307.00%-9.1非流动负债：长期借款197034000600000004.14995.00%5.81专项应付款5208530000263.00%2.63递延所得税负债245047024504700.1712.00%-0.05其他非流动负债2008480013651100.09101.00%0.92非流动负债合计271654000638156004.41371.00%9.31负债合计92672300067547400046.574678.00%0.21所有者权益：实收资本(或股本)31214100026000900017.931576.00%-2.17资本公积49782300026664200018.382513.00%6.75盈余公积27041700270417001.86137.00%-0.5未分配利润17659800018046600012.44891.00%-3.53归属于母公司股东权益合计1.014E+0973415900050.615117.00%0.55少数股东权益40695100408546002.82205.00%-0.76所有者权益(或股东权益)合计1.054E+0977501300053.435322.00%-0.21负债和所有者权益(或股东权益)总计1.981E+091.45E+0910010000.00%0 a、资产结构分析评价（1）从静态方面分析：就一般意义而言，企业流动资产变现能力强，其风险小；非流动资产变现能力较差，其资产风险较大。所以，流动资产比重较大时，企业资产的流动性强而风险小，非流动资产的比重高时，企业资产弹性较差，不利于企业灵活调度资金，风险较大。所以，丰原药业的流动资产和非流动资产大概是一半对一半，所以运营的比较稳定。（2）该公司2013年比2012年流动资产上升了3.67%，非流动资产相比下降了3.67%，货币资金相对上升了11.06%，而且各个资产项目都有小幅的增减变化。根据该公司的资产结构，可以认为该公司资产流动性较强，资产风险较小。b、资本结构的分析评价（1）从静态方面看，该公司的股东权益比重为53.22%，负债比重46.78%，资产负债率相对较高，说明企业财务风险较大。作为财务管理者，这样的财务结构是否合理，还不能确定，还需要考虑企业的内部各种因素和企业外部的市场环境，在风险与报酬之间权衡利弊与得失，然后才能做出正确的财务决策。（2）从动态方面分析，该公司股东权益比重下降了0.21%，负债比重上升了0.21%，各项目变动幅度很小，表明该公司资本结构还是比较稳定的，财务实力有所下降。II.2014年资产负债表垂直分析安徽丰原药业股份有限公司资产负债表垂直分析 金额单位：元项目2014年2013年2014年（%）2013年（%）变动情况(%)流动资产：货币资金1678930003089290007.515.59-8.09应收票据54357000214537002.431.081.35应收账款40814000031442400018.2415.872.37预付款项35340300409408001.582.07-0.49其他应收款28370600234563001.271.180.08存货25386600021226200011.351071.00%63.00%流动资产合计94796700092146500042.374651.00%-415.00%非流动资产：可供出售金融资产10103400004.5204.52长期应收款1210000001210000005.416.11-0.7长期股权投资02500000001.26-1.26固定资产原值1081970000103924000048.3652.46-4.1累计折旧46744800040345500020.892037.00%53.00%固定资产净值61452000063578400027.463209.00%-463.00%固定资产减值准备358601035860100.160.18-0.02固定资产净额61093400063219800027.331.91-4.61在建工程2562930008685450011.454.387.07工程物资39875106409450.180.030.15无形资产1602580001612050007.168.14-0.98开发支出14386400109431000.6455.00%9.00%商誉11512700115127000.5158.00%-7.00%长期待摊费用459138039248900.210.20.01递延所得税资产556948062782400.250.32-0.07非流动资产合计1289570000105956000057.6353.494.15资产总计223753000019810200001001000流动负债：短期借款26520000026660000011.851346.00%-161.00%应付票据04317400022.00%-22.00%应付账款28034400019961700012.5310.082.45预收款项35815900279957001.61.410.19应付职工薪酬20548600119447000.920.60.32应交税费493285072216600.220.36-0.14应付利息8827699256120.045.00%-1.00%应付股利09140000.00%0.00%其他应付款1328910001274490005.946.43-0.49一年内到期的非流动负债19803400089064008.850.458.4流动负债合计93864900065506900041.9533.078.88非流动负债：0长期借款678000001970340003.039.95-6.92专项应付款52085300520853002.33263.00%-30.00%递延所得税负债1348050024504700.612.00%48.00%其他非流动负债02008480001.01-1.01非流动负债合计1519550002716540006.7913.71-6.92负债合计109060000092672300048.7446.781.96所有者权益：实收资本(或股本)31214100031214100013.9515.76-1.81资本公积49104100049782300021.952513.00%-318.00%盈余公积27041700270417001.21137.00%-16.00%未分配利润2175890001765980009.728.910.81归属于母公司股东权益合计1112440000101360000049.7251.17-1.45少数股东权益344870004