财务比率分析--论文.doc

燕京理工学院
YANCHING INSTITUTE OF TECHNOLOGY OF
TECHNOLOGY

（ 2017）届本科生期末作业（论文）

论文题目： 财务比率分析

班级： 注会1331 学号：130410923姓名： 张志伟 工作内容：撰写公司背景与财务三表
班级： 注会1331 学号：130410920姓名： 张小飞 工作内容：由三表计算分析所用数据
班级： 注会1331 学号：130410919姓名：张文慧 工作内容：由三表计算分析所用数据
班级： 注会1331 学号：130410911姓名：吴英宁 工作内容：分析数据撰写报告
班级： 注会1331 学号：130410900姓名： 李荣 工作内容：核对检查数据信息
班级： 注会1331 学号：130410924姓名： 赵超越 工作内容：检查报告真实可靠性
财务比率分析
一、 宜宾五粮液股份有限公司背景分析
（一）背景资料：
公司的法定中文名称：宜宾五粮液股份有限公司
公司的法定英文名称及英文缩写：WULIANGYE YIBIN CO.,LTD.
公司法定代表人：刘中国
公司董事会秘书：彭智辅（2011 年 1-7 月）
公司注册地址、办公地址：四川省宜宾市翠屏区岷江西路 150 号
邮政编码：644007
公司网址：
公司股票上市交易所：深圳证券交易所
股票代码：000858
（二）公司发展状况
1、公司发展情况
宜宾五粮液股份有限公司(以下简称本公司)是1997年8月19日经四川省人民政府以川府函(1997)295号文批准，由四川省宜宾五粮液酒厂独家发起，采取募集方式设立的股份有限公司。主要从事“五粮液”及其系列白酒的生产和销售，注册资本379,596.672 万元。
本公司于1998年3月27日在深圳证券交易所上网定价发行人民币普通股8,000万股，1999 年9 月根据临时股东大会决议，以1999年6月30日总股本32,000万股为基数，用资本公积金转增股本，每 10股转增 5股，转增后总股本变更为48,000 万股。经中国证券监督管理委员会证监公司字[2001]6 号文核准，向原股东配售人民币普通股3,120万股，总股本变更为51,120万股。
2、公司所属行业及主要经营范围
本公司属饮料制造业，经营范围为：酒类产品及相关辅助产品（瓶盖、商标、标识及包装制品）的生产经营。主要产品为“五粮液”及其系列白酒。
3、公司发展战略
市场营销方面
系列酒销售形势良好，酒业销售继续保持了销售淡季不淡、旺季更旺的大好局面。强势运作中、高价位品牌，公司继续贯彻“逐渐减少低价位产品的生产、销售，提高中高价位品牌生产、销售”的营销战略，强势推行“1+9+8”品牌战略。丰富产品线，进一步细分、微分市场。不断拓展网络渠道，抓团购促终端建设。进一步完善营销体系，巩固厂商合作，服务，成立“品牌运营商顾问团”，与运营商建立日常沟通机制，及时掌握市场信息，稳定价格，掌控终端，提升双方的紧密度和忠诚度，实现了厂商双赢。
质量管理方面
2007年，经过涉及47个部门和区域的内部审核，新体系运行有效。公司从原材料采购、产品设计、生产过程、售后服务均全面处于受控状态，对原料农药残留检验、生产用水安全、食品接触面卫生等实施了更为严格的控制，确保了产品质量稳定提高，保障了产品优质品率的稳定，确保了出厂产品零缺陷。公司获得“全国质量工作先进集体”奖，成为全国食品工业行业和四川省惟一的获奖企业。
打假保真方面
公司持续开展打假保真工作，常抓不懈，全力维护消费者合法权益。公司打假队伍长期加强市场管理，维护市场营销秩序，加强市场检查和监管，严厉打击制售假窝点和侵权产品，震慑制、售假冒分子，净化了市场，维护了公司利益，保护了消费者合法权益，促进企业健康发展。
（三）可能面临的风险
1、宏观经济进入新常态，经济发展减速，白酒行业面临持续调整，市场存在诸多不确定、不利因素。
2、产品结构升级调整，消费多元化发展，消费回归理性，大众消费成为主流，中低档酒竞争更加激烈，营销难度进一步增大。
3、营销渠道的变革，消费群体和消费结构的转型，新兴渠道崛起对传统产品渠道有所冲击，需要构 建多元化销售渠道。
（四）行业状况与SWOT分析
1、行业状况
在中国经济快速发展的背景下，消费者消费理念逐渐回归与成熟，白酒消费出现了从选择产品向选择品牌转变，从随机消费向忠诚消费转变，从数量型消费向质量型消费转变的新变化，这些变化将对白酒行业产生较为深远的影响。
从白酒市场消费总量来看，由于广大消费者保健和健康意识的增强，受“少喝酒、喝好酒”的影响，导致中低价位白酒有一定萎缩，并让位于中高档白酒产品的趋势明显。从消费者购买决策度分析，白酒市场已进入品牌营销时代，市场利润向强势品牌集中。
2、SWOT分析
关键竞争要素

关键环境要素
优势（S）
劣势（W）
品牌优势
供过于求，市场竞争混乱
规模优势
业务种类结构
资本优势
企业创新
产品服务

机会（O）
国家经济增长快
SO战略：利用自身品牌效应、规模优势进一步提高知名度；利用国家政策增加资本投入，进行产品品开发，与供应商等其他利益相关者建立良好的关系，增加利润空间。
WO战略：利用传统优势，加强纵向合作，为客户提供最大的优惠，提升市场占有率，拓展业务种类范围，加强企业创新。
人民生活水平提高
供应商众多

威胁（T）
白酒业公司数量众多
ST战略：加强产品业务创新，提供差异化服务，增强核心竞争力，提高产品质量
WT战略：寻求并保持企业白酒质量，保持原有客户，吸引新客户，加强横向合作，实现共赢，创建良好的企业文化宣传渠道，重新制定战略。
因白酒引起的事故越来越多

二、计算偿债能力、营运能力、盈利能力及资产负债表、利润表、现金流量表数据分析
（一）公式介绍：
1、偿债能力：流动比率=流动资产/流动负债 速动比率= 速动资产/流动负债 资产负债率=负债总额/总资产 权益乘数=资产总额/股东权益总额=1+负债总额/股东权益总额
2、营运能力：应收账款周准率=应收账款周转额/应收账款平均余额 应收账款周转天数=日历天数/应收账款周转率 存货周转率=销售成本/存货平均余额 应付账款周转率=销售成本/存货平均余额 流动资产周转率=流动资产周转额/流动资产平均余额 总资产周转率=销售净收入/总资产平均余额
3、盈利能力：销售毛利率=毛利额/销售净收入 销售利润率=净利润/销售额 资产收益率=净利润/总资产 权益收益率=净利润/总权益
（二）五粮液酒资产负债表
报表日期
20141231
20131231
20121231
20111231
20101231
单位
元
元
元
元
元
流动资产

货币资金
22382100000
25763500000
27845500000
21550900000
14134500000
结算备付金
0
0
0
0
0
拆出资金
0
0
0
0
0
交易性金融资产
0
0
18995600
18266100
20756300
衍生金融资产
0
0
0
0
0
应收票据
7369420000
3625480000
2594220000
1938670000
2180620000
应收账款
122948000
75473300
80997100
75620200
89308600
预付款项
298156000
213652000
258719000
254498000
328381000
应收保费
0
0
0
0
0
应收分保账款
0
0
0
0
0
应收分保合同准备金
0
0
0
0
0
应收利息
216399000
355197000
418176000
295940000
63714500
应收股利
0
0
0
0
0
其他应收款
19560100
23332100
25692100
42779900
37700600
应收出口退税
0
0
0
0
0
应收补贴款
0
0
0
0
0
应收保证金
0
0
0
0
0
内部应收款
0
0
0
0
0
买入返售金融资产
0
0
0
0
0
存货
8091490000
6885590000
6680020000
5536500000
4514780000
待摊费用
0
0
0
0
0
待处理流动资产损益
0
0
0
0
0
一年内到期的非流动资产
0
0
0
0
0
其他流动资产
0
0
0
0
0
流动资产合计
38500100000
36942200000
37922300000
29713100000
21369700000
非流动资产

发放贷款及垫款
0
0
0
0
0
可供出售金融资产
1200000
0
0
0
0
持有至到期投资
0
0
0
0
0
长期应收款
0
0
0
0
0
长期股权投资
867865000
120577000
120351000
130875000
32524100
其他长期投资
0
0
0
0
0
投资性房地产
0
0
0
0
0
固定资产原值
13051800000
12672900000
11744300000
11531900000
11337900000
累计折旧
7374800000
6790240000
6246480000
5626250000
4963930000
固定资产净值
5676950000
5882680000
5497790000
5905600000
6374010000
固定资产减值准备
470000
549650
549650
549650
549650
固定资产净额
5676480000
5882130000
5497240000
5905060000
6373460000
在建工程
384534000
223094000
855585000
787493000
514644000
工程物资
0
1755350
868874
4618190
0
固定资产清理
0
23060700
0
0
0
生产性生物资产
0
0
0
0
0
公益性生物资产
0
0
0
0
0
油气资产
0
0
0
0
0
无形资产
421574000
293642000
289763000
297477000
299599000
开发支出
0
0
0
0
0
商誉
1621620
1621620
1621620
1621620
1621620
长期待摊费用
52451700
62472500
74221400
48772400
70535000
股权分置流通权
0
0
0
0
0
递延所得税资产
503062000
578932000
485655000
16785900
11405500
其他非流动资产
0
0
0
0
0
非流动资产合计
7908790000
7187280000
7325300000
7192700000
7303790000
资产总计
46408900000
44129500000
45247600000
36905800000
28673500000
流动负债

短期借款
0
0
0
0
0
向中央银行借款
0
0
0
0
0
吸收存款及同业存放
0
0
0
0
0
拆入资金
0
0
0
0
0
交易性金融负债
0
0
0
0
0
衍生金融负债
0
0
0
0
0
应付票据
85449400
52577900
0
0
56456400
应付账款
647043000
583988000
730531000
234518000
155435000
预收款项
858111000
824725000
6467420000
9047170000
7107610000
卖出回购金融资产款
0
0
0
0
0
应付手续费及佣金
0
0
0
0
0
应付职工薪酬
2272260000
2329070000
1971330000
1063800000
348245000
应交税费
1097980000
2194190000
2780240000
2087150000
1582290000
应付利息
0
0
0
0
0
应付股利
0
0
322500000
175000000
349276000
其他应交款
0
0
0
0
0
应付保证金
0
0
0
0
0
内部应付款
0
0
0
0
0
其他应付款
964097000
1058060000
1394950000
801789000
689021000
预提费用
0
0
0
0
0
预计流动负债
0
0
0
0
0
应付分保账款
0
0
0
0
0
保险合同准备金
0
0
0
0
0
代理买卖证券款
0
0
0
0
0
代理承销证券款
0
0
0
0
0
国际票证结算
0
0
0
0
0
国内票证结算
0
0
0
0
0
递延收益
0
0
0
0
0
应付短期债券
0
0
0
0
0
一年内到期的非流动负债
0
0
0
0
0
其他流动负债
0
0
0
0
0
流动负债合计
5924940000
7042610000
13667000000
13409400000
10288300000
非流动负债

长期借款
0
0
0
0
0
应付债券
0
0
0
0
0
长期应付款
1000000
1000000
1000000
1000000
1000000
专项应付款
0
0
0
0
0
预计非流动负债
0
0
0
0
0
递延所得税负债
0
0
1731510
1538490
2152560
其他非流动负债
0
66612800
56857800
47182800
15910600
非流动负债合计
150849000
67612800
59589300
49721300
19063200
负债合计
6075790000
7110220000
13726600000
13459200000
10307400000
所有者权益

实收资本(或股本)
3795970000
3795970000
3795970000
3795970000
3795970000
资本公积
953203000
953203000
953203000
953203000
953203000
库存股
0
0
0
0
0
专项储备
0
0
0
0
0
盈余公积
7070010000
5678790000
4356980000
3368960000
2759520000
一般风险准备
0
0
0
0
0
未确定的投资损失
0
0
0
0
0
未分配利润
27611200000
25664700000
22050500000
15001600000
10592300000
拟分配现金股利
0
0
0
0
0
外币报表折算差额
0
0
0
0
0
归属于母公司股东权益合计
39430400000
36092600000
31156600000
23119700000
18101000000
少数股东权益
902702000
926645000
364472000
326980000
265068000
所有者权益(或股东权益)合计
40333100000
37019300000
31521100000
23446700000
18366100000
负债和所有者权益(或股东权益)总计
46408900000
44129500000
45247600000
36905800000
28673500000

（三）五粮液利润表：
报表日期
20141231
20131231
20121231
20111231
20101231
单位
元
元
元
元
元
一、营业总收入
21011500000
24718600000
27201000000
20350600000
15541300000
营业收入
21011500000
24718600000
27201000000
20350600000
15541300000
利息收入
0
0
0
0
0
已赚保费
0
0
0
0
0
手续费及佣金收入
0
0
0
0
0
房地产销售收入
0
0
0
0
0
其他业务收入
0
0
0
0
0
二、营业总成本
12993600000
13283400000
13502700000
11853600000
9443020000
营业成本
5772030000
6610410000
8015720000
6895410000
4863190000
利息支出
0
0
0
0
0
手续费及佣金支出
0
0
0
0
0
房地产销售成本
0
0
0
0
0
研发费用
0
0
0
0
0
退保金
0
0
0
0
0
赔付支出净额
0
0
0
0
0
提取保险合同准备金净额
0
0
0
0
0
保单红利支出
0
0
0
0
0
分保费用
0
0
0
0
0
其他业务成本
0
0
0
0
0
营业税金及附加
1517240000
1849030000
2005700000
1601640000
1392170000
销售费用
4308900000
3382180000
2258970000
2069990000
1803230000
管理费用
2047030000
2263640000
2009180000
1750690000
1561850000
财务费用
-657776000
-826880000
-789586000
-476587000
-192471000
资产减值损失
6161460
5007460
2696850
12452100
15044900
公允价值变动收益
0
-7070990
772066
-2456300
-6911420
投资收益
14487500
4298860
3007200
2400110
3377150
其中:对联营企业和合营企业的投资收益
14487500
566443
-396770
2110190
2545040
汇兑收益
0
0
0
0
0
期货损益
0
0
0
0
0
托管收益
0
0
0
0
0
补贴收入
0
0
0
0
0
其他业务利润
0
0
0
0
0
三、营业利润
8032400000
11432400000
13702100000
8496940000
6094750000
营业外收入
59944600
65895600
64928900
57448900
50741900
营业外支出
76429800
251249000
28398000
54437000
75244800
非流动资产处置损失
28862700
2654850
1400250
7214460
1698990
利润总额
8015920000
11247100000
13738700000
8499950000
6070240000
所得税费用
1957700000
2924860000
3402930000
2105580000
1508190000
未确认投资损失
0
0
0
0
0
四、净利润
6058210000
8322220000
10335700000
6394380000
4562060000
归属于母公司所有者的净利润
5834920000
7972810000
9934870000
6157470000
4395360000
少数股东损益
223300000
349400000
400861000
236912000
166701000
五、每股收益

基本每股收益
1.537
2.1
2.617
1.622
1.158
稀释每股收益
1.537
2.1
2.617
1.622
1.158
六、其他综合收益
0
0
0
0
0
七、综合收益总额
6058210000
8322220000
10335700000
6394380000
4562060000
归属于母公司所有者的综合收益总额
5834920000
7972810000
9934870000
6157470000
4395360000
归属于少数股东的综合收益总额
223300000
349400000
400861000
236912000
166701000
（4）五粮液现金流量表：
报告期
20141231
20131231
20121231
20111231
20101231
单位
元
元
元
元
元
一、经营活动产生的现金流量

销售商品、提供劳务收到的现金
20235300000
24903800000
33004800000
27452300000
20906800000
客户存款和同业存放款项净增加额
0
0
0
0
0
向中央银行借款净增加额
0
0
0
0
0
向其他金融机构拆入资金净增加额
0
0
0
0
0
收到原保险合同保费取得的现金
0
0
0
0
0
收到再保险业务现金净额
0
0
0
0
0
保户储金及投资款净增加额
0
0
0
0
0
处置交易性金融资产净增加额
0
0
0
0
0
收取利息、手续费及佣金的现金
0
0
0
0
0
拆入资金净增加额
0
0
0
0
0
回购业务资金净增加额
0
0
0
0
0
收到的税费返还
18420200
33140200
40083700
41742300
40882200
收到的其他与经营活动有关的现金
938546000
1027600000
838174000
289927000
252084000
经营活动现金流入小计
21192300000
25964500000
33883100000
27783900000
21199700000
购买商品、接受劳务支付的现金
8040620000
9279410000
10788700000
7495210000
5101180000
客户贷款及垫款净增加额
0
0
0
0
0
存放中央银行和同业款项净增加额
0
0
0
0
0
支付原保险合同赔付款项的现金
0
0
0
0
0
支付利息、手续费及佣金的现金
0
0
0
0
0
支付保单红利的现金
0
0
0
0
0
支付给职工以及为职工支付的现金
2849900000
2748660000
2539980000
2209760000
1728280000
支付的各项税费
7273340000
8864030000
9072900000
5860930000
4414640000
支付的其他与经营活动有关的现金
2233870000
3613520000
2731880000
2685020000
2252520000
经营活动现金流出小计
20397700000
24505600000
25133400000
18250900000
13496600000
经营活动产生的现金流量净额
794566000
1458910000
8749670000
9533020000
7703120000
二、投资活动产生的现金流量：

收回投资所收到的现金
0
13338200
10000000
0
0
取得投资收益所收到的现金
0
3732420
3403970
289920
832124
处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额
30475900
3782190
685226
5239470
1556300
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
0
0
0
0
0
收到的其他与投资活动有关的现金
0
0
42500
17561400
2811810
减少质押和定期存款所收到的现金
0
0
0
0
0
投资活动现金流入小计
30475900
20852900
14131700
23090800
5200230
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金
411005000
341534000
355507000
536106000
462908000
投资所支付的现金
734000000
1200000
0
98000000
0
质押贷款净增加额
0
0
0
0
0
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
72009700
0
0
0
0
支付的其他与投资活动有关的现金
0
0
0
2456300
6774430
增加质押和定期存款所支付的现金
0
0
0
0
0
投资活动现金流出小计
1217010000
342734000
355507000
636563000
469683000
投资活动产生的现金流量净额
-1186540000
-321882000
-341375000
-613472000
-464483000
三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金
6000000
172468000
0
0
13000000
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金
6000000
172468000
0
0
0
取得借款收到的现金
0
0
0
0
0
发行债券收到的现金
0
0
0
0
0
收到其他与筹资活动有关的现金
0
0
0
0
0
筹资活动现金流入小计
6000000
172468000
0
0
13000000
偿还债务支付的现金
0
0
0
0
0
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金
2995280000
3391500000
2113850000
1503140000
660767000

338099000
354728000
215869000
281347000
0
支付其他与筹资活动有关的现金
0
0
0
0
0
筹资活动现金流出小计
2995280000
3391500000
2113850000
1503140000
660767000
筹资活动产生的现金流量净额
-2989280000
-3219030000
-2113850000
-1503140000
-647767000
附注

汇率变动对现金及现金等价物的影响
-140254
-7760.06
205400
-11178.1
0
现金及现金等价物净增加额
-3381390000
-2082010000
6294650000
7416400000
6590870000
期初现金及现金等价物余额
25763500000
27845500000
21550900000
14134500000
7543590000
期末现金及现金等价物余额
22382100000
25763500000
27845500000
21550900000
14134500000
净利润
6058210000
8322220000
10335700000
6394380000
4562060000
少数股东权益
0
0
0
0
0
未确认的投资损失
0
0
0
0
0
资产减值准备
6161460
20428.3
53341.8
10194000
8301190
固定资产折旧、油气资产折耗、生产性物资折旧
615602000
640477000
660997000
700477000
722805000
无形资产摊销
9758280
8486950
9029130
8175670
9197280
长期待摊费用摊销
27253800
32579200
36113000
48417400
38118500
待摊费用的减少
0
0
0
0
0
预提费用的增加
0
0
0
0
0
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失
20295100
1912290
1095330
6136170
810820
固定资产报废损失
0
0
0
0
0
公允价值变动损失
0
7070990
-772066
2456300
6911420
递延收益增加（减：减少）
0
0
0
0
0
预计负债
0
0
0
0
0
财务费用
140254
7760.06
-205400
-11178.1
0
投资损失
-14487500
-4298860
-3007200
-2400110
-3377150
递延所得税资产减少
75870600
-93277300
-468869000
-5380420
-5668460
递延所得税负债增加
0
-1731510
193017
-614075
-1727860
存货的减少
-1181270000
-205592000
-1143270000
-1030220000
-1047310000
经营性应收项目的减少
-3711620000
-915196000
-774777000
87219600
-472613000
经营性应付项目的增加
-1111350000
-6333760000
97355300
3314190000
3885620000
已完工尚未结算款的减少(减:增加)
0
0
0
0
0
已结算尚未完工款的增加(减:减少)
0
0
0
0
0
其他
0
0
0
0
0
经营活动产生现金流量净额
794566000
1458910000
8749670000
9533020000
7703120000
债务转为资本
0
0
0
0
0
一年内到期的可转换公司债券
0
0
0
0
0
融资租入固定资产
0
0
0
0
0
现金的期末余额
22364100000
25763500000
27845500000
21550900000
14134500000
现金的期初余额
25763500000
27845500000
21550900000
14134500000
7543590000
现金等价物的期末余额
17992600
0
0
0
0
现金等价物的期初余额
0
0
0
0
0
现金及现金等价物的净增加额
-3381390000
-2082010000
6294650000
7416400000
6590870000
1、对五粮液企业进行偿债能力分析：
偿债能力

2010
2011
2012
2013
2014
流动比率
2.077
2.216
2.775
5.246
6.498
速动比率
1.638
1.803
2.286
4.268
5.132
资产负债率
0.359
0.365
0.303
0.161
0.131
权益乘数
1.561
1.574
1.435
1.192
1.151

针对五粮液企业资产负债表对该公司进行偿债能力分析：从以上图表分析中可以看出该公司在2010-2014五年期间流动比率（流动比率=流动资产/流动负债）呈增长状态，尤其是2012-2014年三年期间极速增长，由此分析该公司在2012-2014年期间可能有存货积压或拥有过多的货币资金而未加以有效的运用的情况。由图表分析显示该公司速动比率（速动比率=速动资产/流动负债）在2010-2014五年期间呈增长状态，在后三年增长速度明显加快，速动比率大于1，说明该企业有足够的能力偿还短期债务,企业的短期偿债能力较强，但同时也说明企业拥有过多的不能获利的现款和应收账款。该公司资产负债率（资产负债率=负债总额/资产总额）在2010-2012年三年期间均在0.3以上，2013年、2014两年年底资产负债率分别为0.161、0.131，说明该公司前三年债务偿还能力相对较差，后两年债务偿还能力增强，五年期间，该公司债务偿还能力总体呈上升趋势。通过折线图显示分析，2011年比2010年权益乘数（权益乘数=资产总额/股东权益总额）增长0.013为1.574，2012年下降到1.435,2013年和2014年两年分别下降到1.192与1.151，在2010-2011年两年期间该企业权益乘数较大，说明股东投入的资本在资产总额中所占比重较小，企业财务风险较大，2012-2014年三年期间，该企业权益乘数呈下降状态，财务风险降低。
2、对五粮液企业营运能力进行分析：
营运能力

2010
2011
2012
2013