近期国内钢材市场走势分析.docx

近期国内钢材市场走势分析 2010年的1-4月份，随着国内经济增长基础得到进一步巩固，资金流动性相对充裕，尤其是在成本因素的推动下，国内钢材市场和国际市场相互呼应，终于在一片“涨声”中落幕。进入5月份，前期一路上涨的国内钢价出现松动，对于市场出现了观望甚至悲观的气氛，后期市场走势究竟如何？下面我们通过对国际、国内形势以及国内供求关系和成本影响等方面对近期的市场走势进行分析。一、1-4月份市场概况截至4月30日，国内主要钢材品种价格除镀锌外，上涨幅度均在490元/吨以上，镀锌上涨幅度响度较小在370元/吨左右；与年初价格比，热轧均价上涨了16.7%，冷轧均价上涨了8.9%，镀锌均价上涨了7.0%，6.5高线和20mm螺纹分别上涨了15.7%和15.6%。二、1-4月份钢材市场基本面分析1.世界经济转好带动了需求恢复国际货币基金组织（IMF）于4月下旬发布的全球经济展望中认为，世界经济恢复好于预期，同时指出各国恢复的速度存在差异。其中“金砖四国”（巴西、俄罗斯、印度、中国）的表现比较抢眼，而欧元区和日本有望在2010年增长率转正。根据4月30日美国商务部公布的最新数据，2010年1季度美国的GDP增长率初步测算为3.2%，高于IMF的预测值；5月12日欧盟统计局公布，2010年1季度欧元区和欧盟27国经济增长率分别达到0.5%、0.3%，略低于IMF的预测值。尽管实际增长率与预测值存在差异，但毋庸置疑的是世界经济正在回升的路上。2.成本是钢价上涨的主要推手在2009年四季度，国际铁矿石巨头就到处放风，为铁矿石涨价造势。2009年11月上旬，力拓公开表示，中国现货价格已经高出去年基准价格27%，这将成为2010年谈判的基础，与稍早有关三大巨头要求铁矿石谈判涨价30%的说法向呼应；在“一致”的强烈看涨预期下，年初三大矿山通过惜售的方式，急剧削减铁矿石供应量，让铁矿石在谈判期间变得奇货可居，为矿石谈判再加砝码；2010年3月初三大矿山正式提出今年铁矿石长协价上涨50%的要求；2010年3月5日巴西淡水河谷公司（Vale）计划从4月份起开始提高对巴西国内钢铁企业的铁矿石价格80%，Vale还在3月中旬向国外各大钢铁公司发出了提议涨价90%以上的通知函。3月29日，日本日本各大钢企已同全球最大铁矿石生产商巴西淡水河谷达成协议，确定本年度铁矿石进口价格为每吨110美元，是去年价格的两倍。从今年4月起，淡水河谷将按新的价格向日本钢企供应铁矿石。与此同时，日本钢企已和矿商基本达成了协议，期限从1年缩短为3个月。在铁矿石要价节节提高的时候，煤炭价格、现货矿石价格也跟风上涨。3月7日，新日铁、JFE等日本行大型钢铁企业日前与澳大利亚必和必拓集团达成4-6月煤价涨价协议，每吨涨至200美元，比2009年度加价55%；国内现货矿在3月初价格比年初的上涨幅度达到11%，与去年同期比上涨37%。尽管钢厂对铁矿石上涨幅度大为不满甚至愤怒，但不可回避的现实是，钢铁产品的成本将被大幅推升，钢厂提高销售价格向下游传递压力成了艰难的也几乎是唯一的无奈选择。3.国际市场钢价回升在经济回升需求逐步恢复的带动下，国际市场钢材价格蹒跚上行，其中在进入2010年后相对稳健。分地区走势如下：截至4月30日，与年初相比，美国、日本、德国、韩国、东南亚进口（CFR）热卷价格的上涨幅度分别为34.1%、10.2%、18.0%、27.9%、37.3%。截至4月30日，与年初相比，美国、日本、德国、韩国、东南亚进口（CFR）冷卷价格的上涨幅度分别为32.2%、9.2%、19.1%、18.6%、32.8%。需求的回升和钢价的上涨刺激了钢铁产品供给量的逐步增加，设备开工率逐步提高。根据国际钢协公布的最新数据，2010年3月份全球粗钢产能利用率达到80.2%，比1月份的76.4%提高了3.8个百分点，比2009年12月的72.2%提高了8个百分点。三、后期市场应关注得问题1.国际市场需求正在恢复中从最新统计数据分析，全球粗钢日均产量为346.9万吨，与2008年6月的最高水平相比，差14%，欧盟27国的日均粗钢产量为43.1万吨，与2008年4月的最高水平相比尚差44%。此外，日本、美国的日均产量比2008最高日均水平差距分别为15.6%、27.5%。这说明，不同地区和国家间的需求都在恢复过程中，但在恢复程度方面确实还存在差异。最近欧洲的希腊、西班牙、葡萄牙的国家主权债务危机再次引起世人关注，对于复苏中的欧洲乃至全球又增加了一些障碍。2.中国供应能力创新高从统计数据看，2009年中国粗钢日均产量已经完成了恢复乃至超越的过程。从2008年11月份起粗钢日均产量节节攀升，2010年2月份粗钢日均产量达到历史最高点179.85万吨，超过2008年6月份的156.48万吨，增幅达到14.93%。国内生产节奏加快，而出口的缓慢回升，也从另一方面说明，国际市场的恢复缓慢，国内产量更多的需要在国内市场消化，否则就需要形成库存。从mysteel网站统计的目前国内主要城市及港口的钢材社会库存看，建材、中厚板、热轧卷板、冷轧卷板的合计库存量达到1596.8万吨，比年初增加了24%。这也印证了需求增长和供给增长的确存在差异，供给的压力有增大迹象。3.后期需求变化（1）1-4月份主要行业的需求情况无论是成本推动还是资金推动，市场最终要按照供求关系来运行。1-4月份国内钢材价格基本上都呈现上涨走势，除成本上涨是一个主要因素外，下游用钢行业的需求增长提供的支撑非常关键。来自中国汽车工业协会的数据表明，1-4月国内月度汽车销量保持了34%以上的高速增长，汽车产销611.83万辆和616.59万辆，同比增长63.80%和60.51%。乘用车产、销460.50万辆和463.48万辆，同比增长70.59%和63.64%；商用车产销151.33万辆和153.11万辆，同比增长46.12%和51.74%。另据国家统计局消息，1-4月，全国房地产开发企业房屋施工面积26.46亿平方米，同比增长31.7%；房屋新开工面积4.57亿平方米，同比增长64.1%；房屋竣工面积15020万平方米，同比增长13.5%，其中，住宅竣工面积12028万平方米，增长10.8%。增长速度为近年来所罕见。此外，机械、家电、铁路的也保持了较高的增速，对国内钢市的发展和钢价上涨提供了主要支撑。（2）后期需求变化汽车行业从目前的情况看，汽车行业的快速发展也导致了行业的库存量增加。据CCTV的消息，截至4月底汽车行业的库存量（含厂家库存和经销商库存）接近100万辆，处于偏高水平，部分汽车厂家有意在后期压缩产量，可能导致后期对钢材的需求减弱。房地产业4月17日，国务院关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知规定：购买首套自住房，贷款首付款比例不得低于30%；对贷款购买第二套住房的家庭，贷款首付款比例不得低于50%，贷款利率不得低于基准利率的1.1倍；对贷款购买第三套及以上住房的，贷款首付款比例和贷款利率应大幅度提高，暂停发放购买第三套及以上住房贷款；限制外地人购房。这些措施将有效的限制地产行业的投机和炒作，抑制不合理住房需求，从而对建筑钢材需求、家电门业的需求需求形成抑制，但实质性的体现影响是缓慢的。其它行业排除部分行业季节性需求变化影响，预计近期机械、家电、铁路的用钢需求会保持较高的增速。4.成本对钢价的支撑力度有多大以华东地区为例，通过对2008年以来钢价下跌时点的热卷成本价与市场价格的对比分析发现，除非整个经济环境恶化导致需求严重萎缩外，产品的市场价波动基本围绕在成本线附近运行，对钢价的支撑作用还是较强的。四、后期市场走势预测总的来说，世界经济回升向好的趋势已基本基调基本确立，钢材市场运行的基本面没有大的改变，只是部分行业的需求强度出现了一定程度减弱，对供求关系有一定影响。国际市场的需求恢复对国内市场提供了较好的外部环境，钢材出口回升的基础正逐渐变好；国内资源分流存在较好的条件；另外钢材成本的支撑作用应该比以往都强，因为经过2008年那场金融危机后，钢厂比以往任何时候都更明白，企业简单的扩大产量并不能增强企业的盈利能力，顺应市场变化通过调节产量和产品结构调整盈利才是根本的生存之道。从以上的分析可知，预计就国内钢材市场近期短暂的调整和波动是供求关系决定下的必然结果；而从长期看，钢材市场还会走得更好，市场应该对此有充分的信心。无论是面对市场的上行下跌，信心比黄金和货币更重要，尤其是面对市场的波动调整。 -全文完-