财务管理基础复习提纲.doc

第一章 财务管理总论

1.财务管理是企业组织 财务活动、处理 财务关系 的一项综合性的管理工作。
财务活动----筹资活动、投资活动、资金营运活动、收益分配活动
财务管理对象----资金运动
2．财务管理五大基本环节：财务预测、财务决策（核心）、财务预算、财务控制和财务分析、业绩评价与激励。
3.企业价值最大化是财务管理的最优目标。指企业的未来现金流量按照企业要求的必要报酬率计算的总现值，反映了企业潜在的或预期的获利能力和成长能力。
4.影响企业的宏观财务管理环境因素有：经济环境、法律环境和金融环境。其中金融环境是最重要的外部环境因素。
金融市场的利率=(纯利率 +通货膨胀溢价)+（违约风险溢价+流动性风险溢价+到期日风险溢价）

第二章 财务管理的价值观念
1. 货币时间价值是指一定量资金在不同时点上的价值量的差额。是资金所有者让渡使用权而参与社会财富分配的一种形式。
2.
资金时间价值
终值
现值
单利
F=P(1+in)
P=F/(1+in)
复利
F=P（1+i）n
P=F/（1+i）n
普通年金
F=A（F/A,i,n）
偿债基金----A
P=A(P/A,i,n)
资本回收额----A
即付年金
F=A[(F/A,i,n+1)-1]
= A（F/A,i,n）(1+i)
P=A[(P/A,i,n-1)+1]
=A(P/A,i,n)(1+i)
递延年金(递延期m，连续收支期n)

F=A（F/A,i,n）

P= A(P/A,i,n) (P/F,i,m)
=A[(P/A,i,m+n)-( P/A,i,m)]
永续年金
无
P=A/i

3．名义利率与实际利率的换算：i=(1+r/m)m -1 F ＝ P (1+ i )n
4.风险按能否分散，分为系统风险和非系统风险；按风险的来源，分为经营风险和财务风险。
5.衡量风险的指标主要有收益率的方差、标准差和标准利差率。离散程度越大，风险越大；离散程度越小，风险越小。
6.风险与收益的一般关系：
必要报酬（率）R=无风险报酬（率）RF+风险报酬（率）RR

第三章 筹资方式
1. 筹资是指企业根据其生产经营、对外投资及调整资本结构等对资金的需要，通过一定的筹资渠道，运用筹资方式，经济有效地筹集企业所需资金。
筹资目标----以较低的筹资成本和较小的筹资风险，获取较多的资金。
按所筹资金的来源分：权益性筹资和负债筹资。
2. 资金需要量预测：
（1）销售百分比法：对外筹资需要量＝

区分变动性项目（随销售收入变动而呈同比率变动的项目）和非变动性项目。
外界资金需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益。
（2）资金习性预测法：高低点法、一元回归直线分析法。
3. 权益性筹资
（1）吸收直接投资：以现金、实物、工业产权、土地使用权出资。
（2）股票筹资：发行普通股或优先股
（3）留存收益筹资：利用盈余公积、未分配利润。
共同特点：筹资风险小，能增强公司信誉，筹资资本成本较高，容易分散公司控制权。
4.负债性筹资：
（一）长期负债
（1）长期借款：期限长---借款利率高，信用好---借款利率低
（2）发行债券：债券发行价格的确定和影响因素
按期付息，到期一次还本------P=票面金额×（P/F,i1,n）+票面利息（P/A,i1,n）
到期一次还本付息------P=票面金额×(1+i2×n)（P/F,i1,n）
票面利率>市场利率，溢价发行；票面利<率市场利率，折价发行；
（3）融资租赁：三种形式：直接租赁、杠杆租赁、售后租回。
租金由设备价款和租息组成，租息分为融资成本和手续费，手续费又分为营业费用和盈利。
（二）短期筹资
（1）短期借款：企业应付承诺费用=未使用的贷款余额×规定的承诺费用率
补偿性余额贷款实际利率=名义利率/1-补偿性余额比率
实际贷款额=企业需要借款额（1-补偿性余额比率）
借款利息的支付方式：
收款法
实际利率=名义利率
实际利率 =名义利率
贴现法
实际利率=名义利率/（1-名义利率）
实际利率 >名义利率
加息法
实际利率=2×名义利率
实际利率 >名义利率
（2）商业信用
主要形式有：应付账款、应付票据、预收账款。
放弃现金折扣的资本成本 = 和银行借款利率比。

共同特点：资本成本低，可利用财务杠杆作用。筹资风险大、限制条款多、筹资数额有限。
5.混合性资金：
可转换债券---债券转换为股票
认股权证---常见依附于债券的认股权证

第四章 筹资决策
1. 资本成本：资本成本从构成来看，包括筹资费用F（如借款手续费、证券发行费用）和用资费用D（利息、股利）两部分。
（1）个别资本成本K：
长期借款成本=借款年利率（1-T）/ (1-f)
债券成本=面值×票面利率（1-T）/ 发行价格(1-f)
优先股成本=优先股股利 / 发行价格(1- f)
固定股利D时 = D / （发行价-发行费）
普通股成本= 固定股利增长率g时 =D1 /（发行价-发行费）+ g
资本资产定价模型=Rf +βj×（Rm-Rf）

留存收益= 固定股利D时=D/P
（无筹资费用） 固定股利增长率g时=D1/P+g
个别资本成本排序：长期借款< 债券< 优先股< 留存收益< 普通股

（2）综合资本成本KW =∑（ Kj× Wj )
2. 杠杆原理
成本习性模型：Y=a+bx
边际贡献：M= Px-bx=(p-b)x
息税前利润：EBIT =px-bx-a
(1)经营杠杆：由于固定成本的存在而导致息税前利润变动率大于产销量业务变动率的杠杆效应。DOL=（⊿EBIT/EBIT ）/ (⊿x/x )= (p-b)x / (p-b)x-a
产销量越大，经营杠杆系数越小，经营风险越小；固定成本越大，经营杠杆系数越大，经营风险越大。
（2）财财务杠杆：由于固定财务费用的存在而导致普通股每股收益变动率大于息税前利润变动率的杠杆效应。DFL=(⊿EPS/EPS) /（⊿EBIT/EBIT）=EBIT/[EBIT-I-d/（1-T）]
经营业绩越好，财务杠杆系数越小，财务风险越小;固定费用越大，财务杠杆系数越大，财务风险越大。
（3）复合杠杆：DCL=DOL*DFL=(⊿EPS/EPS) /（⊿x/x）
总杠杆越大，公司总体风险越大。经营风险与财务风险必须反方向搭配。
3. 最佳资本结构---使加权平均资本成本最低、企业价值最大的资本结构。
（1）比较资本成本法：选择加权平均资本成本最低的结构。（会计算）
（2）每股收益无差别点法：EPS1=EPS2，求EBIT（会计算）

调整企业资本结构的方法有：存量调整、增量调整和减量调整。

第五章 项目投资
1.项目投资属于资本性支出、直接投资。
特点：投资数额大、影响时间长、发生频率低、变现能力差、投资风险大。
比如土地、厂房、设备、技术条件、商标专利等有形资产和无形资产资产。
2. 现金流量：
现金流入量CI、 现金流出量CO、 净现金流量NCF（CI-CO）
项目计算期的构成：书上P144
项目现金流量构成:
（1）初始现金流量：固定资产投资支出、垫支的营运资本、对土地的投资、原有固定资产的变价收入。
（2）经营现金流量：NCF=营业收入-付现成本-所得税
=净利润+折旧、摊销及利息
=营业收入（1-T）-付现成本（1-T）+折旧摊销及利息×T
（3）终结现金流量：收回垫支的营运资金、固定资产残值收入。
现金流量的计算：
（1） 单纯固定资产投资项目：固定资产原值要加上建设期资本化的利息。
（2） 完整工业投资项目：非付现成本为折旧、摊销、利息。
（3） 更新改造投资项目：算ΔNCF，提前报废抵减的所得税=（变价收入-账面价值） ×T
3.项目投资决策评价指标
(一)贴现现金流量指标(考虑资金时间价值)
（1）净现值（NPV）=现金流入的现值- 现金流出的现值 以NPV˃0为优
（2）净现值率（NPVR）=NPV/现金流出的现值 以NPVR˃0为优
（3）获利指数（PI）=现金流入的现值/ 现金流出的现值 以PI≥1为优
（4）内部报酬率（IRR），令NPV=O,求i,此时的i就是IRR 以IRR≥必要报酬率为优
(二)非贴现现金流量指标（不考虑时间价值）
（1）投资回收期=原始投资额/每年NCF ，或利用插值法，找到累计现金流量由负转正的时点。
（2）平均报酬率＝年平均利润÷原始投资额

4.独立方案—--任何一个贴现指标只要达到标准要求就行，以IRR为准。
互斥方案---- 计算期相同：NPV
计算期不同：年均净现金流量ANCF=NPV/（P/A，ic，n）

第六章 证券投资
1. 证券投资，购买股票、债券等金融资产，属于间接投资。
2. 证券投资风险分为系统风险和非系统风险两大类。系统风险又称不可分散风险，如利率风险、通胀风险、再投资风险。非系统风险又称可分散风险，如违约风险、变现风险、破产风险。
3. 债券估价模型 V≥P0， NPV≥0，可以投资
a) 分期付息，到期还本 V
b) 一次还本付息
c) 零息债券
d) 内部收益率 反求k
债券投资的特点：风险小、收益率低但稳定、有到期日、不参与公司决策。

4. 股票估价模型 V≥P0， NPV≥0，可以投资
（1） 基本模型

（2） 短期持有未来出售

（3） 零增长 V=D / k
（4） 固定增长率g V=D1 / (k-g)
（5） 阶段性增长 高速增长期+稳定增长期
（6） 内部收益率 反求K
股票投资的特点：风险大、收益率高、收益不稳定、。可参与公司决策。
5. 证券投资风险与报酬的关系：ki = Rf+βi (km－Rf)
6. 基金的估价：取决于目前能够给投资者带来的现金流量。

基金认购价（卖出价）=基金单位净值+首次认购费
基金赎回价（买入价）=基金单位净值-基金赎回价

第七章 营运资金管理
1. 营运资金总额=流动资产总额 - 流动负债总额
流动资产特点：投资回收期短、流动性强、波动性、并存性。
流动负债特点：速度快、弹性大、成本低、风险小。
营运资金周转： 现金周转期=存货周转期+应收账款周转期 -应付账款周转期
营运资金的投资策略---流动资产与长期资产投入资金的比例
营运资金的筹资策略---流动负债与长期资本的比例
2. 最佳现金持有量的确定
（1）成本分析模式，即机会成本和短缺成本之和最小时的现金持有量。
（2）存货模式，相关总成本=持有的机会成本+转换成本

3. 应收账款成本：
（1）机会成本：=赊销额/360 × 平均收账天数× 变动成本率× 资金成本率
（2）管理成本 （3）坏账成本
4. 信用政策：
（1）信用标准（5C）：信用品质(Character)、偿付能力(Capacity)、资本(Capital)、抵押品(Collateral)、经济状况(Conditions)。
（2）信用条件：信用期限、折扣期限、折扣率。
会计算在不同信用条件下企业的机会成本、坏账损失、收账费用，然后选择信用成本后收益最大的那个。
（3）收账政策：以相关成本（机会成本、收账费用、坏账损失）最低为决策标准。
5. 存货经济进货批量
（1）存货成本 进货成本（取得成本） 购置成本---单价×采购数量
进货费用---分变动和固定的
储存成本（持有成本） 固定储存成本--机会成本、保险费等
变动储存成本--仓储费、仓库管理费等
缺货成本

（2）存货经济进货批量：相关总成本=变动进货成本+变动储存成本

（3）存货ABC分类管理：对存货按照其重要程度、消耗数量和资金占用量进行ABC 分类，明确管理的重点和方向，节省资金，加速资金周转的控制方法。

第八章 收益分配
1. 收益分配对象：税后净利润
分配程序：提取盈余公积 分配股东股利 留存未分配利润
收益分配的影响因素：法律、企业、股东、其他（债务合同限制和通胀）。
2. 股利理论
（1）股利重要论（“在手之鸟”理论）：股利多、市场价值大。
（2）股利分配的信号传递理论：未来盈利能力强的公司会选择较高的股利支付率。
（3）股利无关论（MM理论）：股票价格与股利政策无关。
（4）股利分配的税收效应理论：股利和股价与税负有关，企业应采用低股利政策。
（5）股利分配的代理理论：股利支付政策和融资成本最小为优。
3. 股利政策
（1）剩余股利政策
股利=净利润-投资所需自有资金=净利润-投资所需资金×目标资金结构中自由资金的比率
特点：保持最佳资本结构，综合资本成本最低。适用于公司初创阶段。
（2）固定股利政策
股利=股票股数×固定的每股股利
特点：稳定股价，传递公司经营良好的信息，但股利支付与公司盈利相脱节。适用经营比较稳定的企业。
（3）固定股利支付率政策
股利=净利润×某一固定比率
特点：体现了多盈多分、少盈少分和不盈不分的原则，适用于稳定成长的公司或公司财务状况稳定的阶段。
（4）低正常股利加额外股利政策
股利=固定且数额较低的股利+额外股利
特点：较大的灵活性。适用于：盈利水平随经济周期而波动较大的公司或行业。
4. 股利分配方案的确定
（1）选择股利政策类型：书上P304表8-2
（2）确定股利支付水平：股利支付率=现金股利 / 净利润=1-留存收益率
（3）确定股利支付形式：通常有现金股利、财产股利、负债股利、股票股利等。
（4）确定股利发放日期：股利宣布日、股权登记日、除息日、股利支付日。

第九章 财务分析
1. 财务分析方法：
（1）趋势分析法：定基动态比率、环比动态比率。
（2）因素分析法：连环替代法、差额分析法。
（3）比率分析法：构成比率（部分占总体）、效率比率（所费与所得）、相关比率。
2. 财务指标分析
（一）偿债能力分析
流动比率＝流动资产/流动负债
短期偿债能力 速动比率＝（流动资产－存货等）/流动负债
现金比率＝ 年末经营现金流量/年末流动负债
资产负债率＝负债总额 /资产总额
产权比率=负债总额/所有者权益
长期偿债能力 已获利息倍数=息税前利润 / 利息费用
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资）

（二）营运能力分析
应收账款周转率=主营业务收入净额/应收账款平均余额
存货周转率=主营业务总成本/平均存货余额
流动资产周转率=主营业务收入/流动资产平均余额
固定资产周转率＝主营业务收入/固定资产净值
（三）盈利能力分析
营业利润率＝营业利润 /主营业务净收入
净资产收益率＝净利润 / 平均所有者权益
总资产利润率＝息税前利润 / 平均资产总额
（四）发展能力分析

3. 杜邦分析法----综合财务分析法
以权益收益率为中心，层层进行指标分解，从而形成一个指标分析体系。（P357）
权益收益率 =净资产收益率
=净利润/净资产
=资产净利率×权益乘数
=（营业净利率×总资产周转率）×（资产/权益）
物业安保培训方案
为规范保安工作，使保安工作系统化/规范化,最终使保安具备满足工作需要的知识和技能，特制定本教学教材大纲。
一、课程设置及内容全部课程分为专业理论知识和技能训练两大科目。
其中专业理论知识内容包括：保安理论知识、消防业务知识、职业道德、法律常识、保安礼仪、救护知识。作技能训练内容包括：岗位操作指引、勤务技能、消防技能、军事技能。
二．培训的及要求培训目的
1）保安人员培训应以保安理论知识、消防知识、法律常识教学为主，在教学过程中，应要求学员全面熟知保安理论知识及消防专业知识，在工作中的操作与运用，并基本掌握现场保护及处理知识2）职业道德课程的教学应根据不同的岗位元而予以不同的内容，使保安在各自不同的工作岗位上都能养成具有本职业特点的良好职业道德和行为规范）法律常识教学是理论课的主要内容之一，要求所有保安都应熟知国家有关法律、法规，成为懂法、知法、守法的公民，运用法律这一有力武器与违法犯罪分子作斗争。工作入口门卫守护，定点守卫及区域巡逻为主要内容，在日常管理和发生突发事件时能够运用所学的技能保护公司财产以及自身安全。
2、培训要求
1）保安理论培训
通过培训使保安熟知保安工作性质、地位、任务、及工作职责权限，同时全面掌握保安专业知识以及在具体工作中应注意的事项及一般情况处置的原则和方法。
2）消防知识及消防器材的使用
通过培训使保安熟知掌握消防工作的方针任务和意义，熟知各种防火的措施和消防器材设施的操作及使用方法，做到防患于未燃，保护公司财产和员工生命财产的安全。
3) 法律常识及职业道德教育
通过法律常识及职业道德教育，使保安树立法律意识和良好的职业道德观念，能够运用法律知识正确处理工作中发生的各种问题；增强保安人员爱岗敬业、无私奉献更好的为公司服务的精神。
4) 工作技能培训

其中专业理论知识内容包括：保安理论知识、消防业务知识、职业道德、法律常识、保安礼仪、救护知识。作技能训练内容包括：岗位操作指引、勤务技能、消防技能、军事技能。
二．培训的及要求培训目的
安全生产目标责任书
为了进一步落实安全生产责任制，做到“责、权、利”相结合，根据我公司2015年度安全生产目标的内容，现与财务部签订如下安全生产目标：
一、目标值：
1、全年人身死亡事故为零，重伤事故为零，轻伤人数为零。
2、现金安全保管，不发生盗窃事故。
3、每月足额提取安全生产费用，保障安全生产投入资金的到位。
4、安全培训合格率为100%。
二、本单位安全工作上必须做到以下内容：
1、对本单位的安全生产负直接领导责任，必须模范遵守公司的各项安全管理制度，不发布与公司安全管理制度相抵触的指令，严格履行本人的安全职责，确保安全责任制在本单位全面落实，并全力支持安全工作。
2、保证公司各项安全管理制度和管理办法在本单位内全面实施，并自觉接受公司安全部门的监督和管理。
3、在确保安全的前提下组织生产，始终把安全工作放在首位，当“安全与交货期、质量”发生矛盾时，坚持安全第一的原则。
4、参加生产碰头会时，首先汇报本单位的安全生产情况和安全问题落实情况；在安排本单位生产任务时，必须安排安全工作内容，并写入记录。
5、在公司及政府的安全检查中杜绝各类违章现象。
6、组织本部门积极参加安全检查，做到有检查、有整改，记录全。
7、以身作则，不违章指挥、不违章操作。对发现的各类违章现象负有查禁的责任，同时要予以查处。
8、虚心接受员工提出的问题，杜绝不接受或盲目指挥；
9、发生事故，应立即报告主管领导，按照“四不放过”的原则召开事故分析会，提出整改措施和对责任者的处理意见，并填写事故登记表，严禁隐瞒不报或降低对责任者的处罚标准。
10、必须按规定对单位员工进行培训和新员工上岗教育；
11、严格执行公司安全生产十六项禁令，保证本单位所有人员不违章作业。
三、 安全奖惩：
1、对于全年实现安全目标的按照公司生产现场管理规定和工作说明书进行考核奖励；对于未实现安全目标的按照公司规定进行处罚。
2、每月接受主管领导指派人员对安全生产责任状的落

9