网络作业解析--财务分析、时间价值.doc

财务分析

计算题
1. ERT公司最新财务报表如下表所示（单位：美元）。2006年的销售收入预期增长20%。利息费用将维持固定；税率和股利支付比率也将维持固定。销货成本、其他费用、流动资产和应付账款随着销售收入自发增加。

ERT公司2005年损益表
销售收入
905000
成本
710000
其他费用
12000
息前税前利润
183000
利息支付
19700
应税利润
163300
所得税(35%)
57155
净利润
106145
股利
42458
留存收益增加
63687

ERT公司资产负债表(截至2005年12月31日)
资产
负债和所有者权益
流动资产

流动负债

现金
25000
应付账款
65000
应收账款
43000
应付票据
9000
存货
76000
合计
74000
合计
144000
长期债务
156000
固定资产

所有者权益

厂房和设备净值
364000
普通股和股本溢价
21000

留存收益
257000

合计
278000
资产总计
508000
负债和所有者权益总计
508000

A. 如果该企业以完全产能运营且没有发行任何新的债务或权益，要支持20%销售收入增长率所需外部融资是多少?
B. 假设该企业2005年仅以80%产能在运营。此时EFN是多少？
C. 假设该企业希望它的负债-权益比率固定，此时的EFN是多少？

2. T公司最近一年的净利润是7850美元，税率是34%。该企业支付了2108美元的总利息费用，且扣除了1687美元的折旧费用。T公司当年的现金保障倍数是多少？

3. 一家公司有173000美元的净利润，8.6%的利润率和143200美元的应收账款余额。假设75%的销售收入是赊账，公司的应收账款周转天数是多少？(一年按365天计算)

4. 2H公司已预测了明年一个20%的销售增长率。当前的财务报表如下表所示（单位：万美元）：
损益表
销售收入
3800
成本
3340
应税利润
460
所得税
161
净利润
299
股利
119.6
留存收益增加
179.4
资产负债表
资产
负债与权益
流动资产 900
短期债务 800

长期债务 600
固定资产 2200

普通股 400
累积留存收益 1300
权益合计 1700
资产总计 3100
权益和负债总计 3100

A．  使用本章公式，计算下一年所需外部资金(单位:美元)。
B．  计算该公司的可持续增长率。(以小数表示,保留小数点后4位)

6. 下表显示的是B公司的最新财务报表（假设没有所得税）：
损益表（美元）

资产负债表（美元）

销售收入 4400
资产
13400
负债
9100

成本 2685

权益
4300

净利润 1715
总计
13400
总计
13400

资产和成本与销售收入成比例关系，负债和权益则不然。股利不被支付。下一年的销售收入预期是5192美元。所需外部融资是多少美元？

7、LB公司具有一个0.70的长期负债相比总资产的比率，以及一个1.20的流动比率。流动负债为850美元，销售收入为4310美元，利润率为9.5%，并且ROE为21.5%。该企业固定资产净值的数额是多少美元？

8、M公司的最新财务报表如下表所示（单位:美元）

资产负债表

销售收入
19200
资产
93000
负债
20400
成本
15550

权益
72600
应税利润
3650
总计
93000
总计
93000
所得税(34%)
1241

净利润
2409

资产和销货成本与销售收入成比例关系，负债和权益则不然。一笔963.60美元的股利刚被付出，且M公司希望维持一个固定的股利支付比率。来年的销售收入预期是23040美元。所需的外部融资是多少美元？
16866

9、Y建筑公司具有一个8.5%的ROE和一个35%的股利支付比率。
该公司的可持续增长率是多少？
0.0585

10、B汽车商店具有一个1.40倍的负债—权益比率。资产收益率为8.7%，股东权益为52万美元。
  (1) 权益乘数是多少？ 2.4
  (2) 净利润是多少美元? 108576

客观题

2. 已获利息倍数是用下列项目之和除以利息费用的比值( )。
A.税前利润 B.利息费用 C.所得税 D.管理费用

8、或有负债不是企业现实的负债，因此不会影响到企业的偿债能力。
参考答案：错误

9、可持续增长率是指公司在不改变财务杠杆的情况下，仅利用内部股权融资（主要指留存收益）所能达到的最高增长率。
参考答案：正确

时间价值

计算题

2. 马克正在研制一种用于激光眼科手术的先进技术，该技术将在近期投入使用。他估计，2年后该技术所产生的第一笔现金流为20万美元，以后每年的现金流将以5%的速度增长，并将永久性的持续下去。当贴现率为10%时，该技术所产生的现金流的现值为多少美元？
  1. 909090.909        2. 1000000        3. 1100000        4.2000000

5. 你刚刚购买了一间新的仓库，购买价格为160万美元，你借了一笔期限为30年的按揭贷款，金额为仓库购买价格的80%。每月还款额为1万美元，计算这笔贷款的APR和EAR各为多少？
1. 9.03% ；8.67%               2. 8 %；7%          
3. 9.03%； 8%                  4. 8.67%；9.03% 

6. 一笔期限为15年，每月支付1 500美元的年金，且支付均发生在每月月底。如果前7年的利率为15%，每月复利计息，后8年的利率为12%，每月复利计息。计算这笔年金的价值？
1. 32,507.18—是后8年的现值，总共=77733.28+32507.18=110240.46
       2. 23,507.18        3. 12,507.18         4. 22,507.18

12、尽管具有较强的艺术鉴赏性，艺术品作为收藏品一直以来都没有很好的获利性。2003年，索斯比拍卖公司以10 311 500美元的拍卖价格出售了一尊青铜作品《十四岁的小舞者》。而这尊雕塑作品是该公司在1999年以12 377 500美元的价格购买的。那么，公司投资于这尊雕塑作品的年收益率为多少？
1. 6.64%      2.   4.46%           3. -4.46%           4. 6.46%

13、一项投资项目将在15年内每年产生3 600美元现金流，且第1笔现金流将在1年后发生。当必要的收益率为10%时，（答案有误，将10%改为8%）
a、这项投资的价值为多少美元？
1. 30,814.12        2. 42,928.60       3. 44,859.90       4. 45,000.00
b、如果现金流发生的时间为40年，投资的价值又为多少美元？
1. 30,814.12        2. 42,928.60       3. 44,859.90       4. 45,000.00
c、永久发生时又为多少美元？
1. 30,814.12        2. 42,928.60       3. 44,859.90       4. 45,000.00

14、第一简单银行对其投资账户以8%的单利进行计息。如果第一复杂银行对其投资账户每年复利计息1次，要使第一笔为期10年的投资所得到的利息与按第一简单银行的8%单利计算得到的利息一样，则：它将利率定为多少?
1. 6.05%        2. 5.05%         3. 6.06%         4. 5.06%

15、你刚刚赢得一笔彩票。你将在今天收到100万美元。在接下来的10年中每年都将收到一笔现金，并且每年比前一年都增加40万美元。因此，1年后你将得到140万美元，2年后你将得到180万美元，以此类推。如果贴现率为10%，计算这笔彩票的价值？（1、2两个答案一样）
1. 18,758,930.79                   2. 18,578,930.79        
3. 81,758,930.79                   4. 17,858,930.79

16、你可以选择两种投资方案。方案1为15年的年金，每月月底支付1 000美元，利率为10.5%,每月复利计息；方案2的利率为9%，连续复利，一次付清的投资，期限也为15年。你现在需要在方案2上投资多少，才能使你得到的钱与方案1得到的钱一样多？
1. 102,518.00         2. 112,518.00         3. 12,518.00         4. 212,518.00

17、假定每年的利率为6.5%，一笔从t=15开始的每期金额为3 000美元的永续年金在t=7时的价值为多少？（答案错误）
1. 60,038.36        2. 46,153.85        3. 29,700.29         4. 54,038.27

18、
麦克刚签订了一个购房协议。他将在巴哈马群岛购买一套价值40万美元的度假村，最低首付为20%。房屋按揭贷款的名义年利率为8%，每月复利计息1次，并在30年内等额偿还。首笔偿还款将在下一个月到期。然而，该按揭贷款有一个为期8年的期末大额偿还，即贷款余额必须在第八年年末全部清偿。假定无其他交易费用或财务费用。
a. 首付款后，麦克共需贷款多少美元？
1. 320,000        2.  400,000         3.  300,000         4.  200,000

b. 按30年内等额偿还，则每年偿还的金额应为多少美元？
1. 3,248.05         2.  2,348.05         3.  4,328.05         4.  4,238.05

c. 在第八年年末，麦克的期末大额偿还的款项金额为多少？
1.  129,256.63        2.  219,256.63          3.  921,256.63        4.  291,256.63

19、一笔每年现金流为500美元，期限为15年，首笔现金流将在6年后发生的年金，第1年到第5年间的贴现率为12%，第5年以后的贴现率为15%时，该年金的现值为多少？（答案错误）
1. 1,185.38        2. 1,658.98         3. 1,581.38         4. 1,851.38

物业安保培训方案
为规范保安工作，使保安工作系统化/规范化,最终使保安具备满足工作需要的知识和技能，特制定本教学教材大纲。
一、课程设置及内容全部课程分为专业理论知识和技能训练两大科目。
其中专业理论知识内容包括：保安理论知识、消防业务知识、职业道德、法律常识、保安礼仪、救护知识。作技能训练内容包括：岗位操作指引、勤务技能、消防技能、军事技能。
二．培训的及要求培训目的
1）保安人员培训应以保安理论知识、消防知识、法律常识教学为主，在教学过程中，应要求学员全面熟知保安理论知识及消防专业知识，在工作中的操作与运用，并基本掌握现场保护及处理知识2）职业道德课程的教学应根据不同的岗位元而予以不同的内容，使保安在各自不同的工作岗位上都能养成具有本职业特点的良好职业道德和行为规范）法律常识教学是理论课的主要内容之一，要求所有保安都应熟知国家有关法律、法规，成为懂法、知法、守法的公民，运用法律这一有力武器与违法犯罪分子作斗争。工作入口门卫守护，定点守卫及区域巡逻为主要内容，在日常管理和发生突发事件时能够运用所学的技能保护公司财产以及自身安全。
2、培训要求
1）保安理论培训
通过培训使保安熟知保安工作性质、地位、任务、及工作职责权限，同时全面掌握保安专业知识以及在具体工作中应注意的事项及一般情况处置的原则和方法。
2）消防知识及消防器材的使用
通过培训使保安熟知掌握消防工作的方针任务和意义，熟知各种防火的措施和消防器材设施的操作及使用方法，做到防患于未燃，保护公司财产和员工生命财产的安全。
3) 法律常识及职业道德教育
通过法律常识及职业道德教育，使保安树立法律意识和良好的职业道德观念，能够运用法律知识正确处理工作中发生的各种问题；增强保安人员爱岗敬业、无私奉献更好的为公司服务的精神。
4) 工作技能培训

其中专业理论知识内容包括：保安理论知识、消防业务知识、职业道德、法律常识、保安礼仪、救护知识。作技能训练内容包括：岗位操作指引、勤务技能、消防技能、军事技能。
二．培训的及要求培训目的
安全生产目标责任书
为了进一步落实安全生产责任制，做到“责、权、利”相结合，根据我公司2015年度安全生产目标的内容，现与财务部签订如下安全生产目标：
一、目标值：
1、全年人身死亡事故为零，重伤事故为零，轻伤人数为零。
2、现金安全保管，不发生盗窃事故。
3、每月足额提取安全生产费用，保障安全生产投入资金的到位。
4、安全培训合格率为100%。
二、本单位安全工作上必须做到以下内容：
1、对本单位的安全生产负直接领导责任，必须模范遵守公司的各项安全管理制度，不发布与公司安全管理制度相抵触的指令，严格履行本人的安全职责，确保安全责任制在本单位全面落实，并全力支持安全工作。
2、保证公司各项安全管理制度和管理办法在本单位内全面实施，并自觉接受公司安全部门的监督和管理。
3、在确保安全的前提下组织生产，始终把安全工作放在首位，当“安全与交货期、质量”发生矛盾时，坚持安全第一的原则。
4、参加生产碰头会时，首先汇报本单位的安全生产情况和安全问题落实情况；在安排本单位生产任务时，必须安排安全工作内容，并写入记录。
5、在公司及政府的安全检查中杜绝各类违章现象。
6、组织本部门积极参加安全检查，做到有检查、有整改，记录全。
7、以身作则，不违章指挥、不违章操作。对发现的各类违章现象负有查禁的责任，同时要予以查处。
8、虚心接受员工提出的问题，杜绝不接受或盲目指挥；
9、发生事故，应立即报告主管领导，按照“四不放过”的原则召开事故分析会，提出整改措施和对责任者的处理意见，并填写事故登记表，严禁隐瞒不报或降低对责任者的处罚标准。
10、必须按规定对单位员工进行培训和新员工上岗教育；
11、严格执行公司安全生产十六项禁令，保证本单位所有人员不违章作业。
三、 安全奖惩：
1、对于全年实现安全目标的按照公司生产现场管理规定和工作说明书进行考核奖励；对于未实现安全目标的按照公司规定进行处罚。
2、每月接受主管领导指派人员对安全生产责任状的落