2024年新经济环境下小微市场主体普惠金融研究报告.pdf

乘势新经济，普惠金融为桨好行舟INCLUSIVE FINANCING:PILOTING WITH THE WIND OF NEW ECONOMY新经济环境下小微市场主体普惠金融研究报告普惠金融推进月出品方合作伙伴INCLUSIVE FINANCING:PILOTING WITH THE WIND OF NEW ECONOMY乘势新经济，普惠金融为桨好行舟普惠金融推进月新经济环境下小微市场主体普惠金融研究报告摘要2乘势新经济，普惠金融为桨好行舟新经济环境下小微市场主体普惠金融研究报告ABSTRACT 摘 要2013 年，党的十八届三中全会提出要“完善金融市场体系”，“发展普惠金融，鼓励金融创新，丰富金融市场层次和产品”。普惠金融工作开展十年来，在党中央的政策指引下，在商业银行等机构的协同努力下，我国多层次普惠金融供给格局逐步确立，普惠金融产品服务持续优化，服务普惠金融的信用信息体系不断完善，在服务国家战略、地方发展和人民群众生产生活等方面发挥了重要作用。普惠金融工作惠及亿万小微市场主体。截至 2023 年末，普惠小微授信户数为 6166万户，普惠小微贷款余额从 2019 年末的11.6万亿元增至 2023 年末的 29.4万亿元。2023 年末，全国新发放普惠性小微企业贷款利率为 4.78%，较 2017年累计下降逾 3个百分点。普惠金融工作的深入开展助力中国民营经济快速成长。截至 2023 年三季度末，全国中小微企业数量已超过 5200 万户，占全部规模法人单位的 98.4%以上；截至 2023 年底，全国登记在册个体工商户已达1.24 亿户，占经营主体总量的 67.4%。普惠金融十年来，我国新经济和新业态快速发展，经济新动能不断增强，新质生产力不断提升。2022 年我国“三新”经济增加值为 210084 亿元，占 GDP 比重达17.36%。新经济的发展带动了高素质人才的培养和就业，也为一般技能的从业者提供工作机会。当前，我国灵活就业人员规模已经达到 2 亿人，约有 8400 万劳动者依托互联网平台就业，新经济和新业态成为新一代农村人口进城务工的重要平台，对于增加农村人口收入，缩小城乡发展不平衡具有重要意义。2014 年，广发银行携手国际知名调研机构编写了 中国小微企业白皮书，获得了大量、翔实的一手数据，为小微金融产品服务创新提供了重要的数据和策略支持；10 年后，乘着新经济的东风，广发银行联合财新智库，针对目前“新经济”“新业态”“新市民”领域热点话题，深度研究和挖掘战略新兴、科技、电商、灵活就业、内销等行业飞速发展十年来，小微企业主和个体工商户的贷款需求和意愿的变化。3乘势新经济，普惠金融为桨好行舟新经济环境下小微市场主体普惠金融研究报告本次课题以问卷方式，针对新经济制造业、新经济服务业、传统服务行业新旧业态的 2997户小微市场主体进行了调研，覆盖东、中、西部12 座城市。课题对于市场主体的基本信息、基础财务状况、贷款申请使用情况、未来发展规划和融资需求进行探讨，对新经济行业和传统服务行业新旧业态经营主体以及新市民经营者进行了重点研究，进而为普惠金融工作的开展、为金融行业更好服务实体经济提供有效建议。2023 年10 月召开的中央金融工作会议强调，要加快建设金融强国，全面加强金融监管，完善金融体制，优化金融服务，防范化解风险，坚定不移走中国特色金融发展之路，推动我国金融高质量发展，为以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业提供有力支撑。中央金融工作会议指出，高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务，金融要为经济社会发展提供高质量服务，要做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。五篇大文章为下一阶段普惠金融工作的开展指明了方向。随着新经济进一步发展以及新业态持续壮大，普惠金融工作将迎来新的机遇和挑战。商业银行机构应不断设计完善优质金融产品，满足资金线上化、便利化需求，优化风险管理，深入服务新经济、新业态、新场景，以数字科技驱动金融产品设计革新，做好科技金融、绿色金融、普惠金融工作。近年来，广发银行结合服务市场主体实践，推出“科技贷”、“政担贷”、“专精特新 E 贷”等一系列金融创新产品（详见附录案例），通过与政府合作、知识产权质押、批量授信等方式，助力新经济、小型市场经营主体快速成长。下一阶段，广发银行将落实发展新质生产力要求，进一步将普惠金融融入全行发展战略，将长尾客户作为业务发展新的增长极和新的风险分散策略，实现全行普惠金融业务高质量发展。4乘势新经济，普惠金融为桨好行舟新经济环境下小微市场主体普惠金融研究报告研究方法说明RESEARCH METHOD DESCRIPTION 研究方法说明研究主体本项研究依据 统计上大中小微型企业划分办法（2017），根据从业人员、营业收入、资产总额等指标，界定不同行业内小型和微型企业的范围；个体工商户是指，按照 个体工商户条例，依法在市场监管部门登记注册、开展经营活动的个人或家庭。小型企业、微型企业、个体工商户统称为“小微市场主体”。本项研究以问卷调研为主，调研执行时间为 2023 年下半年。调研共获得有效样本 2997个，其中，企业 2000 户，个体工商户 997 户，分别占比 66.7%和 33.3%。图1.样本企业和个体户数据来源：财新智库新经济较为发达的地区是我们调研关注的重点。中国新经济主要集中在珠三角、长三角地区以及各区域中心城市。因此，我们最终选取北京、上海、广州、深圳、杭州、成都、苏州、武汉、东莞、济南、合肥、天津等 12 个城市作为抽样城市，其中每个城市样本数量控制在 200 至 300 个之间。5乘势新经济，普惠金融为桨好行舟新经济环境下小微市场主体普惠金融研究报告图2.样本城市分布图 3.样本行业分布数据来源：财新智库调研行业主要来自三类行业。第一，以战略新兴产业为主的新经济制造业，主要包括生物医药、新材料、节能环保、新能源和新能源汽车、高端装备制造等行业；第二，既具有新经济代表性、同时小微市场主体又较为集中的新经济服务行业，主要包括信息技术服务和文化体育娱乐等行业；第三，批发零售、住宿餐饮、交通运输三个行业的新旧业态，包括线上批发和零售（线下批发和零售）、民宿和外卖餐饮（传统酒店和堂食餐饮）、线上客货运（线下客货运）等。全部 2997个样本中，来自新经济制造业、新经济服务业、传统服务业新旧业态的样本分别为 800 个、400 个、1797个。数据来源：财新智库高端装备制造节能环保生物医药批发零售住宿餐饮交通运输新材料新能源和新能源汽车信息技术服务文化体育娱乐新经济制造业新经济服务业传统服务业6乘势新经济，普惠金融为桨好行舟新经济环境下小微市场主体普惠金融研究报告研究模型日常经营和资金情况是小微市场主体最重要的健康度指标；此外，组织决策机制、经营稳定度、成长预期也是衡量其健康度的重要方面。基于已有的研究框架，我们从经营情况、稳定度、人力资源、现金流压力、发展信心、组织决策、还贷能力七个维度观察小微市场主体的健康状况。每项指标采用10 分制，七项指标等权重平均可得单一健康度得分（满分10 分）。具体指标构建如下：经营情况受访者对 2019 年、2020 年、2022 年三年间的经营状况进行自评。由于 2022 年的经营现状更为重要，三项自评分分别赋10%、20%、70%的权重进行加权平均。稳定度市场经营主体存续时间与稳定度成正相关性。统计上，我国小微企业平均寿命为 3 年左右，对于成立 3 年的经营主体赋 5 分左右的分值，成立10 年以上的企业得10 分。人力资源员工数量规模变化反映了人力资源增减情况。人力资源指标上，对过去三年员工数量有所增加和基本保持不变赋10 分和 8 分，过去三年不同程度的裁员则分别赋 6 分、4 分、2 分。现金流压力企业和个体工商户的现金流压力主要来自成本侧和收入侧的账期情况。收入账期越短，现金流压力越小；成本账期越短，现金流压力越大。对无收入账期赋 5 分，对 3 个月以内、36 个月、612 个月、12 个月以上的收入账期分别赋 4、3、2、1分；相应地，无成本账期对应1分，成本账期由短及长分别对应 2、3、4、5 分。两侧账期得分加总即为现金流压力得分。研究方法说明7乘势新经济，普惠金融为桨好行舟新经济环境下小微市场主体普惠金融研究报告 发展信心发展信心得分取决于经营主体未来的生产经营策略。对计划维持目前规模的经营主体赋8 分，扩张和收缩的经营主体赋10 分和 6 分，计划停止经营的市场主体根据未来创业或就业情况得 4 分或者 2 分。组织决策不同规模市场经营主体的组织决策结构亦有所不同。对100人以上的受访企业和个体户，合伙人共同决策和董事会决策分别对应 8 分和10 分，个人决策和夫妻商议决定则对应 4分和 6 分。对 20人至 99人规模的市场主体，合伙人共同决策和董事会决策均对应10 分，夫妻决策 8 分，个人决策 6 分。对于19人及以下的较小规模的市场主体而言，指标体系更鼓励个人决策和夫妻共同决策（8 分和10 分），其他成本更高的决策程序则赋 6 分和 4 分不等。还贷能力过去三年成功获得过贷款的经营主体，计划贷款金额平均约为全年营业收入的 0.49。对此类市场主体，使用公式 作为其还贷能力得分。对未能成功申请贷款的市场主体以拥有的本市房产数量为标准，无本地房产赋1分，拥有12 套房产赋 2 分，拥有 3 套及以上房产则赋 3 分。考虑经济体稳健增长的情况，并结合财新智库对小微市场主体的持续研究关注，一个合格的市场主体应当拥有相对良好的经营情况、三年以上的存续时间、稳定的人员规模、相对同步的收支账期、乐观的发展信心、合理的决策方式、适中的还贷能力。10max1,贷款金额/半年营业收入8乘势新经济，普惠金融为桨好行舟新经济环境下小微市场主体普惠金融研究报告目录CONTENTS目 录第一章 普惠金融十年 小微授信户数超 6000 万 91.1普惠金融十年：政治引领、政府推动、政策激励 101.2 普惠金融工作十年，各项成就斐然 11第二章 新经济和新业态：新质生产力 132.1 新经济 142.2 新业态 142.3 新经济新业态茁壮成长 15第三章 新经济新业态行业小微市场主体经营现状 173.1 小微市场主体基本特征统计描述 183.2 七成以上小微市场主体经营稳定健康 213.3 小微市场经营渠道逐渐向线上转移 243.4 信息服务相关行业新市民占比偏高 27第四章 小微市场主体资金需求特点 314.1 36.1%的市场主体曾获得贷款，服务业新业态贷款需求旺盛 324.2 短期资金周转仍是小微企业贷款的主要用途 354.3 银行是 82.4%的小微市场主体首选贷款渠道 374.4 80.7%的经营主体期望获得1年以内的贷款 384.5 营业收入高低影响小微企业经营主体贷款期限 394.6 调研期间多数市场主体期望获得 3%5%利率水平的贷款 394.7 76.1%的市场经营主体计划申请贷款金额在 70 万元以内 404.8 新业态经营主体更偏好线上贷款并能接受更高的利率 424.9 转账结算和财富管理需求比例较十年前大幅上升 45第五章 从普惠金融十年到新时代做好普惠金融大文章 475.1 数字科技驱动金融产品设计与革新 485.2 风险管理是金融产品的核心竞争力 495.3 新经济新业态场景化获客满足用户需求 505.4 通过多元化金融服务提高客户运营管理水平 525.5 做好五篇大文章，发展新质生产力 52附录：广发银行普惠金融典型案例 549乘势新经济，普惠金融为桨好行舟新经济环境下小微市场主体普惠金融研究报告普惠金融十年小微授信户数超 6000 万第一章01普惠金融十年小微授信户数超 6000 万10乘势新经济，普惠金融为桨好行舟新经济环境下小微市场主体普惠金融研究报告01 普惠金融十年 小微授信户数超 6000 万1.1 普惠金融十年：政治引领、政府推动、政策激励2013 年11月，党的十八届三中全会通过 中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定，正式提出要“完善金融市场体系”，“发展普惠金融，鼓励金融创新，丰富金融市场层次和产品”。2015 年 政府工作报告 提到，要“大力发展普惠金融，让所有市场主体都能分享金融服务的雨露甘霖。”2016 年，国务院印发 推进普惠金融发展规划（20162020 年）（以下简称 规划），成为我国首个发展普惠金融的国家级战略规划。规划 确立了推进普惠金融发展的指导思想、基本原则和发展目标，并从普惠金融服务机构、产品创新、基础设施、法律法规和教育宣传等方面提出了政策措施和保障手段。2017年，时任国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，明确要求大型商业银行 2017年内要完成普惠金融事业部设立。2018 年，习近平总书记在主持召开民营企业座谈会时强调，要拓宽民营企业融资途径，从税费、融资等六方面落实政策举措，为民营经济营造更好发展环境。同年，原银监会印发了 关于 2018 年推动小微企业金融服务高质量发展的通知，提出对普惠金融重点领域加强支持。2019 年 政府工作报告提出，“今年国有大型商业银行小微企业贷款要增长 30%以上”。2020 年新冠疫情爆发后，人民银行新增再贷款再贴现额度和再贷款专用额度，为受疫情影响的小微市场主体纾困。2021年“十四五”规划强调，普惠金融发展需要进一步强化金融科技在普惠金融领域的深度应用。2022 年，原银保监会提出推进数字化转型，发挥互联网贷款、网络小贷在助力市场主体纾困、降低中小微企业融资成本、加强新市民金融服务的积极作用。2022 年 2 月，中央全面深化改革委员会第二十四次会议审议通过 推进普惠金融高质量发展的实施意见，提出促进普惠金融和绿色金融、科创金融等融合发展，提升政策精准度和有效性。2023 年 7 月，中共中央、国务院发表 关于促进民营经济发展壮大的意见，旨在优化民营经济发展环境，依法保护民营企业产权和企业家权益，全面构建亲清政商关系。同年10 月，国务院发布 关于 第一章11乘势新经济，普惠金融为桨好行舟新经济环境下小微市场主体普惠金融研究报告推进普惠金融高质量发展的实施意见，明确未来五年基本建成高质量普惠金融体系的目标。回首过去十年，党中央从鼓励发展普惠金融到将普惠金融提升为国家战略，从出台相应的战略规划，到推进普惠金融高质量发展，不断强化普惠金融的顶层设计，不断加大政治引领、政府推动和政策激励力度，普惠金融取得长足进步。普惠金融是金融体系的重要组成部分，建设中国特色的普惠金融体系，是建设金融强国的客观要求，也是坚持走中国特色金融发展之路的必然选择，更是金融支持中国式现代化的有力支撑。1.2 普惠金融工作十年，各项成就斐然普惠金融十年来，在中央政策指引下，在多方协同努力下，我国多层次普惠金融供给格局逐步确立，普惠金融产品服务持续优化，服务普惠金融的信用信息体系不断完善，在服务国家战略、地方发展和人民群众生产生活等方面发挥了重要作用。十年来，金融机构不断提高政治站位，将开展普惠金融业务作为金融业服务实体、服务人民、践行社会责任的重要手段。人民银行和原银保监会发布的 2019 年普惠金融报告 显示，截至 2019 年 6 月末，“5 家大型银行在总行和全部185 家一级分行成立普惠金融事业部，10 家股份制银行已设立普惠金融事业部或专职开展普惠金融业务的部门及中心，在单列信贷计划、授信尽职免责、内部考核激励、内部资金优惠等方面对普惠金融重点领域服务实施差异化激励。”普惠金融工作惠及亿万小微市场主体，普惠小微余额和贷款户数实现较快增长。相关统计资料显示，截至 2023 年末，普惠小微授信户数为 6166万户，占全部经营主体的1/3、活跃经营主体的1/2，远高于 2019 年初的1723.23 万户。普惠小微贷款余额从 2019 年末的11.6万亿元增至 2023 年末的29.4 万亿元，年均增速超过 25%。特别地，股份制商业银行给小微企业的普惠金融贷款从 2019 年第一季度的1.9 万亿增至 2023 年末的 4.7 万亿元，增长趋势明显。普惠金融十年小微授信户数超 6000 万12乘势新经济，普惠金融为桨好行舟新经济环境下小微市场主体普惠金融研究报告01图4.普惠小微贷款余额与此同时，小微市场主体融资成本大幅下降。2023 年，全国新发放普惠型小微企业贷款平均利率为 4.78%，相比 2022 年下降了 0.4%，较 2017 年累计下降逾 3 个百分点，市场主体融资成本显著降低。在普惠型小微企业贷款快速增长的情况下，信用贷款风险总体可控。数据显示，截至 2022年 4 月末，银行业普惠型小微企业贷款不良余额为 4476.21亿元，不良率为 2.18%，较 2019 年初（4.18%）下降了两个百分点，风险防控能力有效提升。金融服务普及率的提升也是普惠金融工作的重要成就。据 2023 年 3 月世界银行更新的全球普惠金融调查数据，我国15 岁以上人群的金融账户拥有率从 2011年 64%稳步提升至 2021年 89%，其中，持有信用卡的人数比例从 8%提升至 38%。此外，2014 年我国受访人群中约43%有过借贷行为，2021年借贷行为的发生率提升至 56%，普惠金融事业在贷款可得性方面取得长足进步。在电子支付和使用账户接收工资方面，2014 年两者的普及率分别为 49%和 31%，2021年分别增至 86%和 79%，实现了高速增长。数据来源：中国人民银行，财新智库13乘势新经济，普惠金融为桨好行舟新经济环境下小微市场主体普惠金融研究报告新经济和新业态：新质生产力第二章02新经济和新业态：新质生产力14乘势新经济，普惠金融为桨好行舟新经济环境下小微市场主体普惠金融研究报告02 新经济和新业态：新质生产力 第二章普惠金融十年也是中国新经济、新业态迅速成长的十年。在“三期叠加”和经济新常态背景下，得益于普惠金融工作的深入开展，中国新经济、新业态快速成长，新质生产力不断提升，并逐步成为新时代中国经济的推动力量。2.1 新经济“新经济”是相对于旧的经济增长模式而言的。国家统计局发布的 新产业、新业态、新商业模式专项统计报表制度 和 新产业新业态新商业模式统计分类（2018），对于新经济的范围和统计做出了明确规定。新经济分类主要参照 战略性新兴产业分类（2017）高技术产业（制造业）分类（2017）高技术产业（服务业）分类（2018）国家科技服务业统计分类（2015）等相关统计分类标准，重点体现先进制造业、互联网+、创新创业、跨界综合管理等“三新”活动。具体而言，新经济的范围包括现代农林牧渔业、先进制造业、新型能源活动、节能环保活动、互联网与现代信息技术服务、现代技术服务与创新创业服务、现代生产性服务活动、新型生活性服务活动、现代综合管理活动。在我们的研究中，生物医药、新材料、节能环保、新能源和新能源汽车、高端装备制造、信息技术服务和文化体育娱乐等行业均属于新经济范畴。2.2 新业态“新业态”是指顺应多元化、多样化、个性化的产品或服务需求，依托技术创新和应用，从现有产业和领域中衍生叠加出的新环节、新链条、新活动形态。15乘势新经济，普惠金融为桨好行舟新经济环境下小微市场主体普惠金融研究报告新业态具体表现为：一是以互联网为依托开展的经营活动；二是商业流程、服务模式或产品形态的创新；三是提供更加灵活快捷的个性化服务。在我们的研究中，批发零售行业的线上批发和零售、住宿餐饮行业的民宿和外卖餐饮、交通运输行业的线上客货运业态均属新业态。2.3 新经济新业态茁壮成长近年来，我国新经济和新业态快速发展，经济新动能不断增强，新质生产力不断提升。国家统计局于相关数据显示，2022 年我国“三新”经济增加值为 210084 亿元，比 2021年增长 6.5%（未扣除价格因素，下同），比同期国内生产总值现价增速高 1.2 个百分点。20182022 年我国经济发展新动能指数分别为 258.0、325.5、442.4、597.3 和 766.8，分别比上一年增长 35.0%、26.2%、35.9%、35.0%和 28.4%。图 5.“三新”经济与发展新动能指数数据来源：国家统计局，财新智库新经济和新业态：新质生产力16乘势新经济，普惠金融为桨好行舟新经济环境下小微市场主体普惠金融研究报告02小微市场主体是重要的经济生产服务单元。工业和信息化部相关数据显示，截至 2023 年 9 月底，全国中小微企业数量已超过 5200 万户，占全部规模法人单位的 98.4%以上。市场监管总局数据显示，截至2023 年末，全国登记在册个体工商户已达1.24 亿户，占经营主体总量的 67.4%。而在小微市场主体中，新经济新业态相关市场主体占比突出。据市场监督管理总局数据，2023 年前三季度，我国新设新经济、新业态相关个体工商户 657.4 万户，较 2022 年同期增长16.4%，占同期新设个体工商户总量的 38.2%；新设此类民营企业 300.4 万户，占同期新设企业总量的四成。截至 2023 年 9 月底，我国新经济民营企业已经超过 2087.3 万户，新经济、新业态保持强劲发展态势。17乘势新经济，普惠金融为桨好行舟新经济环境下小微市场主体普惠金融研究报告新经济新业态行业小微市场主体经营现状第三章03新经济新业态行业小微市场主体经营现状18乘势新经济，普惠金融为桨好行舟新经济环境下小微市场主体普惠金融研究报告03 新经济新业态行业小微市场主体经营现状 第三章观点摘要本次调研中新经济新业态行业中的小微市场主体总体规模不大，但平均存续时间为 7.1年，经营状况稳定；企业主和个体工商户以中年群体为主，92.8%的经营者在本地拥有一套以上房产。小微市场主体总体健康度良好，综合健康度得分均值为 7.11分，显著高于“及格线”，制造业得分较高，文化体育娱乐行业得分略低。超八成市场主体对未来发展保持较强信心，制造业较服务业更乐观。新材料行业现金流压力偏大，面向消费者行业的现金流相对充裕一些。相比十年前，小微市场主体将线上作为销售渠道的比例有明显增加。全部小微市场主体经营者中，新市民占比为14.0%，深圳、北京、东莞、上海新市民比例偏高。住宿餐饮行业本地化特征较明显，新市民占比最低。与非新市民相比，新市民家庭财产规模较小，未来经营策略偏保守。新经济与新业态的发展壮大对于稳增长、促就业意义重大。2023 年 3 月第九次全国职工队伍状况调查结果显示，我国灵活就业人员规模已经达到 2 亿人，约有 8400 万劳动者依托互联网平台就业，约占全国就业人数的 11%，新经济和新业态逐渐成为新一代农村人口进城务工的新平台。3.1 小微市场主体基本特征统计描述员工数量 5 人以下的小微市场主体占比近五成员工数量在10人以下的主体占比为 71.8%，47.9%的小微市场主体拥有员工数量在 5人以下。19乘势新经济，普惠金融为桨好行舟新经济环境下小微市场主体普惠金融研究报告图 6.企业和个体户员工数量分布图7.市场主体存续时间数据来源：财新智库数据来源：财新智库市场主体经营进入稳定阶段市场主体平均存续时间为 7.1年，其中企业为 7.7 年，个体工商户为 5.8 年。此次调研覆盖的市场主体已进入经营较为稳定的阶段。新经济新业态行业小微市场主体经营现状20乘势新经济，普惠金融为桨好行舟新经济环境下小微市场主体普惠金融研究报告03企业主和个体工商户均呈现成熟、家庭稳定的特征半数以上的企业主和个体户年龄介于3545 岁之间，拥有大专或以上学历，其中 92.8%的经营者在本地拥有一套以上房产，已婚比例高达 92.5%。参考广发银行在 2014 年发布的 中国小微企业白皮书（以下简称 2014 白皮书）可见，家庭财产规模 300 万元以下的经营者占比从 2014 年的 68%下降至 36.3%。其中，房产在家庭财产中占比由 2014 年的 56%下降至 41.1%，说明小微市场主体拥有更多流动性较强的资金。图 8.市场主体经营者房产数量数据来源：财新智库21乘势新经济，普惠金融为桨好行舟新经济环境下小微市场主体普惠金融研究报告图 9.市场主体经营者的财富变化情况图10.总体健康度情况数据来源：广发银行1、财新智库数据来源：财新智库1广发银行，中国小微企业白皮书，2014 年3.2 七成以上小微市场主体经营稳定健康小微市场主体总体健康度良好，75.7%的主体健康度位于及格线以上。其中，发展信心得分较高（8.00分），现金流指标得分略低（5.99 分）。小微市场主体虽然有一定的现金流周转压力，但整体经营较为稳定，对未来发展持乐观态度。22乘势新经济，普惠金融为桨好行舟新经济环境下小微市场主体普惠金融研究报告分行业来看，新经济制造业经营主体健康度得分较高，尤其是节能环保行业（7.40 分）。文化体育娱乐等行业近年受到经济中负面因素影响较大，健康度表现低于调研行业的均值。图11.各个行业经营主体健康度得分数据来源：财新智库新经济制造业新经济服务业传统服务业高端装备制造生物医药批发零售住宿餐饮交通运输新材料节能环保新能源和新能源汽车信息技术服务文化体育娱乐新经济新业态行业小微市场主体经营现状0323乘势新经济，普惠金融为桨好行舟新经济环境下小微市场主体普惠金融研究报告新经济制造业在经营状况和稳定度上分别得到 7.70 分和 7.78 分，比新经济服务业和传统服务业都更有优势，而传统服务业经营主体或受益于较少的员工数量，便于管理和做出决策，组织决策得分（8.07）高于新经济制造业（7.54）和新经济服务业（7.66）。新经济服务业或是受不利因素的影响程度更大，整体表现低于制造业和传统服务业。超八成市场主体对未来前景持乐观态度超八成市场主体发展信心得分为 8分及以上，对未来前景保持乐观。新经济制造业经营主体或是得益于更稳定的经营状况，比新经济服务业经营主体更有信心。传统服务业中，住宿餐饮行业经营者对未来更加看好。图12.行业经营主体健康度得分分项图13.各个行业经营主体发展信心得分数据来源：财新智库数据来源：财新智库新经济制造业新经济服务业传统服务业高端装备制造生物医药批发零售住宿餐饮交通运输新材料节能环保新能源和新能源汽车信息技术服务文化体育娱乐新经济新业态行业小微市场主体经营现状24乘势新经济，普惠金融为桨好行舟新经济环境下小微市场主体普惠金融研究报告03现金流是拉低健康度得分的主要因素约七成的市场主体现金流压力得分为 6 分，对应收入账期仅刚好匹配成本账期。因此，在资金灵活性方面，小微市场主体略显不足。分行业看，新经济制造业中行业间差距较大，特别是新材料行业现金流压力明显偏大，而面向消费者行业的现金流相对充裕一些，例如住宿餐饮行业中有 88.5%的现金流压力得分为6 分及以上，现金流压力较小。3.3 小微市场经营渠道逐渐向线上转移相比十年前，小微市场主体将线上作为销售渠道的比例有明显的增加。2014 白皮书 显示，彼时 81%的小微市场主体仅将实体店作为销售渠道。此次调研中，仅有 5.5%的受访者表示几乎不使用互联网或线上工具开展业务，23.8%的受访者对互联网重度依赖。图14.各个行业经营主体现金流健康度得分新经济制造业新经济服务业传统服务业高端装备制造生物医药批发零售住宿餐饮交通运输新材料节能环保新能源和新能源汽车信息技术服务文化体育娱乐25乘势新经济，普惠金融为桨好行舟新经济环境下小微市场主体普惠金融研究报告信息技术服务业和批发零售业对线上业务较为依赖由于行业的特殊性，信息技术服务业的经营主体中有 48.3%重度或完全依赖互联网开展业务。批发零售业中同样有更多主体（32.4%）充分利用线上渠道获取大量订单并完成交易。相比之下，制造业对互联网依赖程度会低一些，达到重度及以上依赖程度的经营主体占比为16.4%。图15.小微市场主体对互联网经营渠道的依赖程度图16.不同行业经营主体对互联网经营渠道的依赖程度数据来源：广发银行2，财新智库数据来源：财新智库2 广发银行，中国小微企业白皮书，2014 年高端装备制造生物医药批发零售住宿餐饮交通运输新材料节能环保新能源和新能源汽车信息技术服务文化体育娱乐新经济新业态行业小微市场主体经营现状03地处长三角和珠三角的小型经营主体比其他地区的经营者更偏好利用互联网开展业务。在上海，高达68.5%的小微市场主体中会通过互联网进行交易或通过 App 平台做推广。天津、成都的经营主体更偏好于线上线下两类渠道经营，重度或完全依赖网络的比例相对偏低，分别为18.2%和 22.3%。图17.不同城市经营主体对互联网经营渠道的依赖程度数据来源：财新智库26乘势新经济，普惠金融为桨好行舟新经济环境下小微市场主体普惠金融研究报告3.4 信息服务相关行业新市民占比偏高“新市民”概念由来已久。2006 年 2 月，青岛市政府文件将 120 万外来务工人员称为“新市民”，将其子女称为“新市民子女”。2022 年 3 月，原中国银保监会、中国人民银行发布 关于加强新市民金融服务工作的通知 （下文简称 通知），首次官方明确了“新市民”的范围，通知 中提到，“新市民主要是指因本人创业就业、子女上学、投靠子女等原因来到城镇常住，未获得当地户籍或获得当地户籍不满三年的各类群体，包括但不限于进城务工人员、新就业大中专毕业生等。”通知 还对“新市民”的范围进行了估算，“（新市民群体）目前约有 3 亿人”。小微市场主体经营者中新市民占比 14%在全部小微市场主体经营者中，86.6%拥有本地户籍（0.6%获得本地户籍不满三年），13.4%拥有外地户籍，新市民占比为14.0%。12 个城市之中，深圳（23.8%）和北京（21.0%）的新市民占比最高，上海（14.1%）排名第四。图18.不同城市新市民占比数据来源：财新智库27乘势新经济，普惠金融为桨好行舟新经济环境下小微市场主体普惠金融研究报告新经济新业态行业小微市场主体经营现状28乘势新经济，普惠金融为桨好行舟新经济环境下小微市场主体普惠金融研究报告03分行业看，新市民多集中在信息技术服务业（23.0%）及线上主播、新媒体、自媒体等新业态，这可能与该行业对商贸进货和场地要求相对较低有关。住宿餐饮行业本地化特征较为明显，新市民占比不足10%。新市民经营的市场主体在近年生产生活经营活动受到影响，经营状况欠佳。2019 年、2020 年、2022年三年经营自评分数据显示，新市民经营的市场主体经营得分分别低于非新市民主体 0.42 分、0.48 分、0.51分，分差有增加的趋势。图19.不同行业的新市民占比图20.新市民和非新市民的经营状况评分数据来源：财新智库数据来源：财新智库29乘势新经济，普惠金融为桨好行舟新经济环境下小微市场主体普惠金融研究报告新市民中，家庭财产总额 100 万元以下的占比为19.8%，非新市民为10.7%；新市民中，家庭财产总额500 万元以上占比为16.2%，显著低于非新市民的 27.0%。图21.新市民和非新市民的家庭财产总额数据来源：财新智库6.9%12.9%28.3%35.7%13.3%2.9%1.6%9.1%30.0%32.3%18.9%8.1%新经济新业态行业小微市场主体经营现状30乘势新经济，普惠金融为桨好行舟新经济环境下小微市场主体普惠金融研究报告03新市民群体未来经营策略更偏保守。针对未来一年经营策略，新市民选择维持现有规模或者扩张规模的比例为 76.2%，非新市民维持现有规模或者扩张的比例则为 85.0%。图22.新市民和非新市民选择维持或扩张规模的比例数据来源：财新智库31乘势新经济，普惠金融为桨好行舟新经济环境下小微市场主体普惠金融研究报告小微市场主体资金需求特点第四章04小微市场主体资金需求特点32乘势新经济，普惠金融为桨好行舟新经济环境下小微市场主体普惠金融研究报告04 小微市场主体资金需求特点 第四章调研显示，超1/3 的市场主体在过去三年曾获得过贷款，48.6%的市场经营主体考虑未来申请贷款，其中新业态较旧业态高近10%。市场经营主体贷款的主要用途是短期资金周转和相关设备采购，两者占比分别是 70.4%和 53.9%。设备采购用途占比较十年前大幅提升。银行是贷款者优先考虑的融资渠道，与十年前相比，市场主体通过亲朋好友借款或其他互联网和民间借贷渠道解决资金需求的占比快速下降。80.7%的经营主体期望获得1年以内的贷款，56.7%的经营主体期望获得利率 3%5%的贷款，76.1%计划申请贷款金额在 70 万元以内。新材料行业期望贷款期限偏长，交通运输行业偏短。营业收入高的小型经营主体期望更长一些的贷款使用期限。线上批发零售行业经营主体对贷款利率的接受程度较线下批发零售行业更高。市场主体经营者对金融服务需求多元化，其中对于转账结算服务需求最高（63.6%），个人财富管理需求也较为显著（40.2%）。4.1 36.1%的市场主体曾获得贷款，服务业新业态贷款需求旺盛36.1%的市场经营主体在过去三年曾经成功获得过贷款，对于成功获得过贷款的市场主体来说，贷款平均金额占年营业收入比例为 49.0%。33乘势新经济，普惠金融为桨好行舟新经济环境下小微市场主体普惠金融研究报告48.6%的市场经营主体未来考虑申请贷款，新业态经营主体贷款意愿较旧业态高近10 个百分点。图23.经营主体贷款金额与营业收入图24.新旧业态经营主体未来考虑申请贷款的比率数据来源：财新智库数据来源：财新智库小微市场主体资金需求特点34乘势新经济，普惠金融为桨好行舟新经济环境下小微市场主体普惠金融研究报告04对于新市民经营的市场主体而言，贷款可得率为 71.9%，非新市民为 86.1%。或许是因为申请贷款资格不足，加之过去申请贷款可得性不高，新市民未来一年申请贷款的积极性也不高。未来一年，有贷款计划的新市民比例为 39.8%，明显低于非新市民的 49.8%。新市民经营主体期望能享受更低的贷款利率。71.3%的新市民对贷款利率的期望值在 5%及以下，高于非新市民的 65.4%，其中15.6%的新市民希望能够获得利率 3%以下的贷款。图25.新市民与非新市民的贷款可得率和未来申请贷款比例图26.新市民和非新市民的贷款利率期望数据来源：财新智库数据来源：财新智库35乘势新经济，普惠金融为桨好行舟新经济环境下小微市场主体普惠金融研究报告调研显示：34.8%的新市民在本地没有房产，非新市民中该比例仅为 2.3%。53.1%的新市民在本市拥有一套房产，而非新市民对应比例达 63.6%。新市民可抵押物相对不足与前述更低的期望利率的冲突对普惠金融的商业可持续性提出了挑战。4.2 短期资金周转仍是小微企业贷款的主要用途贷款用途与经营者未来的现金流结构密切相关。调研显示，市场经营主体贷款的主要用途是短期资金周转和相关设备采购，两者占比分别是 70.4%和 53.9%。这说明更多小微市场主体需要数额较小且频次规律的现金流。图27.新市民与非新市民拥有的房产数量情况图28.小微市场主体贷款用途数据来源：财新智库数据来源：财新智库36乘势新经济，普惠金融为桨好行舟新经济环境下小微市场主体普惠金融研究报告图29.经营主体将贷款用于相关设备采购的占比数据来源：广发银行3，财新智库与十年前相比，突出变化是设备采购成为市场主体贷款资金使用的重要用途。过去三年中，将贷款用于经营相关设备采购的小微市场主体占比为 53.9%，而十年前这一占比仅为 4%。3 广发银行，中国小微企业白皮书，2014 年小微市场主体资金需求特点0437乘势新经济，普惠金融为桨好行舟新经济环境下小微市场主体普惠金融研究报告图 30.市场经营主体首选融资渠道数据来源：财新智库4.3 银行是 82.4%的小微市场主体首选贷款渠道银行作为贷款者的首选贷款渠道占比进一步提升。相比于 2014 白皮书 的数据，过去十年间，将银行作为首选融资渠道的小微市场主体占比从 68%提升至 82.4%，选择亲友借款相应比率从18%降至 8%。信用卡提现渠道占比从1.0%提升至 4.2%，信用卡仍是小众融资渠道。随着金融机构不断推出更多、更好满足市场需求的金融产品，市场主体通过亲朋好友借款或其他互联网和民间借贷渠道解决资金需求的占比快速下降。小微市场主体资金需求特点38乘势新经济，普惠金融为桨好行舟新