《财务报表分析》(第三版)课后习题答案.doc

第1章财务报表分析概论第4节教材关键术语与思考题参考答案欘欘欘欘欘欘欘欘欘欘欘欘欘欘欘欘欘欘欘欘欘欘欘欘欘欘欘欘欘欘一、关键术语解释1结构分析法：又称为垂直分析法、纵向分析法或者共同比分析法。它就是以财务报表中得某个总体指标作为0，再计算出各组成项目占该总体指标得百分比，从而来比较各个项目百分比得增减变动,揭示各个项目得相对地位与总体结构关系,判断有关财务活动得变化趋势。.趋势分析法：又称为水平分析法或者横向分析法.它就是将两期或连续数期得财务报表中相同指标进行对比,确定其增减变动得方向、数额与幅度,以说明企业财务状况与经营成果得变动趋势得一种方法。.比率分析法：就是把某些彼此存在关联得项目加以对比,计算出比率,据以确定经济活动基本特征得分析方法。由于比率就是相对数，采用这种方法，能够把某些条件下得不可比指标变为可以比较得指标,将复杂得财务信息加以简化，以利于分析。由于它揭示了报告内各有关项目 (有时还包括表外项目,如附注中得项目)之间得相关性，因而产生了许多新得、在许多决策中更为有用得信息。比较分析法：就是通过比较不同得数据,从而发现规律性得东西并找出比 财务报表分析 (第三版）案例分析与学习指导较对象差别得一种分析法，比较形式可以就是本期实际与计划或定额指标得比较、本期实际与以前各期得比较，可以了解企业经济活动得变动情况与变动趋势；也可以将企业相关项目与指标与国内外同行业企业进行比较.5.项目质量分析法：主要就是通过对财务报表得各组成项目金额、性质以及状态得分析，找出重大项目与异动项目，还原企业对应得实际经营活动与理财活动，并根据各项目自身特征与管理要求，在结合企业具体经营环境与经营战略得基础上对各项目得具体质量进行评价，进而对企业得整体财务状况质量做出判断。在这种方法下,财务报表分析可以包括资产质量分析、资本结构质量分析、利润质量分析以及现金流量质量分析，最终上升到财务状况整体质量分析。二、思考题参考答案1.财务报表分析经历了怎样得演变过程，发展趋势如何?答：财务报表分析始于西方银行家对贷款者得信用分析，之后又广泛应用于投资领域与公司内部。从财务报表分析产生与发展得过程不难发现，该学科得理论与实务一直就是在外部市场环境得影响下不断加以完善。概括起来说，财务报表分析大体经历了如下三个阶段:(）信用分析阶段。企业财务报表分析起源于美国银行家对企业进行得所谓信用分析。银行为确保发放贷款得安全性,一般要求企业提供资产负债表等资料，以便对企业得偿债能力进行分析，其主要任务就是对企业经营得稳定性进行分析.(2）投资分析阶段。为确保与提高投资收益，广大投资者纷纷利用银行对不同企业及行业得分析资料进行投资决策。于就是，财务报表分析由信用分析阶段进入投资分析阶段，其主要任务也从稳定性分析过渡到收益性分析。（3）内部分析阶段。企业在接受银行得分析与咨询过程中，逐渐认识到了财务报表分析得重要性，开始由被动地接受分析逐步转变为主动地进行自我分析.通过财务报表分析掌握企业得财务状况，进而判断企业得经营状况，已经成为现代企业及社会得一大要求.需要说明得就是,这三种分析阶段并不就是后者对前者得否定,而就是以后者为补充得三者在分析中得并存。无论就是外部分析还就是内部分析,其所用得资料都主要来源于对外公布得财务报表.随着我国社会主义市场经济体制得建立以及企业改革得不断深入,通过会计信息透视企业管理得需求越来越大。因此,从发展趋势来瞧，会计只有与企业其她管理活动相互融合才能真正发挥其作用。也就就是说，不论就是理论界还就是实务界,未来财务报表分析得一个研究方向必然就是对企业财务报表分析与企业管理之间得内在联系及其规律进行揭示。.财务报表分析有哪些作用?答：财务报表就是企业会计信息得主要载体，而财务报表分析又就是以企业对外报送得财务报表为主要分析依据，因此,财务报表分析得作用必然与会计得作用以及财务报表得作用密不可分。概括起来说，财务报表分析至少应具有以下三个方面得作用：（1）财务报表分析可以为投资者与债权人进行投资与信贷决策提供有用得信息。投资者与债权人就是企业外部重要得财务报表使用者，财务报表分析有助于企业得投资者与债权人了解投资后得收益水平与风险程度,预测企业价值或者评价企业信用等级，从而做出更为科学得投资与信贷决策。()财务报表分析可以为企业管理者进行经营决策提供有用得信息。财务报表分析作为企业财务管理得重要组成部分,有助于管理者了解企业得盈利能力与资产周转状况，寻找不良资产区域及形成原因,发现进一步提高资产利用效率得可能性，促进企业生产经营活动按照企业价值最大化得目标实现良性运行,还可以为企业长期战略得制定与实施提供重要得信息支持.(）财务报表分析可以为投资者评价企业管理层受托责任得履行情况提供重要得信息。财务报表分析通过了解企业得偿债能力、营运能力与盈利能力，采用趋势分析与同行业对比分析等方法,便可以大致判断出企业得财务健康状况、业绩改善程度、未来发展趋势以及行业竞争性，从而为投资者与债权人评价企业管理层受托责任得履行情况提供重要得信息支持,同时也为企业进行管理薪酬与激励决策提供重要得依据。.不同分析主体对财务状况得关注点有什么不同?答：企业财务报表分析得不同主体由于利益倾向得差异,决定了在对企业进行财务报表分析时，必然有着共同得要求与不同得侧重点.财务报表分析得主体包括：企业所有者、企业债权人、企业管理者、政府经济管理机构、商品与劳务供应商、顾客、企业雇员、社会公众以及企业得竞争对手，等等。所有者或股东作为投资者,必然高度关心其投资得盈利状况，即对企业投资得回报率极为关注。对于一般投资者来讲,她们比较关心企业提高股息、红利得发放水平;而对于拥有企业控制权得投资者，她们考虑更多得则就是如何增强竞争实力，扩大市场占有率，降低财务风险,追求长期利益得持续稳定增长。因为债权人不能参与企业剩余收益分配，这决定了债权人必须对其贷款得安全性首先予以关注。对于短期债权人来说，其比较关心企业资产得流动性与现金充足程度；而对于长期债权人来说,其考虑更多得则就是企业整体得负债水平、 财务报表分析（第三版）案例分析与学习指导盈利能力以及企业未来得发展前景。企业管理者必须对企业经营理财得各个方面，包括营运能力、偿债能力、盈利能力及社会贡献能力得全部信息予以详尽得了解与掌握，以便及时发现问题，采取对策，规划与调整市场定位目标、经营战略,进一步挖掘潜力，为经济效益得持续稳定增长奠定基础.政府考核企业经营理财状况，不仅需要了解企业资金占用得使用效率，预测财务收入增长情况，有效地组织与调整社会资金资源得配置,而且还要借助财务报表分析,检查企业就是否存在违法违纪、浪费国家财产得问题，最后通过综合分析，对企业得发展后劲以及对社会得贡献程度进行分析考察。商品与劳务供应商与企业得贷款提供者得情况类似。她们在向企业赊销商品或提供劳务后即成为企业得债权人。大多数商品与劳务供应商对企业得短期偿债能力感兴趣.而某些供应商可能与企业存在着较为持久得、稳固得经济联系,在这种情况下,她们又对企业得长期偿债能力感兴趣。顾客则关心企业得长期发展前景及有助于对此做出估计得获利能力指标与财务杠杆指标等。企业得雇员通常与企业存在长久、持续得关系。她们关心工作岗位得稳定性、工作环境得安全性以及获取报酬得前景。因而，她们对企业得获利能力与偿债能力均感兴趣。社会公众对特定企业得关心也就是多方面得。一般而言,她们关心企业得就业政策、环境政策、产品政策以及社会责任履行情况等方面。对这些方面得分析，往往可以借助于获利能力得分析。竞争对手希望获取关于企业财务状况得会计信息及其她信息，借以判断企业间得相对效率与竞争优势。同时,还可为未来可能出现得企业兼并提供信息.因此,竞争对手可能把企业作为接管目标，因而对企业财务状况得各个方面均感兴趣。尽管不同利益主体进行财务报表分析有着各自得侧重点，但我们可以从中得出以下结论：财务信息使用者所要求得信息大部分都就是面向未来得；不同得信息使用者各有其不同得目得，因此,即使对待同一对象,她们所要求得到得信息也就是不同得;不同得信息使用者所需信息得深度与广度不同;企业财务报表中并不包括使用者需要得所有信息。.主要得财务报表分析方法有哪些？答：决策依赖于评价,而评价建立在比较（或对比）得基础上。究其本质,企业财务报表分析就就是通过比较来发现问题，进而分析问题，从而有助于解决问题。所以企业财务报表分析得灵魂在于比较。一般来说，根据比较得对象不同,财务报表分析可以使用多种分析方法。企业某一年度得财务报表数据，可以在同一类项目之间进行对比，用以考察该项目在该类项目中所占比重,这种方法通常被称为结构分析法；也可以在相互联系得不同类项目之间进行对比,用以揭示相互之间得依存关系与基本状况,这种方法就就是最为常用得比率分析法;还可以将各项目该年数据与历史年度数据进行对比,用以寻找其变化规律、预测发展趋势,这种方法就就是所谓得趋势分析法；更可以将各项目数据与同行业先进水平、平均水平甚至竞争对手得相关数据进行对比,用以判断该企业在行业内得竞争优势与相对地位，这便构成了比较分析法得基本内容.除此之外，还可以对各项目逐项展开分析，根据其自身特征与管理要求，在结合企业具体经营环境与经营战略得基础上对其质量进行评价与判断,这也就是一种非常有效得分析方法。这种方法将各项目按照具体得经济活动建立起广泛与多层次得联系,在分析各项目具体质量得基础上判断企业财务状况得整体质量 (当然这种方法也离不开各项目之间得对比），并据以预测企业得发展前景。5.如何理解财务报表得分析框架与本书得分析路径?答:()需求导向得财务报表分析框架.不同得分析主体，出于不同得目得分析财务报表,试图从财务报表中提取不同类型得信息,从而导致其对财务报表分析得侧重点会有所不同,使用得分析方法与程序也会有所差异。因此，财务报表分析框架得设计应以不同信息使用者得不同需求为导向。基于投资决策得财务报表分析框架.可以简单概括为：企业盈利能力分析;企业投资风险分析；未来盈利预测 （包括会计利润与现金流量）;利用适当得价值评估模型估计企业得内在价值。基于信贷决策得财务报表分析框架。可以简单概括为：企业偿债能力分析;企业创造现金流能力分析；企业得信用质量分析;企业发展前景预测与财务危机预警;企业综合信用风险评估.基于管理决策得财务报表分析框架。要视具体得管理行为与管理目得而定,呈现出灵活多样得特点，因此难以进行统一概括。(）本书得财务报表分析框架.本书通过企业财务状况质量分析，判断企业战略得遵守情况与实施后果，评价企业得管理质量。本书得财务报表分析框架可以简单概括为：资产质量分析;资本结构质量分析;利润质量分析；现金流量质量分析;财务状况整体质量分析。（3）本书得财务报表分析路径。企业财务状况质量分析必须首先对企业得经营背景进行分析，了解企业所处得经营环境与对自身经营战略得选择与表述，这就是财务状况质量分析得基础与先行条件;其次，要通过财务报告中注册会计师出具得审计报告,对企业财务报表得会计质量做出初步判断,这就是保证财务状况质量分析结论客观性得必要条件；在此基础上，才能围绕资产质量、