资产评估作业-计算题.doc

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1.某台机床需评估。企业提供的购建成本资料如下：该设备采购价5万元，运输费0.1万元，安装费0.3万元，调试费0.1万元，已服役2年。经市场调查得知，该机床在市场上仍很流行，且价格上升了20%；铁路运价近两年提高了1倍，安装的材料和工费上涨幅度加权计算为40%，调试费用上涨了15%。试评估该机床原地续用的重置全价。
解：现时采购价=5×（1+20%）=6（万元）
现时运输费=0.1×（1+1）=0.2（万元）
安装、调试费=0.3×（1+40%）+0.1×（1+15%）=0.535（万元）
被评估机床原地续用的重置全价=6+0.2+0.535=6.735（万元）

2.某上市公司欲收购一家企业，需对该企业的整体价值进行评估。已知该企业在今后保持持续经营，预计前5年的税前净收益分别为40万元，45万元，50万元，53万元和55万元；从第六年开始，企业进入稳定期，预计每年的税前净收益保持在55万元。折现率与资本化率均为10%，企业所得税税率为40%，试计算该企业的评估值是多少？
解：前5年企业税前净收益的现值为：181.47（万元）
稳定期企业税前净收益的现值为：55/10%/（1+10%）5=341.51（万元）
企业税前净收益现值合计为：181.47+341.51=522.98（万元）
该企业的评估值为：522.98×（1-40%）=313.79（万元）

3.某商业用房地产，按国家规定其土地使用权最高年限为40年，现该房地产拟出租，出租期为10年，按租赁双方的租赁合同规定，前5年租金是以第一年租金8万元为基础，每年按等比级数递增，每年递增比率为2%，后5年租金按每年15万元固定不变。假定资本化率（折现率）为10%，如按上述租赁合同条件为依据，该房地产10年租期内的收益现值是多少？
要求：
（1）按分段法计算并写出公式，其中后5年预期收益现值必须使用年金法计算；
（2）写出计算过程；
（3）写出正确结论。
解：（1）计算公式为：

（2）计算过程：
前五年的租金收益分别为：R1=8（万元）
R2=8×(1+2%)=8.16（万元）
R3=8×(1+2%)2=8.32（万元）
R4=8×(1+2%)3=8.49（万元）
R5=8×(1+2%)4=8.66（万元）
后五年的租金收益均为：R=15（万元）
折现率为：r=10%
（3）将（2）中的数据代入（1）中的公式中，求得P=66.75（万元）

4.有一宗“七通一平”的待开发建筑用地，土地面积为2000平方米，建筑容积率为2.5，拟开发建设写字楼，建设期为2年，建筑费为3000元/平方米，专业费为建筑费的10%，建筑费和专业费在建设期内均匀投入。该写字楼建成后即出售，预计售价为9000元/平方米，销售费用为楼价的2.5%，销售税费为楼价的6.5%，当地银行年贷款利率为6%，开发商要求的投资利润率为10%。 试估算该宗土地目前的单位地价和楼面地价。
解：（1）现已知楼价的预测和各项开发成本及费用，可用假设开发法评估，计算公式为：
地价＝楼价-建筑费-专业费-利息-销售税费-利润
（2）计算楼价：
楼价＝2000×2.5×9000＝45,000,000（元）
（3）计算建筑费和专业费
建筑费＝3000×2000×2.5＝15,000,000（元）
专业费＝建筑费×10％＝15,000,000×10％＝1,500,000（元）
（4）计算销售费用和税费
销售费用＝45,000,000×2.5％＝1,125,000（元）
销售税费＝45,000,000×6.5％＝2,925,000（元）
（5）计算利润
利润＝（地价+建筑费+专业费）×10％＝（地价+16,500,000）×10％
（注:16,500,000由15,000,000+1,500,000取得.）
（6）计算利息
利息＝地价×[（1+6％）2－1]+（15,000,000+1,500,000）×[（1+6％）1－1]
＝0.1236×地价+990，000
（注:地价是在两年前就投入的，故要用2次方.而建筑费与专业费是在两年内均匀投入的，故只用1次方.）
（7）求取地价 地价＝45,000,000－16,500,000－1,125,000－2,925,000－0.1×地价
－1,650,000－0.1236×地价－9,900,000
地价＝21,810,000／1.2236＝17,824,452（元）
（8）评估结果 单位地价＝17,824,452／2000＝8912（元/平方米）
楼面价格＝8912／2.5＝3565（元／平方米）

5.某公司的一条生产线购建于2010年，购建成本800万元，2013年对该生产线进行评估。有关资料如下：
（1）2010年和2013年该类设备定基价格指数分别为108%和115%；
（2）与同类生产线相比，该生产线的年运营成本超支额为3万元；
（3）被评估的生产线尚可使用12年；
（4）该公司的所得税税率为25%，评估时国债利率为5%，风险收益率为3%；
要求：根据上述条件，估测该生产线的价值。
，

折现率=5%+3%=8%
，
评估值=851.85×80%－16.96=664.52（万元）
6.机器设备1台，3年前购置，据了解，该设备尚无替代产品。该设备的账面原值为10万元，其中买价为8万元，运输费为0.4万元，安装费用（包括材料）为1万元，调试费用为0.6万元。经调查，该设备的现行价格为9.5万元，运输费、安装费、调试费分别比3年前上涨了40％、30％、20％。求该设备的重置成本。（保留两位小数）
解：重置成本=9.5+0.4×（1+40%）+1×（1+30%）+0.6×（1+20%）=12.08（万元）

7.某企业转让制药生产技术，经搜集和初步测算已知下列资料：
（1）该企业与购买企业共同享受该制药生产技术，双方设计能力分别为600万箱和400万箱；
（2）该制药生产技术系国外引进，账面价格500万元，已使用3年，尚可使用9年，3年通货膨胀率累计为10%；
（3）该项技术转让对该企业生产经营有较大影响，由于市场竞争，产品价格下降，在以后9年中减少的销售收入按现值计算为100万元，增加开发费以保住市场的追加成本按现值计算为30万元。
根据上述资料，计算确定：
（1）该制药生产全套技术的重置成本净值；
（2）该无形资产转让的最低收费额评估值。
解：1、该制药生产全套技术的重置成本净值
3年通货膨胀率累计为10%，对外购无形资产的重置成本可按物价指数法调整，并根据成新率来确定净值，由此可得该制药生产技术的重置成本净值为：
500×（1+10%）×9/（3+9）=412.5（万元）
2、该无形资产转让的最低收费额评估值
因转让双方共同使用该项无形资产，设计能力分别为600万箱和400万箱，确定重置成本净值分摊率为：400/（400+600）×100%=40%
由于无形资产转让后加剧了市场竞争，在该项无形资产寿命期间，销售收入减少和费用增加的折现值是转让无形资产的机会成本，根据资料可得：100+30=130（万元）
因此，该项无形资产转让的最低收费额评估值为：412.5×40%+130=295（万元）

8.A企业被B企业兼并，需要对A企业自创的一项技术进行评估。据资料可知：该技术研发时发生原材料费10000元，辅助材料费4000元，燃料动力费1100元，有关人员工资和津贴5000元，专用设备费1000元，旅差费500元，管理费1200元，占用固定资产的折旧费3500元，人员培训费和资料费等1300元，专利申请费800元。该技术的创造性劳动倍加系数为3，科研平均风险率为6%，无形资产的贬值率为20%。据预测，该技术使用后，B企业每年可新增利润90000元。该专利技术剩余有效期限为5年。若提成率为20%，贴现率10%，求该专利技术的重置价值（计算结果保留两位小数）。
解：（1）根据题中资料，该配方的自创成本C总为：
C总=×{[（10000+4000+1100+1000+500+1200+3500+1300+800）+3×5000]×（1-20%）}=×（234000+15000）×0.8=32680.85(元)
（2）该专利技术的重估价值为：
P=32680.85 + 20%×90000×（P/A，10%,5）=32680.85+18000×3.7908
=100915.25 (元)
9.甲企业拟产权转让，需进行评估。经专家预测，其未来5年的净利润分别为100万元、120万元、150万元、160万元、200万元，从第六年起，每年的利润处于稳定状态，即保持在200万元的水平上。该企业有一笔10万元的短期负债，其有形资产有货币资金、存货和固定资产，且其评估值分别为80万元、120万元和660万元。该企业还有一个尚有5年剩余经济寿命的非专利技术，该技术产品每件可以获得超额净利润15元。目前该企业每年生产产品10万件，经分析：未来5年中，每年可以生产12万件。若折现率和资本化率均为10%，试计算甲企业的商誉价值并说明评估技术思路（以万元为单位，计算结果保留两位小数）
解：（1）该企业商誉法评估企业整体价值，再运用加和法计算出企业各单项资产价值之和，最后用企业整体价值减掉企业单项资产评估值之和即可得到企业商誉价值。
（2）计算企业整体价值

（3） 计算企业各单项资产价值①短期负债为10万元②单项有形资产评估值为860万③估算非专利技术的评估值：
15×12×（0.9091+0.8265+0.7513+0.683+0.6209）=15×12×3.7908=682.34（万元）
（4） 评出商誉价值
商誉=企业整体评估值-（有形资产评估值+非专利技术评估值—短期负债）=1778.05-（860+682.34-10）=245.71（万元）
10.甲企业是一家生产家用电器的制造企业，其2001年的收益情况见利润表，表中补贴收入50万元中包括了企业增值税出口退税30万元和因洪灾政府专项补贴20万元；表中营业外支出25万元为企业遭受洪灾的损失支出。经分析，预计从2002年到2005年企业的净利润将在2001年正常净利润水平上每年递增1%，从2006年到2021年企业净利润将保持在2002年至2005年各年净利润按现值计算的平均水平上。企业将在2021年底停止生产、整体变现，预计变现值约为150万元。若折现率为10%，现行税收政策保持不变，试评估2001年12月31日该企业的价值（计算结果保留两位小数）。

利润表单位：元
项目
行次
本年累计数
一、主营业务收入
1
9 000 000
减:：主营业务成本
4
5 000 000
主营业务税金及附加
5
300 000
二、主营业务利润
10
3 700 000
加：其他业务利润
11
0
减：营业费用
14
300 000
管理费用
15
1 800 000
财务费用
16
400 000
三、营业利润
18
1 200 000
加：投资收益
19
0
补贴收入
22
500 000
营业外收入
23
0
减：营业外支出
25
250 000
四、利润总额
27
1 450 000
计算企业2001年的正常净利润：正常净利润＝971 500+（250 000－200 000）（1－33％）＝1 005 000（元）
（2）计算2002—2005年各年净利润
①2002年净利润：1 005 000×（1+1％）＝1 015 050（元）
②2003年净利润：1 015 050×（1+1％）＝1 025 201（元）
③2004年净利润：1 025 201×（1+1％）＝1 035 453（元）
④2005年净利润：1 035 453×（1+1％）＝1 045 807（元）
（3）计算2006—2021年的年金收益
（4）计算企业价值

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