第三章投资估算.ppt

工程工程经济经济学学投投资资估算估算1.投投资资估算估算建建设设投投资资估算估算流流动资动资金估算金估算投投资资估算表估算表2.投投资估算构成估算构成图3.估算建设投资制定建设投资分年计划估计流动资金估计建设期利息汇总项目总投资编制项目总投资分年计划流流动资动资金金估算表估算表建建设设投投资资估算表估算表项项目目总总投投资资使用使用计计划表划表建建设设期利息期利息估算表估算表投投资估算估算顺序序4.建建设投投资估算方法估算方法&单单位生位生产产能力投能力投资资估算法估算法&生生产产能力指数法能力指数法&简单估算法估算法&分分类估算法估算法5.v一、建一、建设设投投资简单资简单估算法估算法v（一）（一）单单位生位生产产能力估算法能力估算法 v1.基本思想v根据已建成的、性质类似的建设项目的单位生产能力投资（如元/吨、元/kW）乘以拟建项目的生产能力，来估算拟建项目的投资额。该方法将项目的建设投资与其生产能力的关系视为简单的线线性关系性关系。6.v2.计算公式v X1已建类似项目的生产能力；v X2拟建项目的生产能力；vY1已建类似项目的投资额；vY2拟建项目的投资额；v CF 不同时期、不同地点的定额、单价、费用变更等的综合调整系数。7.v3.特点v估算简便迅速，精确度较差。v4.应用条件：v使用该方法要求拟建项目与所选已建项目相类似，仅存在规模大小和时间上的差异。8.建设投资的估算v（二）生（二）生产产能力指数法能力指数法v1.基本思想v根据已建成的、性质类似的建设项目的生产能力和投资额与拟建项目的生产能力，来估算拟建项目投资额。v该方法将建设项目投资额与生产能力的关系视为非非线线性关系性关系，这也是该方法与单位生产能力指数法的区别。9.v2.计算公式vn 生产能力指数10.v3.特点v（1）计算简单、速度快；v（2）要求类似项目资料可靠，条件基本相同，反之误差会增大。v（3）对于建设内容复杂多变的项目，实践中往往应用于分项装置的工程费用估算。11.例例题题：已知建：已知建设设年生年生产产30万吨乙万吨乙烯烯装置的投装置的投资额为资额为60000万元，万元，现现有一年有一年产产70万吨乙万吨乙烯烯的装置，工程条件的装置，工程条件与上述装置与上述装置类类似，似，试试估算估算该该装置的投装置的投资额资额（生（生产产能力指能力指数数n=0.6，CF=1.2）。）。12.二、分类估算法1、建筑工程、建筑工程费费用：用：花费在建筑安装工程施工过程中的费用。建筑工程费用：建筑工程费是指为建造永久性建筑物和构筑物所需要的费用。单单位建筑工程投位建筑工程投资资估算法（以估算法（以单单位建筑工程量投位建筑工程量投资资乘以建筑工程乘以建筑工程总总量）量）。单单位位实实物工程量投物工程量投资资估算法（以估算法（以单单位位实实物工程量投物工程量投资资乘以乘以实实物工程物工程总总量）。量）。概算指概算指标标投投资资估算法（根据面估算法（根据面积积、体、体积积乘以概算指乘以概算指标标得出直接得出直接费费，然，然后后计计算出其他直接算出其他直接费费）。）。13.建建设设投投资资的估算的估算v2、设备设备、工器具、工器具购购置置费费（1）设备购置费v设备购置费=设备原价或进口设备抵岸价+设备运杂费（2）工器具、生产家具购置费用v工器具及生产家具购置费=设备购置费 定额费率14.v3.安装工程费v安装工程安装工程费费=设备设备原价原价安装安装费费率率安装工程安装工程费费=设备设备吨位吨位每吨安装每吨安装费费安装工程安装工程费费=安装工程安装工程实实物量物量安装安装费费用指用指标标15.建建设设投投资资的估算的估算v4、工程建、工程建设设其他其他费费用的估算用的估算工程建工程建设设其他其他费费用指从工程筹集到工程竣工用指从工程筹集到工程竣工验验收交付使收交付使用止的整个建用止的整个建设设期期间间，除建筑安装工程，除建筑安装工程费费用和用和设备设备及工及工器具器具购购置置费费以外的，以外的，为为保保证证工程建工程建设顺设顺利完成和交付使利完成和交付使用后能用后能够够正常正常发挥发挥效用而效用而发发生的各生的各项费项费用。用。与土地使用有关的与土地使用有关的费费用。用。与工程建与工程建设设有关的其他有关的其他费费用。用。与未来企与未来企业业生生产经营产经营有关的其他有关的其他费费用。用。16.v4、预备费用v在初步设计和设计概算中难以预料的工程费用，包括基本预备费和涨价预备费。17.v基本预备费是指在项目实施中可能发生难以预料的支出，需要事先预留的费用，又称工程建设不可预见费，主要指设计变更及施工过程中可能增加工程量的费用。一般由下列三项内容构成：q在批准的设计范围内，技术设计、施工图设计及施工过程中所增加的工程费用；设计变更、工程变更、材料代用、局部地基处理等增加的费用；q一般自然灾害造成的损失和预防自然灾害所采取的措施费用；q竣工验收视为鉴定工程质量对隐蔽工程进行必要的挖掘和修复费用。v基本预备费=（工程费用+工程建设其他费用）基本预备费率18.v涨价预备费是对建设工期较长的项目，由于在建设期内可能发生材料、设备、人工等价格上涨引起投资增加，需要事先预留的费用，亦称价格上涨预备费。式中PC涨价预备费；It第t年的工程费用；f建设期价格上涨指数；n建设期。建设期价格上涨指数，政府部门有规定的按规定执行，没有规定的由工程咨询人员合理预测。19.v例例题题某某项项目的工程目的工程费为费为250000万元，按本万元，按本项项目目进进度度计计划，划，项项目建目建设设期期为为5年，年，5年的工程年的工程费费分年度使分年度使用比例用比例为为第一年第一年10%，第二年，第二年20%，第三年，第三年30%，第四年，第四年30%，第五年，第五年10%，建，建设设期内年平均价期内年平均价格格变动变动率率为为6%，试试估估计该项计该项目建目建设设期的期的涨涨价价预预备费备费。20.vPC1=2500000.1（1+0.06-1）=1500vPC2=250000 0.2 (1+0.06)2-1=6180vPC3=250000 0.3 (1+0.06)3-1v =14326.2vPC4=250000 0.3 (1+0.06)4-1v =19685.772PC5=250000 0.1 (1+0.06)5-1 =8455.6321.建建设设期利息估算期利息估算v建设期利息是债务资金在建设期内发生并应计入固定资产原值的利息，包括借款（或债券）利息和融资费用（如：手续费、承诺费、发行费、管理费等）。22.v一、建一、建设设期利息估算的前提条件期利息估算的前提条件v1.建设投资估算及其分年投资计划；v2.确定项目资本金（注册资本）数额及其分年投入计划；v3.确定项目债务资金的筹措方式及债务资金成本率。23.v二、建二、建设设期利息的估算方法期利息的估算方法v（一）基本理（一）基本理论论v1.名义利率与有效利率v建设期利息估算应按有效利率计息。v2.单利与复利v（1）项目在建设期内按期支付利息，单利计息；v（2）在建设期内不支付利息，复利计息。24.v3.半年计息与全年计息v（1）借款额在建设期各年年初发生的项目，全年计息。v（2）借款额在建设期各年年内按月、按季均衡发生的项目，为简化计算，通常假设借款发生当年均在年中使用，按半年计息，其后年份按全年计息。v 25.v（二）借款（二）借款额额在建在建设设期各年年初期各年年初发发生生时时建建设设期利息的估算期利息的估算vQ建设期利息vPt-1按单利计息，为建设期第t-1年末借款累计；按复利计息，为建设期第t-1年末借款本息累计vAt建设期第t年的借款额vi借款年利率vt年份26.v（三）借款（三）借款额额在建在建设设期各年年内均衡期各年年内均衡发发生生时时建建设设期利息的估算期利息的估算27.v某新建项目，建设期3年，第1年贷款3000万元，第二年贷款6000万元，第3年贷款4000万元，年利率为3.2%，使用复利计算建设期利息。28.第1年建设期利息 3000/2*3.2%=48第2年建设期利息（3000+48+6000/2）*3.2%=193.536第2年建设期利息 （3000+48+6000+193.536+4000/2）*0.032=359.73所以总的建设期利息：48+193.56+359.73=601.2929.流动资金的估算v在项目决策研究的早期，净营运资金可以根据项目的特点和以往已建成运行的同类项目的数据，按销售收入、经营成本或固定资产投资的比例来估算，也可以按单位产量占用净营运资金的比率来确定。v 缺点：由于项目的加工深度、原料供应和销售渠道各不相同，这种估算方法误差较大。百货零售商店，净营运资金可按年销售收入的10%-15%估算;机械制造项目可按年经营成本的15%-20%考虑;钢铁联合企业可按固定资产投资的8%-10%估算等。30.流流动资动资金的估算金的估算v分项估算的思路:先按照项目各年生产运行的强度，估算出各大类的流动资产的最低需要量，加总以后减去该年估算出的正常情况下的流动负债(应付账款)，这就是该年需要的净营运资金，再减去上年己注入的净营运资金，就得到该年净营运资金的增加额。当项目已达到正常的生产运行水平后，净营运资金就可以不再投入。31.流流动资动资金的估算金的估算v 分项详细估算公式如下：流动资金流动资产流动负债流动资产现金应收和预付账款存货流动负债应付账款预收账款流动资金本年增加额本年流动资金上年流动资金32.流流动资动资金的估算金的估算v在各项流动资产估算时，要先确定这项流动资产对应的成本和费用，再确定这种流动资产的最低周转天数。每年的周转次数为:周转次数=360/最低周转天数 这类流动资产的最低需要量为：p流动资产=对应的年成本费用/周转次数33.流流动资动资金的估算金的估算v（1）现金估算 现金（年工资福利费+年其他费用）/周转次数u 周转次数360/最低需要周转天数u 年其他费用制造费用管理费用财务费用销售费用（前四项费用中包含的工资福利费、折旧费、摊销费、修理费之和利息支出）34.流流动资动资金的估算金的估算v（2）应收（预付）帐款的估算 应收帐款年经营成本/周转次数v 周转次数360/结算天数v 结算天数可按30-60天估算35.流流动资动资金的估算金的估算v（3）存货的估算 存货外购原材料、燃料在产品产成品v外购原材料、燃料是指为保证正常生产所需要的原材料、燃料、包装物、备品、备件等占用资金较多的投入物，须按品种类别逐项分别估算。v在产品：外购原材料、燃料动力费年工资及福利费年修理费年其他制造费用v产成品：年经营成本36.案例分析案例分析37.案例38.流动资金估算表 （单位：万元）39.