上市公司财务报表分析1.doc

上市公司财务报表分析
————中国人寿保险公司
在进行公司财务情况的分析中，我们选取了中国保险行业的两大上市公司，即中国人寿保险公司和中国平安保险公司，的财务年报进行分析。首先，对中国人寿保险公司的财务数据进行了比率分析，并在2008年到2010年间进行了纵向比较，得出了近三年间中国人寿保险公司的财务状况变化。其次，我们又根据2010年中国平安保险公司的财务报表数据，进行了两个公司的横向比较，发现了两个公司财务构成上所揭示出的区别。
下面，我们首先对中国保险行业，以及我们所选取的两个公司进行简单介绍。
一、 行业背景及公司概况
1.中国保险业的行业概况
改革开放以来，中国保险业保持高速发展，取得了重大成就。到2004年底，随着我国加入世贸组织承诺的保险业三年过渡期的结束，我国保险业进一步加快了对外开放的步伐。随着保险业的深化改革、全面开放，其经济补偿、资金融通和社会管理的三大职能正在得到充分的发挥。随着中国保险业市场化趋势改革的不断深入，保险市场多元化竞争格局初步形成,与此同时，保险业的竞争格局也在不断形成。截至2004年底，全国共有保险集团公司5家、保险公司63家。其中产险公司29家、寿险公司29家，再保险公司5家。
近几年，中国经济持续快速健康发展，为保险业的发展提供了广阔的市场。国务院的关心和支持，保监会以促发展、防风险为核心的推动行业发展的一系列积极政策的出台，以及保险公司不断深化改革，锐意创新，有力地促进了保险业的发展。2004年，全国累计实现保费收入4318亿元，同比增长近12%。同时，保险业经济补偿、社会保障的功能日益发挥。2004年，保险公司赔款与给付支出累计1004亿元，同比增长19%。
应该说，国民经济的持续、快速发展，为保险业的发展提供了良好的外部环境。而且，中国政府高度重视保险业的发展，为保险业提供了有力的政策支持。中国保监会提出“促发展，防风险”等监管政策，为促进保险业持续健康快速发展进行了积极的监管。以上三方面的因素，都将促进中国保险业的发展，中国保险业将会迎来更美好的明天。
2.中国人寿保险公司
中国人寿保险股份有限公司是国内最大的寿险公司，总部位于北京。2009年，中国人寿保险（集团）公司及其子公司总保费收入达到3029.92亿元；总资产达到1.55万亿元，占全行业境内总资产的37.7%，是国内唯一一家资产过万亿的保险集团。集团所属寿险公司总市值为9114.7亿元，仍然居全球上市寿险公司首位；资产公司是国内资本市场上最大的机构投资者之一；财险公司在实施企业会计准则解释第2号后，开业三年即实现盈利，打破了行业发展的常规模式；养老险公司及国寿投资公司也取得了不俗的业绩。作为《财富》世界500强和世界品牌500强企业（中国人寿已连续第8次榜上有名，排名由2002年的290位跃升为2009年的118位，在入选的所有54家中国企业中排名第8位，在入选的4家中国保险企业中排名第一）——中国人寿保险（集团）公司的核心成员，公司以悠久的历史、雄厚的实力、专业领先的竞争优势及世界知名的品牌赢得了社会最广泛客户的信赖，始终占据国内保险市场领导者的地位，被誉为中国保险业的“中流砥柱”。
中国人寿与中华人民共和国同龄，是国内最早经营保险业务的企业之一，肩负中国寿险业探索者和开拓者的重任，走过了长达半个多世纪的发展历程，深谙国内寿险市场经营之道。
·1949年10月，中央政府批准组建了国内唯一的保险公司，由此开启了中国人寿的发展元年。
·1996年，中保人寿保险有限公司成立，中国人寿开始迈入人身保险业务专业化经营时代。
·1999年1月，经国务院批准成立中国人寿保险公司。
·2003年6月30日，中国人寿保险公司加快了改革发展的步伐，组建中国人寿保险（集团）公司，并独家发起设立中国人寿保险股份有限公司。
·2003年12月17和18日，中国人寿保险股份有限公司分别在纽约和香港上市，并创造当年全球最大规模的IPO。
·2007年1月9日，中国人寿保险股份有限公司回归国内A股上市，自此公司成为国内首家“三地上市”的金融保险企业。
3.中国平安保险公司
中国平安保险(集团)股份有限公司是一家在香港交易所上市的金融公司。主要业务是提供多元化金融服务及产品，并以保险业务为核心。该公司成立于1988年在深圳成立，在中华人民共和国注册，主席为马明哲。2004年纯利为31亿元人民币。它是香港中资金融股的六行三保(前称五行三保)之一。2007年3月1日，中国平安在上海证券交易所A股上市。
截至2009年12月31日，集团总资产为人民币9357亿元，权益总额为人民币917亿元。2009年，集团实现总收入人民币1528亿元，净利润人民币145亿元。从保险业务收入来衡量，平安人寿为中国第二大寿险公司，平安产险为中国第二大产险公司。
二、 公司数据
我们在上海证券交易所网站选取了中国人寿保险公司08年到10年的财务报表。中国平安保险公司10年的财务报表作为财务数据分析的基础数据，报表具体内容见附注。
三、 财务数据比率分析及比较分析
1. 偿债能力
1-1短期偿债能力
短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力。分析的核心是流动负债，然后考虑用什么来偿付流动负债，用来偿付流动负债的资产是流动负债的几倍。

人寿08年
人寿09年
人寿10年
平安10年
流动比率
0.3861
0.4325
0.4683
0.8224
速动比率
0.0976
0.0822
0.0919
0.4357
现金比率
0.0608
0.0459
0.049
0.2924
现金流量比率
0.1593
0.152
0.1522
0.4109

由表中数据我们可以看出，中国人寿的短期偿债能力趋于平稳，09年以后偿债能力较以前有所增强，但是数据明显低于中国平安，下面我们逐项分析。
1-1-1流动比率分析
流动比率指标越高，表明企业的偿付能力越强，企业所面临的短期流动性风险越小，债权人安全程度越高。它是判断企业信用的一个标准，还可以反映出企业在目前及今后的生产经营中提供现金、偿还短期债务、维护正常经营活动的能力。

由图我们可以看出，中国人寿流动比率由08年的0.3861增长到了10年的0.4683，短期偿债能力有所增强，但相比于同类的中国平安10年的流动比率0.8224，短期偿债能力还是有所不足。
1-1-2速动比率分析
用速动比率来评价企业的短期偿债能力，消除了存货等变现能力较差的流动资产项目的影响，可以部分的弥补流动比率指标存在的缺陷。当企业流动比率较高时，如果流动资产中可以立即变现用来支付债务的资产较少，其偿债能力也是较差的。

相比于流动比率，速动比率能更好的反应公司的短期偿债能力，由图我们可以看出中国人寿的速动比率09年较08年有所下降，10年又恢复到之前水平，尽管如此，相比于中国平安的短期偿债能力还是有一定的差距。
从现金比率和现金流量比率的数据变化趋势中我们也可以得到以上结论。

1-2长期偿债能力
长期偿债能力是企业偿还长期负债的能力。分析的核心是总负债而不是长期负债，然后考虑用什么来偿付总负债

人寿08年
人寿09年
人寿10年
平安10年
资产负债率
0.823
0.8264
0.9299
0.9002
权益负债率
4.647
4.7631
5.7019
9.0239
有形净资产负债率
4.7216
4.8405
5.806
9.7884
由数据可以看出，中国人寿的资产负债率从2008年到2010年呈现出逐年下降的趋势，但是，对比中国人寿和中国平安两个公司的比率，我们会得到不同的结果。下面，我们进行具体分析。

1-2-1资产负债率分析
资产负债率是综合反映企业偿债能力的重要指标，他通过负债与资产的对比，反映出在企业总资产中，有多少是通过举债取得的。该指标越大，说明企业债务负担越重；反之，说明企业的债务负担较轻。对债权人来说，该比率越低越好，因为企业的债务负担越轻，其总体偿债能力越强，债权人权益的保证程度越高。这一比率越高，债权人蒙受损失的可能性就越大，会影响企业的筹资能力。
中国人寿资产负债率从2008年的82.3%上升到了2010年的92.99%，一直处于较高水平，并且还有增长趋势，与同类的中国平安相比，资产负债率较高，平均资产负债率水平明显要高于行业水平，表明该企业债务负担较重，总体偿债能力较差。

1-2-2权益负债率分析
权益负债率表明每一元股东权益介入的债务额，这是一种常用的财务杠杆比率。

单从中国人寿的数据看，其权益负债率仍然成上涨趋势，长期偿债能力变差，但与中国平安相比，其长期偿债能力是相对较强的，这与上面的资产负债率分析的结论有所不同。
从这些数据我们可以看出保险行业是一个高杠杆化的行业。
2.运营能力分析
营运能力分析是对企业资金周转状况进行分析，资金周转状况好，说明企业的经营水平高，资金利用效率高。

人寿08年
人寿09年
人寿10年
平安10年
应收账款周转率
15.2947
15.6541
14.7846
9.5594
流动资产周转率
1.0245
0.803
0.7077
0.7637
净营运资产周转率
0.5467
0.4938
0.5101
-0.4319
固定资产周转率
0.4591
0.4274
0.4515
0.2122
资产周转率
0.3327
0.309
0.2949
0.1798
2-1应收账款周转率分析
应收账款周转率高，说明企业收账快，企业资产流动性强，短期偿债能力强,但不是越高越好。若比率偏低,说明企业收账慢,应收账款挂账太多。

中国人寿应收账款周转率呈平稳态势，08年到10年先有小幅增长，后又回到之前水平，中国人寿这几年的应收账款周转速度水平较高，大幅高于同类的中国平安，正常情况下，表明该企业经营出色，产品流动性逐年增强，运营能力强，在市场竞争中处于优势地位。
2-2固定资产周转率分析
固定资产周转率是指一定时期实现的产品营业收入与固定资产平均总值的比率。该指标反映了固定资产的利用效率。

中国人寿固定资产周转率同样呈平稳态势，08年到10年先有小幅下跌，后又回到之前水平，中国人寿这几年的固定资产周转速度水平较高，同样大幅高于同类的中国平安，表明该企业固定资产的周转率快于行业水平，说明中国人寿对于固定资产使用率高，运营能力强。
从其他几项比率同样能够看出中国人寿的的运营能力平稳，高于同类的中国平安公司。

3.盈利能力分析
盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的盈利能力是指正常的营业状况。反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有销售净利率、资产净利率、市盈率等。

人寿08年
人寿09年
人寿10年
平安10年
营业净利润
0.0616
0.0966
0.087
0.0947
总资产净利润
0.0195
0.027
0.024
0.0153
每股收益
0.68
1.16
1.19
2.3
市盈率
25.05
26.725
18.3
21.0725
市净率
5.025
4.775
3.29
3.7475
权益净利润
0.0616
0.1553
0.1606
0.1535
3-1营业净利润分析
营业净利润是企业净利润与主营业务收入净额的比率，营业净利润率是反映企业盈利能力的一项重要指标，他表示每一元销售收入与其成本费用之间可以挤出来的净利润。这项指标越高，说明企业从主营业务收入中获取的利润的能力越强。

中国人寿营业净利润整体呈上升趋势，由08年的0.06增长到了10年的0.087，与中国平安数据基本持平，表明该企业盈利能力处于行业平均水平。
3-2市盈率分析
市盈率是普通股每股市价与没股收益的比率，市盈率越高，表明投资者对公司未来充满信心，愿意为每一元盈余多付买价。通常认为，市盈率在5-20之间是正常的。当股市受到不正常的因素干扰时，某些股票的市场被哄抬到不应有的高度，市盈率会过高。超过20的市盈率被认为不是正常的。很可能使股价下跌的前兆，风险较大。股票的市盈率比较低，表明投资者对公司的前景缺乏信心，不愿为每一元盈余多付买价。一般认为，市盈率在5以下的股票，其前景黯淡，持有这种股票的风险较大。不同行业股票市盈率是不相同的，而且会将常发生变化。当人们预期将发生通货膨胀或提高利率时，股票市盈率会普遍下降，当人们预期公司的利润将增长时，市盈率通常会上升。

由图中我们可以看出中国人寿的市盈率08年到09年出现一定上升，但09年到10年有较大幅度下降，因为市盈率反应了投资者对于未来前景的预期，所以数据说明投资者预期该公司的收益从08到10年呈先升后降趋势。
4.发展能力分析
企业的发展能力，也称企业的成长性，它是企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。企业能否健康发展取决于多种因素，包括外部经营环境，企业内在素质及资源条件等。反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有销售增长率、资产增长率等。

人寿08年
人寿09年
人寿10年
平安10年
销售增长率
0.2125
0.0388
0.1531
0.4204
资产增长率
0.1038
0.2418
0.1503
0.2521
股利增长率
1.992
-0.448
2.0122
1.2155
资本积累率
0.0221
0.2168
-0.0108
0.274

4-1销售增长率分析
销售增长率是指企业本年销售增长额与上年销售额之间的比率，反映销售的增减变动情况，是评价企业成长状况和发展能力的重要指标。销售增长率是衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务拓展趋势的重要指标，也是企业扩张增量资本和存量资本的重要前提。该指标越大，表明其增长速度越快，企业市场前景越好。

从08到10年，中国人寿的销售额一直处于增长态势，但增长幅度却在09年下降，10年又有所回升。尽管如此，相比于中国平安的增长速度存在较大差异，发展能力有待提高。
4-2资产增长率分析
总资产增长率是企业本年总资产增长额同年初资产总额的比率，反映企业本期资产规模的增长情况。资产是企业用于取得收入的资源，也是企业偿还债务的保障。资产增长是企业发展的一个重要方面，发展性高的企业一般能保持资产的稳定增长。

从上图中可以看出，08年到09年间，人寿保险的资产一直处于增长趋势，但是，08到09年增长速度较快，09到10年速度放缓。虽然，资产持续增长，但是与平安保险公司相比，平安公司的资产增长速度明显较快，这也从另一个方面说明，中国平安保险公司的发展能力要强于中国人寿保险公司。
以上就是我们基于2008年到2010年中国人寿保险公司与中国平安保险公司的数据，所做的公司财务状况比率分析，以及与同行业之间的横向比较分析。
四、 结论
从以上我们所做的比率分析和比较分析中，我们对中国人寿保险公司、中国平安保险公司的财务状况和营运情况有了大致的了解，可以看出以下几个特点：
1. 我国的保险行业是一个高杠杆化的行业
从短期偿债能力与长期偿债能力比率分析的横向和纵向比较中，我们不难发现，我国两大保险公司相对与其资产规模的负债水平是很高的，这也导致了，他们的平均偿债能力低于财务管理要求的较好水平（2：1），并且相比之下，中国平安的偿债能力相对较好。
对于这种高杠杆化行业的公司而言，应该说财务部门应该对其流动性比率等给予足够的关注，因为偿债能力上的欠缺很可能导致受宏观经济波动影响较大，进而影响企业的稳步发展。
2. 盈利能力反映不足，与发展能力的比较
从上一部分的分析中，我们也不难发现无论是中国人寿，还是中国平安，反映其盈利能力的指标都不是很尽如人意。我们认为，这可能是因为，在这些指标的计算中，我们所运用的都是两家公司的销售收入。但事实上，保险公司单一地通过买卖保险所赚取的利润只是其利润的一小部分，其利润额更多是源自通过客户保险费用再投资的收益。但是财务比率中并没有很好地反映这一点。因此，单纯的比较盈利能力的指标，我们可能会认为这两家公司的盈利能力均欠佳。
另外，在两家公司的纵向比较中我们可以发现，中国平安的发展能力要略强于中国人寿保险公司。这可能是由于相比之下，中国人寿保险公司的规模较大，发展较为成熟，因此发展潜力较小。而中国平安的作为一个较为年轻的上市公司，拥有更大的发展空间。
3. 中国人寿保险公司2009年出现的拐点
在中国人寿保险公司的2008年到2009年的纵向比率分析中，我们不难发现，虽然其整体趋势较为平稳，但是各种比率均在2009年这一年出现了较大变化，使得我们所绘制的曲线图和柱状图中出现了拐点。我们认为，这一现象出现的原因可能有两点。
第一，2008年有美国次贷危机引发的全球性金融危机席卷了全球。这使得在2009年消费者和投资者对风险的厌恶程度提高，纷纷购买保险以规避风险。而到了2010年，随着中国政府有效的措施使得危机的影响逐渐消散，人们对投保的需求降低，从而影响了其财务状况。
第二，2011年1月31日，国家审计署在对中国人寿保险(集团)公司2009年度资产负债损益情况审计中，查处保险经营管理中存在违规问题6.98亿元。据此给予相关责任人处理和处分。这部分违规操作的资金可能较为哦严重的影响了中国人寿保险公司的财务状况和财务比率，使得这些指标在2009年出现了异常。

附注：

报表1：中国人寿保险公司资产负债表2010-12-31
中国人寿保险公司资产负债表2010-12-31 单位：百万元 币种：人民币
项目
期末余额
年初余额
项目
期末余额
年初余额
资产：

负债：

货币资产
47,839
36,176
短期借款

拆出资金

拆入资金

交易性金融资产
9,693
9,102
交易性金融负债

衍生金融资产

衍生金融负债

买入返售金融资产

卖出回购金融资产款
23,065
33,553
应收利息
18,193
14,199
预收保费
1,880
1,804
应收保费
7,274
6,818
应付手续费及佣金
1,944
1,320
应收代位追偿款

应付分保账款
36
30
应收分保账款
22
17
应付工资薪酬
4,972
4,447
应收分保未到期责任准备金
57
83
应交税费
412
4,206
应收分保未决赔款准备金
32
31
应付赔付款
8,275
5,721
应收分保寿险责任准备金
13
9
应付保单红利
52,828
54,587
应收分保长期健康险责任准备金
706
692
保户储金及投资款
70,087
67,274
保户质押贷款
23,977
13,831
未到期责任准备金
5,935
5,997
定期存款
441,585
344,983
未决赔款准备金
3,304
2,944
可供出售金融资产
548,121
517,499
寿险责任准备金
1,000,483
802,895
持有至到期投资
246,227
235,099
长期健康险责任准备金
8,413
6,328
长期股款投资
20,892
8,470
长期借款

存出资本保证金
6,153
6,153
应付债券

投资性房地产

独立账户负债
84
52
固定资产
16,498
13,511
递延所得税负债
11,776
16,361
无形资产
3,726
3,402
其他负债
3,345
2,884
独立账户资产
84
52
负债总计：
1,200,104
1,013,481
递延所得税资产

其他资产
1,687
1,452
股东权益：

股本
28,265
28,265

资本公积
58,460
74,662

减：库存股

盈余公积
28,050
18,490

一般风险准备
13,004
9,636

未分配利润
79,933
80,020

外币报表折算差额
(2)
(1)

归属于母公司股东权益合计
208,710
211,072

少数股东权益
1,765
1,704

股东权益合计：
210,475
212,776
资产总计：
1，410，579
1,226,257
负债和股东权益合计：
1,410,579
1,226,257

报表2：中国人寿保险公司资产负债表2009-12-31
中国人寿保险公司资产负债表2009-12-31 单位：百万元 币种：人民币
项目
期末余额
年初余额
项目
期末余额
年初余额
资产：

负债：

货币资产
36,176
34,074
短期借款

拆出资金

拆入资金

交易性金融资产
9,102
14,097
交易性金融负债

衍生金融资产

衍生金融负债

买入返售金融资产

卖出回购金融资产款
33,553
11,390
应收利息
14,199
13,097
预收保费
1,804
1,811
应收保费
6,818
6,433
应付手续费及佣金
1,320
1,654
应收代位追偿款

应付分保账款
30
49
应收分保账款
17
163
应付工资薪酬
4,447
3,652
应收分保未到期责任准备金
83
58
应交税费
4,206
1,952
应收分保未决赔款准备金
31
19
应付赔付款
5,721
4,980
应收分保寿险责任准备金
9

应付保单红利
54,587
43,178
应收分保长期健康险责任准备金
692
699
保户储金及投资款
67,274
65,050
保户质押贷款
13,831
8,676
未到期责任准备金
5,997
5,237
定期存款
344,983
228,272
未决赔款准备金
2,944
2,780
可供出售金融资产
517,499
424,939
寿险责任准备金
802,895
649,819
持有至到期投资
235,099
211,929
长期健康险责任准备金
6,328
5,029
长期股款投资
8,470
7,891
长期借款

存出资本保证金
6,153
6,153
应付债券

投资性房地产

独立账户负债
52
13
固定资产
13,511
13,248
递延所得税负债
16,361
10,344
无形资产
3,402
2,763
其他负债
2,884
2,183
独立账户资产
52
13
负债总计：
1,013,481
812,622
递延所得税资产

其他资产
1,452
1,208
股东权益：

股本
28,265
28,265

资本公积
74,662
63,917

减：库存股

盈余公积
18,490
14,188

一般风险准备
9,636
6,343

未分配利润
80,020
61,235

外币报表折算差额
(1)
(1)

归属于母公司股东权益合计
211,072
173,947

少数股东权益
1,704
924

股东权益合计：
212,776
174,871
资产总计：
1226257
987,493
负债和股东权益合计：
1,226,257
987,493

报表3：中国人寿保险公司资产负债表2008-12-31
中国人寿保险公司资产负债表2008-12-31 单位：百万元 币种：人民币
项目
期末余额
年初余额
项目
期末余额
年初余额
资产：

负债：

货币资产
34,074
25,317
短期借款

拆出资金

拆入资金

交易性金融资产
14,097
25,110
交易性金融负债

衍生金融资产

衍生金融负债

买入返售金融资产

5,053
卖出回购金融资产款
11,390
100
应收利息
13,097
9,832
预收保费
1,811
2,201
应收保费
6,433
6,218
应付手续费及佣金
1,654
1,134
应收代位追偿款

应付分保账款
49
12
应收分保账款
163
72
应付工资薪酬
3,652
3,263
应收分保未到期责任准备金
58
474
应交税费
1,952
9,051
应收分保未决赔款准备金
19
167
应付赔付款
4,980
4,059
应收分保寿险责任准备金

应付保单红利
43,178
64,473
应收分保长期健康险责任准备金
699
658
保户储金及投资款
65,050

保户质押贷款
8,676
5,944
未到期责任准备金
5,237
6,119
定期存款
228,272
168,594
未决赔款准备金
2,780
2,391
可供出售金融资产
424,939
417,513
寿险责任准备金
649,819
607,363
持有至到期投资
211,929
195,703
长期健康险责任准备金
5,029
4,028
长期股款投资
7,891
6,452
长期借款

存出资本保证金
6,153
5,773
应付债券

投资性房地产

独立账户负债
13

固定资产
13,248
15,332
递延所得税负债
10,344

无形资产
2,763
2,660
其他负债
2,183
1,180
独立账户资产
13

负债总计：
812,622
723,515
递延所得税资产

(13,024)

其他资产
1,208
784
股东权益：

股本
28,265
28,265

资本公积
63,917
97,369

减：库存股

盈余公积
14,188
6,488

一般风险准备
6,343
2,792

未分配利润
61,235
35,299

外币报表折算差额
(1)

归属于母公司股东权益合计
173,947
170,213

少数股东权益
924
876

股东权益合计：
174,871
171,089
资产总计：
987,493
894,604
负债和股东权益合计：
987,493
894,604

报表4：中国人寿利润表2010
中国人寿利润表2010 单位：百万元 币种：人民币
项目
本期金额
上期金额
一、营业收入
388,791.00
342,026.00
以缴保费
318,088.00
275,077.00
保险业务收入
318,229.00
275,970.00
其中：分保费收入
1.00
2.00
减：分出保费
(177.00)
(158.00)
提取未到期责任准备金
36.00
(735.00)
投资收益（损失以“-”）
68,280.00
62,807.00
其中：对联营企业和合营企业的投资收益
1,771.00
704.00
公允价值变动收益
168.00
1,636.00
汇兑收益
(392.00)
(28.00)
其他业务收入
2,647.00
2,534.00
二、营业支出
(347,780.00)
(300,164.00)
退保金
(25,714.00)
(23,320.00)
赔付支出
(54,016.00)
(59,308.00)
减：摊回赔付支出
112.00
107.00
提取保险责任准备金
(200,033.00)
(154,531.00)
减：摊回保险责任准备金
19.00
14.00
保单红利支出
(13,224.00)
(14,487.00)
分保费用

营业税金及附加
(1,574.00)
(1,188.00)
手续费及佣金支出
(27,256.00)
(22,936.00)
业务及管理费
(20,917.00)
(19,238.00)
减：摊回分保费用
33.00
(17.00)
其他业务成本
(3,476.00)
(3,093.00)
资产减值损失
(1,734.00)
(2,167.00)
三、营业利润
41,011.00
41,862.00
加：营业外收入
110.00
96.00
减：营业外支出
(113.00)
(213.00)
四、利润总额
41,008.00
41,745.00
减：所得税费用
(7,197.00)
(8,709.00)
五、净利润
33,811.00
33,036.00
归属于母公司所有者净利润
33,626.00
32,881.00
少数股东损益
185.00
155.00
六、每股收益

（一）基本每股收益
1.19
1.16
（二）稀释每股收益
1.19
1.16
七、其他综合收益
(16,216.00)
10,754.00

报表5：中国人寿利润表2009
中国人寿利润表2009 单位：百万元 币种：人民币
项目
本期金额
上期金额
一、营业收入
342,026.00
313,067.00
以缴保费
275,077.00
265,177.00
保险业务收入
275,970.00
265,656.00
其中：分保费收入
2.00

减：分出保费
(158.00)
(156.00)
提取未到期责任准备金
(735.00)
(323.00)
投资收益（损失以“-”）
62,807.00
53,769.00
其中：对联营企业和合营企业的投资收益
704.00
(56.00)
公允价值变动收益
1,636.00
(8,316.00)
汇兑收益
(28.00)
(907.00)
其他业务收入
2,534.00
3,344.00
二、营业支出
(300,164.00)
(293,062.00)
退保金
(23,320.00)
(25,485.00)
赔付支出
(59,308.00)
(71,581.00)
减：摊回赔付支出
107.00
77.00
提取保险责任准备金
(154,531.00)
(135,005.00)
减：摊回保险责任准备金
14.00
44.00
保单红利支出
(14,487.00)
(1,671.00)
分保费用

营业税金及附加
(1,188.00)
(1,026.00)
手续费及佣金支出
(22,936.00)
(24,200.00)
业务及管理费
(19,238.00)
(17,340.00)
减：摊回分保费用
(17.00)
130.00
其他业务成本
(3,093.00)
(3,258.00)
资产减值损失
(2,167.00)
(13,747.00)
三、营业利润
41,862.00
20,005.00
加：营业外收入
96.00
77.00
减：营业外支出
(213.00)
(123.00)
四、利润总额
41,745.00
19,959.00
减：所得税费用
(8,709.00)
(685.00)
五、净利润
33,036.00
19,274.00
归属于母公司所有者净利润
32,881.00
19,137.00
少数股东损益
155.00
137.00
六、每股收益

（一）基本每股收益
1.16
0.68
（二）稀释每股收益
1.16
0.68
七、其他综合收益
10,754.00
(33,494.00)

报表6：中国人寿现金流量表2010
中国人寿现金流量表2010 单位：百万元 币种：人民币
项目
本期金额
上期金额
一、经营活动产生的现金流量

销售商品、提供劳务收到的现金

客户存款和同业存放款项净增加额

向中央银行借款净增加额

向其他金融机构拆入资金净增加额

收到原保险合同保费取得的现金
317,288
275,275
收到再保险业务现金净额

59
保户储金及投资款净增加额
2,783
2,065
处置交易性金融资产净增加额

6,758
收取利息、手续费及佣金的现金

拆入资金净增加额

回购业务资金净增加额

收到的税费返还

收到其他与经营活动有关的现金
2,408
2,419
经营活动现金流入小计
322,479
286,576