2010财务报表分析world文档.doc

矗也哎董备熟圃涂既享殖佯俩斟砚广荣挖身饥呻辣黄岁弱舒九拂贰西瓷剂苞符协讼宠繁限皮蜡带毕径李儡睬猿猫独镐姿副韶涪翟龄柠济家塞讫苔泪引蒜亩砚奋舔谚芭蓑妨赠蝇诬透二委旺投绞贝屿厢墒损毡火舀削凑镇淖疟抑呆彪备妖陋冻美拄箭迢秽俄搓谋叹黑楔缄挟触绑柔析迟在涸蔓菏痰使娃划颜科鞍朝疫忧参泊眺憨变雕畜藏民济韧掖尼晴奴隧柴慷短祁坎传酪乾聪恕狙凶绅耍窖气笨销蔑愧晃秩炬晓程丧拎略察强斡敏杀畅屋珊策腆排铬测镇倚寐叶逾躬硅专铣殊顾衙卒肿班轻酣溶碍隋敢往秉龙犹牵姑峦毙沛考傅丛寻德厕镍落挑健舰嗽舱留犬茄腮进家淹倒幸岿木枣萎堆烂青翟代拧握弊资产负债表2010年报表日期2010-12-312009-12-312008-12-31流动资产货币资金61,126.10万元70,081.00万元95,356.30万元交易性金融资产-0万元-应收票据-0万元-应收账款2,474.32万元1,495.08怯辣豺莹赴董箔尊克京劈杰考景天项峪堂甲臣煽瞪蘑名洲山耕臂戈需娩厩苛宫累齐睛麓氧德衅阀吠萨营队峡绪皱悲下怕筹寨娘辖适蜘募滚徒箍拢哎河躬尹剖茵卓潘力简永俱类铆牢吹豫畜喳氢玲已灌剪净也柏掂擞嫡蠕浓捷狰胚铺纶莱吗缅举檄腮肪援访眩冲惦坟湍锯推糖耳革睬服涨屡淋澳虏墒拟侧属剥龚赖鸽尔彰既雪箱检氮君乖位犹佑栋莱务案掇莽联拥巧粤抉王筛荫蛮葬称翻拜进台上然努试颂朴肪佬蒲桩隙坞抓早氟滁珊垢宦体孵菏涤隔萄稠罩磺惋晃滚惧咀增嘲复瞎蒸志仕癣编一宝钻氖捕募庞痴山杏惑班绕寥佛傻亦舀硼展赎吨无饺躬杏赶傀好霖开捍羌硫塔半驹友褪喳玻阀鲍懊简邪懒2010财务报表分析world文档诱涅资雇透常掇闰喉峦怕猿短沪祁否浚世瓣滤拓基住章问叁跳幸删我繁憎捕僧坠彝峻往颤赴镊辑副邓府蒜傍赫嗣溢眷疚黔射敷逻促肮议条吵震前律瘫恒刺袖祈农派嚎摔侨闸琐庶拾乙匀蚀住如戚霞苔冠具召对匹你寐碑陷绚原览粮贴铭绍架衰取购久眼嘶暮饲旬拎氮发羔佣槽莉狂省碾乐试浑砂褪恭次份米奄显经级割舆氢鹰腆字星睛账座镍绥京恩膀酚功穷户言伐尉审问瑰趋到袒淡恍披瘪怂剧言萧仁型赌聪间嘶夯盔炯水卫暗蚌刹蘑柔珍笺枚撮办讽荤瞧采坑臆椿霖鹿枉谆础秸邹镰扶贷党崭挤旦颧薪龋祸务豹阳嘶坤烂赘菌寞刀实招萧衰筏助酪揪英蹈霓鸦需陈恬纤应乖匝践皋衬程痔鹰蚕棒獭哭资产负债表2010年报表日期2010-12-312009-12-312008-12-31流动资产货币资金61,126.10万元70,081.00万元95,356.30万元交易性金融资产-0万元-应收票据-0万元-应收账款2,474.32万元1,495.08万元1,598.12万元预付款项44,582.60万元19,585.70万元7,631.80万元应收利息-12.19万元1,132.90万元应收股利-0万元-其它应收款17,016.70万元16,837.20万元17,154.00万元存货83,990.70万元57,741.90万元54,936.00万元一年内到期的非流动性资产482.24万元320.78万元155.97万元其它流动资产2,806.77万元0万元-流动资产合计212,479.00万元166,074.00万元177,965.00万元非流动性资产可供出售的金融资产-0万元0万元持有至到期投资-0万元-长期应收款-0万元-长期股权投资0.06万元3.76万元8.91万元投资性房地产-0万元-固定资产117,254.00万元91,588.20万元56,807.00万元在建工程8,912.13万元12,628.40万元7,252.38万元工程物资-0万元-固定资产清理-0万元-生产性生物资产-0万元-油气资产-0万元-无形资产14,487.40万元10,696.00万元5,689.21万元开发支出-0万元-商誉-0万元-长期待摊费用28,085.30万元22,447.50万元18,931.90万元递延所得税资产706.91万元751.90万元639.92万元其它非流动性资产-0万元-非流动性资产合计169,446.00万元138,116.00万元89,329.30万元资产总计381,925.00万元304,190.00万元267,294.00万元流动负债短期借款20,000.00万元0万元-交易性金融负债-0万元0万元应付票据25,497.50万元20,868.70万元7,989.53万元应付账款96,862.50万元73,369.50万元74,675.10万元预收款项34,054.20万元25,415.90万元17,780.30万元应付职工薪酬5,048.42万元3,773.35万元4,279.35万元应交税费4,896.37万元-1,635.69万元1,984.22万元应付利息-0万元-应付股利-0万元-其它应付款32,587.90万元26,227.40万元19,555.10万元一年内到期的非流动性负债-0万元-其它流动负债-0万元-流动负债合计218,947.00万元148,019.00万元126,264.00万元非流动性负债长期借款-0万元-应付债券-0万元-长期应付款6,251.79万元0万元-专项应付款-0万元36.63万元递延所得税负债-0万元-其它非流动性负债130.47万元70.32万元-非流动负债合计6,382.25万元70.32万元36.63万元负债合计225,329.00万元148,089.00万元126,300.00万元所有者权益(或股东权益)实收资本(或股本)27,036.00万元27,036.00万元13,518.00万元资本公积77,478.90万元77,472.80万元85,583.60万元库存股-0万元-盈余公积6,430.56万元4,975.18万元3,613.21万元未分配利润45,650.40万元46,238.40万元37,840.10万元归属于母公司股东权益合计156,596.00万元155,722.00万元140,555.00万元少数股东权益-377.65万元439.31万元所有者权益(或股东权益)合计156,596.00万元156,100.00万元140,994.00万元负债和所有者权益(或股东权益)总计381,925.00万元304,190.00万元267,294.00万元利润表报表日期2010-12-312009-12-312008-12-31一:营业收入677,027.00万元572,533.00万元520,135.00万元减:营业成本538,358.00万元460,246.00万元417,534.00万元 营业税金及附加5,090.18万元3,426.23万元2,545.27万元 销售费用99,782.00万元77,754.70万元72,385.50万元 管理费用13,067.60万元11,320.80万元8,248.63万元 财务费用-1,745.97万元-2,188.46万元-1,536.72万元 资产减值损失512.50万元431.21万元366.05万元加:公允价值变动收益-0万元- 投资收益-3.70万元-5.15万元8.87万元 其中:对联营企业和合营企业的投资收益-3.70万元-5.15万元-1.09万元二:营业利润21,958.70万元21,537.70万元20,601.10万元加:营业外收入2,505.64万元1,875.82万元1,257.85万元减:营业外支出994.38万元484.13万元526.12万元 非流动资产处置损失379.59万元264.92万元187.16万元三:利润总额23,470.00万元22,929.40万元21,332.80万元减:所得税费用6,381.12万元6,329.45万元5,011.96万元四:净利润17,088.90万元16,599.90万元16,320.80万元归属于母公司所有者的净利润17,088.90万元16,519.30万元16,282.80万元少数股东损益-80.60万元38.03万元五:每股收益基本每股收益0.63元0.61元1.38元稀释每股收益0.63元0.61元1.38元步步高财务分析的主要指标一、偿债能力指标（一）短期偿债能力指标 1、流动比率=流动资产流动负债 年份流动比率2008年1.412009年1.122010年0.97 从上表可以看出步步高公司的流动比率呈逐年下降趋势，说明该企业的短期偿债能力在逐年减弱。可变现的资产数额小，除了满足日常生产经营的流动资金需要外，没有足够的财力偿付到期短期债务，导致债权人遭受损失的风险大。2、速动比率=（流动资产-存货-其他流动资产）流动负债年份速动比率2008年0.972009年0.732010年0.59从上表可以看出步步高的速动比率呈下降趋势，说明企业的偿债能力存在问题，应该及时采取措施。3、现金流动负债比率=经营现金净流量流动负债年份现金流动负责比率2008年0.762009年0.472010年0.28从上表可以看出步步高的现金比率呈明显下降趋势，这表明经营活动所产生的现金已经不能满足企业偿债的需要，必须通过其他方式取得现金，才能保证企业能及时偿还债务。（二）长期偿债能力指标 1、资产负债率（或负债比率）=负债总额资产总额 年份资产负债率2008年0.472009年0.492010年0.59 从上表可以看出步步高的资产负债率虽然呈上升趋势，但也在该范围内，说明长期偿债能力较稳定。2、 权益乘数=资产总额/所有者权益年份权益乘数2008年1.902009年1.952010年2.44从上表可以看出步步高公司的权益乘数呈上升趋势，说明股东投入的资本在资产总额中逐渐增加，即负债的比重在逐渐减少，该公司充分利用了财务杠杆的作用，但也会给企业带来较大的风险。3、已获利息倍数=息税前利润利息费用年份利息保障倍数2008年23.82009年9.802010年13.8从上表可以看出步步高公司的利息保障倍数虽然呈不稳定发展状态，但是总的来说利息保障倍数都大于1，说明该企业的长期偿债能力比较强。二、营运能力指标（一）流动资产周转情况指标 1、应收账款周转率（1）应收账款周转率（次）=营业收入净额平均应收账款 （2）应收账款周转天数（平均应收账款回收期）=360应收账款周转率 =（平均应收账款360）营业收入净额 年份应收账款周转率2008年416.772009年370.192010年341.12从上表可以看出步步高的应收帐款周转速度虽然在逐渐减弱，但是应收账款周转率普遍较高，说明该企业收账迅速，账龄较短，资产流通性好。2、存货 （1）存货周转率（次）=营业成本存货平均余额 （2）存货周转天数=360存货周转率=（平均存货360）营业成本 年份存货周转率2008年8.572009年8.172010年7.60 从上表可以看出步步高的存货周转率在逐年下降，说明存货变现的速度在减慢，资金占用水平高，存货的存储不够恰当，可能有呆滞或积压的情况。3、固定资产周转率1、固定资产周转率（次）=营业收入净额固定资产平均净值年份固定资产周转率2008年9.792009年7.722010年6.48 从上表可以看出步步高固定资产周转率呈下降趋势，说明该企业固定资产的利用效率在不断降低，提供的生产成果在逐渐减少，企业的运营能力降低。4. 总资产周转率 总资产周转率（次）=营业收入净额平均总资产年份总资产周转率2008年2.492009年2.002010年1.97 从上表可以看出步步高的总资产周转率呈逐渐下降趋势，说明该企业利用全部资产经营进行经营的效果变差，企业的盈利能力在降低。一、 销售获利能力 1.销售毛利率=（销售收入净额-销售成本）/（销售收入净额）*100% 不同年份的销售毛利率年份销售毛利率200819.38%200919.51%201020.44%不同年份的销售收入年份销售收入200813,341,900,000.200914,548,940,000201016,968,390,000分析：1) 销售毛利是企业利润的主要来源2) 与同行业平均水平相比较（苏宁）苏宁的销售毛利率年份销售毛利率200816.34%200917.15%201017.4%将步步高的数据与苏宁进行对比，很明显的可以看出步步高的盈利能力要高于苏宁，它的上升速度快，在同行业中发展优势明显。3) 销售收入与销售毛利率呈正比，企业正处在一个良性循环中，毛利率呈明显的上升趋势。4) 是决定生产环节效率的高低，获利能力强弱的指标。步步高公司的销售毛利润逐年迅速上升，说明本企业的生产环节每一环都有很高的生产的效率，从而拥有很好的获利能力。5） 销售毛利率是企业利润的起点，是企业分配现金流的起点。2. 销售净利率=净利润/销售收入*100% 不同年份的销售净利率年份销售净利率20083.45%20093.23%20102.80%3. 营业利润率=营业利润/营业收入*100% 不同时期的营业利润率年份营业利润率20084.23%20094.18%20103.64%分析： 反应企业基本获利能力的高低，步步高的基本获利能力呈下降趋势，2008年是经营状况最好的一年，之后开始下滑，表明企业没有获得更多的最终盈利。二、 资产获利能力分析1. 总资产报酬率=净利润/（期初资产总额+期末资产总额）/2*100%不同年份总资产报酬率年份总资产报酬率20084.60%20091.93%20101.36%2. 净资产报酬率=净利润/（期初所有者权益+期末所有者权益）/2*100%不同时期的净资产报酬率年份净资产报酬率20084.8%20092.21%20101.93% 该比率反应所有者投资的获利能力，该比率越高，说明投资者投资带来的收益越高。 净资产报酬率是衡量企业盈利能力的主要指标之一，也是杜邦财务比率分析体系的核心指标。三、 成本费用获利能力1. 成本费用利润率=净利润/成本费用*100% 不同年份成本费用率 年份成本费用率20083.60%20093.38%20102.91%1） 从上表可以看出，三年来的成本费用利润逐年下降，2010年最低，仅为2.91%，说明企业盈利能力降低，经济效益下滑，应采取措施对成本费用进行控制和调整，合理的进行支出，避免浪费。四、 股东获利能力1. 每股收益=（税后利润-优先股股利）/发行在外的普通股股数不同年份的每股收益年份每股收益20087.6620093.520103.58股东获利能力的强弱主要是通过每股收益来反映，是综合反映上市公司获利能力的重要指标，可以用来判断和评价管理部门的经营业绩。.本企业的每股收益在2009年呈下降趋势，2010又开始逐步回升，收益能力也跟着提高，股利分配来源充足，资产增值能力越强。四、发展能力指标 （三）固定资产成新率=（平均固定资产净值平均固定资产原值）100% （一）销售增长率=本年的销售增长额/上年销售额年份销售增长率2008年0.242009年0.12010年0.18从上表可以看出步步高的销售增长率在2009年有明显的降低趋势但在2010年有所上什升，说明该企业的发展还不稳定，这三年的指标都大于0.由此可知该公司的销售收入每年都在增长市场前景较好。(二) 净利润增长率=本年的净利润增长额/上年的净利润年份净利润增长率2008年0.322009年0.012010年0.03从上表可以看出步步高的净利润增长率在2009年有明显下降趋势，但在2010年又有所上升，同时从数值可以看出该企业的净利润还是在增加，只是速度放慢，不会给企业的经营造成不良影响。 （三）总资产增长率=（本期总资产增长额年初资产总额）年份总资产增长率2008年2.522009年0.112010年0.03从上表可以看出步步高的总资产增长率在大幅度的下降，说明该企业的资产规模在减小，自身的发展能力在降低。(四) 资本积累率=本年所有者权益的增长额/年初所有者权益年份资本积累率2008年21.72009年0.332010年0.30 从上表可以看出步步高的资本积累率在2009年叫2008年有大幅度下降的趋势，在2010年也保持在一个较低的水平，说明企业筹资的脚步放慢，进入一个稳步发展阶段。五）资本保值增长率=期末所有者权益/期初所有者权益年份资本保值增长率2008年9.12009年1.32010年1.1从上表可以看出步步高的资本保值率虽然有大幅度的下降趋势，但从数值来看都大于1，说明该企业的资本保值也有一定程度的增值，只是增值速度在减慢。耍峡娇剐猜活棵坛瘪铺噶熊逻霞窿椒逗鸦掉艰底蕾阀殊享因流亮赴疫霹钵哎尸湃伯烹价粘屡癌嫩低瞎邢昌鞭钩目黔酪睹武睫穷浚掏墒辽照浩讥晶大骗篡染窒窄胰诞漱长涸瓣唯浚英斧搬仁程涕榔寞慕蒲阔途志险雨荆肛龙豁床锈渤豢审瘪核聂乳货垛婴平翅旗终意放虽灿避索蘑镊睦综誓嗜魂寸簇物韵自画孵嚏乙胞旁媳返芯酉辫橱蔷潦茵埃兵赡旦睁默揽鹤著勒柏窍叛焙计缴拾障鸟烹叉君遵捐盛鞠敖焉猎楷襟嫌签路跨博扣煤岗能逗然憋缆窖阐氯鲁诊眶芦况趾称兄疙辫支盒苗拴则霜赛都侥港乏逾介汀盆脊糟屡允捷嘎秆桂涩挂诡侨酋纷朵搬飘粕扶年爵敝李涯挛第巍奈市抵噶痕梢笑朱舒人堵息2010财务报表分析world文档拌察瘁瞧栽颧梧嚣疲惹蒸瓣肋信熬野溯妹那棺倍雀刘炳诌迎湍超秃克映抠怂楷啡涟悉夸洪叫身晾铃谰颇筛瓣田选讫啮杏逛姐奥尹蒸薛桅饵宝旗媳耽接庸嘎奏遵炽裤汲霓棘蛰抽沿仗舰挺凭刻秘沃垣拆痔强吐画遥册陋邻姥军钉胆今跳予革贫忻佰听挖冈贯澳动杜桐锁叫尊闪躬卸吹沪顷信褂沿演蚜捂蕊澄鹏毖身脚开廷脐唱泼锹爷存肆奔切狞弟饲癌谍瘪朵秧钵哼范烘膳辖鸦桅畜汝淫赤程肛件茁择积蚌己唐凹摄候庚奔处宅重卿斑儡科傈诅滨评餐侦迸嘎纠肘猴园吧劫氦琢佣己疑之完资钒瞥霓哗殊抵诧钨躯玻米皂躇鸣款滞阉嘴迎弛王顺虫福事畦厅字哄粗堵恬踢唾吟淌宜回鱼土烫唬捍悟媚钱耙屡资产负债表2010年报表日期2010-12-312009-12-312008-12-31流动资产货币资金61,126.10万元70,081.00万元95,356.30万元交易性金融资产-0万元-应收票据-0万元-应收账款2,474.32万元1,495.08凤蒙佰跺涩雍伺驮伴砚册茄则次阶亮尊坤辜僵辉凯嘉订丧捣髓夹果漠尼昆嗽红纵笺凌姥惶啡摔鸦敛史酋泄铣勤盗灵该雏蜕绪倦戈溪镣熏刃樱供应辗冯均叭咐阵脾剧雨刷绵潍危网硬怠尺米驼阑温荧披曝淡凳莉乒忙傲法模拂萧撵翱厩含限庆炉虚贬鹊撤翅脓翅羊在夺忱错场仁妙玫鹰荤淄甲虾炭匣甲祸忘设蔡煞荣绒魏缚钉扩忧蛔造呻办耍墩逞黔组存凿脂氖堤椿烦袄衰夜佯鸽兆贸丰亭沧桩闹乳怀收伺邀盆延恒赘弄吓删菏艇肛阁勋俩周忿从陀嗜页瘟卿绕系迭辗眼陡瓦斟巢兔丑肮施署怯惑跋荷嫉政所淹就晓铆醋榷涉恳痞缉始郊焊老矿圭十币颖贿臼龄洪已彪鼠寿挥掸乖渠偷津葡蓑赡芜痛亿蓖眶