运营财务管理-学员版讲义.ppt

运营财务管理Operation Financial ControlOperation Financial Control伊利商学院2007-72007-7原理原理原理原理课程课程目标目标工具工具工具工具应用应用应用应用 课程目标课程目标 Objectives第一部分Chapter One现代企业财务透视现代企业财务透视 Financial Management Framework 典型企业资金周转模型典型企业资金周转模型分析分析投资人收购了一家总资产为一亿人民币的地铁电气机车公司。公投资人收购了一家总资产为一亿人民币的地铁电气机车公司。公投资人收购了一家总资产为一亿人民币的地铁电气机车公司。公投资人收购了一家总资产为一亿人民币的地铁电气机车公司。公司生产销售豪华型和普通型两种地铁机车，销售价分别是司生产销售豪华型和普通型两种地铁机车，销售价分别是司生产销售豪华型和普通型两种地铁机车，销售价分别是司生产销售豪华型和普通型两种地铁机车，销售价分别是11001100万和万和万和万和10001000万人民币，直接成本均为万人民币，直接成本均为万人民币，直接成本均为万人民币，直接成本均为500500万人民币。公司所在市万人民币。公司所在市万人民币。公司所在市万人民币。公司所在市场每年需求为场每年需求为场每年需求为场每年需求为1 1亿。亿。亿。亿。祝贺大家祝贺大家祝贺大家祝贺大家 -假设我们被投资人选中去管理这家公司，大家分组讨假设我们被投资人选中去管理这家公司，大家分组讨假设我们被投资人选中去管理这家公司，大家分组讨假设我们被投资人选中去管理这家公司，大家分组讨论一下管理这样一家公司通常需要设置哪些管理职位？团队里论一下管理这样一家公司通常需要设置哪些管理职位？团队里论一下管理这样一家公司通常需要设置哪些管理职位？团队里论一下管理这样一家公司通常需要设置哪些管理职位？团队里谁最合适分别担任这些职位？谁最合适分别担任这些职位？谁最合适分别担任这些职位？谁最合适分别担任这些职位？5 5分钟后向投资人作就职报告。分钟后向投资人作就职报告。分钟后向投资人作就职报告。分钟后向投资人作就职报告。企业财务透视 Enterprises Financial Essence市场市场/客户客户成成品品存货存货工工厂厂/办办公公室室固固定定资资产产折旧折旧在在产产品品存货存货原原材材料料存货存货供供 应应 商商人人工工及及服服务务市市场场销销售售费费用用材料材料固定资产固定资产现现金金赊销赊销现金销售现金销售应收应收应付应付债债权权人人股股东东分红分红分红分红 /回购回购回购回购投投投投资资资资还款还款还款还款/利息利息利息利息贷贷贷贷款款款款企业财务透视企业财务透视 Enterprises Financial Essence财务角度透视：资金流转增值圈财务角度透视：资金流转增值圈-渠道，容器，发动机渠道，容器，发动机各领风骚三五年现象各领风骚三五年现象 市场动力变化与经营复杂挑战市场动力变化与经营复杂挑战做事情做事情Vs做利润与做价值：产品作为资金载体做利润与做价值：产品作为资金载体企业作为一种产品：商业机器，剩余价值及创造效率企业作为一种产品：商业机器，剩余价值及创造效率提高剩余价值创造效率的基本途径：流量，落差，存量提高剩余价值创造效率的基本途径：流量，落差，存量常常态态挑挑战战市场动力曲线利润率卖方市场状态竞争常态时间经营复杂性曲线时间复杂程度客户产品内部协调组织结构第二部分Chapter Two 现代财务信息系统现代财务信息系统 Financial Information Systems资产负债表资产负债表 Balance Sheet损益表损益表 Profit&Loss Statement科目表科目表 Ledger year 1资产回报率 ROAOperating IncomeAverage Total Assets营业利润平均总资产=营业利润总收入=X总收入平均总资产营业利润率=X资产周转率Operating IncomeTotal RevenueXTotal RevenueTotal AssetsProfit Margin=X盈利能力分析盈利能力分析 Profitability Analysis=Assets Turnover Ratio周转率分析周转率分析 Turnover ratio analysis资产周转率Assets turnover ratio=年度总收入Annual Revenue年度平均总资产 Annual Average Assets年度应收款销售总额 Sales in A/R平均应收账款 Average Account Receivable年度产品成本 Total Product Cost平均存货额 Average Inventory应收账款周转率 A/R turnover ratio =存货周转率Inventory turnover ratio=固定资产周转率F/A turnover ratio =平均固定资产 Average Fixed Assets总收入 Total Revenue盈利能力分析盈利能力分析 Profitability Analysis股东权益回报率=ROE净利润 Net Profit平均股东权益 Average Owners Equity=总收入净利润X总收入平均总资产X平均股东权益平均总资产净利润率=X资产周转率X杠杆比率=RevenueNet ProfitRevenueAverage AssetsAverage Owners EquityAverage AssetsProfit Margin =X Assets TurnoverXXX Leverage Ratio风险分析风险分析 Risk analysis流动比率 Current Ratio =流动资产 Current Assets流动负债 Current Liability速动比率 Quick Ratio=流动资产Current Assets存货Inventory流动负债 Current Liability（2：1 比较好）（：1 比较好）清偿能力清偿能力 Liquidity：=营运资金 Cash from Operation流动负债 Current Liability短期营运偿债能力 Short-Term Operating Liquidity风险分析风险分析 Risk Analysis财务杠杆比率财务杠杆比率 Financial Leverage Ratio：总负债 Total Liability总资产 Total Assets总权益 Total Owners Equity利息保障倍数Interest Payment Ratio=利息和税前利润 EBIT年度利息费用 Interest Expenses（3倍正常）总资产 Total Assets初始设置初始设置 Initial Assets Allocation 在债权人和股东位置上要不要放硬币？在债权人和股东位置上要不要放硬币？在债权人和股东位置上要不要放硬币？在债权人和股东位置上要不要放硬币？虚拟资产与代理委托关系虚拟资产与代理委托关系虚拟资产与代理委托关系虚拟资产与代理委托关系 -代理人应该比投资人有更强的创造代理人应该比投资人有更强的创造价值能力价值能力 代理人成本与风险代理人成本与风险代理人成本与风险代理人成本与风险 代理人成本额度代理人成本额度-剩余价值：剩余价值：1-10 风险：利益不完全一致，信息不对称风险：利益不完全一致，信息不对称 会计方程会计方程会计方程会计方程：资产资产资产资产 =债权债权债权债权 +股权股权股权股权 在在在在市场市场市场市场/客户客户客户客户的位置放上的位置放上的位置放上的位置放上100100个硬币，市场需求规模个硬币，市场需求规模个硬币，市场需求规模个硬币，市场需求规模1 1亿。亿。亿。亿。分解技术分解技术 Analytical TechniquesAdvantages:Advantages:容易操作容易操作容易操作容易操作Easy to operateEasy to operateEasy to operateEasy to operate便于纠错便于纠错便于纠错便于纠错Errors correctionErrors correctionErrors correctionErrors correction简化审计简化审计简化审计简化审计Simplify auditSimplify auditSimplify auditSimplify audit流程描述流程描述流程描述流程描述Process documentationProcess documentationProcess documentationProcess documentation流程优化流程优化流程优化流程优化Process redesign Process redesign Process redesign Process redesign 流程再造流程再造流程再造流程再造Process reengineering Process reengineering Process reengineering Process reengineering 过程监督过程监督过程监督过程监督Process monitoringProcess monitoringProcess monitoringProcess monitoring过程控制过程控制过程控制过程控制Process controlProcess controlProcess controlProcess control呈现准备呈现准备 Presentation preparation1.编制损益表及资产负债表编制损益表及资产负债表 Prepare balance sheet&P&L2.计算计算ROA,ROE和其他比率和其他比率Calculate ROA,ROE&other ratios3.总结第一年的经营成果总结第一年的经营成果 Analyzing first year operation4.设计第二年的经营方案设计第二年的经营方案 Plan second year operation财务数据使用财务数据使用 Data utilization分析经营活动分析经营活动 Analyzing operation设计改进方案设计改进方案 Improvement plans评估方案评估方案 Alternatives evaluation 决策决策 方案取舍方案取舍 Decision 清晰财务模型基础上的实事求是清晰财务模型基础上的实事求是 Fact based decision under viable business model经济增值量经济增值量EVA（Economic value added）经济增长量）经济增长量=企业息税前利润企业息税前利润 企业占用资金成本企业占用资金成本 EVA%=企业资产回报率企业资产回报率 社会资本回报率社会资本回报率=ROA ROA财务报表财务报表-经营现实虚拟化管理工具经营现实虚拟化管理工具业务活动的财务透视业务活动的财务透视 推动资金周转推动资金周转会计职能会计职能-编码：业务数据采集与加工编码：业务数据采集与加工会计准则会计准则会计准则会计准则 与与与与CPACPA审计审计审计审计财务会计财务会计财务会计财务会计 Vs Vs 管理会计管理会计管理会计管理会计 财务报表与经营结果分析财务报表与经营结果分析 解码成绩单解码成绩单改进方案设计及评估改进方案设计及评估 虚拟资金周转虚拟资金周转预算财务报表预算财务报表 虚拟周转结果虚拟周转结果 会计方程：企业财务游戏规则探讨会计方程：企业财务游戏规则探讨企业财务游戏参与者及其期望与选择企业财务游戏参与者及其期望与选择企业财务游戏参与者及其期望与选择企业财务游戏参与者及其期望与选择剩余价值悖论剩余价值悖论剩余价值悖论剩余价值悖论社会达尔文系统社会达尔文系统社会达尔文系统社会达尔文系统 网开一面，网开一面，网开一面，网开一面，优胜劣汰优胜劣汰优胜劣汰优胜劣汰各个参与者按约定获益，系统设计者最后受益各个参与者按约定获益，系统设计者最后受益各个参与者按约定获益，系统设计者最后受益各个参与者按约定获益，系统设计者最后受益自由选择的造福系统自由选择的造福系统自由选择的造福系统自由选择的造福系统群体博弈与那什均衡群体博弈与那什均衡群体博弈与那什均衡群体博弈与那什均衡系统设计者的参考与借鉴系统设计者的参考与借鉴系统设计者的参考与借鉴系统设计者的参考与借鉴 那什均衡的发现，选择与促那什均衡的发现，选择与促那什均衡的发现，选择与促那什均衡的发现，选择与促信息系统信息系统信息系统信息系统 资产增值过程记载，反映与导向，控资产增值过程记载，反映与导向，控资产增值过程记载，反映与导向，控资产增值过程记载，反映与导向，控制制制制损益表的通常格式损益表的通常格式流量流量-成本成本毛利毛利-费用费用营业利润营业利润-利息利息收入收入50%20%5%5%10%直接支出直接支出间接支出间接支出剩余价值剩余价值剩余价值分配剩余价值分配-所得税所得税利润利润复式记账系统复式记账系统 Double Entry AccountingLarge-Scale Industrialization Management大规模工业化经营大规模工业化经营Small Workshop Management小作坊经营小作坊经营Manager=Owner管理者管理者=所有者所有者Single Entry System简式记账系统简式记账系统Manager Owner管理者管理者所有者所有者Double Entry System复式记账系统复式记账系统A=A=Oi +Oi +LiLiCash Account Beginning Balance现金期初额现金期初额Cash Account Ending Balance现金期末额现金期末额Industrial Revolution Activator工业革命催化剂工业革命催化剂1、Large scale financial resources and specialized skills synergy,add-value efficiency of social fortune 资金资源与专业管理技能相结合，资金资源与专业管理技能相结合，社会财富增值效率；社会财富增值效率；2、Ownership transfer,accommodate liquidity 所有权转移，资金市场效率；所有权转移，资金市场效率；3、Liability import financial leverage,accommodate different risk/return expectation.债务引入财务杠杆，风险债务引入财务杠杆，风险/回报。回报。财务报表架构财务报表架构 Reports Connection时间时间时间时间OELLCLCashCAFAT T0 0T T1 1资产负债表资产负债表资产负债表资产负债表产品成本销售费用管理费用利润收入收入收入收入融资活动投资活动营运现金期初现金余额期初现金余额期初现金余额期初现金余额期末现金余额期末现金余额期末现金余额期末现金余额现金变量现金变量现金变量现金变量科目科目科目科目FA1LL1CL1利息税股东权益变量股东权益变量股东权益变量股东权益变量资产平衡表资产平衡表 Balance Sheet资产平衡表资产平衡表 Balance Sheet损益表损益表 Profit&Loss Statement现金流量表杜邦模型杜邦模型 ROA ModelSales销售59Cost of goods sold产品成本24Minus 减减Contribution贡献毛益35Common costs销售费用24 Operating Profit营业利润Interest and taxes利息和税5Net Profit净利润6 Return on assets资产回报率17%Return on equity所有者权益回报率13%Current Assets流动资产41Fixed assets固定资产25 Total assets总资产Equity所有者权益46Liabilities负债20Plus 加加Minus 减减1166沃尔玛，可口可乐，银行，福特，麦沙东沃尔玛，可口可乐，银行，福特，麦沙东 营业营业周转周转 杠杆杠杆 息税息税 利润率利润率率率系数系数 系数系数 26%1.71.800.69 30%30%0.90.91.261.260.700.70 5.6%5.6%3.243.241.671.670.630.63 12%12%0.650.653.083.080.620.62 24%24%0.340.342.802.800.660.66财务报表结构财务报表结构 Reports structureL1:资产 =债务+权益L2:流动资产+长期资产=流动债务+长期债务+股本+增量L3:现金+应收+存货 =应付+预收 +股本+收入+支出 Cash Flow StatementCash Flow Statement Income Statement Income Statement 现金流量表现金流量表损益表损益表L4:存货1厂+存货2厂+=+收入1厂+收入2厂L5:存货产品1+存货产品2 =+收入客户1+收入客户2+Ln.项目评估项目评估 Project evaluation现金流折扣法现金流折扣法现金流折扣法现金流折扣法 Discounted cash flowDiscounted cash flow 现金流现金流现金流现金流Only cash flow is relevantOnly cash flow is relevant 边际增减量边际增减量边际增减量边际增减量 Incremental basisIncremental basis 一致性一致性一致性一致性Consistent treatmentConsistent treatmentFi时间时间Time投资决策投资决策 Investment Decision预计现金流量Future Cash Flow Fi贴现率Cash Discount Rate r净现值Net Present Value NPV n nNPV=NPV=i=0 i=0F Fi i(1+r)(1+r)i i现金流量预测表现金流量预测表 Cash flow forecast第三部分Chapter Three企业客户评估：常见机会和陷阱及企业客户评估：常见机会和陷阱及其处理方法其处理方法How to use financial reports to evaluate clients 影响因素分解影响因素分解 Influencing factors利润率 margin资产存量assets base销售额sales资产回报率资产回报率ROA现金流管理原理现金流管理原理 Cash management principles业务活动业务活动财务结果财务结果三分法与二八规则三分法与二八规则三分法与二八规则三分法与二八规则关键增值活动关键增值活动辅助增值活动辅助增值活动收益大于成本收益大于成本活动活动无效活动无效活动有害活动有害活动理清因果关系理清因果关系优化资源配置优化资源配置有效财务管理基础有效财务管理基础 Foundations for effective cash management实施管理实施管理 Execution&control预算参数预算参数 Key performance indicators财务模型财务模型 Financial modeling因果关系因果关系 Effects/causes correlation影响因素影响因素 Influential input factors80%80%消费者:80%80%消费品:收入模型分解案例收入模型分解案例客户裁减客户裁减 客户分类与取舍客户分类与取舍10%10%80%20%资源投入资源投入消费者消费者客户分析客户分析贪婪贪婪 价值价值 （低价形象）（低价形象）懒懒 方便方便傻傻 简单简单安全安全 打假打假自大自大 尊重尊重价值价值方便方便简单简单尊重尊重安全安全麦当劳可口可乐美国在线家乐福客户价值取舍客户价值取舍渠道分析与优化渠道分析与优化 城市取舍城市取舍人均收入人口数量上海上海北京北京深圳深圳沈阳沈阳珠海珠海大连大连渠道分析与优化渠道分析与优化 开店选址开店选址人口人口收入收入商业商业交通交通客流量客流量标志标志建筑物建筑物租金租金小店铺互补小店铺互补产品聚焦产品聚焦1 1、品种选择：品种选择：适销对路产品，适销对路产品，80%-20%80%-20%规律经验，规律经验，市场调查市场调查 限制品种，及品种周转2 2、供应商选择供应商选择3 3、价格谈判：价格谈判：以量定价以量定价4 4、订货数量订货数量营运优化与稳定营运优化与稳定 店面设计，线性空间优化 商品品种及陈列 顾客流动路径 采购心理把握 店内促销及导购，TG，DMNOWC营运流动资金=应收账款+预付账款+存货-应付账款-预收账款现金现金 Cash应收账款应收账款存货存货预付账款预付账款固定资产固定资产Fixed Assets资产资产Assets应付账款应付账款预收账款预收账款长期负债长期负债Long-Term Liability股东权益股东权益Owners Equity营运流动资金营运流动资金NOWC负债和股东权益负债和股东权益Liability&Equity流动资金周转率Working Capital Turnover=总收入 Revenue流动资金 Working Capital存货管理：为什么投资存货？价值价值价值价值ValueValue停业待货停业待货Sales shortage 停工待料停工待料Products interruption批量价格批量价格Bulk price discount长途运输长途运输 Freight saving成本成本成本成本Cost Cost 仓储费仓储费Storage保险费保险费Insurance维护费维护费Maintenance货损货损Inventory Loss管理人员工资管理人员工资Labor资金成本资金成本Interest应收管理：A/R Management为什么赊销？Why grant credit?效益效益效益效益BenefitBenefit增加销售增加销售 提高市场分额提高市场分额竞争手段竞争手段成本成本成本成本Cost Cost 坏帐坏帐现金折扣现金折扣管理、收帐费用管理、收帐费用利息利息效益效益效益效益BenefitBenefit成本成本成本成本Cost Cost 企业财务定位企业财务定位 Enterprises value position客户价值客户价值 Customer valueCustomer value Monopoly:Trading value垄断：交易价值企业定价企业定价 Price offeringPrice offering Competition:cost value costs Vs non-value costs竞争：成本有用成本与无用成本企业成本企业成本 Company costCompany cost 产品领先企业产品领先企业 Product Differentiator 财务策略：财务策略：财务策略：财务策略：以领先于市场或垄断性产品以领先于市场或垄断性产品以领先于市场或垄断性产品以领先于市场或垄断性产品/服务获取优厚利润服务获取优厚利润服务获取优厚利润服务获取优厚利润 Financial focus:High profit margin backed by monopoly or Financial focus:High profit margin backed by monopoly or product differentiation product differentiation 经营策略：经营策略：经营策略：经营策略：通過具有垄断性的或独特性的、超过客户期望或公认的明通過具有垄断性的或独特性的、超过客户期望或公认的明通過具有垄断性的或独特性的、超过客户期望或公认的明通過具有垄断性的或独特性的、超过客户期望或公认的明显优于其它同类产品的技术性产品和服务控制或部分控制市場；着重显优于其它同类产品的技术性产品和服务控制或部分控制市場；着重显优于其它同类产品的技术性产品和服务控制或部分控制市場；着重显优于其它同类产品的技术性产品和服务控制或部分控制市場；着重于不断开发新产品使新技术转化为可带来经济效益的产品和服务。于不断开发新产品使新技术转化为可带来经济效益的产品和服务。于不断开发新产品使新技术转化为可带来经济效益的产品和服务。于不断开发新产品使新技术转化为可带来经济效益的产品和服务。Operating focus:Control or partially control the segment Operating focus:Control or partially control the segment market through monopoly or advanced products/services;market through monopoly or advanced products/services;Resources allocation focus on converting new technology to Resources allocation focus on converting new technology to profitable products/services or on obtaining monopoly market profitable products/services or on obtaining monopoly market positionposition产品领先企业产品领先企业 Product Differentiator管理特點管理特點 Management focus：1.具有敏锐的市场洞察力 Sensitive to new technology market potential2.钟情于市场领先产品开发 Advance products/service model development3.注重新产品数量 Number of new products is a key success measurement4.注重产品的独特性及其价值 Highlight product uniqueness&functions5.注重新產品推出時效性而非完善性 Value to market timing than perfection6.能主动放弃现有产品 Proactively replace existing products7.开放式民主管理 Open,democratic management style8.支持创新，鼓励员工提出创造性建议 Encourage staff creative attempts9.技术投资以开发新产品为导向 R&D investment drive by new products10.保持强大技术研发力量 Maintain strong R&D forces财务策略财务策略财务策略财务策略：在低毛利市场条件下，：在低毛利市场条件下，：在低毛利市场条件下，：在低毛利市场条件下，通过快速流转资金通过快速流转资金通过快速流转资金通过快速流转资金,高强度使用高强度使用高强度使用高强度使用资产资产资产资产,高强度成本控制，减少资金沉淀量以获得期望的资产增值高强度成本控制，减少资金沉淀量以获得期望的资产增值高强度成本控制，减少资金沉淀量以获得期望的资产增值高强度成本控制，减少资金沉淀量以获得期望的资产增值量及回报率量及回报率量及回报率量及回报率Financial Focus:Achieve targeted profit&ROA through fast Financial Focus:Achieve targeted profit&ROA through fast rotation of capital,vigorous cost reduction and assets base rotation of capital,vigorous cost reduction and assets base control control 经营策略：选择需求广阔的市场，向客户提供服务标准、简捷、可经营策略：选择需求广阔的市场，向客户提供服务标准、简捷、可经营策略：选择需求广阔的市场，向客户提供服务标准、简捷、可经营策略：选择需求广阔的市场，向客户提供服务标准、简捷、可靠的产品和服务，专注于自身成本和流程，优化企业从采购到分靠的产品和服务，专注于自身成本和流程，优化企业从采购到分靠的产品和服务，专注于自身成本和流程，优化企业从采购到分靠的产品和服务，专注于自身成本和流程，优化企业从采购到分销整个增值链中的每一环节销整个增值链中的每一环节销整个增值链中的每一环节销整个增值链中的每一环节Target established market with sizable demand,provide Target established market with sizable demand,provide market with standard,simple and reliable product and market with standard,simple and reliable product and services,focus on internal optimization from purchase,services,focus on internal optimization from purchase,production to distribution,generate profit from cost production to distribution,generate profit from cost advantage over competitors advantage over competitors 流程卓越流程卓越企业企业 Cost Leader流程卓越流程卓越企业企业 Cost Leader管理特點管理特點 Management focus：1.对降低成本执着追求 Vigorous cost reduction2.注重市场份额 Market share is key success measurement3.简化产品线和服务线 Reduce/simplify products/services line4.企业价值链环节简洁清晰 Simple and clear value creation chain5.经营模式标准化 Standardized operating process and procedures6.谢绝产品和服务的特殊需求 Avoid request for special products/services7.技术改造投资以降低成本为导向 R&D investment aimed to cost reduction8.注重提高资产利用率 Drive assets utilization rate9.决策集中 Centralized decision and supporting system10.因事设人，人尽其才 Utilization of commonly available human resources11.强调团队合作 Emphasize team cooperation12.推崇优化内部流程 Value process/system optimization量本利分析量本利分析 Cost Volume Profit Analysis成本行为及术语成本行为及术语成本行为及术语成本行为及术语 Costs behavior&terms:Costs behavior&terms:变动成本与固定成本变动成本与固定成本变动成本与固定成本变动成本与固定成本 Variable Vs fixed costsVariable Vs fixed costs产品成本与期间成本产品成本与期间成本产品成本与期间成本产品成本与期间成本 Product Vs period costsProduct Vs period costs可控成本与不可控成本可控成本与不可控成本可控成本与不可控成本可控成本与不可控成本 Controllable Vs Non-Controllable Vs Non-controllable costscontrollable costs相关成本与沉没成本相关成本与沉没成本相关成本与沉没成本相关成本与沉没成本 Relevant Vs.sunk costsRelevant Vs.sunk costs现实成本与机会成本现实成本与机会成本现实成本与机会成本现实成本与机会成本 Outlay Vs.opportunity costsOutlay Vs.opportunity costs影响利润因素：影响利润因素：影响利润因素：影响利润因素：销售数量、单位价格、单位变动成本、全部固定成本、销售数量、单位价格、单位变动成本、全部固定成本、产品品种结构产品品种结构利润利润 （价格单位变动成本）（价格单位变动成本）*销售量销售量 固定成本固定成本Profit=(P-VProfit=(P-V）X -FX -F 贡献利润取决于价格、单位变动成本和销售量的组合。可根据经营环境贡献利润取决于价格、单位变动成本和销售量的组合。可根据经营环境 的特点，重点改善机会最大的项目以获得最佳利润投入效率。的特点，重点改善机会最大的项目以获得最佳利润投入效率。Profit is the results of sold product units,unit price,unit variable cost,fixed cost and product mix if more than one product.This relationship allowed the companies to choose different alternatives to achieve their profit target单位（边际）贡献利润单位（边际）贡献利润贡献利润贡献利润量本利关系 Cost Volume Profit Relationship量本利关系图量本利关系图 Profit volume chartPXVX利润利润 Profit产销量产销量 Volume100财务模型应用举例价格单位变动成本价格单位变动成本1.损益临界点销售量损益临界点销售量固定成本固定成本1单位变动成本单位变动成本/价格价格2.损益临界点销售额损益临界点销售额固定成本固定成本1单位变动成本单位变动成本/价格价格3.设定目标利润下的销售额设定目标利润下的销售额固定成本目标利润固定成本目标利润1V/PF+Y1单位变动成本单位变动成本/价格价格4.税后目标利润下的销售额税后目标利润下的销售额固定成本固定成本1税率税率税后目标利润税后目标利润1V/PF+Y/(1-t)财务模型应用举例5.价格变化时，实现目标利润的销售额区间价格变化时，实现目标利润的销售额区间单位变动成本单位变动成本固定成本目标利润固定成本目标利润1F+Y1价格价格11价格变动比率价格变动比率11 rVP6.单位变动成本变化时，实现目标利润的销售额区间单位变动成本变化时，实现目标利润的销售额区间单位变动成本单位变动成本固定成本目标利润固定成本目标利润1价格价格(1价格变动比率价格变动比率)7.固定成本变化时，实