新能源企业“出海”系列之扬帆东南亚.pdf

2024 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。新能源企业“出海”系列之扬帆东南亚1随着可持续发展的深入推进，全球对新能源产品、服务和技术的需求显著增长。中国在推动全球绿色低碳发展中扮演着重要角色，新能源产业不仅在国内市场上取得了显著成就，而且正通过积极布局国际市场提升能源产业国际化水平，为实现全球绿色发展目标贡献中国智慧和中国方案。中国新能源企业在“出海”浪潮中，通过深化国际合作、优化全球资源配置和提升跨国运营能力等开辟企业新发展空间，构建企业“第二增长曲线”。在开拓海外市场中，中国新能源企业交出了靓丽的“答卷”，2023年电动载人汽车、锂离子蓄电池和太阳能电池作为外贸“新三样”，出口额首次突破万亿元大关，出口增长近30%。东南亚各国通过制定新能源发展计划和政策框架促进能源转型，叠加新能源成本降低，新能源产业发展潜力显现，吸引了众多中国新能源企业的目光。东南亚与中国相邻，具有地理位置优势，同时是“一带一路”重要区域。国家发改委等部门发布的关于推进共建“一带一路”绿色发展的意见提出，鼓励太阳能发电、风电等企业“走出去”，推动建成一批绿色能源最佳实践项目。在政策支持和新能源产业自身竞争优势的驱动下，中国新能源企业在东南亚的广阔市场上将大有可为。“海阔凭鱼跃”，我们期待中国新能源企业在“出海”的征程中乘风破浪，把握东南亚市场的无限商机，实现在东南亚市场长远发展。毕马威作为拥有全球网络的专业服务机构，在东南亚地区拥有深厚的业务基础和丰富的市场经验，毕马威中国与东南亚成员所保持紧密协作，致力于为中国新能源企业的国际化之路提供一站式“全生命周期”服务。2024 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。蔡忠铨毕马威中国董事亚太区及中国能源及天然资源行业主管合伙人引言 2024 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。新能源企业“出海”系列之扬帆东南亚2摘要海外市场正成为中国新能源企业寻求扩张和增长的重要抓手，为了更好地把握这一趋势，毕马威中国通过专业的市场洞察和深入的数据分析，推出新能源企业“出海”系列报告，揭示企业关注的海外区域在新能源领域的发展潜力和商业机会。本报告作为新能源企业“出海”系列报告开篇之作，旨在通过深入分析东南亚新能源市场的特点，为企业提供前瞻的市场洞察和战略建议，帮助企业捕捉东南亚市场的成长机遇，书写与东南亚绿色能源合作的新篇章。报告主要洞察如下：内外部因素驱动新能源企业积极寻求“出海”机会一方面，全球新能源市场需求高增和供应链安全困扰并存等从外部驱动中国新能源企业积极开拓国际市场。在全球推动可持续发展的进程中，对新能源产品、服务和技术的需求不断攀升。据美国能源信息署（EIA）预测，至2050年，风能和太阳能发电将占到可再生能源发电量的72%，较2020年占比提升近一倍。与此同时，国际环境的多变和逆全球化趋势下的贸易壁垒增加促使中国新能源企业积极开展海外供应链布局。另一方面，国内新能源市场竞争加剧，企业技术成本优势和政策鼓励共促“出海”步伐加快。随着新能源产业技术进步和效率提升，新建光伏、风电项目成本不断下降。但是新能源电站项目的补贴逐步退坡，以及新能源电力市场竞争日趋激烈，新能源电站项目收益率下降，新能源电站设备制造商等寻求外部市场消纳产能。东南亚市场正有力吸引中国新能源企业 可再生能源部署正成为东盟地区刚需。预计2022-2025年东盟地区的潜在新增装机量约有50,298MW，其中，太阳能和风能的新增装机容量合计占比近50%，分别有望达到16,281MW、8,270MW。此外，长远来看，在氢氨等清洁能源领域，东盟有望凭借风光资源优势和航运区位优势，在全球氢能贸易链条中发挥重要作用。新能源企业“出海”系列之扬帆东南亚2 2024 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。新能源企业“出海”系列之扬帆东南亚3 东盟各国积极出台可再生能源发展规划和支持政策。整体上，东盟各国可再生能源发展目标（发电装机容量占比或发电量占比）均在30%以上，最高在70%左右，文莱、马来西亚、菲律宾等国重点推进光伏发电，越南重点推进风力发电，预计未来东南亚新能源建设将吸引大量国内外投资，到2030年，该地区平均每年的能源投资额可达千亿美元以上，清洁能源份额占比最高可达79%。可再生能源已成为多数东盟成员国最便宜的电力来源。2022年，东南亚地区光伏LCOE为0.08美元/千瓦时，而煤电LCOE为0.098美元/千瓦时。部分东盟成员国持续改进政策组合有望带来营商环境优化。在新能源领域，为了促进包括国际投资在内的私人投资，部分东盟成员国采取了比其他发展中国家更为全面的政策手段，包括税收优惠、财政激励、上网电价补贴、拍卖机制等，还有针对跨国投资者的所得税减免期、土地保有权政策等，东盟有望成为跨国投资热点区域之一。越南、印尼等国有望成中企“出海”热门目的地。当前东盟各国发电装机构成差异较为明显，可再生能源份额参差不齐，背后原因在于各国国情千差万别。例如，印度尼西亚作为煤电大国，亟需加快能源转型步伐，政府正积极吸引外国投资以发展经济，但当地仍存在法律环境较为复杂、基础设施较滞后等问题。此外，越南、老挝、菲律宾等其他国家也都存在各自的吸引力和阻碍，意味着相关企业结合自身资源禀赋选择合适的“出海”目的地至关重要。结合近年来中国光伏企业面向东南亚地区的贸易出口、绿地投资、对外并购等活动发现，中国在光伏、风电等新能源领域对东南亚出口持续向好，未来随着全球对于清洁能源需求的不断增长以及中国新能源产业竞争力的持续提升，预计中国对东南亚的新能源产品出口将继续保持增长态势，但是也要防范贸易政策不确定性带来的风险。中企在东南亚的绿地投资不仅能够帮助企业在当地建立深入的合作关系和完备的产业链，还有助于规避潜在的贸易摩擦等贸易保护行为，从长远来看，绿地投资可能会成为未来中国新能源企业在东南亚布局的重心。新能源领域并购活动低迷，但在推动市场拓展和资源整合方面仍然发挥着重要作用。中国新能源企业应综合运用多种国际化战略，以适应东南亚市场的发展需求和变化趋势。2024 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。新能源企业“出海”系列之扬帆东南亚4新能源企业“出海”东南亚面临的挑战一是东南亚国家能源转型中政策的不明确性会潜在影响投资者的投资预期。多数东南亚国家煤电厂占比仍然较大、电力市场化水平低、创新技术水平低等导致东南亚能源转型面临挑战。另外，东南亚不同国家间的政策和法规差异较大，并且能源政策可能会发生变化，如补贴政策的调整或取消等可能会影响项目的经济效益和投资回报。二是贸易政策不稳定及面临市场准入壁垒。部分东南亚国家可能存在较高的市场准入壁垒，以及包括反倾销、反补贴等贸易保护措施，这可能会限制中国新能源产品和技术的进入。三是新能源产业面临供应链稳定性风险。尽管我国新能源产业链相对完整，但在“出海”过程中仍面临原材料价格波动、设备运输风险、技术标准差异和供应链中断等风险。四是技术型创业企业面临融资难的挑战。金融机构对技术型创业企业的风险评估和信用评级体系尚不完善，增加了金融机构在提供融资时的谨慎态度，叠加多数东南亚国家金融市场不成熟，进一步增加了技术型创业企业融资难度。新能源企业应对之策一是熟悉当地政策与法规差异，积极参与政策讨论和制定。企业在东南亚面临的政策风险主要来自于政治环境和政策的不稳定。为了应对这些风险，需要密切关注目标国家的能源政策动态，与当地政府、行业协会等保持紧密沟通，建立并完善相应风险管理体系。二是多措并举有效减少贸易壁垒影响。新的贸易保护手段负面影响大、潜在覆盖面广、规避措施有限，需要我们加以重视和预警，通过实施市场多元化策略，提升产品和服务竞争力，全面实施本土化战略，以及前瞻性布局国际化战略等，避免潜在不利影响。三是通过供应链多元化和本土化双轮驱动提升供应链韧性。新能源企业需实施供应链多元化策略，减少对单一供应商的依赖，同时利用东南亚的资源优势进行本土化布局，通过建立合资企业、签订长期供应协议和战略投资，确保关键原材料的稳定供应。四是拓宽融资渠道，借助国际资本多元化筹资。新能源企业在面对融资挑战时，需要采取贷款、债权融资和股权融资等多元化的融资策略来确保项目的顺利进行和企业的持续发展。2024 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。新能源企业“出海”系列之扬帆东南亚5目录内外部因素驱动新能源企业积极寻求“出海”机会外部环境驱动：全球新能源市场需求高增和供应链安全困扰并存外部环境驱动：全球新能源市场需求高增和供应链安全困扰并存1.1内部环境驱动：竞争加剧下内部环境驱动：竞争加剧下，企业技术优势和政策鼓励共促企业技术优势和政策鼓励共促“出海出海”步伐加快步伐加快1.2新能源企业“出海”东南亚的原因和现状东南亚市场正有力吸引中国新能源企业东南亚市场正有力吸引中国新能源企业2.12.1.1可再生能源部署成为东盟地区刚需2.1.2东盟各国积极出台可再生能源发展规划和支持政策2.1.3可再生能源已成为多数成员国最便宜的电力来源2.1.4部分成员国持续改进政策组合有望带来营商环境优化2.1.5 越南、印尼等国有望成中企出海热门目的地贸易层面：光伏贸易层面：光伏、风力发电风力发电、氢氨等对东南亚出口向好氢氨等对东南亚出口向好，未来面临未来面临较大不确定性较大不确定性2.22.2.1光伏出口遥遥领先，或面临同质化竞争和政策波动挑战2.2.2风能（风电装机）出口发展较快，海风市场或有望是需求高地2.2.3储能出口尚处初期2.2.4氢氨出口机会渐显绿地投资层面：中国企业加大在东南亚的绿地投资绿地投资层面：中国企业加大在东南亚的绿地投资，产品通过产品通过东南亚销往其他国家东南亚销往其他国家2.32.3.1光伏发电企业选择东南亚作为“中转站”2.3.2风力发电企业积极推动相关项目落地2.3.3储能企业奔赴东南亚建厂2.3.4氢能（氨能）企业在东南亚开展多元化投资与合作对外并购层面：我国新能源企业对外并购疲软对外并购层面：我国新能源企业对外并购疲软2.4010278 89 911121212151718212323232628293131333637383939 2024 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。新能源企业“出海”系列之扬帆东南亚6新能源企业“出海”面临哪些挑战？东南亚国家新能源转型困难大东南亚国家新能源转型困难大，且能源政策不明晰且能源政策不明晰3.13.1.1东南亚国家能源转型中遇到的挑战不利于稳定投资者预期3.1.2可再生能源监管框架缺乏稳定性和明确性贸易政策不稳定及面临市场准入壁垒贸易政策不稳定及面临市场准入壁垒3.23.2.1关税等贸易政策面临不确定性3.2.2面临市场准入壁垒新能源产业面临供应链稳定性风险新能源产业面临供应链稳定性风险3.3国内金融市场不成熟国内金融市场不成熟，面临融资难挑战面临融资难挑战3.4新能源企业应该怎样应对挑战？熟悉当地政策与法规差异熟悉当地政策与法规差异，积极参与政策讨论和制定积极参与政策讨论和制定4.14.1.1持续监测和分析目标国家的能源政策变化4.1.2与当地政府、行业协会等保持紧密沟通多措并举有效减少贸易壁垒影响多措并举有效减少贸易壁垒影响4.24.2.1实施市场多元化策略，提升产品和服务竞争力4.2.2全面实施本土化战略，积极融入当地市场4.2.3前瞻性布局国际化战略，未雨绸缪提前规划“出海”通过供应链多元化和本土化双轮驱动提升供应链韧性通过供应链多元化和本土化双轮驱动提升供应链韧性4.34.3.1供应链多元化，减少对单一供应商或原材料来源的依赖4.3.2供应链本土化，提升供应链管理效率拓宽融资渠道拓宽融资渠道，借助国际资本多元化筹资借助国际资本多元化筹资4.403044041414142424242434444444445464646464747474748484848494949内外部因素驱动新能源企业积极寻求“出海”机会01 2024 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。新能源企业“出海”系列之扬帆东南亚7 2024 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。新能源企业“出海”系列之扬帆东南亚8全球新能源市场需求高增全球新能源市场需求高增随着全球气候变化问题的日益严峻和能源议题的持续升温，可持续发展成为社会、企业乃至个人共同面对的紧迫课题。在全球推动可持续发展的进程中，对新能源产品、服务和技术的需求不断攀升。据美国能源信息署（EIA）预测，至2050年，风能和太阳能发电将占到可再生能源发电量的72%，较2020年占比提升近一倍。风能和太阳能等新能源所特有的间歇性和不稳定性将推动全球储能市场的快速发展，据预测，2024年全球储能出货量同比增长约40%1。国际环境不确定性的常态化驱动企业的全球产业链布局国际环境不确定性的常态化驱动企业的全球产业链布局国际环境的多变和逆全球化趋势下的贸易壁垒增加促使中国新能源企业积极开展海外供应链布局。近两年来，欧美针对锂电产业链出台了多项本土化限制法规，如美国通货膨胀削减法案、欧盟新电池法等。其中美国的通货膨胀削减法案对希望在美国市场获得新能源汽车政府补贴的车辆，提出了更为严格的动力电池配套本土化规定。欧盟的新电池法将于2027年实施，对海外电池供应商的碳足迹声明、电池材料回收及信息披露等提出了更高的要求。这意味着，中国企业如果仅停留在产品“出海”，而不在当地建设产能，就难以获得相应的补贴及市场准入条件。此外，全球布局可以帮助中国企业获取更丰富的资源，如原材料、研发人才等。通过在海外建立生产基地或服务中心，企业也可以优化供应链，降低运输成本，提高响应市场变化的灵活性。1全球储能市场：经济性驱动储能装机量高增，新浪，2023年12月28日，https:/ 2024 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。新能源企业“出海”系列之扬帆东南亚9国内竞争激烈推动新能源企业开拓海外市场国内竞争激烈推动新能源企业开拓海外市场随着新能源产业技术进步和效率提升，新建光伏发电、风电项目成本不断下降。但是新能源电站项目的补贴逐步退坡，以及新能源电力市场竞争日趋激烈，新能源电站项目收益率下降。一方面，新能源电站项目补贴退坡。政府对新能源电站的支持从项目申报后的事前建设补贴转为项目建成并网后的事后电价补贴，再到平价上网。根据关于2021年新能源上网电价政策有关事项的通知，2021年起，对新备案集中式光伏电站、工商业分布式光伏项目和新核准陆上风电项目，中央财政不再补贴，实行平价上网。与此同时，相关部门加大了对新能源发电骗补行为的查处。2022年3月24日，国家发改委下发了关于开展可再生能源发电补贴自查工作的通知，在全国范围内对新能源发电补贴进行核查，核查范围包括项目合规性、项目规模、项目电价、项目补贴资金等，严厉打击发电骗补的行为。另一方面，负电价的出现进一步降低电站收益。随着光伏等新能源的快速发展，新能源发电占比越来越高，叠加电力现货市场方案不完善，电力现货市场不能对灵活性资源提供合理的激励，电力市场一度出现负电价。根据山东省电力交易平台信息，2023年5月1日至5月2日48小时实时现货交易中，共有32个小时出现负电价。负电价反映了电力现货市场在某些时段出现供大于求，意味着发电企业在销售电力时，需要支付给电网企业或者电力用户一定费用将多余电力消纳，进而降低了电站的收益。此外，国内电站项目面临着土地成本等非技术成本的上升，进一步压缩了新能源电站的收益率。国内新能源市场竞争日趋激烈，产能利用不充分，部分领域出现产能过剩，收益率下降，新能源电站设备制造商等新能源企业寻求外部市场消纳产能，选择将业务拓展到国际市场，打造新的增长点和利润空间。内部环境驱动：竞争加剧下，企业技术优势和政策鼓励共促“出海”步伐加快1.2 2024 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。新能源企业“出海”系列之扬帆东南亚10新能源行业兼具技术与成本优势新能源行业兼具技术与成本优势经过多年发展，中国新能源企业已在例如锂电、光伏和风能等领域拥有可供对外输出的技术实力。同时，我国新能源企业对下游客户需求有着充分了解，产品能够更好地贴合客户需求。以动力电池行业为例，我国企业积极与国外整车厂合作，运用自身优势技术换取海外市场份额，建立战略合作伙伴关系。光伏企业在技术布局和下游市场洞察方面拥有巨大优势。而在风能产业中，得益于国内市场规模，我国企业能够迅速开展规模化生产。高水平开放政策支持新能源企业高水平开放政策支持新能源企业“走出去走出去”自2000年“走出去”战略正式提出，中国政府已出台多项政策举措鼓励企业“出海”，例如简化对外投资审批，完善监督管理；设立政府专项资金、提供产业投资资金支持和信贷支持等财税金融政策扶持；提供多方面的公共服务，如组织“出海”人才培训、签订贸易协定等。与此同时，“一带一路”战略在十年间的发展也为中国新能源企业提供了更广阔的市场空间和框架支持。2022年国家发改委等四部门共同发布的关于推进共建“一带一路”绿色发展的意见提出，鼓励太阳能发电、风电等企业“走出去”，推动建成一批绿色能源最佳实践项目；深化能源技术装备领域合作，重点围绕高效低成本可再生能源发电、先进核电、智能电网、氢能、储能、二氧化碳捕集利用与封存等开展联合研究及交流培训。来自政府的支持不仅降低了新能源企业“出海”的门槛和风险，同时也促进了国际间的技术交流与合作。022本报告中东南亚国家指东南亚十一国，东盟国家指不包括东帝汶的东盟十国。2024 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。新能源企业“出海”系列之扬帆东南亚11新能源企业的原因和现状2“出海”东南亚 2024 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。新能源企业“出海”系列之扬帆东南亚12根据东盟能源合作计划（2021-2025年），东盟将通过大规模部署可再生能源系统、提高可再生能源占比、增加可再生能源投资、探索氢和燃料电池等新能源技术，实现可再生能源到2025年在一次能源供应总量中占比为23%、可再生能源发电装机容量在装机总容量中占比为35%的目标3。东盟能源中心2023年9月公布的数据显示（图1），2021年东盟可再生能源占一次能源供应总量比重达14.4%，约为0.96亿吨油当量，主要包括生物质能（6.4%）、地热能（3.4%）、水力（2.4%）、生物燃料（1.9%），太阳能和风能占比相对较低。3ASEAN PLAN OF ACTION FOR ENERGY COOPERATION,APAEC,https:/asean.org/wp-content/uploads/2023/04/ASEAN-Plan-of-Action-for-Energy-Cooperation-APAEC-2016-2025-Phase-II-2021-2025.pdf图 1|2019-2021东盟可再生能源在一次能源供应总量中的占比情况数据来源：东盟能源中心，毕马威分析2 2.1 1.1 1.可再生能源部署成为东盟地区刚需可再生能源部署成为东盟地区刚需东南亚市场正有力吸引中国新能源企业2.1风能:0.1%太阳能:0.2%生物燃料:1.9%水力:2.4%地热能:3.4%生物质能:6.4%发电装机容量方面，2022年东盟总装机容量已达310GW，其中，可再生能源装机容量占比为33.3%，略低于2021年的33.9%（图2）。主要原因是化石燃料发电仍是东南亚地区的主要发电形式，2022年化石燃料发电新增装机量约13.1GW，占到总体新增装机量的80%（图3）。13.6%14.2%14.4%0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%201920202021 2024 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。新能源企业“出海”系列之扬帆东南亚13图 2|2019-2022年东盟可再生能源发电装机容量在装机总容量中占比情况数据来源：东盟能源中心，毕马威分析其他:0.1%地热能:1.4%风能:2.0%生物能:2.3%太阳能:7.8%水力:19.7%图 3|2020-2022东盟新增装机容量情况（单位：GW）数据来源：东盟能源中心，毕马威分析16.621.416.47.14.06.07.218.26.87.313.13.30.05.010.015.020.025.0化石燃料可再生化石燃料可再生化石燃料可再生202020212022计划实际对比东盟能源发展目标和实际情况不难发现，可再生能源部署需求较为迫切，尤其是太阳能、风能发展潜力较大（图4）。预计2022-2025年东盟地区的潜在新增装机量约有50,298MW，其中，太阳能和风能的新增装机容量合计占比近50%，分别有望达到16,281MW、8,270MW，而天然气作为低碳化石能源，预计可新增装机容量为12,406MW（图 5）。29.4%32.9%33.9%33.3%0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%2019202020212022 2024 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。新能源企业“出海”系列之扬帆东南亚14图 4|东盟能源装机量变化情况预测（单位：GW）数据来源：东盟能源中心，毕马威分析燃煤燃油天然气水力太阳能风能生物能地热能20222025（基于目标预测）106.311.189.661.324.26.17.14.3108.411.5102.067.540.514.410.45.7图 5|2022-2025东盟新增装机容量（单位：MW）数据来源：东盟能源中心，毕马威分析2,10440412,4066,21416,2818,2703,2681,35150,298增加减少汇总燃媒燃油天然气水力太阳能风能生物能地热能汇总值得注意的是，东盟已探明的天然气储量正出现缩减，提高可再生能源占比对于维护该地区能源供应安全意义重大。2022年东盟成员国的天然气总储量下降了4.9%，降至3.98万亿立方米，并且文莱、印度尼西亚等部分天然气出口国开始更多考虑国内需求而非出口4。结合第七版东盟能源展望来看5，如果没有重大发现或增加现有生产基础设施，预计东盟到2025年将成为天然气的净进口国。长远来看，应对气候变化和碳排放问题，除了通过可再生能源电气化，还可以发展氢氨等清洁能源，尤其是在钢铁、化工、公路运输、航运和航空等难以直接通过电气化降碳的领域，氢能将发挥重要作用。当前，全球多个主要经济体已将氢能发展纳入国家战略，东南亚氢能推进相对较慢，但是该地区存在风光资源较丰富的天然优势，并且是全球航运网络中的关键节点，未来有望在全球氢能贸易链条中发挥重要作用。此外，就氢能产业发展情况来看，仍存在绿氢制造成本高、氢终端应用领域创新不足、储运技术不完善等挑战6。4东盟石油和天然气行业现状及新趋势，国研网，2024年1月4日，https:/ 7th ASEAN Energy Outlook 2020 2050,ACE,https:/aseanenergy.org/publications/the-7th-asean-energy-outlook/6人民日报-全球氢能产业发展势头强劲，人民网，http:/ 2024 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。新能源企业“出海”系列之扬帆东南亚15到2025年，可再生能源占一次能源消费中的比重东盟各国对可再生能源的推进力度和重点领域各有不同，整体上，可再生能源发展目标（发电装机容量占比或发电量占比）均在30%以上，最高在70%左右，文莱、马来西亚、菲律宾等国重点推进光伏发电，越南重点推进风力发电（表1）。2 2.1 1.2 2.东盟各国积极出台可再生能源发展规划和支持政策东盟各国积极出台可再生能源发展规划和支持政策东盟十国可再生能源发展目标及重点支持领域表 1可再生能源发展目标:到2035年可再生能源发电量占比超30%重点支持领域：主要使用太阳能光伏发电为不同类型的可再生能源和技术制定有吸引力的外商投资政策可再生能源发展目标:到2040年，可再生能源装机容量占比达65%重点支持领域：到2030年，水力发电和太阳能发电装机容量 分 别 达 到 1,558MW（27.7%）、1,015MW（17.9%）到2040年，水力发电和太阳能发电装机容量分别达到2,973MW、3,155MW可再生能源发展目标:到2025年，可再生能源在能源结构中的比例达23%重点支持领域：2021-2030计划新增可再生能源发电装机20,923MW，包括水力发电项目（49.7%），太阳能发电项目（22.4%），地热发电项目（16.0%）可再生能源发展目标:达30%重点支持领域：2021年-2030年，老挝共计划开发电站104个，总装机达13069 MW，其中水电站92个、太阳能电站9个、风电站1个，装机容量分别达7571MW、998MW、4500MW可再生能源发展目标:到2050年，可再生能源装机容量占比达70%重点支持领域：2050年，太阳能装机容量将达到59GW到2030年建立一个低碳氢中心，到2050年再建立两个氢中心到2050年将生物精炼能力提高到35亿升到2050年将生物质和沼气发电能力提高到1.4吉瓦可再生能源发展目标:到2030年，无条件实现39%的可再生能源目标；在足够的国际支持下，实现48%的目标重点支持领域：到2030年，无条件实现水电装机容量占比28%，实现其他可再生能源（太阳能和风能）装机容量占比11%可再生能源发展目标:到2030年可再生能源发电量占比达35%，重点支持领域：到2040年需要再安装102GW装机容量，包括27GW太阳能电力、17GW风电、6GW水电、2.5GW地热电力和364MW生物质电力2040年达到50%可再生能源发展目标:到2035年，可再生能源发电量占比达30%重点支持领域：到2030年，增加至少5倍太阳能发电量，满足3%左右的电力需求2025-2030年，部署200兆瓦的储能系统，每天可为16,000多户家庭供电可再生能源发展目标:到2036年将可再生能源占总消费的比例提高重点支持领域：太阳能：12,139MW生物质能：5,790MW风力发电：2,989MW水力发电：3,228MW至30%，可再生能源发展目标:重点支持领域：到2030年，陆上风力发电装机容量预计达到21.9GW到2035年，海上风力发电装机容量预计达到15GW，到2050年达到24GW到2050年，太阳能发电装机容量达到168.6-189.3GW到2030年可再生能源装机容量占比达到30.9%-39.2%；到2050年可再生能源装机容量占比达到67.5%-71.5%印度尼西亚文莱马来西亚菲律宾泰国柬埔寨老挝缅甸新加坡越南数据来源：公开资料，毕马威分析 2024 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。新能源企业“出海”系列之扬帆东南亚16根据国际能源署（IEA）数据7，东南亚面临着增加能源部门总投资和增加清洁能源技术投资份额的双重挑战，预计未来东南亚新能源建设将吸引大量国内外投资，中国与东南亚国家的合作有望进一步加强。2016-2020年，东南亚地区的年均能源投资约为700亿美元，其中约41%用于清洁能源技术，主要是太阳能、风能和电网。到2030年，STEPS（既定政策情景，Stated PoliciesScenario）的能源投资平均每年将达到1,300亿美元，清洁能源份额达到47%；SDS（可持续发展情景，Sustainable Development Scenario）的能源投资将达到1,900亿美元，清洁能源份额达到79%（图6）。图 6|东南亚地区年均能源投资预测0%20%40%60%80%100%05001,0001,5002,0002,500单位：亿美元化石燃料无CCUS的化石燃料电网太阳能和风能其他低碳能源热效能电动汽车低排放燃料可再生能源终端用能清洁能源份额（右轴）2016-2020既定政策情景可持续发展场景数据来源：IEA，毕马威分析7Southeast Asia Energy Outlook 2022,IEA,https:/www.iea.org/reports/southeast-asia-energy-outlook-2022/key-findings#abstract41%47%49%2024 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。新能源企业“出海”系列之扬帆东南亚17从能源使用成本来看，世界范围内可再生能源的成本正在不断降低，可再生能源也已成为多数东盟国家内最便宜的电力来源（图7）。2 2.1 1.3 3.可再生能源已成为多数成员国最便宜的电力来源可再生能源已成为多数成员国最便宜的电力来源图 7|2014-2022东南亚地区光伏LCOE vs 煤电LCOE（美元/千瓦时）数据来源：BloombergNEF，毕马威分析0.2120.1670.1510.1130.0950.0930.0850.0780.080.0760.0720.0610.0660.0710.070.0740.0750.09800.050.10.150.20.25201420152016201720182019202020212022太阳能光伏煤炭目前，柬埔寨的能源成本是东南亚地区最高的，平均在0.137美元/千瓦时至0.172美元/千瓦时之间8，亟需借助可再生能源（风能和太阳能为主）来降低总体成本。值得注意的是，也有部分国家长期为燃油和电力提供补贴，使得油价长期处于较低水平，当地企业和居民较为缺乏转型新能源的动力。例如，马来西亚电力结构主要依靠天然气与石油，2024年的家庭用电均价约为0.048美元/千瓦时，商业用电均价约为0.131美元/千瓦时，处于东南亚乃至全球较低水平9，而为了让民众面对真实的供电成本，马来西亚政府已计划开始削减电力补贴，提高企业与富有家庭的费率，鼓励提高能源效率和发展绿能10。8Energy Transition in ASEAN,April 2023,https:/esi.nus.edu.sg/docs/default-source/other-publication/uk-singapore-asean-cop26-energy-transitions-report.pdf?sfvrsn=d069c504_29团友网()10马国创新部门拼绿能 电网升级经费不足成挑战，Reccessary，2023年12月14日，https:/ 2024 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。新能源企业“出海”系列之扬帆东南亚18东盟历来重视经济可持续发展和绿色转型，致力于实现低碳、环境资源高效利用和社会包容的经济发展。2020年11月，东盟正式发布东盟全面复苏框架及其实施框架，致力于实现区域经济韧性和可持续复苏，绿色和可持续发展理念贯穿其中，多个东盟成员国已将绿色增长纳入疫情后的复苏方案，并相互协调，将环境与社会考量纳入经济规划。在新能源领域，为了促进包括国际投资在内的私人投资，部分东盟成员国采取了比其他发展中国家更为全面的政策手段，包括税收优惠、财政激励、上网电价补贴、拍卖机制等，还有针对跨国投资者的所得税减免期、土地保有权政策等，东盟有望成为跨国投资热点区域之一（图 8）。2 2.1 1.4 4.部分成员国持续改进政策组合有望带来营商环境优化部分成员国持续改进政策组合有望带来营商环境优化图 8|按照政策类型分类的私人投资促进政策的普及率（占国家的百分比）数据来源：联合国贸易和发展会议11，毕马威分析587091748580484161698367508083020406080100税收优惠财政激励上网电价补贴拍卖机制其他发达国家发展中国家东盟11以世界气候变化法数据库（Climate Change Laws of the World database）为基础，其他政策类型主要包括担保计划、商业便利化等。2024 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。新能源企业“出海”系列之扬帆东南亚19部分东盟国家吸引可再生能源领域外国直接投资（FDI）的主要政策表 2资料来源：东盟投资报告2023，毕马威分析例如，泰国针对不同类型的可再生能源项目以及不同规模的项目容量，实施差异化的FITs。新加坡在过去几年间不断通过可持续债券资助等举措为绿色项目调动资金，包括可持续债券资助计划、绿色投资计划（GIP）、绿色和可持续性挂钩贷款津贴计划（GSLS）等。此外，进口电力是新加坡能源转型战略的重要组成部分，2022年，新加坡还启动电力进口方案征集（Request for Proposal，RFP），入选供应商将获得“营业执照”，然后可参与投资、建设、运营向新加坡跨境送电的项目。12菲律宾：可再生能源投资“新热土”，中国储能网，2023年9月18日，https:/ 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。新能源企业“出海”系列之扬帆东南亚20国家国家经济学人智库全球经济学人智库全球营商环境排名营商环境排名（20182018-20222022）瑞士洛桑管理学院瑞士洛桑管理学院20232023年全球竞争力年全球竞争力排名排名世界贸易组织世界贸易组织20222022年全球贸易排名年全球贸易排名出口进口文莱-柬埔寨-印度尼西亚60342728老挝-马来西亚28272525菲律宾56524835新加坡141616泰国393