化工项目的技术经济分析.ppt

第六章第六章 化工化工项项目的技目的技术经济术经济分析分析6.1 化工技化工技术经济术经济在化工在化工设计设计中的地位中的地位一、化工技一、化工技术经济术经济的定的定义义“技技术经济术经济学学”是技术学科和经济学科相互渗透而形成的一门交叉学科。“技技术经济术经济学学”不单独地研究某些技术问题，也不是孤立地研究纯经济问题，它研究的是“技技术应术应用在市用在市场经济场经济条件下的条件下的经济经济活活动动中，所形成中，所形成的运行的运行规规律律”。“化工技化工技术经济术经济学学”是“技技术经济术经济学学”在化学工程领域的运用与发展，是技术经济学的一个分支。化学工程经济学Economics of Chemical Engineering化学工业经济学Economics of Chemical Industry化学过程经济学Economics of Chemical Process1精品课件定定义义（苏健民先生）：结结合化工生合化工生产过产过程技程技术术上的特征（特点），研究由上的特征（特点），研究由这这些特点所决定的化些特点所决定的化工工过过程的程的经济规经济规律，探律，探讨讨提高某个化工提高某个化工过过程（或程（或设备设备）乃至整个化工工）乃至整个化工工业经业经济济效益的有关效益的有关问题问题。定定义义（刘光大先生）：在探在探讨讨和揭示化工技和揭示化工技术满术满足社会需求的足社会需求的发发展展规规律中，研究、律中，研究、评选评选各种技各种技术术政策、技政策、技术术路路线线和技和技术术措施的理措施的理论论、方法和科学手段。、方法和科学手段。2精品课件化工技化工技术经济术经济学学贯贯穿一个化工穿一个化工项项目从基建到其寿命期的全目从基建到其寿命期的全过过程。程。化工项目基建及其寿命期 项目立项阶段（投资决策期）项目建议书可行性研究报告设计阶段设计说明书内包含技术经济评价内容寿命期内运行实际运行经济情况分析（成本核算等）工程改造（扩产）的技术经济分析3精品课件二、化工技二、化工技术经济术经济的的产产生与生与发发展展化工技术经济问题化工化工过过程的程的技术问题、经济问题紧紧密密联联系在一起系在一起世界最早的有关化工技术经济的专著：美国人Chaplin Tyler，1926年的Chemical Engineering Economics 相对于18世纪中叶，欧洲大规模的玻璃、造纸、肥皂等近代化工工业而言，化工技术经济的理论就显得相对“年轻”。4精品课件 到了20世纪4050年代，人们发现用化工技术经济的原理和观点来进行化工厂设计和工程方案的挑选，能获得巨大的经济效益。化工技术经济开始得到重视与迅猛的发展，并真正成为了技术经济学的一个重要分支。由于化工技术经济问题的重要性，到目前为止，它仍然是一门十分活跃的研究领域。我国从20世纪80年代末期，才开始重视把化工技术经济的原理、观点运用于化工过程。5精品课件三、化工技三、化工技术经济术经济的研究的研究对对象象化工技术经济研究对象研究某个地区乃至整个国家化工工业的布局及其技术经济分析（宏宏观对观对象象）研究某个化工厂、化工厂的某个车间、车间的某个工段或者仅仅是某个单元操作的技术经济分析（微微观对观对象象）宏观对象相对复杂，牵涉到国家的有关政治问题、经济政策问题。一般是干部管理进修的学习重点。作为一名化学工程师，一般侧重于用化工技术经济来研究微观对象。6精品课件四、化工四、化工过过程的几个典型化工技程的几个典型化工技术经济问题术经济问题1、精馏塔设计时回流比的选定技术层面上，只要RRmin，技术就可行。那么，R1.2Rmin？1.5Rmin？2.0Rmin？实际上，有一个技术经济问题。R 塔板数少，投资少，但能耗高，操作费用大。R 塔板数多，投资大，但能耗低，操作费用小。现在，可以使用计算机模拟软件，以RRmin为约束条件，以经济指标为最终目标，寻求到最优的回流比ROPT。7精品课件2、输送化工流体时管径的设计 在化工工艺设计的一个重要内容就是根据工艺、公用工程及辅助系统的条件来进行管路的流体力学设计以确定流程图上每个管路的直径大小，为绘制带控制点的工艺流程图（PID）提供依据。管路流体力学管路流体力学设计设计的内容可根据不同的的内容可根据不同的设计阶设计阶段而不同段而不同。初步设计阶段：因不具备详细计算压力降来确定管径的条件，只能根据估计的数值初步选择管径，以满足管路有仪表流程图（PID）设计的需要。无管长，管件数据也不全 此阶段，可按“常常见见流体流速推荐表流体流速推荐表”初步计算管径，然后选择靠近的管道规格。就完成了某个管道的初步管径初步管径选择设计选择设计。8精品课件施工设计阶段：此阶段，配管图也基本确定，已经有了配管设计的管长、管件数量等数据。此时，要针对初步选择的管径，详细核算管路的阻力降阻力降以及其他安全要求，才能确定初步选择的管径是否合适或作相应的调整。阻力降的阻力降的计计算算：利用不可压缩流体的伯努力方程，摩擦阻力降直管阻力降根据管道相对粗糙度、Re、查（算）摩擦系数等。管件的局部阻力降一般采用当量长度法9精品课件问题问题：“常用流体推荐流速表常用流体推荐流速表”、“流体适宜流速表流体适宜流速表”，它，它们们是根据什么得来（确定）的？是根据什么得来（确定）的？这里面实际也体现了一个技术经济问题。在某个流股的输送量、输送距离一定的情况下：流速流速V，管径，管径D （投资加大），阻力压降小，泵功率会适当降低，操作（运行费用）会适当降低。流速流速V ，管径，管径D （投资减少），阻力压降大，泵功率会适当增大，操作（运行费用）会适当增加。图6.1 经济管径的确定管 径 费 用流速的技流速的技术问题术问题易燃易爆流体流速限制腐蚀性流体的流速限制工艺上允许的管路压降限制10精品课件3、多效蒸发器的蒸发级数确定问题。4、管道、设备的保温层厚度选择问题。5、多技术方案的选择问题。从从设计资设计资料中和料中和实际实际运行的化工工程运行的化工工程项项目中，目中，结结合化工技合化工技术问题术问题，提，提取哪些取哪些经济经济分析用的数据？如何提取？分析用的数据？如何提取？提取出提取出经济经济分析数据后，用什么方法和指分析数据后，用什么方法和指标标体系去体系去评评价一个化工价一个化工项项目。目。以上两个内容就是化工技以上两个内容就是化工技术经济术经济在研究微在研究微观对观对象象时时要解决的要解决的问题问题。11精品课件6.2 化工化工项项目的投目的投资资 要想建成一个化工项目（工程），并把它运行起来，就得投入一定得资金。这些投入得资金，就是化工项目的投投资资。化工化工项项目投目投资资点（按投点（按投资资支出大概先后支出大概先后顺顺序）：序）：投资决策期支出设计费支出土地支出、工程施工及设备支出试车费支出及工程预备费化工项目投资建设投资支出（固定投资）（基建投资）流动资金支出建设期利息支出12精品课件化工化工项项目投目投资资内容（按投内容（按投资资的的资资金使用方向）：金使用方向）：化工项目投资 建设投资（固定投资）（基建投资）流动资金建设期利息支出工程费用设计费用试车费用预备费用其它费用储备现金生产资金主要生产部分工程费辅助生产部分工程费公用工程部分工程费服务性部分工程费生活福利部分工程费“三废”处理部分工程费厂外部分工程费界界区区内内投投资资界界区区外外投投资资其中：工程工程费费土建费设备费材料费安装费13精品课件化工化工项项目的投目的投资资 固定固定资产资产化工化工项项目的投目的投资资 固定固定资产资产国家有关部门规定：固定资产必须同时满足以下两个条件：单项价值必须在800元人民币以上；使用寿命必须在一年以上。一般不能形成固定资产的投资内容：因返工而报废的工程部分；临时建筑；人员培训费；试车费试车费一般都打入固定一般都打入固定资产资产。化工。化工项项目一般投目一般投产稳产稳定后，才定后，才进进行竣工行竣工验验收，收，才才进进行行资产资产核算。核算。投投资资及固定及固定资产资产的管理工作，是一个化工企的管理工作，是一个化工企业总业总会会计师计师的重要工作的重要工作职责职责。14精品课件一、化工一、化工项项目的流目的流动资动资金金流动资金储备资金生产资金生产运行资金成品资金1、生、生产产运行运行资资金金 用于支付员工工资及福利，支付原材料，支付能源、水等，支付日常管理费用，支付外协费用，支付研发费用，员工培训费用等。2、成品、成品资资金金 用于支付成品库存费用，成品销售费用，成品运输费用，广告宣传费用等。3、储备资储备资金金 用于储备原材料及能源、备件等。也包括储备部分现金（备用金）。对连续生产企业尤其重要15精品课件4、流、流动资动资金的运行特点金的运行特点流动资金（其生产资金部分）的整体特点：“循循环环”拿出货币资金生产运行资金（在制品）成品资金（成品）销售回收货币资金在其整体“循环”特点下，具体体现在：只要工厂不停工，它就不能全部收回；只要工厂不停工，它就不能全部收回；其周其周转转快慢，能一定程度反映出企快慢，能一定程度反映出企业业的的经营经营状况；状况；但随着生产规模的扩大与缩小，有流动资金的“追加”与“沉淀”问题。流动资金不能马上收回，且循环链条相对脆弱，其贷款利率会偏高。循环一次，赚一次。衡量流动资金周转快慢的指标：年周转次数、流动比率、速动比率。16精品课件5、流、流动资动资金的估算金的估算、按、按项项目固定目固定资产资产估算估算流动资金额固定资产额固定资产流动资金率 其中：固定资产流动资金率为1220、按、按项项目年目年销销售售总总收入估算收入估算流动资金额年总销售收入销售收入流动资金率 其中：销售收入流动资金率为1015、按年、按年总总成本（扣除折旧）估算成本（扣除折旧）估算流动资金额年总成本（扣除折旧）成本流动资金率 其中：成本流动资金率为12.52517精品课件、按流、按流动资产动资产和流和流动负债动负债估算估算流动资产应收账款存货账面流动现金流动负债应付账款流动资金额流动资产流动负债18精品课件二、化工二、化工项项目目总总投投资资的估算方法的估算方法 一个化工工程项目或一套化工装置的建成并运行，需要多少总投资，是经营者和投资者都十分关心的问题。初步估算初步估算投资决策期（项目建议书、可行性研究报告）初步设计阶段详细详细（较较精确）估算，在施工精确）估算，在施工设计设计期可以完成。期可以完成。下面介绍二种，在投资决策期经常使用的总投资初步估算方法1、单单位生位生产产能力投能力投资资估算法估算法 在拟建厂与现有厂的产品品种和工艺技术路线基本相同、生产能力差别不大的情况下，可以用现有工厂的已知投资，来估算拟建厂的投资额。19精品课件设：i1拟建厂的投资额；i2现有厂的已知投资额；C1拟建厂的生产能力；C2现有厂的已知生产能力；则：单位生产能力投资估算法的计算式为：其中：即为单位生产能力的投资额。注意：单单位生位生产产能力投能力投资资估算法的运用条件估算法的运用条件、生产品种、工艺路线基本相同或相似；、两者之间生产能力不能相差太大（一般在两倍以内）；、厂址会影响估算精度；、要注意修正投资年份的影响；20精品课件2、化工品种（或、化工品种（或设备设备）指数投）指数投资资估算法估算法 单位生产能力投资估算法，最大的优点是直观，最大的缺点是没有考虑规规模效模效应应对总投资的影响。即使生产品种、工艺路线完全相同，生产规模大的工厂比规模小的工厂，前者的单位生产能力投资费用要低。例如乙烯装置生产能力选择问题。人们很早就注意到了规模效应对投资额的影响。为了克服单位生产能力投资估算法的缺点，1947年，美国人Williams就提出所谓的“指数指数估算法估算法”其中，n为某种类型工厂或某种化工产品或某种化工装置（设备）的规模指数。21精品课件 在有关化工领域的文献、投资年鉴中，可以查到许多化工品种、化工装置（设备）的规模指数值。当查不到规模指数值时，可以采用以下比较常用的规模指数值：对对某个某个产产品或工厂品或工厂类类型：型：n0.7对对某种装置或某种装置或设备设备：n0.6所以，规模指数投资估算法又称为“0.6次方法次方法则则”规模指数n越小，表明其规模效应越明显。若n1，表明没有规模效应，此时以上两种投资估算方法就相同了。注意：规规模指数投模指数投资资估算法也要注意以下两点：估算法也要注意以下两点：、厂址会影响估算精度；、要注意修正投资年份的影响；22精品课件关于关于资资金的筹措渠道：金的筹措渠道：、企业各年盈利积累的自筹资金；、银行贷款；、财政拨款补贴；、企业重组融资（包括风险投资）；、企业无偿拆借；、发行公共债券；、上市募集资金；23精品课件6.3 化工化工产产品的成本品的成本投资针对某个工程项目成本针对工程项目生产出的某个化工产品某个化工某个化工产产品的成本，反映的是品的成本，反映的是这这个个产产品在出厂品在出厂时时，其凝聚的价，其凝聚的价值值支出。支出。一、化工一、化工产产品成本的主要品成本的主要组组成成1、主要原材料、主要原材料费费用用经过加工后，构成化工产品实体的各个物料费用。主要原材料的原子（原子基团）进入了产品分子式中。例如：其中：就是主要原材料。24精品课件2、辅辅助原材料助原材料费费用用 在化工生产过程中，不进入产品实体，但在生产中起重要作用的诸如催化剂、溶剂、助剂等原材料。辅助原材料的原子（原子基团）不进入了产品分子式中。上述例子中的H2SO4就是辅助原材料。3、燃料及、燃料及动动力力费费用用为生产过程提供能量的燃料和消耗的水、电、汽、气费用。4、生、生产员产员工的工工的工资资及相及相应应的附加的附加费费 直接从事生产操作的一线员工（不包括车间管理人员和厂级管理人员）的工资，以及与他们工资成一定比例的附加费（住房公积金、养老保险、医疗保险、失业保险以及其它劳保、福利）。25精品课件5、固定、固定资产资产折旧折旧费费及大修基金及大修基金化工企业的大修，指对化工厂全厂或某些车间进行大规模的修理或改造。化工企业选择在哪年？年内什么时间？进行大修，以及确定大修之间的间隔周期，都比较重要。化工企业的大修对重要问题随时进行不停产大修（针对大型的连续生产流程）对重要问题，集中时间进行全面停产大修 （对小型连续化生产和间歇流程）例如：医药原料药生产企业一般选择一年之中销售淡季或不利于生产的月份进行停产大修，其大修间隔周期一般为24年。大修是需要大修是需要资资金的，例如金的，例如虽虽然今年不大修，但也必然今年不大修，但也必须须在今年的在今年的产产品中分品中分摊摊一部分基金，供后一部分基金，供后续续年份需要大修年份需要大修时时集中使用，集中使用，这这就是就是“大修基金大修基金”。每年应该提取的大修基金数额，一般按与固定资产原值的适当比例来提取。、化工企、化工企业业的大修基金的大修基金问题问题：化工：化工类类企企业为业为什么要大修？什么要大修？26精品课件 投入固定投投入固定投资资而形成的固定而形成的固定资产资产，采取折旧的形式，采取折旧的形式摊销摊销到每吨（个）化到每吨（个）化工工产产品中，而达到逐步收回企品中，而达到逐步收回企业业固定固定资产资产（绝绝大部分固定投大部分固定投资资）的目的。）的目的。、化工企、化工企业业的折旧的折旧固定资产折旧加速折旧直线折旧（匀速折旧）加速折旧加速折旧年折旧率由高到低（例如：第一年折旧率30，第二年20，第三年10，短短几年就折旧完毕。）一般适用于技术、设备更新较快的行业，如IT业。头几年折旧率高、后几年折旧率低，这也是一些新颖的IT设备刚出现时价格偏高，而后价格可急剧降低的原因。加速折旧，是国家加速折旧，是国家暂时损暂时损失部分税收，但能促失部分税收，但能促进进一些行一些行业业快速快速发发展的政策性措施。展的政策性措施。27精品课件直直线线折旧（匀速折旧）折旧（匀速折旧）在项目寿命期内，每年采取相同的年折旧率对固定资产进行折旧。直直线线折旧的年折旧率（折旧的年折旧率（1固定固定资产资产残残值值率）率）/折旧年限折旧年限直直线线折旧每年的折旧折旧每年的折旧费费固定固定资产资产原原值值年折旧率年折旧率化工类企业的固定资产残值率一般取38；化工类企业的折旧年限一般取15年；28精品课件6、专专利（或利（或专专有技有技术术）费费用用 化工企业生产过程中因许可使用别人的专利技术（或专有技术）所应支付的费用。关于专利（或专有技术）费用，分以下两种情况：、一次性、一次性买买断断专专利（或利（或专专有技有技术术）。）。将所支付的费用打入（计入）固定资产，采取固定资产折旧的形式反映到产品成本中去。、只、只买专买专利（或利（或专专有技有技术术）的使用）的使用权权，按，按产产量交使用量交使用费费。每年按实际产量或每年定量交技术使用费，然后按实际年产量分摊的方式，反映到产品成本中去。29精品课件7、车间经费费车间经费费用用 车间内部的管理费及业务费用。主要包括车间管理人员（车间二线人员）的工资及相应附加费用；车间办公费用；车间分析化验费；车间试验研发费用；日常小型修理费用等。注意：以上成本内容中 127车间车间成本成本。车间车间成本成本，反映的是某个化工产品到达车间成品库房时，企业的付出。车间成本的高低最能反映出化工企业的生产技术水平，它在技术层面上可用于各企业之间同类产品生产技术水平的对比。制造成本制造成本8、企、企业业管理管理费费用用 企业厂级的管理费及业务费用。主要包括厂级管理人员的工资及相应附加费用；企业厂级办公费用；研研发费发费用用；职工教育费用；财务费财务费用用等。30精品课件注意：车间车间成本成本企企业业管理管理费费用用工厂成本工厂成本。9、销销售售费费用用 指化工产品从进入企业成品库一直到销售出去，所发生的费用。一般包括：营销费（包括销售人员工资及附加、销售提成等）；广告费；运输费（及运输保险费）；运输包装费；展览费等。注意：工厂成本工厂成本销销售售费费用用销销售成本售成本。产产品的最品的最终终成本，是成本，是产产品定品定价的最低底价的最低底线线。注意：成本内容的划分方式还有很多细节值得考虑：、全企业员工工资及附加费合并计算；、全企业管理类费用合并计算；、副产品按其销售价格冲抵主产品成本；31精品课件二、几个重要的成本概念二、几个重要的成本概念1、车间车间成本、工厂成本、成本、工厂成本、销销售成本售成本2、年、年总总成本、成本、单单位位产产品成本品成本年总成本年车间总成本年工厂总成本年销售总成本单位产品成本单位产品车间成本单位产品工厂成本单位产品销售成本单单位位产产品成本年品成本年总总成本成本/年年产产量量32精品课件3、设计设计成本、成本、实际实际成本成本设计成本：按施工设计资料计算（加上一些估算）出的产品成本。实际成本：按正常投产运行后，实际核算出来的产品成本。成本核算成本核算4、可、可变变成本、不成本、不变变成本（固定成本）成本（固定成本）可变成本：指年年总总成本成本中，那些随产量的变化而按比例相应变化的成本内容。企业总物料消耗、总能耗，就属于可变成本的内容。33精品课件不变成本（固定成本）：指年年总总成本成本中，那些不随产量的变化而按比例相应变化的成本内容。企业年折旧费及大修基金、车间管理费、企业管理费就基本属于不变成本（固定成本）的内容。例如：一个企业固定资产1500万元，每年折旧率接近10，年总折旧费为150万元万元。当这个企业年产量为500吨产品时，每吨产品内包含的折旧费为：0.3万元万元；这是不变成本内容当这个企业年产量增加到1000吨产品时，每吨产品内包含的折旧费为：0.15万元万元；这这也是同一条生也是同一条生产线产线，开工，开工100和开工和开工50，它，它们们出来的出来的产产品成本品成本是不同的原因。是不同的原因。对同一套流程装置，增加其产品产量，可以起到降低单位产品成本的目的。34精品课件6.4 销销售收入、税金、利售收入、税金、利润润 投资及成本是从不同侧面反映出来的企业“投入投入”，反映企业“产产出出”的指标有哪些呢？反映“产出”的指标有：产产量、量、销销售量、售量、产值产值、销销售收入、上交的税金、利售收入、上交的税金、利润润等具体指标。一、一、产产量、量、销销售量、售量、产值产值、销销售收入售收入1、产产量量以实物形式表现出的企业实际生产成果的数量。2、销销售量售量以实物形式表现的企业实际销售出的生产成果数量。一般而言，销销售量售量 产产量量。在初步技术经济分析时，可以假设销销售量售量产产量量。35精品课件3、产值产值产值：产量与单单位位产产品价格品价格的乘积。单位产品价格以某年为基准的不变价格随行就市的市场价格产值产量不变价格产值产量市场价格4、销销售收入售收入销售收入：企业将产品销售出去后收回的货币。销售收入销售量单位产品市场价格36精品课件二、税前利二、税前利润润（毛利、利税）（毛利、利税）利税（毛利、税前利润）企业年总销售收入年总销售成本毛利是企业为整个社会创造出的新增价值。毛利只有扣除各种税金后，剩余的部分才是企业留下的利润。国家和社会的关注点企业关注的重点利润毛利各种税金之和37精品课件三、与化工三、与化工类类企企业业有关的税金有关的税金税金：国家按税法无偿征收企业的部分盈利，以筹集公共财政资金、并对社会经济活动进行调节的经济手段。与化工类企业有关的税种：增值税、营业税、所得税、资源税、关税、城市建设附加税、教育附加税等等。1、营业营业税税营业税金普通普通发发票票票面额营业税率营业税率：6左右。适用于非货物往来的交易38精品课件2、增、增值值税税增值税：对企业按照其货物销售额征收的税种。（开出增值税发票时征收）增值税税率14（小额的临时纳税人）17（一般纳税人）增值税税金货物价值1717增值税率 壹佰万元整 （￥1,000,000.00）价税合计（总计）145,299.15854,700.85增值税货物价值货物名称增增值值税税发发票式票式样样收票单位信息开票单位信息39精品课件增增值值税是可以抵扣的。税是可以抵扣的。例如：例如：、甲公司某年总销售成本80万元，总销售收入120万元（需对外开具17的增值税发票），它没有可抵扣的增值税。则：甲公司应交增值税金（120/1.17）17174358.97元、乙公司从甲公司购买120万元的货物（有甲公司开来的增值税发票），乙公司加工后，向另外一方以180万元销售出去（需对外开具17的增值税发票），它应该交多少增值税呢？乙公司本应交增值税金（180/1.17）17261538.46元 但因为它从甲公司进货时有一张增值税发票（内含有174358.97元增值税税金）。则乙公司只需交增值税金261538.46174358.9787179.49元。货物增值部分40精品课件3、企、企业业所得税所得税企业所得税税金（毛利营业税税金增值税税金其它小税税金）企业所得税率企业所得税税率25（一般企业）15（此优惠只对高新技术企业、外资企业）现实经济活动中，一个企业应该交哪些税种、税种的税率，可随国家、地方税收政策而变，可以享受一些优惠政策，还可以通过会计手段，在不违法的前提下做到“合理避税”。41精品课件6.5 资资金的金的时间时间价价值值一、一、资资金的金的时间时间价价值值与其与其产产生生资资金的金的时间时间价价值值：资金在运运动动（运作）（运作）过程中，随时间的推移，而发生了增值。资金时间价值最常见表现形式在银行存款得到的利息投资得到的利润资金时间价值产生的原理出借资金的“代价”或“补偿”（通俗通俗）“钱能生钱”（资资本家本家）剩余价值理论（马马克思克思资资本本论论）投投资资人者十分关心人者十分关心“资资金的金的时间时间价价值值”问题问题。金融资本获利的来源：从产业资本家及商业资本家的利润中分得。投资利润是剩余价值的转化形式42精品课件二、利息及其二、利息及其计计算算利息的计算方式单利方式复利方式短期复利方式连续复利方式1、单单利利仅本金生息，利息不累计进本金而不再计息的方式。P本金i利率n计息周期数Sn第n个计息周期末的本利和银行吸收储户存款一般都采用单利方式计算利息。43精品课件2、复利、复利 除本金外，将前一个计息期内的利息累加到本金中，作为扩大的本金在下一个计息期内再计息的方式。（除本金生息外，利息也生息除本金生息外，利息也生息。）俗称“驴驴打打滚滚”复利的计算公式为：注意：注意：、复利可以分为年复利、月复利、周复利、日复利；、一般一般经济经济分析与分析与评评价均采用年复利；价均采用年复利；、银行对预期收不回的利息，采用复利方式重新计息。（尤其是透支的信用卡免息期后采取日复利计息）；44精品课件3、短期复利、短期复利 在一个名名义义年利率年利率已知的前提下，将计息周期缩缩短短为月（或周或日），并采取相应的月复利、周复利、日复利月复利、周复利、日复利的形式计算利息。通常：名通常：名义义利率指的就是名利率指的就是名义义年利率（年名年利率（年名义义利率）。利率）。短期复利计算办法：第一步：从名义利率计算出缩短后计息周期的利率；第二步：计算出实际计息周期数；第三步：按复利方式计算利息及本利和。45精品课件例题：一个化工厂从银行贷款1000万元人民币，年贷款利率为8，贷款期为5年。试按年复利、月复利、周复利、日复利分别计算其5年后应该一次性还银行多少钱？解：、按年复利按年复利、按月复利按月复利月利率8/120.6667计息周期数为60、按周复利按周复利周利率8/520.1538计息周期数为260、按日复利按日复利日利率8/3650.02192计息周期数为182546精品课件4、连续连续复利复利设：短期复利计算中年利率（名义利率）为r；将一年划分为m个计息周期；则：每个计息期内利率为r/m；一年末本利和Sm可表达为：将时间连续表达，即一年内分成无穷个计息周期数，m；则：所以，以年内年内连续连续复利复利计算方式，年年间间采取年复利采取年复利计算n年末的本利和为：一年得到的利息：一年的实际年利率（i）：一年连续连续复利复利的实际年利率（i）：47精品课件三、三、资资金等效金等效值值的的计计算算1、资资金等效金等效值值的定的定义义 不同时间点、绝对值不等的两笔资金，在特定利率的条件下，这两笔资金可能具有同等的实际经济效用。例如，去年的1000元人民币，当年利率为3时，它和今年的1030元人民币的经济效用相当（等效）。注意：、资金等效值计算，通常采用复利方式复利方式计算；、在资金等效值计算时，一般把第一笔资金发生的时刻（时间）定为等效值计算的时间时间基准点基准点；、一笔资金在基准点时刻的价值，称为“期初值”或“初初值值”或“现值现值”；、一笔资金在特定利率的条件下，经过一段时间，在将来某一时刻的本利和，称为这笔资金的“将来将来值值”或“终值终值”；48精品课件复利复利终值终值公式：公式：已知利率（i）、计息周期数（n）及资金的现值（P），基准时刻的资金数量，求将来某一时刻这笔资金的终值（F）。复利复利现值现值公式：公式：已知利率（i）、计息周期数（n）及资金在将来某一时刻的终值（F），求这笔资金在基准时刻的现值（P）。称为现值现值系数系数（贴现因子、贴现系数、折现系数、折现因子）称为终值终值系数系数不同于折折现现率率（折现率一般就是指一个项目的动态分析与评价时的年利率）49精品课件2、现现金流量金流量图图（现现金流通金流通图图、资资金流量金流量图图、资资金流通金流通图图）现现金流量金流量图图：以时间为横坐标，令现金流入（收入）为正，现金流出（支出）为负，而作出的资金运动示意图。例如：某人连续三年年初向银行存入5万元人民币，八年后年初一次性取出来，对此人而言的现金流量图如下：年0 1 2 3 4 5 6 7 8 9对银行而言，正负相反50精品课件3、几种特殊的、几种特殊的资资金等效金等效值计值计算情况算情况、等、等额额系列系列终值终值公式公式其现金流量图如下：年0 1 2 3 4 n-1 nAF已知n、i、A，求F常见于“零存整取”51精品课件、等、等额额系列系列储储金公式金公式其现金流量图如下：年1 2 3 4 5 n-1 nAF已知n、i、F，求A将来积累一笔已知数额的资金，每次应该存多少钱？52精品课件、等、等额额系列系列资资金回收公式金回收公式其现金流量图如下：年0 1 2 3 4 n-1 nAP已知n、i、P，求A例如：银行贷出款项，今后若干年内每年等额回收本息。53精品课件6.6 化工化工项项目的目的财务评财务评价价一个一个实际实际运行的运行的化工化工项项目目或或它建成运行前它建成运行前的的设计资设计资料料首先，从其中提取出来其项目投资、产品成本、销售收入、税金、利润等基基本本经济经济数据。数据。然后，针对这些基本经济数据，用技术经济的观点归纳、分析出其技技术经济术经济指指标标（投资利润率、投资还本期等）。最后，判断其经济经济合理性合理性。54精品课件一个项目的技术经济分析与评价项目的财务分析与评价项目的国民经济分析与评价从企业角度分析投资、盈利能力等从国家角度分析宏观经济效益。项目的财务分析与评价静态财务分析方法（不考虑资金的时间价值）动态财务分析方法（考虑资金的时间价值）静态方法：简单、直观，对短期投资、获利的项目分析比较有效。动态方法：复杂一些，对长期投资、获利的项目进行分析，结果更准确。对化工项目的财务分析，经常同时采用静态和动态的方法。55精品课件一、化工一、化工项项目的静目的静态财务态财务分析与分析与评评价价静态分析与评价指标投资利润率投资利税率静态还本期差额投资利润率 1、投、投资资利利润润率（率（ROI，Return of Investment）投资利润率：项目投产后一个正常生正常生产产年度年度，其获得的利利润润与其总总投投资资的比值。56精品课件2、投、投资资利税率利税率投资利税率：项目投产后一个正常生正常生产产年度年度，其获得的利税利税与其总总投投资资的比值。3、基准投、基准投资资利利润润率（率（MARR）Minimum Acceptable Ratio of Returns（最小可接受的投（最小可接受的投资资利利润润率）率）基准投基准投资资利利润润率：率：用静态投资利润率方法评价一个项目时，衡量该项目从投资利润率观点来看是否可取的最低标准。项目投资利润率只有高于此值时，才可取。问题：一个化工项目，计算出其投资利润率为10。那么，这个投资利润率是高还是低？该项目是否可取？57精品课件基准投基准投资资利利润润率（率（MARR）是如何确定的？）是如何确定的？影响基准投资利润率的因素行业类型项目风险程度国家经济发展态势与政策 在在项项目的目的实际财务评实际财务评价价时时，MARR最小不能低于一个国家某个行最小不能低于一个国家某个行业业前几前几年的行年的行业业平均投平均投资资利利润润率。率。58精品课件4、差、差额额投投资资利利润润率（率（ROI）（1）、差）、差额额投投资资利利润润率（率（ROI）方法的提出）方法的提出 投资利润率方法是将一个项目计算出来的投资利润率数值与基准投资利润率进行比较。经济学有一个规律：边际边际投投资资收益收益递递减律减律投投资额资额收收益益（利利润润）1 2 4 3 5针对某个项目，随着投资额的增加，利润增长速度降低。59精品课件 当同时有几个投资方案均满足基准投资利润率的要求，而且由于这几个方案的投资额不同。就会出现所谓的“边际投资利润递减律”现象。投投资额资额收收益益（利利润润）1 2 4 3 5针对上图，可以提出以下问题：究竟选择哪一个投资方案？如果方案1和方案4比较，方案1的ROI大但利润绝对值小，方案4的ROI小（也满足MARR的要求）但利润绝对值大。又该如何选择？解决的办法：判断各方案之间增量投增量投资带资带来的利来的利润润率率是否还满足MARR的要求。增量投资两个端点之间的斜率就是ROI60精品课件在化工领域，也存在所谓“边际投资递减律”现象例如：利用换热器（逆流）回收废热温度（T）换热器管长（L）废热废热流流有用冷流有用冷流T3T2T1T4T4换热器面积（A）T3T1存在如下一个现象：61精品课件（2）、差）、差额额投投资资利利润润率（率（ROI）的）的计算算例题：一个化工厂为了回收废热，有如下4个方案可供选择：方案1234总投资（万元）10.016.020.030.0年操作费（万元）0.10.10.10.1年固定费用（占总投资）20%20%20%20%年回收热价值（万元）3.95.86.88.9 如果该项目要求的基准投资利润率（MARR）为10（不计各种税），应该推荐哪个方案？解：方案1：年收益（利润）3.910200.11.8（万元）(ROI)11.8/1018(ROI)1 MARR从投资利润率观点来看，方案1成立。第一步，分第一步，分别计别计算各方案的投算各方案的投资资利利润润率，并用率，并用MARR进进行初步行初步筛选筛选。62精品课件方案2：年收益（利润）5.816200.12.5（万元）(ROI)22.5/1615.625(ROI)2 MARR从投资利润率观点来看，方案2成立。方案3：年收益（利润）6.820200.12.7（万元）(ROI)32.7/2013.5(ROI)3 MARR从投资利润率观点来看，方案3成立。方案4：年收益（利润）8.930200.12.8（万元）(ROI)42.8/309.333(ROI)4 MARR 从差额投资利润率观点，方案2与方案1之间，其增量（差额）投资利润率满足MARR的要求，表明增大投资额有效，取投资额大的方案（方案2），剔除投资较小的方案（方案1）。从投资最小的方案和与其相邻的较大投资方案进行比较：(ROI)2-3(2.72.5)/(2016)0.2/45(ROI)2-3 MARR的方案剔除；、从余下的投资额最小的方案开始，和与其相邻的投资额较大的方案之间，计算二者的增量（差额）投资利润率(ROI)1-2。若(ROI)1-2 MARR则保留投资额较大的方案；、将中保留的方案与相邻的下一个投资额较大方案用ROI方法进行比较筛选（保留方案的确定原则同）；、依进行下去，直至比较完所有中余下的方案。得到一个最终的保留投资方案，该该方案即方案即为为ROI和和 ROI方法共同推荐的投方法共同推荐的投资资方案。方案。65精品课件二、化工二、化工项项目的目的动态财务动态财务分析分析动态财务分析指标动态投资回收期净现值内部收益率年值法 1、动态动态投投资资回收期（回收期（动态还动态还本期、本期、动态动态返本期）返本期）静静态态投投资资回收期（静回收期（静态还态还本期、静本期、静态态返本期）返本期）（一）、化工厂典型的（一）、化工厂典型的累累计计现现金流量金流量图图及及累累计计折折现现现现金流量金流量图图累累计现计现金流量金流量图图：企业寿命期内各年的累累计现计现金流量金流量随年份的变化曲线累累计计折折现现现现金流量金流量图图：企业寿命期内各年的累累计计折折现现现现金流量金流量随年份的变化曲线66精品课件化工厂典型的累化工厂典型的累计现计现金流量金流量图图及累及累计计折折现现现现金流量金流量图图0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 年份年份累累计现计现金流量金流量累累计计折折现现现现金流量金流量00 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 年份年份某大型化工厂的某大型化工厂的现现金流量金流量图图那么，它的累那么，它的累计现计现金流量金流量图图及累及累计计折折现现现现金流量金流量图该图该是什么是什么样样子？子？67精品课件0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 年份年份累累计现计现金流量金流量累累计计折折现现现现金流量金流量0化工厂在其寿命期内典型的资金流运动规律：、征地、征地、设计费设计费、设备订货设备订货；、土木基建、土木基建、设备陆续设备陆续到到货货；、设备设备安装、安装、单单体及体及联动试车联动试车；、投入流、投入流动资动资金，金，进进行行试试生生产产；、正常生、正常生产产；、停、停产产清理、收回残清理、收回残值值；不折不折现现（i=0）年折年折现现率率（i=10）68精品课件在累计现金流量图和累计折现现金流量图中：0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 1