国债回购-详细介绍.doc

债券回购业务1、概念：债券回购交易是一种以债券作抵押的资金借贷行为。在交易中，买卖双方按照一个互相认可的利率（年利率）和拆借期限，达成资金拆借协议，即以券融资方（资金需求方）以相应国债作足额抵押，获得一段时间内的资金使用权；以资融券方（资金供应方）则在此时间内暂时放弃资金使用权，获得相应期限的债券抵押权，并于回购到期日收回本金及相应利息。这当中卖方的目的在于获得高于银行存款利息收入，而买方的目的在于获得资金的使用权。2、适用客户打新股客户、证券资金账户内有大量闲置且待投资的资金的客户、资金账户内有无其他投资意向资金的客户上海、深圳证券交易所逆回购品种代码简称品种佣金率投资起点204001GC0011天国债回购十万分之一十万元及其整数倍204002GC0022天国债回购十万分之二204003GC0033天国债回购十万分之三204004GC0044天国债回购十万分之四204007GC0077天国债回购十万分之五204014GC01414天国债回购十万分之十204028GC02828天国债回购十万分之二十204091GC09191天国债回购十万分之三十204182GC182182天国债回购十万分之三十131810RC0011天十万分之一1000元及其整数倍131811RC0022天十万分之二131800RC0033天十万分之三131809RC0044天十万分之四131801RC0077天十万分之五131802RC01414天十万分之十131803RC02828天十万分之二十131805RC09191天十万分之三十131806RC182182天十万分之三十3、逆回购交易操作流程（以上海1天国债回购为例）操作方向：卖出 代码：204001 报价：年利率 数量：1000及其整数倍（即10万或其整数倍）4、逆回购清算流程T：回购T+1：资金预解冻，资金不可转出，但可用于交易（买股票、做回购、买基金）T+2：资金交收，利息到账5、投资策略市场上的比较活跃的是回购期限为1天和7天的回购品种。1天国债回购（204001）的利率基本呈现出比较规则的分布趋势，每周四以及节假日放假前的倒数第二天，回购利率会出现一个高点，而第二天则会大幅回落。而7天的国债回购（204007）的利率呈现的形态比1天的国债回购（204001）要复杂的多。主要受假期、新股申购的密集程度、以及股票市场的行情好坏影响。一般来说，资金面偏紧时，利率比较高。6、在海通证券做逆回购业务的优势资金使用灵活：T+1日资金预解冻，可用于交易（买股票、做回购、买基金），固定收益与风险投资两不误