第三章证券投资基金Copy.ppt

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,第三章证券投资基金Copy,*,PPT,文档演模板,Office,PPT,第三章证券投资基金-Copy,2026/11/9,第三章证券投资基金Copy,第一节 证券投资基金的概 念与特点,第二节 证券投资基金的类型,第三节 证券投资基金的投资运作,第四节 中国投资基金的发展,第三章证券投资基金Copy,第一节 证券投资基金的概念与特点,一、证券投资基金的概念,是一种利益共享，风险共担的集合证券投资方式。即通过发行投资基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理管理和运用资金，从事股票债券等金融工具的投资，并将投资收益按投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。,基本原则：共同投资、共担风险、共享收益。,第三章证券投资基金Copy,第三章证券投资基金Copy,第三章证券投资基金Copy,第三章证券投资基金Copy,第三章证券投资基金Copy,第三章证券投资基金Copy,二、投资基金运作流程：,1.投资者资金汇集成基金；,2.该基金委托投资专家,基金管理人投资运作；,3.基金管理人经过专业理财，将投资收益分予投资者。,第三章证券投资基金Copy,投资基金运作流程简图,第三章证券投资基金Copy,三，投资基金的产生与发展,投资基金的起源,投资基金在美国迅速发展,（3338）,投资基金扩散到全国各地,第三章证券投资基金Copy,四，证券投资基金的性质,证劵投资基金属于金融信托的一种，反映了投资者与基金管理人、基金托管人之间的委托-代理关系。,第一，投资客体-可供投资者选择,第二，投资主体-市场上重要的机构投资者,第三，投资中介-专业的投资中介,第三章证券投资基金Copy,五、证券投资基金的主要特征,(1)集合投资。,(2)分散风险。,(3)专家理财。,投资基金的局限性：,投资基金只是进入证券市场的众多方式之一，只对中小投资者具有吸引力。,投资于不同的基金其收益亦不相同。,基金投资者还将面临基金经营者的道德风险。,第三章证券投资基金Copy,反映的经济关系不同,发行目的不同,发行者不同,期限不同,资金投向不同,风险和收益不同,返还性不同,投机性不同,六，投资基金同股票，债券的关系,第三章证券投资基金Copy,第二节 证券投资基金的类型,一、根据基金的组织形式不同，可分为,契约型投资基金和公司型投资基金,契约型基金定义：,也称信托型基金，是依据一定的信托契约通过发行受益凭证而组建的投资基金。该基金一般由投资者，基金托管人，基金管理人签订信托契约，通过发行受益凭证组成信托资产，基金管理人负责运用信托资产进行投资，基金托管人负责保管基金的财产。投资者通过购买受益凭证来参与基金投资，获取投资收益。,契约型基金当事人：,投资者、基金托管人和基金管理人三方。,英国、日本和中国香港、台湾地区多是契约型基金，我国发行的基金也是契约型基金。,第三章证券投资基金Copy,公司型基金定义：,是具有共同投资目标的投资者依据公司法组成的以营利为目的的，投资于特定对象（货币市场，有价证券市场）的股份制有限公司。,公司型基金发行普通股份，投资者可以购买公司的股份成为公司的股东，从公司投资中获利。,公司型基金的当事人：,投资者；董事会；基金管理人还有基金托管人。,美国的共同基金就公司型为主。,第三章证券投资基金Copy,契约型基金与公司型基金两者比较：,法律依据不同：信托法；公司法。,投资者地位不同：基金受益人；股东。,运作依据不同：基金契约期满终止；公司章程永久存在。,发行凭证不同：基金单位；股票、债券。,融资渠道不同：发行基金单位融资；发行股票、债券，向银行借款。,第三章证券投资基金Copy,二，按投资基金能否赎回,封闭式和开放式基金,1）封闭式基金（close-end funds）定义：是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。,在封闭期间内不能追加认购，但可以在二级市场上交易。,例如，在深交所上市的基金开元（4688），1998年设立，发行额为20亿基金份额，存续期限（封闭期）15年。,第三章证券投资基金Copy,2）开放式基金（open-end funds）定义：是指基金规模并不固定可以随时增减变动，投资者可以随时申购和赎回的证券投资基金。,例如，我国首只开放式基金,“,华安创新,”,，首次发行50亿份基金单位，设立时间2001年，没有存续期，而首次发行50亿的基金单位也会在,“,开放,”,后随时发生变动，例如可能因为投资者赎回而减少，或者因为投资者申购或选择,“,分红再投资,”,而增加,第三章证券投资基金Copy,3)封闭式投资基金与开放式投资基金的区别:,1发行规模限制不同,期限不同,基金份额交易方式不同,基金份额的交易价格计算标准不同,交易费用不同,基金份额资产净值公布的时间不同,投资策略不同,投资风险不同,第三章证券投资基金Copy,三，按投资基金的投资标的分类,股票型基金,债券型基金,货币市场基金,指数基金,不动产基金,创业基金,贵金属基金,期货基金,期权基金,认股权证基金,对冲基金,混合基金，QDII基金,第三章证券投资基金Copy,第三章证券投资基金Copy,第三章证券投资基金Copy,第三章证券投资基金Copy,第三章证券投资基金Copy,四、按投资基金收益风险目标分类,(1)积极成长型基金。投资目标在于追求最高的资本增值,经常收入不是其考虑的重要因素,它是以高风险获取高收益的一种投资基金。,成长型基金：把追求资本长期成长作为其投资目标的投资基金。,成长收入型基金：指以能为投资者带来当期收入为目的的投资基金。,平衡型基金：指以支付当期收入和追求资本的长期成长为目的的投资基金。,收入型基金：收入型基金以获取最大的经常性收入为投资目标。,第三章证券投资基金Copy,五，按投资基金投资计划的可变性分类,固定型投资基金,融通型投资基金,半固定型投资基金,第三章证券投资基金Copy,六，按投资来源和运用地域分类,国内基金：本国募集资金投向本国证券市场。,国际基金：本国募集资金投向国外证券市场。,离岸基金：国外募集资金并投向本国或第三国证券市场。,海外基金。海外基金是指从国外筹集资金并投资于国内金融市场的基金。,第三章证券投资基金Copy,第三章证券投资基金Copy,第三章证券投资基金Copy,第三章证券投资基金Copy,第三章证券投资基金Copy,第三章证券投资基金Copy,第三章证券投资基金Copy,第三章证券投资基金Copy,第三节，证券投资基金的投资运作,一、投资基金的参与主体,（一）基金发起人,（二）基金持有人,（三）基金管理人,（四）基金托管人,第三章证券投资基金Copy,二、投资基金运作的监督管理,文本,文本,文本,文本,保持基金资产的独立性,对投资基金的投资范围进行限制,对投资基金的投资对象进行限制,对投资基金的风险进行控制,对利益冲突采取防范措施,规范信息披露,第三章证券投资基金Copy,三、投资基金的收益来源与费用支出,投资基金的费用,(1)基金管理费。,(2)基金托管费。,(3)其他费用。,第三章证券投资基金Copy,三、投资基金的收益来源与费用支出,2)投资基金的资产估值,(1)基金资产净值,已知价或称事前价计算法,是指基金管理公司根据上一个交易日的证券市场(或交易所)的收市价格计算其基金的金融资产总值。,未知价或称事后价计算法,是指基金管理公司根据当天的证券市场(或交易所)的收市价格计算其基金的金融资产总值。,第三章证券投资基金Copy,三、投资基金的收益来源与费用支出,3）投资基金的收益及收益分配,1，买卖价差,2，投资所得红利，股息，债息,3，存款利息收入,第三章证券投资基金Copy,第四节，中国投资基金的发展,1我国投资基金的发展历程,2中国发展投资基金的现实意义,3中国投资基金的品种创新,第三章证券投资基金Copy,演讲完毕，谢谢听讲,!,再见，see you again,3rew,2026/11/9,第三章证券投资基金Copy,