股票市场交易分析.ppt

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,2026/11/9,股票市场交易分析,一、股票市场的参与者,（一）,股票发行人,具有股票发行资格的股份有限公司,（二）,股票投资者,1、个人投资者,2、机构投资者,商业银行、企业、保险公司、养老基金、投资基金,（三）中介机构,1、证券公司,2、,证券交易机构,证券交易所及证券交易中心,3、,证券服务机构,1）,证券登记公司,为证券发行和交易活动办理证券登记、存管、结算业务的中介服务机构。,2001.3.30，中国证券登记结算有限责任公司成立，注册资本6亿元，由上海证券交易所和深圳证券交易所共同出资组建。,2）证券评级公司,证券评级公司是专门从事有价证券评级业务的企业法人，一般都是独立的、,非官方,的，主要业务为对有价证券的发行公司进行客观、准确、真实、可靠的评级，并负责提供评级结果及有关资料。,美国三大信用评级机构（全球三大国际评级机构）,标准.普尔评级公司,穆迪投资者服务公司（MoodysInvestorsService）,惠誉国际,2）证券评级公司,（四）,证券管理机构,中国,证券业协会 中国证监会,二、,股票发行市场,发行市场是指股票从规划到销售的全过程，发行市场是资金需求者直接获得资金的市场。新公司的成立，老公司的增资或举债，都要通过发行市场。,（一）特点,1、无固定场所,2、没有统一的发生时间,（二）构成,股票发行者、股票承销商和股票投资者,（三）发行方式,公开发行与不公开发行,1,、,公开发行又称公募，是指事先没有特定的发行对象，向社会广大投资者公开推销股票的方式。,2、不公开发行又叫私募，是指发行者只对特定的发行对象推销股票的方式。,配股 定向增发,关于实施定向增发项目的董事会决议公告(,节选,),2006年6月28日，海南航空股份有限公司（以下称本公司）第五届第二次董事会会议以表决方式召开，审议并通过了,关于实施海南航空定向增发项目的报告。,一、增发实施方案,1、增发数量,经与投资者协商，董事会决定本次增发数量为28亿股，股份性质为社会法人股。,2、增发价格,经与投资者充分协商，董事会确定本次增发价格为2.00元/股，符合股东大会确定的增发价格区间。,3、增发对象,2005年第一次临时股东大会审议通过，向具备较强实力、看好公司发展前景、愿意长期持有公司股权的战略投资者、海外投资基金等特定投资者进行定向发行。根据与投资者谈判结果，董事会决定本次增发28亿元股，其中：,新华航空控股有限公司 33亿元 获售 16.5亿股,海口美兰国际机场有限责任公司 9亿元 获售 4.5亿股,三亚凤凰国际机场有限责任公司 3亿元 获售 1.5亿股,长江租赁有限公司 6亿元 获售 3亿股,嘉信投资管理有限公司 4.8亿元 获售 2.4亿股,海南泰衡实业有限公司 0.2亿元 获售0.1亿股,截止本公告日止，本次定向增发的28亿股法人股已全部募足,二、增发前后股本变动情况,公司增发后新华航空控股有限公司成为本公司第一大股东，持有本公司社会法人股16.5亿股，占公司增发后总股本的46.7%。,三、增发进程,公司本次定向增发社会法人股28亿股，每股价格2元/股，募集资金56亿元，截至本公告之日止，所有参与本次定增发的战略投资者已全额缴足认购款，并已将认购款总额56亿元全额打入公司指定帐户，并由亚太中汇会计师事务所有限公司已就此出具验资报告书。本公司已在中央登记结算公司上海分公司办理完相关股东的股权托管手续。,特此公告。,二六年六月三十日,三、,股票交易市场,股票流通市场是已经发行的股票按时价进行转让、买卖和流通的市场，由于它是建立在发行市场基础上的，因此又称作,二级市场,。,交易方式,(1)议价买卖和竞价买卖,议价买卖就是买方和卖方一对一地面谈，通过讨价还价达成买卖交易。,竞价买卖,竞价买卖是证券交易所中买卖股票的主要方式,目前,沪、深两家交易所均存在,集合竞价,和,连续竞价,方式。,竞价买卖是指买卖双方都是由若干人组成的群体，双方公开进行双向竞争的交易，即交易不仅在买卖双方之间有出价和要价的竞争，而且在买者群体和卖者群体内部也存在着激烈的竞争，最后在买方出价最高者和卖方要价最低者之间成交。,集合竞价_,每个交易日9:15-9:25,连续竞价_,每个交易日,9:30-11:30和13:00-15:00,撮合系统将按价格优先，时间优先的原则进行自动撮合,产生当天,股票的当日开盘价,目前国内市场的限制:,成交价格的范围必须在昨收盘价的上下10以内,即,涨停板,和,跌停板,四、,证券交易所,证券交易所是依据国家有关法律，经政府证券主管机关批准设立的集中进行证券交易的有形场所。,证券交易所对股票交易活动的监管主要包括,：,（1）证券交易所即时公布行情,，并按日制作股票行情表，记载并以适当方式公布下列事项：上市股票的名称；开市、最高、最低、及收市价格；与前一交易日收市价比较后的涨跌情况；成交量、值的分计及合计；股票指数及其涨跌情况；等等。,（2）证券交易所应当监督上市公司按照规定披露信息。,五、股票的交易程序与方式,（一）开户,一般客户是不能直接进入证券交易所进行场内交易的，而要委托证券商或经纪人代为进行。,挑选一家优良服务的证券公司作为经纪人：,必须是信誉可靠,是该证券公司应取得证券交易所的席位,从事证券交易的投资者可以选择开立以下几种帐户：,(1)现金帐户,开立这种帐户的客户，其全部买卖均以现金完成。,当通过经纪商购进股票时，必须在清算日或清算日之前交清全部价款，用现金支付。同样，当卖出股票时，也须在清算日或清算日之前，将股票交给证券经纪商，证券经纪商将价款收入帐户。,我国目前使用此种帐户,(2)保证金帐户。,保证金帐户又叫普通帐户，开立这一帐户的客户，在买进股票时，只需要支付,部分现款,(即保证金)就可以买进全数的股票。,全部价款与保证金的差额部分由证券商代垫，按市场利率计息，买进的股票则存在证券商处作抵押品。,例如：若规定保证金比例为55%，则开立保证金帐户的客户在买进股票时，只需支付所购股票价款55%。余下的45%价款，由证券经纪商公司提供贷款。,开户所带资料,银行存折、身份证,与证券公司签订合同，领取资金账户卡（股东卡）,（二）买卖股票,在存入保证金后，可以买卖股票,1.委托方式(1)当面委托。(2)电话委托。,(3),网上,委托。,无论使用何种委托方式，投资者写明委托买卖帐户号码，委托日期，买进还是卖出，委托买卖证券的名称、数量、价格等内容。,2.委托的种类,(1)市价委托,(2)限价委托,(3)中心浮动委托,所谓中心浮动委托就是指客户在规定委托买卖的价格时，规定一个可买入或卖出的价格，并以此为中心加上一定的浮动幅度，允许证券公司在该中心价格上下浮动的区间内成交。,3.委托的,内容,(1),买入股票,委托,(2),买出股票,委托,(3),撤单委托,（三）清算交割,目前的规定,当天卖出股票的清算资金可以马上购买其他股票,当天买入的股票,不可以,即日马上卖出,六、股票指数 P154,上证综合指数，是上海证券交易所编制的，以上海证券交易所挂牌上市的全部股票为计算范围，以发行量为权数的加权综合股价指数。上证综合指数综合反映上交所全部 A股、B股上市股票的股份走势。该指数自l991年7月15日起开始实时发布。基期及基点：1990.12.19 100 指数计算：以样本股的发行股本数为权数进行加权计算，计算公式为：报告期指数报告期成份股的总市值/基 期 基期指数；其中，总市值=(市价发行股数)。样本选择标准：上海证券交易所挂牌上市的全部上市股票,第,五,章 股票,投资基本分析,本章介绍,影响股票市场趋势的经济因素,行业的生命周期,市盈率,上市公司财务分析,第一节 基本分析的方法 _ 三步分析法,第一步,总体经济/市场分析,影响总体经济趋势的因素比较复杂,1、经济周期,2、通货膨胀,（利率）,3、国内外经济形势,4、财政政策与货币政策,等等,第二步,行业影响,在确定你所预测的经济时间段中，哪些行业会繁荣，哪些会衰退,某些行业是周期性的,某些行业是非周期性的,第三步，公司分析,财务分析,第二节 影响股票市场趋势的经济因素分析-总体经济分析,一、经济周期（business cycle),经济周期其实是商业周期，是对总体经济活动的一种概括，它通常包括衰退、萧条、复苏和繁荣四个阶段,股市是经济的“晴雨表”，通常领先于经济6个月。,有研究表明：它对经济复苏的反映比衰退更敏感,二、GDP、失业率与通胀率,1、GDP（国内生产总值）,GDP：,一定时期内（一个季度或一年），一个国家或地区的经济中所生产出的全部最终产品和提供劳务的市场价值的总值。,GDP包括,1,、个人消费（占2/3）,2、私人投资（商业支出）,“经济未来生产能力的指示器”,3、政府消费与投资,4、货物和服务的净出口,2、失业率,摩擦失业、结构性失业、自愿失业,3、通货膨胀,1,）适当的通货膨胀可以刺激经济增长,2）过高和时间过长的通货膨胀会带来副作用,4、利率,1）名义利率有关金融机构公布的利率,2）实际利率=名义利率 通货膨胀率,3）利率变动对经济的影响,对储蓄与投资的影响,利率上升 投资减少，储蓄增加,利率下降 投资增加，储蓄减少,对资源配置的影响,利率提高后，原承担不起该负担的企业会退出，留下效率更高的企业，因此可以更有效的配置了资源。,如果利率提的太高，就会影响投资意愿，出现闲置资源，出现浪费。,差别利率可以有效配置资源,对资本周转的影响,利率的存在加速了资本的周转,对物价的影响,利率提高 经济紧缩 储蓄增加、投资减少,物价下降,反之反然,对汇率、国际资本流动的影响,利率提高 在外汇市场上对高利率国家货币的需求增加 汇率上升,反之反然,历次利率调整对股市大盘指数的影响（节选）,三、经济政策,（一）货币政策,指,中央银行,为实现既定的经济目标（稳定物价，促进经济增长，实现充分就业和平衡国际收支）,，,运用各种工具调节,货币供给和利率,，进而影响宏观经济的方针和措施。,三大法宝：存款准备金 再贴现 公开市场业务,2006年货币政策,3月1日，中国人民银行农村信用社改革试点专项中央银行票据发行兑付考核评审委员会第四次例会决定，对92个县（市）农村信用社发行专项中央银行票据，总额度为50亿元。,4月28日，上调金融机构贷款基准利率。其中一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由5.58%提高到5.85%。其他各档次贷款利率也相应调整。金融机构存款利率保持不变。,6月16日，经国务院批准，中国人民银行宣布，从7月5日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，执行8%存款准备金率，农村信用社（含农村合作银行）暂不上调。,7月21日，经国务院批准，中国人民银行决定从8月15日起提高存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，执行8.5%的存款准备金率，农村信用社（含农村合作银行）暂不上调。,8月14日，中国人民银行决定从9月15日起提高外汇存款准备金率1个百分点，执行4%的外汇存款准备金率,8月19日，上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由2.25%提高到2.52%；一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由5.85%提高到6.12%；其他各档次存贷款基准利率也相应调整，长期利率上调幅度大于短期利率上调幅度。,11月3日，经国务院批准，中国人民银行决定从11月15日起提高存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，执行9%存款准备金率。,1、存款准备金法定存款准备金率，是金融机构按规定向中央银行缴纳的存款准备金占其存款的总额的比率。,当中央银行提高法定准备金率时，结果是社会的,银根偏紧,，货币供应量减少，利息率提高，投资及社会支出都相应缩减。反之反然。,2007年后准备金率历次调整后影响股市,2、再贴现率,P271,再贴现利率是一种官定利率，更多地是用来,表达中央银行的政策意图，,具有短期性；,在20世界30年代后，再贴现政策属于辅助性工具，用以配合公开市场操作。,再贴现政策包括两个方面：规定贴现条件和贴现额度以及调整再贴现率。再贴现率的高低对整个市场利率水平具有,引导作用,；,再贴现利率 相应减少再贴现,商业银行的准备金减少 收缩信贷资金规模,收紧银根,反之反是,3、公开市场业务,含义、作用 P273,公开市场操作从20世纪30年代起，几乎成为美国联邦储备系统最重要的政策工具；,与前两项政策工具相比，公开市场操作具有主动性、灵活性以及连续性等特征。,中央银行在公开市场上买入有价证券 基础货币 货币供应量 放松银根,反之反是,（二）财政政策,1,、紧缩性财政政策,2、扩张性财政政策,常由政府财政部门实施，调节经济的手段,财政政策的反周期性,货币政策工具：法定存款准备金率,再贴现率,在公开市场操作,财政政策工具：税率、政府支出、国债 等,紧的货币政策：提高法定存款准备金率,提高再贴现率,在公开市场卖出有价证券,松的货币政策：降低法定存款准备金率,降低再贴现率,在公开市场买入有价证券,紧的财政政策：提高税率、减少政府支出、增发国债,松的财政政策：降低税率、增加政府支出、减发国债,第三节 行业分析 _ 行业的生命周期,一、幼稚期,每个行业都要经历一个从成长到衰退的过程,本阶段特点,销售收入有所增长但不大，非常小的或负的利润率，市场份额小，公司的开发成本较高。,该阶段市场风险大，随时面临破产,二、成长期,行业的扩大再生产,本阶段特点,销售收入和利润加速增长，行业增长非常迅猛，部分企业表现突出，投资于这些企业的投资者回报丰厚。,该阶段被称为“投资机会时期”,三、成熟期,1、技术成熟，产品成熟，而且被消费者习惯使用,2、生产工艺成熟,3、产业组织成熟,本阶段特点,企业规模空前，地位显赫，产品普及程度高，行业生产能力接近饱和，市场需求接近饱和，构成支柱产业地位,寡头出现 垄断利润达到新高,四、衰退期,本阶段特点,由于大量替代品的出现，使原行业的市场需求下降，利润水平下划，厂商数目减少，某些厂商开始向更有利可图的行业转移资金。,行业的衰退期很长，大量行业都是衰而不亡。,第四节 上市公司财务分析,一、利润总额,利润总额包括:主营业务利润、营业外收入、投资业务利润,二、主营业务收入,如：固定资产盘盈 处理固定资产净收益,罚款收入等,营业,外,收入,是与企业正常生产经营活动没有直接关系的各种收入,重要指标 正盈利 负亏损,三、,净利润,净利润利润总额利润总额*所得税率,资产总额是一家公司进行经营时所能动用的资产总和，它包括公司自有资产与借贷资产。,如：一家股份公司，在建设时以每股2元的价格发行股票500万股，所筹集的1000万元都用于厂房的建设及生产设备的购置。在正式开始生产时，该企业又向银行贷款200万元购买原料。,资产总额就是1200万元,四、,资产总额,五、净资产,股东权益。,上述股份公司，那1000万元就是其净资产,六、,每股收益,每股收益是股份公司中每一个单位股份所摊得的净利润或税后利润,每股收益公司净资产总额/总股本,七、,每股净资产,每股净资产为每一单位股份所摊得的净资产，它是每一股股票所拥有的资产净值,每股净资产公司净资产（股东权益）/总股本,八、净资产收益率,净资产收益率（净收益/净资产）100,第五节 市盈率,一、,市盈率的定义,市盈率股票的价格每股税后利润,如某股票今年的每股税后利润为050元，股价为10元，其市盈率就是20倍。,意义：,如现在购买该股票，若今后每年该只股票的税后利润不变，则需要20年才能返本。,二、市盈率与投资价值,4）一般而言，新兴证券市场的整体市盈率水平会比成熟证券市场的市盈率水平高。,3）不同的行业的市盈率有所不同,1）市盈率是估计普通股价值的最基本、最重要的指标之一。,市盈率越小越好,2,）,市盈率高时，股票的投资价值就低；市盈率低时，股票的投资价值就高,例子：600016 民生银行，8月10日的市盈率是48.8，它今年上半年业绩增长率是120，它的动态市盈率就是 动态市盈率 48.8 1.2 40.1,2）动态市盈率=静态市盈率,该股的成长性,即：,股价,当年的,每股的年利润（,推测数据,）,3、动态市盈率和静态市盈率,1,）,股价每股的年利润，也称为“静态市盈率”,每股年利润：,上年利润,动态系数为,（135）,。,动态市盈率为,倍,利润增长率的计算,（,0.38-,0.28）.=,35,即利润增长率,例：某上市公司,上市公司目前股价为20元，,去年,每股收益为038元，,前,年同期每股收益为028元，,静态市盈率：20元038元52,第,六,章,股市信息,本章介绍,股市信息的种类与来源,股市信息,有效信息,传闻,一、股市信息的种类,1、,国家重要的经济政策及其措施,如增加或减少税种、提高或降低,税,率、产业政策的变化、,货币投放,的增加或减少、银根的放松或抽紧、,利率,的提高或降低、关税的提高或降低，,外汇管理体制,的变化、国家对股票市场的管理措施等等,如国民经济的增长速度，各行各业的产值增长速度、各行各业的平均财务指标等等,2国民经济的一般统计资料,3上市公司的经营动态,如各种刊物上关于上市公司的各种报道、财务状况、产品销售情况及前景、年中或年终报告上的各项财务指标、股本构成情况、各项经济技术指标、董事会关于经营管理的重要决定及分红配股决议、主要债务人的经营状况、银行与股份公司的关系、主要领导人的变化、重大投资计划的实施与结果等等,货币流通量的变化、主要存贷款利率的变化、投资规模或收益率的变化、如各种存款利率、国库券和国家重点建设债券利率、企业发行债券的利率等,4金融及物价方面的统计资料,5股票市场的相关统计资料,如每日平均成交量、股票价格指数的变化、主要股票价格的变化、新上市股票发行公司的基本情况、证券营业场所的气氛、股民的投资热情及投资方向等,6突发性的非经济因素,战争、自然灾害及其对经济的影响,举例,2006.1.12007.8.5,一、国家重要的经济政策（金融动态）及其措施,1,、调整内外资企业所得税,2决定投放特别国债1.5万亿,3适当从紧的货币政策,1）连续加息，提高法定存款准备金率,2）储蓄存款利息税下降为5%,等等,二、,国民经济的一般统计资料。,从03年开始，我国经济增长率一直在10%平台上加速。,03年的增长率为10.0，04年为10.1，05年为10.4，06年我国为209,407亿元，增长10.7,07年上半年数据,中国国家统计局新闻发言人李晓超7月日说，经初步核算，上半年中国国内生产总值106,768亿元，同比增长,11.5,，比上年同期加快0.5个百分点。中国经济继续保持平稳快速发展，呈现出经济增长较快、质量效益提高、结构协调性增强、群众实惠增多的发展态势。,三、上市公司 动态ST浪莎,财务指标(单位)2007-09-302006-12-312005-12-312004-12-31,主营业务收入(万元)7072.23 1369.86 1663.65 4803.69 ,主营业务利润(万元)-533.97 677.46 283.55 ,经营费用(万元)703.79 104.31 127.58 384.75 ,管理费用(万元)247.00 786.71 5797.11 2325.30 ,财务费用(万元)16.37 934.87 1975.47 1792.88 ,三项费用增长率(%)2.05 -76.88 75.44 -28.81 ,营业利润(万元)5618.14 -1555.54 -7388.68 -4318.87 ,投资收益(万元)4886.44 172.17 -87.46 -29.96 ,营业外收支净额(万元)28450.51-136.95 -8.00 -68.17 ,利润总额(万元)34068.65 346.41 -7484.14 -4417.00 ,所得税(万元)279.80 72.87 12.27 -,净利润(万元)33789.31 858.36 -4844.60 -3140.98 ,销售毛利率(%)25.84 40.28 42.13 6.96 ,主营业务利润率(%)-38.98 40.72 5.90 ,净资产收益率(%)380.18 -1.78 -8.28 -6.14 ,上市公司 动态云天化,财务指标(单位)2007-09-302006-12-312005-12-312004-12-31,主营业务收入(万元)452865.65 443079.81 267584.08 185856.14,主营业务利润(万元)-124542.18 110117.66 77720.64 ,经营费用(万元)9321.78 12413.72 10656.54 2962.00 ,管理费用(万元)18899.30 25591.18 18570.06 15564.74 ,财务费用(万元)11968.25 12194.83 6234.28 5116.63 ,三项费用增长率(%)17.35 41.56 49.98 10.88 ,营业利润(万元)67191.78 75581.69 75071.75 54691.67 ,投资收益(万元)2060.51 1440.90 2636.82 -378.71 ,营业外收支净额(万元)-292.32-1283.66 -668.40 -105.21 ,利润总额(万元)66899.46 75774.42 79054.95 56856.92 ,所得税(万元)6366.90 9018.45 7262.68 5526.64 ,净利润(万元)48879.36 58586.49 67024.73 47880.63 ,销售毛利率(%)23.41 28.20 41.39 42.15 ,主营业务利润率(%)-28.11 41.15 41.82 ,净资产收益率(%)15.43 20.93 25.09 23.54 ,NO三、上市公司 动态中 国 联 通,最新主要指标 07-09-3007-06-3007-03-3106-12-3106-09-30,每股收益(元)0.1490 0.0610 0.0550 0.1700 0.1240 ,每股净资产(元)2.4600 2.2300 2.2900 2.3700 2.3300 ,净资产收益率()6.00 2.74 2.40 7.25 5.30 ,总股本(亿股)211.9660211.9660211.9660211.9660211.9660,实际流通A股(亿股)83.2228 83.2228 81.0792 81.0792 83.2000,限售流通A股(亿股)128.7432128.7432130.8868130.8868128.7660,07-09-30 每股资本公积:0.961 主营收入(万元):7480261.00同比增 5.06%,07-09-30 每股未分利润:0.419 净利润(万元):315430.25同比增 27.20%,最新公告:10-30日刊登董事会决议公告。(详见后),最新报道:11-02日中国联通国资委增持股份持股比例提高至84.13%(详见后),最新分红扩股和未来事项:,【分红】2007中期 中期利润不分配(实施),【分红】2006年度 10派0.672(含税),股权登记日:2007-06-26 除权除息日:2007-06-27,【1.最新公告】,2007-10-30刊登董事会决议公告,中国联通董事会决议公告,中国联合通信股份有限公司于2007年10月26日召开二届十六次董事会，会议审议通过如下决议：,一、通过公司2007年第三季度报告。,二、通过公司治理专项活动的整改报告。具体内容详见2007年10月30日上海证券交易网(,),2007-07-20刊登2007年6月份统计期内业务发展数据表公告,【2.最新报道】,2007-11-02中国联通(600050)国资委增持股份持股比例提高至84.13%,联通集团的股权变更方式可能是国资委以外的全部小股东先减持，然后所有股东再按每10股转增15股的资本公积金转增股本。经减资扩股后，国资委持股比例提高至84.13%，其余14家股东持股比例降至15.9%。,中信国安昨天发布公告称，公司所属公司已收到联通集团股权减持款项约4.05亿元。同日，中技贸易也宣称，收到联通集团约1.19亿元。,根据公告，以两公司持股变动数量及比例推算，联通集团的股权变更方式可能是国资委以外的全部小股东先减持，然后所有股东再按每10股转增15股的资本公积金转增股本。经减资扩股后，国资委持股比例提高至84.13%，其余14家股东持股比例降至15.9%。,中国联通股份公司董秘劳建华证实了上述消息,中国联通公告,中国联合通信股份有限公司通过中国联通(BVI)有限公司控股的中国联通股份有限公司在香港公布了其2007年6月份统计期内业务发展数据表。,(一)移动业务：GSM移动电话用户累计到达数：11,257.0万户，本年累计净增数669.7万户；CDMA移动电话用户累计到达数：3,906.2万户，本年累计净增数：256.9万户。,(二)国际国内长途电话业务：电路交换长途电话本年累计通话时长(分钟)56.376亿；IP电话本年累计通话时长(分钟)：61.760亿。,【2.最新报道】,2007-08-06中国联通(600050)C网用户将破四千万,今年年底GSM及CDMA用户总数或超1.6亿,在经历两年多的漫长等待之后，中国联通（600050）C网用户有望在8月底达到4000万户。在用户总数增长率不变的条件下，中国联通今年年底的GSM及CDMA用户累计会超过1.6亿。,据中国联通此前公布的业务发展数据表显示，截至6月底，中国联通的总用户达1.5163亿，其中CDMA用户为3906.2万，GSM用户为11257万。相比2006年上半年，中国联通CDMA今年上半年累计净增数为256.9万户，较去年同期的净增数181.2万大增41.77；而GSM用户累计净增数为669.7万户，较去年同期的548万户增长了22.21。,业内人士分析，以前6个月中国联通的C网用户月均递增42.82万户计算，中国联通的C网用户在8月底或9月初有望达到4000万户。伴随着C网用户以及G网用户的增长，今年年底中国联通用户总数将超过1.6亿。2005年5月，中国联通CDMA用户首次超过3000万户,在经历两年多的时间之后，中国联通CDMA用户再次跃上了一个台阶。,今年一季度，中国联通实现营业收入241.99亿元，比上年同期增长4%，其中通信服务收入228.5亿元，比上年同期增长3.4%；实现净利润（不含少数股东损益部分）为11.72亿元，同比增长42.4。中国联通净利润的大幅攀升一方面来自于用户总数的不断增长，另一方面来自于手机采购成本的下降。,近日，国内市场分析公司赛诺的一份报告显示，目前3000元以上的CDMA手机占全部高端市场份额已从12.4%升至30.9%。,部分专业人士分析，中国联通的CDMA正迅猛占领高端市场。此前赛诺也对今年上半年CDMA的销售情况进行了统计，CDMA手机销量已经上升为477万部，增速提升到43%。,中国联通的业务发展数据表也表明了这一点。统计显示，中国联通前6个月GSM后付费用户增加了382万，预付费用户增加了287.7万，两者之间差额并不明显；不过，CDMA用户的付费方式却出现了较大变化，CDMA后付费用户增加242.4万，预付费用户仅仅增加14.5万。数据表明，中国联通C网用户增长以“后付费新增用户”为主，而后付费用户大多为签约用户，也就是所谓的中高端用户。,有业内人士认为，今年上半年中国联通营运数据增长势头喜人，而中高端用户的增长出乎意料，该公司的业绩增长可能或超出相关机构的预期。,四、,物价方面的统计资料,聚焦上半年中国经济最新数据,上半年我国房地产开发投资热度不减同比增长28.5 上半年全社会固定资产投资高位运行同比增长25.9%上半年全国社会消费品零售总额同比增长15.4%上半年全国农产品生产价格同比上涨8.8%上半年全国工业增长偏快 高能耗产业尤其快规模 6月份我国CPI同比上涨4.4 上半年达到3.2 城镇居民人均可支配收入实际增长14.2%农民增13.3%,五、,股票市场的相关统计资料,K线图 分时图 趋势线等（后面讲）,市场传闻,作业,一、单项选择题,1、下列那一项不是优先股的特征之一（）,A 约定股息率 B 优先清偿资产,C 具有表决权 D 优先分派股息,2、上海证券交易所的B股以（）认购,A 美元 B 日元 C 港元 D 人民币,3、87年5月，（）首次向社会公开发行股票，称为深圳第一股,A 深发展 B 深万科 C 深金田 D 深宝安,二、多项选择题,1、下列关于股票的描述，正确的是（）,A 本身有价值 B 有价格,C 认购后持有者可以要求退还股本,D 可以转让和出售,E 能给投资者带来股息收入,2、影响股票市场价格的因素有（），等等,A 公司的经营业绩 B 市场利率的高低,C 公司未来的业绩 D 市场利率的预期,E 公司管理者的水平,三、判断题,1、股票的收益性是指股票持有者凭其持有的股票有权按公司章程从公司领取股息和红利，获取投资收益。,2、目前在我国证券市场中，国家股、法人股、公众股和外资股四种股权形式并存。,3、普通股股票是风险最大的股票。,本资料来源,