甘肃中小企业融资结构分析.pdf

经济师 2023 年第 10 期摘要：中小企业是促进经济发展、推动技术创新和扩大就业的重要力量。中小企业融资困难极大约束了中小企业的可持续发展和竞争力。文章通过甘肃中小企业的调研及数据统计，对中小企业融资结构进行归纳比较，找出存在的问题，分析融资难的原因。提出了创新优化金融支持体系、发展利用资本市场、政府职能充分发挥、数字金融赋能中小企业等措施和建议，旨在为数字金融背景下甘肃省中小企业稳健发展提供思路。关键词：数字金融中小企业融资结构甘肃中图分类号：F270文献标识码：A文章编号：1004-4914（2023）10-118-04一、引言中小企业发展迅猛，成为国民经济和社会发展的生力军，截至 2021 年末，甘肃有 43 万家中小企业，占比全省企业的 99%以上，创造甘肃税收 40%以上，贡献了近 50%的 GDP，解决了 60%以上的城镇就业问题。尽管政府出台了各种有利于中小企业发展的政策，但融资约束依然制约甘肃中小企业的发展。Barbosat 和 Moraes1（2003）对巴西企业的回归分析表明：企业融资结构的最重要决定因素是企业规模、资产构成和商业周期；程剑鸣、孙晓龄2（2006）研究发现，中小企业每减员 10%，就有3000 万人失业；王振红、王黎明3（2020）通过实证研究得出：内源融资可推动企业自主创新，股权融资可提高企业自主创新能力，而债权融资不益于企业自主创新，政府补贴显著提升企业自主创新能力。中小型企业的地位和作用毋庸置疑，但与大企业相比，仍处于不利地位，中小企业面临各种困境，融资困难是影响最大最普遍的难题4。极大地制约了甘肃中小企业的快速发展和做大做强。因此，拓宽中小企业融资渠道是解决融资瓶颈问题的关键。二、甘肃中小企业融资现状随着经济的发展，中小企业融资需求不断增长。2021 年甘肃企业贷款余额17227 亿元，同比增长 7.%，中小企业贷 款 余 额 8836.亿 元，同 比 增 长8.%，中 小 企 业 贷 款 占 企 业 贷 款51.3%，中小企业贷款的增长高于企业贷款。甘肃中小企业的总资本多由创业资本构成，占 65.2%以上，由所有者出资。其次是银行贷款的间接融资，外部融资约占 25.6%。银行贷款在融资结构中的份额较小，但与外部融资相比相对较大，其他渠道融资占比约 9.2%。然而，甘肃地处内陆，禀赋不足，思想保守，市场信息闭塞，特别是疫情后经济下行压力加大，融资问题更加突出，严重阻碍了中小企业的高质量发展。（一）融资渠道过窄在调查的甘肃 329 家中小企业中，大多数企业融资渠道只有一种，平均每家企业有 1.2 种。融资方式以传统的内部融资为主，银行间接融资为辅，特别是短期小额贷款，民间融资等作为补充。在发达国家企业直接融资占比约79.9%，中 国 企 业 直 接 融 资 占 比 约20.1%，而甘肃企业直接融资占比不足1%。直接融资中的股票和债券等在资本结构中非常少。可见内部融资和源于银行抵押贷款的间接融资在中小企业融资中发挥着主要作用，凸显出融资渠道和模式单一问题。（二）资产负债高，偿债能力弱甘肃规上工业中小企业融资结构总体呈高负债和低盈利特征，资产负债率总体高于平均水平，反映出企业总资产中大部分依赖债务维持资本运营，企业现金流堪忧，企业偿债压力大，融资存在困难。且所有者权益比率指标也低，反映企业的长期财务状况和长期偿债能力，也是债权人利益的保障，比率越低，财务风险越大。（三）企业亏损占比高2017 年至 2021 年甘肃规上工业中小企业亏损约占 31%。企业规模普遍小、实力弱、经营不确定性大、对外部经济冲击抵御能力差。直接融资市场难以进入，间接融资市场也面临各种困难。而通过各种非正规渠道筹集资金，增加运营成本，扰乱金融秩序，加速行业退出。近年因疫情导致融资难，加大了资金链断裂和破产的风险。（四）直接融资比例低从构成来看，银行贷款是甘肃社会融资规模中的最大组成部分。在同期社会融资规模中对实体经济提供的人民币贷款份额相对较高，银行融资成为重要的融资来源。在融资结构中，很少有重要的直接融资行为，直接融资远远少于间接融资。三、甘肃中小企业融资结构的主要特征（一）中小企业融资难、慢、贵由于银行贷款程序繁杂，审核期长，成本高，获得信贷少，且获得的贷款资金种类也极为单一，使中小企业迫不得已依赖民间融资，融资渠道狭窄导致经营负担重，增加了企业经营风险。（二）应收账款拖欠占比大甘肃中小企业普遍存在应收账款拖欠问题，应收账款占销售收入比例大，账款期长，付款延迟。高额应收账款导致企业资金被非法、不合理占用，加大企业运营的资金压力和贴现成本，影响资金周转和正常生产经营，增加财务风险和企业融资负担，降低偿付能力，甚至威胁企业的生存，加大经营风险和稳定性，还款能力不确定反过来又增加了融资难度。（三）融资额小、期短、频次高、时效性强甘肃中小企业融资需求呈现多元化和“低额度、短期、高频、高时效”特点。因企业规模小，生产经营所需融资额较低，融资主要满足短期周转需求，时常产生临时性、季节性和机会性贷款需求，商机稍纵即逝，中小企业融资有高时效要求。（四）直接融资渠道窄截至 2022 年底，甘肃有 36 家 A 股上市公司，数量排在全国第 25 位，占全国的 0.72%；总股本 637.84 亿股，总市值3261.36 亿元，分别占比全国的 0.42%和 0.30%，排在全国第 27 位，2022 年甘肃 A 股上市公司融资 76.62 亿元。甘肃资本市场的短板不仅上市公司数量少，而且上市公司市值低。四、甘肃中小企业融资存在的问题及原因（一）中小企业自身限制据中国人民银行调查，银行向中小甘肃中小企业融资结构分析慕丹荫区域发展118要要经济师 2023 年第 10 期企业拒贷原因前四是：企业没有抵押或担保占 43.6%；不良信用记录占 23.5%；银行没有贷款权或资本占 19.2%；企业高负债 7.2%。1.管理不科学。公司缺乏科学有效的组织形式、管理体系不完善、模型过时、操作程序不规范、股东结构和产品单一、经营随意、缺少长期全面运营战略是主要问题。财务制度不规范，违规操作，账目不清，信息不准确，缺乏对财务报表有效审计，导致财务系统混乱和重大金融风险。2.经营不稳定。大多数中小企业是小规模经营，资金少、行业壁垒低、技术含量低、竞争力差、经营不善、持续亏损或财务风险高，导致经营不稳定、抗风险能力弱、融资风险增加，难以获得金融机构贷款支持。3.企业信用不佳。信用体系建设严重滞后，加上甘肃中小企业信用意识非常淡薄，信息失真透明度差，行为混乱，企业整体形象不佳，信用等级普遍偏低，不良的信用记录使银行惜贷、拒贷。甘肃银行业金融机构近几年不良贷款率分别为：2019 年 5.88%，2020 年6.94%，2021 年 6.46%，2022 年 5.26%。信用严重影响了中小企业的形象和融资条件。（二）金融市场发展不健全是融资难的关键银行作为金融市场上最大的主体，未能对中小企业融资需求足够重视，缺乏专门针对中小企业的专业金融机构，因信息不对称等因素不能客观评级中小企业，不能像大型国企那样从政府主导的信贷配额和融资中受益，加之银行信贷业务和服务方式相对单一、固化，商业化加城市化的经营运行模式，不能满足中小企业多元化和个性化的发展需求。（三）中小企业信用担保体系不健全目前，没有全国统一的信贷市场、相应的评级机构和信息共享机制，且担保机构少，提供的基金数量少类型单一，远不能满足中小企业的融资需求。近年来政府不断制定支持中小企业发展的战略，但由于缺乏适当的法律、法规和机构支持，无法有效到位地实施政策和指导方针，中小企业抵押物有限，很难找到合适的担保人，程序复杂且昂贵，故适用于信用贷款的场景极少。（四）资本市场不发达由于进入证券市场的条件相对严格，甘肃众多中小企业难以满足入市要求，很难通过证券市场从社会公开筹集资金，而企业债券市场的建立尚处于空白，符合公开发行公司债券条件的大多属于超大型企业，甘肃中小企业实力弱小更难通过债券市场筹集资金。（五）政府对中小企业支持不足一是支持政策不到位。尽管政府先后出台了有利于中小企业发展的法律和扶持政策，但政策措施缺乏针对性，政策效应不能充分释放，措施落实不到位，中小企业缺乏有效的权益保护、服务和支持体系。二是优惠扶持力度不足，竞争和发展空间不平等。在同等条件下，中小企业很难在融资担保、政策引导、采购、税收利率优惠、财政补贴和贷款援助等方面获得与大型国企相同的政策支持，缺乏必要的政府支持和激励机制。五、政策建议（一）创新优化金融服务体系数智化金融服务是大势所趋，数字金融通过大数据分析有效缓解了信息不对称的融资限制，为中小企业提供了丰富的融资渠道，特别是对于商业风险较高的企业。数字金融的出现完美解决了融资问题，不仅简化了操作程序，还降低了交易成本5。数字金融促进银行信息化建设及升级业务，并利用互联网技术促进融资业务的发展，特别是在疫情期间表现出强大的韧性和优势。提升创新数字金融技术。首先，金融机构必须加强金融支持体系，创新金融产品，优化金融服务，发挥数字金融优势，丰富融资方式。不断创新地方金融体系，发展以银行、保险和证券为主体的多元化金融服务，改善金融安全和配套措施，构建科学、及时、有效、精准、多元化的金融风险监管体系，降低金融风险，满足中小企业多样化的融资需求，提高融资效率。其次，加强融资信用服务平台建设。目前，甘肃已推出“信易贷”“陇信通”“银税互动”“险资入甘”等平台项目，要积极探索以财政支持金融发展的有效模式，使金融业态多元化的发展，提高中小企业融资便利性。以信用为核心要素，聚焦数字金融深度融合，满足多层次、全方位、个性化的服务需求。加强研发人才培养力度。注重数字金融技术人员培训和技术团队的建立，创新金融服务，提高风险管理水平，利用数字金融在风险防控方面的优势，从技术层面降低数字金融服务平台的运营风险，提高数智化风控管理技术，提升数字金融体系的稳健性，优化金融服务平台。（二）政府职能充分发挥1.为中小企业发展出台实施方案。政府要加强金融环境建设，为中小企业建立统一的社会征信系统、经营运行机制和风险防范监管机制，制定适当的奖惩措施，提高企业信用成本，降低银行信贷成本。制定相关政策和发展战略，为中小企业设立政策性金融机构，解决中小企业缺乏融资机会和获取金融信息难的问题，完善优化各领域金融安全服务措施。督促有关部门协助企业清偿被欠应收账款，激活资金，提高资金利用率，促进业务创新，带动中小企业利用中征应收账款融资服务平台开展贷款融资，多渠道解决中小企业的融资问题。2.健全相关法律法规。完善改进金融监管法律法规，为融资工作提供法律保障，使金融和监管机构有法可依，有章可循。严格确保金融服务规范化、标准化，创新金融监管手段，通过科学有效的金融监管方式，有效降低金融风险。改善中小企业融资环境，发挥政府在体系建设中应有作用。3.建立数字金融征信共享平台。在数字金融模式下，利用现有的平台基础，建立标准的全国和地方融合的金融信息征信平台，共享归集使用。深化大数据应用，以中小企业融资业务需求为导向，按照法律法规信息安全要求，建立重点行业和培育主体融资需求信息数据库，畅通银行和企业金融供需信息，以大数据信用取代担保抵押，构建新型金融征信体系。（三）发展利用资本市场积极发展利用资本市场，降低中小企业上市的准入标准，发挥创业板的行业激励作用，鼓励指导有意愿、有条件的中小企业发行上市，为管理经营良好、有发展潜力的中小企业提供创造上市融资机会，帮助解决企业上市过程中的问题，激励银行和保险机构量身打造重点企业的金融服务设计方案，对符合发行债券、并购重组和再融资条件要求的企业，证券、期货和基金机构要给予引导助力，以促进甘肃上市公司数量和质量不断提高，增加直接融资份额。（四）提高中小企业自身素质一是完善企业内部管理结构。通过吸收和引进高级管理人才，提高企业管理的科学性，致力于技术创新和产品改进，有效防范经营风险，提高核心竞争力和融资效率。二是建立和完善内部财务管理体系。制定并严格遵守公司会计制度，科学合理地配置公司账目，提高会计信息质量，确保财务报表的正确可靠，科学监控相关信息，防范应收账款被拖欠。三是强化信用认知意识。信用是无形资源和资产，有必要加强培育企荫区域发展119要要经济师 2023 年第 10 期业诚信文化，强化诚信意识，培育以信用为导向的企业文化，塑造良好的社会形象，增强金融机构和投资者的信心。四是数字金融赋能中小企业。数字金融具有巨大潜力，可以增加中小企业的融资渠道和能力，有效降低融资成本，提高企业竞争力。不仅要帮助金融机构加快数字化进程，还要积极鼓励中小企业加强信息化建设和数字化转型，推进实施数字化赋能专项行动，引导帮助中小企业实现数字化转型。基金项目：2022 年甘肃省哲学社会科学规划项目“数字金融对接甘肃中小 企 业 融 资 需 求 的 战 略 研 究”（2022QN19）阶段性研究成果参考文献：1 Barbosa E MoraesC.Determinants ofthe Firms Capital Structure:the case of theVery Small EnterprisesC.Working Paper fromEconpapers，2003.（下转第 123 页）摘要：汾河流域综合治理承担着建设山西绿色生态河流廊道和生态平衡发展，促进区域生态环境改善和经济社会可持续发展的重要使命，探索汾河流域高质量发展的新模式和新路径已然成为现阶段山西省水利系统的首要任务。建设汾河研学基地，大力发展汾河流域研学项目，正是在充分了解国家相关政策以及调研省内研学市场的背景下，提出的一个寻求汾河高质量发展以及山西水利事业转型发展的重要设想。关键词：汾河流域研学基地高质量发展中图分类号：F207文献标识码：A文章编号：1004-4914（2023）10-120-022022 年 10 月 16 日，中国共产党第二十次全国代表大会胜利召开。站在党和国家新发展的又一历史起点，我国水利事业迎来了新时期水利现代化发展阶段，“水利系统要深入贯彻落实习近平总书记“十六字”治水方针和关于治水重要讲话指示批示精神，坚持以人民为中心的发展思想，坚持人与自然和谐共生，牢牢守住水旱灾害防御底线，推进智慧水利建设，完善体制机制法治，扎实推动新阶段水利高质量发展。中央高度重视汾河的可持续发展，深入探索并挖掘实现汾河高质量发展途径是当前山西省水利系统的首要任务。通过建设汾河研学基地，依托汾河干流各类水利工程建筑物，大力发展汾河流域研学项目，正是在充分了解国家相关政策以及调研省内研学市场的背景下，提出的实现汾河高质量发展的重要途径之一。一、提出“汾河流域研学项目”的现实背景分析建设汾河研学基地，发展汾河流域研学项目是旨在探索汾河流域高质量发展路径，促进山西省生态环境改善和经济社会可持续发展的一个设想思路。2016 年出台的 研学旅行服务规范 中明确指出“研学旅行是以中小学生为主体对象，以集体旅行生活为载体，以提升学生素质为教学目的，依托旅游吸引物等社会资源，进行体验式教育和研究性学习的一种教育旅游活动。”研学旅行作为旅游产业中的垂直细分领域，以自带“深度内容”的属性和远超千亿元的市场总体规模，发力中国旅游业市场“新蓝海”。汾河研学项目，正是依托汾河沿线的水利工程，完善相关配套设施，研发形成汾河流域特色的系列研学项目。（一）政策层面全方位扶持自 2013 年以来，国家不断推出研学的相关政策，国民休闲旅游纲要（20132020 年）关于促进旅游业改革发展的若干意见 关于推进中小学生研学旅行的意见，提出逐步推行中小学生研学旅行，并将研学作为义务教育必修内容；2016 年出台 研学旅行服务规范，强调了研学活动具体的安全服务措施；2020 年山西省政府印发 “游山西读历史”活动实施方案，提出培育 30 个研学实践教育示范基地，改造提升 60 个历史文化景区；2021 年水利部 共青团中央 中国科协关于加强水利科普工作的指导意见，明确提出到 2025 年，加强水利科普基础设施建设，认定 50 个水利科普基地。2022 年 9 月，水利部关于强化流域治理管理的指导意见，旨在全面提升流域治理管理能力和水平，推动水利高质量发展。可见，当前在政府主导的流域综合管理框架下，如何更加尊重市场规律，更好发挥政府作用，推进流域统一管理市场化改革、增强流域经济社会可持续发展能力是当前汾河流域高质量发展的重大命题。（二）行业层面市场空间大从中国旅游研究院 2017 年报告中可以看出，至 2022 年中国研学旅行市场规模将超过千亿元。根据智慧数据显示，目前研学旅行和营地教育企业收客对象中，超过 80%的对象属于 3岁至 16 岁人群，未来几年，不断增长的适龄青少年人口将为研学旅行和营地教育发展带来巨大市场需求，整体规模将保持在2.3 亿人以上。当前由学校组织的研学运营模式是在教育部门的主导下由学校主办，第三方企业通过购买服务的方式具体组织实施，其中第三方企业中旅游企业占大多数。综上所述，发展水利研学项目，国家层面高度重视，政策层面扶持力度大，现阶段又处于起步阶段，市场发展空间巨大，以汾河研学基地为载体大力发展汾河流域研学项目探索在流域统一管理视域下推进汾河流域高质量发展思路探索白芸蔓魏莉霞荫区域发展120要要经济师 2023 年第 10 期（上接第 120 页）2 程剑鸣，孙晓龄.中小企业融资M.北京:清华大学出版社，2006：35-37.3 王振红，王黎明.对企业自主创新影响实证研究J.山东理工大学学报（社会科学版），2020（11）：5-124 黄孟复.中国民营企业发展报告2004R.社会科学文献出版社，20055 周椿密.科技型中小企业融资问题探讨及创新运营模式分析 J.时代金融，2018，697（15）：106.（作者单位：兰州财经大学创新创业学院甘肃兰州730101）作者简介：慕丹，兰州财经大学创新创业学院讲师，硕士研究生，研究方向为区域经济、互联网金融。（责编：贾伟）动作为的思想意识不强，引智的主体作用没能充分发挥。同时，作为资源型地区，长期依赖简单粗放经济，对技术研发投入不足，与沿海发达地区相比，无论是技术需求还是市场容量都很有限，造成各企事业单位的引智需求不足，引智项目少，高水平的引智项目更少，大多以交流项目为主，引智效果不明显。（二）引智项目不均衡，专家的层次不高从近年来引智项目看，全省引智项目分布不均，按地域分绝大多数集中在省会太原，少量分布在晋中、晋城、长治和运城等地，有些地市甚至空白。按项目类别分，交流项目多、合作研发项目少；按长期在晋专家分，语言类专家占比过大，超过50%以上，经济技术类专家比例过低，偶尔引进的也主要是农业、医疗等公益性项目，新材料、新技术等高附加值专家很少。按年龄看，经济技术类专家年龄普遍偏大，不是一线从业人员，年龄大主要还是待遇问题，企业从事的绝大多数是低利或微利行业，高额的工资待遇对企业来说是一笔不小的开支，因此，只能邀请一些退休专家。（三）引进渠道单一，专家资源开发不够现有的专家渠道相对狭窄，同我们建立合作关系的外国专家组织大多是一些公益性的退休专家组织，其会员（国外退休专家）所掌握的技术在高端制造业领域已经远远不能满足山西省转型发展的需要，导致专家与项目单位很难达成共识2。而受政策和经费所限，我们引智部门走出去开拓国外高端人才渠道的机会比较少，缺少同国外新兴领域的高端专家进行直接面对面接触的机会，只能通过每年的深圳交流大会搜索些简单的专家组织信息。（四）软环境建设还显不足，容才纳才的氛围还需加强优秀的专家通常需要一个与之相匹配的专家团队和舒适的生活环境才能留住人才，因此，改善本土人才队伍、优化外籍人才工作生活的软环境是留住外国专家的有效途径。一些外籍人才聚集地，通常都建有集工作、生活、服务、休闲于一体的服务区，在节假日提供给外籍人才休闲、娱乐、会友场所。目前，山西省的外国专家主要还是分散在各用人单位，缺少一个交流沟通的场所，专家业余生活比较单调，不能有效解决专家交流沟通和发挥余热的作用，政府部门强化引智软环境建设，为外国专家提供良好的社会氛围和工作生活环境。四、优化引智工作的建议与对策（一）提高思想认识，转变引智观念思想是行动的先导，认识到位，行动才能自觉。要充分认识到科技创新在国家发展战略中的重要地位，要认识到创新驱动实质上就是人才驱动，要敞开大门，招四方之才，广招全球优秀的人才。要认识到引进国外智力工作是加快我国人才强国建设的重要措施之一，是一项长期战略，需要政府、企业、社会共同努力，因此，做好引智工作，就要从引智观念上发生转变。政府部门要改变事无巨细亲力亲为的管理理念，要从政策规划、税收优惠、软环境建设等人才生态建设上进行把控布局，把一些具体的事务性的工作交由事业单位、社会组织具体组织实施，企业要真正意识到自身发展对人才的渴求，摒弃等、靠、要的思想，充分利用好政策空间，按照市场化原则，发挥引智主体作用，最大限度引进优秀的人才，让人尽其才，才尽其用。（二）发挥政府组织优势，突出特色引人才政府主管部门要发挥自身组织能力强的优势，不断加强横向联络，建立与国资委商务厅、工信厅、教育厅、科技厅、农业厅等部门常态化联系,对重大项目、重点工程、重大招商活动要积极参与,了解各项目对海外智力的需求,提高引进人才中高端技术人才比例3。各地市要重点分析自身产业特色，针对特色产业挖掘人才需求，如针对各地市产业小镇建设布局，挖掘海外高端人才需求，既能让小镇产业特色更加鲜明，又能改善全省引进人才分布不均衡问题。对于引智效果明显的，要不断加大引智示范成果的宣传，让示范效应蔚然成风，进而形成争相重视人才、积极吸纳人才的良好引智氛围。（三）拓宽引智渠道，促进人才来源多元化积极参加全国各地举办的各类引智交流活动，与外国专家组织建立联系，搜集外国人才、技术信息，建立外国人才、技术信息库，壮大外国专家人才库数量和质量，促进山西省国际化人才队伍建设。同时，还要扩大省市间横向联动，积极做好二次引入，把发达地区使用效果比较好的人才再次引入到山西省，或者实行柔性引入，不求所有但求所用。要通过吸引国家重点项目来晋投资设站，以项目吸引海外高端人才。要通过建立网络化、专业化的海外人才信息管理系统，实时更新海外专家信息库，及时掌握海外人才资源分布情况，有目的地与海外人才保持接触、合作与交流。（四）打造一流软环境，营造良好的引才用才生态打造一流的人才软环境，要营造有利于发挥海外人才价值、安全公平的法制环境，遇到问题不找市长，找市场，使海外人才更加愿意来此创业就业；大力发展专业性、行业性的人才市场，使人才流动成本更低；发展专业化的高端人才服务机构，为用人主体和人才提供高效便捷的专业服务，让人才集中精力搞科研；最后就是营造良好的人才交流环境和便捷的生活环境。通过建立一系列的人才服务平台，形成集学习、娱乐、生活、服务于一体的公共交流平台，通过提供“一站式”服务，实现学习环境、娱乐环境、交流环境、服务环境的有机融合，从而为海外人才营造便利的生活环境。参考文献：1 郭成全,郝银,曾昭霆.引进国外智力工作的实践与思考J.人才资源开发,2013(10):6-8.2 韩成,李引安.新疆引智发展现状与引智机制创新研究C.新时期引智实践与理论创新，2013.3 梁德胜.向用人主体充分授权的时代内涵和实践要求J.中国人才,2023(03):26-28.（作者单位：山西省科技情报与战略研究中心山西太原030024）作者简介:杨宏波，山西省科技情报与战略研究中心经济师。（责编：贾伟）荫区域发展123要要