投资绩效暨资产运用效能分析.ppt

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,*,財務分析個案研究,第,七,章 投資績效暨資產運用效能分析,李伊俐 授課,投資績效與公司價值的循環,r,ROE,g,公司價值,營運績效,投資績效,融資績效,獲利性,成長性,風險性,投資績效的重要性,利潤來自營收，營收來自投資。因此投資績效的好壞是價值創造中十分重要而基礎的一環。,公司創造價值之過程循環,籌資,投資,營收,獲利,負債,權益,資產,營業收入,利 潤,損益表,資產負債表,成本與費用,投資績效衡量指標,總資產週轉率,以既定的資產規模，在創造營收方面,1,年可以週轉幾次？或每,1,塊錢的資產可以創造多少營收？,應收款週轉率,公司每投資,1,元在應收款上，可創造多少營收？,固定資產週轉率,每,1,元的固定資產所能創造的營收,投資績效衡量指標（續）,存貨週轉率,公司的存貨,1,年可週轉幾次的比率,現金循環,整個營業過程中，從購料的現金流出，到應收款收現的現金流入，即為所謂的現金循環。,總資產週轉率,資產週轉率,無絕對標準，應配合縱斷面與橫斷面分析來比較。,應收款週轉率,應收款週轉率,爭取更多客戶,V.S,壞帳風險與資金成本,固定資產週轉率,固定資產週轉率,固定資產週轉天數,存貨週轉率,存貨週轉率,注意分子為銷貨成本，非營收淨額,存貨變現所需時間存貨週轉天數應收款週轉天數,現金循環,應付款週轉率 或,現金循環平均天數,存貨週轉天數應收款週轉天數應付款週轉天數,資產週轉率與投資管理績效,資產週轉率遜於同業可能透露何種訊息？,產品定位與行銷策略不當。,投資標的選擇錯誤。,固定資產之投資選擇。,過度投資。,資金的積壓。,