黄金投资分析师培训PPT014黄金投资宏观经济分析.pptx

汇率变化汇率变化3黄金投资的宏观经济分析黄金投资的宏观经济分析经济增长经济增长1通货膨胀与利率水平通货膨胀与利率水平2货币政策货币政策4重要经济指标重要经济指标5黄金投资的宏观经济分析黄金投资的宏观经济分析经济增长 经济增长的主要指标是国民生产总值，国民生产总值是指一个国家或地区所有常住单位在一定时期内（通常为1年）生产活动的最终成果（简称GDP），即所有常住机构单位或产业部门一定时期内生产的可供最终使用的产品和劳务的价值。黄金投资的宏观经济分析黄金投资的宏观经济分析经济增长 经济增长使得个人收入提高，居民购买力增强，且通常伴随物价上涨通膨加剧，这对金价的上扬有一定助益。近年来，发展中国家，如中国、印度及东南亚等国家购买力大增，已成为黄金需求重要的一环。黄金投资的宏观经济分析黄金投资的宏观经济分析通货膨胀通货膨胀 指一般物价水平的持续上涨，通货膨胀的主要表现形式即为商品价格指数的大幅上扬及实际利率的降低。通货膨胀与利率水平利率水平利率水平 指一定时期内利息额同借贷资本总额的比例。黄金投资的宏观经济分析黄金投资的宏观经济分析通货膨胀与利率水平通货膨胀对于金价的影响，要做长期和短期来分析，并要结合通货膨胀在短期内的程度而定通货膨胀通常会引发黄金需求的不断增加黄金是对付通货膨胀、进行资产保值的重要手段。因而，通货膨胀通常会引发黄金需求的不断增加。黄金投资的宏观经济分析黄金投资的宏观经济分析通货膨胀与利率水平1.事实上，对金价有重要影响的是扣除通货膨胀后的实际利率。2.利率是资金的价格，由资金市场的供求关系和未来的通胀预测所决定，反映了市场上资金供需的紧张程度，是考量经济趋势的最重要的指标之一。黄金投资的宏观经济分析黄金投资的宏观经济分析通货膨胀与利率水平实际利率名义利率通货膨胀率 汇汇率率变变化化美元汇率影响美元汇率影响 汇汇率率变变化化人民币汇率人民币汇率黄金投资的宏观经济分析黄金投资的宏观经济分析黄金投资的宏观经济分析黄金投资的宏观经济分析美元汇率的影响 黄金投资的宏观经济分析黄金投资的宏观经济分析美元汇率的影响 美元价格和美国经济状况密切相关，2001年以来，美元贬值的 单边形势明显，而国际黄金价格由美元标价，美元贬值对国际金价是一个有力的支撑。美元价格通过美元指数表现出来，黄金价格和美元指数的走势具有明显的反向性，其变动具有负相关性。黄金投资的宏观经济分析黄金投资的宏观经济分析美元汇率的影响 从投资的角度分析也可以得出相同的结论，美元的升值或贬值代表着人们对美元的信心。美元升值，说明人们对美元的信心增强，从而增加对美元的持有，相对而言减少对黄金的持有，从而导致黄金价格下跌，反之，美元贬值则导致黄金价格上升。黄金投资的宏观经济分析黄金投资的宏观经济分析人民币汇率 人民币汇率制度的改革和人民币的升值趋势会对黄金市场价格产生重要影响。汇率的变动会直接影响到以人民币标价的黄金的国内市场价格；同时，由于中国经济的增长，经济实力的上升，人民币对美元汇率的变动也牵动国际市场黄金价格。黄金投资的宏观经济分析黄金投资的宏观经济分析货币政策概念：货币政策指中央银行为实现既定的经济目标运用各种工具调节货币供给和利率，进而影响宏观经济的方针和措施的总合。稳定物价稳定物价稳定物价稳定物价平衡国家收支平衡国家收支充分就业充分就业充分就业充分就业促进经济增长促进经济增长促进经济增长促进经济增长货币政策的四个目标货币政策的四个目标再贴现政策存款准备金政策公开市场业务ABC常见的货币政策工具常见的货币政策工具紧缩性货币紧缩性货币政策政策通过减少货币供应量达到紧缩经济的作用扩张性货币扩张性货币政策政策通过增加货币供应量达到扩张经济的作用货币政策货币政策的运用的运用Text黄金投资的宏观经济分析黄金投资的宏观经济分析2 通用指标通用指标1 国民生产总值国民生产总值3 利率利率4 生产指标生产指标6 综合领先经济指标综合领先经济指标5 贸易指标贸易指标重要经济指标重要经济指标黄金投资的宏观经济分析黄金投资的宏观经济分析黄金投资的宏观经济分析黄金投资的宏观经济分析 GDP是代表一个国家境内的全部经济活动，反应经济增长的基本情况，用以分析经济发展 目前是处于何种状况。GDP增速加快表明经济处于扩张阶段，对于生产资料的消费需求会增加。经济增长使得个人收入提高，居民购买力增强，且通常伴随物价上涨通膨加剧，这对金价的上扬有一定助益。3零售物价指数零售物价指数2消费物价指数消费物价指数通用指标通用指标1生产物价指数生产物价指数黄金投资的宏观经济分析黄金投资的宏观经济分析利率 很多国家的政府或央行均以控制通货膨胀率为首要任务。而政府或央行往往以放宽或收紧货币利率的方式来控制通货膨胀。非农业就业数字耐用品订单失业率反应一个国家或地区经济情况，也是直接影响到该国家或地区的货币强弱。非农业就业数字为失业率数字其中的一个项目由美国商务部由美国商务部统计局负责，统计局负责，向全美五千家向全美五千家大公司搜集资大公司搜集资料统计所得料统计所得生产指标生产指标黄金投资的宏观经济分析黄金投资的宏观经济分析贸易指标 国家与国家之间的商品贸易，是构成经济活动最重要的形式，假如一个国家的入口总额大于出口时，便会出现贸易逆差；相反，当出口额大于进口额时便称之为贸易顺差。黄金投资的宏观经济分析黄金投资的宏观经济分析综合领先经济指标 由美国商务部每月公布一次。综合领先经济指标上升，表明该国出现经济增长，有利于该国货币币值稳定。若次指标下降，则显示该国有经济衰退或放缓的现象，对该国货币有不利的影响。