《构建租赁服务体系促进集团公司又好又快发展》.ppt

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,构建租赁服务体系促进集团公司又好又快发展,屈延凯,2008,年,5,月,24,日,新型的资产投资和管理服务业,国民经济健康发展的运行机制,制造和金融业链条延伸的必然,市场经济结构的重要组成部分,1,老师介绍,现任中国外商投资企业协会常务理事，租赁业委员会专职常务副会长、人大财经委“融资租赁法”起草顾问组顾问、外经贸大学租赁研究中心副主任、国家开发银行专家委员会租赁专家等职。直接推动和参与了与租赁业相关的合同法、租赁会计准则、监管法规、税收政策的制定。呼吁和组织协调了合资租赁公司的欠租问题的解决。在推动中国融资租赁业的对内开放、理论研究、国际交流、业务推广宣传、租赁市场拓展、专业人员培训、行业组织建设等方面做了大量卓有成效的工作。对租赁的功能机制有着深刻的研究和独到的见解。对租赁的运用和创新有着丰富的实践经验。,屈延凯，高级经济师,先后在飞机制造厂、外贸公司工作。,1984,年介入融资租赁业。,1989,年开始兼职从事租赁行业协会工作至,2006,年。,2,贯彻十七大精神,发展租赁投资和谐经济结构,“,更好实施科教兴国战略、人才强国战略、可持续发展战略，着力把握发展规律、创新发展理念、转变发展方式、破解发展难题，提高发展质量和效益，实现又好又快发展，为发展中国特色社会主义打下坚实基础,”,“,坚持和完善公有制为主体、多种所有制经济共同发展的基本经济制度，毫不动摇地巩固和发展公有制经济，毫不动摇地鼓励、支持、引导非公有制经济发展，坚持平等保护物权，形成各种所有制经济平等竞争、相互促进新格局,”,“,推进金融体制改革，发展各类金融市场，形成多种所有制和多种经营形式、结构合理、功能完善、高效安全的现代金融体系。提高银行业、证券业、保险业竞争力。优化资本市场结构，多渠道提高直接融资比重,”,摘自胡锦涛总书记十七大报告,3,目录,第一篇 国内外融资租赁发展简介,第二篇 融资租赁业务的基本知识,第三篇 发展租赁业和谐经济结构,第四篇 物权法与融资租赁,第五篇,创造设备厂商经营与盈利新模式,第六篇 运用租赁机制服务一体两翼战略,第七篇,融资租赁的盈利模式与定价体系,4,第一篇国内外融资租赁发展简介,一 国际融资租赁业发展情况,二中国融资租赁业发展情况,5,一 国际融资租赁业发展情况,（一）快速发展的交易额,上世纪,50,年代起步，,80,年代进入快速发展阶段，,90,年代发展中国家和转型国家融资租赁业务迅速发展,2006,年全球融资租赁交易额达,6000,亿美元，工业发达国家设备租赁市场渗透率在,2030%,，美国稳定在,30%,左右，已近,20,年。,（二）多种机构类型形成产业链,金融资本、产业资本、混合资本、投资资本、信息资本纷纷介入，机构合作、优势互补,集团化、专业化、连锁化经营模式出现,（三）服务领域广泛、租赁标的包罗万象,6,一国际融资租赁业发展情况,（四）市场经济发展的必然趋势和成熟市场经济的重要标志,1,新兴的功能多元化的资产投入和管理业,买设备,买资本投入服务，资本投入和管理,2,制造业和金融业产业链延伸的必然趋势,信贷放款,资产融资，行销全球,装备世界,3,国民经济健康和可持续发展的运行机制,资源配置、有效投资、促进贸易、拉动消费,4,市场经济结构和服务业的重要组成部分,租赁市场服务和连接设备、货币、资本市场,7,二中国融资租赁业发展情况,（一）,20,年的艰难曲折的有益探索（,1981-2001,）,1,银贸结合、引进外资（陈慕华、邓拓彬）,2,有益探索、成绩不小,30,几家、，不足千人，引进外资,80,多亿美元,3,欠租困扰、发展停滞,6,亿、担保、汇价、转型、金融整顿、,97,危机、,渗透率,1%,左右长期徘徊,4,呼吁立法、框架确立,1996,年高院司法解释，,1999,年合同法、,2001,年租赁会计准则、监管办法、税收政策,8,（二）入世后的快速发展机遇期,1,对外进一步开放、独资设立、机构增加、类型齐,全、市场主力,2,内资试点、大企业介入，监管部门银行进入,3,政策环境进一步改善、融资租赁法律法启动,4,多种业务模式出现、融资租赁产业链的雏形显现,5,进入快速发展机遇期（,100,多家、,400-500,亿注册,资本、,5000,亿的资产承载能力，今年就有可能实,现年,1500,亿的业务额）,二中国融资租赁业发展情况,9,三 我国银行界开办融资租赁公司的历史和现状,（一）,80,年代中期投资合资融资租赁，有益探索,租赁理念、,一票否决、保理融资、业务流程,法律意识,、信息管理,（二）,84,年起信托、银行、租赁混业，问题凸现,躲避信贷规模，金融租赁、变相放贷,（三）,9,年起金融整顿、商行法颁布，,金融,分业,合资公司盲目退出、金融租赁业务停滞,（四）经验教训宝贵、缺乏科学总结,高层有远见、落实无内力、,人员轮换、降级管,理、重视不够、缺乏总结,、借鉴不足,10,（五）,2000,年金融租赁整顿，分业经营,定位不清、银行禁入、被监管的借款机构和放款中介,担保滥用、圈钱机构、资金和项目瓶颈困扰,模式单一、规模不大、孤立平台、不成体系,（六）,2007,新法颁布，混业启动,降低门槛、提高资质、紧密了金融产业链,重风险防范、轻创新发展,重管理压力，轻投资回报,未能关注意融资租赁的业务特点和运作模式,三我国银行界开办融资租赁公司的历史和现状,11,第二篇 融资租赁业务基本知识,融资租赁交易的多种创新,融资租赁的法律法规定义,融资租赁法律法规关系图,融资租赁的十大基本概念,12,一 融资租赁交易的多种创新,（一）融资租赁是设备融资模式的创新,出租方出现，在各交易主体之间实现了新的权责利平衡，为客户提供了新的投融资方法，实现交易主体优势互补，成为合理配置资源和均衡税负的理财工具,1,债权（债权）融资,厂商分期付款 融资或经营租赁 银行或民间借贷,商业性融资 以物为载体的融资 货币性融资,物出钱回 钱出物进物出钱回 钱出钱回,占压厂商资金 独立借款主体 增加买（卖）方负债,无物权保证 由所有权保障 无物权保障,13,一 融资租赁交易的多种创新,（一）融资租赁是设备融资模式的创新,2,产权融资,物品典当 资产出售回租 资产抵押贷款,放弃使用权 使用权所有权分离 放弃处置收益,商业性融资 租赁融资 信贷融资,3,股权融资,募集,/,扩股 或有租金 股权抵押,摊薄,/,共担 转让部分经营收益 股权转让风险,资本市场融资 租赁融资 信贷融资,14,一 融资租赁交易的多种创新,（二）融资租赁是设备销售模式的创新,现金交易 融资或经营租赁 分期付款,产品销售 产品销售,+,债权经营 债权经营,简单销售的效果,所有权转移 所有权转移,销售 销售,委托销售,分期付款,实现利润 实现利润,制造厂,客户,销售公司,15,一 融资租赁交易的多种创新,（二）融资租赁是设备销售模式的创新,租赁营销的效果,所有权转移 使用权转移,销售 销售,资金回流,实现利润 扩大销售,增加有效资产 实现利润,提高融资能力,增加扣税资源,扩大配件供应,介入二手市场,制造厂,客户,控股租赁公司,16,一 融资租赁交易的多种创新,（二）融资租赁是设备销售模式的创新,租赁营销是制造业产业链的延伸,利润发生中心,利润实现中心,利润增值中心,利润再生中心,翻新回收,销售租赁,研发制造,二手市场,售后服务,配件供应,金融服务,制造集团,17,一 融资租赁交易的多种创新,（三）,融资,租赁是资产管理模式的创新,参股,资金统一调度,设备管理平台,集团公司,分公司,分公司,融资租资公司,财务公司,分公司,超越所有的满足,分享使用的快乐,摆脱经营的烦恼，,获取产权的收益,融资租赁公司,构建负债平台实现表外融资,决,策,中,心,资,本,中,心,利,润,中,心,18,一 融资租赁交易的多种创新,（三）融资租赁是资产管理模式的创新,1,设备融资租赁或经营租赁购置,设备集中购置或承租有利于避免重复购置，合理配置设备资源，降低采购或租赁成本,先租后买或经营租赁，可以实现表外融资，有利于保持合理负债,可以实现税前还贷，提高偿债能力，通过延迟纳税，均衡企业税负,对耐用年限长于折旧年限的设备，可通过租赁方式，获得一个低于折旧的租金支付，匹配企业的收入支出,19,一 融资租赁交易的多种创新,（三）融资租赁是资产管理模式的创新,2,设备租赁管理,物权统一集中管理，提高设备抵押融资能力,统一提取折旧，强化成本管理，集中扣税资源，延迟纳税,简化分公司财务管理，提高经营透明度,通过租金调整分公司的赢利水平，均衡集团内分公司的税负,对使用率不高的设备可以统一购置、统一承租、分别使用，闲置设备可集中委托租赁，获取较好处置收益,20,一,融资租赁交易的多种创新,（四）,融资租赁是信贷资金配置的创新,无担保信贷 融资租赁或债权保理 抵押按揭,无资产保障 有资产处置全额保障 有条件优先受偿,对银行的好处：,利用厂商的专业能力提高设备抵押处置手段，提高变现的收益,专业租赁公司可以成为银行设备贷款的批发转贷（租）机构，分散对客户直接信贷的风险,与租赁公司的经营范围互补，满足客户租赁需求，介入资产业务,21,一,融资租赁交易的创新,（四）融资租赁是信贷资金配置的创新,对银行的好处：,资金不易被挪用，银行的账户监管和结算服务可以有效控制资金的使用及还贷,银行可利用开立还租监管账户与租赁公司的客户资源互补，扩大存款来源,实现银行资金与租赁公司专业能力的优势的互补，对设备贷款采取先租后贷、先贷后租、租贷结合、租赁债权保理等方式，既给客户合理的用款期限，又有利于提高银行资产的流动性、安全性和资产处置的收益性,22,一,融资租赁交易的多种创新,（五）融资租赁是投资方式的创新,1,新的投资主体：第三方投资,2,新的投资方式,股本投资 或有租金,/,可转换租赁债 设备债权投资,承担股东风险 承担部分债权或经营风险 承担债权风险,3,新的投资组合,4,新的融资结构,股权投资,债权投资,股权投资,债权投资,设备经营租赁,租赁债权投资,23,5,新的税收资源配置机制,有足够应税资源的企业，采取委托杠杆经营租赁投资机制，通过租金收回投资的同时，可以获取租赁资产的折旧资源，利用税收激励政策拉，实现应税资源的转移投资,承租人,应税额小 租赁公司 应税额大,需折旧资产多 需折旧资产少,租赁投资人,委托经营租赁,一 融资租赁交易的创新,（五）融资租赁是投资方式的创新,24,二 融资租赁的法律法规定义,（一）合同法定义,:,重交易形式，调整交易各方的权责利,1,融资租赁：“你选我付款，质量厂家管”“你租我才买，我买你必租”“想要所有权，租金要付清”,2,租赁：“我的资产，你租用”“租用资产，必交租金,3,主要差异,相同点：所有权与使用权的分离，租赁资产，不属承租人的破产财产,不同点：,投资决策（市场、特定资产或对象）,交易形式（相对性与交叉性、一合同与两合同）,服务性质（出租服务与资本服务、期限、内容）,定价原理（市场供求、购买成本）,25,二 融资租赁的法律法规定义,（二）物权法的适用规定,第一条：为了维护国家基本经济制度，维护社会主义市场经济秩序，明确物的归属，发挥物的效用，保护权利人的物权，根据宪法制定本法。,第二条：,“,本法所称物，包括动产和不动产。,”“,本法所称物权，是指权利人依法对特定物享有直接支配和排他的权利，包括所有权、用益物权和担保物权,”,第二十三条：动产物权的设立和转让，自交付时发生效力，但法律另有规定的除外。,第二十四条：船舶、航空器和机动车等物权的设立、变更、转让和消灭，未经登记，不得对抗善意第三人。,第二十七条：动产物权转让时，双方又约定由出让人继续占有该动产的，物权自该约定生效时发生效力。,第三十九条：所有权人对自己的不动产或者动产，依法享有占有、使用、收益和处分的权利。,第四十条：所有权人有权在自己的不动产或者动产上设立用益物权和担保物权。用益物权、担保物权人行使权利，不得损害所有权人的权益,26,二 融资租赁的法律法规定义,（三）会计准则的定义：,规范各租赁交易人的会计计量、核算和信息披露。不重交易的法律形式，重交易形成的经济实质,1,融资租赁：五条标准，符合一条就是融资租赁,租赁到期所有权发生转移；,租赁期限大于设备折旧年限,75,；,最低租金付（收）款额现值大于购置成本,90,；,承租人有廉价购买选择权；,承租人的专用设备,2,经营租赁：“非融资租赁，即经营租赁”,27,二 融资租赁的法律法规定义,（三）会计准则的定义：,3,租赁资产记账及租金的会计处理：,1,）融资租赁：,承租人应当将租赁开始日租赁资产公允价值与最低租赁付款额现值两者中较低者作为租入资产的入账价值，将最低租赁付款额作为长期应付款的入账价值，其差额作为未确认融资费用,出租人记应收租赁债权,2,）经营租赁：,出租人将租赁资产记固定资产，提取折旧,承租人在资产负债表外披露长期应付租金，租金可以税前列支,28,二 融资,租赁的法律法规定义,（四）税法的定义：规定交易和纳税人的税收适用,1,流转税,:,采用交易定义区分不同租赁的应税行为,1,）增值税：适用物的销售,无融资租赁资质单位的融资租赁业务视同销售产品，适用增值税率,外资企业投资总额内购买国产设备退增值税,2),营业税：适用劳务服务,金融业：有融资租赁资质视为金融服务，适用金融业融资租赁税目，按利差,5,缴纳,租赁业：视为服务业，适用服务业租赁业税目，按租金,5,纳税,29,二 融资,租赁的法律法规定义,（四）税法的定义：,2,所得税扣除,:,对企业所得征税，采用会计定义界定租赁业务分类，确定税前扣除办法,1,）融资租赁,:,承租人提取折旧,租金支付额大于购置成本,90%,租期长于法定折旧年限,75%,租赁期满转移所有权,2,）经营租赁,:,承租人的租金全部作为费用税前列支,30,三 融资租赁法律法规关系图,法律,/,规章,立法目的,定义,合同法,为了保护当事人的合法权益（规范交易主体在交易中的权责利）,1,融资租赁合同：是出租人根据对出卖人、租赁物的,选择，向出卖人购买租赁物，提供承租人使用，承,租人支付租金的合同,2,租赁合同：是出租人将租赁物交付承租人使用、收,益，承租人支付租金的合同,物权法,明确物的归属，发挥物的效用，保护权利人的物权（规范因物的归属和利用的民事关系）,1,所有权人有权在自己的不动产或者动产上设立用益,物权和担保物权，用益物权人、担保物权人行使权,利，不得损害所有权染的权益。,2,用益物权人对他人所有的不动产或者动产，依法享,有占有、使用和收益的权利,3,动产物权设立和转让前，权利人已经依法占有该动,产的，物权咨法律行为生效时发生效力,会计准则,为了规范会计确认、计量和报告行为，保障会计信息质量,1,融资租赁：是指实质上转移了与资产所有权有关的,全部风险和报酬的租赁,2,经营租赁：除融资租赁以外的其他租赁,（一）立法目的不同 各自定义不同,31,（二）同一交易合同，当事人界定不同,合同,交易条件,会计界定,融资租赁或,租赁合同,有一条或几条符合会计准则融资租赁的界定,出租人承租人均按融资租赁租赁处理,融资租赁或租赁合同,五条均不符合会计准则融资租赁的界定,出租人承租人均按经营租赁处理,融资租赁或租赁合同,1,、五条不符，但有独立的第三方提供余值担保,2,、由于出租人、承租人采用的租赁内含利率不同，最低,付款额折现额不相同,出租人融资租赁,承租人经营租赁,三 融资租赁法律法规关系图,32,（三）不同交易条件，不同的会计处理,同样的合同,不同的交易条件,不同的会计处理,售后租回,有一条或几条符合,出租人对售价差额作递延资产，调整资产折旧,售后租回,五条均不符合,承租人对售价差额作递延资产，调整租金费用。售价为公允价值，差额计当期损益,融资租赁,有一条符合并明确转移所有权,承租人与自有资产一致的折旧政策，在租赁资产的使用寿命内计提折旧,融资租赁,有一条符合未明确所有权转移,承租人在租赁期与租赁资产使用寿命两者中较短的期间内计提折旧,融资租赁,有一条或几条符合，租金固定,承租人计提折旧,融资租赁,有一条或几条符合，或有租金,承租人计提折旧，或有租金计入当期损益,三 融资租赁法律法规关系图,33,四 融资租赁的十大基本概念,一种机构性质,(,一,),从市场功能界定,令人困惑的机构性质,提供融资服务的金融机构？,促进产品销售的贸易机构？,(,二,),从出租人交易动机界定,新型的投资机构,融资租赁公司是根据客户对租赁物的选择，出资购买租赁物，提供客户使用，收取租金，专门从事设备购置、租赁服务和资产管理的新型投资机构。,租赁债权投资,租赁债权和余值风险投资,设备出租服务投资,34,四 融资租赁的十大基本概念,两种不同的机构属性,（一）根据融资租赁公司的经营范围和控股股东背景，按有关审批或监管部门的规定，分成金融机构或非金融机构,（二）不同的市场准入,（,1,）金融租赁公司,注册资本金,1,亿，主要出租人须控股,50%,上,四类主要出租人：商业银行（资产,800,亿人民币）国内外租赁公司（,100,亿人民币资产）境内设备制造企业（营业收入,50,亿人民币，,30%,净资产率）银监会认可的其他金融机构,12,家，,10,家开业，,6,年多一家新公司未批，现,4,家停业整顿，新办法出台，一些银行提出申请,35,四 融资租赁的十大基本概念,两种不同的机构属性,（二）不同的市场准入,（,2,）内资试点融资租赁公司,2001,年,8,月底前的租赁公司注册资本,4000,万,2004,年底前租赁公司注册资本,.7,亿,已批准三批，,24,家,（,3,）外商投资融资租赁公司,1000,万美元，合资独资均可，外资总资产,500,万美元,已累计批准近,70,家，尚有何多待批,三类公司注册投入合计至少,150,亿人民币，潜在市场能力,1500,亿人民币，有快速增长势头,（三）不同的监管方法,严格和适度,36,金融机构类型,产业所属类型型,独立机构类型,银行（或金融混业集团）设立的下属租赁公司,由设备生产商或大型交易商设立的下属租赁公司,典型的独立的融资负债平台，与生产商和交易商无关联,以融资性租赁为主,资金来源为银行或相关金融机构资金，作为银行资金投资的一个分支方向，利用银行自有资金赚取息差,以经营性租赁为主,提供技术支持、售后服务、配件供应、设备回收等各种服务,作为母公司销售的金融促销手段,经营灵活，可提供全套服务,专注于办公用品、医药、工业制造的某个专业领域,提供融资、出借、生产服务、咨询顾问、附件及售后服务、交易中介等各项服务,依托银行、金融集团，利用低成本获得资金、金融创新能力取得竞争优势,依托设备生产商，利用低成本获得设备、设备相关技术、母公司渠道、设备流通性等能力取得竞争优势,针对某个细分市场，利用专有技能取得竞争优势,独立的负债和资产管理平台,没有专业设备技术背景，只能以赚取利差为盈利模式，难以进行设备运作,没有金融资本和相关金融机构支持，难以进行金融混业运作,如果没有金融或产业资本支持，设备、金融运作成本较高,三种机构类型,四 融资租赁的十基本大概念,描述,业务特征,竞争优势,竞争劣势,三类租赁公司在市场上共存发展、各行其道,37,四 融资租赁的十大基本概念,四种市场业态,(,一,),租赁业态与合同会计分类关系图：,市场业态 合同法分类 会计准则分类,全额偿付的融资租赁 融资租赁 融资租赁，记承租,(FL),“,你租我才买”,人资产和负债,非全额偿付的融资租赁 “我买你必租”经营租赁，记出租,（经营租赁,OL,）（,三方两合同）人资产和负债,出租服务,（传统租赁,RENTAL,）,租,赁 经营租赁,租售,“,自有出租,”,(,Hiri,Purchase),（,两方一合同）,融资租赁,38,美国客户选择租赁的需求理由,五大租赁需求,四 融资租赁的十大基本概念,39,四 融资租赁的十大基本概念,六种主要业务模式,1,直接,融资租赁,：,A,融资租赁,(,全额偿付，,减轻支付压力,),2,购买合同,1,选择租赁物,3,融资租赁合同,4,贷款合同,7,交付租赁物,6,支付货款,5,账户监管委托收付,8,支付租金,9,转移所有权,B,经营租赁,（非全额偿付、,实现表外融资）,6,支付货款,1,选择租赁物,3,购买合同,4,贷款合同,7,交付租赁物,8,支付租金,5,账户监管委托收付,2,融资租赁合同,9,留购、退租 余值销售,或续租 或租赁,供应商,银行,承租人,租赁公司,供应商,租赁公司,承租人,银行,客户,40,四 融资租赁的十大基本概念,六种主要业务模式,2,出售回租,A,融资性出售回租,（资产变现）,4,支付租金,2,贷款合同,3,账户监管,1,出售回租,5,转移所有权,B,经,营性出售回租（企业理财）,4,支付租金,2,贷款合同,3,账户监管,1,出售回租,6,余值销售,5,转移所有权 或租赁,银行,承租企业,租赁公司,银行,租赁公司,承租企业,客户,41,四 融资租赁的十大基本概念,六种主要业务模式,3,委托融资租赁,（与投资机构、优势企业进行租赁投资合作）,1,选择租赁物,2,购买合同,4,资金定向委托,6,交付租赁物,5,支付货款,8,支付收益,3,融资租赁合同,7,支付租金,9,转移所有权,供应商,承租企业,租赁公司,委托人,42,四 融资租赁的十大基本概念,六种主要业务模式,4,转租赁,（发挥专业优势、避免关联交易）,5,回购协议,5,购买合同,6,贷款合同,7,支付货款,6,债权保理,1,选择设备 投资控股,3,委托购买,8,代收租金,9,交付租赁,4,融资租赁合同,2,融资租赁合同,11,转移所有权,10,支付租金,供应商,融资租赁,专业租赁,承租人,银行,43,四 融资租赁的十大基本概念,六种主要业务模式,5,委托杠杆经营租赁（适合飞机、轮船等大型设备的租赁）,7,收益支付,6,租金支付,4,抵押贷款,账户户监管,3,资金委托,2,经营租赁,9,留购,2,购买合同,1,选择租赁物,5,设备交付,折旧提取,银行,项目公司,租赁公司,投资机构,设备厂商,44,四 融资租赁的十大基本概念,六种主要业务模式,6,风险租赁,A,或有租金租赁（适合医疗、节能、工程机械等设备租赁）,2,融资或经营租赁,6,或有租金支付,1,选择租赁物,3,购买合同,5,管理外包合同,4,设备交付,7,提供管理服务,8,服务费支付,投资控股,战略合作,承租企业,融资租赁公司,设备供应商,服务运营商,45,四 融资租赁的十大基本概念,六种主要业务模式,6,风险租赁,B,可转换融资租赁债权（适合项目投资）,2,融资或经营租赁,6,部分租金支付,1,选择租赁物,3,购买合同,5,转让租赁债权,4,设备交付,8,部分租赁债转股,7,支付转让对价,投资控股,战略合作,承租企业,专业投资机构,设备供应商,融资租赁公司,46,七大市场功能,(,一,),为制造厂商提供了产品销售的租赁服务,(,二,),为银行提供有物权保障的资金配置服务,(,三,),为承租人提供的是以物载体的融资服务,(,四,),为资本市场提供的是租赁资产投资标的,(,五,),为基础设施建设提供的是资源配置服务,(,六,),为社会资金提供了新的投资平台和渠道,(,七,),为经济和谐发展提供了一个新型的产业,四 融资租赁的十大基本概念,47,八种盈利模式,“有定规，无定式”,租赁债权的利差收益,财务咨询、进口及租赁服务手续费,贸易及运保环节佣金,余值处置及再,租赁收益,节税收益,捆绑服务收益，如：配件、耗材、培训服务,资金运用及负债经营的财务杠杆收益,或有租金或债转股风险收益,四 融资租赁的十大基本概念,48,四 融资租赁的十大基本概念,九大营销策略,（一）知识营销：法律、会计、税收、金融,（二）团队营销：公关、需求分析、方案设计,（三）定位营销：客户、行业、区域定位,（四）服务营销：专业能力、全面服务,（五）组合营销：产品组合、期限、退出机制,（六）机构营销：培育机构、网络经营,（七）优势营销：选准定位，发挥优势,（八）平台营销：独立负债、外包服务,（九）品牌营销：战略合作、形成品牌,49,四 融资租赁的十大基本概念,十大产品组合,（一）银租合作 债权保理 资产融资,（二）租贷接力 改变结构 加速周转,（三）租财互补 主动负债 统一承租,（四）租信结盟 互为进出 服务投资,（五）租保联手 投资组合 折旧换位,（六）租贸互利 屯货融资 租赁出口,（七）厂组合作 装备世界 资产管理,（八）租投联手 结构融资 证券退出,（九）融租结合 整合终端 做大做强,（十）租政合作 财政导向 加速小康,50,融资租赁万花筒,租赁业务万花筒，法规定义各不同。,概念混淆捆手脚，吃透概念显神通。,知识密集有挑战，实践经验炼真功。,现代租赁大发展，经济腾飞攀高峰。,51,第三篇 发展租赁产业构建和谐经济结构,目前经济结构存在的问题,现行设备贷款模式的弊端,发展租赁业构建和谐经济结构,52,一 目前经济结构存在的问题,（一）市场结构不完整,缺联系和覆盖货币、资本、设备三大市场的融资租赁市场，二手设备、租赁服务“散、小、乱”,（二）产业结构不完善,产业链条短，缺乏引导资金进行设备投资的机构和投资渠道，产业链条延伸不够，有产品制造和销售，没有产品投资服务，价格竞争，恶性循环,（三）金融结构不合理,机构：类型不完善 区域：发展不平衡,品种：单一、创新不足 经营：分业，自缚手脚,（四）运行结构不畅通,设备流通不畅、银行信贷不畅、资本形态转换不畅、投资渠道不畅,53,二 现行设备贷款模式的弊端,（一）银行直接服务终端不能适应市场需求,卖方贷款 买方贷款,买卖合同,1,买方客户希望分期付款、表外融资、设备投放，分成合,作、均衡税负,开始认识到所有并不重要,使用创造价值,2,卖方不愿做分期付款，不愿打价格战，希望货款及时回,流，为满足客户的需求，开始延长经营服务链,3“,国企撑坏,出贪官,民企饿瘦,乱圈钱”,放款的、缺钱的、,高负债的都希望有一个新的负债载体和提供资本投入服务,的设备投资和资产管理公司,银行,设备使用方,（买方）,设备厂商,（卖方）,54,（二）风险控制手段单一，安全性差,评审标准单一，不能适应不同行业,项目融资虚报投资总额，套取资金，挪用资金用途,抵押担保物权保障有限，变现率低,信用担保种关联陷阱,（三）钱到地头死，信贷资产流动性差,存贷期限不匹配，信贷资产结构不合理,直接对接买方买方用户，客户形成高负债比例,以短放长，还旧借新，弊端多多,支持分期付款销售，卖方财务状况和税务处理困难,在经济过热的情况下，银行陷入不吸收存款难以周转，吸收存款有钱不放也不行，扩大放贷也不行的困难处境，形成了追求信贷资产规模的恶性循环。,二 现行设备贷款模式的弊端,55,二 现行设备贷款模式的弊端,（四）利率定价实施力度弱，盈利能力低,利率风险定价功能薄弱,对优质客户提高利率，客户流失,对中小企业提高利率，风险太大,期限长，周转慢,盈利模式单一,（五）主动负债受限，无退出机制,不能发长期银行债券，资产证券化程度低,既希望拉动社会投资,减轻设备贷款信贷化的状况,又担心存款流失,凸现流动性风险,56,三,发展租赁业构建和谐经济结构（续）,（一）市场催生专业的资产投资和管理机构,买方权利和义务的分离，为融资租赁企业提供了巨大的发展空间，催生了新的经济结构，应客户需求，买了不用的融资租赁公司应运而 生成为必然趋势,贷款,贷款,购买 转租赁 贷款 租赁,转租赁,选择,银行,承,租,客,户,（用方）,连锁出租,专业租赁,融资租赁,制,造,厂,商,（卖方）,租赁公司,（买方）,57,三,发展租赁业构建和谐经济结构（续）,（二）,银行决策,贷款还是租赁保理,(,续,),1,租赁债权保理融资业务模式,4,账户监管合同,5,支付保证金,8,支付租金,9,租赁债权保理合同,6,支付货款,1,购买意向,7,交付设备,4,账户监管合同,2,融资租赁合同,4,租赁债权回购协议,4,设备抵押合同,3,购买合同,银行,供应商,租赁公司,承租人,业务流程 资金流向 物流,58,三,发展租赁业构建和谐经济结构（续）,（二）,银行决策,贷款还是租赁保理,(,续,),2,业务性质与风险控制比较,项目,企业信贷贷款,租赁债权资产融资,交易主体,借贷双方及担保方,债权出,/,受让方、承租方、债权回购方及独立于出,/,受让方的监管账户,业务性质,企业借贷，信用融资,有追索权的债权收购，资产融资,风险评估,以企业业绩为基础，资产负债比例为轴心，信用担保和设备抵押为依托，审查借款主体，信用风险评估为主,以与资产对应的现金流为基础，风险和收益对称与否为轴心，债权及资产回购为依托，审查资产收益，项目风险评估为主,盈利模式,利差收益,债权收益，保理收益等中间业务,风险控制,信用担保、属于企业资产的抵押物变现优先受偿作为保障，银行无法在企业使用期间对设备采取技术手段控制,账户监管、债权回购、租赁保证金、不属企业破产资产的租赁抵押物变现或处置的全额受偿为保障，可采用卫星定位、停机等技术控制手段,退出机制,以企业信用为基础，银行信用为保障的资产证券化,以资产收益为保障，银行信用为保障的资产证券化,59,三,发展租赁业构建和谐经济结构（续）,（,二）银行决策,贷款还是租赁保理,(,续,),适合做租赁债权保理融资的项目,租赁公司为直接面对消费者收费的如：供水、供电、供油、供气、航空、航运、公路运输、公共交通、金融机构、有线传媒、电讯服务等服务运营商所需运营设备，提供的租赁服务形成的租赁债权,上述行业及政府有预算保障的租赁采购，租赁公司为提供设备的著名品牌制造商开展的租赁营销形成的租赁债权,为国家重点工程（投资资金到位，项目收益有可靠保证、银行可以实行结算和支出控制的项目）提供施工，租赁公司为施工企业开展设备租赁形成的租赁债权,租赁公司为房地产商的商业用房提供融资租赁销售、长期出租形成的有稳定租金来源的租赁债权,租赁公司为国外著名厂商的进口屯货商，提供租赁融资进口和屯货出售回租形成的有可靠销售保障的租赁债权,60,三,发展租赁业构建和谐经济结构（续）,（二）银行决策,贷款还是租赁保理,(,续,),4,合作原则,指导思想,优势互补、资源共享,风险控制,银行主导，账户监管,客户选择,扶优限劣，促进整合,市场开拓,理财服务，培育机构,模式设计,合法合规，合理共赢,盈利模式,“,有定规，无定式”,创新重点,“,融资、分散、流转、盈利”,退出机制,租信合作，银证合作,厂商回购，收回转租,61,三,发展租赁业构建和谐经济结构（续）,(,三,),融资,租赁业在经济结构中的地位,1,是成熟市场结构的重要组成部分,货币市场,设备市场,资本市场,金融衍生市场,融资租赁市场,62,三 发展租赁业构建和谐经济结构（续）,（三）融资租赁业在经济结构中的地位,2,是资本形态转换的平台,资金支付 配置资金 资金回流,设备购置 信托承销,设备租赁 资产信托,设备交付 配置服务 租金支付 投资,客户,银行,信托,厂商,租赁,投资人,63,三 发展租赁业构建和谐经济结构（续）,（三）融资租赁业在经济结构中的地位,3,专业资本投资机构，现金流管理功能细分,金融投资 融资现金流,租赁投资 投资现金流,产业投资 经营现金流,金融机构,投资股东,租赁公司,制造厂商,运营企业,资本市场,二手市场,投资股东,投资股东,64,三 发展租赁业构建和谐经济结构（续）,（四）如何搭建租赁营销和服务平台,银行和各类金融机构投资设立或参股融资租赁公司，实现法人分业，介入融资租赁业,设备厂商及各类投资机构投资或新设融资租赁公司从事专业化的融资租赁服务,引导相关企业联合设立新的融资租赁公司、构建独立负债、租赁购置和营销和资产管理的平台,引导厂商以提供租赁债权或设备的回购担保或承诺与融资租赁公司建立战略合作关系，实现资源共享、优势互补,4,支持和引导融资租赁公司支持出租服务公司实现规模化、连锁化经营，为中小客户服务,65,融资租赁新产业,交易打破相对性，交叉履行权责利。,传统法则难规范，四大支柱立规矩。,机构类型各不同，相互依存亦有序。,市场功能多元化，我买你用各有利。,业有定规无定式，形态转换唱大戏。,投资管理新产业，经济发展可持续！,66,第四篇 物权法与融资租赁,融资租赁中出租人的所有权,融资租赁中承租人的用益物权,融资租赁中担保物权的设置,融资租赁法立法的必要性,67,“,十届全国人大五次会议高票通过的物权法，体现了社会主义基本经济制度，遵循了平等保护物权的原则，强化了对国有资产的保护，贯彻了现阶段党在农村的基本政策，规范了现实生活中群众最为关注的问题,”,摘自吴邦国委员长在十一届全国人大一次会议上作的,全国人大常委会工作报告工作报告,68,一 融资租赁中出租人的所有权,（一）融资租赁交易的法律特点,1,融资租赁是指出租人根据承租人对租赁物和供货人的选择，从供货人处取得租赁物，将租赁物出租给承租人，向承租人收取租金的交易活动，租赁期间届满时承租人可以续租、留购或返还租赁物，首次租赁期限最短为一年,2,打破了传统交易的相对性，租赁物的购买选择权和付款义务相分离，涉及两个合同、三方当事人，三方当事人的权利义务交叉体现在两个合同中,3,融资租赁交易既有物权又有债权，其债权方面受合同法的规范和调整，其物权方面受物权法的规范和调整,69,一 融资租赁中出租人的所有权,（二）物权法中对出租人所有权的保障,1,我国,物权法,于,2007,年,3,月,16,日第十届全国人民代表大会第五次会议通过，,2007,年,10,月,1,日起施行,2,物权法调整因物的归属和利用而产生的民事关系，是规范财产关系的民事基本法律,3,物权包括所有权、用益物权和担保物权,4,物权法第,39,条规定了所有权的四项权能：占有、使用、收益、处分；还规定,“,所有权人有权在自己的不动产或者动产上设立用益物权和担保物权,”,5,上述规定解决了融资租赁交易中租赁物的归属问题，是租赁投资人拥有租赁物所有权的基本保障,70,二 融资租赁中承租人的用益物权,（一）用益物权是一项独立的物权,1,用益物权由物的所有权人设立，用益物权人权依法对他人的物享有占有、使用和收益的权利，所有权人对物的支配力受到限制,2,物权法第,117,条规定,“,用益物权人对他人所有的不动产或者动产，依法享有占有、使用和收益的权利,”,3,物权法第,120,条规定,“,所有权人不得干涉用益物权人行使权利,”,。,4,我国物权法仅对土地承包经营权、建设用地使用权、宅基地使用权、地役权等几种用益物权做了专章规定,71,（二）承租人的权利符合用益物权的特征,1,承租人依法对出租人的物享有占有、使用和收益的权利，出租人有义务保证承租人的平静占有。,2,在租赁期限内，租赁物件的使用权属于承租人。如任何第三者由于出租人的原因对租赁物件主张任何权利,概由出租人负责。承租人的使用权,不得因此受到影响。,3,担保法和合同法已经规定了买卖不破租赁、抵押不破租赁的规则,4,物权法第,190,条又明确了,“,订立抵押合同前抵押财产已出租的，原租赁关系不受该抵押权的影响。抵押权设立后抵押财产出租的，该租赁关系不得对抗已登记的抵押权,”,对担保制度作了进一步的完善,二 融资租赁中承租人的用益物权,72,三 融资租赁中担保物权的设立,（一）担保物权与相关法律的关系,1,担保物权是保障交易安全、确保债权实现，化解市场经济风险和促进经济发展的重要法律制度,1,担保物权属物权法范畴，以债权为担保对象而又与债权制度密切关联，是横跨物权法和债权法两大领域的一项法律制度,2,除抵押权、质权、留置权外，最高额抵押、动产抵押、财团抵押、浮动担保、不动产质权、权利质权新型担保方式的出现并被大量使用，使担保物权法成为民法中最为活跃的领域,73,（一）担保物权与相关法律的关系,4,物权法,在担保法及其司法解释基础上，结合担保实践，借鉴国际经验，形成了,物权法,中的担保物权的内容,5,民法通则、担保法、物权法、海商法等法律都规定有担保物权的内容，物权法的施行并未废止担保法等法律，是其他法律的补充和完善,6,物权法施行后出现诸法并行，由此引发法律冲突的处理原则：,“,法不