西南财经大学试卷9财务管理.doc

模拟试题（九）

一、单项选择

1. 为了使企业能够长期、稳定的生存下去，并减少破产的风险，要求财务管理应做到（ ）。
A．提高产品的质量，扩大销售的数量
B．合理有效地使用资金以期获利
C．以收抵支并偿还到期债务
D．不断增加企业的注册资本

2. 下列说法中正确的是（ ）。
A．现金流动性强，持有大量现金的机会成本低
B．股票风险性大，但要求的收益率也高
C．政府债券的收益性不如股票，但风险却相同
D．政府债券无违约风险，也无利率风险

3. 某公司计划发行债券500万元，年利息率为10%，预计筹资费用率为5%，预计发行价格为600万元，则该券的成本为______。(所得税税率33%) （ ）。
A．10%
B．7.05%
C．5.88%
D．8.77%

4. 在对企业债券的信用等及进行主定时，主要考虑的风险因素是（ ）。
A．利率风险
B．变现力风险
C．购买力风险
D．违约风险

5. “剩余现金流量”对______有考核意义（ ）。
A．标准成本中心
B．自然利润中心
C．投资中心
D．人为利润中心

6. 某公司拟发行优先股100万元，每股利率10%，预计筹资费用4万元，则该优先股的资金成本为：（ ）。
A．10%
B．14%
C．10.42%
D．6.98%

7. 某企业应纳税所得额为5000元，所得税率为40%，付现成本为2000元，每年计提折旧1000元，则折旧使税负减少了______：（ ）。
A．800元
B．400元
C．1200元
D．600元

8. 考虑所得税后，营业现金流量的计算公式是：（ ）。
A．营业现金流量=营业收入-营业成本折旧
B．营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税
C．营业现金流量=税后净利+折旧
D．营业现金流量=税后收入-税后成本+税负减少

9. 不具抵税效应，但可不考虑筹资费的融资方式是（ ）。
A．发行股票
B．发行债券
C．内部留存
D．银行借款

10. 某企业产品单价10元，单位制造变动成本5元，单位期间变动成本1元，销量600件，则其产品边际贡献为：（ ）。
A．3600元
B．3000元
C．2800元
D．2400元

11. 下列融资方式中既具有抵税效应，又不分散公司控制权的是：（ ）。
A．发行普通股
B．发行优先股
C．发行债券
D．发行认股权证

12. 总杠杆作用的意义在于能够估计出：（ ）。
A．销售额变动对每股收益的影响
B．销售额变动对息税前利润的影响
C．息税前利润变劝对每股收益的影响
D．基期边际利润变动对基期利润的影响

13. 若企业按10%的年利率从银行错款10万元，但银行要求保持20%的补偿性余额，则其实借款利率应为：（ ）。
A．12.5%
B．22.22%
C．11.78%
D．13.25%

14. 与财务计划有密切联系，共同组成企业财务管理循环的是：（ ）。
A．财务预测
B．财务决策
C．财务控制
D．财务预算

二、多项选择

1. 对投资中心而言，能够引起部门经理投资决策的次优化的评价指标是（ ）
A．投资报酬率
B．投资回收期
C．现金回收率
D．剩余收益
E．剩余现金流量

2. 经营者为了自身的目标而背离股东的利益，其表现是（ ）。
A．经营中只求不做错事，但不尽心尽力
B．追求豪华的工作环境
C．将所筹资金投入到高风险的项目上
D．不断发行新债
E．搞不正当竞争

3. 下列预算中属于财务预算的是（ ）。
A．资本支出预算
B．现金预算
C．销售预算
D．产品成本预算
E．信贷预算

4. 发行普通股融资的好处是（ ）。
A．无固定的股利负担
B．资本具有永久性
C．是公司最基本的资金来源，反映公司实力
D．可一定程度抵消通货膨账影响
E．融资成本较低

5. 短期负债融资的特点是（ ）
A．融资速度快
B．资金成本低
C．财务风险高
D．限制条件少

6. 为了正确计算投资方案的增量现金流量，需要正确判断哪些支出会引起公司总现金流量的变动，哪些支出不会引起公司总现金流量的变动。判断时要（ ）。
A．区分相关成本和沉没成本
B．考虑投资方案对营业收入的影响
C．考虑投资方案对利润的影响
D．考虑投资方案对公司其他部门的影响

7. 采用低正常加额外股利政策的基本理由是（ ）。
A．使公司具有较大灵活性
B．有利于吸引部分股东
C．使股利支付与盈余相联系
D．使综合资本成本最低
E．公平对待每一位股东

8. 下列计算利润的公式中正确的是（ ）。
A．利润=安全边际×边际贡献率
B．利润=销售收入×边际贡献率-固定成本
C．利润=销量×单位边际贡献-固定成本
D．利润=销售收入-总成本

9. 股票上市也有不利的一面，其主要表现是（ ）。
A．资本分散，不便于确定公司价值
B．将使公司负担较高的信息报导成本
C．有时股价会歪曲公司的实际情况
D．分散公司的控制权
E．使得公司无法隐瞒商业机密

10. 能够降低保本点的措施是（ ）。
A．扩大销量
B．提高售价
C．降低固定成本
D．降低单位变动成本

11. 影响流动比率的主要因素有（ ）。
A．存货周转天数
B．应收帐款周转天数
C．应收帐款数额
D．预付帐款
E．净资产数额

三、判断

1．一般来讲，投资者认为，市价高于帐面价值时企业资产质量较好，有发展潜力；反之，则相反。 （ ）
2．企业用加息法支付短期借款利息时，所负担的实际利率等于名义利率。 （ ）
3．销售收入扣除产品变动成本的差额为产品边际贡献。（ ）
4．股票股利不会引起资产增减，而只是涉及股东权益内部结构的调整。（ ）
5．在计算应收帐款周转率时，所用销售收入是按金额确定的，平均应收帐款是按扣除坏帐准备后的净额确定的。（ ）
6．若企业拥有充足的现金，则应亨受现金折扣。 （ ）
7．财务杠杆通过扩大销售影响税息前的利润。 （ ）
8．权益乘数越大，企业盈利能力越高。 （ ）
9．补偿性余额可以降低银行的贷款风险，但却加大了借款企业的实际利率。 （ ）
10．延长信用期间，会增加企业的营业额；缩短信用期间，会减少企业的费用，因此需认真研究确定适当的信用期限。 （ ）
11．如果企业负债率为零，则财务杠杆系数等于1。 （ ）
12．股东人解决经营者背离其目标的最好办法是使监督和激励成本之和最小。 （ ）

四、计算题

1．某投资者将其现有资金分为两部分，一部分拟于1993年1月1日购买一张ABC公司发行的债券，该债券的面值是5000元，票面利率为10%，发行债券同期市场利率为8%，每年的1月1日计算并支付利息，该债券的到期日为1997年12月31日，当时该债券市价为5150元，另一部分资金按面值购进10000元的国库券（1993年1月1日购进），年利率8%，期限3年。购进一年后市场利率上升至10%。

要求：就以下问题做出回答

(1)该投资人应否购买ABC公司的债券？

(2)如果购买了ABC公司的债券，则该债券的到期收益率是多大（用简算法计算）

(3)该投资人购买的国库券应承担何种风险？风险损失是多大？

2．某企业计划年度生产甲产品需要A零件，该零件可以自制，也可以外购。如果外购，单价4元，一次订货成本15元，如果自制，单位成本5元，每次生产准备成本800元，每日产量60件。零件的全年需求量为3600件，储存变动成本为零件价值的20%，每日平均需求量为10件。

要求：通过计算对上述零件的自制与外购作出选择。

3．某企业生产一种产品，本月实际产量为1000件，耗用工时2100个，实际变动制造费用为3885元。每件产品的标准工时为2小时，标准变动制造费用分配率为1.8元/小时。请计算本月变动制造费用差异总额及耗费差异和效率差异。

4．某企业计划年度只生产一种产品，单价10元，单位变动成本6元，固定成本3000元，预计销售量为1200件。

要求：

(1)预计该新产品的利润水平

(2)按目前状况，若使企业保持在盈亏临界状态，试确定企业能够忍受的因素变动幅度。

5．某企业去年产销甲产品1000件，单价100元，单位变成本60元，共获利润16000元。

要求：

(1)计算去年的安全边际率

(2)如果计划年度各因素分别向有利方面变动10%，则预期利润是多少？

(3)如果计划年度要求实现18000元的目标利润，在其它因素不变的条件下，计划年度销售量应怎样变化？

五、综合题

1. 1．某企业使用现有生产设备每年可实现销售收入3500万元，每年发生营业成本2900万元（含折旧200万元）。该企业拟购置一套新设备进行技术改造以便实现扩大再生产。如果实现的话，每年的销售收入预计可增加到4500万元，每年的营业成本预计增加到3500万元（含折旧500万元）。
根据市场调查，新设备投产后所产产品可在市场销售10年，10年后转产，转产时新设备预计残值可以30万元通过出售取得。
如果决定实施此项技术改造方案，现有设备可以100万元售出。购置新设备的价款是650万元。购置新设备的价款与出售旧设备的所得其差额部分需通过银行贷款来解决，银行贷款的年利率为8%，要求按复利计息。银行要求此项贷款必须在8年内还清。该企业要求的投资报酬率为10%。
要求：
(1)请用净现值法分析评价该项技术改造方案是否可行。
(2)如果可行的话，平均每年应还款多少？
2．某企业生产和销售甲、乙两种产品，产品的单位售价分别为6元和10元，边际贡献率分别是30%和25%，全年固定成本为5万元，预计甲、乙两种产品全年销售量分别为5万件和4万件。请计算：
(1)甲、乙两种产品的盈亏临界点销售量增至8万件，而乙产品的销售量会减少到2.4万件，那么此时的售量。
(2)用金额表现的安全边际。
(3)预计利润。
(4)若增加广告费18000元可使甲产品销盈亏临界点销售额是多少？并说明采取这一广告措施是否合算。
3．某公司拟投资500万元兴建某项目，公司目前正考虑通过以下方式筹资金：
(1)按面值发行200万元债券，该债券为3年后到期，规定的票面利率为10%，预计发行费率为5%；
(2)按每股面值1元发行100万元普通股，预期股利率为15%，以后每年以4%的速度递增股利，预计发行费率为6%；
(3)向银行借款150万，借款年利率为9%；
(4)利用企业的内部留存50万；
该公司适用的所得税率为33%
目前该公司适用的税后利润为400万元，普通股为300万股。
该项目投产后预计可使用10年，10年后净残值为50万元，按直线法折旧，在使用期内，该项目每年可实现营业收入320万元，每年发生付现成本95万元，
要求：
(1)预计该投资项目的各年税后现金流量
(2)预计每股盈余
(3) 你认为目前的这种融资结构是否合理。