第九章金融.ppt

单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,第九章,国际金融机构及协调,第一节 全球性国际金融机构,国际货币基金组织,世界银行集团,国际清算银行,2026/3/5 周四,2,背景：布雷顿森林会议与特里芬悖论,布雷顿森林会议：,20,世纪货币史的最重大事件,金本位,打破,恢复,再打破：布雷顿森林会议是分水岭。,战争使人们相信黄金是最好的货币,尽力恢复,1929,大萧条,1944,年,7,月布雷顿森林会议。,新型货币体系,固定汇率的货币制度,各国确定货币的含金量：调整货币发行量或向,IMF,借款来维持汇率的稳定。,2026/3/5 周四,3,国际货币,体系,按储备资产分,纯商品本位制,纯信用本位制,混合本位制,按汇率制度分,固定汇率制,管理浮动汇率制,自由浮动汇率制,按历史演进分,金本位、金汇兑本位制,布雷顿森林体系,牙买加货币体系,2026/3/5 周四,4,1,、布雷顿森林体系的建立,英国：,“,国际清算同盟计划,”,proposal for the international union,，又称为,凯恩斯计划,。,美国：,“,国际稳定基金计划,”,proposals for the united and associated nations stabilization fund,，又称为,怀特计划,。,布雷顿森林协定：通过了以怀特计划为基础的,国际货币基金组织协定,和,国际复兴开发银行协定,。,布雷顿森林体系,2026/3/5 周四,5,建立一个永久性的国际货币机构，以促进国际货币合作；,促进汇率稳定，防止竞争性货币贬值；,向成员国融通资金，减轻和调节收支的不平衡；,缩短各会员国国际收支不平衡的时间，并减轻不平衡的程度；,建立多边支付制度，取消外汇管制；,发展世界贸易，开发各国生产资源。,布雷顿森林协定的宗旨,2026/3/5 周四,6,2,、布雷顿森林体系的内容,1,）本位制度,美元与黄金挂钩,各国货币与美元挂钩,黄 金,美 元,A,国货币,B,国货币,N,国货币,2026/3/5 周四,7,2,）,汇率制度,3,）,储备制度,在汇率制度方面，各国货币与美元保持稳定的汇率，这种汇率制度被称为可调整的钉住汇率制，即所谓的战后固定汇率制。国际货币基金组织允许的汇率波动幅度为,1%,，只有在其成员国的国际收支发生根本性不平衡时，才能重新确定其汇率水平。,布雷顿森林体系通过“双挂钩”，确立了黄金和美元同为主要国际储备资产的储备制度。,2026/3/5 周四,8,4,）,国际收支调节制度,布雷顿森林体系规定，成员国对国际收支经常项目的外汇交易不得加以限制，不得施行歧视性的货币措施或多种汇率制度，并规定了以下两个方面的具体内容：,一般性国际收支赤字：提供短期融资,根本性国际收支赤字：调整汇率平价,2026/3/5 周四,9,5,）,组织形式,国际货币基金组织（,IMF,）,宗旨：,在汇率政策、经常项目的支付和货币的可兑换性等问题上，确定国际性的行为规则，为会员国调整国际收支不平衡提供资金融通，在一定程度上维护国际金融秩序的稳定。,国际复兴开发银行（,IBRD,）,宗旨：,在鼓励发展中国家自力更生发展经济的基础上，为发展中国家基于生产目的的投资提供融资便利，以协助成员国的复兴与开发；通过保证或参与私人投资的方式，促进私人对外投资，用鼓励国际投资以开发成员国生产资源的方法，促进国际贸易的长期平衡发展。,2026/3/5 周四,10,特里芬：耶鲁大学、,黄金与美元危机：自由兑换的未来,-,特里芬计划（改造,IMF,成为国际性中央银行，发行世界统一的货币）和特里芬悖论（改造,IMF,的理由）,2026/3/5 周四,11,1960,年前美国黄金充足,信心,-1960.10,黄金危机,：要美元稳定，美元就不能作为国际货币；要作为国际货币，美元价值就难以稳定。,改造,IMF,成为世界央行发行统一货币,，化解难题。但美国取消了美元与黄金的挂钩，防止了黄金流出美国，但没有支持,IMF,的改造，仍让美元充当世界货币，将特里芬难题转化为美元保留国的,两难选择,：保持美元价值，就要支持美国的繁荣，美国欠得越多，支持力度就越大，否则本国利益将受到很大损失,-,将世界各国绑到美国经济身上,-,高明之举！,特里芬退休,比利时，为创建欧元呕心沥血！,2026/3/5 周四,12,一、未来不确定的国际金融机构：,IMF,建立：,宗旨,：国际货币合作、汇率稳定、资金融通、生产能力、收支平衡,机构：,理事会,、执行董事会、国际货币与金融委员会、发展委员会,资金来源：基金份额（办法、,76,亿美元、美国）、借款、信托基金,主要业务,：优惠贷款（低收入国家）、非优惠贷款（,5,种）,2026/3/5 周四,13,二、世界银行是世界上最大的银行吗？,比,IMF,知名度更高；以贷款和投资向会员国提供融资。,不同的贷款业务,：世行从事长期开发贷款，,IMF,短期贷款,不吸收存款，通过发行债券或在国际资本市场进行融资。,世界银行：国际复兴开发银行,世界银行集团,：还包括国际金融公司、国际开发协会、多边投资担保机构、国际投资争端解决中心。,2026/3/5 周四,14,世界银行,宗旨,：中长期资金,经济复兴与开发、促进私人投资、维持国际收支平衡,机构：与,IMF,相似，,179,页,资金来源：股金（会员国缴纳，以,IMF,的份额为准）、借款、利润、债权出让,主要业务,：提供贷款（政策、方向、程序、特点）、技术援助,2026/3/5 周四,15,国际金融公司：,IFC,，,1956.7,，华盛顿,宗旨：扩大对私人公司的国际融资，促进发展中国家经济发展,机构：与世行相同,资金来源：股金、借款、利润,业务：长期贷款、金融服务,2026/3/5 周四,16,国际开发协会：,IDA,，,1960,，华盛顿,宗旨：对落后国家提供期限长、负担轻的贷款，促进经济发展。,机构：世行兼任,资金来源：会员国认缴资本、世行拨款、利润,贷款业务：贫穷发展国家；用于人力资源开发、农业开发、基础设施；期限长、无利息（软贷款）,2026/3/5 周四,17,多边投资担保机构：,MIGA,1988,成立,宗旨：提供非商业风险担保；信息技术援助和咨询、改善投资环境,4,类非商业风险担保：,184,页,国际投资争端解决中心：,ICSID,1966,成立,目的：国际投资争端的协调仲裁机构，建立互信关系，鼓励国际投资。,2026/3/5 周四,18,三、国际清算银行：,BIS,1930,年,海牙国际协定,、瑞士巴塞尔,中央银行的银行,：成员国央行间的商业银行组织,目的：国际债务的清算和资金转移，二战后变化,职能：银行领域合作论坛，为各国央行服务，研究中心，协助执行国际金融协定。,2026/3/5 周四,19,第二节 区域性国际金融机构,1,、亚洲开发银行：,ADB,，,1966,，马尼拉；理事会、董事会、行长,宗旨：金融和技术援助，政策协调，促进亚太经济发展,资金来源：股本、借款、债券、利润,贷款对象：亚太发展中国家，农业、能源、交通,2,、非洲开发银行,：,AFDB,，,1964,，阿比让；宗旨为提供资金与技术支持；资金来源为股本、贷款和利润。,2026/3/5 周四,20,3,、欧洲投资银行：,EIB,，,1957,；,罗马条约,欧共体政府间的金融组织，总部在卢森堡，为股份制的企业性金融机构，最高权力机构是董事会。,资金来源：,成员国认缴的股本金和借款。,宗旨：,利用国际资本市场和欧共体内部资源促进共同体平衡稳定发展。,4,、泛美开发银行：,IDB,，,1959,宗旨：为动员美洲内外资金为拉美国家提供贷款和技术援助。资金来源为股本、债券。,2026/3/5 周四,21,第三节 国际金融协调,一、,国际金融协调的含义,各国政府和国际金融机构为促进国际金融体系和金融市场稳定与发展，在国际磋商和国际会议的基础上，在国内政策方面相互配合，或对国际金融活动进行联合行动。有广义和狭义之分。,2026/3/5 周四,22,二、国际金融协调的理论基础,1,、国际经济政策协调的一般理论：经济政策的溢出入效应。,溢出效应,：国内经济政策实施后对国内相关经济变量没有作用或作用很小，从而使得经济政策达不到预期目标。（如：弗兰克尔）,溢入效应,：经济全球化使得各国联系密切，其他国家有关经济政策通过相关渠道波及国内，从而干扰或削弱国内经济政策实施的效果。,该理论说明各国的经济政策相互影响，为实现预期目标必须加强协调。（库珀的结构性相互依存理论：依存性越高越需要高度的政策协调）,2026/3/5 周四,23,2,、国际经济政策协调的主要方式,规则性协调：,制定明确的规则来指导各国采取政策措施，从而达到国际协调。优点：清晰、稳定、权威、参与。,相机性协调：,根据世界经济变化趋势和各国经济发展情况，不明文制定协调规则，而通过某种方式（会议或论坛等）商定针对某一特定情况各国应采取的政策组合和行动措施。优点：灵活性、时效性、针对性。缺点：成本高、可信性若、制约效力有限。,2026/3/5 周四,24,三、,国际金融协调的内容与形式,1,、内容：,国际金融体系本身的国际协调,国际收支失衡的国际协调（,IMF,、西方七国财长会议）,汇率的国际协调,2,、形式：,全球性国际金融协调（,IMF,、世行）,区域性国际金融协调（欧洲货币联盟,欧元区）,双边或多边国际金融协调（发达国家之间、发展中国家之间）,2026/3/5 周四,25,四、,国际金融协调的实践,1,、第一阶段（,1974-78,）：石油危机、稳定物价、成立巴塞尔委员会,2,、第二阶段（,1980-85,）：通货膨胀、非协调政策时期,3,、第三阶段（,1985-96,）：,1985,广场宣言美元汇率下降、,1987,卢浮宫会议把经济增长、通胀、经常项目均衡、汇率、货币政策和财政预算作为制定政策的基础，并勾画了汇率目标区的框架。,4,、第四阶段（,1997-,）：亚洲金融危机使得工业化国家和发展中国家共同探讨化解危机的政策措施。,2026/3/5 周四,26,第四节,巴塞尔协议,与,全球金融服务贸易协议,一、,巴塞尔协议,巴塞尔委员会,巴塞尔协议,巴塞尔核心原则,巴塞尔新资本协议,2026/3/5 周四,27,国际间对以欧洲货币市场为核心的国际金融市场的监管，采取的主要方式是对这一市场的主体,“,国际性商业银行,”,进行监管。,1975,年，在国际清算银行,BIS,的主持下，成立了监督银行国际活动的协调机构,“,巴塞尔银行监督管理委员会,”,，简称巴塞尔委员会,BC,。,1988,年通过,巴塞尔协议,，其主要内容是规定经营国际业务的银行，其自有资本金与总风险资产的比率，即,资本充足率,CAR,不得低于,8%,，其核心资产与总风险资产之比不得低于,4%,。,资本充足率,=,（自有资本,/,总风险资产）,100%,8%,2026/3/5 周四,28,修改和补充：,1991,准备金对银行经营的重要性将用于弥补已确认损失的准备金排除在外。,1994,重新规定对,OECD,成员国资产的风险权重。,提升对市场风险的认识，银行必须量化市场风险并计算相应的资本要求。,巴林银行倒闭、东南亚金融危机对金融业风险认识的深化,-,对银行业进行全面风险管理。,2026/3/5 周四,29,新巴塞尔协议,2004.6,以,3,大支柱为主要特点的新协议代表了资本监管的方向。,资本充足率：,资本金,-,监管资本,/,对资本金的风险重新计算得到总的风险加权资产,监督部门的监督检查,市场纪律：信息披露制度,巴塞尔协议,III,2026/3/5 周四,30,二、,全球金融服务贸易协议,1,、产生背景,二战后国际服务贸易迅猛发展、摩擦不断,1993,服务贸易总协定,（,general agreement for trade of service,GATS,）：,6,大部分、,29,条、,8,个附件，其中包括,金融贸易服务附件,1995.1,，,WTO1997.12.13,，,70,国家签署,全球金融服务贸易协议,1999.3.1,生效,2026/3/5 周四,31,2,、主要内容：,1,个核心文件、成员国的承诺表和豁免清单,关于国民待遇和市场准入：发达国家开放金融市场，限制极少；发展中国家保证国民待遇但市场准入限制很多。,关于提供服务的方式：发达国家允许一切可能的方式；而发展中国家只允许设立分支机构的方式，便于监管和保护本国消费。,关于开放的具体金融部门：绝大多数国家开放保险和银行业的存贷款服务，而对于保险业的人身保险、银行业的清算和票据交换、证券业的金融衍生产品，许多发展中国家不做具体承诺或严格限制。,该协议是个将来时，至于开放程度取决于成员国的承诺安排。,2026/3/5 周四,32,3,、对世界经济发展的影响,第一，推进国际金融市场的对外开放：,WTO102,个成员国做出开放金融服务贸易承诺（,58,个承诺保险业、,59,个承诺银行业、,44,个承诺证券业）。,第二，促进世界经济发展：金融服务贸易开放促进国际贸易发展，协议有利于世界金融体系稳定，提高投资者信心。,第三，协议提供多边谈判机制，促进金融自由化，有助于推进国际经济合作。,2026/3/5 周四,33,谢谢大家,！,2026/3/5 周四,34,