机械行业研究：具身智能-下一波人工智能浪潮.pdf

敬请参阅最后一页特别声明1 行情回顾 上周（2023/5/15-2023/5/19）SW 机械设备指数上涨 4.01%，在申万 31 个一级行业分类中排名第 3；沪深 300 指数上涨 0.17%。年初至今，SW 机械设备指数上涨 6.45%，在申万 31 个一级行业分类中排名 9；沪深 300 指数上涨1.88%。核心观点：英伟达创始人提出具身智能是有望成为下一波人工智能浪潮英伟达创始人提出具身智能是有望成为下一波人工智能浪潮。5 月 17 日，英伟达创始人黄仁勋在 2023 年 ITF 世界大会上发表演讲并提出“人工智能和加速计算正在共同改变技术行业。下一波人工智能浪潮将是一种被称为具身 AI 的新型人工智能，即能够理解、推理并与物理世界互动的智能系统。”具身智能机器人有望成为具身智能机器人有望成为 A AI I 的最终载体，核心在于感知层、认知层的最终载体，核心在于感知层、认知层。我们认为具身智能机器人能够像人一样在环境中交互感知，自主规划、决策、行动并完成相应任务，技术原理包括感知层、认知层、执行层三大层面。从工业机器人的发展来看，工业机器人主要根据控制系统发出的指令信号控制机器人主体完成任务，主要依赖于机器人的执行层；而与工业机器人不同，具身智能机器人若能像人一样与环境交互、感知、决策、完成任务，将不得不提升感知层和认知层的能力。谷歌谷歌 PaLMPaLM 视觉模型、多模态大型语言模型横空出世，为机器人注入灵魂，具身智能机器人未来或已来。视觉模型、多模态大型语言模型横空出世，为机器人注入灵魂，具身智能机器人未来或已来。感知层和认知层是工业机器人向具身智能机器人迈进的门槛，而今年来机器视觉和多态语言大模型的快速迭代有望大幅提升机器人的感知能力和认知能力。1）感知层：人类的五大感官中视觉的获取的信息占比超 80%，机器视觉能力对于感知层面至关重要，22 年 3 月，谷歌发布最大的视觉-语言模型 PaLM，最终参数量高达 5620 亿，有望提升机器人感知能力；2）认知层：GPT-4 出现让机器人对于现实世界中图像、文字、数据的理解进入新台阶，根据微软最新的一项研究，将 GPT 拓展至机器人领域，实现语言控制机械臂、无人机等多个平台。机器人行业格局或迎来巨变，远期具身智能机器人机器人行业格局或迎来巨变，远期具身智能机器人需求量远高于目前工业机器人的需求量需求量远高于目前工业机器人的需求量。我们认为未来机器人的核心在于感知层和认知层，因此算法类水平高的科技企业或在未来机器人市场具有更大主动权，行业的格局未来或以头部科技企业为主；从远期潜在需求量来看，具身智能机器人在制造业、家政服务、商业服务等多个领域均有潜在需求，未来具身智能机器人的需求量将远多于目前工业机器人的需求量。投资建议：随着具身智能机器人不断发展，我们建议关注埃斯顿、埃夫特；后续制造业需求有望回暖，机床行业二季度销量、订单等数据有望实现环比增长，建议关注华中数控；同时建议关注国机精工、中国船舶。风险提示 宏观经济变化风险；原材料价格波动风险；政策及扩产不及预期风险。行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 内容目录内容目录 1、股票组合.4 2、行情回顾.4 3、核心观点更新.5 3.1 工程机械：4 月挖掘机销量 18772 台，同比下降 24%.7 3.2 锂电设备：全年动力电池装车量保持高增长，锂电设备板块保持高景气度.7 3.3 科学仪器：政策驱动行业国产替代，新品发布催化板块投资机会.7 3.4 激光设备：激光加工符合制造业转型升级趋势，渗透率加速提升.7 3.5 油服装备：油服高景气度延续，看好装备龙头.8 4、重点数据跟踪.8 4.1 通用机械.8 4.2 工程机械.9 4.3 锂电设备.10 4.4 光伏设备.10 4.5 油服设备.11 5、行业重要动态.12 6、风险提示.14 图表目录图表目录 图表 1：重点股票估值情况.4 图表 2：申万行业板块上周表现.4 图表 3：申万行业板块年初至今表现.5 图表 4：机械细分板块上周表现.5 图表 5：机械细分板块年初至今表现.5 图表 6：具身智能机器人架构由感知层、交互层、运动层组成.6 图表 7：视觉感知或是具身智能机器人的核心.6 图表 8：各路大厂在机器人的认知层和感知层不断突破.7 图表 9：谷歌 PaLM-E 可指导机器人完成各种复杂的任务.7 图表 10：PMI、PMI 生产、PMI 新订单情况.8 图表 11：工业企业产成品存货累计同比情况.8 图表 12：我国工业机器人产量及当月同比.8 图表 13：我国金属切削机床、成形机床产量累计同比.8 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 3 图表 14：我国叉车销量及当月增速.9 图表 15：日本金属切削机床，工业机器人订单同比增速.9 图表 16：我国挖掘机总销量及同比.9 图表 17：我国挖掘机出口销量及同比.9 图表 18：我国汽车起重机主要企业销量当月同比.9 图表 19：中国小松开机小时数（小时）.9 图表 20：我国房地产投资和新开工面积累计同比.10 图表 21：我国发行的地方政府专项债余额及同比.10 图表 22：新能源汽车销量及同比数据.10 图表 23：我国动力电池装机量及同比数据.10 图表 24：硅片价格走势（RMB/pc）.10 图表 25：组件价格走势（美元/W）.10 图表 26：组件装机及同比数据.11 图表 27：组件出口及同比数据.11 图表 28：布伦特原油均价.11 图表 29：全球在用钻机数量.11 图表 30：美国钻机数量.11 图表 31：美国原油商业库存.11 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 4 1、股票组合 近期推荐股票组合：埃斯顿、埃夫特、国机精工、华中数控、中国船舶。图表图表1 1：重点股票估值情况重点股票估值情况 股票代码 股票名称 股价（元）总市值(亿元)归母净利润（亿元）PE 2022A 2023E 2024E 2025E 2022A 2023E 2024E 2025E 002747.SZ 埃斯顿 25.54 221.97 1.66 2.83 4.94 7.91 133.72 78.44 44.93 28.06 002046.SZ 国机精工 11.63 61.54 2.33 3.00 4.08 5.23 26.41 20.51 15.08 11.77 300161.SZ 华中数控 43.79 87.01 0.17 1.12 2.00 3.09 511.82 77.69 43.50 28.16 600150.SH 中国船舶 29.03 1,298.35 1.72 4.64 29.96 55.20 754.85 279.82 43.34 23.52 来源：Wind，国金证券研究所 注：数据截止日期为 2023.5.19 埃斯顿：国产工业机器人龙头，持续夯实竞争实力。埃斯顿是国内工业机器人龙头，切入新能源市场:主营业务模块包括自动化核心部件及运动控制系统和工业机器人及智能制造系统两大板块，产品下游涉及 3C、光伏、航空航天、鲤电、汽车零部件等行业。公司延伸在汽车制造、焊接系统等市场，充分打通“核心部件+本体+集成应用”全产业链技术。预计 23-25 年归母净利润为 2.83/4.94/7.91 亿元。国机精工：轴承+超硬材料构造成长潜力，提质增效可期。轴承业务：特种轴承夯实基本盘，高端民用轴承引领国产替代。公司特种轴承受益于国家航天蓬勃发展，预计 22-24 年收入复合增速为 25%；民用风电轴承受益于大功率风电主轴轴承的产业化，预计公司 23-24 年风电轴承收入 2.3、3.3 亿元。重视提质增效，利润释放可期。1Q23 公司综合毛利率为 33.85%，同比+13.21pct，我们判断主要是低毛利率的贸易业务占比下降所致。未来预计随着公司核心业务的发展，利润释放弹性快于收入弹性，预计 23-25 年归母净利润为 3.00/4.08/5.23 亿元。华中数控：国产数控系统领军者，而今迈步从头越。18 至 21 年公司数控系统与机床业务收入实现高增长，增速分别为 16.89%/51.87%/35.32%，公司国内市占率从 18 年 1.31%提升至 21 年 3.89%，份额持续提升。此外，卓尔智造集团成为公司控股股东，资金支持/机制优化加速公司成长。随着数控系统国产替代加速，公司有望释放利润弹性。国产高档数控系统在国产机床中市占率由专项实施前的不足1%提高到31.9%，而目前支持政策持续加码，国产替代有望加速，公司有望大幅提升利润率，预计 23-25 年公司归母净利润为 1.12/2.00/3.09 亿元。中国船舶：船舶行业大周期复苏，扩张需求+替换需求共振。周期降至：船舶行业二十年一周期，2021 年海运景气度回升明显，全球新接船订单（按万载重吨统计）同比+97.2%，创 2013 年以来新高。格局优化：全球产能基本出清，世界造船看中国。目前我国造船三大指标占全球造船市场份额 50%，国内行业集中度不断提高，2022 年我国有 6 家造船企业进入全球前 10 强。公司作为造船行业龙头，在手订单量价齐升+成本端下行推动 2023-2024年业绩高增。2021 年开始新造船价格持续上升，订单量价齐升有望带动公司业绩高增，预计公司 2023-2024 年船舶造修营收同比+27.7%/+14.6%；利润端，造船板价格自 5M21 开始持续下降，公司新交付订单盈利能力有望上升，预计 2023-2024 年公司船舶造修业务毛利率分 别为 15.1%/18.5%。预计公司 23-25 年 归母净利润为 4.64/29.96/55.20 亿元。2、行情回顾 本周板块表现：本周（2023/5/15-2023/5/19）5 个交易日，SW 机械设备指数上涨 4.01%，在申万 31 个一级行业分类中排名第 3；同期沪深 300 指数上涨 0.17%。图表图表2 2：申万行业板块上周表现申万行业板块上周表现 来源：Wind，国金证券研究所-8%-6%-4%-2%0%2%4%6%电子国防军工机械设备通信医药生物家用电器电力设备有色金属基础化工煤炭综合计算机美容护理环保食品饮料轻工制造银行石油石化汽车公用事业非银金融社会服务钢铁交通运输建筑材料纺织服饰商贸零售农林牧渔建筑装饰房地产传媒行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 5 2023 年至今表现：SW 机械设备指数上涨 6.45%，在申万 31 个一级行业分类中排名第 9；同期沪深 300 指数上涨1.88%。图表图表3 3：申万行业板块年初至今表现申万行业板块年初至今表现 来源：Wind，国金证券研究所 本周机械板块表现：本周（2023/5/15-2023/5/19）5 个交易日，机械细分板块涨幅前五的板块是：机器人/仪器仪表/其他自动化设备/激光设备/其他专用设备，涨跌幅分别为：11.38%/8.17%/6.93%/6.71%/5.27%；涨幅靠后的板块是：制冷空调设备/纺织服装设备/能源及重型设备/工程机械/轨交设备,涨跌幅分别为：3.10%/2.95%/2.83%/0.72%/0.35%。2023 年至今表现：2023 年初至今，机械细分板块涨幅前五的板块是：仪器仪表/激光设备/机器人/轨交设备/机床工具,涨跌幅分别为：29.54%/27.36%/20.12%/19.77%/17.44%。图表图表4 4：机械细分板块上周表现机械细分板块上周表现 图表图表5 5：机械细分板块年初至今表现机械细分板块年初至今表现 来源：Wind，国金证券研究所 来源：Wind，国金证券研究所 3、核心观点更新 英伟达创始人提出具身智能是有望成为下一波人工智能浪潮。5 月 17 日，英伟达创始人黄仁勋在 2023 年 ITF 世界大会上发表演讲并提出“人工智能和加速计算正在共同改变技术行业。下一波人工智能浪潮将是一种被称为具身 AI 的新型人工智能，即能够理解、推理并与物理世界互动的智能系统。”具身智能机器人有望成为 AI 的最终载体，核心在于感知层、认知层（交互层）。我们认为具身智能机器人能够像人一样在环境中交互感知，自主规划、决策、行动并完成相应任务，技术原理包括感知层、认知层、执行层三大层面。从工业机器人的发展来看，工业机器人主要根据控制系统发出的指令信号控制机器人主体完成任务，主要依赖于机器人的执行层；而与工业机器人不同，具身智能机器人若能像人一样与环境交互、感知、决策、完成任务，将不得不提升感知层和认知层的能力。-20%-10%0%10%20%30%40%50%传媒通信计算机建筑装饰石油石化非银金融电子家用电器机械设备公用事业国防军工纺织服饰煤炭银行环保医药生物有色金属钢铁汽车交通运输轻工制造电力设备食品饮料基础化工建筑材料农林牧渔社会服务综合美容护理房地产商贸零售0%2%4%6%8%10%12%机器人仪器仪表其他自动化设备激光设备其他专用设备其他通用设备工控设备印刷包装机械楼宇设备机床工具金属制品磨具磨料制冷空调设备纺织服装设备能源及重型设备工程机械轨交设备-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%30%35%仪器仪表激光设备机器人轨交设备机床工具印刷包装机械能源及重型设备其他自动化设备其他通用设备制冷空调设备楼宇设备工程机械其他专用设备纺织服装设备金属制品磨具磨料工控设备行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 6 图表图表6 6：具身智能机器人架构由感知层、交互层、运动层组成具身智能机器人架构由感知层、交互层、运动层组成 来源：国金证券研究所 感知层中视觉的重要程度较高。感知层中视觉的重要程度较高。从人体的感官来看，80%的信息获取来自于视觉，根据仝人智能吴易明博士分析，感知层面的核心在于视觉感知，主要原因：1）1）感知层需要与运动层交互印证：首先视觉感知需要与物理实存进行交互印证，是具身智能实现的基础；2）感知能力提升可使机器人运动更加“拟人化”：视觉感知通过与运动系统的执行参量、信息数据交互修正，使具身机器人从传统的僵化肢体运动提升为为高自由度、高精密、多表现形式的运动。图表图表7 7：视觉感知或是具身智能机器人的核心视觉感知或是具身智能机器人的核心 来源：具身智能机器人公众号，国金证券研究所 谷歌谷歌 PaLMPaLM 视觉模型、多模态大型语言模型横空出世，为机器人注入灵魂，具身智能机器人未来或已来。视觉模型、多模态大型语言模型横空出世，为机器人注入灵魂，具身智能机器人未来或已来。感知层和认知层是工业机器人向具身智能机器人迈进的门槛，而今年来机器视觉和多态语言大模型的快速迭代有望大幅提升机器人的感知能力和认知能力。1）感知层：人类的五大感官中视觉的获取的信息占比超 80%，机器视觉能力对于感知层面至关重要，22 年 3 月，谷歌发布最大的视觉-语言模型 PaLM，最终参数量高达 5620 亿，有望提升机器人感知能力；2）认知层：GPT-4 出现让机器人对于现实世界中图像、文字、数据的理解进入新台阶，根据微软的最新一项研究即是将 GPT 拓展至机器人领域，实现语言控制机械臂、无人机等多个平台。行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 7 图表图表8 8：各路大厂在各路大厂在机器人的认知层和感知层不断突破机器人的认知层和感知层不断突破 图表图表9 9：谷歌谷歌 PaLMPaLM-E E 可指导机器人完成各种复杂的任务可指导机器人完成各种复杂的任务 公司 进展 谷歌 推出史上最大的视觉-语言模型PaLM-E，参数量高达 5620 亿。PaLM-E 可以理解图像，理解、生成语言。微软 探索 ChatGPT 扩展到机器人领域。英伟达 多模态具身人工智能系统 Nvidia VIMA。来源：各公司官网，国金证券研究所 来源：计算机视觉联盟，国金证券研究所 机器人行业格局或迎来巨变，远期具身智能机器人需求量远高于目前工业机器人的需求量。机器人行业格局或迎来巨变，远期具身智能机器人需求量远高于目前工业机器人的需求量。我们认为未来机器人的核心在于感知层和认知层，因此算法类的科技企业或在未来机器人市场具有更大主动权，行业的格局未来或以头部科技企业为主；从远期潜在需求量来看，具身智能机器人在制造业、家政服务、商业服务等多个领域均有潜在需求，未来具身智能机器人的需求量远多于目前工业机器人的需求量。3.13.1 工程机械：工程机械：4 4 月挖掘机销量月挖掘机销量 1877218772 台，同比下降台，同比下降 2424%4 月挖机销量国内依旧偏弱，出口持续增长。根据中国工程机械工业协会数据，4 月挖掘机销量 18772 台，同比下降 23.5%，略好于前期 CME 预测值。其中国内 9513 台，同比下降 41%；出口 9259 台，同比增长 9%。从上游排产数据来看，上游挖机油缸高增长，延续复苏状态，未来复苏需求乐观。从地产、基建数据看，23 年 3 月商品房销售面积同比持平，销售额同比增长 6%，均呈回暖趋势，基建投资同比增长 10%，维持较高增速。我们认为随着基建工程施工的落地，工程机械需求有望回升，同时国内龙头企业对海外市场继续发力，出口量仍可以保持较高增长，重点推荐龙头主机厂三一重工、徐工机械、中联重科以及核心零部件企业恒立液压。3.23.2 锂电设备：全年动力电池装车量保持高增长，锂电设备板块保持高景气度锂电设备：全年动力电池装车量保持高增长，锂电设备板块保持高景气度 22 年国内动力电池出货量达到 465.5GWh，全年扩产规划超 1.2TWh。根据高工产业研究院预计，2022 年国内动力电池出货量达 465GWh，到 2023 年，国内动力电池出货有望超 800GWh，如果加上储能市场需求，则 2023 年锂电池出货预超 1TWh。面对旺盛市场需求，动力电池企业积极扩产，从 22 年初到 22 年 12 月 29 日，根据高工产业研究院统计，动力及储能电池开工项目达 44 个，总产能规划超过 1.2TWh，规划投资额超过 4300 亿元，其中投资额在 100 亿以上的项目有 23 个。3.33.3 科学仪器：政策驱动行业国产替代，新科学仪器：政策驱动行业国产替代，新品发布催化板块投资机会品发布催化板块投资机会 政策发力，各高校、科研院所加速更换老旧仪器设备。2022 年 9 月 28 日，央行设立设备更新改造专项再贷款，专项支持金融机构以不高于 3.2%的利率向制造业、社会服务领域和中小微企业、个体工商户等设备更新改造提供贷款。本次设备更新改造专项再贷款额度为 2000 亿元以上，利率 1.75%，期限 1 年，可展期 2 次，每次展期期限1 年。政策催化下，我们预计科学仪器板块公司 22Q4 和 23Q1 订单有望迅速增长。国产厂商新品频出，国产电子测量仪器有望迎来国产替代新阶段：普源精电：2022 年 7 月 18 日发布搭载自研“半人马座”芯片 HDO 系列高分辨示波器，通过自研芯片降本同时提升产品性能，考虑该系列产品的差异化定位和性价比优势，我们预计有望从 22Q4 开始为公司贡献显著业绩增量，同时改善公司中低端产品较低的毛利率，提升整体盈利能力。优利德：电子测量仪器为公司未来发展重点，公司近期再发高端示波器，带宽达到 4GHz、采样率达到 20GSa/s，高端仪器进展迅速，公司高端仪器订单交付顺利，公司整体盈利能力有望持续提升。鼎阳科技：发布自研芯片、4GHz 带宽示波器，高端仪器产品占比有望持续提升。22 年 12 月 28 日，公司发布 4GHz带宽数字示波器、自研数字示波器前端放大器芯片（带宽达 8GHz），自研数字示波器前端放大器芯片解决“卡脖子”环节，为后续发布更高带宽示波器提供技术积累，高端产品放量有望拉动整体盈利能力。3.43.4 激光设备：激光加工符合制造业转型升级趋势，渗透率加速提升激光设备：激光加工符合制造业转型升级趋势，渗透率加速提升 激光作为工具随着技术进步不断向传统制造业加工领域（如打标、切割、焊接）渗透，在行业渗透率提升的背景下，我们推荐关注两个方向：1）以光纤激光器为主的宏观大功率加工设备：国产光纤激光器技术进步飞速，显著降低激光设备采购成本，并且下游对高功率、超高功率机型的需求量出现明显增加，目前连续光纤激光器输出功率达到了 100kW 级，受益下游需求旺盛，建议关注激光控制系统翘楚柏楚电子。2）以固体激光器为主的精密行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 8 加工设备：固体激光器近年来出货量大幅增长，根据2021 中国激光产业发展报告，国产纳秒紫外激光器的出货量已由 2014 年的 2,300 台增长至 2020 年的 21,000 台，CAGR 达 44.57%。建议关注激光精细加工设备全产业链公司德龙激光。3.53.5 油服装备：油服高景气度延续，看好装备油服装备：油服高景气度延续，看好装备龙头龙头 国内市场：油公司 22H1 业绩表现优异，资本开支高增长，国内非常规油气勘探开发力度有望加大。中石油 22H1实现归母净利润 823.88 亿元，同比增长 55.34%，勘探与生产资本开支 728.2 亿元，同比增长 34.66%。中海油 22H1实现归母净利润 718.87 亿元，同比增长 115.69%，勘探及生产资本开支 408.07 亿元，同比增长 15.40%。同时，中石油明确提出要加大页岩气、页岩油等非常规资源开发力度，中海油上半年勘探井 152 口中含陆上非常规 31口，我们认为非常规油气开发力度有望持续加大。海外市场：2023 年 2 月 10 日北美活跃钻机数量 761 座，相比上周增加 2 座，相比去年同期增长 364 座，海外油服市场依旧保持高景气度。4、重点数据跟踪 4.14.1 通用机械通用机械 图表图表1010：PMIPMI、PMIPMI 生产、生产、PMIPMI 新订单情况新订单情况 图表图表1111：工业企业产成品存货累计同比情况工业企业产成品存货累计同比情况 来源：Wind，国金证券研究所 来源：Wind，国金证券研究所 图表图表1212：我国工业机器人产量及当月同比我国工业机器人产量及当月同比 图表图表1313：我国金属切削机床、成形机床产量累计同比我国金属切削机床、成形机床产量累计同比 来源：Wind，国金证券研究所 来源：Wind，国金证券研究所 2530354045505560PMIPMI:生产PMI:新订单-5%0%5%10%15%20%25%15-0715-1116-0316-0716-1117-0317-0717-1118-0318-0718-1119-0319-0719-1120-0320-0720-1121-0321-0721-1122-0322-0722-1123-03工业企业:产成品存货:累计同比-40%-20%0%20%40%60%80%100%120%01234516-0316-0716-1117-0317-0717-1118-0318-0718-1119-0319-0719-1120-0320-0720-1121-0321-0721-1122-0322-0722-1123-03x 10000工业机器人产量当月值（万台）工业机器人产量当月同比（%）-60%-40%-20%0%20%40%60%80%100%15-0815-1216-0416-0816-1217-0417-0817-1218-0418-0818-1219-0419-0819-1220-0420-0820-1221-0421-0821-1222-0422-0822-1223-04金属切削机床产量累计同比金属成形机床产量累计同比行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 9 图表图表1414：我国叉车销量及当月增速我国叉车销量及当月增速 图表图表1515：日本金属切削机床，工业机器人订单同比增速日本金属切削机床，工业机器人订单同比增速 来源：Wind，国金证券研究所 来源：Wind，国金证券研究所 4.24.2 工程机械工程机械 图表图表1616：我国挖掘机总销量及同比我国挖掘机总销量及同比 图表图表1717：我国挖掘机出口销量及同比我国挖掘机出口销量及同比 来源：中国工程机械协会，国金证券研究所 来源：中国工程机械协会，国金证券研究所 图表图表1818：我国汽车起重机主要企业销量当月同比我国汽车起重机主要企业销量当月同比 图表图表1919：中国小松开机小时数（小时）中国小松开机小时数（小时）来源：Wind，国金证券研究所 来源：小松官网，国金证券研究所 -100%-50%0%50%100%150%0246810121416-0316-0716-1117-0317-0717-1118-0318-0718-1119-0319-0719-1120-0320-0720-1121-0321-0721-1122-0322-0722-1123-03x 10000叉车销量当月值（万台）叉车销量当月同比（%）-100%-50%0%50%100%150%200%16-0216-0616-1017-0217-0617-1018-0218-0618-1019-0219-0619-1020-0220-0620-1021-0221-0621-1022-0222-0622-1023-02日本工业机器订单同比增速日本金属切削机床订单同比增速-100%-50%0%50%100%150%200%250%300%350%012345678917-0117-0517-0918-0118-0518-0919-0119-0519-0920-0120-0520-0921-0121-0521-0922-0122-0522-0923-01挖掘机销量当月值（万台）挖掘机销量当月同比（%）-50%0%50%100%150%200%0.00.20.40.60.81.01.21.417-0117-0517-0918-0118-0518-0919-0119-0519-0920-0120-0520-0921-0121-0521-0922-0122-0522-0923-01挖掘机出口销量当月值（万台）挖掘机出口销量当月同比（%）-100%-50%0%50%100%150%200%250%300%17-0117-0617-1118-0418-0919-0219-0719-1220-0520-1021-0321-0822-0122-0622-11汽车起重机销量当月同比（%）0204060801001201401601月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月12月2020202120222023行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 10 图表图表2020：我国房地产投资和新开工面积累计同比我国房地产投资和新开工面积累计同比 图表图表2121：我国发行的地方政府专项债余额及同比我国发行的地方政府专项债余额及同比 来源：Wind，国金证券研究所 来源：Wind，国金证券研究所 4.34.3 锂电设备锂电设备 图表图表2222：新能源汽车销量及同比数据新能源汽车销量及同比数据 图表图表2323：我国动力电池装机量及同比数据我国动力电池装机量及同比数据 来源：Wind，国金证券研究所 来源：Wind，国金证券研究所 4.44.4 光伏设备光伏设备 图表图表2424：硅片价格走势（硅片价格走势（RMB/pcRMB/pc）图表图表2525：组件价格走势（美元组件价格走势（美元/W/W）来源：solarzoom，国金证券研究所 来源：Wind，国金证券研究所 -60%-40%-20%0%20%40%60%80%17-0517-0918-0118-0518-0919-0119-0519-0920-0120-0520-0921-0121-0521-0922-0122-0522-0923-01房地产开发投资完成额:累计同比房屋新开工面积:累计同比0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%50%051015202519-0419-0719-1020-0120-0420-0720-1021-0121-0421-0721-1022-0122-0422-0722-1023-01地方政府专项债务（万亿）地方政府专项债务同比（%）-200%-100%0%100%200%300%400%500%600%700%800%010203040506070809020-0220-0420-0620-0820-1020-1221-0221-0421-0621-0821-1021-1222-0222-0422-0622-0822-1022-1223-0223-04新能源汽车当月销量（万辆）新能源汽车当月销量同比（%）-150%0%150%300%450%600%750%900%051015202530354020-0420-0620-0820-1020-1221-0221-0421-0621-0821-1021-1222-0222-0422-0622-0822-1022-1223-0223-04中国动力电池装机量当月值（GWh）中国动力电池装机量当月同比（%）02468101218-1219-0319-0619-0919-1220-0320-0620-0920-1221-0321-0621-0921-1222-0322-0622-0922-1223-03多晶硅片价格单晶硅片-166价格单晶硅片-182价格单晶硅片-210价格0.000.050.100.150.200.250.3019-0119-0419-0719-1020-0120-0420-0720-1021-0121-0421-0721-1022-0122-0422-0722-1023-0123-04现货价(周平均价):晶硅光伏组件现货价(周平均价):薄膜光伏组件行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 11 图表图表2626：组件装机及同比数据组件装机及同比数据 图表图表2727：组件出口及同比数据组件出口及同比数据 来源：中电联，国金证券研究所 来源：PVinfolink，国金证券研究所 4.54.5 油服设备油服设备 图表图表2828：布伦特原油均价布伦特原油均价 图表图表2929：全球在用钻机数量全球在用钻机数量 来源：Wind，国金证券研究所 来源：Wind，国金证券研究所 图表图表3030：美国钻机数量美国钻机数量 图表图表3131：美国原油商业库存美国原油商业库存 来源：Wind，国金证券研究所 来源：Wind，国金证券研究所 -200%-100%0%100%200%300%400%500%051015202518-0418-0818-1219-0419-0819-1220-0420-0820-1221-0421-0821-1222-0422-0822-12光伏新增装机量（GW）光伏新增装机量同比（%）-40%-20%0%20%40%60%80%100%120%140%02000400060008000100001200014000160001800019-0119-0419-0719-1020-0120-0420-0720-1021-0121-0421-0721-1022-0122-0422-0722-1023-01组件出口量（MW）组件出口量同比（%）02040608010012014017-0517-0918-0118-0518-0919-0119-0519-0920-0120-0520-0921-0121-0521-0922-0122-0522-0923-01布伦特原油期货结算价（美元/桶）05001,0001,5002,0002,50017-0517-0918-0118-0518-0919-0119-0519-0920-0120-0520-0921-0121-0521-0922-0122-0522-0923-01全球钻机数量（部）02004006008001,0001,20017-0517-0918-0118-0518-0919-0119-0519-0920-0120-0520-0921-0121-0521-0922-0122-0522-0923-01美国钻机数量（部）0246810121417-0517-0918-0118-0518-0919-0119-0519-0920-0120-0520-0921-0121-0521-0922-0122-0522-0923-01美国原油库存（亿桶）行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 12 5、行业重要动态【光伏】总投资 100 亿元，7GW 钙钛矿叠层电池+7.5GW 新型组件项目开工。深圳黑晶光电钙钛矿叠层光伏电池及新型组件生产项目由深圳黑晶光电技术有限公司投资建设，位于当阳市双莲工业园，占地 500 亩，总投资 100 亿元。主要建设 7.5GW 新型光伏组件车间、7GW 高效钙钛矿叠层光伏电池车间及百万千瓦级源网荷储新能源保障基地，配套建 设 动 力 站、废 水 处 理 站、固 废 库、科 研 楼、成 品 仓 库 等。来 源：光 伏 前 沿，https:/ 隆基 10GW 投产，15GW 组件开工。芜湖隆基年产 10GW 单晶光伏组件项目（一期）于 2022 年 6 月正式动工建设，目前一期项目已开始进入正式量产阶段。二期项目规划建设年产 15GW 单晶光伏组件，项目总规划占地面积约 823亩，总 投 资 约80亿 元，预 计2024年 一 季 度 可 实 现 生 产。来 源：光 伏 前 沿，https:/ 绵阳 9GW TOPCon 电池项目首片下线。5 月 15 日，绵阳市安州区光伏产业园，随着高效单晶太阳能电池智能制造工厂项目一期第一条生产线贯通，首片“绵阳造”光伏电池片正式下线。项目一期引进 500 余台全自动化生产设备 和 200 台 自 动 化 生 产 线 机 器 人，共 计 18 条 生 产 线，年 产 规 模 为 9GW。来 源：光 伏 前 沿，https:/ First Solar 入局钙钛矿。5 月 12 日，第一太阳能宣布，拟最高支付 8000 万美元收购瑞典钙钛矿企业 Evolar AB，其中包括交易完成时支付 3800 万美元，以及 Evolar AB 实现特定里程碑式技术突破时最高支付 4200 万美元。来源：光伏前沿，https:/ 728.4W，通威 THC 组件功率创造新纪录。5 月 12 日，通威 210-66 异质结双玻组件经第三方测试机构 TUV 南德测试，正面功率达 728.4W，这是 2023 年通威异质结双玻组件第二次创造公司组件功率纪录，上一次创造纪录是今年 1 月功率达 720.7W。来源：光伏前沿，https:/ 高测股份首发 60m 超薄硅片。5 月 12 日，高测股份分享了公司的超薄半片硅片进展，并首次展示 60m 超薄硅片。据了解，高测股份于去年 8 月份行业首发 80m 超薄硅片，本次再次减薄硅片厚度距离上次时隔 8 个月，再度刷新了记录。来源：光伏前沿，https:/ 皇氏阳光 10GW 组件项目一期投产。5 月 9 日皇氏阳光 3GW 组件（一期项目）投产仪式在铁山东港产业园隆重举行。皇氏阳光 10GW 光伏组件项目位于铁山东港产业园内，分两期建设，其中一期建设 3GW 光伏组件制造项目，计划投资额约 15 亿元，年产值约 60 亿元，年缴纳税收约 1 亿元。二期 7GW 光伏组件制造项目投资额约 35 亿元。来源：光伏前沿，https:/ 大恒能源 TOPCon 智造基地投产。5 月 11 日，大恒能源首片 N 型 TOPCon 高效电池，在合肥大恒安巢经开区 TOPCon智造基地顺利下线。位于安巢经开区的大恒能源 TOPCon 智造基地，采用行业领先的 N 型 TOPCon 电池技术，以及国际最先进的自动化生产线。来源：光伏前沿，https:/ 月 18 日，我国自主三代核电“华龙一号”全球首堆中核集团福清核电 5 号机组完成第二个燃料循环，期间始终保持安全可靠运行，于 8:02 与电网解列开始机组第二次换料大修。来源：中国核电网，https:/ 我国最大海水提铀海试平台亮相。5 月 17 日，中核集团海水提铀海试平台建成投用并首次对外开放。同日，以“协同创新开创未来”为主题的 2023 年