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1融资租赁业务培训教材屈延凯屈延凯合理配置资源的新兴服务产业合理配置资源的新兴服务产业制造和金融业链条延伸的必然制造和金融业链条延伸的必然国民经济健康发展的运行机制国民经济健康发展的运行机制市场经济结构的重要组成部分市场经济结构的重要组成部分2目录目录第一篇第一篇 一种神奇的创新交易一种神奇的创新交易第二篇第二篇 融资租赁的基本概念融资租赁的基本概念第三篇第三篇 发展融资租赁业和谐经济结构发展融资租赁业和谐经济结构第四篇第四篇 不同类型融资租赁公司的功能定位不同类型融资租赁公司的功能定位第五篇第五篇 融资租赁公司的营销策略融资租赁公司的营销策略第六篇第六篇 融资租赁的风险管理融资租赁的风险管理 第七篇第七篇 融资租赁的盈利模式与定价体系融资租赁的盈利模式与定价体系第八篇第八篇 融资租赁公司的资金筹集融资租赁公司的资金筹集 第九篇第九篇 融资租赁的税收适用融资租赁的税收适用 3第一篇 一种神奇的创新交易一 租赁的法律法规定义二 融资租赁交易的创新4一 租赁的法律法规定义(一一)合同法定义合同法定义 重交易形式，调整交易各方的权责利重交易形式，调整交易各方的权责利1 1 融融资资租租赁赁：“你你选选我我付付款款，质质量量厂厂家家管管”“”“你你租租我我才才买买，我我买买你你必必租租”“想想要要所所有有权权，租租金金要要付付清清”2 2 租租赁赁：“我我的的资资产产，你你租租用用”“”“租租用用资资产产，必必交交租金租金3 3 主要差异主要差异相相同同点点：所所有有权权与与使使用用权权的的分分离离，租租赁赁资资产产，不不属承租人的破产财产属承租人的破产财产不不同同点点：融融资资租租赁赁涉涉及及两两个个合合同同，三三方方当当事事人人，承承租租人人行行使使租租赁赁物物的的购购买买选选择择权权，出出租租人人承承担担租租赁赁物物购购买买的的付付款款义义务务。出出租租人人不不承承担担租租赁赁物物的的质质量瑕疵责任，由供应商直接对承租人负责量瑕疵责任，由供应商直接对承租人负责5一 租赁的法律法规定义(二二)会计准则的定义会计准则的定义 规规范范各各租租赁赁交交易易人人的的会会计计计计量量、核核算算和和信信息息披披露露。不不重重交交易易的的法法律律形形式式，重重交交易易形形成成的的经经济实质济实质1 1 融资租赁：五条标准，符合一条就是融资租赁融资租赁：五条标准，符合一条就是融资租赁 租赁到期所有权发生转移；租赁到期所有权发生转移；租赁期限大于设备折旧年限租赁期限大于设备折旧年限7575；租金支付额的现值大于购置成本租金支付额的现值大于购置成本9090；承租人有廉价购买选择权；承租人有廉价购买选择权；承租人的专用设备承租人的专用设备2 2 经营租赁：经营租赁：“非融资租赁，即经营租赁非融资租赁，即经营租赁”6一 租赁的法律法规定义(二二)会计准则的定义会计准则的定义3 3 租赁资产记账及租金的会计处理：租赁资产记账及租金的会计处理：（1 1）融资租赁：）融资租赁：承承租租人人应应当当将将租租赁赁开开始始日日租租赁赁资资产产公公允允价价值值与与最最低低租租赁赁付付款款额额现现值值两两者者中中较较低低者者作作为为租租入入资资产产的的入入账账价价值值，将将最最低低租租赁赁付付款款额额作作为为长长期期应应付付款款的的入入账账价价值，其差额作为未确认融资费用。值，其差额作为未确认融资费用。出租人记应收租赁债权出租人记应收租赁债权（2 2）经营租赁：）经营租赁：出租人将租赁资产记固定资产，提取折旧出租人将租赁资产记固定资产，提取折旧承承租租人人在在资资产产负负债债表表外外披披露露长长期期应应付付租租金金，租租金金可可以税前列支以税前列支7一 租赁的法律法规定义(三三)税法的定义：界定应税行为，规定税收适用税法的定义：界定应税行为，规定税收适用1 1 流转税流转税:采用交易定义区分不同租赁的应税行为采用交易定义区分不同租赁的应税行为（1 1）增值税）增值税:无无融融资资租租赁赁资资质质单单位位的的融融资资租租赁赁业业务务视视同同销销售售产产品，适用增值税率品，适用增值税率 外资企业投资总额内购买国产设备退增值税外资企业投资总额内购买国产设备退增值税（2 2）营业税：）营业税：金金融融业业：有有融融资资租租赁赁资资质质视视为为金金融融服服务务，适适用用金金融融业融资租赁税目，按利差业融资租赁税目，按利差5 5缴纳缴纳租租 赁赁 业业：视视 为为 服服 务务 业业，适适 用用 服服 务务 业业 租租 赁赁 业业 税税 目目，按租金按租金5 5纳税纳税8一 租赁的法律法规定义（四）税法的定义：（四）税法的定义：2 2 所得税扣除所得税扣除:采用会计定义界定租赁业务分类采用会计定义界定租赁业务分类融资租赁融资租赁:承租人提取折旧承租人提取折旧租金支付额大于购置成本租金支付额大于购置成本90%90%租期长于法定折旧年限租期长于法定折旧年限75%75%租赁期满转移所有权租赁期满转移所有权经营租赁经营租赁:承租人的租金全部作为费用税前列支承租人的租金全部作为费用税前列支国国有有企企业业技技改改融融资资租租赁赁购购置置设设备备可可最最短短三三年年内内提提取取折折旧旧;符符合合国国税税发发20032003113113号号）文文规规定定的的设设备备可可以以采采用用加加速速折折旧旧法法提提取取折折旧旧(包包括括电电子子 飞飞机机制造企业制造企业)9二二 融资租赁交易的的多种创新融资租赁交易的的多种创新（一）融资租赁是设备融资模式的创新（一）融资租赁是设备融资模式的创新 这这种种创创新新，不不仅仅在在各各交交易易主主体体之之间间实实现现新新的的权权责责利利平平衡衡，为为客客户户提提供供了了新新的的融融资资方方法法，而而且且成成为为交交易易主主体优势互补、配置资源的机制和均衡税负的理财工具体优势互补、配置资源的机制和均衡税负的理财工具 1 1 债权（债权）融资债权（债权）融资 厂商分期付款厂商分期付款 融资或经营租赁融资或经营租赁 银行或民间借贷银行或民间借贷 商业性融资商业性融资 以物为载体的融资以物为载体的融资 货币性融资货币性融资 物出钱回物出钱回 钱出物进物出钱回钱出物进物出钱回 钱出钱回钱出钱回 占压厂商资金占压厂商资金 独立借款主体独立借款主体 增加买（卖）方负债增加买（卖）方负债 无物权保证无物权保证 由所有权保障由所有权保障 无物权保障无物权保障 10二二 融资租赁交易的多种创新融资租赁交易的多种创新（一）融资租赁是设备融资模式的创新（一）融资租赁是设备融资模式的创新2 2 产权融资产权融资 物品典当物品典当 资产出售回租资产出售回租 资产抵押贷款资产抵押贷款 放弃使用权放弃使用权 使用权所有权分离使用权所有权分离 放弃处置收益放弃处置收益 商业性融资商业性融资 租赁融资租赁融资 信贷融资信贷融资 3 3 股权融资股权融资 募集募集/扩股扩股 或有租金或有租金 股权抵押股权抵押 摊薄摊薄/共担共担 转让部分经营收益转让部分经营收益 股权转让风险股权转让风险 资本市场融资资本市场融资 租赁融资租赁融资 信贷融资信贷融资11二二 融资租赁交易的创新融资租赁交易的创新（二）租赁营销是设备销售模式的创新（二）租赁营销是设备销售模式的创新 现金交易现金交易 融资或经营租赁融资或经营租赁 分期付款分期付款 产品销售产品销售 产品销售产品销售+债权经营债权经营 债权经营债权经营 简单销售的效果简单销售的效果 所有权转移所有权转移 所有权转移所有权转移 销售销售 销售销售 委托销售委托销售 分期付款分期付款 实现利润实现利润 实现利润实现利润制造厂客户销售公司12二二 融资租赁交易的创新融资租赁交易的创新（二）融资租赁是设备销售模式的创新（二）融资租赁是设备销售模式的创新 租赁营销的效果租赁营销的效果 所有权转移所有权转移 使用权转移使用权转移 销售销售 销售销售 资金回流资金回流 实现利润实现利润 扩大销售扩大销售 增加有效资产增加有效资产 实现利润实现利润 提高融资能力提高融资能力 增加扣税资源增加扣税资源 扩大配件供应扩大配件供应 介入二手市场介入二手市场制造厂客户控股租赁公司13二二 融资租赁交易的创新融资租赁交易的创新（三）租赁融资是银行资金配置的新渠道（三）租赁融资是银行资金配置的新渠道 无担保信贷无担保信贷 融资租赁或债权保理融资租赁或债权保理 抵押按揭抵押按揭 无资产保障无资产保障 有资产处置全额保障有资产处置全额保障 有条件优先受偿有条件优先受偿对银行的好处：对银行的好处：利用厂商的专业能力提高设备抵押处置手段，提高利用厂商的专业能力提高设备抵押处置手段，提高变现的收益变现的收益专业租赁公司可以成为银行设备贷款的批发转贷专业租赁公司可以成为银行设备贷款的批发转贷（租）机构，分散对客户直接信贷的风险（租）机构，分散对客户直接信贷的风险与租赁公司的经营范围互补，满足客户租赁需求，与租赁公司的经营范围互补，满足客户租赁需求，介入资产业务介入资产业务14二二 融资租赁交易的创新融资租赁交易的创新（三）租赁融资是银行资金配置的新渠道（三）租赁融资是银行资金配置的新渠道对银行的好处：对银行的好处：资金不易被挪用，银行的账户监管和结算服务可资金不易被挪用，银行的账户监管和结算服务可以有效控制资金的使用及还贷以有效控制资金的使用及还贷银行可利用开立还租监管账户与租赁公司的客户银行可利用开立还租监管账户与租赁公司的客户资源互补，扩大存款来源资源互补，扩大存款来源实现银行资金与租赁公司专业能力的优势的互补，实现银行资金与租赁公司专业能力的优势的互补，对设备贷款采取先租后贷、先贷后租、租贷结合、对设备贷款采取先租后贷、先贷后租、租贷结合、租赁债权保理等方式，既给客户合理的用款期限，租赁债权保理等方式，既给客户合理的用款期限，又有利于提高银行资产的流动性、安全性和资产又有利于提高银行资产的流动性、安全性和资产处置的收益性处置的收益性15二二 融资租赁交易的创新融资租赁交易的创新（五）租赁是投资方式的创新（五）租赁是投资方式的创新1 1 新的投资方式新的投资方式 股本投资股本投资 或有租金或有租金/可转换租赁债可转换租赁债 设备债权投资设备债权投资 承担股东风险承担股东风险 承担部分债权或经营风险承担部分债权或经营风险 承担债权风险承担债权风险2 2 新的投资组合新的投资组合3 3新的项目融资结构新的项目融资结构股权投资债权投资股权投资债权投资设备经营租赁租赁债权投资164 4 新的税收资源配置机制新的税收资源配置机制 有有足足够够应应税税资资源源的的企企业业，采采取取委委托托杠杠杆杆经经营营租租赁赁投投资资机机制制，通通过过租租金金收收回回投投资资的的同同时时，可可以以获获取取租租赁赁资资产产的的折折旧旧资资源源，利利用用税税收收激激励励政政策策拉拉，实实现现应税资源的转移投资应税资源的转移投资 承租人承租人 应税额小应税额小 租赁公司租赁公司 应税额大应税额大 需需折折旧旧资资产产多多 需需折折旧资产少旧资产少 租赁投资人租赁投资人委托经营租赁委托经营租赁二 融资租赁交易的创新（五）租赁是投资方式的创新（五）租赁是投资方式的创新17第二篇 融资租赁的基本概念一种机构性质一种机构性质二类机构属性二类机构属性三大机构类型三大机构类型四种市场业态四种市场业态五大租赁需求五大租赁需求六种基本模式六种基本模式七大市场功能七大市场功能 18一种机构性质一种机构性质 (一一)从市场功能界定从市场功能界定令人困惑的机构性质令人困惑的机构性质 提供融资服务的金融机构？提供融资服务的金融机构？促进产品销售的贸易机构？促进产品销售的贸易机构？(二二)从出租人交易动机界定从出租人交易动机界定新型的投资机构新型的投资机构 融融资资租租赁赁公公司司是是根根据据客客户户对对租租赁赁物物的的选选择择，出出资资购购买买租租赁赁物物，提提供供客客户户使使用用，收收取取租租金金，专专门门从从事事设设备备购购置置、租租赁赁服服务务和和资资产产管管理理的的新新型型投投资机构和投资平台。资机构和投资平台。租赁债权投资租赁债权投资 租赁债权和余值风险投资租赁债权和余值风险投资 设备出租服务投资设备出租服务投资19 两种不同的机构属性两种不同的机构属性（一一）根根据据融融资资租租赁赁公公司司的的经经营营范范围围和和控控股股股股东东背背景景，按按有有关关审审批批或或监监管管部部门门的的规规定定，分分成成金金融融机机构构或或非非金融机构金融机构（二）不同的市场准入（二）不同的市场准入（1 1）金融租赁公司）金融租赁公司 注册资本金注册资本金1 1亿，主要出租人须控股亿，主要出租人须控股50%50%上上四四类类主主要要出出租租人人：商商业业银银行行（资资产产800800亿亿人人民民币币）国国内内外外租租赁赁公公司司（100100亿亿人人民民币币资资产产）境境内内设设备备制制造造企企业业（营营业业收收入入5050亿亿人人民民币币，30%30%净净资资产产率率）银银监会认可的其他金融机构监会认可的其他金融机构1212家家，1010家家开开业业，6 6年年多多一一家家新新公公司司未未批批，现现4 4家家停停业整顿，新办法出台，一些银行提出申请业整顿，新办法出台，一些银行提出申请20 两种不同的机构属性两种不同的机构属性（二）不同的市场准入（二）不同的市场准入（2 2）内资试点融资租赁公司）内资试点融资租赁公司20012001年年8 8月底前的租赁公司注册资本月底前的租赁公司注册资本40004000万万20042004年底前租赁公司注册资本年底前租赁公司注册资本.7.7亿亿已批准四批，已批准四批，2626家家（3 3）外商投资融资租赁公司）外商投资融资租赁公司10001000万美元，合资独资均可，外资总资产万美元，合资独资均可，外资总资产500500万美元万美元已累计批准近已累计批准近7070家，尚有很多待批家，尚有很多待批 三三类类公公司司注注册册投投入入合合计计至至少少150150亿亿人人民民币币，潜潜在在市市场场能力能力15001500亿人民币，有快速增长势头亿人民币，有快速增长势头（三）不同的监管方法（三）不同的监管方法 严格和适度严格和适度21金融机构类型金融机构类型产业所属类型型产业所属类型型独立机构类型独立机构类型q银行（或金融混业集团）设立的下属租赁公司q由设备生产商或大型交易商设立的下属租赁公司q典型的独立的融资负债平台，与生产商和交易商无关联q以融资性租赁为主q资金来源为银行或相关金融机构资金，作为银行资金投资的一个分支方向，利用银行自有资金赚取息差q以经营性租赁为主q提供技术支持、售后服务、配件供应、设备回收等各种服务q作为母公司销售的金融促销手段q经营灵活，可提供全套服务q专注于办公用品、医药、工业制造的某个专业领域q提供融资、出借、生产服务、咨询顾问、附件及售后服务、交易中介等各项服务q依托银行、金融集团，利用低成本获得资金、金融创新能力取得竞争优势q依托设备生产商，利用低成本获得设备、设备相关技术、母公司渠道、设备流通性等能力取得竞争优势q针对某个细分市场，利用专有技能取得竞争优势q独立的负债和资产管理平台q没有专业设备技术背景，只能以赚取利差为盈利模式，难以进行设备运作q没有金融资本和相关金融机构支持，难以进行金融混业运作q如果没有金融或产业资本支持，设备、金融运作成本较高三种机构类型三种机构类型描述描述业务业务特征特征竞争竞争优势优势竞争竞争劣势劣势（一）三类租赁公司在市场上共存发展、各行其道（一）三类租赁公司在市场上共存发展、各行其道22三种机构类型（二）设立融资租赁公司必须注意的几个问题（二）设立融资租赁公司必须注意的几个问题 1 1 明确投资动机明确投资动机 融融资资租租赁赁公公司司从从事事的的是是为为股股东东和和社社会会客客户户服服务务的的设设备备购购置置、投投资资和和资资产产管管理理业业务务。融融资资租租赁赁公公司司不是一个为公司股东圈钱的融资平台不是一个为公司股东圈钱的融资平台2 2 量力而行，选择机构性质量力而行，选择机构性质金金融融控控股股企企业业、大大型型企企业业集集团团可可以以选选择择设设立立金金融融租赁公司，搭建金融混业或产融结合的运作平台租赁公司，搭建金融混业或产融结合的运作平台非非金金融融机机构构的的内内资资或或外外商商投投资资的的融融资资租租赁赁公公司司，准准入入门门槛槛相相对对较较低低，适适合合厂厂商商、财财务务投投资资企企业业、专专业业投投资资机机构构设设立立专专业业化化或或区区域域化化的的融融资资租租赁赁公公司司23三种机构类型（二）设立融资租赁公司必须注意的几个问题（二）设立融资租赁公司必须注意的几个问题 3 3 合理股权结构，避免关联交易合理股权结构，避免关联交易要要考考虑虑是是设设立立独独资资、控控股股或或是是设设立立所所有有股股东东均均不不并表纳税的独立公司并表纳税的独立公司要要选选择择恰恰当当的的战战略略投投资资者者，设设计计合合理理的的股股权权投投资资结结构构，注注意意股股东东优优势势互互补补和和股股权权结结构构的的合合理理配配置置,避免关联交易给控股股东可能带来的不利影响避免关联交易给控股股东可能带来的不利影响明明确确公公司司集集团团中中的的定定位位、所所服服务务产产业业的的链链条条中中的的定定位位以以及及公公司司在在租租赁赁服服务务体体系系中中的的定定位位、市市场场中中的的定位以及主要的业务运作模式定位以及主要的业务运作模式4 4 借用中介服务，规范公司设立借用中介服务，规范公司设立 融融资资租租赁赁公公司司设设立立涉涉及及问问题题多多，专专业业性性强强。投投资资企企业业最最好好咨咨询询相相关关的的租租赁赁行行业业协协会会，聘聘请请精精通通融融资资租租赁赁业业务务的的专专家家、咨咨询询顾顾问问公公司司、律律师师事事务务所所协协助助办办理理前前期期筹筹备备、公公司司申申报报事事宜宜，既既省省时时、省省力力，又又可可为公司今后的发展奠定一个良好的基础为公司今后的发展奠定一个良好的基础24三种机构类型（三）融资租赁公司的组织结构设置（三）融资租赁公司的组织结构设置1 1 依法完善法人治理结构依法完善法人治理结构 不不同同类类型型、不不同同机机构构性性质质的的融融资资租租赁赁公公司司的的组组织织结结构构在在其其法法人人治治理理结结构构方方面面与与公公司司的的性性质质、审审批批监监管部门的要求都有一定的关系，不完全是一个模式管部门的要求都有一定的关系，不完全是一个模式明明确确股股东东会会、董董事事会会、监监事事会会、管管理理层层的的决决策策权权限、管理权限限、管理权限要要制制定定程程序序合合乎乎公公司司法法等等相相关关法法律律、合合乎乎有有关关监监管管部部门门的的规规定定、具具有有可可操操作作性性、有有效效率率的的股股东东会会、董董事事会会、监监事事会会和和管管理理层层的的报报告告、议议事事、表表决决的规则的规则股份有限公司、上市公司必须设置独立董事股份有限公司、上市公司必须设置独立董事金金融融租租赁赁公公司司应应设设立立独独立立于于经经营营管管理理层层的的专专职职稽稽核部门，直接向董事会负责，加强内控制度的建设核部门，直接向董事会负责，加强内控制度的建设25三种机构类型（三）融资租赁公司的组织结构设置（三）融资租赁公司的组织结构设置2 2 因需设置经营组织结构因需设置经营组织结构 融融资资租租赁赁公公司司经经营营管管理理层层面面的的内内部部组组织织结结构构的的设设置置，除除办办公公室室、人人力力资资源源、财财务务等等管管理理部部门门外外，其其业业务务部部门门、风风险险控控制制、资资金金筹筹措措机机构构的的设设置置则则与与公公司司本本身身所所具具备备的的优优势势以以及及市市场场功功能能定定位位、客客户户群群体体和和主主要要的的运运作作模模式式有有很很强强的的关关系系。融融资资租租赁赁公公司司必必须须根根据据公公司司自自身身业业务务开开拓拓、资资金金筹筹措措的的方方式式、风风险险控控制制的的特特点点和和企企业业不不同同的的发发展展阶阶段段，设设立立和和调调整整公公司的经营管理结构司的经营管理结构金融机构与独立机构的风险控制（后台与独立）金融机构与独立机构的风险控制（后台与独立）厂商类的市场营销和租赁资产的风险控制厂商类的市场营销和租赁资产的风险控制投资机构的扁平化管理和资产的退出渠道投资机构的扁平化管理和资产的退出渠道26三种机构类型（三）（三）融资租赁公司的组织结构设置融资租赁公司的组织结构设置 独立类型组织结构图独立类型组织结构图股东会董事会经理办公会监事会人力资源部法律事务部产品研发部风控委员会信息中心业务部经理办公室资金财务部电讯业务部资产管理部交通运输部理财业务部机构合作部工业设备部战略决策业务决策业务开拓执行业务支持27三种机构类型（三）融资租赁公司的组织结构设置（三）融资租赁公司的组织结构设置3 3 根据功能定位配置人力资源根据功能定位配置人力资源 融融资资租租赁赁公公司司的的人人力力资资源源配配置置与与公公司司的的功功能能定定位位和和主主要要的的业业务务模模式式相相关关联联。不不同同的的功功能能定定位位和和业业务务模式，人力资源的需求和配置也大不相同模式，人力资源的需求和配置也大不相同侧侧重重债债权权管管理理，融融资资服服务务为为主主的的融融资资租租赁赁公公司司，需需要要的的人人员员不不一一定定很很多多，多多以以金金融融专专业业人人才才为为主主，盈利手段比较单一，盈利水平也较低；盈利手段比较单一，盈利水平也较低；侧侧重重物物权权管管理理，以以促促销销或或资资产产管管理理为为主主的的融融资资租租赁赁公公司司，为为客客户户提提供供的的服服务务越越多多，需需要要的的专专业业技技术术人员也越多，相应的公司的盈利水平也越高；人员也越多，相应的公司的盈利水平也越高；侧侧重重中中介介服服务务，以以资资产产证证券券化化、结结构构融融资资为为主主的的融资租赁公司，以投行人才为主融资租赁公司，以投行人才为主28市场业态市场业态 合同法分类合同法分类 会计准则分类会计准则分类全全额额偿偿付付的的融融资资租租赁赁 融融资资租租赁赁 融融资资租租赁赁，记记承租承租(FL)(FL)“你你租租我我才才买买”人人资资产产和和负负债债非非全全额额偿偿付付的的融融资资租租赁赁 “我我买买你你必必租租”经经营营租租赁赁，记出租记出租（经营租赁（经营租赁OLOL）（三方两合同）人资产和负债（三方两合同）人资产和负债 出租服务出租服务（传统租赁（传统租赁RENTALRENTAL）租租 赁赁 经营租赁经营租赁 租售租售 “自有出租自有出租”(Hiri Purchase)(Hiri Purchase)（两方一合同）（两方一合同）融资租赁融资租赁四种市场业态四种市场业态(一一)租赁业态与合同会计分类关系图：租赁业态与合同会计分类关系图：29美国客户选择租赁的需求理由美国客户选择租赁的需求理由 五大租赁需求五大租赁需求30 五大租赁需求五大租赁需求（一）优化财务报表、改善财务结构（一）优化财务报表、改善财务结构 1 1 调整比率：负债率、流动率、充足率、调整比率：负债率、流动率、充足率、2 2 改善收益：延迟纳税、税前列支、均衡税负改善收益：延迟纳税、税前列支、均衡税负3 3 保留信用：第三方负债，保留银行信用额度保留信用：第三方负债，保留银行信用额度4 4 决策便利：投资购买权限，租金费用列支决策便利：投资购买权限，租金费用列支5 5 资产融资：信用条件宽松，支持中小企业资产融资：信用条件宽松，支持中小企业6 6 避免通涨：适时购买、费率固定避免通涨：适时购买、费率固定7 7 渠道多元：合理配置资金、买卖不破租赁渠道多元：合理配置资金、买卖不破租赁8 8 手续便利：可能免担保，费用低，融资快手续便利：可能免担保，费用低，融资快9 9 权益稳定：不稀释股权，提高资本回报权益稳定：不稀释股权，提高资本回报31 五大租赁需求五大租赁需求（二）有利于改善现金流的管理（二）有利于改善现金流的管理1 1 减少或不动用自有资金取得设备全额或超额融资减少或不动用自有资金取得设备全额或超额融资2 2 减少企业购置设备的一次性负债投入的压力减少企业购置设备的一次性负债投入的压力3 3 灵活的租金支付可以匹配承租人对现金流的需求灵活的租金支付可以匹配承租人对现金流的需求（三）（三）有利于消化应税资源有利于消化应税资源1 1、制制造造、加加工工和和生生产产型型企企业业采采用用融融资资租租赁赁或或经经营营租租赁有利于自身的应税资源和扣税资源的合理配置赁有利于自身的应税资源和扣税资源的合理配置2 2、有有足足够够应应税税资资源源企企业业或或投投资资机机构构采采取取委委托托杠杠杆杆经经营营租租赁赁，取取得得租租赁赁资资产产的的折折旧旧资资源源，实实现现应应税税资资源源和和扣扣税税资资源源的的换换位位配配置置，获获取取税税前前扣扣除除好好处处，支持基础设施建设支持基础设施建设32 五大租赁需求五大租赁需求（四）避免设备陈旧风险的损失（四）避免设备陈旧风险的损失1 1 经经营营租租赁赁可可以以避避免免余余值值风风险险。特特别别适适合合服服务务运运营营企企业，保持企业资产有效性业，保持企业资产有效性2 2 先先租租后后买买或或经经营营租租赁赁，有有利利于于企企业业选选择择适适用用的的新新设设备备或或及及时时更更新新设设备备，如如ITIT设设备备。特特别别是是适适合合设设备备先先进性是核心竞争力的企业进性是核心竞争力的企业（五）服务便利（五）服务便利1 1 租租赁赁有有利利于于与与与与客客户户的的经经营营预预算算相相适适应应或或拟拟补补预预算算缺口。减少一次性支付压力缺口。减少一次性支付压力2 2 可可以以获获得得其其他他捆捆绑绑服服务务（购购买买/运运输输/保保险险/技技术术服服务务/财务咨询财务咨询/产品的组合接力）产品的组合接力）3 3 融融资资租租赁赁公公司司比比银银行行反反映映便便捷捷迅迅速速。由由专专业业能能力力的的融融资资租租赁赁公公司司，因因为为风风险险控控制制手手段段比比银银行行多多，租租赁赁方案灵活。对客户需求反映便捷、程序简单方案灵活。对客户需求反映便捷、程序简单33六种主要业务模式六种主要业务模式1 1 直接融资租赁：直接融资租赁：A A 融资租赁融资租赁(全额偿付，减轻支付压力全额偿付，减轻支付压力)2 2 购买合同购买合同 1 1 选择租赁物选择租赁物 3 3 融资租赁合同融资租赁合同 4 4 贷款合同贷款合同 7 7 交付租赁物交付租赁物 6 6 支付货款支付货款 5 5 账户监管委托收付账户监管委托收付 8 8 支付租金支付租金 9 9 转移所有权转移所有权 B B 经营租赁（非全额偿付、实现表外融资）经营租赁（非全额偿付、实现表外融资）6 6 支付货款支付货款1 1 选择租赁物选择租赁物 3 3 购买合同购买合同 4 4 贷款合同贷款合同7 7 交付租赁物交付租赁物 8 8 支付租金支付租金 5 5 账户监管委托收付账户监管委托收付 2 2 融资租赁合同融资租赁合同 9 9 留购、退租留购、退租 余值销售余值销售 或续租或续租 或租赁或租赁供应商银行承租人租赁公司供应商租赁公司承租人银行客户34六种主要业务模式六种主要业务模式2 2 出售回租出售回租A A 融资性出售回租（资产变现）融资性出售回租（资产变现）4 4 支付租金支付租金 2 2 贷款合同贷款合同 3 3 账户监管账户监管 1 1 出售回租出售回租 5 5 转移所有权转移所有权B B 经营性出售回租（企业理财）经营性出售回租（企业理财）4 4 支付租金支付租金 2 2 贷款合同贷款合同 3 3 账户监管账户监管 1 1 出售回租出售回租 6 6 余值销售余值销售 5 5 转移所有权转移所有权 或租赁或租赁银行承租企业租赁公司银行租赁公司承租企业客户35六种主要业务模式六种主要业务模式3 3 委托融资租赁（与投资机构、优势企业进行租赁投资合作）委托融资租赁（与投资机构、优势企业进行租赁投资合作）1 1 选择租赁物选择租赁物 2 2 购买合同购买合同 4 4 资金定向委托资金定向委托 6 6 交付租赁物交付租赁物 5 5 支付货款支付货款 8 8 支付收益支付收益 3 3 融资租赁合同融资租赁合同 7 7 支付租金支付租金 9 9 转移所有权转移所有权 供应商承租企业租赁公司委托人36六种主要业务模式六种主要业务模式4 4 转租赁（发挥专业优势、避免关联交易）转租赁（发挥专业优势、避免关联交易）5 5 回购协议回购协议 5 5购买合同购买合同 6 6贷款合同贷款合同 7 7支付货款支付货款 6 6债权保理债权保理1 1 选择设备选择设备 投资控股投资控股 3 3 委托购买委托购买 8 8 代收租金代收租金9 9 交付租赁交付租赁 4 4 融资租赁合同融资租赁合同 2 2融资租赁合同融资租赁合同 1111转移所有权转移所有权 10 10 支付租金支付租金供应商融资租赁专业租赁承租人银行37六种主要业务模式六种主要业务模式5 5 委委托托杠杠杆杆经经营营租租赁赁（适适合合飞飞机机、轮轮船船等等大大型型设设备备的的租赁）租赁）7 7 收收益益支支付付 6 6 租金支付租金支付 4 4 抵押贷款抵押贷款 账户户监管账户户监管 3 3 资资金金委委托托 2 2 经营租赁经营租赁 9 9 留购留购 2 2 购购买买合合同同 1 1 选择租赁物选择租赁物 5 5 设备交付设备交付 折旧提取折旧提取银行项目公司租赁公司投资机构设备厂商38六种主要业务模式六种主要业务模式6 6 风险租赁风险租赁 A A 或或有有租租金金租租赁赁（适适合合医医疗疗、节节能能、工工程程机机械械等等设设备租赁备租赁）2 2融资或经营租赁融资或经营租赁 6 6或有租金支付或有租金支付 1 1选择租赁物选择租赁物 3 3购买合同购买合同 5 5管理外包合同管理外包合同 4 4设备交付设备交付 7 7提供管理服务提供管理服务 8 8服务费支付服务费支付 投资控股投资控股 战略合作战略合作承租企业承租企业融资租赁公司融资租赁公司设备供应商设备供应商服务运营商服务运营商39六种主要业务模式六种主要业务模式6 6 风险租赁风险租赁 B B 可转换融资租赁债权（适合项目投资）可转换融资租赁债权（适合项目投资）2 2融资或经营租赁融资或经营租赁 6 6部分租金支付部分租金支付 1 1 选择租赁物选择租赁物 3 3 购买合同购买合同 5 5 转让租赁债权转让租赁债权 4 4 设备交付设备交付 8 8 部分租赁债转股部分租赁债转股 7 7 支付转让对价支付转让对价 投资控股投资控股 战略合作战略合作承租企业承租企业专业投资机构专业投资机构设备供应商设备供应商融资租赁公司融资租赁公司40 七大市场功能七大市场功能(一一)为制造厂商提供了产品销售的租赁服务；为制造厂商提供了产品销售的租赁服务；(二二)为银行提供有物权保障的资金配置服务为银行提供有物权保障的资金配置服务;(三三)为承租人提供的是以物载体的融资服务为承租人提供的是以物载体的融资服务;(四四)为资本市场提供的是租赁资产投资标的；为资本市场提供的是租赁资产投资标的；(五五)为基础设施建设提供的是资源配置服务；为基础设施建设提供的是资源配置服务；(六六)为社会资金提供了新的投资平台和渠道为社会资金提供了新的投资平台和渠道;(七七)为经济和谐发展提供了一个新型的产业为经济和谐发展提供了一个新型的产业.41第三篇 发展融资租赁业和谐经济结构一一目前经济结构存在的问题目前经济结构存在的问题二二现行设备贷款模式的弊端现行设备贷款模式的弊端三三发展租赁业和谐经济结构发展租赁业和谐经济结构42一 目前经济结构存在的问题（一）市场结构不完整（一）市场结构不完整 缺缺联联系系和和覆覆盖盖货货币币、资资本本、设设备备三三大大市市场场的的融融资租赁市场，二手设备、租赁服务资租赁市场，二手设备、租赁服务“散、小、乱散、小、乱”（二）产业结构不完善（二）产业结构不完善 产产业业链链条条短短，缺缺乏乏引引导导资资金金进进行行设设备备投投资资的的机机构构和和投投资资渠渠道道，产产业业链链条条延延伸伸不不够够，有有产产品品制制造造和和销售，没有产品投资服务，价格竞争，恶性循环销售，没有产品投资服务，价格竞争，恶性循环（三）金融结构不合理（三）金融结构不合理 机机构构：类类型型不不完完善善 区区域域：发发展展不不平衡平衡 品品种种：单单一一、创创新新不不足足 经经营营：分分业业，自自缚缚手脚手脚（四）运行结构不畅通（四）运行结构不畅通 设设备备流流通通不不畅畅、银银行行信信贷贷不不畅畅、资资本本形形态态转转换换不畅、投资渠道不畅不畅、投资渠道不畅43二二 现行设备贷款模式的弊端现行设备贷款模式的弊端（一）银行直接服务终端不能适应市场需求（一）银行直接服务终端不能适应市场需求 卖方贷款卖方贷款 买方贷款买方贷款 买卖合同买卖合同1 1 买方客户希望分期付款、表外融资、设备投放，分成合买方客户希望分期付款、表外融资、设备投放，分成合 作、均衡税负作、均衡税负,开始认识到所有并不重要开始认识到所有并不重要,使用创造价值使用创造价值2 2 卖方不愿做分期付款，不愿打价格战，希望货款及时回卖方不愿做分期付款，不愿打价格战，希望货款及时回 流，为满足客户的需求，开始延长经营服务链流，为满足客户的需求，开始延长经营服务链3 3“国企撑坏国企撑坏,出贪官出贪官,民企饿瘦民企饿瘦,乱圈钱乱圈钱”,放款的、缺钱的、放款的、缺钱的、高负债的都希望有一个新的负债载体和提供资本投入服务高负债的都希望有一个新的负债载体和提供资本投入服务 的设备投资和资产管理公司的设备投资和资产管理公司银行设备使用方（买方）设备厂商（卖方）44（二）风险控制手段单一，安全性差（二）风险控制手段单一，安全性差 评审标准单一，不能适应不同行业评审标准单一，不能适应不同行业 项目融资虚报投资总额，套取资金，挪用资金用途项目融资虚报投资总额，套取资金，挪用资金用途 抵押担保物权保障有限，变现率低抵押担保物权保障有限，变现率低 信用担保种关联陷阱信用担保种关联陷阱（三）钱到地头死，信贷资产流动性差（三）钱到地头死，信贷资产流动性差 存贷期限不匹配，信贷资产结构不合理存贷期限不匹配，信贷资产结构不合理 直接对接买方买方用户，客户形成高负债比例直接对接买方买方用户，客户形成高负债比例 以短放长，还旧借新，弊端多多以短放长，还旧借新，弊端多多 支持分期付款销售，卖方财务状况和税务处理困难支持分期付款销售，卖方财务状况和税务处理困难在在经经济济过过热热的的情情况况下下，银银行行陷陷入入不不吸吸收收存存款款难难以以周周转转，吸吸收收存存款款有有钱钱不不放放也也不不行行，扩扩大大放放贷贷也也不不行行的的困难处境，形成了追求信贷资产规模的恶性循环。困难处境，形成了追求信贷资产规模的恶性循环。二二现行设备贷款模式的弊端现行设备贷款模式的弊端45二 现行设备贷款模式的弊端（四）利率定价实施力度弱，盈利能力低（四）利率定价实施力度弱，盈利能力低 利率风险定价功能薄弱利率风险定价功能薄弱 对优质客户提高利率，客户流失对优质客户提高利率，客户流失 对中小企业提高利率，风险太大对中小企业提高利率，风险太大 期限长，周转慢期限长，周转慢 盈利模式单一盈利模式单一（五）主动负债受限，无退出机制（五）主动负债受限，无退出机制 不能发长期银行债券，资产证券化程度低不能发长期银行债券，资产证券化程度低 既既希希望望拉拉动动社社会会投投资资,减减轻轻设设备备贷贷款款信信贷贷化化的的状状况况,又担心存款流失又担心存款流失,凸现流动性风险凸现流动性风险46三三 发展租赁业和谐经济结构（续）发展租赁业和谐经济结构（续）（一）市场催生专业的资产投资和管理机构（一）市场催生专业的资产投资和管理机构 买买方方权权利利和和义义务务的的分分离离，为为融融资资租租赁赁企企业业提提供供了了巨巨大大的的发发展展空空间间，催催生生了了新新的的经经济济结结构构，应应客客户户需需求求，买买了了不不用用的的融资租赁公司应运而融资租赁公司应运而 生成为必然趋势生成为必然趋势 贷款贷款 贷款贷款 购购买买 转转租