2023年度中国租赁业调查报告.pdf

|二零二三年度中国租赁业调查报告|卷首语|1二零二三年度中国租赁业调查报告毕马威中国金融服务 2023 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。|二零二三年度中国租赁业调查报告|11045915233036租赁行业发展概览01020304卷首语宏观经济形势回顾及展望中国租赁行业发展综述经营业绩表现资产负债组合资产质量水平租赁业展望目录 2023 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。|二零二三年度中国租赁业调查报告|287919710405 合规安全篇数据安全 任重道远金融租赁企业蓄力迎接网络安全和数据保护挑战合规转型 应对变革严监管态势下租赁行业的合规管理趋势06 智慧财税篇智慧财务 业务赋能建设智慧财务管理体系，助力融资租赁行业高质量发展重启香港 运筹帷幄香港租赁业税务政策回顾和展望24252586441行业热点话题01 转型发展篇产融结合 深化协同融资租赁 3.0 时代转型破局绿色战略 布局未来发展绿色租赁，抢滩可持续金融市场02 科技赋能篇挑战丛生 聚焦转型租赁行业数字化转型的“突破之法”乘风破浪 逐流而上租赁业开展普惠小微业务的科技解决方案6774778303 运营提升篇回归本源 创新求变中小型融资租赁公司的破局之道租赁转型 人才先行租赁业如何吸引和留住人才04 风险管理篇未雨绸缪 应对风险租赁行业市场风险管理现状及挑战风险处置 合规化解租赁业不良资产处置亟待更优化解手段 2023 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。|二零二三年度中国租赁业调查报告|33106107115121127业绩速览01020304规模类指标成长类指标效率类指标杠杆类指标4129129130附录0102联系我们关于毕马威|二零二三年度中国租赁业调查报告|宏观经济形势回顾及展望|4 2023 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。01租赁行业发展概览|二零二三年度中国租赁业调查报告|4 2023 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。|二零二三年度中国租赁业调查报告|卷首语|5 2023 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。2023 年是贯彻党的二十大报告精神的开局之年，也是“十四五”规划承上启下的关键之年。在提信心、稳增长、保民生大势引领下，租赁业基于自身融物特点优势，在支持实体经济发展，助力先进制造业、普惠金融、绿色租赁和乡村振兴等领域都迎来了新的发展机遇。但同时，随着人民币息差的持续收窄，美元加息的影响持续，以及国际地缘局势的复杂多变，租赁业也在不同的经营细分板块面临着挑战和压力。正如毕马威于年初发布的中国租赁业展望显示，大部分租赁公司希望能够抓住当前机遇，调整和优化自身战略和经营，以实现新一轮的发展。国内经济运行总体稳定2022 年我国经济总量突破人民币 120 万亿元，跃上新台阶，GDP 增长率 3%，经济增速快于多数世界主要经济体。宏观政策方面，2022 年全年全国一般公共预算收入人民币 20.37 万亿元，比上年增长 0.6%，全国一般公共预算支出人民币 26.06 万亿元，比上年增长 6.1%。货币政策有力支持实体经济。年末广义货币供应量（M2）余额人民币 266.43 万亿元，比上年末增长 11.8%。2022 年末，社会融资规模存量人民币 344.2 万亿元，较上年末增长 9.6%。全年社会融资规模增量 32.0 万亿元，比 2021 年多 0.7 万亿元。2023 年以来，生产需求企稳回升，市场预期明显改善，经济运行开局良好，一季度国内生产总值同比增长4.5%，环比增长 2.2%。2023 年一季度社会融资规模增量累计为人民币 14.53万亿元，比上年同期多人民币 2.47 万亿元。金融继续加大对实体经济支持，助力宏观经济大盘稳定。租赁业向高质量发展迈进党的二十大胜利召开，擘画了全面建设社会主义现代化国家、以中国式现代化全面推进中华民族伟大复兴的宏伟蓝图。面对国内外复杂严峻形势，中国经济呈现出总量增、质量升、韧性强、走势好的发展态势。近年来，我国租赁业取得长足发展，市场规模和企业竞争力显著提高。在推动产业创新升级、拓宽中小微企业融资渠道、带动新兴产业发展和促进经济结构调整等方面发挥着重要作用。在当前态势下，租赁公司对未来国内经济以及公司业务的发展持乐观态度，目前租赁公司正积极调整战略，寻求新的发展机遇。卷首语张楚东毕马威中国 金融业主管合伙人|二零二三年度中国租赁业调查报告|卷首语|6 2023 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。面对上述宏观经济情景及行业风向，我们建议租赁公司下一步通过深化转型发展，加大科技赋能，并加强运营提升从而实现向高质量发展迈进：首先，深耕产业，加强协同创新，实现租赁业新时代下的转型发展，并积极布局绿色战略，抢得可持续金融市场的新机遇；其次，深化数字化转型，加强数字经济时代的竞争优势，同时通过科技赋能，落地普惠小微业务在新时代下的科技新方案；最后，回归本源并推进创新求变，提升业务运营能力；把握租赁业转型发展下的人才先行，践行高质量发展战略。监管合规要求进一步趋严2022 年以来，租赁行业相关的监管要求密集出台。金融租赁公司项目公司管理办法 健全和完善了金融租赁公司业务监管规制，规范金融租赁公司以项目公司形式开展融资租赁业务，强化风险防范，促进业务持续稳健发展。同时，为配合前期出台的融资租赁公司监督管理暂行办法实施，融资租赁公司非现场监管规程发布要求依据法人监管、风险为本、联动监管这三大原则，明确融资租赁公司非现场监管的职责分工，规范非现场监管的程序、内容、方法和报告路径，完善非现场监管报表制度。此外，中国银保监会办公厅关于加强金融租赁公司融资租赁业务合规监管有关问题的通知 引导金融租赁公司立足主责主业，突出“融物”功能，加大对先进制造业、绿色产业、战略新兴领域等方面的支持力度，不断提升服务实体经济质效。在更加完善的监管环境及不断提升的合规要求下，建议租赁公司持续提升自身全面风险合规管理能力：首先，未雨绸缪，多措并举应对不断变化的环境下租赁业市场风险的挑战，同时优化风险处置能力，完善不良资产信用风险化解手段；第二，以全面的优化、提升为目标，在立体、全面的合规管理框架下，完善相关体系；同时面对信息时代新环境，加强网络安全和数据保护，提升信息安全合规；第三，关注智慧财税升级，通过建设智慧财务管理体系，实现业务赋能，同时，重启香港方案，提升税务筹划能力，探索新经济环境下的租赁业税务解决之道。|二零二三年度中国租赁业调查报告|卷首语|7 2023 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。结语本刊邀请了毕马威中国各领域的合伙人及总监，结合行业热点话题，在租赁业转型发展、科技赋能、运营提升、风险管理、合规安全及智慧财税方面分享了专业洞察。同时，本刊汇总具有一定规模且披露相关公开财务信息的 80 户租赁公司样本，其中样本金融租赁公司共计 40 户，样本融资租赁公司共计 40 户。基于上述样本总体，我们对所收集到的主要财务数据，包括规模类、成长类、效率类和杠杆类共12项关键指标在本刊的业务速览章节按照不同牌照类型和资产总规模分为六组进行了列示，力求为广大行业从业人员及研究人员提供更为客观、清晰、可比的参考数据和指标；我们也对上述样本中的有效样本近年来的主要变化情况进行分析和讨论，协助读者们基于客观数据及信息进一步了解行业趋势的变化。中流击水，奋楫者进。衷心期盼本刊能继续对各位读者了解中国租赁业最新的动态和发展趋势提供帮助。|二零二三年度中国租赁业调查报告|卷首语|8 2023 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。附：样本租赁公司信息本刊分析的 80 户租赁公司，其基准日总资产规模均超过人民币 200 亿元，主要包括：想要获取更多服务或与我们探讨中国租赁业的发展和未来，欢迎您联系您在毕马威的日常联络人，或联系本刊后附的毕马威金融服务专业团队合伙人及总监。注 1：针对已获取到截至 2022 年 12 月 31 日财务数据的租赁公司，基准日指 2022 年 12 月 31 日；针对未获取到截至 2022 年 12 月 31 日财务数据的租赁公司，基准日指 2021 年 12 月 31 日。注2：本刊数据来源于各样本租赁公司或其股东公开披露的年度报告和财务报表。若样本租赁公司的相关公开财务信息同时包括合并财务信息和个别财务信息，则本刊优先选取可获得的该样本租赁公司集团内最大租赁业务主体的合并财务信息作为分析数据的来源。注3：对于个别样本租赁公司存在以人民币以外的货币作为报告币种编制财务报表的情况，本刊以国家外汇管理局公布的各年年末最后一个工作日的人民币汇率中间价将该租赁公司相应的年末资产负债表数据折算成等值人民币统计；同时，以国家外汇管理局公布的各年相应工作日日均人民币汇率中间价将相应期间利润表的数据折算成等值人民币统计。注 4：本刊所载资料和数据仅供一般参考，并非针对本刊读者的任何特殊需求或个别情况，也不构成对任何人的投资建议。虽然我们已致力提供准确和及时的资料和数据，但我们不能保证这些资料和数据在本刊读者收到本刊时或日后仍然准确。本刊读者不应当在仅依据本刊资料和数据的情况下行事。任何情况下，本所不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负责。金融租赁公司（40 户）融资租赁公司（40 户）交银金融租赁有限责任公司远东宏信有限公司国银金融租赁股份有限公司渤海租赁股份有限公司工银金融租赁有限公司平安国际融资租赁有限公司招银金融租赁有限公司国网国际融资租赁有限公司民生金融租赁股份有限公司中银航空租赁有限公司华夏金融租赁有限公司海通恒信国际融资租赁股份有限公司光大金融租赁股份有限公司中电投融和融资租赁有限公司建信金融租赁有限公司通用环球医疗集团有限公司兴业金融租赁有限责任公司广州越秀融资租赁有限公司浦银金融租赁股份有限公司一汽租赁有限公司江苏金融租赁股份有限公司海发宝城融资租赁有限公司华融金融租赁股份有限公司芯鑫融资租赁有限责任公司永赢金融租赁有限公司国新融资租赁有限公司农银金融租赁有限公司仲利国际融资租赁有限公司苏银金融租赁股份有限公司中交融资租赁有限公司信达金融租赁有限公司梅赛德斯-奔驰租赁有限公司长城国兴金融租赁有限公司华能天成融资租赁有限公司徽银金融租赁有限公司中国飞机租赁集团控股有限公司昆仑金融租赁有限责任公司中建投租赁股份有限公司中国外贸金融租赁有限公司招商局通商融资租赁有限公司浙江浙银金融租赁股份有限公司国泰租赁有限公司渝农商金融租赁有限责任公司国药控股(中国)融资租赁有限公司湖北金融租赁股份有限公司华电融资租赁有限公司中信金融租赁有限公司中国船舶(香港)航运租赁有限公司太平石化金融租赁有限责任公司中国康富国际租赁股份有限公司中银金融租赁有限公司华润融资租赁有限公司中铁建金融租赁有限公司中核融资租赁有限公司北银金融租赁有限公司无锡财通融资租赁有限公司河北省金融租赁有限公司中广核国际融资租赁有限公司重庆鈊渝金融租赁股份有限公司东航国际融资租赁有限公司长江联合金融租赁有限公司南网融资租赁有限公司河南九鼎金融租赁股份有限公司南航国际融资租赁有限公司贵阳贵银金融租赁有限责任公司国能融资租赁有限公司佛山海晟金融租赁股份有限公司狮桥融资租赁(中国)有限公司苏州金融租赁股份有限公司上海易鑫融资租赁有限公司山东汇通金融租赁有限公司诚泰融资租赁(上海)有限公司冀银金融租赁股份有限公司大唐融资租赁有限公司哈银金融租赁有限责任公司华宝都鼎(上海)融资租赁有限公司洛银金融租赁股份有限公司中集融资租赁有限公司前海兴邦金融租赁有限责任公司青岛城乡建设融资租赁有限公司|二零二三年度中国租赁业调查报告|宏观经济形势回顾及展望|9 2023 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。中国经济复苏持续回顾 2022 年，我国宏观经济面临多重下行压力，经济增速有所放缓。来自以下几个方面的挑战影响尤其显著。首先，疫情防控政策的优化调整，对经济社会带来影响。其次，房地产市场持续承压，房地产投资出现历史上首次下降，全年同比增速为-10%，拉低了 2022 年 GDP 增速 1.7 个百分点。第三，美联储快速加息引发全球经济和金融市场大幅波动，为了稳增长，我国采取了降息、降准等相对宽松的货币政策，中美货币政策的差异加大了去年我国金融市场的波动，对汇率、跨境资本流动等带来冲击。第四，地缘政治不确定性加剧，俄乌冲突推升了全球通胀走势，同时中美博弈进入新常态。几大挑战叠加使得 2022 年我国经济增速有所回落，全年增长 3.0%。进入 2023 年以来，经济稳步重启。服务业的强劲复苏，出口的超预期增长，以及房地产从低位修复支撑一季度中国经济呈现恢复向好的态势。2023 年一季度中国经济同比增长 4.5%，较去年四季度增速提升 1.6 个百分点。不过也要看到，当前我国经济复苏依然处于早期，各行业的恢复态势并不均衡，服务业的恢复速度快于工业，大企业景气度的修复好于中小企业，民营企业信心依然有待提升，经济回升基础仍需巩固。同时当前国际环境仍然复杂多变，全球经济放缓将制约中国出口未来增速。未来一段时间，宏观政策依然需要保持一定力度，加大释放内需潜力，支撑经济平稳增长。我们预计随着就业形势改善，叠加政策支持和消费场景的增加，消费对经济的拉动作用将逐步增强，投资增长继续保持稳定，产业持续转型升级将对我国经济发展注入新动力。此外，2022 年基数较低，也有利于今年同比增速提升。我们预期中国经济 2023 年有望实现 5.7%的增长。图1GDP 增速，当季同比，%数据来源：Wind，毕马威分析宏观经济形势回顾及展望康勇毕马威中国 首席经济学家userid:206478,docid:128662,date:2023-06-09,|二零二三年度中国租赁业调查报告|宏观经济形势回顾及展望|10 2023 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。消费是我国经济发展的主要动力，对经济增长贡献最大。受疫情及防疫政策的影响，2022 年全国社会消费品零售总额累计同比下降 0.2%，显著低于疫情前的平均增速水平。从消费品类别来看，居家生活和必需品商品销售表现较好，但线下接触性的服务消费受疫情影响较大，2022 年降幅明显（图 2）。今年以来，消费整体呈现复苏向好的态势。伴随消费场景限制解除和促消费政策的发力，与居民线下社交活动相关的消费品较去年有较大提升。尤其是餐饮、住宿、出行等服务性消费回升明显，对经济增长的拉动作用增强。从最新的数据来看，地铁客运量、国内民航执行航班数量和客运量基本恢复至 2019 年同期水平，但国际航班执行数量和客运量依然有待改善。下一阶段随着就业收入逐步修复、促消费政策不断发力以及消费场景的增多，居民消费能力和消费意愿有望进一步提升，服务业消费将加速回暖，支撑经济增长。伴随着出行需求逐步回归正常化，此前受疫情冲击较大的航空租赁行业有望改善。图2限额以上消费品零售额增速，累计同比增速，%数据来源：Wind，毕马威分析在投资的三大支柱中，制造业投资和基建投资在产业政策和金融政策的支持下，2022 年表现出较强韧性，2023 年一季度继续延续稳步回升态势（图 3）。制造业在我国经济未来转型升级的过程中具有核心作用。“十四五”规划提出要保持制造业比重基本稳定，我国制造业增加值占 GDP 比重筑底企稳，由 2020 年低点的 26.3%回升至 2022 年末的 28%。今年的政府工作报告中提到建设现代化产业体系是推动我国经济高质量发展的必然要求，要推动传统产业转型升级，向高端化、智能化、绿色化方向发展。一季度制造业投资中，装备制造业、高技术制造业都保持了较快的增长。预计未来产业政策将继续释放效能，传统制造业企业将进一步加快产业设备升级步伐，加大科技创新和绿色发展的投入，促进国内新旧动能转换。随着新技术的广泛渗透、新兴产业的发展壮大，制造业投资将继续保持快速发展。|二零二三年度中国租赁业调查报告|宏观经济形势回顾及展望|11 2023 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。图3固定资产投资分部门，当月同比，3 月移动平均，%数据来源：Wind，毕马威分析基础设施建设是我国逆周期调控的重要工具。2022 年在政策的支持下，基建投资实现了较快增长，全年同比增长 11.5%，是经济稳增长的重要抓手。今年开年以来，各地方重大项目陆续开工，基建投资需求持续有效释放。从投资方向来看，产业园区及配套设施、交通枢纽、水利等传统基建，以及 5G 基站、算力基础设施、新能源、储能、绿色基建等新基建将是政府投资支持重点。城市设备更新换代、新型基础设施建设需要先进的工程机械和建筑施工设备，传统基建装备同样面临转型升级的需求。伴随着先进制造业、基础设施建设投资的稳步回升，租赁行业作为企业设备更新换代、推动产业转型升级的有力金融工具，将进一步发挥“融资+融物”双重模式，配合政府资金、金融机构信贷等传统金融工具，扩大对制造业、基建领域的投放力度，加强产品和业务创新，积极开拓装备设备智能化、绿色化、高端化，服务实体经济发展。房地产投资方面，受资金流紧张、市场预期转弱等因素影响，2022 年房地产市场持续承压，全年房地产开发投资同比下降 10%，历史上首次出现下降。这也致使地产行业的不良应收融资租赁款项有所上升，金融机构风险防控压力增大。去年下半年以来，政府从需求侧、供给侧出发，相继出台一系列政策稳定市场主体。随着“保交楼、稳民生”政策力度增强，今年一季度竣工面积同比增长14.7%，但新开工面积表现依然疲弱。一季度房地产开发投资总额较去年同期下降 5.8%，显示房地产市场仍在调整和修复过程之中。从房地产销售来看，去年受疫情影响推迟或累积的刚需与改善购房需求在今年一季度集中释放，叠加房地产调控政策持续宽松，一季度全国商品房销售面积达 3.0 亿平方米，同比增速下降 1.8%，降幅较上年末大幅收窄。作为房地产市场的先行指标，销售数据向好，将在未来一段时间内对房地产新开工和投资产生积极影响，预计房地产市场在今年将继续温和回暖，地产行业的不良率将有所改善。|二零二三年度中国租赁业调查报告|宏观经济形势回顾及展望|12 2023 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。过去 3 年，中国凭借完备的供应链和制造业优势抓住了海外需求高增的红利，出口实现大幅增长，成为拉动中国经济增长的主要引擎。然而，全球经济下行压力加大导致去年四季度以来外需明显走弱。2023年一季度我国出口同比增长8.5%，较前两个月的 0.9%显著回升，其中 3 月当月出口同比增速达到 23.4%，大幅超出市场预期（图 4）。一方面我国出口结构不断升级，商品逐步向高端制造业和装备制造业转化。以电动汽车、锂电池、太阳能电池“新三样”为代表的高新技术产品出口表现亮眼。今年一季度三者合计出口增长 66.9%，同比增量超过1,000 亿元，拉高了出口整体增速 2 个百分点，新动能的成长对我国外贸促进作用明显。另一方面，尽管发达国家需求有所回落，但我国对“一带一路”沿线国家、区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）成员国等新兴市场出口继续保持较高增速。一季度我国对东盟出口同比增速达到 28%，其中 3 月当月出口金额达到3,852 亿元，创下单月历史新高。总体来看，供应链压力的缓解、前期积压订单的集中释放，以及国内经济活动稳步复苏支撑 3 月进出口贸易超预期修复。展望未来，二季度出口增速在去年同期低基数影响下有望保持同比增长，但受全球经济增速总体放缓的影响，下半年出口仍面临压力，国际航运等与国际贸易紧密相关的租赁业重资产行业将面临一定挑战。图4进出口活动，当月同比，%数据来源：Wind，毕马威分析伴随着美欧等发达经济体央行大幅收紧货币政策，今年以来，美欧银行业相继出现危机，利率风险引起了更多关注。反观中国，过去几年间，我国货币政策坚持稳字当头，以我为主，政策利率稳中有降，支持实体经济增长，总体风险可控。近年来国内金融加大经济逆周期调节力度，政策持续引导金融机构支持实体经济，金融机构面临净利息收益率收窄的状况。一方面，贷款收益率持续下行，根据央行数据，2023 年 3 月，新发放企业贷款加权平均利率为 4.34%，较上年同期下降 31 个基点。另一方面，由于存款竞争较大，存款利率降幅远不及贷款利率。今年 3 月，新发生定期存款加权平均利率是 2.28%，这和去年 4 月相比下降了 16 个基点。负债端成本持续在较高水平，金融机构净息差依然承压，行业盈利能力受到一定扰动。|二零二三年度中国租赁业调查报告|宏观经济形势回顾及展望|13 2023 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。展望下一阶段，2023 年 4 月 28 日中共中央召开政治局会议，会议指出，当前我国经济运行好转，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力得到缓解，然而内生动力还不强，需求仍然不足。恢复和扩大需求是当前经济持续回升向好的关键所在。宏观政策要保持连续性、稳定性、可持续性。积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政策要精准有力。加强各类政策协调配合，形成扩大需求的合力。央行将继续实施稳健的货币政策，保持货币信贷合理增长，确保利率水平合适。2023 年 5 月 15 日起，银行协定存款及通知存款自律上限进行了下调，将有利于金融机构保持合理息差，实现持续稳健经营，增强支持实体经济的能力和可持续性。预计未来降准降息空间依旧存在。同时，央行将继续发挥好结构性货币政策工具的引导作用，将更多金融资源向民营小微企业、科技创新、绿色发展等重点领域和薄弱环节倾斜。此外，去年政策性开发性金融工具，有效支持了基建投资的扩张，形成稳经济、带就业、促消费的综合效应。今年央行也将加大利用政策性开发性金融工具支持财政开支，拉动有效投资。全球经济复苏仍面临很大不确定性国际方面，4 月 IMF 发布了最新的世界经济展望报告，报告指出，当前世界经济的复苏前景面临极大不确定性，除了高通胀、债务高企、俄乌冲突的持续影响之外，金融领域的动荡带来了新的挑战，经济下行风险加大。IMF 将 2023 年全球经济增长预期从 1 月的 2.9%下调至 2.8%。发达经济体增长放缓尤其明显，预计将从 2022 年的 2.7%降至 2023 年的 1.3%，新兴市场和发展中经济体今年预计将增长 3.9%。通胀方面，IMF 预计随着能源等大宗商品价格逐步下降，今年全球通胀率将从 2022 年的 8.7%下降至 7.0%，但剔除食品和能源的核心通胀的下降速度可能会较慢，很多国家的通胀难以在 2025 年前回到央行目标水平。值得注意的是，在全球经济前景黯淡的背景下，中国经济成为难得的亮点。我们使用 IMF 的预测，计算了未来五年各国对全球经济增长的贡献率。结果显示，未来五年中国依然是全球经济增长最重要的引擎，对全球经济增长的贡献率预期达到 27.6%，超过排名第二、第三的美国（18.7%）和印度（6.3%）的总和。随着中国防疫措施持续调整，餐饮和旅游等多项服务性消费指标快速反弹，中国经济的积极增长势头将对全球经济产生重要的提振作用。如何在降低通胀的同时保持经济增长和金融稳定，成为多国央行当前面临的主要难题。尽管随着粮食和能源价格的同比下降，通胀已有所缓解，但核心通胀下滑速度依然较慢，价格压力呈现粘性。过去一年全球主要央行中 90%的央行都采取了加息策略，政策利率在年内大幅上调（图 5），其副作用现在正逐步显现，银行业暴露出的风险可能会放大且出现传染效应，导致实体经济因融资环境收紧而走弱。今年以来，随着外部供给冲击对本国通胀压力的缓解，部分新兴经济体放缓或暂停加息进程，比如马来西亚央行今年年初宣布停止加息，将基准利率维持在 2.75%。但一些发达经济体，特别是美国、欧元区、英国、澳大利亚等国的央行仍表示将维持紧缩基调。不过，近期银行业和债券市场的风险事件可能会使其放慢乃至停止加息步伐，政策利率可能在一个相对较低的水平见顶。|二零二三年度中国租赁业调查报告|宏观经济形势回顾及展望|14 2023 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。图5当月政策利率较上月有所变化的央行数量，个数据来源：国际清算银行，毕马威分析|二零二三年度中国租赁业调查报告|经营业绩表现|15 2023 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。近五年来，租赁行业营业收入整体呈增长态势。2022 年度，金融租赁有效样本及融资租赁有效样本5户均营业收入分别达到人民币 63.11 亿元和人民币 58.45亿元，较上年度分别增长 5.09%和 11.22%。图 1近五年租赁行业营业收入情况（单位：人民币百万元）数据来源：毕马威公开数据整理金融租赁行业的收入变化与国内经济总值增速之间关联更为紧密，变动趋势大致趋同；2022 年度融资租赁行业收入增长表现更为显著，受益于其广泛的业务分布，于 2022 年业务主要集中在交通运输、能源设备、医疗器械、集成电路和半导体等重要行业的融资租赁公司收入增长明显，带动融资租赁行业实现超预期收入增长。图 2近五年 GDP 增速及租赁行业营业收入增速对比 数据来源：毕马威公开数据整理经营业绩表现行业收入稳健上升，融资租赁公司收入增速显著陈少东毕马威中国 金融业审计主管合伙人注 5：本刊中，金融租赁有效样本及融资租赁有效样本指纳入本刊统计的 80 个租赁公司样本中，可获取有效数据和信息并用于特定维度实施分析的样本。有效样本数量可能随特定维度分析目的的变化而变化，并取决于相关样本的公开信息披露质量，故相关分析可能与行业实际情况存在一定偏差，敬请读者理解。|二零二三年度中国租赁业调查报告|经营业绩表现|16 2023 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在我国宏观经济面临多重下行压力的大环境下，2022 年度金融租赁有效样本和融资租赁有效样本的整体归母净利润分别增长了 2.93%和 8.72%，反映出租赁行业的发展韧性；同时归母净利润增速总体有所放缓，其中金融租赁有效样本增速下降了 7.44 个百分点，融资租赁有效样本增速下降了 33.86 个百分点。盈利增速的下滑，主要与行业中部分公司发生较大减值风险、成本增速超过收入增速等情况相关。受经济环境波动及地缘政治冲突影响，租赁资产风险显著上升，2022年度金融租赁有效样本中减值损失超过人民币 10 亿元的样本共计 11 户，较上年多 2 户，融资租赁有效样本中减值损失超过人民币 10 亿元的样本共计 6 户，较上年多 1 户，其中减值损失超过人民币 50 亿元的共计 2 户。从拨备前净利润分析，2022年度金融租赁有效样本拨备前净利润增长率为4.61%，较上年度下降 3.62 个百分点，融资租赁有效样本拨备前净利润增长率为 18.23%，较上年度增长了 8.11 个百分点。2022 年度融资租赁公司拨备前盈利能力整体有所上升，而金融租赁公司资产经营效率发生下降，导致融资租赁公司和金融租赁公司之间的拨备前净利润增速水平进一步分化。图 3近三年租赁行业利润增速情况 数据来源：毕马威公开数据整理经营业绩表现净利润整体有所增长，拨备前净利润增速有所分化|二零二三年度中国租赁业调查报告|经营业绩表现|17 2023 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。2022 年度，金融市场息差持续收窄，金融租赁企业资产运转效率有所下降；同时，“金租 12 号文”要求推动金融租赁公司开展转型，摒弃“类信贷”经营理念，提升构筑物的租赁门槛，严禁将公益类、非设备类在建工程和涉嫌地方政府隐性债务的资产纳入租赁物范围，并要求在三年内完成整改。在上述综合背景下，2022 年度金融租赁有效样本户均净资产收益率（以下简称“ROE”）有所下滑，从 2021 年 11.49%下降至 2022 年 11.09%。除飞机船舶等传统租赁业务外，目前金融租赁企业亟须实施转型发展，主动对接新发展格局需要，在先进制造业、绿色产业、战略新兴领域等方面寻找业务切入点，把握市场定位和功能定位，做精做细租赁物细分市场。图 4近三年租赁行业净资产收益率情况 数据来源：毕马威公开数据整理近三年融资租赁公司盈利能力有所提升，与金融租赁公司ROE差距逐渐缩小。其中 2022 年度 ROE 为 9.26%，较上年度增长了 0.35 个百分点。相比于金融租赁公司，2022 年度融资租赁公司总资产收入率6有所上升，户均总资产收入率为7.89%，较上年提升了 0.16 个百分点。融资租赁行业在各类产业的布局上更为广泛，业务模式更为灵活、下沉，在市场流动性较为宽松的环境下，资产收益水平和净资产收益率呈上升趋势。图 5近三年租赁行业总资产收入率情况 数据来源：毕马威公开数据整理经营业绩表现行业盈利能力差距缩小,金融租赁公司收入增长亟待突破注 6：此处的总资产收入率=当年营业总收入/【（年初总资产+年末总资产）/2】18|二零二三年度中国租赁业调查报告|经营业绩表现|2023 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。代表性样本分析本刊选取了2022年末总资产规模超过人民币2,000亿元且当年实现盈利的6户租赁公司样本作为行业代表性样本进行深入分析，以供读者进一步理解主要租赁公司在最近一年的发展状况和经营表现。该代表性样本的选取仅为方便本刊读者参考和交流，我们不对所选取代表性样本的实际经营情况和未来发展预测提供任何形式的保证和承诺。经营业绩表现要点：收入增长放缓，业务增长呈分化态势 收入结构稳定，经营租赁业务占比有所增长 盈利能力普遍下降，关注驱动指标异常波动 成本控制和资产质量管理是影响 2022 年盈利能力的关键因素 资产经营效率亟待进一步突破6 户代表性样本金融租赁公司：交银金融租赁有限责任公司（以下简称“交银金租”）国银金融租赁股份有限公司（以下简称“国银金租”）工银金融租赁有限公司（以下简称“工银金租”）招银金融租赁有限公司（以下简称“招银金租”）融资租赁公司：远东宏信有限公司（以下简称“远东宏信”）平安国际融资租赁有限公司（以下简称“平安租赁”）19|二零二三年度中国租赁业调查报告|经营业绩表现|2023 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。代表性样本分析2022 年度 6 户代表性样本收入和盈利增长表现差异较大。整体上，代表性样本营业总收入增长率同比下降，叠加成本和减值损失上升的影响，导致当年归母净利润呈负增长，净资产收益率稳中有降。表 1代表性样本经营业绩表现从总收入增长率和归母净利润增长率分析，2022 年度交银金租营业总收入增长率持续上升，其中经营租赁收入作为主要收入来源增长率达到 10%，同时由于各类经营成本的整体增速达到了 15%，导致本年归母净利润增速相较上年有所回落；2022 年度国银金租营业总收入持续增长，但相较上年度高速增长状态有所回落，经营租赁成本的增长以及减值损失耗用的上升导致当年净利润有所下降；2022 年度工银金租营业总收入与总资产增速趋同并维持较低增长速度，而资金成本和经营租赁成本的双升进一步导致当年归母净利润发生较大幅度下降；2022 年度招银金租营业总收入增长速度在代表性样本中最