2022年造车新势力年报.pdf

2022年造车新势力年报上海控安汽车研究院2023年01月1前言2在经历了数年的发展之后，造车新势力在今年迎来了集体爆发。传统三强“蔚小理”和新晋的合众新能源（哪吒）、零跑等五家企业组成的新势力第一梯队（累计销量破10万）逐步的拉开了与第二梯队的差距，稳居新势力销量榜TOP5，形成了较为稳定的市场格局。第30万辆整车下线，成为首家销量突破30万大关的造车新势力企业；【2022.12】相继完成港股和新加坡股票上市，成为首家在美股、港股和新加坡三地上市的造车新势力企业。【2018.9，2022.3，2022.5】蔚来第20万辆整车下线；【2022.6】发布新一代超快充桩S4，单桩最大功率为480kW，单桩最大电流为670A，峰值充电功率为400kW；【2022.8】进行组织架构调整，成立“战略、产规、技术规划、产销平衡、OTA”五大委员会和“E平台、F平台、H平台”三个产品矩阵组织。小鹏第20万辆理想ONE下线，创下新势力品牌单一车型的销量记录（用时986天）；【2022.8】第二款量产车L9上市。【2022.6】理想第10万辆整车下线；【2022.1】先后发布TA PILOT智能驾驶系统、天工电池、浩智超算、浩智电驱、浩智增程等多项核心技术，进一步完善了核心技术生态布局。哪吒第10万辆整车下线，迈入造车新势力第一阵营；【2022.6】发布CTC电池底盘一体化技术，为零跑的“全域自研”蓝图添上重要的一笔；【2022.4】2022年9月，零跑成功在港交所挂牌上市。零跑目 录301企业介绍1.1 蔚来企业介绍1.2 小鹏企业介绍1.3 理想企业介绍1.4 哪吒企业介绍1.5 零跑企业介绍1.6 销量对比分析1.7 中长期战略规划02经营/财务状况分析2.1 财务分析2.2 基本财务状况分析2.3 毛利率分析2.4 股价分析03重大事件1.1.1 企业概况 蔚来汽车 蔚来汽车成立于2014年，全球总部位于上海，中国总部位于合肥，是首家在美股、港股和新加坡三地上市的造车新势力企业。42014.11，在开曼群岛注册成立2015.06，德国公司成立；2015.08，英国公司成立；2015.09，北美公司成立2016.04，与江淮达成代工协议2017.04，量产ES8发布；2017.11，首家NIO House开业2018.06，ES8交付；2018.09，纽交所上市2019.6，ES6交付2020.04，蔚来中国总部落户合肥；2020.07，EC6上市2021.01，ET7上市；2021.04，第10万台量产车下线；2021.07，发布NIO Power 2025计划；2021.12，ET5发布2022.03，港交所上市；2022.04，第20万台量产车下线；2022.05，新加坡主板上市；2022.06，ES7上市；2022.08，成立蔚来移动科技有限公司；2022.10，进军德国、荷兰、丹麦、瑞典；2022.12，发布全新ES8和EC7201520142016202120202017202220182019发展历程1.1.2 核心管理层 蔚来汽车 蔚来汽车的核心管理层经验丰富，涉及领域广泛，行业分布均衡，对蔚来汽车的发展起到了促进和催化作用，核心管理团队主要有李斌、秦力洪、沈峰、奉玮等。5姓名职位年龄履历李斌创始人、董事长、CEO48原易车创始人奉玮CFO42原中国国际金融公司董事总经理兼汽车和汽车零部件研究团队负责人，2019年加入蔚来秦力洪联合创始人、董事兼总裁48原龙富地产有限公司首席营销官兼执行董事，2014年加入蔚来周欣执行副总裁-原Qoros Automotive Co.，Ltd.执行董事，2015年加入蔚来沈峰执行副总裁59原沃尔沃汽车亚太区运营副总裁兼中瑞交通安全研究中心主席，2017年加入蔚来Ganesh V.Iyer首席信息官、副总裁-原Tesla 公司担任信息技术副总裁，2016年加入蔚来章健勇助理副总裁2022.4.7，原自动驾驶助理副总裁章健勇离职（在蔚来7年）1.1.3 股权结构 蔚来汽车6蔚来控股有限公司Nio NextevLimitedNIO User Enterprise Limited合肥建恒新能源汽车投资基金合伙企业（有限合伙）先进制造产业投资基金二期（有限合伙）安徽省三重一创产业发展基金有限公司NIO Power Express Limited安徽金通新能源汽车二期基金合伙企业（有限合伙）蔚来汽车（安徽）有限公司上海蔚来汽车有限公司蔚来汽车科技（安徽）有限公司蔚来汽车销售服务有限公司蔚来保险经纪有限公司江来先进制造技术（安徽）有限公司武汉蔚能电池资产有限公司71.7061%19.4769%4.0791%0.9307%0.8158%0.5439%上海蔚来融资租赁有限公司南京市卡睿创新创业管理服务有限公司阿维塔科技（重庆）有限公司蔚来电池科技（安徽）有限公司蔚来能源投资（湖北）有限公司武汉蔚来能源有限公司2.4475%100%100%100%100%100%50%19.3989%100%100%75%51.0204%10%股比暂未知2022.10.21成立，【电池制造、销售】2022.1.19成立，【保险经纪、保险代理、保险兼业代理业务等】1.1.4 生产研发布局 蔚来汽车 蔚来在全球已经形成较为完善的汽车产业布局，海外主要负责前瞻技术开发及整车造型设计，国内的业务主要以整车及核心零部件研发和生产、整车销售、售后服务；在整车制造领域，与江淮汽车合作，蔚来负责产品研发设计、供应链、生产技术标准、质量管理体系，江淮负责代工生产车辆。7圣何塞 全球自动驾驶研发中心牛津 全球极限与前瞻概念研发中心 负责FE项目运营管理、策略及EP9超跑项目慕尼黑 全球造型设计中心 主要负责产品造型设计北京 全球软件研发中心 主要承担车载娱乐系统、车联网、电源管理等软件开发上海 全球总部，量产车研发中心 主要承担整车研发、制造运营、营销和服务职能合肥昆山 逆变器及电控系统制造基地常熟 电池制造基地南京 整车试制线 电驱动系统制造基地生产基地产能投产车型江淮蔚来先进制造基地最高产能30万辆/年（双班）ES8、ES6、EC6、ET7、ES7新桥智能电动汽车产业园规划产能100万辆/年ET5总部研发中心制造基地 中国总部 整车制造基地1.1.5 生态布局 蔚来汽车（1/2）8 自研自建换电补能体系，搭建全场景加电服务 自研Pack和电池包技术，并向上游部件端及材料端延伸，打通动力电池的供应链 与卫蓝新能源合作，推出半固态电池（尚未量产）；在安徽成立蔚来电池；在上海建设电芯研发实验室和试制线；自研自建自营换电站、超充站等技术，搭建可充可换可升级的补能服务体系，提供全场景加电服务（在家：家充桩2.0+家用快充桩，在外：充电地图+超充站+换电站+一键加电）；6亿元投资澳大利亚矿石开采公司，布局电池上游产业；自研BMS电池管理技术；2015年成立XPT蔚来驱动科技公司，自研pack和电池包技术；在上海建设电池包研发实验室和试制线；原材料电芯Pack补能 自研自产电驱系统2015年成立XPT蔚来驱动科技公司，进行三电系统研发和生产，蔚来电驱系统均来自XPT蔚来驱动科技；电动化1.1.5 生态布局 蔚来汽车（2/2）9 搭建线上线下互补的销售模式（NIO APP+NIO House）线下NIO House用于车型展示、试乘试驾等服务；NIO APP提升客户参与度、忠诚度，增强品牌认可感，低成本挖掘潜在客户；NIO Service客户服务 外采座舱芯片+自研车机系统硬件芯片布局：蔚来第二代智能座舱产品中，采用高通第三代骁龙汽车数字座舱平台，智能座舱芯片由英伟达Tegra X1芯片升级到了高通8155芯片；软件系统布局：蔚来全栈自研车机系统NIO OS 软件系统已全面自研，硬件芯片自研已布局硬件芯片布局：蔚来在研两款芯片，一款是高级别自动驾驶芯片，一款是激光雷达芯片（目前已经有约500人的研发团队，进展顺利）；当前智能驾驶采用的是NVIDIA DRIVE Orin 系统级芯片；软件系统布局：全栈自研智能座舱智能驾驶智能网联NIO APPNIO House 构建一站式无忧用车服务（NIO Service）服务体系：服务中心（APP一键维保&专业维修+保养）+服务车（简易维保+上门服务/现场处理）+交车服务；车主基本权益：专属充电桩+终身质保+异地加电+车联网服务+终身免费道路救援1.1.6 技术研发亮点 蔚来汽车10智能驾驶 换电技术自研，推全自动换电站；换电站运用AVP技术，车辆自动入位对准，电池双轨道出入仓同步交换，换电时间短，二代换电站单次换电仅需3min，补能体验与燃油车无异，优势明显；全程乘员无需下车；截止11月23日，布局换电站1224个（二代换电站13块电池，日服务能力312次；三代换电站22块电池）固态电池技术（尚未量产）与卫蓝新能源合作，推出150kWh固态电池，系统能量密度360wh/kg，ET7续航可达1000+km；采用原位固化固液电解质技术、无机预锂化硅碳负极技术和纳米级包覆超高镍正极技术等；兼容蔚来的换电技术 XPT高性能集成式感应电驱动系统系统峰值功率240-300kW，峰值扭矩420-500Nm；平台化设计，支持与不同类型、不同功率的电驱动进行组合；提供同轴及平行轴方案，布置形式更灵活 座舱芯片升级为高通 8155 芯片，流畅度大有提升蔚来第二代数字座舱，AI算力、图形处理、多媒体处理等能力全面提升，车机反应更快。配备5G、V2X、蓝牙5.2、Wi-Fi 6、UWB、NFC，拥有最强的车载移动互联与通讯能力 开启全栈自研快速迭代，后续辅助驾驶功能潜力强蔚来将基于和腾讯合作研发的高精地图以及NT2.0更好的底层硬件，推出领航驾驶NOP的自研增强版，为后续城市NAD辅助驾驶功能铺路智能座舱电池电驱换电 蔚来汽车销量2021年开始，年销量超9万辆，2021年较2020年实现翻倍增长，2022年销量仍在增加，增幅约34%。蔚来汽车的销量ES6月均销量约3700辆，新上市的ES7销量增势不错，月均约2300辆；蔚来车型销量主要集中在个人消费领域，一线城市销量占比约45%，有向二三线城市下探的趋势。118,10120,94643,72891,429122,48520182022202020192021+109%+34%蔚来汽车20182022年销量情况9,6526,1319,9855,0747,02412,96110,05110,67710,87810,05914,17815,815050102080304060709101112月份2022年每月销量情况：1各车型销量情况分析：ES6销量较好，月均3700辆，新上市的ES7销量增势不错备注：数据为2022年111月数据，按各车型的月均销量排序3,6872,3421,9561,5271,2991,179ES8ES6EC6ES7ET7ET5ES7从8月开始有销量，共4个月销量BBCBBBSUVSUV轿车SUV轿车SUV2消费领域：以个人采购为主22%16%19%24%78%84%81%76%2022（111）202020192021个人单位3城市分布：集中在一线城市，有向二三线城市下探的趋势2%2%1%3%14%36%35%35%38%56%56%56%45%20197%8%20208%20212022（111）一线二线三线四线及以下ET5从9月开始有销量，共3个月销量1.1.7 销量情况 蔚来汽车数据来源：中汽中心上险量，数据含销量、车级、车身形式、消费领域和城市级别等 蔚来汽车品牌采用“自上而下”的发展战略，先主打高端品牌，再进行品牌下探，至中端和低端，中端和低端可能会各自成立新品牌，目前在企业内部为独立的项目组/业务部；蔚来在品牌运营上采用“换电”+“蔚来生态”的模式。12品牌战略布局时间高端中端低端2021品牌定位蔚来各自成立新品牌（网传）采用“自上而下”的产品发展战略为中低端车型分别成立新品牌品牌特色换电NIO生态 用户社区运营NIO APP，具有朋友圈、车友会等功能UGC社区NIO Points，蔚来值可用于参与决策及获得活动参与资格 全流程配套服务NIO HouseNIO SpaceNIO LifeNIO Service1.1.8 品牌架构 蔚来汽车租用电池包蔚能电池资产公司用户BaaS模式（电池租赁服务模式）+自建换电站换电站1.1.9 未来产品型谱 蔚来汽车13201720192021预计2024年上市ET5ET7已立项（钱已到位）先推向国外市场是否成立新品牌未定未立项项目代号阿尔卑斯（ALPS）成立新品牌定位低于蔚来主打中端市场 蔚来汽车产品已布局SUV和轿车，其中SUV推出4款车型，轿车推出2款车型；2023年，蔚来主要进行SUV车型的升级，至2024年有望上市3款车型，其中2款项目代号为阿尔卑斯，将成立新品牌，主打中端车型，另1款，为微型车，主打低端市场，先瞄准国外市场，是否成立新品牌及是否在国内销售，目前未定（45.8-53.6万）价格（万）ES6（预计23改款）（38.6-55.4万）ES8（预计23改款）（49.6-65.6万）30405060ES7（45.8-54.8万）EC6（预计23改款）（39.6-55.4万）（32.8-38.6万）BBBCCCA202020221.2.1 企业概况 小鹏汽车 小鹏汽车成立于2015年，目前已成功在美国纳斯达克和香港证券交易所挂牌上市，成为3年内首例在中国香港和美国双重上市的企业。14发展历程小鹏汽车在广州正式成立20152017.05，生产基地落户肇庆20172020.4，小鹏P7上市；2020.5，肇庆工厂生产资质获批，正式投产；2020.8，在纽交所上市20202016.09，首款车型小鹏汽车BETA版正式发布20162018.12，小鹏G3上市20182021.7，在港交所挂牌上市；2021.9，小鹏P5上市20212022.6，交付量突破20万台；2022.9，小鹏G9上市2022截止2021年底，小鹏拥有员工近14000人，其中研发人员5000+，超过三分之一。公司总部位于广州，在北京、上海、广州、深圳、美国硅谷等地设有研发中心，并在肇庆、广州和武汉布局自建生产基地，销售网络覆盖全国105座城市及欧洲挪威，实现了生产、研发及销售全球化布局1.2.2 核心管理层 小鹏汽车 小鹏高管团队具备互联网+整车+科技公司的复合背景。高管团队主要来自于阿里、腾讯、UC等互联网企业，广汽、福特、一汽等整车企业，以及华为、高通等科技公司。15姓名职位年龄履历何小鹏联合创始人、董事长、CEO44历任UC总裁、阿里移动事业群总裁、阿里游戏董事长、土豆总裁等夏珩联合创始人、董事、总裁3820082014年任职广汽研究院，负责新能源客车及智能汽车控制系统开发，2015年创立小鹏汽车顾宏地副董事长、总裁49前摩根大通亚太区投行董事总经理兼主席。2018.3加盟小鹏汽车，担任副董事长、总裁何涛联合创始人、董事、高级副总裁36曾任职于广汽研究院，负责新能源控制系统开发，组建广汽自动驾驶团队，负责广汽新能源第一代新能源车型开发项目廖清红首席人力资源官兼销售与服务副总裁47原360高级副总裁、人力资源总裁和智能硬件总裁，2018年加入小鹏汽车吴新宙自动驾驶副总裁46原高通高级工程总监及自动驾驶高级驾驶辅助系统团队负责人，2018年加入小鹏汽车蒋平制造副总裁66原广汽集团副董事长、广州本田副总经理、GAC执行副总裁和蔚来副总裁，2019年加入小鹏汽车刘明辉动力总成副总裁54原一汽技术研发院副院长，2017年加入小鹏汽车徐吉汉汽车研发副总裁71原广汽研究院首席总师，菲斯科汽车公司副总裁，蔚来汽车(美国)副总裁，2017年加入小鹏汽车1.2.3 股权结构 小鹏汽车16广州橙行智动汽车科技有限公司（上市企业）广东小鹏汽车科技有限公司XPeng(Hong Kong)Limited 100%广东小鹏汽车产业控股有限公司100%98.5469%0.0857%小鹏汽车销售有限公司肇庆小鹏汽车有限公司广州智鹏制造有限公司广州小鹏汽车贸易有限公司广州小鹏汽车科技有限公司广州小鹏新能源汽车有限公司广州鲲鹏科创一号创业投资合伙企业XPeng（Hong Kong）Limited的全资子公司，广州橙行智动汽车科技有限公司的47位股东将所持全部股权悉数出质给该公司小鹏汽车华中（武汉）有限公司深圳小鹏汽车科技有限公司天津小鹏智能汽车科技有限公司肇庆小鹏新能源投资有限公司广州鹏跃汽车发展有限公司广州小鹏汽车制造有限公司上海小鹏汽车科技有限公司广州智鹏车联网科技有限公司海南小鹏汽车科技有限公司广州小鹏汽车科技有限公司广州小鹏新能源汽车有限公司武汉小鹏智能制造有限公司北京千挂科技有限公司广州鹏冉汽车科技有限公司广州鹏绍汽车销售服务有限公司上海橙鹏汽车科技有限公司北京橙鹏汽车科技有限公司深圳橙鹏汽车科技有限公司50%100%100%100%50%100%2.0619%18%100%0.9872%100%100%100%100%100%97.9381%82%75.4975%100%100%100%100%100%100%100%广州鲲鹏创业投资合伙企业55.554%2022.2.15成立【汽车租赁、销售，零配件批发；工程技术研究和试验；充电桩销售及充电服务运营】2022.2.16成立【新能源汽车、电附件、换电设施销售等】2022.2.22成立【销售汽车、零配件、汽车周边；汽车拖车、求援、清障服务；汽车租赁】2022.2.18成立【物联网技术研发及应用服务；人工智能软件开发；智能控制系统集成；互联网安全服务】2022.5.27成立【汽车销售、求援、拖车、清障服务，充电桩销售及充电服务运营】1.2.4 生产研发布局 小鹏汽车 小鹏汽车公司研发总部位于广州，并在北京、上海、深圳、硅谷、圣地亚哥、广东肇庆、广州和武汉建立设计、研发、生产制造与营销机构，布局全球化战略。17硅谷 研发中心圣地亚哥 研发中心北京 市场中心 研发中心武汉 生产基地（10万辆/年，预计2023年投产）上海 研发中心香港 金融财务中心深圳 研发中心肇庆 生产基地（20万辆/年）广州 总部 研发中心 试制中心 生产基地（10万辆/年，计划2022年底投产）总部研发中心制造基地财务中心1.2.5 生态布局 小鹏汽车（1/2）18 从电池包集成技术入手，逐步向电芯产业涉足自研电池包集成技术，在肇庆工厂组装电池包；与宁德时代合作开发电芯技术；注册成立广州鹏博汽车科技有限公司，业务涵盖工程和技术研究和试验发展、汽车零部件及配件制造、电池制造、电池零配件生产以及电机制造等项目 投资碳化硅（SiC）功率半导体企业投资国内碳化硅功率芯片供应商上海瞻芯电子科技有限公司，布局碳化硅（SiC）功率半导体产业；电动化 硬件外采+软件自研硬件芯片布局：小鹏汽车座舱芯片主要通过外采供应商，从最早期的德州仪器J6、高通820A再到当前的高通8155，双方决定将共同推动骁龙汽车数字座舱平台在小鹏汽车全系车型中的采用；软件系统布局：自研Xmart OS车载智能系统 软件系统已全面自研，硬件芯片自研已布局硬件芯片布局：小鹏与美国芯片公司Marvell合作开发自动驾驶芯片，由Marvell承包芯片后端设计和 SoC 集成设计，小鹏自研的是自动驾驶芯片中的NPU模块，CPU、GPU 等模块则外购 IP。小鹏从 2020 年底开始招募芯片团队，2021年4月加快了招人进度，2022年招人进度减缓，目前团队不超过200人；目前采用的是英伟达Orin芯片；软件系统布局：全栈自研XPILOT智能辅助驾驶系统智能网联 自研超级快充技术，构建“超级快充+第三方充电+家充“的补能体系自研自建自营超级充电站；与第三方充电服务商合作，将第三方充电服务纳入自身充电网络布局电池电机&电控智能座舱智能驾驶充电服务1.2.5 生态布局 小鹏汽车（2/2）19 自研机器马技术，布局仿生机器人成立鹏星智能研究有限公司，开展仿生机器人研究，探索未来出行新方式机器马共享化 自研飞行汽车技术，布局低空飞行投资成立小鹏汇天，研究低空飞行汽车，探索未来城市空中交通、个人出行、旅游观光出行新方式飞行汽车 软件系统已全面自研，硬件芯片自研已布局网约车：2019年5月，小鹏成立出行部门，平台命名为“有鹏出行”，从事直营类网约车服务；2022年7月，小鹏汽车与一嗨出行战略合作，一嗨出行将分批采购与运营小鹏汽车旗下车型；Robotaxi：小鹏汽车自动驾驶副总裁吴新宙透露，希望在2023年或2024年在广州开启Robotaxi测试运营；在2025年，Robotaxi和硬件能力的发展可以实现会师，小鹏“将向全面自动驾驶和无人驾驶进发”网约车&Robotaxi1.2.6 技术研发亮点 小鹏汽车20智能驾驶 电池技术现在：短续航采用双排电芯大模组方案，共6个大模组，每个模组32个电芯，每列16个，整包共计192个电芯；长续航采用两排电芯CTP方案，两列电芯之间布置有结构板，冷却采用大冷板；未来：布局CTC方案，将电池包箱体的上盖与乘员舱地板集成为一体（已申请专利）800V高压SiC平台及超充技术现在：搭载800V高压SiC功率器件，实现4C大倍率快充，峰值充电功率480kW，电流670A；技术方案：非全系800V，电池包、BMS、OBC和电驱系统为800V，其他为400V；未来：规划1000V平台，预计2025年发布 全方位交互，打造3D交互立体新出行基于与Unity 3D渲染引擎的深度合作联合开发，3D人机交互系统具备前瞻的研发理念，通过感知系统将真实世界立体化投射到车机屏幕内，实时呈现人驾与车驾过程中驾驶感知信息，提升座舱交互沉浸感和驾驶安全性 XPILOT 3.5辅助驾驶系统最新的XPILOT 3.5智能辅助驾驶系统相比于XPILOT 3.0，升级了停车场记忆泊车、自适应巡航、车道居中辅助等功能，最大的亮点是支持跨楼层记忆停车路线智能座舱高压平台电池 小鹏汽车销量2021年实现2.6倍增加，超9万辆，2022年销量继续增加，销量超12万辆。P7销量较好，月均约5000辆，P5月均销量约3100辆，但P5与G3的销量呈下降趋势，G9上市后，销量待爆发；小鹏车型销量主要集中在个人消费领域，一线城市销量占比逐年下降，2022年达到约44%，向二三线城市下探。2116,60827,00698,155120,76020192020201820212022371+263%+23%20182022年销量情况12,9226,22515,4149,00210,12515,29511,5249,5788,4685,1015,81411,292010502081003040907061112月份2022年每月销量情况：1各车型销量情况分析：P7车型销量较好，月均销量约5000辆，P5月均销量3100辆备注：数据为2022年111月数据，按各车型的月均销量排序5,0823,1461,461784P7G9P5G3BBAB轿车轿车SUVSUV2消费领域：以个人采购为主97%20%16%12%11%80%84%88%89%3%20202018201920212022（111）单位个人3城市分布：一线城市销量占比逐年降低，2022年降至约43%，向二三线城市下探100%1%1%4%3%3%15%21%27%31%38%76%67%56%44%0%20190%0%20184%20209%20212022（111）一线二线四线及以下三线P5、G3销量不够理想，从7月份开始呈下降趋势从9月开始有销量1.2.7 销量情况 小鹏汽车数据来源：中汽中心上险量，数据含销量、车级、车身形式、消费领域和城市级别等1.2.8 品牌/架构情况 小鹏汽车 小鹏汽车现在及未来三个阶段的品牌发展战略分别为“2022年品牌焕新年”、“2023年品牌锐化年”和“2024年品牌跃升年”，在建立中高端品牌形象的基础上，逐步的走向国际化。22三个阶段的品牌发展战略形成高科技出行公司的认知，通过不断的探索创新，提升产品力和品牌力，初步建立中高端产品品牌形象通过对低碳可持续社会责任的践行，更加以用户为导向的服务体系打造，以及更多高品质的中高端产品的出产，塑造可信赖的高科技出行公司形象，站稳中高端汽车品牌的定位，初步建立国际化认知基于国际市场的开拓与沉淀、智能生态的探索，立住国际化、可信赖、中高端高科技出行公司的形象第一阶段：2022年品牌焕新年第二阶段：2023年品牌锐化年第三阶段：2024年品牌跃升年在建立中高端品牌形象的基础上，逐步的走向国际化李鹏程，小鹏汽车副总裁、品牌公关总经理，在中国新闻网组织的“百企谈品牌强国”栏目中透露：“小鹏汽车已经确立了以未来出行探索者的品牌定位，以及探索、智能、品质、潮酷、可持续的核心价值。具体来说，小鹏汽车订立了三个阶段的品牌发展战略：”1.2.9 未来产品型谱 小鹏汽车价格（万）201820202021预计2023年上市 小鹏定位主流市场智能化车型，目前在售共4款车型，分别为P5、G3、P7和G9。后续预计推出两款车型，N5预计23年上市，预计售价为15万以上，定位中高端市场的纯电车型；另一款车型将面向高端市场，预计售价为40万元以上。（17.79-24.99万）1040P7G3（16.89-20.19万）30P5（23.99-42.99万）（30.99-46.99万）G92050N5（预计40万以上）（预计15万以下）ADAABB2022232015.07，“车和家-理想”成立，产品定位为“增程式电动SUV”2019.04，理想ONE上市；2019.11，常州基地投产，理想ONE下线交付2020.07，在美国纳斯达克挂牌上市2021.08，在港交所主板挂牌上市；2021.10，顺义工厂开工（一期规划10万辆BEV/年），第10万辆理想ONE下线2018.12，收购力帆汽车生产资质2022.06，理想L9上市；2022.08，第20万辆理想ONE下线；2022.09，理想L7、L8上市早期产品规划包含低速电动车SEV，因合法性问题被迫中止1.3.1 企业概况 理想汽车 理想汽车由李想、沈亚楠等人于2015年成立，通过收购力帆汽车获得生产资质，并于2019年上市第一款车型理想ONE，2020年在美国纳斯达克完成上市，2021年8月在香港联交所主板挂牌上市。24备注：力帆实业旗下有力帆汽车和力帆乘用车两个造车资质，力帆旗下所有车型都在力帆乘用车旗下，理想收购力帆汽车的资质，对力帆造车本身没有影响发展历程2015201920202021201820221.3.2 核心管理层 理想汽车 理想汽车核心管理团队具备互联网及造车基因，融合互联网、汽车制造、自动驾驶和供应链。核心管理团队成员李想、李铁、马东辉和谢炎等分别来自汽车之家、三一重工和华为等企业。25姓名职位年龄履历李想创始人、董事长、CEO41泡泡网、汽车之家创始人，曾任车和家创始人及CEO，将接手原沈亚楠管理的商业团队（包含销售、服务、充电网络）沈亚楠联合创始人、执行董事兼总裁（截止至2023.1.1）45原联想全球供应链运营副总裁。职务调整后，沈亚楠将加入理想汽车流程变革委员会，将于2023.6从理想离职马东辉联合创始人、总工程师、执行董事兼总裁（自2023.1.1起）48原三一重工车身有限公司研究院院长，就任总裁后，将接手原沈亚楠管理的供应团队（包含供应链、制造、质量），全面负责产品从设计到生产交付的整个环节（产品研发采购供应生产制造质量安全）李铁联合创始人、董事、CFO44原汽车之家副总裁，将接手原李想管理的人力资源、企业系统团队王凯CTO-2022年2月25日，王凯（原伟世通全球首席架构师及自动驾驶总监）离职，总工马东辉暂时接手其工作谢炎CTO（自2022.12.12起）43原华为消费者BG软件部副总裁、终端OS部部长，全权负责理想汽车系统与计算群组1.3.3 股权结构 理想汽车26北京车和家信息技术有限公司李想李铁沈亚楠知行汽车科技苏州有限公司北京心电智能科技有限公司北京车励行信息技术有限公司新石器慧通北京科技有限公司无锡流深光电科技有限公司北京桔电出行科技有限公司北京易航远智科技有限公司车和家金融科技江苏有限公司佛山车谊家新能源科技有限公司90.2698%4.6535%5.0768%100%100%12.8889%49%11.4253%100%17.7305%4.1621%股比暂未知1.3.4 生产研发布局 理想汽车 理想汽车在北京和上海设立研发中心，合力开发电动汽车技术，包括动力系统、超充、自动驾驶、智能座舱等，在常州和北京建设生产基地，常州侧重生产增程式汽车，北京将生产纯电动车型。27常州 第一工厂 规划产能10万辆，已超负荷运转；二期工厂扩建中，完成后产能可达20万辆北京 总部/研发中心/试制中心/造型中心/试验验证中心/工厂 工厂施工中，计划2023年底投产，一期规划10万辆/年纯电动汽车上海重庆 第三工厂 2022.2已获得两江新区113.34万平方米工业用地，目前施工中，预计2025年建成投产总部研发中心工厂 研发中心 专注于整车开发、自动驾驶技术、下一代智能座舱科技、高电压平台及超级快充技术1.3.5 生态布局 理想汽车28电池 与供应商合作开发高倍率快充技术联合供应商（暂未知）开发4C倍率电池，目前已完成整车测试，可实现充电10分钟续航400公里电机&电控 与三安半导体联合开发SiC技术在苏州高新区设立汽车功率半导体研发及生产基地。2023年启动样品试制，2024年正式投产，最终达到240万只碳化硅半桥功率半导体模块的年产能力；电动化 硬件外采+软件自研硬件芯片布局：对于座舱芯片，理想处于早期调研阶段，动作相对谨慎；目前通过外采高通8155座舱芯片；软件系统布局：自研 硬件外采+软件自研硬件芯片布局：团队少（目前理想芯片团队约有数十人）、投入谨慎，优先做功率半导体。2022年7月，理想与三安半导体合作建立的苏州功率半导体产线已动工，预计2024年投产；目前理想L9选择的硬件供应商由原先的“宏景智驾+地平线”切换成“德赛西威+英伟达”，芯片采用的是英伟达的Orin芯片；软件系统布局：全栈自研智能座舱智能驾驶智能网联 自研自建车桩云闭环服务网络计划2023年落地Whale（空间优先）/Shark（性能优先）两大纯电平台各一款车型，支持800V超高压快充，并在重点城市高速路段建设大功率充电网络充电服务1.3.6 技术研发亮点 理想汽车29智能驾驶 增程式技术原理：发动机给电池充电，电机驱动车辆，全纯电驱动优势：续航优势，减轻消费者续航焦虑 移动的智能生活空间注重“视+听”体验，大屏化、多屏化：L9标配五个显示屏、采用“7+3+4”的全景声音响布局；智能交互再次加码：手势交互、指向操控。L9座舱车顶配备3DToF 传感器，可识别手的姿势和运动轨迹，通过手掌的左右移动、握拳和张手，实现光标的移动和点击 标配全自研智能驾驶系统L9配备全栈自研的智能驾驶系统理想AD MAX，具备强大的感知能力和数据处理能力（128线半固态激光雷达+11颗摄像头+13颗雷达+2颗英伟达Orin-X自动驾驶芯片，算力达到508TOPS）；AEB自动紧急制动功能针对中国路况进行了优化，增强了对横穿行人和两轮车的识别智能座舱增程系统智能悬架 空气悬架系统空气弹簧：不同场景下自动调整高度，且可通过OTA迭代升级；CDC减振器：能对减振器阻尼的控制进行毫秒级的调整；控制臂：采用前双叉臂后五连杆的前后控制臂结构，可精细地对路面情况进行处理 理想汽车销量2021年实现1.7倍增加，超9万辆，2022年销量继续增加，增幅约47%。理想ONE销量月均约7800辆，L9月均销量约1万辆，L8从11月份开始有销量，单月销量约5200辆；理想车型销量主要集中在私人消费领域，一线城市销量占比逐年下降，2022年达到约37%，向二三线城市下探。3032,62490,491133,246202020212022+177%+47%20202022年销量情况12,2688,41411,0344,16711,49613,02410,4224,57111,53110,05215,03421,233100701060802040305091112月份2022年每月销量情况：1各车型销量情况分析：理想ONE月均销量约7800辆，L9上市后月均销量约9600辆，L8月均销量约5293辆，有望成功接棒理想ONE备注：数据为2022年111月数据，按各车型的月均销量排序7,7689,6525,293理想oneL9L8BCBSUVSUVSUV2消费领域：以个人采购为主17%18%20%83%82%80%202020212022（111）个人单位3城市分布：一线城市销量占比逐年降低，2022年降至约34%，向二三线城市下探13%20%31%39%38%57%43%37%7%2022（111）5%20215%5%2020一线二线四线及以下三线理想one停售，L9上市11月份，L8开始有销量1.3.7 销量情况 理想汽车数据来源：中汽中心上险量，数据含销量、车级、车身形式、消费领域和城市级别等1.3.8 品牌/架构情况 理想汽车 理想汽车早期采用单品策略，近3年仅用一款理想ONE车型，取得了接近蔚来、小鹏全系车型总销量的成绩。从2022年下半年开始，理想扩充产品线，除继续扩展增程式车型产品线外，还将于2023年推出基于高压平台的纯电SUV车型，且将以每年2款的速度快速扩充产品线。31品牌战略从单品制胜到产品矩阵发展，通过单品差异化已实现品牌突围，后续产品矩阵化能否保持优势，有待市场检验2019.102022.102022.06理想ONE上市理想ONE停产L7和L8发布，开启预定还将发布L6近3年仅用一款理想ONE车型，取得了接近蔚来、小鹏全系车型总销量的成绩2020.012022.10，理想销量200790辆，1款车；蔚来227649辆，6款车；小鹏227968辆，4款车）理想L9上市（车型）2023车型车型基于X平台开发，共三款车型，车型（L9）已上市，车型和车型将在2023年上市自2023年起，每年至少推出2款基于高压平台的纯电SUV基于Whale和Shark两个高压纯电平台开发1.3.9 未来产品型谱 理想汽车32价格（万）2019将上市 理想汽车定位高端中型及中大型SUV，目前在售4款车型，分别是理想ONE、理想L7、理想L8和理想L9。2022年10月，理想ONE宣布停产，理想L8将作为同级替换产品。未来或将推出30万以下的中大型SUV L6及MPV车型。（34.98万）3050ONEL9（45.98万）40L7（33.98-37.98万）L8（35.98-39.98万）MPVL6（预计30万以下）CCCCC2022.62022.91.4.1 企业概况 哪吒汽车 合众汽车成立于2014年，拥有“双资质”，哪吒汽车是合众汽车旗下的产品品牌，共推出3款车型，分别为哪吒U、V和S，产品采用从中低端向高端突围的战略，已自研车型平台，同时开拓海外市场。2014.10，公司成立20142017.04，发改委核准整车生产资质20172018.02，桐乡工厂竣工投产；2018.06，获工信部核准生产资质，发布NETA哪吒汽车品牌；2018.11，发布“云海计划”，N01上市；20182020.03，哪吒U上市；2020.11，哪吒V上市20192021.11，发布山海平台20202022.01，第10万辆整车下线，宜春工厂投产；2022.07，哪吒S上市；2022.10，进军缅甸市场；2022.11，发布浩智技术品牌2021发展历程2019.12，第1万台整车下线2022331.4.2 核心管理层 哪吒汽车 哪吒汽车包括董事长、总裁、CTO等中高层也多来自奇瑞、福特、北汽、一汽等传统主机厂。34姓名职位年龄履历方运舟董事长-清华大学博士后（师从欧阳明高），原奇瑞新能源汽车技术有限公司副总经理兼奇瑞汽车中央研究院混合动力部部长，2014年从奇瑞离职，创立浙江合众新能源汽车有限公司张勇联合创始人兼 CEO-原奇瑞新能源汽车公司常务副总经理，北汽新能源