2022中国供应链金融科技行业蓝皮书.pdf

020222022中国中国供应链金融科技行业蓝皮书供应链金融科技行业蓝皮书中国茶饮行业案例征集中国茶饮行业案例征集附：附：2023中国茶饮行业蓝皮书中国茶饮行业蓝皮书-案例征集案例征集资料来源：灼识咨询1征集背景征集背景2征集目的征集目的3拟研究框架（暂定）拟研究框架（暂定）4参与价值参与价值5参与方式参与方式新式茶饮行业竞争不断加剧，新品牌不断入场的同时，老玩家已经卷起了跨界，切入气泡水、咖啡、简餐、甚至书店等多重领域。新式茶饮企业的边界不断扩展，行业也在持续迭代以及洗牌。此外，随着以奈雪的茶、喜茶等为代表的高端新式茶饮品牌开始降价，“高端”与“平价”之间的边界逐渐模糊，行业内的众多玩家开始在后疫情时代重新审视、思考，以及寻找新的生态位，以满足品牌自身的发展需求。为帮助投资人以及业内各品牌方对新式茶饮行业有更清晰、更直观的了解，灼识咨询计划发布2023中国茶饮行业蓝皮书。本蓝皮书现面向各品牌方发出诚挚邀请，欢迎参与蓝皮书，共同探讨中国茶饮行业未来趋势以及竞争格局。入选灼识咨询2023中国茶饮行业蓝皮书，增强品牌知名度和影响力；灼识咨询与全球主要保荐人/承销商，以及超过300家买方基金及投资团体保持长期战略合作，精准触达一、二级市场投资机构；报告节选将发布于灼识咨询官网和微信公众号，触达500,000+微信社群用户，以及4,000,000+PC端、微信小程序端用户；受邀参加行业报告直播发布会，通过20家主流财经及行业媒体进行全网宣发，提升品牌形象及价值。中国茶饮行业综述定义与背景发展历程市场规模 中国新茶饮市场发展情况目标客群与消费者特征市场规模驱动因素发展趋势行业政策投融资分析 中国新茶饮行业竞品分析产品特征目标客群上新周期营销路线 中国新茶饮行业典型品牌分析品牌案例品牌案例品牌案例品牌案例 方法论 法律声明oPzRpPpNqPoNwOwPtRmQqM7N8QbRtRnNnPtRkPqRnNeRoMrM6MrRwOMYmQnRNZmRrO1灼识咨询介绍和项目研究假设、研究基础及方法灼识咨询介绍和项目研究假设、研究基础及方法灼识咨询是一家知名咨询公司。其服务包括行业顾问咨询、商业尽职调查、战略咨询、专家网络服务等。其咨询团队一直追踪金融服务、人工智能、大数据、互联网、高科技、医疗、教育、文娱、消费品、交通物流、能源电力、环境和楼宇科技、化工、工业、制造业、农业等方面最新的市场趋势，并拥有上述行业最相关且有见地的市场信息。灼识咨询通过运用各种资源进行一手研究和二手研究。一手研究包括访谈供应链金融行业的行业专家和业内人士。二手研究包括分析各种公开发布的数据资源，数据来源包括中华人民共和国国家统计局、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、上市公司公告等。灼识咨询使用内部数据分析模型对所收集的信息和数据进行分析，通过对使用各类研究方法收集的数据进行参考比对，以确保分析的准确性。所有统计数据真实可靠，并是基于截至本报告日的可用信息。本文件提供的任何内容均系灼识咨询公司独有的高度机密性资料。未经灼识咨询公司事先书面许可，任何人不得以任何方式擅自复制、传播、出版、引用、改编本文件内容。2术语、缩写术语、缩写术语与缩写术语与缩写AI：Artificial Intelligence 人工智能ERP：Enterprise Resource Planning 企业资源计划GDP：Gross Domestic Product 国内生产总值GPS：Global Positioning System 全球定位系统KYC:Know Your Customer 充分了解你的客户NLP：Natural Language Processing 自然语言处理312供应链金融科技行业概览供应链金融科技行业概览供应链金融行业概览供应链金融行业概览3研究目录研究目录目录目录区块链在供应链金融中的技术应用区块链在供应链金融中的技术应用一、供应链金融行业概览一、供应链金融行业概览5资料来源：灼识咨询供应链金融供应链金融的定义的定义 供应链金融是一套融资和支付解决方案，旨在通过利用供应链大型企业（通常称为核心企业）的信用来优化支付周期并提高供应商和买方的营运资金效率。供应链资产包括多种类型，如应收账款、预付款项及存货等。由于供应链金融可以基于由核心企业的强大信用背书的供应链资产实现更早付款和更低融资成本，供应链金融已成为弥合供应链中各企业融资缺口的有效方法，尤其是对中小企业而言。通过供应链金融，供应链中的企业可改善其营运资金情况，核心企业也可相应提高运营效率和行业价值链的稳定性。同时，以核心企业为中心，通过整合各种交易及贸易活动的信息流，供应链 融亦令金融机构能够有效地管理风险，并为中小企业提供普惠融资。供应链金融本质上涉及广泛范围的参与者，而不同参与者之间的协作及信息交换相对低效。通过整合核心企业及其供应商之间各种贸易活动产生的信息流、物流和资金流，供应通过整合核心企业及其供应商之间各种贸易活动产生的信息流、物流和资金流，供应链金融能够使金融机构有效地管理风险，提供更灵活的融资选择，并使不同的利益相链金融能够使金融机构有效地管理风险，提供更灵活的融资选择，并使不同的利益相关者能够从一个稳定和金融可持续的供应链生态系统中受益关者能够从一个稳定和金融可持续的供应链生态系统中受益供应链金融商业模式供应链金融商业模式，中国，中国*核心企业指供应链中的主导参与者，通常是指信用状况良好且对产业链上的其他企业有重要影响的典型大型企业。商业交易中小供应商中小供应商商业交易应收账款融资应收账款融资金融机构与其他资金方金融机构与其他资金方预付款融资预付款融资基础设施服务提供商基础设施服务提供商供应链金融科技解决方案提供商供应链金融科技解决方案提供商供应链管理服务提供商供应链管理服务提供商购买生产库存销售库存融资库存融资资金流资金流信息流信息流物流物流业务流业务流投资中小分销商中小分销商核心企业核心企业增值服务提供商增值服务提供商供应链金融定义和商业模式供应链金融定义和商业模式6关键分析关键分析80014020401006012041.898.124.129.951.615.386.616.017.7201731.6201918.2104.92020201819.735.517.7202119.437.119.127.719.720.144.321.321.025.82022E2026E47.955.622.421.52023E22.52024E62.823.52025E59.824.665.872.675.981.691.7112.1企业供应链基础资产规模，按资产余额计算，企业供应链基础资产规模，按资产余额计算，2017-2026E企业应收账款、预付账款和库存是供应链上的三大基础资产，企业应收账款、预付账款和库存是供应链上的三大基础资产，2017年至年至2021年期间年期间中国企业总基础资产的期末余额从中国企业总基础资产的期末余额从62.8万亿元人民币扩大到万亿元人民币扩大到81.6万亿元人民币，年复万亿元人民币，年复合增长率达合增长率达6.7%应收账款库存预付账款万亿人民币复合增长率复合增长率(2017-2021)复合增长率复合增长率(2021-2026E)8.7%7.4%6.6%7.0%3.3%4.1%6.7%6.6%总计总计 在供应链的末端存在着大量的小企业。企业的应收账款、预付账款和库存是供应链上的三大基础资产。2017年至2021年期间，企业总基础资产的期末余额从62.8万亿元人民币扩大到81.6万亿元人民币，年复合增长率为6.7%，这归因于2017年至2021年期间中国宏观经济的快速增长。2020年新型冠状病毒(COVID-19)大流行的爆发，对中国宏观经济和企业的生产经营产生了一定的影响，导致2020年这些资产的增长放缓。在国民经济发展和企业持续改善的推动下，预计2026年中国企业的应收账款、预付账款和存货总额将达到112.1万亿元人民币，2021年至2026年的年复合增长率为6.6%。资料来源：国家统计局，灼识咨询*企业包括支柱企业、中小型企业和规模以下企业注：某些金额和百分比数字已作了四舍五入的调整。.企业供应链基础资产规模企业供应链基础资产规模72030150401053550452511.525.214.64.923.342.32024E2.410.513.45.5201720.12.66.020183.06.720193.47.211.79.920205.416.628.03.718.57.7202118.49.04.12022E8.420.74.52023E10.86.12025E26.02026E23.031.034.338.047.729.9中国供应链金融市场资产中国供应链金融市场资产余额从余额从2017年的年的18.5万亿万亿元人民币快速元人民币快速增长到增长到2021年的年的28.0万亿万亿元人民币，年复合元人民币，年复合增长率为增长率为10.9%，预计，预计2026年将达到年将达到47.7万亿元人民币万亿元人民币复合增长率复合增长率(2017-2021)复合增长率复合增长率(2021-2026E)12.1%12.4%10.6%10.7%8.5%8.9%10.9%11.3%应收账款预付账款库存总计总计中国供应链金融市场规模，按资产余额计算，中国供应链金融市场规模，按资产余额计算，2017-2026E 在不断扩大的贸易活动、较高的融资渗透率和有利监管风向的推动下，中国的供应链金融市场近年来迅速增长。有利的监管风向，加上不断增长的需求，继续推动中国成为全球最大和增长最快的供应链金融市场之一。各种供应链上的贸易和业务增加，导致供应链资产余额扩大，从2017年的62.8万亿人民币增加到2021年的81.6万亿人民币，预计到2026年将进一步增加到112.1万亿人民币。此外，企业正越来越多地利用供应链资产来优化营运资金和获得融资。中国供应链金融市场资产余额已经从2017年的18.5万亿元人民币快速增长到2021年的28.0万亿元人民币，年复合增长率为10.9%。随着强劲增长势头的持续，预计2026年中国供应链金融市场规模将达到47.7万亿元人民币，2021年至2026年的年复合增长率为11.3%。注：某些金额和百分比数字已作了四舍五入的调整。资料来源：国家统计局，灼识咨询万亿人民币关键分析关键分析供应链金融市场资产余额规模供应链金融市场资产余额规模8全部或部分融资全部或部分融资全部或部分融资资料来源:CB insights，灼识咨询2021年信用评级为年信用评级为AA及以上的核心企业总数达到及以上的核心企业总数达到4,685家，家，2020年平均应付账款和年平均应付账款和预收账款分别为预收账款分别为53亿元和亿元和24亿元，供应链金融服务需求旺盛亿元，供应链金融服务需求旺盛AA级及以上（信用评级）核级及以上（信用评级）核心企业的当年数量心企业的当年数量*，中国，中国，2021核心企业核心企业一级一级供应供应商商二级二级供应供应商商三级三级供应供应商商N级级供应供应商商金融机构金融机构2,1141,2041,367AAAAAAA+AA级（信用评级）及以上核心企业平均应付账款和预收账款级（信用评级）及以上核心企业平均应付账款和预收账款,中国中国,20200.92.814.830.60.61.76.015.52001030180AAAAAAA+AAA-AAA+179.030.5应付账款预收账款人民币十亿元全部或部分融资X信用转账XXXXX因信息缺失和不完整而因信息缺失和不完整而缺乏融资缺乏融资 中小企业和核心企业之间信息的缺失和不完整程度阻碍了融资的获取。长尾中小企业与大企业没有直接业务关系，融资人难以准确评估中小企业的信用状况，融资难度更大。通过供应链金融，供应商将能够通过核心企业及其多级供应商之间的业务信息流，轻松证明自己的信用并获得融资。应收账款信用转账信用转账信用转账灰色区域表示无供应链金融则难以完成的事件总计总计:4,685 2021年信用评级为AA及以上的核心企业总数达到4,685家，2020年平均应付账款和预收账款分别为53亿元和24亿元XX1,3253,1821,684AAAAAAA+总计总计:6,191AA级及以上（信用评级）核级及以上（信用评级）核心企业的累计数量心企业的累计数量*,中国中国,截截至至2021年年12月月31日日供应链金融市场参与方供应链金融市场参与方核心企业核心企业*注：指当年跟踪或首次信用评级为AA级及以上的企业；*注：指在一定时间内信用评级曾被评为AA级及以上的企业9商业银行数量，中国，商业银行数量，中国，2017年年 2021年年复合增长率复合增长率(2017-2021)4.7%0.0%-0.8%5.6%2.8%5.0%家1,2621,3971,4781,5391,56912121212125666605001,0001,5002,0001,64819134171,736201713417201818134130201913320201920211,4301,5661,709300100020044.287.2201792.746.134.32018198.7110.637.350.8122.661.2201956.941.1173.22020132.645.131.72021163.1220.5238.8国有国有/股份制股份制/城市商业银行总资产余额，中国，城市商业银行总资产余额，中国，2017年年 2021年年总计总计复合增长率复合增长率(2017-2021)11.1%8.5%9.2%10.0%总计总计公司目标客户过去五年中，银行的数量和资产余额总和不断增加，将供应链金融作为实现其融资过去五年中，银行的数量和资产余额总和不断增加，将供应链金融作为实现其融资目标的有效途径，供应链金融金融机构数量增加为企业融资环境带来更大的活力目标的有效途径，供应链金融金融机构数量增加为企业融资环境带来更大的活力证券公司数量，中国，证券公司数量，中国，2017年年 2021年年11012213013814711210710510091010020030040020212017235201822220202019229238238A级B级及以下保险公司数量，中国，保险公司数量，中国，2017年年 2021年年复合增长率复合增长率(2017-2021)-5.1%7.5%1.8%国有商业银行城市商业银行股份制商业银行总计总计复合增长率复合增长率(2017-2021)9.5%2.5%-1.9%1.7%总计总计家家注：某些金额和百分比数字已作了四舍五入的调整资料来源：中国银行业监督管理委员会，中国证监会，灼识咨询万亿人民币国有商业银行农村商业银行股份制商业银行城市商业银行民营银行67676853623937445043232719293305010015020020202017201813120192021129131132138AA级A级BBB级及以下供应链金融市场参与方供应链金融市场参与方金融机构金融机构10现金流紧张，运营资金紧缺，最后需要建立生态圈，看整体的发展，而不是小微企业单一的运营状况中国中小微企业规模及经济地位概览，中国中小微企业规模及经济地位概览，2020年年中小微企业在中国经济市场中占有显著地位，企业规模数量庞大，其体量的扩张中小微企业在中国经济市场中占有显著地位，企业规模数量庞大，其体量的扩张带动了中小微企业融资需求的快速增长，但其具备巨大但尚未满足的融资需求，带动了中小微企业融资需求的快速增长，但其具备巨大但尚未满足的融资需求，长期面临融资约束的发展瓶颈长期面临融资约束的发展瓶颈资料来源：工信部，灼识咨询中小微企业现状中小微企业现状50%70%80%60%4,300万家万家中小微企业中小微企业GDP占比占比税收贡献占比税收贡献占比技术创新成果占比技术创新成果占比劳动力就业占比劳动力就业占比中小微企业其他企业 截止到2020年，中国中小微企业贡献了全国50%以上的税收，60%以上的GDP，70%以上的技术创新成果和80%以上的劳动力就业，中小微企业在中国经济市场中占有显著地位中国中小微企业融资需求快速增长中国中小微企业融资需求快速增长中国金融机构中国金融机构*发放给小微企业的贷款余额发放给小微企业的贷款余额，2016年年-2020年年26.730.733.536.942.702040608010020192016201720182020+12.5%万亿人民币中国中小微企业的融资发展现状中国中小微企业的融资发展现状万亿人民币 现存银行信贷体系难以满足中小微企业日益增长的融资需求。中小微企业的经济贡献和地位与其从金融系统获得的信贷支持有较大差距：2020年末，尽管中小微企业群体贡献了超过年末，尽管中小微企业群体贡献了超过60%的中国的中国经济总量，其获得约的资金量仅占中国社会融资总规模约经济总量，其获得约的资金量仅占中国社会融资总规模约30%284.8193.990.9总计中小微企业其他中国社会融资与中小微企业融资总额分布，中国社会融资与中小微企业融资总额分布，2020年年11中国中小微企业融资长期面临着应收资金回收周期长、融资成本较高和银行审批放中国中小微企业融资长期面临着应收资金回收周期长、融资成本较高和银行审批放款周期长的融资痛点，导致中小微企业经常陷入流动资金紧张的困境款周期长的融资痛点，导致中小微企业经常陷入流动资金紧张的困境资料来源：中国银行业协会，中国金融研究中心，灼识咨询提交贷款申请提交贷款申请中小微企业银行银行贷款申请受理审批批准贷款贷款审批材料申请审批书信用评估提交材料提交材料抵押评估确定借款额度和期限发放贷款中小微企业流程银行流程60.0%40.0%中小微企业贷款记录占比，按企业数量计中小微企业贷款记录占比，按企业数量计,2020年年90.0%10.0%有贷款记录的企业占比无贷款记录的企业占比中型企业小微企业银行贷款审银行贷款审批手续繁杂批手续繁杂放款周期长放款周期长中小微企业银行放款周期长达一个月左右，时间成本高企中小微企业银行放款周期长达一个月左右，时间成本高企关键分析关键分析痛点痛点应收款项回应收款项回收周期偏长收周期偏长 中国企业采用赊销比例大，导致应收账款回收周期长、回款困难，加剧企业资金周转困难和流动性风险51536692050100中国企业应收账款平均回收期，全球，中国企业应收账款平均回收期，全球，2020年年天中国美国英国全球平均0204021.0%6.6%7.3%5.2%6.7%7.2%9.3%10.7%12.1%21.9%中国企业不同融资渠道平均资金成本，中国企业不同融资渠道平均资金成本，2020年年%应收账款保理融资租赁股权质押普惠型小微贷款承兑汇票信托贷款小额贷款公司P2P银行贷款公司债券融资成本融资成本较高较高中小微企业融资痛点中小微企业融资痛点二、供应链金融科技行业概览二、供应链金融科技行业概览13供应链金融科技解决方案指由人工智能、区块链、云计算和大数据等先进技术赋供应链金融科技解决方案指由人工智能、区块链、云计算和大数据等先进技术赋能的一套解决方案，目标在于提高整个供应链金融流程的智能化、数字化和自动能的一套解决方案，目标在于提高整个供应链金融流程的智能化、数字化和自动化水平化水平中国供应链金融科技解决方案的定义和细分市场中国供应链金融科技解决方案的定义和细分市场 供应链金融科技解决方案是指应用人工智能、区块链、云计算和大数据等先进技术，提高整个供应链金融和支付流程的智能化、数字化和自动化水平。核心企业和金融机构一般通过自己的内部IT团队或聘请第三方金融科技解决方案供应商来开发其供应链金融技术基础设施。内部开发通常是一个昂贵而漫长的过程，再加上缺乏供应链金融科技领域的人才和专业知识，促使主力企业和金融机构越来越多地采用第三方科技解决方案。供应链金融科供应链金融科技解决方案技解决方案内部开发内部开发第三方第三方金融机构金融机构核心企业核心企业金融机构自行开发的供应链金融科技解决方案一般主要只促进自身的贷款进程由核心企业自行开发的供应链金融科技解决方案只可便利其自身的采购和销售流程供应链金融科技解决方案由专门的第三方供应链金融科技解决方案提供商开发，他们拥有先进的技术能力和丰富的行业专业知识，为金融机构和锚定企业提供便利低高增长潜力增长潜力*描述描述分类分类部门部门大数据大数据人工智能人工智能区块链区块链云计算云计算 提供直接的系统连接和开放的数据接口 连接核心企业和中小企业的ERP系统 实现整个产业链的信息整合 基于交易数据和外部数据建立用户画像模型 提供风险控制（贷前审查、贷中监控和贷后管理）解决金融信息不对称和交易成本高的问题 将整个产业链上的信用转移给深层的供应商 提高票据流通的效率和灵活性 降低债权人债券转移的难度 通过数据挖掘、深度学习和知识图谱技术，迭代风险管理模型，扩大风险管理的范围 有效地识别和甄别根据以往经验无法准确量化的金融欺诈事件供应链金融科技解决方案的技术应用，供应链金融科技解决方案的技术应用，2021年，中国年，中国12*增长潜力根据公司的数量和相关商业模式的发展程度确定资料来源：灼识咨询供应链金融科技解决方案定义供应链金融科技解决方案定义14供应链金融科技供应链金融科技解决方案通过整合运用云计算、大数据、区块链、物联网以及人工智解决方案通过整合运用云计算、大数据、区块链、物联网以及人工智能等金融科技，能够使传统供应能等金融科技，能够使传统供应链金融链金融的痛点得到全链条上的有效解决与效率提升的痛点得到全链条上的有效解决与效率提升资料来源：灼识咨询信用评估数据化商业信用穿透化资产审核智能化风险监控实时化动产监管电子化前期风险评估中期资产审核后期运营监管痛点痛点中小融资企业征信不健中小融资企业征信不健全全供应链各参与方信任问供应链各参与方信任问题题信息孤岛，信息交互要信息孤岛，信息交互要求高求高货物的监管成本高货物的监管成本高供应链上下游企业风险供应链上下游企业风险控制技术难度高控制技术难度高IT系统、系统、云计算云计算大数据大数据区块链区块链物联网物联网人工智能人工智能提供系统直连和数据接口开放，打通企业之间ERP系统，实现全链条信息难以融汇贯通确保数据真实性基于交易数据和外部数据的搭建用户画像模型，实时监控、及时预警，有效解决供应链金融信息不对称、交易成本高、风险控制不健全和模式单一等问题区块链通过信用拆解穿透整个链条，极大提高票据的流转效率和灵活性，利用区块链多方签名、无法篡改特点，降低债权转让难度，提升交易处理效率利用射频识别、红外感应器、GPS等信息传感设备，实现线上数据和线下货物的实时追踪，将需求端和生产端整个环节信息无缝对接起来利用数据挖掘和深度学习与知识图谱技术，不断迭代风控模型，扩宽风控维度，有效识别、筛选靠过往经验无法准确定量的金融欺诈事件通过供应链金融科技解决方案赋能，传统供应链金融服务行业的各个痛点与难点得到了有效解决通过供应链金融科技解决方案赋能，传统供应链金融服务行业的各个痛点与难点得到了有效解决123供应链金融科技解决方案赋能供应链金融科技解决方案赋能15上下游数据上下游数据监管数据监管数据行业协会数据行业协会数据贷前贷中贷后实现信用实现信用深层次传深层次传递，打造递，打造行业生态行业生态圈，服务圈，服务更多中小更多中小微企业微企业区块链底层技术区块链底层技术全流程信息记载全流程信息记载分布式账本储存分布式账本储存加密账本互相验证加密账本互相验证随意拆分和转移数字票据随意拆分和转移数字票据为供应链上下游企业打造为供应链上下游企业打造联盟链联盟链提供绝对可信的环境提供绝对可信的环境提高票据流转效率和提高票据流转效率和灵活性灵活性降低债权转让难度，降低债权转让难度，提升交易处理效率提升交易处理效率信用拆解穿透整个信用拆解穿透整个链链条，信息透明化条，信息透明化线上化授线上化授信场景，信场景，灵活贷款灵活贷款审批，提审批，提高融资运高融资运营效率营效率降低降低成本成本追溯追溯交易交易去信去信任任数字化系统支持数字化系统支持ERPERP系统系统人工智能人工智能云计算云计算线上线上数据数据采集采集自动贷自动贷款审批款审批智能风智能风险评估险评估风控风控模型模型全链条数据全链条数据不断迭代风控模型不断迭代风控模型信用评估结果信用评估结果灵活贷款审批灵活贷款审批智能化智能化可视化可视化债权多级债权多级拆分流转拆分流转信用信用全链条渗透全链条渗透自动化自动化依托多维依托多维度、多层度、多层次数据，次数据，降低降低供应供应链金融风链金融风险水平险水平123打通数据信息打通数据信息风险结构化风险结构化供应链金融科技解决方案提高供应链金融运营效率，降低风险水平，让服务渗透全产业中小微企业供应链金融科技解决方案提高供应链金融运营效率，降低风险水平，让服务渗透全产业中小微企业供应链金融科技解决方案能供应链金融科技解决方案能提高供应链金融的融资运营效率提高供应链金融的融资运营效率，降低风险水平，实现信用降低风险水平，实现信用深层次传递，通过打造行业生态圈，服务更多中小微企业，实现产业链生态圈的可持续深层次传递，通过打造行业生态圈，服务更多中小微企业，实现产业链生态圈的可持续发展发展供应链金融科技解决方案效果供应链金融科技解决方案效果资料来源：灼识咨询16供应链金融科技解决方案的商业模式流程图供应链金融科技解决方案的商业模式流程图供应链金融科技解决方案指应用先进技术（例如供应链金融科技解决方案指应用先进技术（例如AI、区块链、大数据及云计算）、区块链、大数据及云计算）以提高整个供应链融资和支付流程的智能化、数字化及自动化水平以提高整个供应链融资和支付流程的智能化、数字化及自动化水平供应商（尤其是中小企业）供应商（尤其是中小企业）解决解决方案方案基础技术平台基础技术平台获客与供应链获客与供应链金融资产收集金融资产收集供应链金融资产审查供应链金融资产审查与管理与管理供应链融资后的监控供应链融资后的监控与评估与评估 KYC 身份验证与文件验证 资产收集 风险评估与分析 资产形成与融资处理 多级应收账款转让管理 报告与实时监控 抵押品检查 客户反馈系统的开发 云计算云计算人工智能人工智能区块链区块链 存储 并行计算 分布式计算 自然语言处理 光学字符识别 知识图谱 密码存储 智能合约 接口适配器 共识管理 核心企业解决方案核心企业解决方案金融机构金融机构解决方案解决方案供应链金融科技解决方案提供商供应链金融科技解决方案提供商大数据大数据 实时计算 数据仓库 数据挖掘供应商供应商金融机构金融机构核心企业核心企业供应链金融生态系统参与方供应链金融生态系统参与方数据提供商数据提供商行业协会行业协会资料来源：灼识咨询供应链金融科技解决方案供应链金融科技解决方案商业模式商业模式17100601020080309040120507011010.455.832.82022E0.51.23.75.536.2202029.68.80.74.01.020215.920170.90.23.86.320180.31.41.720196.82.40.45.81.57.50.444.94.77.951.15.21.90.655.82026E2.19.32023E60.24.42024E65.36.041.92.82025E1.171.26.20.19.811.140.344.348.759.567.573.478.985.492.73.2按资金来源交易额计，中国供应链金融市场按资金来源交易额计，中国供应链金融市场规模从规模从2017年的年的40.3万亿万亿元人民币迅速元人民币迅速增长至增长至2021年的年的23.0万亿万亿元人民币，复合年元人民币，复合年增长率为增长率为10.3%商业保理资产证券化其他银行直接融资信托直接融资复合复合年增长率年增长率(2017-2021)复合复合年增长率年增长率(2021-2026E)62.2%22.9%11.0%9.7%6.1%5.8%13.8%13.5%7.6%7.0%10.3%9.3%万亿元人民币总计总计 按交易额计，中国供应链金融市场规模从2017年的40.3万亿元人民币迅速增长至2021年的23.0万亿元人民币，复合年增长率为10.3%。随着科技的飞速发展和供应链金融行业的不断创新，资产证券化正成为供应链金融中更为突出的资金来源，有望成为供应链金融行业增长最快的资金来源。其在2017 年至2021年的复合年增长率为62.2%，预计在2021-2026年内增长最快，复合年增长率为22.9%。随着国民经济发展、资本市场不断完善、技术创新以及鼓励ABS发展的利好政策法规陆续出台，预计到2026年，中国供应链金融市场交易额规模将达到92.7万亿元人民币，2021-2026年的复合年增长率将为9.3%。关键分析关键分析中国供应链金融市场规模，按资金来源交易额细分，中国供应链金融市场规模，按资金来源交易额细分，2017年年-2026年（估计）年（估计）资料来源:中国人民银行，中国银行保险监督管理委员会，中国资产证券化分析网，商业保理专业委员会，保理委员会，灼识咨询*资产证券化包括供应链ABS和ABN；银行直接资本包括供应链贷款、银行保理等；商业保理直接资本不包括保理ABS。*其他包括小额贷款公司、融资租赁和P2P等。注：某些金额和百分比数字已进行四舍五入调整。供应链金融市场交易额规模供应链金融市场交易额规模18中国供应链金融科技解决方案市场规模，按交易额计，中国供应链金融科技解决方案市场规模，按交易额计，2017年年-2026年（估计）年（估计）人民币十亿元815.902,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,00018,00020,00022,00020172,552.51,393.6217.72026E683.021,908.220183,710.120194,430.820202022E5,786.51,154.720217,543.51,722.49,274.9432.017,741.62023E11,731.62025E10,962.63,422.62024E9,265.913,020.74,720.94,393.115,513.16,395.11,611.32,984.55,246.76,941.214,385.32,456.8自主研发第三方科技解决方案4.0%6.7%9.0%9.4%11.7%13.7%16.0%18.2%中国供应链金中国供应链金融科技解决方融科技解决方案总支出占供案总支出占供应链市场总额应链市场总额的百分比的百分比复合年增长率复合年增长率(2017-2021)复合年增长率复合年增长率(2021-2026E)42.7%21.8%51.8%40.8%44.1%25.8%总计总计 COVID19疫情于2020年给不同行业的公司造成了意料之外的业务中断。尽管对各行业公司造成不利影响，但疫情已使更多公司意识到在危机期间提供不间断服务的数字化和自动化系统的重要性，这有助于加速供应链金融行业的数字化转型。第三方供应链金融科技解决方案产生的收入通常包括(i)一次性开发和实施前置费用；及(ii)基于解决方案所促成的交易额的订阅费或服务费。基于交易额的收费模式通常对客户更具吸引力，因为它基于可见结果，且亦会降低系统或平台的使用成本。因此，供应链金融科技解决方案的关键表现指标之一就是所处理的供应链金融交易额。供应链金融科技解决方案总交易额从2017年的16,113亿元快速增长至2021年的69,412亿元，复合年增长率为44.1%，预计将以25.8%的复合年增长率进一步增长，到2026年达到219,082亿元。同时其渗透率预计将从2021年的11.7%提高到2026年的23.6%。到2026年，中国核心企业及金融机构在第三方供应链金融科技解决方案的总支出将达到1,002亿元；中国第三方供应链金融科技解决方案共支出预计将增至 6.4 万亿元。供应链金融科技解决方案市场的总供应链金融科技解决方案市场的总交易额从交易额从2017年的年的16,113亿亿元快速元快速增长至增长至2021年年的的69,412亿亿元，复合年元，复合年增长率为增长率为44.1%，预计预计将以将以25.8%的的复合年增长率进一步增长，复合年增长率进一步增长，到到 2026年达到年达到219,082亿元亿元关键分析关键分析资料来源:中国人民银行,中国银保监会,商业保理专业委员会,灼识咨询20.8%23.6%供应链金融科技解决方案供应链金融科技解决方案市场规模市场规模19核心企业和金融机构供应链金融科技解决方案的总支出预计核心企业和金融机构供应链金融科技解决方案的总支出预计将于将于2026年达到年达到2,447亿亿元元人民币，人民币，2021年至年至2026年年的复合年的复合年增长率为增长率为28.9%，印证中国第三方供应链印证中国第三方供应链金融科技解决方案巨大的金融科技解决方案巨大的市场市场潜力潜力10.011.817.326.036.952.474.421.533.437.251.566.685.40501001502002505.992.613.020192.9157.52017201820202021100.22022E2023E105.12024E124.02025E144.52026E15.927.443.4198.449.168.7122.3244.7核心企业和金融机构供应链金融科技解决方案支出，中国，核心企业和金融机构供应链金融科技解决方案支出，中国，2017年年-2026年（估计）年（估计）人民币十亿元年复合年复合增长率增长率(2017-2021)年年复合增长率复合增长率(2021-2026E)41.2%22.9%56.0%42.2%44.2%28.9%关键分析关键分析 核心企业和金融机构是供应链金融科技解决方案的主要使用者。供应链金融科技解决方案可以增加底层资产透明度，提高数据可信度，为核心企业和金融机构提供自动化、数字化的工作流程。在这方面，总支出是衡量此类解决方案有效性的最具代表性的衡量标准。中国供应链金融科技解决方案总支出从2017 年的 159 亿元人民币增长到 2021 年的687 亿元人民币，年均复合增长率为44.2%。与此同时，科技解决方案促成的供应链金融交易总量有所增加，从 2017 年的 16,113 亿元人民币快速增长至 2021 年的 69,412 亿元人民币，复合年增长率为 44.1%，预计 2026 年将以 25.8%的复合年增长率进一步增长到219,082 亿元人民币。同时，预计2021年至2026年，科技解决方案在供应链金融市场的渗透率将从11.7%提升至23.6%。供应链金融科技解决方案的总支出将从2021 年的687 亿元人民币增长到 2026 年的 2,447 亿元人民币，复合年增长率为28.9%，而其中中国核心企业及金融机构在第三方供应链金融科技解决方案总支出预计将持续增长至1,002亿元人民币。*研发支出包括资本化和费用化支出。注：某些金额和百分比数字已进行四舍五入调整。资料来源：中国银行保险监督管理委员会，公司年报，灼识咨询第三方科技解决方案自主研发总计总计供应链金融科技解决供应链金融科技解决方案支出方案支出204.38.80510第三方科技解决方案自主研发-51.1%与自主研发供应链金融科技解决方案相比，外采第三方供应链金融科技解决方案与自主研发供应链金融科技解决方案相比，外采第三方供应链金融科技解决方案能将时间成本和资金投入能将时间成本和资金投入成本减少成本减少85.0%和和77.1%以上以上系统落地一年后的资金投入系统落地一年后的资金投入成本分析成本分析固定成本固定成本可变成本可变成本总成本总成本=11.039.002040自主研发第三方科技解决方案-71.8%1.510.002468101214第三方科技解决方案自主研发-85.0%月时间时间成本分析成本分析系统类系统类别别供应链金融科技供应链金融科技解决解决方案类型方案类型假设：假设：资金投入成本计算周期是假设系统