国有资产投资管理专业知识讲座.ppt

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国有资产投资资金来源,一、国有资产投资的性质、作用,（一）国有资产投资的性质,1,、国有资产投资的概念,国有资产投资,，是,政府或国有资产经营机构,，为取得预期的,社会经济效益,，根据国民经济和社会发展的需要，将,资金投入社会再生产领域和社会公共服务领域,，形成国有资产的活动。,国有资产投资,形成国有资产的起点,固定资产投资,固定资产,是在社会再生产过程中可供长时间反复使用，并在使用过程中基本上不改变其实物形态的劳动资料和其他物质资料。,在我国,会计实务,中，将使用,年限在一年以上,的房屋、建筑物、机械设备、器具、工具等生产经营性资料作为固定资产。对于不属于生产经营主要设备的物品，单位价值在,2000,元以上，且使用年限超过两年的，也作为固定资产。,固定资产投资,是建造和购置固定资产的经济活动，即固定资产再生产活动。,国家统计局,(4,月,15,日,),公布的一季度,(1-3,月,),数据,全社会固定资产投资,35320,亿元，同比增长,25.6%,，比上年同期回落,3.2,个百分点。,城镇固定资产投资年率上升,26.4%,；农村固定资产投资,5528,亿元，增长,21.0%,房地产开发投资,6594,亿元，增长,35.1%,，比上年同期加快,31,个百分点。,该数据表明，全社会固定资产投资较快增长，房地产投资增速加快。,分地区看，东部地区投资增长,24.4%,，中部地区增长,26.2%,，西部地区增长,30.0%,。,2,、国有资产投资的性质,其性质由投资所在领域决定,生产领域：,是积累性的扩大再生产支出，即将当年新创造价值的一部分再投入社会再生产过程，扩大生产规模，为市场提供更多商品与劳务,社会公共服务领域：,在教育、科技、文化卫生、环保、行政管理等方面形成的,非生产性国有资产,，用于满足社会公共部门提供公共服务的需要，是一种社会财富的积累。,固定资产投资的范围大于基本建设支出，因为还包含更新改造投资。国有资产投资包括固定资产投资、流动资产投资、无形资产投资等。,基本建设支出,：社会主义,国家预算,用于全民所有制单位的固定资产扩大再生产与部分简单再生产的支出，是经济建设费的主要组成部分。,按照,资金的投向,可划分为：,生产性支出。,包括工业建设、建筑业建设、农林水利气象建设、地区资料勘探建设、运输邮电建设、商业和物资供应建设等支出。,非生产性支出。,包括住宅、文教卫生、科学研究和综合技术服务事业,公用、生活服务事业，以及机关、团体等房屋建设的支出。,“科教兴国”战略,提出,：,1977,年，邓小平在科学和教育工作座谈会上明确把科教发展作为发展经济、建设现代化强国的先导，摆在中国发展战略的首位。,含义,：“科教兴国”是指全面落实科学技术是第一生产力的思想，坚持教育为本，把科技和教育摆在经济、社会发展的重要位置，增强国家的科技实力及向现实生产力转化的能力，提高全民族的科技文化素质，把经济建设转移到依靠科技进步和提高劳动者素质的轨道上来，加速实现国家的繁荣强盛。,误解,：从现在人们的普遍理解和国家投资的重点来看，认为科学技术就是指自然科学和技术、科教兴国主要就是靠自然科学的倾向十分明显。,正确理解,：科学，既包括自然科学，也包括人文社会科学；技术，既包括以自然科学理论和生产实践为基础发展起来的的各种生产工艺、技能，以及生产设备的性能等，也包括各种管理的方法、手段、制度等。,（二）国有资产投资的作用,1,、调节国民经济运行，执行国家宏观经济社会政策。,原理：,政府可利用国有资产投资调节国民经济运行，执行国家宏观经济社会政策。在经济衰退、社会有效需求不足时，增加投资，刺激经济回升；在经济增长速度加快、通货膨胀严重时，减少国有资产投资，防止经济过热。,总结起来，这是一种“逆周期”的经济调节手段。,壮大国有经济，巩固社会主义经济制度,以公有制为主体，多种所有制经济共同发展，是我国社会主义初级阶段的基本经济制度，而国有经济是公有制的主要实现形式之一，在国民经济运行中处于主导地位。筹集资金，进行大规模国有资产投资，是发展和壮大国有经济的重要途径。,社会主义制度建立初期和传统计划经济体制。,改革开放之后。,调整经济结构，优化社会资源配置,产业结构调整,重大基础产业、基础设施投资、高风险的高新技术产业投资等；,能源、交通、通信、农业和科技等领域。,区域经济结构调整,新中国成立初期，中西部地区的投资；,改革开放后，沿海地区的大量投资；,西部大开发、中部崛起和振兴东北老工业基地等。,提供优质公共物品服务，提高人民福利水平,理论依据：,根据美国经济学家马斯格雷夫和罗斯托的经济发展阶段论，当经济达到成熟阶段，公共支出将从基础设施支出转向不断增加的教育、保健与福利服务的指出，且这方面的支出增长将大大超过其他方面支出的增长，也会快于,GDP的增长速度。,现实意义：,国家在科技、教育、文化、卫生、环境保护和社会保障领域的投资，为经济发展和人民生活提供良好的社会公共服务，有利于提高和改善人民的生活水平，实现发展社会主义经济的最终目标。,第二节 国有资产的投资主体及范围,一、国有资产投资的内涵,投资是一种对资金运用的经济活动,，即单位和个人为取得高于银行利息的预期收益而进行的资金投放活动。,在市场经济条件下，投资行为通常是,投资主体为实现资产的保值、增值，是社会扩大再生产的重要形式之一,。,国有资产投资是社会投资的一个重要组成部分，并在我国投资领域始终占主导地位。,国有资产投资,是国家根据国民经济和社会发展的需要，通过各种形式、各种渠道，为各部门、各地区的经济发展和社会进步，直接进行的以取得国家对这部分资产的所有权为目的的资金投放活动。,13,二、国有资产投资主体,（一）投资主体分析,投资主体,一般是指投资行为的主要承担者，即为了经济或社会目标将一定经济资源投放于特定项目或领域的经济实体。,14,在市场经济条件下，一个,真正的投资主体,必须具备如下条件：,（,1,）必须是一个,经济实体,或,具有经济职能的社会组织,；,（,2,）具有,相对独立,的投资决策权；,（,3,）要有,足够的投资资金来源,；,（,4,）对其投资形成的资产享有,所有权和支配权,，并能自主地委托他人经营；,（,5,）必须承担,投资的风险和责任,。,15,在社会的投资活动中，投资主体有,政府、国有企业、集体企业、个人投资者和外国投资者,。,主要是购置和建造固定资产、购买和储备流动资产，也包括单位和个人购买股票和债券的活动。,在传统的计划经济体制下，符合上述条件的投资主体只有国家政府，这种单一的政府投资主体，造成了投资责权利脱节和投资效益低下等一系列弊端。,经过十几年的改革，这种状况已根本改变，政府、企业、个人和外国投资者都已具备了上述条件，成为独立的投资主体，投资领域中出现了投资主体多元化的局面。,16,（二）国有资产投资主体,中央政府、各级地方政府和国有企业,成为国有资产投资的三大主体：,1,、中央政府。,中央政府的投资是国务院根据国家国民经济发展的需要，依据国家财政收入，按照国家预算的安排所进行的投资活动。,中央政府的投资具有全局性、长远性和战略性的特点，是为了实现国家整体经济的规模、结构和布局的合理化，促进国民经济的可持续发展所进行的投资。,17,2,、地方政府。地方政府的投资,是地方政府根据地区经济发展的需要，根据地方财政收入，按照地方预算的安排所进行的投资活动。,地方政府投资具有区域性、基础性和战略性的特点,，是为了实现地区经济的规模、结构和布局的合理化，促进地区经济的发展而进行的投资。,3,、国有企业。,国有企业的投资是,国有企业利用自有资金和信用贷款进行的投资活动。,国有企业的投资具有,微观性、效益性,的特点，是为了扩大企业规模、技术改造、开发新产品等进行的投资，是为了提高企业的竞争力和未来发展进行的投资活动。,18,三、国有资产投资的资金来源,（一）国家财政直接安排的投资,（二）国有资产经营收益,（三）国有资产产权转让收入,（四）举债收入,（五）利用国外资金,（六）信贷资金和社会筹资,19,四、有资产的投资范围,政府的投资范围一般只限于,社会公共事业、基础设施,等带有,垄断性、不以盈利,为主要目标的部门和领域；,而国有企业投资范围主要都在生产经营领域，其投资活动以,市场,为导向，在法律规定的范围，以追求利润最大化为目标。,企业成为,独立的投资主体,是我国市场经济体制建设的基本前提之一。,20,（一）政府的投资范围,国家投资的方向主要有：,1,、,社会公益,设施项目。,2,、,军事工程、国防建,设项目。,3,、,基础性,项目投资。,4,、,大型高科技,项目。,21,（二）国有企业投资的范围,企业的投资总是以,利益追求为动机,，以,直接的、微观的经济效益为目的,。作为一种微观的经济行为，由于企业所处的环境和具有的经济实力，决定了它难以在较大的范围和较长时期内进行投资。,国有企业的投资主要集中在,投资收益比较高、市场调节比较灵敏、投资少、周期短、资金利润率高的项目,，如加工业、制造业等。,22,五、国有资产投资的管理,国有资产投资管理,是指国有资产投资主体对投资过程所进行的,决策、规划、组织、监督和控制,。,投资管理包括如下内容：,（一）国有资产投资来源的管理,（二）国有资产投资规模管理,（三）国有资产投资结构管理,（四）国有资产投资项目评估与决策管理,（五）国有资产投资使用管理,（六）国有资产投资效果考核,23,第二节 国有资产投资规模、结构和布局的控制,在国有资产投资过程中，一定要充分考虑到国有资产投资的,规模、结构和布局,的问题，并通过优化国有资产投资的规模、结构和布局，实现国有资产投资效益的最优化。,一、国有资产投资规模的控制,（一）国有资产投资规模的含义,国有资产投资规模,是指国有资产投资主体一定时期内在国民经济各部门、各行业,投入资金的数量,。,24,（二）影响国有资产投资规模的因素,1,、国有资产投资资金的数量。,2,、国有企业的经济效益状况。,3,、当年基本建设投资中国有资产投资项目的建未完工工程规模。,4,、国有资产投资使用效果。,25,（三）合理确定国有资产投资规模的原则,贯彻,与国力相适应、量力而行,的原则，必须注意如下三个问题：,1,、计划投资安排不能留缺口。,2,、固定资产投资与流动资产投资统筹安排。,3,、合理安排好年度投资规模与在建投资总规模之间的关系。,26,三、国有资产投资结构,国有资产投资结构,是指国有资产投资主体的,投资分配方向、数量以及它们之间的比例关系,。,（一）投资结构与经济结构之间的关系,经济结构,是多年投资结构形成的结果；经济结构制约当年的投资结构；投资结构调整是经济结构调整和优化最重要的手段。,27,（二）投资结构合理化的标志及方法,1,、投资结构合理化的标志：,（,1,）投资结构是否与经济资源结构相适应。,国有资产投资的实现过程实质是对社会经济资源使用和消耗的过程，因此，必然受经济资源总量和结构的制约。,（,2,）投资结构是否与产业结构变化相适应。,（,3,）投资结构是否带来了社会供求的平衡。,28,2,、优化投资结构的方法：,（,1,）,基本建设投资与技术改造投资,的关系。,（,2,）,流动资产投资要与固定资产投资,之间保持适当的比例关系。,（,3,）,生产性投资与非生产性,投资的比例关系。,（,4,）,国民经济内部各产业部门,之间的关系。,29,三、国有资产投资的地区布局,（一）影响投资地区布局的因素,（,1,）自然资源和自然条件。,（,2,）历史上形成的地区间技术经济差异。,（,3,）国土规划和一定时期内国家的特殊政策。,（,4,）地区分工和区际联系。,30,（二）投资布局合理化应遵循的原则,1,、均衡配置原则,2,、效益最大化导向原则,31,第三节 国有资产投资的可行性研究,一、国有资产投资项目及其可行性研究,（一）国有资产投资项目,社会投资活动最终体现在投资项目上，国有资产投资管理的具体对象是一个个具体的建设项目。,管理的目的,在于建设一套科学的项目管理程序，从而使国有资产投资活动取得更为良好的社会效益和经济效益。,国有资产投资项目,是指列入国有资产投资计划内的、在一个总体设计范围内，由一个或几个具有内在联系的单项工程组成的，并实行统一管理和统一核算的建设工程。,32,（二）国有资产投资的可行性研究,1,、可行性研究的内涵。,可行性研究,是指国有资产投资部门配合有关单位对拟建设投资项目在技术、工程和经济上是否合理可行，进行详尽的调查研究、分析比较，以期达到最佳效果的工作方法。,可行性研究,是项目投资决策的科学方法和重要手段，它为拟建项目的投资决策提供科学依据，保证所建项目在技术上先进适用、经济上有利可图、并与国家或地区的经济发展目标一致。,33,2,、可行性研究的阶段：,（,1,）机会研究,（,2,）初步可行性研究,（,3,）详细可行性研究。,34,可行性研究具有重要的作用：,第一、可行性研究是进行项目决策的依据。,考虑到投资项目巨大、一旦投资决策失误将造成重大损失。,第二、可行性研究是编制设计任务书的依据。,根据决策程序，只有可行性研究报告认为该项目建设是可行的，才能进一步地编制设计任务书，其他方面的工作才能进行下去。,第三、可行性研究是向银行申请贷款的依据。,35,二、国有资产投资项目评估,（一）投资项目评估内容,1,、项目建设必要性评估,2,、项目建设生产技术条件评估,3,、投资和财务评估,4,、项目效益评估,36,（二）项目评估程序,1,、成立评估小组,2,、拟订评估工作计划,3,、调查、搜集评估资料,4,、综合审查分析,5,、编制评估报告,37,三、国有资产投资项目的决策,（一）项目决策的基本原则,国有资产投资项目决策,是指有关的决策机关根据国民经济和社会发展规划、行业、地区规划的要求，以及国家人力、物力、财力的可能，对拟建项目的必要性和可行性进行研究，对不同建设方案进行比较选择和对拟建项目的技术经济问题做出判断和决定的过程。,38,决策中必须坚持如下指导原则：,1,、,先论证后决策,的原则,2,、,讲求投资效益,的原则,3,、,同步配套建设,原则,39,（二）项目决策程序,1,、编制项目建设书,2,、编制可行性研究报告和设计任务书,3,、项目评审与评估,4,、最终决定,40,第四节 国有资产投资效益的考核,一、国有资产投资效益的原则,国有资产投资经济效益,是指国有资产投资活动中，所获得的有用效果与所消耗或占用的投资之间的比率，即投资活动所得与所费之间的比率。,1,、投资的,经济效益和社会效益,相结合的原则,2,、,宏观投资效益与微观投资效益,相结合的原则,3,、,近期投资效益和长远投资效益,相结合的原则,4,、,项目建设效益和投资使用效益,相结合的原则,41,投资效益体现在诸多方面,按实现领域：,经济效益,国有资产在一定时期实现的盈利，即经营收入扣除有关成本、费用和税金后的余额，绝对数,or,相对数均可反映。,社会效益,国资为各项社会事业服务所体现出的效益，少花钱、多办事就是效益好。,生态效益,国资经营在治理污染、改善生态环境、恢复生态平衡方面取得的效益。,社会与生态效益通常难以货币衡量，可由其他指标间接反映，如小学入学率、污染物指标变化等。,按受益范围：,宏观效益,从全国和全社会角度，对投资项目的收益与成本进行比较,微观效益,从投资项目本身及从投资单位、部门或地区的角度进行成本,-,收益比较,按受益期限：,当前效益,短期内就能取得的社会、经济、生态效益，见效快,长远效益,投资项目建设周期长、需较长时间才能发挥作用，效益要经过长时间才能显现，当期效益不明显。“十年树木、百年树人”,按受益方式：,直接效益、间接效益,（二）固定资产投资效益的意义,1.,提高固定资产投资效益，有利于加快经济发展，壮大国家综合实力，实现国家社会主义现代化建设目标。,2.,提高固定资产投资效益，有利于巩固和发展国有经济，把建设有中国特色社会主义的伟大事业推向前进。,3.,提高固定资产投资效益，有利于改善人民物质文化生活，提高人民的福利水平。,国有资产投资效益的考核指标,投资效益指标,是投资经济活动成效的数量表现，是考核、比较和分析项目投入和产出对比关系的工具。,投资效益评价指标体系,通常由投资的宏观效益指标体系和微观效益指标体系两大类构成。,二、国有资产投资效益的考核指标,1,、投资效益系数,是指一定时期内单位固定资产投资所增加的国内生产总值,GDP,。在运用这一指标考察投资效益时，要注意价格的可比性，要注意影响,GDP,增加额的偶然因素，要注意投资规模对投资效益的影响。,2,、固定资产交付使用率,是指一定时期内由投资而增加的固定资产价值与同期投资完成额之间的比较。,固定资产,交付使用率是反映投资活动在建设阶段所取得效益的重要综合指标，它以价值形式反映出投资所形成的固定资产的多少。一般来说，在有一定数量的未完工程作为建设正常周转的条件下，交付使用的固定资产所占比重越大，未完工程所占比重越小，说明建设速度越快，效益越好。,3,、建设周期,建设周期是从时间方面反映建设效果的指标，是,固定资产,在建总规模与年度投资完成额的比值。它表明已经铺开的,在建工程,全部建成所需的时间，也就是固定资产从投资到交付使用、发挥效益平均所需的时间。,4,、大中型建设项目投资率,5,、竣工投产率,6,、投资回收期,7,、微观建设周期,8,、单位生产能力投资,9,、建设项目投资利税率,10,、流动资金周转率,三、提高国有资产投资效益的途径,1,、以建立健全社会主义市场经济条件下国有资产管理体制为核心，建立国有资产投资的宏观调控体系，努力提高国有资产投资效益。,2,、加强投资项目管理，努力提高国有资产投资的微观效益。,国有企业员工持股案例研究联想控股,52,联想控股股份有限公司,（简称,“联想控股”,）于,1984,年由中国科学院计算技术研究所投资，柳传志等,11,名科研人员创办。,从,单一,IT,行业,起步，联想控股经过,30,多年的发展，构建起,“投资,+,实业”,的创新商业模式，现已成为中国最大的,多元化投资控股,公司之一。,2014,年，联想控股综合营业额约,2895,亿元，截至,2014,年,12,月,31,日，联想控股,综合总资产约,2890,亿元,。截至,2014,年,12,月,31,日，联想控股总人数约为,60379,人。,53,54,战略投资,通过战略投资业务，联想控股布局于潜力巨大的行业，投资并长期持有其中有价值的企业。,目前，联想控股已涉足,IT,、金融服务、现代服务、农业与食品、房地产以及化工与能源材料,六大领域，旗下拥有十余家成员企业。依托,实业起家,的独特背景，在熟知企业发展和管理规律的基础上，联想控股积极为所投企业提供有针对性的管理提升、品牌背书、金融支持和其他增值服务，使旗下成员企业快速发展，实现从优秀到卓越的跨越。,55,财务投资,通过以,天使投资、风险投资、私募股权投资,为核心的财务投资业务，联想控股打造出完整的投资产业链，发现企业各个发展阶段的投资机遇，帮助所投企业实现价值成长，并为战略投资业务不断储备和提供项目资源。其中，,“联想之星”,通过,“创业培训、天使投资、开放平台”三位一体模式,，解决创业公司所面临的资金、人才、资源等问题，积极推动科技成果产业化；君联资本和弘毅投资是中国最早进入风险投资和私募股权投资领域的企业之一，基于联想控股多年积累的对企业管理规律的深刻认识，以及品牌、资金、资源等方面的强有力支持，通过不断实践与创新，均已成为业内领先的投资公司。,56,公司治理,股东主要包括：,中国科学院国有资产经营有限责任公司、北京联持志远管理咨询中心、中国泛海控股集团有限公司、联想控股股份有限公司的管理层和员工。,董事长：,柳传志,董事会成员：,柳传志、朱立南、赵令欢、吴乐斌、王津、卢志强、马蔚华、张学兵、郝荃,监事会主席：,李勤,监事会成员：,李勤、索继栓、齐子鑫,57,截止,2014,年,3,月,28,日，联想控股股份有限公司的股权结构如下：,58,59,60,61,62,63,结束,64,