2023年广东省及下辖各市经济财政实力与债务研究.pdf

区域区域研究报告研究报告 1 广东省及下辖各市经济财政实力与债务研究（2023）公共融资部 龚春云 经济实力：经济实力：广东省经济实力雄厚，民营经济发展充分，已初步形成以先进制造业为支撑、现代服务业为主导的现代产业体系。2022 年全省实现地区生产总值 12.91 万亿元，占国内生产总值的比重为 10.67%，经济增速为 1.9%，较上年下降 6.3 个百分点，在高基数效应以及复杂严峻的外部环境等多重超预期因素影响下，增速明显放缓，落后于全国经济增速 1.1 个百分点，但经济总量继续稳居全国各省市首位。广东省经济外向度高，受国内外经济下行及国际环境复杂等因素影响，外贸经济发展承压。2023 年以来，广东省经济运行呈现持续恢复发展态势，前三季度全省实现地区生产总值 9.62 万亿元，同比增长 4.5%。粤港澳大湾区和深圳中国特色社会主义先行示范区建设将为广东省经济发展创造新契机，未来发展潜力可期。从下辖各地级市情况看，受地理位置、地形条件和政策支持等因素影响，广东省内区域间经济发展不协调问题较显著，珠三角地区经济实力强，粤东西北地区经济发展活力有待提升。因外部环境扰动、经济承压及高基数等，2022 年广东省各地市经济总体保持增长，但经济增速均呈现不同程度回落，其中揭阳为全省唯一经济负增长的地市，汕尾、肇庆经济增速回落幅度显著，增速降幅超 9.0 个百分点。万亿 GDP 城市中深圳 GDP 增速相对较高，经济韧性较好；广州经济发展水平高，但经济增速降幅明显，GDP 增速低于全省平均水平；佛山、东莞经济总量仍遥遥领先于其余各地市。惠州、珠海、茂名、江门、湛江、中山 6 市 GDP规模在 35005500 亿元之间，其中惠州投资和消费增势尚可，经济增长相对较快。汕头、肇庆、揭阳、清远 4 市 GDP 规模在 20003100 亿元之间，其中揭阳近年人口净流出且投资和进出口均持续下降，经济增速仍全省垫底，其余 3 市经济增速在 1%左右，发展后劲不足；其余各市经济体量均在 11001600 亿元之间，其中云浮仍处于末位。2023 年前三季度，广东省各地市经济总体实现恢复性增长。财政实力：财政实力：广东省财政实力较强，2022 年受外部环境冲击、房地产收缩及大规模留抵退税政策实施等因素共同影响，全省一般公共预算收入、政府性基金预算收入均有所下降。当年广东省一般公共预算收入为 13260.88 亿元，规模保持全国领先，高出第二位江苏省约 4000 亿元，按自然口径计算收入增速为-6.0%，较上年大幅下降 15.1 个百分点，扣除留抵退税因素后增长 0.6%；税收比率及一般公共预算自给率分别 70.0%和 71.6%，收入质量及持续性较好，公共财政自给能力强。广东省政府性基金预算收入主要以国有土地使用权出让收入为主，2022区域区域研究报告研究报告 2 年全省政府性基金预算收入为 5196.73 亿元，同比下降 38.8%。广东省国有资本经营收入主要系国有企业上缴利润，对财力的贡献有限。2023 年以来广东省财政收入恢复增长，前三季度，全省一般公共预算收入完成 1.03 万亿元，同比增长4.5%。从下辖各地级市情况看，受留抵退税、房地产业相关税收减收等因素影响，2022 年广东省各地市税收收入均呈现下降态势，仅云浮、汕尾、肇庆、清远和阳江 5 市主要在非税收入大幅增加带动下一般公共预算收入保持增长，其余地市一般公共预算收入均有所下滑。广东省各地市一般公共预算收入质量整体尚可，但区域间分化亦较大，且在财政减收拖累下，税收比率整体降幅明显，财政收支平衡压力有所加大。分区域看，珠三角地区财政收入规模、财政收入质量和公共财政平衡能力明显优于财政收入较薄弱的粤东西北地区，粤东西北地区财政平衡对上级补助等转移性收入依赖较大。2023 年前三季度，广东省各地市一般公共预算收入较上年同期呈现不同程度增长。2022 年，广东省各地市政府性基金预算收入均呈现不同程度减收，其中 8 市降幅超 50%，5 市降幅在 40%50%区间。珠三角城市中，深圳、珠海降幅相对较小，惠州、佛山和中山降幅均在 50%以上；阳江经历上年高速增长后转为负增长，但为全省唯一降幅未超 20%的地市；茂名、江门、梅州已连续三年负增长。2022 年，各地市政府性基金预算收入对地方财力的贡献度亦延续下滑态势，广州、珠海、佛山 2022 年政府性基金预算收入与一般公共预算收入的比仍相对较高，但该比值已降至 0.9 倍以下；汕尾、阳江、揭阳自身一般公共预算收入规模均相对偏小，地方财力对政府性基金预算收入依赖较大，稳定性较弱。债务状况：债务状况：广东省政府债务规模较大，截至 2022 年末，全省政府债务余额为 25071.12 亿元，但得益于良好的经济基础及雄厚的财政实力，地方政府债务负担相对较轻。2022 年由于交通运输、市政建设等方面的投入，广东省加大新增专项债券发行力度，政府债务规模进一步增长，但距财政部核定的债务限额仍有一定空间，债务风险总体可控。从下辖各地级市情况看，2022 年广东省各地市政府债务规模均保持增长，债务负担总体上升，其中深圳、中山债务增幅均在 32%以上，汕头、广州、汕尾债务增速在 25%以上，但经济发展水平较高的地区其政府债务负担相对较轻。现阶段财力相对较弱的梅州、河源、汕尾、潮州、韶关债务压力相较而言最为突出，2022 年末政府债务余额与当年一般公共预算收入的比均在 6.8 倍以上；湛江、汕头自身财力基础尚可，但由于近年收入承压且债务规模扩张，债务压力亦加重；除肇庆外的珠三角地市基于较好的财力支撑，其债务承载能力较强，虽债务持续扩张，但总体负担仍相对较轻，深圳债务压力仍属全省最轻。区域区域研究报告研究报告 3 广东省城投债发行规模在全国处于中上游水平，截至 2023 年 9 月末全省城投企业债券余额合计 2291.81 亿元，在全国 31 个省市规模降序排列中居于第 14位。广东省存量城投债及城投带息债务主要集中在广州、深圳及珠海等珠三角地区，相较于各市财力水平，总体城投企业债务负担较轻；截至 2023 年 9 月末，揭阳无存续城投债。一、一、广东广东省经济省经济与与财政实力分析财政实力分析 （一）（一）广东广东省经济省经济实力分析实力分析 广东省经济实力雄厚广东省经济实力雄厚，2022 年在年在高基数效应以及复杂严峻的外部环境等多高基数效应以及复杂严峻的外部环境等多重超预期因素影响重超预期因素影响下，全省经济增速明显放缓下，全省经济增速明显放缓，但经，但经济总量济总量继续继续稳居全国各省市稳居全国各省市首位首位。广东省经济外向度高，受。广东省经济外向度高，受国内外经济下行及国际环境复杂等因国内外经济下行及国际环境复杂等因素影响，全素影响，全省外贸经济发展承压省外贸经济发展承压。广东省民营经济广东省民营经济发展充分发展充分，产业转型升级，产业转型升级不断推进不断推进，已已初初步形成以先进制造业为支撑、现代服务业为主导的现代产业体系步形成以先进制造业为支撑、现代服务业为主导的现代产业体系，产业结构产业结构更趋更趋高级化；同时高级化；同时粤港澳大湾区粤港澳大湾区和和深圳中国特色社会主义先行示范区深圳中国特色社会主义先行示范区建设将为广东建设将为广东省经济发展创造新契机，省经济发展创造新契机，未来未来发展潜力可期发展潜力可期。广东省地处中国大陆最南端，位于南岭以南，南海之滨，自东至西依次与福建、江西、湖南、广西接壤，珠江口东西两侧分别毗邻香港、澳门特别行政区，西南部雷州半岛隔琼州海峡与海南相望。广东省土地总面积 17.98 万平方公里，占全国陆地面积的 1.87%，省内有西江、北江、东江三大河流以及珠江三角洲、潮汕平原两大平原，是大陆型中国的天然海洋门户；海域面积 41.9 万平方千米，大陆海岸线长 4114 千米，居全国首位，全省海域辽阔，岛屿众多，海洋生物、矿产和能源资源丰富，沿海众多优良的港口资源为国内对外交通和贸易的重要通道。依托资源优势以及政策红利，广东省经济体量已连续多年稳居全国各省市首位，经济韧性强，对全国经济增长具有明显的“稳定器”作用。2022 年，广东省实现地区生产总值 12.91 万亿元，占国内生产总值的比重为 10.67%，经济增速1.9%，较上年下降 6.3 个百分点，在高基数效应以及复杂严峻的外部环境等多重超预期因素影响下，增速明显放缓，落后于全国经济增速（3.0%）1.1 个百分点。截至 2022 年末，全省常住人口 1.27 亿人，占全国总人口的 8.97%。2022 年广东省人均地区生产总值 10.19 万元，系全国平均水平（8.57 万元）的 1.19 倍。区域区域研究报告研究报告 4 图表图表 1.2022 年广东省与全国年广东省与全国各省市地区生产各省市地区生产总值规模总值规模及增速对比及增速对比 数据来源：公开资料，新世纪评级整理 图表图表 2.2001 年以来广东省地区生产总值年以来广东省地区生产总值规模规模及及增速情况增速情况 数据来源：广东省统计年鉴，新世纪评级整理 产业结构方面，近年来，广东省产业结构逐步转型升级，自 2015 年第三产业增加值占比首次超过第二产业以来，全省“三二一”产业结构不断显著，已初步形成以先进制造业为支撑、现代服务业为主导的现代产业体系。2022 年，广东省实现第一产业增加值 5340.36 亿元，增长 5.2%；实现第二产业增加值 5.28 万亿元，增长 2.5%；实现第三产业增加值 7.09 万亿元，增长 1.2%，三次产业结构由 2021 年的 4.0:40.5:55.5 调整为 4.1:40.9:55.0，第三产业比重略有下滑，但仍是经济增长的主要驱动力。2022 年，广东省服务业生产承压运行，其中现代服务业增速放缓，当年全省实现现代服务业增加值 4.62 万亿元，同比增长 1.5%，占服务业增加值的比重为 65.2%。金融业保持稳健，房地产业降幅明显，全年全省金融业实现增加值 1.18 万亿元，同比增长 7.8%，房地产业实现增加值 1.05 万亿元，同比下降 5.9%。广东省制造业发展水平高，且近年通过科技创新和技术改造不断提升产业竞争力，产业结构持续向中高端水平迈进，巩固提升以新一代电子信息、绿色石化、区域区域研究报告研究报告 5 智能家电、汽车、先进材料、现代轻工纺织、软件与信息服务、超高清视频显示、生物医药与健康和现代农业与食品为代表的十大战略性支柱产业，前瞻布局以半导体与集成电路、高端装备制造、智能机器人、区域链与量子信息、前沿新材料、新能源、激光与增材制造、数字创意、安全应急与环保和精密仪器设备为代表的十大战略性新兴产业。2022 年，广东省实现工业增加值 4.77 万亿元，同比增长2.6%。全年全省规模以上工业增加值 3.73 万亿元，同比增长 1.6%；高技术制造业增加值同比增长 3.2%，占规模以上工业增加值的比重为 29.9%，其中医药制造业、计算机及办公设备制造业、医疗仪器设备及仪器仪表制造业、航空、航天器及设备制造业增加值同比分别增长 15.1%、12.6%、8.3%和 7.1%；先进制造业增加值同比增长 2.5%，占规模以上工业增加值的比重为 55.1%，其中生物医药及高性能医疗器械业、先进装备制造业增加值同比分别增长 12.5%和 9.6%，新材料制造业、石油化工业增加值同比分别下降 4.6%和 2.5%。2022 年，全省新兴产品产量保持高速增长，其中，新能源汽车产量同比增长 142.3%，充电桩产量同比增长 91.2%，风力发电机组产量同比增长 52.7%，数字程控交换机产量同比增长49.1%。图表图表 3.2001 年以来年以来广东省广东省产业产业结构结构情况情况 数据来源：广东省统计年鉴，新世纪评级整理 图表图表 4.广东省产业情况广东省产业情况 十大战略性支柱产业十大战略性支柱产业 十大战略性新兴产业十大战略性新兴产业 新一代电子信息 半导体与集成电路 绿色石化 高端装备制造 智能家电 智能机器人 汽车产业 区域链与量子信息 先进材料 前沿新材料 现代轻工纺织 新能源 软件与信息服务 激光与增材制造 超高清视频显示 数字创意 区域区域研究报告研究报告 6 十大战略性支柱产业十大战略性支柱产业 十大战略性新兴产业十大战略性新兴产业 生物医药与健康 安全应急与环保 现代农业与食品 精密仪器设备 资料来源：广东省国民经济和社会发展第十四个五年规划和二 O 三五年远景目标纲要 从经济特征看，民营经济是推动广东省经济增长的主力军。近年来，广东省优化审批服务，放宽市场准入门槛，降低民营企业生产经营成本，缓解民营企业融资难融资贵，健全民营企业公共服务体系，推动民营企业创新发展，支持民营企业培养和引进人才，强化对民营企业的合法权益保护，构建亲清新型政商关系，营造有利于民营经济发展的良好营商环境，促进民营经济高质量发展，经济内生动力不断增强。2021 年，广东省民营经济增加值为 6.78 万亿元，同比增长 7.8%，占地区生产总值的比重超 50%，民营经济保持领先地位。近年来，广东省民营企业进出口保持较快增长，从 2015 年的2.48万亿元增长至 2022年的4.78万亿元，占全省进出口的比重由 39.1%上升至 57.6%。从 2018 年起，民营企业连续 5 年保持广东第一大外贸主体地位。从经济增长动力结构看，广东省经济增长的主要驱动力为消费和投资。作为外贸大省，货物及服务净出口对经济的贡献作用相对较大，但近年来受国内外经济下行及国际环境复杂等因素影响，净出口对地区经济的贡献度有所减弱。随经济不断发展，广东省人民收入水平逐年提高，居民消费潜力持续释放。2022 年，广东省城镇居民人均可支配收入为 5.69 万元，同比增长 3.7%，是全国平均水平的 1.15 倍；全省实现社会消费品零售总额 4.49 万亿元，同比增长 1.6%，增速较上年下降 8.3 个百分点，受超预期因素影响，社零增速波动较大，全省社会消费品零售总额两年平均增长 5.7%。投资方面，近年来广东省政府以推动城市基础设施现代化、产业发展高级化和基础公共服务均等化为目标，不断加大工业技改、基建和服务业投资力度，扩大有效投资。2022 年，广东省固定资产投资同比下降 2.6%，增速较上年下降 8.9个百分点，主要是受房地产开发投资大幅下降所致。当年，房地产开发投资、基建投资增速分别为-14.3%和 2.0%。工业投资平稳增长，同比增长 10.3%，占固定资产投资的比重为 27.9%，其中高技术制造业投资同比增长 25.5%，先进制造业投资同比增长 17.8%。得益于自身资源禀赋及区位优势显著等，广东省在全国率先实现改革开放，大力发展外向型经济，地区对外贸易经济在全国对外经贸中具有举足轻重的地位。面对复杂严峻的国内外形势以及高基数因素，2022 年广东省外贸经济增速同比大幅回落，当年全省进出口总额 8.31 万亿元，同比增长 0.5%，增速较上年下降 16.2 个百分点，但两年平均增长 8.3%；其中，出口总额为 5.33 万亿元，同区域区域研究报告研究报告 7 比增长 5.5%；进口总额为 2.98 万亿元，同比下降 7.4%；当年，贸易顺差 2.35 万亿元，比上年增加 0.52 万亿元。广东省与“一带一路”沿线国家的经贸往来继续扩大，全年对“一带一路”国家累计进出口额 2.25 万亿元，增长 10.3%。现阶段，面对复杂严峻的国内外经济形势，广东省对外贸易增长承压。图表图表 5.消费、消费、投资、投资、净净出口对广东省出口对广东省 GDP 的的贡献贡献 数据来源：广东省统计年鉴，新世纪评级整理 图表图表 6.2009 年年以来以来广东省广东省消费消费和和投资投资增速增速情况情况 数据来源：广东省统计年鉴，新世纪评级整理 2023 年以来，在前期积压需求释放、政策支撑和上年同期较低基数等因素共同作用下，广东省经济运行呈现持续恢复发展态势，主要指标稳定增长。前三季度，全省实现地区生产总值 9.62 万亿元，同比增长 4.5%，增速较上年同期加快 2.2 个百分点，其中，第一产业增加值 0.38 万亿元，同比增长 4.8%；第二产业增加值 3.80 万亿元，同比增长 4.0%；第三产业增加值 5.43 万亿元，同比增长4.8%。同期，全省规模以上工业增加值 2.99 万亿元，同比增长 3.1%，其中汽车制造业、专用设备制造业和先进制造业增加值同比分别增长7.4%、9.7%和4.5%。前三季度，广东省固定资产投资同比增长 3.1%，其中主要得益于制造业投资较快增长带动，工业投资增速强劲，实现增长 23.9%，其中高技术制造业和先进制造业投资同比分别增长 21.4%和 18.8%；此外基础设施和房地产开发投资同比增速分别为 6.0%和-8.4%，房地产开发投资继续下滑。同期，市场销售增长平稳，区域区域研究报告研究报告 8 全省社会消费品零售总额 3.51 万亿元，同比增长 5.4%；但外贸需求不足，进出口较上年同期由正转负，当期货物进出口总额 6.09 万亿元，同比微降 0.1%，其中出口总额 4.04 万亿元，同比增长 3.9%；进口总额 2.05 万亿元，同比下降 7.2%。区域规划方面，广东省面临着粤港澳大湾区和深圳中国特色社会主义先行示范区建设的重大政策叠加机遇，“十四五”期间，广东省将以经济发展迈上新台阶、创新强省建设取得新突破、现代产业竞争力赢得新优势、改革开放再出发迈上新高度、发展平衡性协调性实现新跨越、生态文明建设迈入新境界、文化强省建设迈出新步伐、幸福广东建设取得新成效、现代化治理能力达到新水平、统筹发展和安全实现新提升为经济社会发展的主要目标。（二）广（二）广东东省财政省财政实力分析实力分析 广东广东省省财政财政实力较强实力较强，2022 年年受外部环境冲击、房地产收缩及大规模留抵受外部环境冲击、房地产收缩及大规模留抵退税政策实施等因素退税政策实施等因素共同共同影响影响，全省一般公共预算收入、政府性基金全省一般公共预算收入、政府性基金预算预算收入均收入均有所下降有所下降。广东省。广东省一般公共预算收入一般公共预算收入规模规模保持保持全国全国领先领先，收入质量及持续性较好，收入质量及持续性较好，公共财政自给能力强；公共财政自给能力强；但以国有土地使用权出让收入为主的政府性基金预算收但以国有土地使用权出让收入为主的政府性基金预算收入规模则易受土地市入规模则易受土地市场行情影响场行情影响，2022 年收入降幅较大年收入降幅较大。全省全省国有资本经营收国有资本经营收入主要系国有企业上缴利润，对财力的贡献有限入主要系国有企业上缴利润，对财力的贡献有限。得益于良好的经济基础，广东省综合财政实力较强。受外部环境冲击、房地产收缩及大规模留抵退税政策实施等因素共同影响，2022 年广东省财政收入合计1有所下降，仍以一般公共预算收入为主，政府性基金预算收入对地方财力形成重要补充。当年全省一般公共预算收入为 13260.88 亿元，为全省政府性基金预算收入、债务收入和上级补助收入（包括一般公共预算和政府性基金预算）的2.6 倍、2.2 倍和 4.4 倍。省本级财力方面，2022 年广东省本级一般公共预算收入约占全省一般公共预算收入的 23.1%，较上年下降 1.8 个百分点；本级政府性基金预算收入和本级国有资本经营预算收入分别占同期全省的 1.5%和 15.6%，分别较上年上升 0.8 个百分点和 3.2 个百分点。图表图表 7.2020-2022 年年广东广东省财政收支情况（单位：亿元）省财政收支情况（单位：亿元）指标指标 2020 年年 2021 年年 2022 年年 全省全省 省级省级 全省全省 省级省级 全省全省 省级省级 财政收入合计财政收入合计 35419.97 11613.45 39506.48 14173.80 35371.52 13464.91 一般公共预算收入总计一般公共预算收入总计 21632.79 8285.71 24247.33 9582.96 22992.99 8917.40 其中:一般公共预算收入 12923.85 3306.97 14105.04 3521.12 13260.88 3065.75 上级补助收入 2219.49 1907.29 2243.49 1878.57 2972.92 2496.77 债务收入 924.05 902.05 1827.63 1758.43 944.91 933.91 政府性基金预算收入总计政府性基金预算收入总计 13447.53 3269.71 14920.82 4548.99 12033.41 4494.35 1 本报告中，财政收入合计=一般公共预算收入总计+政府性基金预算总计+国有资本经营预算总计。区域区域研究报告研究报告 9 指标指标 2020 年年 2021 年年 2022 年年 全省全省 省级省级 全省全省 省级省级 全省全省 省级省级 其中:政府性基金预算收入 8649.77 76.08 8491.91 67.62 5196.73 80.44 上级补助收入 541.33 398.79 32.00 28.81 30.91 30.29 债务收入 3222.64 2762.64 4935.69 4418.69 5062.62 4354.75 国有资本经营预算收入总计国有资本经营预算收入总计 339.66 58.03 338.33 41.85 345.13 53.16 其中:国有资本经营预算收入 310.61 57.62 328.23 40.99 334.19 52.30 数据来源：广东省财政收支决算表以及其他公开资料，新世纪评级整理 一般公共预算收入方面，2022 年广东省一般公共预算收入为 13260.88 亿元，规模仍居于全国各省市首位，高出第二位江苏省 4002 亿元，差距较上年微缩 86.3亿元；按自然口径计算收入增速为-6.0%，较上年大幅下降 15.1 个百分点，主要系受经济下行、房地产市场降温和落实国家组合式税费支持政策等因素影响，税收收入降幅较大所致，扣除留抵退税因素后同口径增长 0.6%。2022 年，广东省税收收入 9286.11 亿元，按自然口径计算同比下降 13.9%，扣除留抵退税因素后同口径下降 5.4%；税收占比为 70.0%，较上年下降 6.4 个百分点。从税种看，广东省税种以增值税、所得税为主，同时土地增值税、契税等涉房税收对全省税收形成补充。2022 年，增值税、所得税、土地增值税和契税占比分别为 33.5%、30.9%、13.4%和 6.4%，总体看广东省税收收入质量及持续性较好。广东省非税收入以专项收入、国有资源（资产）有偿使用收入等为主，2022 年全省专项收入和国有资源（资产）有偿使用收入占非税收入的比重分别为 30.6%和 37.1%。2022年，各级政府采取措施盘活政府资源资产，国有资源（资产）有偿使用收入大幅增长，带动非税收入较快增长，当年实现非税收入 3974.77 亿元，同比增长 19.7%。支出方面，2022年广东省一般公共预算支出为18533.08亿元，同比增长1.6%，主要集中于一般公共服务、公共安全、教育、城乡社区、社会保障与就业、交通运输、农林水、卫生健康、科学技术等重点支出领域，当年上述支出合计占一般公共预算支出的比重为 83.6%。2022 年广东省一般公共预算自给率2为 71.6%，较上年下降 5.8 个百分点，仍处于较高水平，财政平衡对上级补助收入的依赖程度较低。2 一般公共预算自给率=一般公共预算收入/一般公共预算支出*100%。区域区域研究报告研究报告 10 图表图表 8.广广东东省与全省与全国其他省国其他省市市一般公共预算收入及一般公共预算收入及税收占比情况税收占比情况 数据来源：Wind，新世纪评级整理 政府性基金预算收入方面，2022 年广东省政府性基金预算收入为 5196.73 亿元，同比下降 38.8%，降幅较上年进一步扩大 37.0 个百分点，主要是受房地产市场下行，国有土地使用权出让收入同比大幅减收，当年国有土地使用权出让收入占比为 89.8%，该部分收入易受区域房地产市场景气度、政策调整等因素影响。当年全省完成政府性基金预算支出 8631.90 亿元，同比下降 10.5%，其中城乡社区事务支出占政府性基金预算支出的比重为 42.5%。2023 年前三季度，广东省一般公共预算收入完成 10301.06 亿元，同比增长4.5%；一般公共预算支出完成 13871.98 亿元，同比略降 0.7%；一般公共预算自给率为 74.3%，财政自平衡能力强。二、二、下辖下辖各各市经济市经济与与财政财政实力分析实力分析 广东省下辖 21 个地级市，65 个市辖区、20 个县级市、37 个县（含 3 个自治县）。根据空间布局及区域功能一般划分为珠三角核心区、东翼、西翼和北部生态发展区四大区域。珠三角核心区包括广州、深圳、佛山、珠海、东莞、中山、惠州、江门和肇庆 9 个地级市；东翼（亦称“粤东”）包括汕头、潮州、揭阳和汕尾 4 个地级市；西翼（亦称“粤西”）包括湛江、茂名和阳江 3 个地级市；北部生态发展区（亦称“粤北”）包括梅州、河源、韶关、清远和云浮 5 个地级市。上述四个地区土地面积分别占全省的 30.5%、8.6%、18.2%和 42.7%。总体来说，珠三角地区交通网络发达，受益于地理位置和政策倾斜优势，产业基础良好，经济发展水平领先，且在产业能级提升、人才吸引等方面具有优势；粤东西北地区则受制于地理位置、人口外流以及产业基础薄弱等，经济发展活力有待提升。2022年末，珠三角常住人口占全省的 61.9%，东翼、西翼、北部生态发展区分别占全省的13.0%、12.6%和12.6%。2022年，珠三角核心区地区生产总值占全省的81.1%，区域区域研究报告研究报告 11 东翼、西翼、北部生态发展区分别占比 6.1%、7.1%和 5.7%。根据广东省“十四五”规划，为深入实施区域协调发展，广东省将着力推动珠三角核心区优化发展、沿海经济带加快发展、北部生态发展区绿色发展，提升基础设施均衡通达和基本公共服务均等化水平，高质量构建“一核一带一区”区域发展格局。同时，优化“一群五圈”3城镇空间格局，增强中心城市和城市群、都市圈经济和人口承载能力及资源优化配置等核心功能，提升城市品质，加快形成以城市群为主要形态的增长动力源。此外，根据广东省综合交通运输体系“十四五”发展规划，广东省将围绕构建新发展格局战略支点和“一核一带一区”区域发展格局，推进综合交通枢纽和综合运输通道建设，加快形成以粤港澳大湾区为中心，汕头、湛江、韶关为极点，轴带支撑、多向联通的综合交通布局。图表图表 9.广东省广东省城镇化城镇化空间格局示意图空间格局示意图 资料来源：广东省“十四五”规划，新世纪评级整理 图表图表 10.2022 年广东省年广东省区域区域经济经济发展发展主要主要指标指标 指标指标 珠三角珠三角 粤东粤东 粤西粤西 粤北粤北 地区生产总值（亿元）104681.81 7913.42 9152.20 7371.15 地区生产总值增速（%）2.1 0.6 0.8 0.9 年末常住人口（万人）7829.43 1643.42 1589.58 1594.37 人均生产总值（万元）13.3 4.8 5.8 4.6 三次产业结构比例 1.8:41.5:56.8 8.5:42.4:49.1 17.8:38.0:44.2 16.2:35.0:48.8 数据来源：广东省统计年鉴，新世纪评级整理 3“一群五圈”指珠三角城市群，广州、深圳、珠江口西岸、汕潮揭、湛茂五大都市圈。区域区域研究报告研究报告 12 图表图表 11.广东省广东省下辖各市下辖各市产业产业布局布局情况情况 区域区域 地市地市 主导及规划产业主导及规划产业 珠三角珠三角 深圳 电子信息制造、金融业、现代物流业、文化产业等 广州 现代服务业、新一代信息技术、汽车、生物医药与健康产业等 佛山 装备制造、泛家居、汽车、生物医药与健康产业等 东莞 新一代电子信息、高端装备制造、纺织服装鞋帽、食品饮料等 惠州 石化能源新材料、电子信息、生命健康产业等 珠海 新一代信息技术、新能源、集成电路、生物医药与健康等 江门 新一代信息技术、新材料、高端装备制造、新能源等 中山 装备制造、铁基材料、电子信息等 肇庆 金属加工、新能源汽车及汽车零部件、电子信息、生物医药等 粤东粤东 汕头 纺织服装、工艺玩具、印刷包装和智能装备制造、新材料等 潮州 陶瓷、食品、服装、印刷包装、不锈钢等 揭阳 绿色石化、海上风电等 汕尾 电子信息制造、海上风电装备制造，布局大石化新材料及新能源等 粤西粤西 湛江 绿色钢铁、绿色石化、高端造纸，布局绿色能源、智能汽车等 茂名 绿色石化和氢能等 阳江 合金材料、装备制造、绿色能源等 粤北粤北 梅州 电子信息、机电制造、建材、烟草、电力等 河源 新一代电子信息、先进制造、现代农业与食品等 韶关 先进材料、先进装备及现代轻工业 清远 先进材料、装备制造、轻工消费品、生物医药等 云浮 金属智造，布局新一代电子信息、氢能与汽车制造、生物医药等 资料来源：各地市统计公报、公开资料，新世纪评级整理（一）（一）下辖各下辖各市经济市经济实力实力分析分析 受地理位置、地形条件和政策支持等因素影响，广东省内区域间经济发展不受地理位置、地形条件和政策支持等因素影响，广东省内区域间经济发展不协调问题较显著协调问题较显著，珠三角地区经济实力强，粤东西北地区经济发展，珠三角地区经济实力强，粤东西北地区经济发展活力有待提升活力有待提升。因因外部环境扰动、经济承压及高基数等，外部环境扰动、经济承压及高基数等，2022 年广东省各地市经济年广东省各地市经济总体总体保持增保持增长，但经济增速均呈现不同程度回落长，但经济增速均呈现不同程度回落，其中其中揭阳为全省唯一揭阳为全省唯一经济经济负增长的地市负增长的地市，汕尾汕尾、肇庆肇庆经济增速回落幅度显著经济增速回落幅度显著。万亿万亿 GDP 城市中城市中深圳深圳 GDP 增速相对较高，增速相对较高，经济韧性较好；经济韧性较好；广州广州经济经济发展水平高发展水平高，但但经济增速经济增速降幅降幅明显，明显，GDP 增速低增速低于全于全省平均水平省平均水平；佛山、东莞；佛山、东莞经济总量经济总量仍遥遥领先于其余各地仍遥遥领先于其余各地市市。惠州、珠海、茂名、惠州、珠海、茂名、江门、江门、湛江、湛江、中山中山 6 市市 GDP 规模在规模在 35005500 亿元之亿元之间，间，其中其中惠州投资和消费惠州投资和消费增势增势尚可尚可，经济增长相对较快经济增长相对较快。汕头、肇庆、揭阳汕头、肇庆、揭阳、清远、清远4市市GDP规模规模在在20003100区域区域研究报告研究报告 13 亿元之间，亿元之间，其中其中揭阳揭阳近年人口净流出且投资近年人口净流出且投资和进出口均和进出口均持续下降持续下降，经济增速仍全经济增速仍全省垫底省垫底，其余其余 3 市经济增速在市经济增速在 1%左右，左右，发展后劲不足发展后劲不足；其余其余各市经济体量均在各市经济体量均在11001600 亿元之间，其亿元之间，其中云浮中云浮仍处于末位仍处于末位。2023 年年前三季前三季度度，广东省，广东省各地各地市经市经济济总体实现恢复性总体实现恢复性增长。增长。由于外部环境扰动、经济承压及高基数等因素，除揭阳外，2022 年广东省各地市经济保持增长，但经济增速均呈现不同程度回落。从规模序次看，各地市经济规模排序与上年相比变化不大，湛江与中山、汕尾与梅州、潮州与河源排名均互换，其余地市排名未发生变动。2022 年深圳、广州继续位列全省前二，地区生产总值分别为 3.24 万亿元和 2.88 万亿元，分别占全省 GDP 总量的 25.1%和22.3%；佛山为 1.27 万亿元，东莞紧随其后为 1.12 万亿元，为全省第四个经济体量破万亿的地市，上述两市虽与深广差距悬殊，但仍遥遥领先于其余各地市。惠州、珠海、茂名、江门、湛江、中山 6 市 GDP 规模在 35005500 亿元之间，汕头、肇庆、揭阳、清远 4 市在 20003100 亿元；其余各市均在 11001600 亿元之间，其中云浮经济规模仍垫底，为 1162.43 亿元。从经济增速看，2022 年广东省仅有 7 个地市经济增速高于全省平均水平（1.9%），其中揭阳以-1.3%垫底，为全省唯一经济负增长的地市，韶关、梅州、中山、茂名、东莞和阳江 GDP 增速在 1.0%以内，增速亦较低；惠州、深圳、江门增速位于全省前三，分别为 4.2%、3.3%和 3.3%。从增速变动看，2022 年广东省各地市经济增速均较上年有所回落，回落幅度在 3.5 个百分点至 11.5 个百分点区间。其中，汕尾降幅最大，为 11.2 个百分点；肇庆、韶关、中山、东莞、湛江降幅均在 7.5 个百分点之上；深圳、珠海回落幅度相对偏小，分别较上年回落 3.7个百分点和 4.9 个百分点。图表图表 12.2021-2022 年年广东广东省各市地区生产总值省各市地区生产总值规模规模及增速及增速情况情况 数据来源：广东省统计年鉴，新世纪评级整理 人均经济指标方面，2022 年广东省仅有 6 个地市人均地区生产总值超过全区域区域研究报告研究报告 14 国平均值（8.57 万元），分别为深圳、珠海、广州、佛山、东莞和惠州，其中深圳人均地区生产总值超全国水平的 2 倍以上；梅州人均地区生产总值尚不及全国平均水平一半，仅 3.41 万元。从居民人均可支配收入看，深圳、广州、佛山、东莞、珠海、中山、惠州、江门 8 市人均可支配收入高于全国平均水平（3.69 万元），其余 13 市则低于全国水平，其中揭阳处于全省末位，为 2.48 万元。图表图表 13.2022 年年广东广东省各市人均省各市人均 GDP、人均可支配收入情况人均可支配收入情况 数据来源：广东省统计年鉴，新世纪评级整理 广东省全省产业结构以第三产业为主，但各地市产业结构存在较大差距，受工业经济整体承压以及地方主动寻求产业升级转型等综合因素影响，近年广东省各地市经济中第二产业经济贡献率普遍有所下降，第三产业占比有所提升。深圳、广州、珠海产业结构均以三产为主，其余珠三角城市大多以第二产业为主，制造业基础良好，但也面临结构性转型压力。此外，梅州、云浮、湛江、茂名、肇庆、阳江、清远 7 市经济结构中农业占比仍较大，2022 年第一产业占比均处于15%20%之间，远高于全国及广东平均水平（分别为 7.3%和 4.1%）。图表图表 14.2022 年广东省各市三次产业结构年广东省各市三次产业结构情况对比情况对比 数据来源：广东省统计年鉴，新世纪评级整理 常住人口方面，广东省各地市经济发展水平较不均衡，同时各地结构调整和区域区域研究报告研究报告 15 产业转型步伐先后不一，在人力资本吸引方面差异大。从近五年常住人口平均增长率看，珠海近年放宽落户政策、加大人才引进力度，且由于人口基数相对较小，近五年常住人口平均增速最高，为 2.9%；深圳经济发展程度高、创业就业环境较为良好，人才吸引力较强，近五年常住人口增长率为 1.5%，仅次于珠海；广州作为省会城市，营商环境较好，落户政策也有所放松，近五年常住人口增长率为1.0%，位于全省第三。梅州、揭阳、汕尾、河源、潮州 5 市由于自身经济发展、就业机会等处于劣势，本地人口向珠三角城市等流动，近五年常住人口呈现净流出状态。图表图表 15.广东省各市广东省各市近近五五年年常住人口常住人口变动变动情况情况 数据来源：广东省统计年鉴，新世纪评级整理 从固定资产投资增速看，2022 年广东省各地市投资延续分化趋势，部分地市投资增速降幅明显。其中仅惠州、深圳、茂名、云浮、东莞和潮州投资为正增长，前 4 市增速位于 5%9%区间，后 2 市增速在 1%以内，惠州在上年的高基数（2021 年为 21.8%）基础上仍保持较快增长，茂名增速相对较高主要系上年基数较低（2021 年增速为 0.4%）所致。负增长的地市中，阳江、河源、揭阳、韶关、肇庆、汕头、梅州 7 市投资降幅均在 10%以上，前 3 市降幅达 20%以