2022年中国互联网巨头公司投资并购分析报告.pdf

2022 年中国互联网巨头公司投资并购分析报告2022 年腾讯投资并购解读12022 年中国互联网巨头公司投资并购分析报告2022 年腾讯投资并购解读22022 年中国互联网巨头公司投资并购分析报告2022 年腾讯投资并购解读32022 年中国互联网巨头公司投资并购分析报告2022 年腾讯投资并购解读4有“半投资公司”之称的腾讯在 2022 年突然放缓了脚步，投资数量仅有去年的 30%。纵观腾讯这 10 年，2022 年的投资数量与金额几乎回到 2014 年的水平。从大刀阔斧以投资扩展商业版图，到 2022 年趋向平稳，我们看到腾讯投资在降速，不过在看到降速的同时，还应该注意到腾讯投资已经逐渐“转向”即从 ToC 到 ToB、从消费到科技、从国内到海外腾讯投资节奏“急转直下”互联网流量见底、复杂的国内及国际经济形势等多方因素综合影响下，2022 年腾讯采取较为平缓的投资措施。在二级市场，腾讯减京东、Sea、海澜之家、步步高等，在一级市场，腾讯也放缓了投资步调。据 IT 桔子统计，腾讯投资自 2015 年 124 起增长至 2018 年的 182 起，3 年增长46.8%。2019 年腾讯投资事件有较大幅度下降，随后又以涅槃重生之态在 2020-2021 年保持高节奏增长，2021 年投资数量更是达到近十年的最高点，投资数量达 288 起，增长率分别超60%。2022 年中国互联网巨头公司投资并购分析报告2022 年腾讯投资并购解读52022 年在疫情影响下随着各大投资机构节奏的放缓，腾讯也来了个“急刹车”，投资数量降低至 92 起，较 2021 年减少 68%。不过“慢下来”也可能是调整战略之后的再出发。据市场各界推测，腾讯作为一家互联网企业，在主营业务（游戏、社交、文娱）方面已基本架构起商业的壁垒，此时正静静的观望市场，芯片科技创新项目，以及部分基础设施建设项目开始更多映入这家互联网巨头的眼帘，尽可能多的选择热门行业并分散投资金额，以此来降低投资的风险。也许，腾讯正试图寻找能够影响未来世界的“新兴”行业。腾讯从投文娱向投科技、投 ToB 转变2022 年腾讯在先进制造领域扩大了投资版图，该行业的投资占比激增至 14%，近十年，该领域占比一直在个位数徘徊，最高也仅在 2020 年时达到过 7%。2022 年中国互联网巨头公司投资并购分析报告2022 年腾讯投资并购解读6文娱传媒领域，自 2014 年起受到腾讯的重点关注，当年投资占比 9%。2015 年-2018 年，腾讯也持续加大在该领域的布局，投资占比分别为 15%、21%、29%、35%。不过自 2019年开始，随着先进制造、电商零售等投资比重的增加，文娱传媒占比逐渐降低，到 2022 年回归至 9%。腾讯过去一年投资的最大变化，还是其对国内游戏公司态度的转变。在未成年保护、版号等多座大山的压力之下，腾讯也逐渐变得谨慎，同时腾讯也需要时间消化前两年吞下的大量投资收购项目。作为腾讯一直以来的“现金奶牛”，游戏业务在腾讯内部占据着举足轻重的位置，但腾讯对国内游戏行业不再广撒网式投资，是其 2022 年出手次数大幅下滑的重要原因之一。但在海外，腾讯的全球化投资开始慢慢开花结果。在对腾讯投资十年间的投资领域的回顾中，我们通过数据注意到，腾讯对 B 端产品的投资正在经历快速爬坡期。对企业服务相关业务的投资数量从 2015 年的 1 笔，迅速攀升到2021 年的 58 笔，占全年投资总数的 23.3%，甚至投融资事件大幅下滑的 2022 年，以2022 年中国互联网巨头公司投资并购分析报告2022 年腾讯投资并购解读712 起事件占据全年获得投资行业的数量 TOP 1。腾讯以战略投资为主，偏爱早期投资纵观腾讯近十年投资轮次占比，早期融资占比依然占举足轻重的地位，但其整体呈波动下滑趋势。以 B 轮前融资来看，2013 年，占比为 71%。到 2020 年这一比例达到近十年的最低点，不足 20%，2021 年占比稍有回升，达到 28%，2022 年再次增长至 41%。腾讯早期投资占比较高，也说明腾讯对发掘潜力企业并率先投资这种方式的偏爱。正如腾讯投资李朝晖曾在采访中透露：“对于我们来说，就算是个 A 轮的机会，我也要想 C 轮、D 轮，甚至更久之后的事情。”除偏爱早期融资外，腾讯依然保持 CVC 投资的特性，即以战略投资为主，尤其到近几年，战略投资占比更是成为腾讯最主要的投资方式。2022 年腾讯战略投资占比达 35%，虽较 2021 年减少 12 个百分点，较 2020 年减少 8个百分点，但依然是近十年占比 TOP3。2022 年中国互联网巨头公司投资并购分析报告2022 年腾讯投资并购解读8腾讯投资出海，押注成熟游戏公司2022 年，国内互联网巨头纷纷在海外市场投注更多心力，相较之下，腾讯没有选择“近身肉搏”的出海方式，而是继续以投资方式在海外进行业务布局。从腾讯海内外投资数量来看，虽 2022 年国内投资数量直线下降，但并没有影响腾讯在海外投资的热情，2022 年腾讯海外触发 37 起投资事件，仅较 2021 年少 8 起。另外，2021年是腾讯近十年海外投资的峰值，2022 年仅次于之。2022 年腾讯在海外的投资占比全年总量的 40%。游戏依然是腾讯海外投资的主攻方向，在今年 37 笔海外投资中，有 10 笔流向游戏相关行业，但与国内全轮次关注的方式不同，腾讯在海外投资的都是已有游戏代表作的成熟工作室，多以战略融资、股权融资、并购等方式完成投资。如腾讯在 2022 年 9 月，向育碧控股公司 Guillemot Brothers 注资 3 亿欧元，试图更多的拥有育碧旗下宝贵的 IP 资源雷曼、刺客信条系列、孤岛惊魂系列等多款全球热门游戏。截止日期：2022 年 12 月 30 日数据来源：IT 桔子 I2022 年中国互联网巨头公司投资并购分析报告2022 年腾讯投资并购解读92022 年腾讯投资：转向明显据 IT 桔子统计，2022 年腾讯投资行业主要集中在先进制造领域，占比 15%，排在之后的为金融和企业服务领域，占比均为 14%，再之后则为医疗健康领域占比 11%。先进制造领域，腾讯参与一体化存储器制造商长鑫存储-睿力集成的数十亿战略融资；同时也是锂电池研发商巨湾技研 10 亿元 A 轮融资的投资方。另外，AI 视觉芯片研发及基础算力平台爱芯元智 8 亿元 A+轮融资，半导体公司云豹智能数亿元 B 轮融资，人工智能领域云端算力平台燧原科技的 C+轮融资中也都有腾讯的身影。金融行业，腾讯 2022 年投资 12 家公司，其中有 10 家在海外；企业服务领域，依然是腾讯重点布局领域，2022 年同样投资 12 家公司，微信小程序开发商及 ISV 服务商微盛网络、企业 RPA 自动化办公方案提供商影刀 RPA、建筑劳务综合服务平台吉工家等在2022 年均获得腾讯注资。腾讯在企服行业的投资有三大明显的特点：其一，腾讯会在多个项目中多次连续出手，其二，2022 年中国互联网巨头公司投资并购分析报告2022 年腾讯投资并购解读10在企业微信生态中长出的项目或者紧密相关的领域，腾讯会重点关注；其三，腾讯在企服领域的投资主要集中在中国市场，海外项目几乎可以忽略不计。腾讯在医疗健康领域的布局最早可追溯到 2014 年，当年腾讯投资 4 家医疗企业，从当年开始，腾讯通过投资并购方式不断完善医疗行业版图。2022 年，腾讯出手投资创新药物研发商圆因生物、血管植介入医疗器械研发商赛禾医疗、医疗急救专用设备企业讯捷医疗等。腾讯在重金加注科技、医疗的同时，也在减少在消费、电商领域的“筹码”。据 IT 桔子统计，腾讯最近一年内对其投资的多家上市公司完成减持动作，既有京东、Sea 这样的互联网电商巨头，也有海澜之家、步步高等线下零售企业。腾讯在市场低迷时刻对这些巨头的减持，也许是为了自身资金的回暖，也许是为投资新风口行业的蓄力2022 年腾讯海外投资案例腾讯 2022 年海外重大投资案例公司公司简介所在地融资时间金额（亿元）*Qonto数字银行和中小企业融资服务商法国2022-01-1334.1Scalapay第三方支付解决方案提供商意大利2022-02-2432.3Satispay智能支付平台意大利2022-09-2824.9GoStudent在线学习服务提供商奥地利2022-01-1122.1From Software游戏开发商日本2022-09-0121.8Flipkart电子商务网站印度2022-06-1317.1Voyager Innovations数字支付解决方案提供商菲律宾2022-04-1213.7Immutable区块链游戏及 NFT 链游开发商澳大利亚2022-03-0713.0Jeeves金融支付解决方案提供商美国2022-03-2311.7*注：以上为腾讯参投事件融资金额，不代表腾讯出资额截止日期：2022 年 12 月 30 日数据来源：IT 桔子 I伴随着互联网行业红利的逐步消失，腾讯自身的营收增速放缓，原有的 PCG、微信和游戏2022 年中国互联网巨头公司投资并购分析报告2022 年腾讯投资并购解读11等主要业务发展前景不乐观。在进行大举裁撤边缘业务并进行投资战略调整后，腾讯将投资目光聚焦于 CSIG 业务层面，包含金融科技、企业服务和智能支付。IT 桔子数据显示，2022 年腾讯投资金额排名前十的企业中 CSIG 业务相关领域的便占了6 个，投资金额达到 133.8 亿元，占据了总投资额的 30%。值得注意的是，在投资金额前十的公司中，仅有两家与游戏开发相关的，可以看出，相较之前，腾讯对于游戏领域的投资保持了克制，开始更加重视游戏的质量而非一味地追求数量，全力挖掘新爆款游戏，无论是二元游戏或元宇宙游戏。随着在线交易和消费的逐步深化，腾讯也在国外开始斥巨资投资在线学习平台。维也纳在线学习服务提供商 GoStudent 在 2021 年就获 DST Global 领投，软银、腾讯等参投的2.44 亿美元 C 轮融资，2022 年腾讯再次参与其 3.4 亿美元 D 轮融资。2022 年腾讯 35%在战略轮次从腾讯在 2022 年的投资轮次来看，有 28%的投资事件发生在早期阶段（种子/天使轮、A 轮），相比 2021 年 14%的早期投资占比增加明显。21%的投资事件发生在发展期阶2022 年中国互联网巨头公司投资并购分析报告2022 年腾讯投资并购解读12段（B、C 轮），D 轮及以后的事件占比达 15%。此外，腾讯的战略投资事件数量也很多，占比达到 35%。另外，腾讯 2022 年合计并购 7 家公司，其中海外公司有 3 家，均为游戏公司。4 家国内公司中，有 2 家为文娱传媒类公司，其他两家分别为 1 家游戏公司和 1 家元宇宙公司。年初腾讯计划以 30 亿元并购黑鲨游戏手机开发商黑鲨科技，若并购完成，将成为腾讯这两年最高额并购事件，但在 10 月，黑鲨被爆正在大幅收缩岗位数量，裁员比例近 50%。报道中援引知情人士称，腾讯对黑鲨的收购计划搁浅，或是导致黑鲨裁员的一大原因。抛开这笔交易，腾讯 2022 年并未有大额并购事件。腾讯年初以数千万并购虚拟形象和数字人技术公司 Aones 心域科技，并购手机游戏开发商乐动卓越，之后又并购原创动漫作品创作团队天津动漫堂和文化产业运营商米橙子。腾讯 2022 年值得关注的早期投资腾讯在 2022 年参与的超早期投资（种子天使轮）有光电子通信设备制造商轻蜓光电、荷兰的室内垂直农场种植商 Future Crops、智能驾驶研发商零年科技、电影摄制服务商卡布姆以及德国的人工智能软件服务商 Luminovo 等。零念科技成立于 2021 年 8 月，专注于智能驾驶平台软件，提供包括高性能通信中间件、任务调度管理、功能安全服务、量产服务等在内的完整的 SOA 架构的 CarOS，并且具备系统设计和集成能力。据报道其核心团队拥有数十年的汽车软件量产经验，团队成员大多毕业于国内外一流大学，来自于行业内顶尖的车企、Tier-1、软件系统公司、互联网公司等。腾讯在 2022 年连续两次参与该公司的天使、Pre-A 轮投资。Luminovo 是一家德国人工智能软件服务商，其创始合伙人毕业于斯坦福大学。这家成立2022 年中国互联网巨头公司投资并购分析报告2022 年腾讯投资并购解读13于 2020 年的公司，在 2022 年完成 1100 万欧元种子轮融资。本轮融资由 ChalfenVentures 领投，腾讯、Verve Ventures、Khadjavi Capital Partners 以及现有投资者 LaFamiglia 和 Cherry Ventures 等跟投。Luminovo 开发了第一个基于云的端到端软件套件，以数字化和自动化改进新电子产品的开发流程，对于制造商而言，可缩短产品上市时间，有利于增加收入、生产力和盈利能力。对于 Luminovo 的投资，除了因其经营领域与腾讯所布局的企业服务赛道的战略布局相吻合外，还因其开发了基于云的端到端软件套件，可通过改进全球范围内的硬件开发来帮助推动技术进步。正如腾讯欧洲首席代表兼总经理葛玲所说:“电子行业正以惊人的速度增长。价值链中的供应商和制造商需要以行业为中心的软件，使他们能够做出更快、更明智的决策，并与合作伙伴保持持续联系。整体来看，腾讯在 2022 年确实放慢了投资步调，但纵观腾讯的投资策略，无一不与整个经济发展方向相对应。互联网的故事讲得风声水起时，腾讯投资了包括京东在内的一系列互联网公司；下沉市场开始展现活力时，腾讯又选中了拼多多，当然即使是短暂辉煌过的赛道，如社区电商、在线教育等，腾讯也并未错过.如今，在互联网红利不在，科技逐渐成第一生产力的时代，即使放慢脚步，腾讯也不会错过任何一个可能是下一个“互联网”的机会。2022 年中国互联网巨头公司投资并购分析报告2022 年腾讯投资并购解读142022 年中国互联网巨头公司投资并购分析报告2022 年阿里投资并购解读15这几年，经历了一场重大风波后，阿里这家巨头在中文互联网世界已经足够刻意低调。但，它依然从未停下过投资的脚步。我们相信，投资，是观察阿里的另一面镜子。根据 IT 桔子数据，截至 2022 年底，阿里系*总体投资了 613 家国内外公司，其中，国内公司占 84%，海外公司占比为 14%。注：阿里系投资主体包括阿里巴巴、蚂蚁集团、钉钉、阿里云、由戈壁大湾区(Gobi GBA)管理的阿里巴巴创业者基金、eWTP 基金等。按照对单一公司的投资次数来计，阿里系最青睐的、投资次数达 4 次以上的公司有 7 家，包括共享出行领域的哈啰、ofo 单车（已关停），印度版“饿了么”Zomato，印度“支付宝”Paytm，物流领域的百世物流，印度生鲜电商 Bigbasket 和国内的社区团购创业公司“十荟团”（已关停）。这几家典型公司代表了阿里系的投资偏好，即重度投资围绕线下支付的生活场景，尤其偏好共享出行、社区生鲜/零售两大领域；以及，围绕支付、电商相关的基础设施建设也是其核心投资范围。同时，也可以看到，印度、南亚是过去阿里系在亚洲市场的重点投资区域之一。阿里不仅在2022 年中国互联网巨头公司投资并购分析报告2022 年阿里投资并购解读16投资海外公司，其自身的海外有业务也一直在推进。根据阿里巴巴集团公布的 2023 财年第三季度业绩（2022 年 10 月-12 月），阿里巴巴国际零售收入增长了 26%；2022 年，阿里云在海外市场累积新增 6 座数据中心，分别位于沙特、德国、泰国、韩国和日本。过去三年，阿里云在海外市场营收增长超过 10 倍。从行业来看的话，历史上，阿里系投资项目涉及最多的行业是企业服务和电商零售，投资事件数均超过了 100 起。企服类的创业公司也是阿里云计算服务的主要客户群体，而电商零售则是阿里的老本行，历来是阿里投资并购较集中的领域。另外，在金融、文娱、交通出行、物流及本地生活领域，阿里系的出手也比较频繁。综合来说，阿里系的对外投资是偏向于不断增强自身核心业务的优势，比如淘系电商、阿里云计算业务、蚂蚁集团金融业务、以饿了么为核心的本地生活服务、以菜鸟为中心的物流体系、以优酷为核心的大文娱产业等。而对于短板型的业务和其他领域的投资则是浅尝辄止。2022 年中国互联网巨头公司投资并购分析报告2022 年阿里投资并购解读172022 年，阿里系投资节奏一降再降阿里系的投资节奏在近十年有较大的波动和变化，其中 20122018 年是阿里系对外投资一路高歌猛进的时期，投资数量节节高升，从个位数攀升到两位数、三位数，呈倍数级增长，在 2018 年阿里系对外投资数首次突破 100，达到 154 起，还另外并购了 14 个项目，这是阿里历史上投资最活跃的一年。进入 2019 年，阿里系的投资频率相比上一年陡然下降。这一年底，阿里巴巴重新回归港股上市。在之后的几年里，随着政府对巨头反垄断的调查加深，阿里遭受了市监局高达 182亿元的处罚，以及经历了 2020 年蚂蚁集团的上市风波。从数据可以看到，2019 年后阿里系的投资数量一降再降，除了 2021 年略有反弹外，整体投资已经处于比较低迷的状态。如果以 2018 年为分水岭，前半场的阿里是“进攻型”的，投资有激进的走势；而到后下半场转向“保守型”，开始调整节奏，回归稳定和常态。2022 年中国互联网巨头公司投资并购分析报告2022 年阿里投资并购解读182022 年阿里系投实体经济更多总体上，阿里系对服务实体行业的数字经济投资颇多，对实体行业本身的投资也不少，两者并没有相差悬殊，基本各占半壁江山。分阶段来看，20122017 年，数据显示，阿里系投资数字经济明显更胜一筹；到 2018 年，阿里系投资实体经济首次超越了数字经济。这几年来，阿里对实体经济的直接投资越来越多，尤其是在 2021、2022 年，阿里系对实体经济的投资显著多于数字经济。在 2022 年，阿里系对实体经济的投资出手次数是数字经济的 2 倍。2022 年中国互联网巨头公司投资并购分析报告2022 年阿里投资并购解读19近三年，阿里系和深创投合投更多IT 桔子数据显示，从阿里系对外投资的资方数量情况来看，阿里系独家投资的情况从最早2012 年占比 86%阶梯式地下降到 2017 年的 38%，20172022 年则呈现了上下波动，但总体维持在当年的比例为 30%40%之间。而数据也反映出，阿里系参与多家资方合投的情况越来越常见，从最早期的 14%不断提升到了 40%以上；整个 2022 年，虽然阿里系投资出手较少，但有一半的情况是多家合投的。看得出来，阿里对外投资的态度越来越开放了阿里对外投资的态度越来越开放了。另外，我们还从数据中发现，在 2019 年之前，阿里系除了集团体系内、云锋基金的合投较多外，外部资方出现比较频繁的是一些头部美元 VC 机构，包括红杉资本中国、经纬创投、赛富基金 SAIF Partners、软银中国资本等。而在 20202022 年，阿里系合投更多的资方是深创投、前海母基金、启明创投。此外，这几年，阿里在游戏领域和哔哩哔哩合投过 5 次。2022 年中国互联网巨头公司投资并购分析报告2022 年阿里投资并购解读202022 年，阿里投资的典型公司在阿里巴巴集团及相关主体 2022 年投资的 31 家国内公司中，我们选取了一些典型项目，其中还包括创始人从阿里出来、具备“阿里基因”的创业公司。电商营销领域：投家具电商营销领域：投家具/球鞋电商、虚拟直播服务商球鞋电商、虚拟直播服务商在大本营电商零售领域，阿里投资了数家公司，包括家具 DTC 新零售品牌 Cabana 等。Cabana 新零售平台专注于售卖来自全球的现代中高端设计家具、灯具及时尚品牌。据 IT桔子了解，Cabana 目前在国内开设了三家新零售门店，其中一家位于北京三里屯太古里，两家分别位于上海静安区、上海徐汇区。阿里巴巴创业者基金 2022 年领投了 KICKS CREW 的 600 万美元 A 轮融资，这是一家专注于球鞋品类的潮流电商平台。KICKS CREW 成立于 2008 年，采用 B2B2C 模式，通过与亚太、欧洲地区近 20 个国家的品牌经销商合作，为全球消费者提供正品球鞋和购买服务。目前 KICKS CREW 平台上有数十万 SKU，并在中国香港、中国台湾、日本拥有自建仓。另外，阿里云还收购了一家体育电商公司、体育场广告电商媒体服务商“球棍体育”。球棍体育通过买断一二线城市羽毛球馆、乒乓球馆、网球馆广告资源，与体育场馆深度绑定，并依靠流量顺势做体育垂直电商。2022 年 10 月，虚拟直播服务商“随幻科技”完成亿元级别 A 轮融资，本轮由阿里巴巴（中国）网络技术有限公司独家投资。据悉，随幻科技运用 XR 延展实境（Extended Reality）技术，自主研发 3D 深度实时虚拟系统，为客户提供虚实画面呈现和交互体验。目前，随幻科技推出了用于举办线上活动的系列软硬件产品：随幻空间专业版、随幻空间云版、小幻虚拟演播厅、随幻虚拟制作工作站。2022 年中国互联网巨头公司投资并购分析报告2022 年阿里投资并购解读21图源：随幻科技官网文娱游戏领域：投喜剧、游戏、儿童玩具2022 年 6 月，阿里巴巴持股的北京大鱼快乐文化传媒成为喜剧演出品牌“单立人喜剧”关联公司北京单立人文化传媒的股东；与此同时，2018 年参与单立人 A 轮融资的老股东优酷则从股东的名列中退出。单立人喜剧致力于单口喜剧现场表演和推广，由喜剧演员石老板（石介甫）于 2017 年创立，旗下艺人有 2017 年喜剧脱口秀冠军周奇墨、喜剧编剧六兽、单口喜剧演员刘旸教主等。目前，整个脱口秀行业形成了“北单立人，南笑果”两家头部公司的格局，人才比较集中。2022 年 11 月，淡马锡和阿里巴巴联合领投 YAHAHA 的 4000 万美元 A+轮融资。YahahaStudio 成立于 2020 年，旗下有 2 款产品，面向创作者的一站式游戏化内容创作编辑器Yahaha Studio，面向 C 端用户的 3D 互动内容社交平台 Yahaha App。2022 年 5 月，阿里 eWTP 基金投资成立于 2020 年的新创儿童玩具品牌 StarPony。公开资料显示，StarPony 由原阿里文娱游戏业务总裁史仓健发起，2021 年 StarPony 总收入超 1 亿元，旗下超写实儿童玩偶全球累计销售量超过三亿，欧美线上市场占有率第一。2022 年中国互联网巨头公司投资并购分析报告2022 年阿里投资并购解读22据悉，阿里巴巴在儿童 IP 及衍生品领域已有多次出手，在 2022 年 2 月，阿里就投资了积木玩具生产提供商“森宝积木”，更早之前阿里还投资了灌木文化、左袋创意、蕃尼文化等多个拥有儿童内容 IP 的公司。企业服务领域，钉钉收购了视频会议技术服务商企业服务领域，钉钉收购了视频会议技术服务商“拍乐云拍乐云”。2022 年 3 月，钉钉完成对实时音视频 PaaS 云服务商“拍乐云”的全资收购。据透露，此次对拍乐云的收购，一是应对钉钉“做深价值”的战略调整，补齐、强化音视频等通用产品能力和技术能力；二是，对核心团队和人才的吸收也是主要考量因素。拍乐云核心团队成员来自云视频会议厂商领导者 Cisco WebEx，创始人赵加雨曾在美国WebEx 任职架构师十余年，2017 年回国后担任网易云信 CTO，2019 年创业。赵加雨曾表示，目前的音视频供应商基本都是互联网基因的团队背景，而拍乐云则是视频会议的团队背景。稀缺的行业背景，对标 Zoom 的前景，也使其赢得了头部 VC 红杉中国的投资。而本次收购完成后，拍乐云团队将整体加入此前新成立的钉钉音视频事业部，由赵加雨担任该事业部负责人。在智能制造领域：投可穿戴 AR 眼镜、机器人2022 年 3 月，阿里巴巴领投 AR 科技公司 nreal 的 6,000 万美元 C+轮融资。nreal 成立于2017 年，总部位于深圳，创始人徐驰在创业前有多年研发履职经验，曾任职于 Magic Leap、Nvidia，主攻方向为光学显示和空间定位和场景识别等视觉相关技术。2019 年，nreal 发布了公司首款可与手机链接的消费级 AR/MR 眼镜 Nreal Light。目前已经推出面向普通消费者的 nreal air AR 眼镜、面向开发者的 nreal X AR 眼镜。其产品在日本、韩国、美国和欧洲多个国家畅销，2022 年下半年才拓展了中国市场。2022 年中国互联网巨头公司投资并购分析报告2022 年阿里投资并购解读232022 年 9 月，阿里巴巴香港创业者基金(AEF)领投 Clearbot 的种子轮融资。Clearbot 是一家海洋垃圾收集机器人研发商，致力于为海洋业打造人工智能驱动的电动船，为用户提供机器人服务(RaaS)，使各种海事服务如垃圾收集、水质监测和货物运输等实现自动化。从各个方面来看，阿里 2022 年投资的不少公司虽然是在国内创建，采用中国的供应链，但市场和客户是全球化的，比如 nreal、StarPony 等，这些出海的公司也更多得到了阿里的青睐。不难发现，出海和全球市场未来几年仍将是阿里投资布局的重心之一出海和全球市场未来几年仍将是阿里投资布局的重心之一。想了解 最新的大厂 投资并购数 据情况？点击链 接可一键订 阅购买。https:/ 年中国互联网巨头公司投资并购分析报告2022 年阿里投资并购解读242022 年中国互联网巨头公司投资并购分析报告2022 年百度投资并购解读25近一年来，百度相继发布了产业级超导量子计算机“乾始”、备受关注的中文语言大模型平台“文心一言”；旗下无人驾驶出行平台 Apollo 萝卜快跑在重庆、武汉两地开启全无人商业运营。百度在 AI、自动驾驶的投入，业界有目共睹。百度对 AI 的投入远不止步于此。在百度外部，是持续长达 7 年投资一批人工智能基础技术和细分领域的创业项目，培育了医疗、出行、商业等各个领域的生态合作伙伴。值得关注的是百度投资体系与腾讯一个战投部、阿里按照企业/业务集团设立投资部截然不同。百度的投资主体除了百度集团的战略投资之外，还有百度风投和百度资本这两家在运作上相对独立的风险投资机构。据报道，20162016 至至 20222022 年之间百度资本曾五次换帅年之间百度资本曾五次换帅。2016 年 11 月，原携程 CFO、CSO 武文洁成为百度资本第一位管理合伙人；2017 年 1 月，原小米集团副总裁张金玲相继出任百度资本 CFO，2017 年 4 月，百度 CFO 李昕晢转任百度资本 CEO；2019 年 3 月，百度元老、任旭阳兼任百度风投和百度资本董事长。2022 年 9 月，主管百度投资并购部的副总裁李晓洋出任 CEO，负责百度资本投融资及全面管理工作。百度风投管理层相对稳定，目前经历了两任领导。2017 年 2 月，联想之星合伙人刘维作为副总裁加盟百度，任 BV 百度风投 CEO。2020 年底，前小米科技战略投资部董事总经理高雪出任百度风投 CEO，原负责人刘维转向负责筹建新公司百图生科。下设战略部、投资并购部和投后部的百度战投也比较动荡。在 2021 年之前，原百度战略顾问何海文、百度元老任旭阳统管过战投；何俊杰、蔡翔也曾先后接手百度投资并购部及投后部，但二人任期加起来不超过两年。2021 年初，李晓洋任百度战投负责人。无论高管如何变化，李彦宏始终是百度的核心人物，也是百度在重大对外投资时的关键决策人物。2022 年中国互联网巨头公司投资并购分析报告2022 年百度投资并购解读26那么，在李彦宏和管理层的带领下，百度通过资本、投资对这个世界做出了怎样的表达？除了 AI，百度还看好、投资了哪些领域，在 2022 年又投资了哪些项目？注：百度系投资主体包括百度、百度风投、百度资本、百度视频、长成投资。截止到 2022 年底，百度系共投资并购了 352 家国内外公司，出手 418 次；虽然投资体量很大，但相比腾讯投资 1140 家、阿里投资 613 家公司的规模，百度系在投资这块相对收敛。按照时间线来看，20132018 年，百度系的投资进入了快速的上升阶段，出手频次呈现了阶梯式的上涨曲线，整个 2018 年百度系出手非常频繁，达到了历史最高的 81 次。2019 年之后的几年里，百度系的投资有明显放缓的节奏，2022 年总共投资 31 起，比 2021 年减少了 42%。单从并购情况来说，2013 年是百度并购最激进的一年当年百度一口气收购了 91 无线、点心移动、苹果园、道道通、纵横文学、亿思创世 Estrongs 等 10 家公司，涉及 iOS/安卓应用分发平台、电子地图、网文内容。这个阶段是百度向移动互联网迫切转型的关键时期，百度也在践行其提出的“中间页战略”，即通过自建、投资或收购来掌控与自身业务有较高协同性的信息媒介平台，进而发掘出平台2022 年中国互联网巨头公司投资并购分析报告2022 年百度投资并购解读27长尾关键词的价值。2020 年是百度并购史上另一个重要的年份，百度斥巨资 36 亿美元收购 YY 中国业务，此外还收购小鱼在家、红手指等 4 家公司，主要布局其看好的游戏直播、云计算、智能家居赛道。这也使得当年百度在投资并购上的花费金额高达近 275 亿元，比 2013 年、2017 年都要多。在经历了并购的 91 无线最终被关停之后，百度的并购策略一直饱受诟病，YY 中国能够为百度带来多少效益尚未可知。在整个 2022 年，百度已然没有公开任何新的并购案子。基本上，伴随着国家市场监督管理局对反垄断调查的加深，以及近两年反对巨头、资本无序扩张的论调盛行，2022 年腾讯、阿里等大厂的投资并购数都在肉眼可见地缩减，百度也不例外。数字经济可以分为两种：一种是纯粹的虚拟经济，典型行业是游戏、区块链、元宇宙、在线工具，所有的信息和价值在互联网上运用产生；另一种是服务传统行业的数字经济，主要包括餐饮数字化、医疗数字化、物流数字化、电商直播等。李彦宏在 2022 年世界人工智能大会上提到，实体经济很多领域数字化改造尚未完成，数字化本身并未能够带来效率的明显提升，智能化的渗透尚需时日，智能化对实体经济的巨大拉2022 年中国互联网巨头公司投资并购分析报告2022 年百度投资并购解读28升作用还没有成为广泛共识。IT 桔子数据显示，百度对于虚拟经济的投资甚少，而是长期布局数字化和数字经济。从 2012 至 2017 年，百度系对外投资以各行各业的信息化项目为主，投数字经济的导向优于实体经济；2018 年，尤其 2021 年后，百度系对实体经济的直接参与投资开始显著超越了对数字经济的投入。从数据来看，我们发现百度系投资在 2013 到 2015 年，独投情况较多，在 2016 年之后，百度系与其他 2 家以上机构合投的情况均超过了 50%以上，由百度系一家投资的情况在2022 年仅有 8 次，占比 26%。这主要是因为百度自 2016 年确立 AI 战略之后，先后成立了百度风投(Baidu Venture)、百度资本(Baidu Capital)两家完全独立的投资公司，与百度集团投资并购部共同组成“三叉戟”。近些年，百度系的投资事件中，有近一半是百度风投作为主体投的。百度资本主打中后期，投资数量相对少。2022 年中国互联网巨头公司投资并购分析报告2022 年百度投资并购解读29百度风投虽然由百度集团发起设立，但作为一家独立的 VC 机构，有专业的团队来管理，投资决策独立，也更贴近于市场风投机构，因此合投很常见。据了解，百度风投主要投早期，尤其侧重在人工智能领域排兵布阵，并在科技创新在科技创新、生命科生命科学、商业消费延展学、商业消费延展等方向上重点布局。百度风投 2022 年医疗投资列表图源：IT 桔子官网整个 2022 年，百度风投投资了 22 家公司，包括分子之心、新芽基因等 8 家医药公司，4家企业服务公司，以及无人环卫自动驾驶车研发商“云创智行”、智能驾驶系统供应商“格陆博科技”，与吉利合资的集度汽车；一家预制菜消费品品牌“珍味小梅园”、专注于洗浴净水细分领域的水家电科技企业“轻美电器”。以投资金额来看，百度花费数亿美元大力投资的集度汽车是 2022 年为数不多的大额投资，2022 年中国互联网巨头公司投资并购分析报告2022 年百度投资并购解读30加上百度旗下的萝卜快跑（原 Apollo）已经在重庆、武汉两地开启全无人商业运营，种种迹象表明，无论是对外投资还是集团业务，无人驾驶始终是百度押注的重要无论是对外投资还是集团业务，无人驾驶始终是百度押注的重要 AIAI 赛道赛道。百度 2022 年投资列表图源：IT 桔子官网在 2022 年百度自身参投了 7 家公司，仅爱奇艺和乐见科技两家为泛娱乐文娱公司，其余 4家属于先进制造行业，包括化工企业智能化服务商“清云智通”，DPU 芯片研发商“星云智联”、全固态激光雷达解决方案提供商“一径科技”、智能门品牌“云鹿智能门”。可以看出，百度的投资导向已经不是一家纯粹的互联网公司、AI 公司，而是愈加落地，愈落地，愈加向制造业、实体经济靠拢加向制造业、实体经济靠拢。2022 年中国互联网巨头公司投资并购分析报告2022 年百度投资并购解读31从投资轮次分布来看，百度历年来对外投资中有近一半的投资阶段放在了早期，其中，A 轮投资事件最多，在总体占比 34%。实际上，百度对于早期投资极为看重，不仅有百度风投做了主导，此前还成立过不少早期的专项基金，比如度秘基金、人工智能基金等。在 2022 年，百度系参与最多的仍然是 A 轮，有 15 笔，在当年的占比达到了 50%；之后是少数的 B 轮、天使轮和战略投资；于 C 轮后，百度仅参投美国协同软件 Front 和爱奇艺。总体来说，这几年百度系对中后期的投资大为缩减，而对早期投资的偏爱并未削弱这几年百度系对中后期的投资大为缩减，而对早期投资的偏爱并未削弱。截止日期：2022 年 12 月 31 日数据来源：IT 桔子 2022 年中国互联网巨头公司投资并购分析报告2022 年百度投资并购解读32IT 桔子数据显示，这些年百度极少对单一公司反复投资，目前百度投资 3 次以上的公司仅有 4 家，包括爱奇艺（已上市）、威马汽车、趣医网、小鱼在家。从领域来看，百度投资最多的前三个行业是企业服务（包含 AI）、医疗、先进制造。百度从2022 年中国互联网巨头公司投资并购分析报告2022 年百度投资并购解读332012 年开始投资企服和集成电路、先进制造，跟踪长达十年；而对于医疗行业的布局，百度是从 2015 年开始的。对于 BAT 这样的大厂而言，投资数字化、智能化不仅是响应政策的号召，也是行业发展的共识，更是顺势为自身云业务带来增量空间，可谓一举多得。目前公有云市场竞争激烈，百度云的份额和地位也不及阿里云、腾讯云，押注 AI 也许是百度实现弯道超车的最大筹码。在百度投资比较多的这些行业中，我们很容易看到不少 AI 的应用，比如医疗信息化、自动/无人驾驶、机器人。在不同阶段，百度投资的“C 位”有所差别：比如，2014 年，百度喜欢投在线教育；2015年，重心在投资本地生活和电商；2016、2017 年，百度投资企服和汽车出行领域最多；2018、2019 年，百度投资最多的行业转变为互联网医疗、企服和先进制造；在 2020 年之后的三年，医疗则稳居百度投资的“中心 C 位”，先进制造、企服次之。但比较确定和不变的是，百度系对医疗（AI+）行业的偏好是从 2018 年开始释放了强烈的信号，而这个趋势一直持续到了现在。想了解 最新的大厂 投资并购数 据情况？点击链 接可一键订 阅购买。https:/ 年中国互联网巨头公司投资并购分析报告2022 年百度投资并购解读342022 年中国互联网巨头公司投资并购分析报告2022 年华为投资并购解读35与 BAT、TMD 等互联网企业相比，华为投资算是保守的。截至 2022 年 12 月 31 日，华为历史对外公布投资事件仅 100 余起，不及腾讯一年的投资量。总量虽小，变化很大，与以往相比，华为明显开始在投资上发